Post on 05-Dec-2014
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Resultados 3T12
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
2
Agenda
3
Destaques
Análise dos Resultados
Perspectivas
Destaques do 3T12
4
RECEITA LÍQUIDA:
Crescimento de 13,3% em relação ao 3T11.
EBITDA:
Expansão de +4,5% de EBITDA, atingindo R$ 860,1 milhões.
LUCRO LÍQUIDO:
Atingiu R$ 316,8 milhões, +18,9%, beneficiado por maior geração de caixa e redução de
despesas financeiras.
ARRECADAÇÂO ELETRONICA:
A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 67,6% do total da receita de pedágio, sendo
que o número de usuários da STP expandiu-se em 18,2%, em relação a setembro de 2011,
atingindo 3.604 mil tag’s ativos.
NOVOS NEGÓCIOS:
O 3T12 foi marcado pela conclusão da aquisição de novos negócios pela CCR. Foram
adicionados ao nosso portfólio os aeroportos de San José e Curaçao, além da Barcas S.A.
Eventos Subsequentes
5
No dia 28 de setembro de 2012, o Conselho de Administração da CCR aprovou o
pagamento de dividendos intermediários 2012. O montante totaliza R$ 953.417.088,00
(novecentos e cinqüenta e três milhões, quatrocentos e dezessete mil e oitenta e oito
reais), correspondente a R$ 0,54 (cinquenta e quatro centavos de real) por ação.
Em outubro de 2012, a AutoBAn concluiu sua 4ª emissão de debêntures, em duas
séries, no montante de R$ 1,1 bilhão, proporcionando o alongamento de seu
endividamento de curto prazo.
Em 22 de outubro de 2012, a CCR concluiu a aquisição de participações acionárias no
Aeroporto Internacional de Curaçao mediante investimento de US$24.500.000,00.
Destaques dos Resultados
Expansão de Lucro de 18,9% mesmo com a contração temporária de margem EBITDA...
...como resultado de gastos não recorrentes e adição de negócios em fase inicial. 6
Indicadores Financeiros (R$ MM) 3T11 3T12 Var % 9M11 9M12 Var %
Receita Líquida* 1.228,5 1.391,5 13,3% 3.352,1 3.784,8 12,9%
EBIT 652,4 647,0 -0,8% 1.617,4 1.817,8 12,4%
Mg. EBIT 53,1% 46,5% -6,6 p.p 48,2% 48,0% -0,2 p.p
EBITDA 823,3 860,1 4,5% 2.146,3 2.390,0 11,4%
Mg. EBITDA 67,0% 61,8% -5,2 p.p 64,0% 63,1% -0,9 p.p
Lucro Líquido 266,6 316,8 18,9% 604,7 829,7 37,2%
Div. Liq./ EBITDA últ. 12m. 2,3 1,9 - 2,3 1,9 -
EBITDA / Investimentos Realizados (x) 4,4 4,1 - 4,0 5,2 -
EBITDA / Juros e Variações Monetárias(x) 3,3 5,5 - 3,1 4,8 -
* A Receita Operacional Líquida exclui a Receita de Construção.
3T07 3T08 3T09 3T10 3T11 3T12
142.565 156.084
178.663
224.970 248.936 256.560
Tráfego – Variação Trimestral
7
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 3T12 X 3T11 (%)
AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias Rodoanel SPVias
2,80,1
12,4
1,5
16,2
1,3 2,1 2,6
8,76,9
5,0
16,7
8,2
16,7
5,27,2
9,9
13,6
Tráfego Receita de Pedágio
3T09 3T10 3T11 3T12
57% 61% 66% 68%
43% 39% 34% 32%
Meios eletrônicos À vista
AutoBan29,6%
NovaDutra18,3%
ViaOeste14,1%
RodoNorte9,2%
SPVias8,1%
STP3,4%
RodoAnel3,3%
ViaQuatro2,8%
Ponte2,6%
Barcas2,5%
Renovias2,3%
Controlar1,6% ViaLagos
1,4% Aeroportos0,9%
Outros0,1%
Meios de Pagamento Indexador da Receita
Receita Operacional Bruta
Análise da Receita
8
Breakdown de Receita
3T09 3T10 3T11 3T12
95% 93% 91% 87%
5% 7% 9% 13%
Pedágio Outras
IGPM58%
IPCA42%
3T11 Depreciação e
Amortização
Serviços de Terceiros
Custo de Outorga e
Desp.
Antecipadas
Custo com Pessoal
Custo de Construção
Provisão de Manutenção
Outros Custos
3T12 Ex Novos Negócios
Ex Não Recorrentes
3T12Ex Novos Projetos
e Ex Não Recorrentes
715
896
76435
24 433
13 7
65 (85)
(47)
Aumento total
de custos
Evolução dos Custos (3T12 X 3T11)
9
Ajuste no contrato de manutenção
92%
16% 5%
Custos Totais (R$ milhões)
+ Tráfego Consolidação de
Quito
Revisão do ciclo de manutenção
Não Recorrentes
28% 9% 17%
25%
33%
Novos Negócios
6%
1 - Efeitos da consolidação dos resultados dos Aeroportos Internacionais de Quito e San José, Barcas e Transolímpica (novos negócios) no 3T12
2 - Relativos à expansão internacional no período e pagamento de um acordo de processo judicial
1 2
Destaques do Resultado Financeiro
Melhora no resultado financeiro reflete a queda da taxa SELIC e ...
... a ativa gestão dos passivos com refinanciamentos atrativos para a empresa. 11
Resultado Financeiro Líquido (270,6) (153,6) -43,3% (685,8) (525,5) -23,4%
- Resultado com Operação de Hedge 9,3 0,4 -95,5% (23,4) 17,8 -176,0%
- Variação Monetária (8,1) (5,6) -31,5% (34,0) (21,2) -37,5%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (63,3) (2,6) -95,9% (21,6) (43,8) 102,8%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (17,0) (12,1) -28,7% (55,0) (40,4) -26,5%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (241,9) (157,1) -35,1% (652,0) (497,7) -23,7%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 65,1 34,7 -46,6% 154,9 100,4 -35,2%
- Outros¹ (14,7) (11,3) -22,8% (54,7) (40,6) -25,8%
¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
9M11 9M12 Var %3T11 3T12 Var %Resultado Financeiro Líquido (R$ MM)
Endividamento em 30 de setembro de 2012
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização (R$ mil)
• Dívida bruta total : R$ 7,9 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 1,9X
• Aumento de 11,1% em USD (2T12)
para 13,2% no mix de dívida deve-se
à consolidação dos aeroportos de
Quito e San José e Barcas (46,9% da
dívida em USD)
12
2012 2013 2014 2015 2016 2017 a 2025
1.493 1.602
938 949 1.326
88
31 265
82 86
90
492
1.548
2.057
1.170 1.100
1.475
599
CDI USD Outros
CDI80,6%
USD13,2%
TJLP3,7%
IPCA1,5%
IGP-M1,0%
Endividamento
Redução dos índices de alavancagem...
...em decorrência da forte geração de caixa, e maturação de projetos recentes.
13
3.067 3.4564.169
5.633 5.565 5.6306.186 6.152 5.893
1,5 1,6
1,9
2,52,3
2,22,3
2,1
1,9
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Dívida Líquida (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x)
Div. Líquida / EBITDA LTM
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
4.169
5.633 5.565 5.6306.186 6.152
5.8936.330 6.344
Dívida Líquida (R$ MM)
1,9
2,5
2,32,2
2,3
2,1
1,92,0 1,9
2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0% 4,6% 4,7%
3,9%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
183
263
500547
580
714 709672
899
Lucro Líquido
2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0% 4,6% 4,7%
3,9%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
183
263
500547
580
714 709672
899
Lucro Líquido
2%
4%
5%
4% 4%
5%5% 5%
4%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Div. Yield Payout
Compromisso de pagar um mínimo de 50% do lucro líquido como dividendos aos acionistas
Dividendos (Caixa)
1
1 Considera cotação média da ação no ano. 15
Dividendos-Caixa pagos por ação
em 2012
Dividendos 2012
0,06
0,54 Intermediários
Complementares
Marco
Histórico Concessão Aquisição Extensão de concessão
IPO
(2002) STP
(2003) Follow-on
(Abril 2004) ViaOeste
(Outubro 2004) RodoNorte
(2005)
Extensões de
concessões:
AutoBAn +
ViaOeste
(2006) ViaQuatro
(2006)
USA
(2007)
(2008) RenoVias
RodoAnel
(2008)
Controlar
(2009)
Follow-on
(2009)
SP VIAS
(2010)
14
Extensão de
concessão: Via
Lagos
(2011)
2012:
• Aeroportos de Quito, San
Jose e Curaçao
• Barcas
• Transolímpica
Histórico da CCR: diversificação e novos negócios
Histórico
Obrigado
Programa socioeducacional
Estrada para a Cidadania
16
11 milhões de participantes indiretos
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
10.000 15.000 45.000 45.000 112.000 132.000 135.000 140.000 140.000 145.000 350.000 450.000
400 500 2.200 2.600 3.800 4.000 4.500 6.000 6.000 6.500 13.300 14.000
600.000
1,5 milhão de alunos desde o início do programa
Alunos Professores Motoristas
Estrada para a Cidadania
17
Programa social e de saúde
Estrada para a Saúde
18
Em nossas estruturas, são realizados mais de 1600 atendimentos por mês.
190m² de área de descanso
do caminhoneiro.
atendimentos/mês
260m² de área de descanso
do caminhoneiro.
atendimentos/mês
Estrada para a saúde
19
Obrigado