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Regimes Próprios de Previdência Social

Investimentos

Março/2013

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Agenda

Cenário Nacional

Investimentos dos RPPS

Portfólio e Novidades

Conclusões

3

Agenda

Cenário Nacional

Investimentos dos RPPS

Portfólio e Novidades

Conclusões

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Cenário Nacional

0

2

4

6

8

10

12

Histórico da SELIC

Início do sistema de metas de inflação

1º governo Lula

Crise nos EUA

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Cenário Nacional

PIB• PIB de 0,9% em 2012, o menor desde a crise em 2008;• Mercado de trabalho aquecido e expansão da renda;• Previsão do PIB para 2013 está em entre 3,0% e 3,10%.

Inflação• Desconforto com a aceleração da inflação no curto prazo e

uma frustração com o ritmo de recuperação da atividade econômica;

• IPCA: 5,84% em 2012 e 6,15 % no acumulado em 12 meses.

Juros• Último COPOM manteve a taxa em 7,25% ao ano;• COPOM aposta em fatores externos;• Recuperação global preocupa.

6

Cenário Nacional

Fundos Atrelados à Índice de Preços

• Alta volatilidade a partir da segunda quinzena de janeiro;

• O desconforto em relação aos preços ;

• A ata da reunião do COPOM trouxe a mensagem de que não há a possibilidade de queda de juros para estimular a economia;

• Previsão de que os fundos IMA continuem com alguma volatilidade por tempo ainda indeterminado.

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Cenário Nacional

Expectativa de Mercado (Atualizado em 01/03/2013)

INDICADOR 2013 2014

IPCA 5,69% 5,50%

SELIC 7,25% 8,25%

PIB 3,10% 3,60%

Projeções FOCUS

8

Agenda

Cenário Nacional

Investimentos dos RPPS

Portfólio e Novidades

Conclusões

META ATUARIAL X JUROS

1999 a 2009Juros Altos

IPCA + 6%

INPC + 6%

CDI 143,60% 138,20%

2010 a 2012Juros Altos

IPCA + 6%

INPC + 6%

CDI 84,30% 83,70%

Histórico da Meta Atuarial

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Investimentos dos RPPSDuas metas

Curto Prazo• Superação da meta atuarial;• Prestação de contas ao TC;• Expectativa mensal dos servidores;• Equilíbrio financeiro.

Longo Prazo• Solidez financeira;• Capacidade de pagamento dos benefícios;• Cumprimento dos objetivos;• Equilíbrio atuarial.

Ambos são atletas, mas só um deles está preparado para correr uma maratona...

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Investimentos dos RPPSDilema

Qual caminho seguir para superar a meta atuarial?

12

Investimentos dos RPPSDilema

Não existe solução mágica! Considerando que a meta atuarial não será alterada no

curto prazo, a “solução” é...

DIVERSIFICAÇÃO

Investimentos dos RPPSInvestimentos dos RPPS

Modalidade % do total

Renda Fixa 89,64%

Renda Variável 5,44%

Imóveis 0%

Disponibilidades 1,38%

Ativos em enquadramento 1,06%

Demais bens e direitos 2,47%

Fonte: Secretaria de Previdência Social – dezembro/2011Elaboração: CAIXA

Distribuição dos Recursos

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Investimentos dos RPPSDiversificar na Renda Fixa

DESEMPENHO DOS ÍNDICES DA FAMÍLIA IMA vs META ATUARIAL (29/02/2012 a 28/02/2013)

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Investimentos dos RPPSDiversificar da Renda Fixa para a Renda Variável

586,33%

DESEMPENHO DOS ÍNDICES DE RENDA VARIÁVEL vs META ATUARIAL (29/02/2012 a 28/02/2013)

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Investimentos dos RPPSVale a pena investir na renda variável? Lições...

A idéia de que a bolsa não apresenta rendimento satisfatório pressupõe um único investimento em uma data específica, e depois nada mais;

Tentar ‘adivinhar’ qual é o melhor momento de entrar na bolsa é uma estratégia de alto risco;

Da mesma forma, sair da bolsa em momentos de crise não é a melhor das decisões;

A forma ideal é o investimento constante!

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Agenda

Cenário Nacional

Investimentos dos RPPS

Portfólio e Novidades

Conclusões

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Fundos CAIXA para RPPSRenda Fixa

• FI BRASIL IMA-B

• FI BRASIL IMA-B 5

• FI BRASIL IMA-B 5+

• FI BRASIL IMA GERAL

• FI BRASIL IRF-M

• FI BRASIL IRF-M 1

• FI BRASIL IRF-M 1+

• FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS

• FI ALIANÇA

• FI BRASIL REFERENCIADO DI

• FI BRASIL IDKA IPCA 2A

• FI BRASIL DISPONIBILIDADES

• FIDC ABERTO CAIXA RPPS CONSIGNADO BMG

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Fundos CAIXA para RPPSRenda Variável

• FI AÇÕES CAIXA BRASIL IBX-50

• FI AÇÕES CAIXA DIVIDENDOS

• FI AÇÕES CAIXA ISE

• FI AÇÕES CAIXA CONSTRUÇÃO CIVIL

• FI AÇÕES CAIXA INFRAESTRUTURA

• FI AÇÕES CAIXA PETROBRAS

• FI AÇÕES CAIXA VALE DO RIO DOCE

• CAIXA FIC AÇÕES VALOR SMALL CAPS RPPS

• CAIXA FIC AÇÕES VALOR DIVIDENDOS RPPS

• CAIXA FI AÇÕES BRASIL ETF IBOVESPA

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RENTABILIDADE 2012

RENTABILIDADE 2012

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RENTABILIDADE 2012

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Conclusões

Atenção aos cenários de Taxa de Juros, inflação e incertezas no âmbito internacional

Atingimento da meta atuarial cada vez mais difícil

Assumir mais riscos é uma das soluções

Renda variável é sim uma boa opção

Diversificação não é distribuir entre instituições diferentes, mas sim buscar produtos distintos, ainda

que estejam na mesma instituição

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Com o lançamento dos novos fundos, a CAIXA ratifica o compromisso de ter o portfólio mais completo do mercado,

possibilitando aos RPPS a diversificação de recursos e o

alcance da meta atuarial dentro da própria CAIXA.

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FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. OS INVESTIMENTOS DOS COTISTAS, POR SUA PRÓPRIA NATUREZA, ESTARÃO SEMPRE SUJEITOS A PERDAS DE PATRIMÔNIO. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR.

Muito obrigado!Muito obrigado!

A CAIXA é mais que um banco. É parceira dos

municípios na promoção do desenvolvimento e na

melhoria da qualidade de vida de todos os brasileiros.

Silvio Romero C Freire

3216-4300

silvio.freire@caixa.gov.br