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8/11/2019 AULA 2 - SIMONSEN+CYSNE+As+Contas+Nacionais
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N9 64
WCOA
cptulo I A Cta Naciona
. r Heniqu Simn n
Rn. pnha .n
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Ctas Nacionai
r10 Hnique Smn.
R pnha n
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"
ONTAS ACIO
-J,l Conceits
bscos
onabdd naca fonecer m ro crospado mnho rel m ni m deteminad erodo de anto elouz,qunto on,uan noo o nient inancadqs a
!yn os fs d pouoc Oan s pe caca
; go e lrito ,em unidad
nrs, ue no'h co
o x e nja co onada de ao e s dics. Nma ecn-
o o nstB,o exe que a ctaidade ncinal e rn: o ve. o nnou a eo cenes, ealou a peos cosae
n dto en duas ctabidades idpensv anlie; i e eoris and calcua auent p nanl e crz' m no r ur ca sepe prgu qu p d aunto se de
o rsco das undads sca podud pae dre o -'nt onro d po Meo ,a iguaen ioante
qu nm do d mo a ua conabidades c ad
btnt rsos r as cna de u. Pa lsar esse poto
bst lemb uma ecno ncinia, p e o totl e o rebdo "io m eo nmina e a egao e teroi o contee sp a aa noinal uo f ero
1 nlao onbldade cioa dvQ a pat d nceto co
roduorendacnpo9a e dspsa.Tratem de
erco
. O uo ae va o da d da coi dinado to ea aio ncal viar dua cna: n ara enid
os vlo o odudo da a pouas d ps(ersacrtraaad t,i vasfzndc.)
co tonee ao eaao cad n ao do e
abcados da aia pada na po ps d o ao abica da faa aa a a cna se inl' no po
8/11/2019 AULA 2 - SIMONSEN+CYSNE+As+Contas+Nacionais
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or ds bns e e na ro ds poo equesto. e s i os fin" o rsulta a catr
rsecas e caa adoa u sevi as apna agrupa qu o foa dsui os n pdu e oos s e Ao i d rro que emprao na ao do ao omudo duo,sed atad c s teedioMas ino d er dud ar xoo o aumnt e tu
b lna, c Um n
a valen de afer o oduto s ob pl cc
adiado. Dea- var dicinado dtmi nad a eta podo fen ere o,vlo but pdzid sa a(a. vnds cco de stus) o ss rmedis O
ouo co se coco acia, va toa ds be e seiofIs rodds s nu dtia d tmo Isso o
o o oa d vaes bus csus
eediro. Poroo rouo acio do valrconaBss prod de o ds as da es rdi dp
O onceo de rnda e rmeo d fatos d do n
-s n rda i(emu do os jros (emueao l d e
so s lucs mo d apl d sc
a f! _ tl) aracag, se e ir n da jurs lguei paos a p
-!Bic. Co fei,os pags a p jfca ctabzads
n sua cot d u3 a n rubica "s osu ds bs si os d l di duos
paa a satio d sus ds Nee s i ncm o chmo uopessaque o valor des voume dquridos l nd-
dos d: d Goer,qe o v do b so e o cliv gu o ds dvdus oo pico dfesa aionl,poitod grat,c)
O ni d oua d cod. O d i stm to o e acrsimo do squ f' p n a frmaode cata x mas a d qs. Pt d om bua dcatalta dinad e
no o dn-e a r a et
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da e cirulao dE eqpntos e instal,por desgas u oboltsmo. var estimado no dpr es dcntabli nacnal. Ai,o nvnto qid s imno
-rt nos prcs.Dfn-' Ibsr o sen o nsumo ma vtmo.
a vlr s bs r a d be m der pr po ou o ono e dvs ao ou d cap Nm ena fhd (st , q c- xtrio), a boo e m
prdu Co fe ,ee o t cno
for d p
fx va d qe n e,s ds aam r d S a exr as n ses d qu
mr, a brd o lo 'ru jo odo o sr c-r x
(pv eg) d rd e o ado
d xs o s d s s
d dessa g ses ds d rd s qs i ra- r ir (n sto) a ao as xos o rae , +nen 'B.
A td aoa a da dndde fndatas IA)
R
R
SSB POUAN' S e g. de qu rla d rs
n de od,a.dapopana no Para te-
ls e dr deie nssn d s aggado,nou ag nls c as drie n f d t,n u z i conizao o no dos ioso nos
sbsdos e n q oca o a na anea red o Deonaos osan a Ma adian s d6 na q a a sas ne
A nd RDT=])ES i i dee fo aa p " o e j COu
m snoma o no oa
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A idntde PRDUTO& RElA rela o or ,
cad tp d prouo,corond xtmen rao
pgnto
e rojrolcroBg,mso e rn o
s ds lmos ns eao co n o Govero do so d uno Coo o roo o o o vlore oo a to eae d aor, te qu
N eo chad, n PUN VESTIME orra efio POUAN E intad RND DPCOO + /S'O N onoia abeass e rda odo a ngo n pmo poupna exerna q s da o d incieno oo intern e capi
A pn xtrn or fo o ao d porae o pors e o (io o o da absoro sobr o oo)I otOI
UPN
SN DESPA CONSU + VESTM + XTE ON TE XRAS
Sono bo bro as s iendsge UPN ITR POUPNA TNA IETO
Os onceo aen a ontbde nona, oo edu
ss ide Bc,foa slcidos or Ky 19J5o
Lvro Tori r do poo ro a Mo.,ro pn e i les u la o eonos
o_E da de os onoa a dr os os a tora kynsan sde nto oai non omo qut inos opeentar :
a)o t co nionadalzo por o z
apeeoo or Rd ton;
b)o sitem d ls inenur, h'ss ly Lon ef;
c)o sste d luxo und oso e staca a cobo
Coad) co da e nonlo o ne R
oh
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Qutr nise,o qu m Se poularzo f o a Co N ois,l 1 o fcd e apuo est!ica.A Onzo d ae Unids
vm doln contno eoo no ntido
e roz s ee
# fnta ons e u m odos d stimao i d s codo so e s e coprv no eao tmpo c
lboo ds cots coais icio-se co Oo do Nco Ecooi d Fdo Gio 'apotiomnte aso!
do Cno nt In 3io conoDsdo, con nois o asl si mda o oe couc ss) o eSBe rgo da o o ;"s.
3 i
e cotasacios Eonom eada oo
cob- onl procua ea o dsepo e m coo edo OdO d poor im e on qu oe o! )o do uio o cad cot, ode o do dos l o ot cs' b)o o qbrio xo do sistas
o o qu l cad n no deedor na on osponder ig l-o o m or. sss princpo m s i cobidel be ss de prt doaas nto por LuPcol
P ci,inos u oo cad e oood agnomco e dvia oi gpo i vdos s. Po pt o!duo tblha pa s mpe,em a popidd e capta
h rst o ao. A oduo o sno coet
xu_ a alho omo pvo a oo v, mo m iddua ece
,a -"eceita des srvio que a tranfee integalm ,a uo de l-
'rios ,a s proiet (to , o balhado utnomo ) . Do "s. _ m'oo odo
nvdo protio d imveis coidra-se don de a ms,que lh
sf intgralmna uo d u,a ea d ocao obtida. qualqr ucro e a idd:
Luco d b o oa d b o + IVEstito do
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Ca d sri eprecia + ucro
" Vd d bn io Intimen uo
Ess idntiad pa ccl concis u cr 10
. xdet orcio ue o sto ativiad scics d oduo , Qe s ncla Ju rcbios a ece
0 .
(1): nem o juos pagos na essa i0 lco lqui fivt . " 9ao d ocios ou acnia ual xn pcin ais receiasaceiras meno. pa fnnc. N ca pu o c oce to
q. -nteress o e cn orio j a rcit s dsas .ceias so o ula a anfnci cat d se
po N tica a na ncei t o e ucro iO
c tc o rouo Taba idnidad bic n . d ecmpe c d bns dois es cor a tra-_- . . # # pea. ss os alai a nico seios copados "
iiduos S a u ii u qupamn de reos is oosoees gita as cs ' otras -
por hpt t . b capial ptnc a er saivi
a no. na n i b m duas ubisalvd a e na a ini!uEa_tia cp c aa n de umo,j qu, h, a auul d apl -sio oncnta n p Finnnimnto brto dc poso forma.bu cpi xo va que Tems sipr eresa quaqu nt cna
TAL I
D'-
copras a ta B . a)lri.cia)ct cil
n)n ta pa
g) n d cnu iivuos
foro bru d capiaio
i)a d
.qilbIointerno d cont exigindo k+em O nghl. Tudo ' pasa
coo se a mpea destuie. o consumo inrdio!. os bn e o
cao a p v or a ni. a ta a iniu p int Ai niui
p u icin cu(1) Eate crito obvamen o s apla mpas faas,uj tdo so
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valor but de sa poduo menos nu
, . . intermdos , ial ma do tns da cnta nos a cJ) r
a u, mprea
Xl h+k a
a l ialdde udo equ lio ntrn a cnta 'Paa a ni a epsa para a g d rnda,lmb xdt peacn qui jus pg - ju cds. uc qi dcoto pac luc id , luc
# . t ?
dbud e augi pg, a i du A ta paela e d !rsa imagna o st a d onB qu b
aR d oid eftva nvu Do s mod , no di entr o dtndos 1dvd08 s s u pr Chg ' a
1B
pra a a praaa)u p
g
v
u ri d vduos pa u p ju , ots ma
aul pg
indvuc dstrus :')dpraBfu
C
I
O
d a ua pa
g)na d n de onsua nduo
h)fomo rut api rao d q
A gra e la p compn dIs lc im
a bra a c d d":-Snoa pg ao ddoga a alioi uco str buma ugu.ai a mn uos cbido. irat uqu ro p a indiduo nm no co da rn p aA az sca ia a S a ap c j p a pa a idd m dduz
08
jur pa p n mrs q cna oia
qucer estaticmnt po um pss d mgical btia uma troa d chub
em qu s r auentm sus emptim aos indivdos es us
emprstimos smpreas .Pla z, jrs pg ntre indivduco se
cnsideram tafrncias,o incluido n cmput da end.
Io poso, a contribuo Yi da empresa renda bruta socidae
xa p
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+++
oUtp qilb ineno d cta abela +h: o
st epresso otda para a ntrio d epresa aodu t
X Y+o
ontrbo de ma epres ormao do pduto iga suacnr gea de eaas o jus pr ea paos a ota empasno s js a ecebds de utas empresas
Ams e toda a poduoe cnequemente todo pagaento de fat
fasse clvamente por meio de empea sto posto o odtoB eonomI s ote smandose os vaoes aados por todas as suas
prss D esm do,a reda brta a soa do paaetos a fatores peas
prsas ara o onjt da empresas s pagos enos reedos as as se cancelam,isto o : O sto ps X "ZY 'Q pa a ODUTO BRT RE T par eco edz
am
s os bos o total das dpciaechgase dentidade
PROD; L1QU REND :QIA.Apreseteosinaleta conta de m iivd qalqer. o ado do -
ra as das paas pela pea mais as trasernias reeids de
oos Indv!dos(to nativs o paat e ctrapatia de servis.
A da onta regsta-e as aencias pagas otrosidvdosooso pesso ,oo esdo,a pouaa peoa,como na aba a seir
B
O
_transeras a otro indos
'ono peoal
w'popana peal
CRO
s')tanecas de otsdivdus
a)ariosbs quos pas pa
empea a ididoscais pao a ididu
dcs a idvdusasemos ago ao itea de ca aiais a eiao qal cm
e a cota de pduo de appao cooiaa d cpitl.A poduo codao a cta da empas o te a Taa quepor se, ta a p e tua po eio e aNeaonsoldao ten "cma a outr empreas" e a uta epase ancea , j que obvt k =L a i
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DITO\
A)Salio
TB IV
COHTA DE RODUC
B)Js lqudo agos a' . iniv os,
C)Alugei ag a idv- dus
D)Lcros dstrius
)Deprcs
Fur tdo
CRDO
G)Conmo peoa
H)Fm b d cpitl fx
)Vaao ts ,
Onde s letra mascla olzm o t culo corrspodetes
_ " i J 1dicad;)s para aa pra na Tbl I. O" tota d bts frc a
:]A BRUTA : PRDUTO BO a econoia . O ttal os crdits corspne
dses,igl coo s nvsio ruto. O equilbio itern
da conta rova am a identdad" PRUTO:EIA= DSJ para a conomia .
A crdio a a cota,a de aoraoregitra- s rmunras
dos faors " produo t que, no aso, so s tns 'do bito a con de
produo. A eu dbito lnm- a destin a rnda . Pra apresenta-
da co s-s a s sgns tps:
i)coslda-e a conta dos invuos cad a Tabe la 11. Na no
dacoo Oiamnte;'".=7B , os tens trsfecis a utros indivuos 'e trafrncias de outros iniv duos e cacelam. Aem do ais , a totaliz
ds tn "couo poa,aro, jr qo pgo a ndivys" t
"alugei paos indvduos" e o strbuos fornc s smo vao-
indi ta dE rul
i)BomaBe ao dbito e' ao crdo a cot consoliada ds ndvuos a
ru d E+F ( depcia lco )
ii)d d d dbito engb-s a m pup pessoal + lcros retids +
ce na ca "aa ba d to pado".
Iso fei,chg-
JE VN DE PIA
3IO
Gm pa
Pp ba rpva
RDO
SlrBJ qu pa a dv gs a usDLc tboE !p c i eG?Lcos to
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Pra fech o istem de acd com da patda dbrda.
cnsruam cont osoli de capal A dt an-e otes c d os ai em ctatda deveda n tAo-e.poedo nogo pr o anaent eu cr (Io
qve a ma b mbro eae de equ bro nteo e o e aa , e rocr s bro d eqa nte) Obee a
TABEL VI
CNTA CONSLIDA DE PIL
gt1i.OH)} bru de cpt fxo )V r e eque
CRDITOJ u buta do eor
prdo
ero nrno d cn con idad de cpl pro deade OU B ESTMTO BO A oua b n a oupn e oan qd da ee(ucrredo depr
c O nvento b a
a ru de cpal
fo ro de eoue
.3
te d coas cos-coo bet e Gen
pio9 " n08s i ma d conta ncna d! o q o
cono, se Goen,aacne com o xi. O n de o et so baa de agaeo nes coene dp
DBITO
RESU O BJL NO E PGAMENTS OT ORRNRTO
K)Itaes e eoo or
L) Rend qda enada a oexeror
xpotaes de b e seo:n fatoe
O Defic do baa de e aes ces
A exortaes e raes registam p a vnda e compras d bens
(cujo saldo expresso pela bla comeial) e d eos no ordes a pabamn d ftos d rodu (res.go. van inernaco-
nseo eena O aa so d o
e prduio(jun,alesco rmdooyalt,sistc na)
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englob-s no i "a liua va a xtir".N bc clu o sld das transrnis unateras par o ri
a d as coa ,aem da con d produooo
cot co
soldd de aptl agora uma quarta cnt o
'Sor Exn. E 'im corespode a um do ba ,
o d Tabl VII m s as tas, j qu q dit arao cto para o rest d undo vr Cheamos s
L VCTA DO SER XO
; N)pora d ns so :tr
:c d ano de pat
e sa s re"
DK)Ia s s fatoes
L)Ra qda eva p tro
Ne-s q,a couna do dito, ubrca O) ser pstv se s o fo deiri as tasa rts co o xtror Se
fos upv , o sdo crrepodete o seria contailzad m gao na colna do db ou cm sa iti na col
c&dto o emo mdoara q a ua L do o d rdto
st rcso que pas rsfia rndas das para o et s o s eos innins f
u rpo lq tas do x o t m qst seesta c snal
mna lua do crditoo c sna as
b.
Ves aora dndo a hps sa nteo miim u aem de toda a podu toda a cata odas as tansas co o eeo eja odas po'
trd d emprsas Io poto a cota de podo s obe,omo m ar. consodando-se as tas ds emprsas
C a ba da conoa a xr 'a coa de ucros prdas
mpe enca no trmos da aba ' tr
bas aico is 1)a6 poraes bes s as,d do bt u oresponem s oras ao etio i)nda
ua i xem do do do io e a s a or u o o xpas
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d bens servio n fatrs,n qe rg 'vens a xtri. Conoldac- s on ea sasltrs otem- i
DBlT
TABEL IXCONTA DE P ODU
K)Impo d r
LR qud p o
) B)Jo lquid p dvdoC)ge pas a nvdu D)Luco dt
)DrcFLc reid
L D O E B E SRS
N)x de be ervioo fa
G)Cosum oal
HFo ra de il
Vio de esues
DA PROCURA S S E Sa ooma fhada Govern ut e te , l
o bo da de rodo o roo Buo=Red Btao o, o o
. to egisrv a epe t : Coso esa
Itet rt ' Co e das modiiPos i
otes e bens e eo ,restras no
tm K) colu bto o Epsm a-n como a,v xcu- do uo o pouo.
gdo r r t r r er ma teri eb-1 s T or doo n treo for o s Ass l n p pruo uma so de io ( mo o po o o no
c mbm qo o), qu d a doi o poo( i n cl n uia pr x o o o oto ren d pr x e p nero oiza olores co , do peos
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. PRODU WTFNO BU" BRU +AB+FPRO NACIONL B L B B+F
o edzno-se as eprea.RODU INO LQ A R LtQUIDA= L+BCP R IOL L1QUID= VIOL QI +CF
).1
a os onta e pro assi rou IeB mraes e es e seros no ares ssa sma
p lida
"T a Ofert Bs e Srvi". mes o tal os cr to !
u Csu pes orao a d apia fixo Variao e
+ rta de ens seros no aors enad"'t a Prca e Bens e ro
Dsesa era (conuoivesti ruo+raepor
s) o oa da Pcra d ns eos es "Irtae
rvio o tores", iso EPES I = +GH+K
O qulbri ntero ca e pod leva sim intidade.POUTO IO cA BT: SESA A BUA
Exclun se eda ida ev! ada a exeior preciaes abas,fi n e iatamn a Despa acio a a spesa Iera Luid Dsesa aciol ida Pe eibri tero d Cota Produoras tiene ue , m er ca Prodoespesaenddesde
u aers o cririos event
ja ago a coa d aproprao A se rdito r ram s asucs ue mpe Naoa ra aO seu dio essa enda ot esu idia Taa V rrn conmi a fehaa
TL
T E PRIAO
IT
)s ssa
Juana do eor priao
AB Cu a inivD)ucros sbids
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.) . 1 4
P fh s s tem d acrd com pino s as
bd u C Cosol d O pc
s icd n so to - as i (Dbo Tl=Cdi T) E x, d Ap v d qu . Cg
T XI
ON OSLA
HF b fix
)V d
TA O
J)Pop u p
ODc d l d go ss ors.
TA DA OUAA BRUT
A n i igudd O: TT ndoc p l ex Es a d
ba os ss ots, u p u
c
p o or cpo c t d p
.4
)
O
Ss d os Nc os - ono b c G
Cps f lm t so o ss d c sou d o i d o " bd n c do Bs i u ' s ssf so pb ( squs s po s p b s sc s co
co ss A m s
ovo c Gsos ots o
d d t ( so o s sos bcos o o ss
s os c d o t Os s ss o
t d so u s c Tb su
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E X
CNC T DO G\
Verso rel imna}
Cosm Goveo,. t ) Bns e evo de
onsumo dquiroa mpe
P2n 'so dcosuo ioo
. ) S al r o _ pgo
Q)rniQl)A inivduo
) Q JAo xrio
)Sub!o
)o o G cntcon
u
cnl
TIo io inivuo)Da e
U)oo ftosV u tra Ri Ofrn
ieo d inlrm bu b op, ngba as bus paa- o
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. 1 6
ao o bo,o coo oveo con o salio aoo er i do e bl c os ' a o ga o s e a e al d e c o o d e p od o
o ou ortao Tata- e o va o os s erv o e us o c ol e i vo
cooca ga ete d pos o d a poula o ( de e sa ai o. ot eo oi c as ca ecao e s au e , : eo s b o et c ) E mbora os i i d uo e j os b e f c i os i n s es er o convec oa e ue l e o ev e e cl dos no ons9 p oa e evem a epas volias o iva num ettuo Conso do Goero
acela l 2 repe coo ineeo o oveo
as o e i s to , os i o ao d a a onibuo o oeno oo e ea. m teros e serv os pe tao s peos s erv doe bee conabae aconal no pode etar no rto e s o foo b ic os azem o no j u s reueao ue re cebe 1 i e a coput o ubim P J o cu os do o uto e da ea
A anseca s so o paeo ei o o oveo o i o
empea
exteio se ort de s v io s a t o e ao e ado
rias es, oativos e tc Os ros a i a bl ca bem e co s
cotablzar como taecas ,o e conideando pos coo tao
e s ev os Tata e e uma c l as s i c a o e t o v l o s el ae u ee juros eune o capi ta empes ao pelo e to r
rao o Govero A cov o euta de u e . na aio pa te o s c aso o overno no endivda a nv es tir m 1ucaivo apena paa
co" ir o eu efic t ono atiu qo e c r o ssia d caba acoa o pa va blca eas e tada or obra e a s u s i e e e o d e i a
oca ue pesao de sero o c e a e tas eca equiva em a ipos re o om o nal o ao
Da esa aeiraos sos o poos intos neaivoa sa
conceso eundo o peo e do bns
servios po e
beneciao
mca a aresntao o esa de con nacona il recoe a uma fi c I . a de que o Gov rno o a t e uma pr sa
em fin lu catv s paa . p Gar S c o o s e aa o z o da
ua aae c o o e o o o o t b n do
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7
O:s d G:ven S E 1 ob?i o . P 1 f a s tr a n ci s a ex
rdas o i t m Q . 2 E s fo aara as senes smpca
e8 1
) o d a grao do prout e da end passa a concena-s n nad mpE's , j que e l s s encarrgm , na ubr ica s i o s , d tme e
e os ncos pbicos
) do v consuo d Gorno assa a r surd via cona das mesa,
a invs ovr d tres coas ( mr sas indi dos e s o erno ;
)odas as ras mtaes de s siQs n f to r s i
od renda lq i da nada aa o e eri r as sa urar n c
das pesas
Co s s co cona cosl dada da s em o overno a
Ta X, assum o sene rmao I
TABEL
CON SLIDA E/.RS
B TO
K ) I pras d bens sn aos
L ) R d da e i ada paa orio
A ) S a l r i s
B Juros lqi pag ndvo l u g u as ndios
D) Lc dids a n ds
)Deprciaes
F)L'cros res
.2posts drt d mas
U) mp os neo s
V ) Oras ct rrn oo en
CFDIT
N)potas d ben S e : 0 'n atos
nuo p o al
H rmao br a d api t
IYar etos
. a ns r nc a s a eprea
R u b d osP) ono
A irod d eno l e v ao d t emresas a ans-
rncias q h o paG o t o i c os o s e c -
a da v e n d ens d coo o r no e c , p a o
d t a d a s ns de onm ortd l r d rio r b o
L , ao do &o o t s e r o r l r eoh os
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R t s do Gov ero ( s s a s p !c a .t o s s todas pa ps s
o cnlidda do s o s c jo mbrio Tbe I , pree- g r n s s e erms
BE XI
CON CSLIDA DVDUS
)oso sso
.) ie d ivdos
W)Pon ssol
C D T os
B)Juo aos i d o sC)s aos
d o s
)Los ditudo a ds
QTaniasdo oro a i
vdu
opohams o s s e das co oas c o s o d o roro, a c t - o o G ro d xo
oo o on cli da ' de l
o d roduo s em a a mrsas ar a aela X ns fro s ara o ao b o , c o a d e do c ns,os su?dio S sa
CT - DE PODUO
B I
Ke de e e srosno rs
L ) Rda qua nvid ar exe
A a l r i o ' B l g IC)ugs ag dvuosD)cros sdo a nuos
EDee?es
FLuc r ti o sVOas as ns o o oT 2 ) Q Ipos o s o s s
a s prsas
U R Iosos os o TAL E S
CRil
N)Exo o de s srvno or
oso sso
Cosuo o Goro
H}Fo r d Vi d sos
_
PRUR D BVoS.
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Dtnh'lo- o s n cta a ia o E .pr
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2 0 toa dos t o d coa d oo q cositu
Pc T d e ns Se o! o o o s l ( e s s o l i G no ) ao_ n v e i nto br o fomo ta de capi ta fxo ai s e e es to q u e ) e s e or a e . Ese toa menos as mpotae be e sv i o s no fa toe a De spsa In tern Buta - :
P IRA BU G+P+H+IN-K
qro nterno da ont d poduo endo ide n idade
OD O RO BR A PS DE JAO= SS IRNA RUT
ob tia a en da o rodto to a eos d Mecdo p
se dcopoto e quatro parcls end p sso l di spon el , Rbta donvel d empas enda lqida do Gono e nd uidanvada ao exteio
ota conol dada do ind duo s, in ca n abe .XV, concli e o qu se ja a rnda pe o d iponel ue e d s ti na o ao c oso
ou pop a p e o a . ta se o tot dos tens a cdito da contaeno o ipos to s to pagos plos in di o s s i m
E SSL Pt B C Q l ena rta dispoe da pe so E+F d deprecie eo eido. A re qu a en i ad p a a o xt e ri o r a rurica L
i to d Conta rouo enda lda do Goerno so os iposs ie to s e ndie to ) eno s dios tansencia mais ota ta coen te o Gov erno oandse a Tabe la X e lemn
ue o tem Q J oi absoido po te 2 com co da pe sque nediase a nsas o o eno co o xteor coni se e
1 REND U G OVRN : T l T 2 V Q 2
opndo a epe sses ato oones da nda co
a Pod nterno Bto a eo e Mer hg- e:
PDU O A PS M : PS DISPO1L+
N SPO1 S hS O
Q P O
N a s e s t a t s i c a s d e C on a a o v u l g p a F n a o G V a r a s . e a r ub r a a a r s o b o m o, " R a D S e t r P b o
iNDGETULIOVARS
,oAMtOHKRQUESION
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J . ? l
Coptmos c d o , i s t e m d . o de eproia _ a c n e Ra I n na (Prdu ro Bo a C u d F es ) ma Ta f e n c i j , d ic n - LABCDEF+VT . 2Q l O b i a u i l za E a na n na r a _JS a C x c 1 el I e q na pi b
) - b r d n i nd iv bi L F p a e p e sdl" ;
( 2 ) cnt d Gv ( R L : a x ( L
' e q + d c . r \1 J 1 o u n rua d i
c h g- e
CONTA C DE APROI
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J ,2 2
o qu , o inv s d e an r a cd to da ona o a trna Ba mais ansencias podrmos t opadopor egstr end Nao B ta a Tnsencias. ese
caso ubrca =eda luda enda p o exteo e u-, ri . ne a ' b to da con t a se o nteio nt?s
d o do Govrno cos tros a Cota de Apop ao daI
e o s s e co rnao ode o s cdos dcont toza a nda ao B A dpicda d r i t
r o s itodu z iu propotn para s u pon mott cota de apropiao pode se apEsnada d v s
foma dfents s drnas se sue a ts e s lanamulnte dbto e crdo da cotaO ue s prtede
uqe c a so , to t z crdo da conta gm conceod a E a se dbto, a tlao ds na.
eca cota do s tea, a Cona-Corne do oe n o o b e s eatte da aba X I
I CO CRR OP)Conso do Goveno
QTrfrcas
)Subdos
i
S)Sldo do "oeo em onacorre
UTIZ D CEI ORREN
poss sU Imoso s idr to sVutas eceas coets do
oerno
TAL T
O aldo do m o oen a ua nda daU+ mno s o s conso . a ta s e po s d po a do o eo .
o s o Goerno pode sr d f c r o m ono a ena a poupa posita. Com eoo orwnt pblico despss de capial no sdas a a
c
r
t
V l em
o assuo mais dante
A a conta a do eo rno , ma da ba I I o atio I
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CONTA V - C" SiR E X
BNEorte d bs s
vis fsODc d d g
ms tss cns
ULZ CO
CDI
KIs d s s
os L R d l q u d o
xo
C C
Fchs t s s c C csl dd d cl
pcd , d s td a rpa o c d ds ddas
s s sc s cds S- s lc a sd t s qu cs sds slfcase a
o sul e ts u s s Chega s
ON CO CSO CPI
B
H bua e clxo
Va d us
DECPITL
J)pna ru d s S d G c c
)ct d pamet s s cos
FCI M1O BT C
co cs daa aa a a vez a daeO ee s d s c ree r p al xo a a res e es q opa a a r r p (psss e d epre r s , s a
o d d c co s a
u ena e m e res )
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24
J. S s imputae s
ene o ue coab1ar na aao do prodto e d rend que let ets dd v mo s ue e er o s c o s, s e eolv pelo soreto de conito, out ruo
lqo, terno nacioal , a pe o s de ecdo s o de oe oos sos, a soluo pocura col a i d s i c
po du i de vlo d prouo totl d sociedade eo: oo 6 intee d o s, co posildades pcas de esuo
esttSica.Na olu ne sepre fcl escap ceta dose d coe io e btrioU xmplo j citado lsfico dos
dv bli entre s TransferciasGaos q no se conapida d prestao de alu sevio 80dde no deve inclu-se n apuo o produo. Ale do cso
y to ds ernca , dois ou tos eec e eo e spec il .0 primelro o dos nhos o pedas de cpt io dos lcros
o pju z'B reven de ivos sicos inceo , eul ttelente de ateaes do sste d peos So os os otidos
e en de s de empre s e epelao obila No coe spodedo a aque pre ta de s eo s , e ss e lcro s perds o
po qu se copu no proGuto E s excl so , rela vaente' ple so o dos o s d" cap t ds p e oa s I cs az parte d otodoxa
d purao das contas c ions . Os o s d e c pi t ds pe sa s o
etto aete s o ecluidos , poJ ds rz e s P i e i ro pore o cs o
ds pess, d f!c) di s uir pate do luco a reveda d e con tid de al pesao de ev s , qe pre decore de
lterae s no st eo edo pore , an udo e s d t
o cocei lmente clara, m epre el dCetada _ t dos aros csos e qe eluo pricete imple o d e e s de vo om eeo, ai rev a ou o ans a p
ons de urs e ped da empss,o co er coigd ua
rc cee identfcel.
endo a red de av ddes l egi s ou p i gai , coo o o
ando , o ric d e do , a pro t t o e ago Um rao t qe a rd no e num o cculo do poduto ciol u
pov de iidde coidd ociv edde. U o
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ralet sel star essas ds o mno efidd gnade estat sti c .
N reerso ealh, s l culo s do produo e da na ee in-
r de erts rss o ontias qu rrespn reso de servs. So O gm e o " n natur 'pgado ob r d l menao , habiao edu co , sude e sr
es rodu rcl csud plos prprs agicultes do r io das dias ppias do ndvds vl dos sv s restds pls dnas de csa pelos membrs e ns lii sas , e c
A nldde nacol po mput valos sss srios ne ris o u obv int , s pd e se f co b ge e tl e
i s ros. A s onvnes ari d e um s pa u t e ui to s d l e s ,
use o Bsi no impu qua lqu e aos svios pesds lass e s, ne s di ful dade s bvi as d e puao sttstica D
s rse d Pu que sa m pr6pia emrda diminui n io n"
blem elcado dz espeio smativ das deeces. As o ses nstuids pels mprsas cstumam S qus que lgsa
mos de rna oside eutis do lucr o qu noeessiee ornee u b indicar pa a dos aivos s
s , pr d sst e l e tism Al m is ao s sco s r t n
ndvuos a G e qe be se depciA cols qu
omo sr uma es tatva bste os seia as prcias . rs l , at ouo atrs , eas a adas m 5% poduto nc . tul sisma d e ' ns sisnt coona o obl e g n ubr c "pIcia s . Em pre ss od lnta , pis o
cO'i - e fmo d capit lev an ar a ta do csc nt o
mo lu, o buto M d cv u o nsmnoruo p s s imado co pr e c so be lo do u u do .
cmu to a ub c lu co s s nc ta u c pode emprsas n cap de utras mas d ag a dla cotagm. sum s es X t 5 d psaY ujo luco L totameistibud,o lu quest it5nt cotbido a sa
Y , e 0% do s n sa ra cota taalcular sadat os c s d s d os cs d i s t r
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budo ! q os tn em nd n e n on l lcro ituo Grn nr n o d re n br "Otas C o r n d o G o v e r o " . O i tb d o n
pm-s Rnd ne rn(br n d c ol) , o Lqa pr o Exto -
3 6}Contab lida e
nomi x C nt b i l d a l fl taz e c o e n on ,
dn ds dn d cd pd d o
gds po m en e f e r e te o o , o n s ds sh o n fr q o o o dd m ds s ncn ev l e reo e ps o e do t e qest o E v , e ns sd cot o o e e n o rl d cn.
do do pl no x o cpu S d o o r o ooo to , s x e fo de s lcl lr u d e s re l e pr sls dcnno hir . pl ae pr s ps ln d o qu oo
O prol d n d d re c o pod o do Jo e e ao nnl cnn d
o d nd nn Asi,part d enento l dsss s dn e o e oder no nndd O o a , n cdo lqj nnl,r u d co g e s c e o r e ecuo c e o d o v s agam cs
co . Pr o m o o Bc Cnal , cu j o u o d nc oors o-e d G v . T a - cnd jo ri n b a qe cn chd"Ip nlc o
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3.27
Pa dini d ento d cada prodo s rd nt d r e i s , d u pv i d c a s p5e
)cohr um n e d pr os a ccular a tx iftr o ncio o f do erod; nssa ecoa imove e a
p o gau d aritrari ad e j que nm todo pre o s oba msma ropoo;
- ) aeece r uma ina d i v s r os vs q u e s i s t i c a
mnt dpr c iam com infao e q e sto poeidos m ra
o s as crnca d pros s r noinais sQ dier
o r a os aios do pieiro rusjito deprecia
fcioniaA ao ne deprcia i teai camene capia uano cu os
.
- dm so o alrio ne capia c cu dintos
auueiso no sinifica ano gl d e e
ai comria o podr aqiiio do asalariado e roririos
aios i cos , as coo n s i s t e a t i c a . N o p o e facoio cnicos,ario e ' g i i a obem
dece,as as tndncias de g raz no cosua sr a f t a dap ax ilasto poso contabidad acional no -
e c ad p r d o a ri o l a lrio a l eai
A e e qotf " cpita b no cidra j t
i i p la a. Cm , m cada peroo o
e d inm ucros dtribuidos no na i o e ' (O c a d cos re do ecm s vr a r ) .
qu d ee a ro a sia t ta m et e d i e r s a . I n d i e o a a nomal d juros e pr r x ilao n
perod d cdito de aor noina K i n c i d o p nd jo n i i s K i p r o d o . D e s s a om,o e , pK a v n t a repo
pod aqiiti do caital
i n i c i a . A m e a o d o o do s ju os r ai s pgos p do e c d os o credr litam antia ( i ) , po eer p
'osiva ,negtiva ou ula . A d istno ntr jros nomais ai
v a tamb para os tu indexados , i s to , paa aqu e l cu jo var
nomina l s ra j u s t aomi c a ne na popoo o nd ce d e pres .
o caso ro o ju a cs c d coro
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ntr .Par clclr precismete ifre tr jros os e jro
rcebo o pgo por etero get ecoico o ' peodo d tpo, preciso r e cot oi probems mroo
vo oi o ito o crito o get e qto oe ri
uat o peroo . Seo c o i c e pres ia rte o
, prso erea etr ros om r r a oa o m o proootr e moe o co o pero
a a oe stt terero escohio co re!
a
- Epecicet, tomemo O 1 co o o extremo peO, adto q o crio qo oi (crtos i t o ) oat cico eoa co co a ct pr trech
K ( t ) . ic e preo ari o , o icio o r o a o tt i e c ro c fo ferec ( t ) tr
tte t e t+t per poer ito o cri t o qeto pe m oe corete po
_p
K t O p
A prsso c forec ere etre jro omi jo
a ceos ( o g s e K for egt etre os stte t tdt oe o e r qs ito o stt t r e tr s oma
d qtie htege preciso escher poto reerc o teo (01] cj me pr ers etro o o tt j a per poersto crt gt ecoc e se etre o
stts t e tt por
t
Is poto e oe o tte ere o mise ros res receo pe ete cco e per por
t
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u , s K pud er exrimi-se como funo d e P(t) , P que crtamt
corr s t) o c o t eo l
P /1
Po
P
Vos s x mplo s o rd o nl s antv iaerao o t po quoJ
u dsgo o
" D j
-P oP
oa tax de f o o r od o I
art cur, mo d a do final d o per o
D
so a ien a t s s g l do z
a tx
Soao q q e anenha con t e sj o r d io
n o . N cao
K . PP K j
D s e
D .
j
P
As,por x o somo q t d o j 10% no
roo Pr m o cj o al q do a
ea co rne odo o podo d e ntr uo nomna
uo r cb ds a od do m d o rod o e a 5 od o c o d o p e o d o . Pr gnte co co u j o r to
e l eh ott o var no l K o inal o o d o i f t o d a d o f do pod or l log = J Kl S crdit on oco varia no ro ae nflo bxa a x o frnece pxao acv
" a ne o o b d o ra t
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33 . il eeds ou pr ios nomna esv lmene avsante poo s aroxi o no u a .
O a juses obes pe ilo nto de u o pro or
na fen urs mns e uos re ,mo f
bo n e poupn nt os ints . gnes-qos As rmuls ovso um an qulquer (uos,
p Geo se or no) o s seg int s
R e isonvjos ea s recebos+ uros res posC
Rn nona ionl uo no b uros noi ni pags
Pp el:-jro re reebdos + ju s a os Pp l ro os ree os uos
o d b cosone u r d e e er o oa
os os u l do juros pos o t eos
nos e er es sio o d Re Dspon
o do p s Goeno s re qu en pr o
eo o so ns ds obdes nona D
so oo o o pou bu ou sso lr
eos s s preci s sl o Goeo e o coen ' bo geos e rss orres) o so nos o sems onts As eres orre esn srbu ere s prel t deve sr ous oe de der uisiio mo o O j qu s os
e expess e o rree o o roO Nu oe l crdores h n os rs o que e nomi
n s o ooo se o co o eeoes . e s l1 s que n nt na oai e o res
ro e roo it n a en . Na o poduo e
no z io o mo i n 3 . 2 , no u o r
d i i onado d un i a pduia n nlm os uros rebos
s z o s uo pa Qan coponn a s
n e o e oo o o to tno tv
fi nan i s
E e u e oo e uao oera
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Pr ca ds vdu e prsa,a contablidde ral
cur tr jro rea pagos a era e pod aqstvds ' ivs oetrapel mda e poer do pblco as de
. Pat dsses jos a so red pelos acQs,de deatOra r,correpndet aos u eas egatvs r e neta post flacnro ared e anc Cenra de r contabl z ad a cr to da onta corente r al dGr mo a bse onei no os noina pst flac10i arrecadao ,e oeda do nstane , ddo por
Pj : dtSgda cta nna d setr exeno,os o pg ao eerr
cputad , e ter nomnas , a si n om i ) o balan de aga rgra j nas ags eter na oeas e u empr oram contraaos ( dlares , p si mplifcar aci co ) ) alr e dlares desses j cnetid em oeda nacoal(cruzei s
d acrd com a taa de cmbi da o peod It st,ara passar or as a a , a a de l a descnta a d dlar , n
zerEecaet,!iqos or a ia exrna lqda e ls
a ta nos 'ss o o nce de eos a od nort-
amraa re os nsntes t t+dt , salozao da d a tera
r cta da fo not eri na xpes s s e , d lae c ne p dtQ dt
valor crponnt zrs o insne t do po
dtQ dt
E ndano e mbo (po m zis lr n insante,
e cuzeio o instnt j fi oo ni ll D P d t
oseuenne, a n ,m rzros o insate j nte r
nais e jo i pos a o no o a o
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2z - * d
S q
da lqida ra viaa pr o xeior
Rea lqida noinal
viada pa o io - Do eso odo
Dci l do aan d paamenos ansas crnts Dci noinl do bal e pges e ranss renesZ
iro, a o do Govero passae a coabilidaeIial par a eal envolve vios a justs i ) a cdito d con , m
dis,dvs o mpsto iflaionrio acado pl an na ns es Trsfrnias (n qa _ incl jr Hvia lica Oas Reeas Coretes ' do G o, os jro dev em ovridos de omiais m eais. m overno ot dii-o as tas d e i fa as trasfncas as costma iies s minis . Tos sses jstes em da cona
calao o e sdu o sl d oveo e onta coreQua h m elao iptat t as l covso
da nnal em eda al as res e coeo moneti do blao
das emprsa No Bras essas rgras f r iruzis n 'ma veso apiad paa sapa eis ) plo ereto 1 578, o il d dcda,d 9 dstise fa s fes da io sbe as deonsa- de us prsan para eios soiers quao pr o cuo
do ipst e ren sre as pesss ji cas Par esablce essa eaosa W,fo do mpoo patrinio u
d ma pres r implmirs q a mpresa no prp capi d utras mpas En K d A s s aisscos prsaK s ses rs luos m a ona
haves mnts), " H sus s s e rs, E a ta
K e n p ser egs uto po'sivsPelas frus de onr apnso r l ns o ure a fre ene os jurs mns e s us r s pemprsa Assm u r ine j
ro na Lucr rl jJ P: PQ
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Pel tcnic j flcionio o alo,o ucro corrgo
e ob d cro nm
) omndo monet ov s cos c vz
c o o o cop nJ cro nn, p zo oo- c b o cr b
rnoe e o trger
)ubrn- crreo o o o q o e ' !
cela do lucro of o r pr5no q o.
mr o o r
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er cor coeo cl o cr m o ngr
enre o s ss t e t+ H dE t Logo crrodo nt j cr c cos e oe engr no oo
_ pr
P : dIo p o nnte j .
Lucro crrgocro , t t t
sen pce o c coro oe o o
sco eo o trno qO
Copro ms coo e lcro n e u l
' lucro non c cogo rdo e W K+EH
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u cogo ro f EHp- 1 + Et Q d r rpeo eco5c ego o e o x
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E x e aoo r o co
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Q 1
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4
coresp ndd o exeo da cia onal (o se j a tax cresciento de bre o deenia enre ao nter eila x Loo moeda o n tante
corgdo - Lo a EH
qu seund ebo ao de capt da emp6ete das arae s ea da aa de cbi per d er e s em
nste j . Co zes ren e s o g de aptem q ntte t t+d dad 1
9 d ner
tndo e ce do nsan j e in tegando ch - se aO eundo me b
equ amaEm , l c crrid peas tnicas e ste ifacnri do
ba o lo ea das onas naciois m a s gano eo pedas ea ecorene s de de sv iae s reai s da ax de bi Taa se
cao l d pincpio gel j enuniad no ll da
ene da ed s inle gahs men pedas de capl
3.70 ec pblic e se finanieno
d conta oente d Gven de sri a na sec o ) 4, onb aens a dee sas renes d s e t pbi o cnso, sbsd se asfeias gasts pbic no en anto bem pee nde ive
ento s , e oa o de api tl e v aia e . d e f i t p b c D
g i , ess de"a despa to e as recetas r
ees se assi porD In into pb co d d ve e na ore nte
ou se a , dei o e ce so do i e smen be a pana v nen
tal Na c ota onso i dada de cap l de dbre a ma bru capa
fi xo as vaiaes de sqes das pacea: n'!etmeno ge o vn pvado Ip Pe a c ma e peo eib inen
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da co ap :D I
I I 1 + p
e a ,
D I g
o
Defcit pco Popana bra do s to privado - I nve stmeno
vado fici do aao de pagamenos m ransaes corens
eao acima val tato e tos noinais anto m tosea . E a fra as fo es d nan ci no do dfi c i t pbl i co
o o excesso a poupana piada obre o invesimnto privado mais
e f ci t do aao d paano s e taa es orrn s U : co to ierei o baae ti o de deic t opacionaL Traa o dfic do so pbico at da incuso do mposto inlaci
o oo ceia eal Goerno A s i D e f i c i opacional ic pblo a inaco
O' v cos po nrdio dos uais sor privao o sto eo f nanc i o d fi c i pbl i co so o au mnto da bas e on t ia e o a n
da did lquda"6 seor pblico
Deficit pbco uno da bas montia no da dvida lu
do erno
A ineo inua uao e o ovrno cob c o e ido uo o sa vrso s sra corrta s o
n ico fa or d anso a ba s mo n tria os s inncao d o d i c i t pbco o obra pla coocao t l o s ao sovado e ju ao erior a id a d h ouo ;a or s d noda as coo a ao stor a lao s as cabii s . inda ass a qu o aia pod S r p r sr d a a r s i dia lquda do ovrno ca os os 1 qu dosdo Banco C co o s o privado co o ir Cm f ei o :
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J O e Dg p!lo au n o
( L a ) . c o no (b) co, o Banco D 6 + g ' 1 ) a 8 f da Expnso B m o e t o ds creitlqui d d Cetral o o setor 'iv d , m o Govr ( / ) . Lg
Io p d f i n - dv da qua do Goo coo xs ov no os oB o B acom p-Q o o
n
b d f
6 g o Ao M u Dda
a a dd zda em nnb 6 1d
c ; o r l d d
o GovoCm f o j Z = E d q d o ,
Po d ic o na 8 s ( t 1
E ef e dR n t +
P
A _P n d n fn n u j tal ' como n anlise d o ' p os t nflac rio precedee . O dice d E
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do omo ' efrncia (O j 1 ) . o ef ct real n os in aes t +d t
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I gad a o c t n O o f 1 d o
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7
primeo mebo o efc co eal em insane j ; o egud o emo _o aumeno e8 a ae oetria m a i s d v i a c ql m m o d a - d so insant Isso prova a r e a e f i c i p c =
anto d a se ria + auno a d i da pblica lui da ale anto
e eo nnai quanto em eo e a i .
Co o d ea a a dci eacoal m psto inla
i o n o
D eicit operanal Ipsto inlacioni aueno eal a eria + ano real da dvida pca lquda
E qo a o d e m eoria ingnua qu prcura expia i nao pelo dii peracional do sto pbic: a aa d o eeo a ceia para eqilibar o ramnto a d Goveno parco ipsto inlacnio. Traase d ua taugiano o
u
parcla
dicit peracina u em finaniaa pe aumo
bas onria ne pe o aumt a l da dvid a pbica uia cer inaciada pel mso inacnri M ssa autoa o hcoo g a n ea ci ncnt de drio da taxa de inla C i,ado o deic opracnal do so pbic no mo d e eri nar
pri i ue parce a plo auno ral da va quda ntena, c cera po ant real da bs mntaAlgun t a
ntrir ua tera inroduzindo a ps d que n a bs na r a le a dd ral e altre n o. C m e s s a h i p t o d i c p r a c a l
intirament t r Pl u m s n s c pe c e nt , a ba monia ral pn c cons tan t a ecad a o d pos-
t iflaci onri , e m e a d o i n c i o d o p e rdO dada por
r indcndo a taa de inlo n peodO. I o dii acnar igu k v z a nra a c o
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J & E x m p o , s d e ! ci rainl u ao o
a xa a o s e , & Co f a } 50% oetra! lao sb a
0',-5 _ 1 l 649% o no . O ml dea teora q la cosra a
patr d uma hipt , s e n &nhum fundento e c o o t eri co . a , d'
u e terms rets tanto a bas e -moneria qunto a dv i 1!qu ida
t e a tenham nalraa ' no tempoOta eria simplri a ( u o usda p elo Fund o Mo ne t o lnt,erci
1 e c t p ect em tnsaes corn e s bno pagto P vos o inco a s e c o inancao peo ecess opanas piva a , m riao ' ci t e tas es d o aos
D & s oenes do alno de gaenos b + Ivs t Pro - opana Bta S iv o
t z q paa edz e o d e i c i t m rn a e sone o aa patos a no so monate
co pes bjcentbe o unamento eco m v cnBtncas esp as qu d t
Pb eena ente v opaa no p
.
A a x r e s s s ds - . a e b agaets bastne ote A b a ni a eba
e eee pa a det a aoconoio passa e ge e tooas As eqes e om a a e f :
s d ries no ol o te s d cotaet a a ou d co s " epca S a pte s e s _ d e o;t io !v t q o ri co c o s s te n te 5 a _ nf e e c t e tr aes orees e l o c t pbca c im a'- aresntd s p ec xataene pl xrma pob ez da , hiptes d
co port ento . Em muI tos casos p i c o s o cote do defict pblico ralmen-
e a j ud a o - c mbate iflo o a juste e x erno. M s s e e s e ne
s eeto t s copeas do sps i tea oaie coa eve.
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).E}A Contas tci6nas
d e cr;as c i o r ; p e l P U : J O " u l i V comprend cno c o , frme o moe10 t a p r e s n t d o co
I CONTA DE PRCDUJO
31 TO CRIO
1 . -dt I Buto
Cuto d f o ( 2 6 )Pod s agp
Po . i u
oo voM iua o
v i m d o na i
2 bto d (
s Sbd 2
1 4 otao oa
OAL DE BNS E SVO
5 os u oal 6 - C d o rno l Fa ua
x 4 )
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Ra a uod f ao
S aS to rralw mpuo de G
d m o 7 Tnf a ucs .l
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C O _ I
C N
A O R E N T
D O G O \ O )
DI
) -Cnsum do G ov e n o 6
ubs s .
ransfencas pa on-mi d or s ( . ? )
). 4-Popana em conta con e ( 4 4 )
DA DS
CRIT
). S-Tbuo Id retos ( 1 . 2
ros reos . 2
?Outas Reeta pen
Lqudas 2 4
L D RECET
C _ V
CON A N E CA P I T L)
BlT
4 Frma a e cap tal fixo (l . ? )
. -Va ao d e e s o q e ( l 8 )
A FMA DE CPT
4 . oana ba etorp r i v a o ( 2 . S
4 opana o oero eoa cornt e ( J . 4 )
Saldo do alao de gaos m cona e e ( 5
A E EUSOS PR FORA-O E CAP
CONTA V O A E R N S O E S OM OE X E O R
DBIO
-xpoaes d rc d oi as' e s e s 1 . 9 )
5 o alan o d p e a m nos m con o nt ( 4 .
s
OA DOS ECBIETOS
CRDITO
Joao d e mer9adoi e e o ( 1 4
5.4Reda lquida niada aexerr ( .
T' ETOS
alv e poros s m nt c o s . s o r mt , cos d
ao ao , d G ov rn t oolada de apal e aa co o t
o s idn c nd n o 3 4 V l s l o s egu -
es poo :
i ) lo "ota da a aa o dos bio d a c on d
ar da oa o do ovo' o Melhor s a b
u-o por Uz da da "Ulzo c a " ;
a d poduo e on d o o xi, n
Epoo d Mdoa e e" Io d M d o s S
" conbz pnas s ran co o x o d o no f-
o s o j o s , o y l G d c , a u gu e go d
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3 4
:ca t n ca computa-se na ubc " R n a L q u i d a E v 3 a a o Exte" I
1) O lo do bano de pgmn e con-rrente dto d
ont e trne o o exteror e crd o d n nsdd ea tal ' p vo omene e o or d ef l c ri nas .rnse corne co o ero;
iV ) a parnte nv so d e ldo n on d e ran a e com o e xt eri o r ,
com o cebetos n o lun d o dito e o s paga o s na d o r d t o ,
xli c -e por s e r s t a cont o s or rno ; o cbimeno do pa
o. pgam nts do r s o d undo , e i c e
A Conta de Produ o e glo nm nco te o Produo Interno Bruto
Cutos de Fatoresc
Rend a Ira Bruta. As cmponntes deta ltima
omo e vo Ren Lqud niaa a o e o r , o r o , o j ur o go a ndivdos eo eei do do nd d uos o luu ago nvduo,o uro dtrbudo n u o o l r o r e d o a
dece, ours eeit crrene l d d) Govro , o oto direos pagos pe ees eo taen e m r e s a
'0 is te eo briro no fornce ifor sufiiete er d a s opnene u st o Ua das d i f culda e
eo d e qe n ti nas conta de ls e o omna
dee usncn as reanem seme sno osl bt do
estatst cos ob u mo oneio .
I o o F n d a o Glo Vag e d t Bru b
ic do poto ( + ) . Par ano tis o aor bru d pdu
mns c on smo rmed ro nos vros s tor ono a Areuria( ours,roo a d iv do . t r o e t a l , e o r n o omao d cutur pmnes i n r u a i n r v
a nd ri a t ra nfra o on u o ) S o idutas d l a o o m a s o
go e r n a n n o n o ) Send
eodoo nda a c 2 e e c om na s N s as
estmaiva o o a sos d r g p a sor no e
lu j uros os n or p r o u l " d z m o !
aa ars dU no apur o a C t a n , onsut
mnfi "Cnt Nac oni do Brs l-Me tod Ga e ' bels Esst -
uno o V G - I t t u B Ec i - Cnr d otN- 98.
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o coo coos intedir o . I s s o d g - s pa ge . l i u -
qr d t n contrbo nomna e onr r a d d o om do podutoO nico cnennt d s taanto s rs n etiatia
p du d p os neredios inanceosst pest sios o da cnaza ecuso d o s upa v t m M ses sio n ao pa so cordo s xataent p lo i renia juos ecebdos uo pos os o , a ncuo do so os uros
cebidos sobe o us pgos os ores stio pa a conribos nterdios incros o pou sea grte neativ E
essa b ero sei o i)no clcuo do prduto geado neio nceio coptase o sado dos uros recbidos sob
juos pos;i coi a dupla cont da rsultnteedus a
oa contruo d todos os seos ao pout o te "mpuo
Sev o s d ed o Fnance Ess e te ena entrejos rcbdo e uros pgos pos ros innceosPara o ano censtos ,os aes adciond butos a cusos d
aos nos dents amos e atividd pod s esdos co zdedgndae sst aa aos i t md io Fnd 'o G ioVa eco ettstis dispon de ns pro z a peoscodoJqun cio, inpoes e da relaes
"'! .
,
apus nos Cnos n c nmo nrdao lr ruto da prouo s tens d nta Cn do ono s ob consoidao dos
banos a Un , d o s stos e do s Mucpos as d M alt de b ontia A cde Ts co o Exe o obtm- s e pla cnvrso e cuz ios , ta mdia
de cbio d o prodo , d o s d do s bscos o b a lano e gments apur o pelo
Banco Centrl do asi .
A fomo ta p f i x , coprn onr n
as e ova cultrs pman nes mquinas e qiamnto poduz dos e mpor-
o s , imad a ' r ds est si s fon c s pl Mn s tro
Faznda pela FI.E com vrias ntroles nre o no ce s iti o .
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Dp ' m e s odo s ca c a a a 5 s o , a p l c a n d o ao f i c s d i o d o s cada ano
Pr f d h ma e e t a s t i as d t e ns a l t nt rtants das ontas Ncoai so sdos c o r e d , to
r ' ga m o oa o b o t o a l d o s cad o-. O o n o p s s o a l , q u so oo ruo a Cona P d u . ana ra o stor pao,qu claa como r e d u o d Consada d Catl mo ado m cnta- c nte Gov n s ransaes co o e or mb e s o , o r d n i o o n as d a i eca s rrs n om s s t s e l o s i s t em a -a oraalq das contas sv d c o nt hmno das utrasr. A s quaro dlas ecam m rros e om s s msmo n s i ne e co a qnta) Isso onfr aec l g n c a a mt a
a o ma baslr d cona nacina Em consao,a-s s d da ons d anza o er d t m a o o qas pod m . s basan
aps ados oos so stastia
J.9)Comp r ces
n rna ais a obia onal
O Poduo In Bt ma vaa d s s s e o n c a s a s , a o di a var bto a pdo f nl ben e s e os p o d nd alr p a popao s o Proto Inn u capita , q u a u m i d a a o a s O G i d a D i s e s ecnicas podd e , no nan s
c q s ae ntio m mos coaivo Em s u a , a o b
d a d n n dv z d e f e r q pr a _ ompaa a d o B o P p cp ta n sa n to .
N o6Es mpai s, p m f u , a n r i o r m n t d o crsno n n qe paca dv ao nto al d o c cescto ouqueda r a tos os eo ss xatant na sa pro ema s s i ips s C o os os s noe pooro df r n t se pb d e nm ndc q amnd o n rm cuo.
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coaras do PIE do PE pe-capta e t e pass o' das f c u l d . r o B crura s t at i o ea nt ama oda a nas,asa do oros da Oganzao das Nas U-
a pra hmoia o critro d arao do aeado ao o
sca a do pa cos tuma con u setor nomal ou subneo q caa maa s do P or otro ad o , cad a nao apra as sua s
coas na pria oed a , o a em r iros , os s tados Undo em
a or diante oo paa o mro poa acescnta ao a esmativa
o alo adiconado na conoia subterrn s o uo c i l d encaas d c de es tima s e o q a conoa sura o e t
doinao. O sendo problema samn se eov conetndo dfeent
oeda as axa mbio d rado mboa uito p o u o
benend vl da ora paidad do podr compa am
ucada po Gusta Cass para e rn das a de cmb o .D e cordo co ssa teora, u dlar a u ios 000 dlare coprao stao do a sma cet de ens sos q 100X cu i os co
pra no rasilssa eoia seria alnt radira se odo oS ns s vi o
os ransaconi s com o exro, sem tafas , subs os u qua qur
obstcos ao omrc o ,m cu os d tanspore Na e e m d e s s e s
obco crd o s p afa aduaneas,susos s extas t s uantaa ao coco co o terior, h u m uo a o ond: aluns ns e u se
o s no so transac on s co o rto
undo Na ealdade com o qa n aia a 00 a s nsa vi-s mito mo no asl do qu nos stados U o. azo ba ue omo o s salo o m no asl do qu nos st ad o s Uos rv o ansovs com o eteio ua be o q do que
Em ma a s cop s en , de ndape-capi t d mta d e core cotuma u a fa o pado
d e v uti da o paes os e oa mnos aosts lo x cbo j e r z Ualetv ea t a - c p tas o" o axa d s e lim a por de copa ta das a a no to efra odv olica c
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4 D ra o o pobl n o 0 podu
reda-pci t etr i E um o :o h qui u po d cnv d e mo d poi anto pa o o oo pr oCear s cn c na e xpssa crz io M co uziros i . t' se va h' no Car d qe So Po
p a obser qu a onbidade ncn cli n cpto u auns ten que , d pono d i a d sa social,mlhr ta am no gupo do cosuos intedi ri s . s d e p d
raport nvi d!l da rsd ni o t bal o , e i -era cnb
dd ncn tb n d sconta os pre ji s o b ind idu
ausado la prd d epo d zr n dl o t o s d c ao ab
la oi e a i nl dd na gl o mer s ubn 1 d o
a s o IB pr capit a d a q pd s e is enos e disr
a e n re o r i o s g nt d s o c d a d e
E suma con nionis forncm dicaes trn ipoa
dpno eal d ma econoi as a prt no de das a di s d besar ci . E i o mno s , d d i r s o d e dd m i u n s i z e
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3 4 6
ExercIcos Reovios
Prouto Naciona ruto ro Mrcaoc Conumo esoa numo o erno nestiento Buto F ut d ait Fio ai Varia
o e Etoques , incu ino 'o goveo e setor rivao)
f Eortao e ens e Seios o toreHf D ortao e en e Serios o aores a n Lqui Envaa a o EteriorH Xnf .;J Hn f RLE o o aano antos
orren ts
ouana rut o Stor rivao
Trn-
na uia o Goe rn o ( o tos Dirtos + moto n tos + Outras Rcita orrnts o Govrno
ubsio )
RLG G on o ovrno
S
E S S : on n terna. g
stimeno rvao nvtient lo (
S Deci 1c o
rnsferncias
A artr estas efnis e as conta . 1 8 e 3 2 ara onoa aera co gorno, uza intrr eits tautoois
S H c X X =
LG = (
S P P
I - .Si
(G -
Dg
+ G HLG
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Solu .
A id idad d d rt bt drtant a artr da ade entr dbt cr4t da ta d r ) a a 1 8
ond da t d d n txt r A+D+CE+FVT.2-Q.2UR, a pa la r CG+XH )
eprsta pr NKLGP+HI ( )
ddd d ado q bt a artr da
gu1dad tr dbt crdit cta arorao oado Jad de to drt br b! d a a o ad do bal
t ca itn dad p co al a brta do trrivad cta da d or corroro a bto da cot
de prpria
m d a dt ntr rdto ra
dpa ddzida txt
c + + RL y c + I + G X H
Alca da a PNB Da l rodto
la c + S opd rps di8vl
'r rta da r a Cmo tam trabalhand c cct d rna pr d mrcado a arcla arraa n R cl tambm a do moto rt br b J .
A mma alad m trm d PIB PB)o rc lmt bta batat ra t acr cta a rna l a n
da ara xtr r R amb mb r a q aca :
G +
lcao da da
+ R
PI
I X n
a o Pro
to aa rar na alcao a rnd ar cab a to r
r C q u o r p r o c o u m o p s o l . o p r n o o c r f r
Nov p r s u i a o a e p r o u o a oo I o B r o
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ext. Do do d demnda,rabah ao p om o sldo de ept obe ore d en sero ao
) r da eres0 dad e (a os dtane, sutndo Cd o os emos ds 2 equs:
y - C I + G X se deduz
+ G X -
p + G X H
X S G A equao aci ost que um balno de p
entos e ts conte es ncsiamt ocido u ceso
d nesiento soe ouan vd e/ou a um def ic t do goeo Conore s iendo no to , no s dev tnr obe , un icmnt
pt dsta a tog , qulu toa de j us e do lano genos -A is o xeo d que ua qued nos gsos ove
et s eria a u d m inuio um os s Iv d e ic it ou umo
surit o d no o n onta ns as crentes o
s n t -stemlrico em alguns : 'pnf dreta e xc u
saene a at d o ded motio uio
s u qd de G ca su 'a quo nu qued d X - ncain d X P
c) B l u g = ' - Substiuindo-
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H - X S + DP
interpao d s uo s co fud o y o .
) Fzo-s m ( b )
X
S Sg P
es pss0, um ps qu ps dc UDS rss cors co o xo ( coo po p lo B s lr ) u p I uj poup o ucr c o ol d sus vso do o dc
H X omo poup ( ' chg-s o d u boeos) r poup s mo :
As psso c lmm om u o supv
so (ds lb qu dc co uvl u sup do o o u l u d c ludo dos
ds sos coo oo so o oco po u ps d mgc s ls pou o u cd o p u c s m db o
pr ouos
2 ) m p s um o l s1os coum o su c c mo d loo po sol d
u d z udd o u . d poos dos c d sob o s o p do d coo do co s d
s o d c do govo
upo u pm os o dc s co
(H - X o coo do goo poup bu do oo Pgs : ovo s do?
pv
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0
Soluo : Pe lo ' conr io e o con mo do govrno ( G ) permaee contn , pupn gonmenl cr exmne d Z . Ddo pelo cco(1 d q ue
(H X + p e q sp e ( - X H he
o n!el d neno de Z Ad o ; qe popn br do eor prdo j dd o
popoo f d end pe ol d pone l Ypd ) ce c d d
end bu d epre R E po cone de l orm qe
endo popno mgn pop e end pol donel
egn-e Mnd hpe de q p6pn e
n o go do gono pmncem con o qe ocor co o
el d nemeno?
Soluo bo qe pd RG E ) , ond podo NonlBuo e eo d cdo e L = Rend Lqd do oeno
elo ddo do roble
y - R z
visto qu R = -Z e qu , por hipts , ARE : O
.
Ap 1 d olog obd ( ld mo no
Z O
Concle no e qd no e d nmeno plo
o de q o n o nd do d popn d o rdo
dado a quea o impost e subeqente elevo da rend disp!
v e l , foi mo do qu uint para copesa a queda na popna go -
nnl
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Qual a condio sf ie nte o cao gea para q e o obj e tvo de aen. o nvtmento atav e a ino a caa de tibtao
a obe o eto pia da eonoa peete etao atfat
o? (Contne p qe a ot te de e oeo no
atee)
Do q (H x RL P
Pa e > O , eveote - X + S p ( G > O ,
- Ap / {H
G < - G + Sp + HX)
A eqao aia e iit a etaeece a o pa e a popa
a tota no e eza e oeca a ea e oeno
aa to e e o n o oe e/ e nta o tta dao
ea ppa exte e pea ppaa ta o eto pia
e- e ei a e c ete ee no petee et e ee ne
ha e ao de aa de e te popana e e teto et e
qe a pme eteie e iceea ato nada ipee etoo raccIo ea eeta e o opot tieto pa pop
a A tatoa I tt ( o S t na e op a e te epet
) U pI pee t e ite ao :
ot Naia Bt a e e Meao
ft em Tnae ente
Rena L E eteio
Vaa e toe
pot t
ae
0 0 0
0 0
0
0 0
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onsuo Pessoal
reco
os
uro o as Epresas
o o Goeno e Con Corene
" oso Dreos
uas ceas Corene o Goerno
eee calcar:
orao rua e Capia Fo
b ouan pesol
5 0 0
1 0
9 0
0
8 0
0
1 3 0
lo s Eore oe Ipoes e Bens e eos no faQ
es ( n - Hn
rouo ne rno uio a C o e Faoe
oluo":
Do lao epe co o pouo non l bru , eos
y C G + H (
one Y 000, C 0 0 X H 0 0 e G ao e la eena ene a_ ren luia o goerno (RLG e o lo o oeno e cona corene
RG poss ieo + poso nieo + us ceis Coen
o Goveno Tanencis - os 0 0
Da G RL lo o oerno e Cona Coene
G 100 - 80 2 0
eo eno pl eq )
0 0 0 00 + 20 00 0
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3 3
ubtraind dete vaor a vari a de e tque , btems a
fr bra d capital ix: 6 0
b A aa pea pde er cacuada diretmet a parir da 'igua!
:
c Ppana Bruta d Setr Privad = Pupaa Pesa + Lucsd + Deeciaes
9 c Ppaa d Gvern Sa ver e Cnta Crrent = 80
a Pupaa externa = 0 0
T t.
+ 80 + 0 0 8 0S 4 0 0
Pana Pea 0 0 ucr Reti - Depreca
_ upana Psa 0 0 0 0 = 0
) ab qe
fcit e aaes Crrentes = f Xn Ea cnci s que
Xnf
Hnf 100 + 30 = - 70
Prdt Itern quid Cut e Fate = Pdut Nacina rutA P de Merad Depreciae mpt ndires usis+ ena quia iada para Eterir
a cnc uie que
Prdt ntern ui a Cust e atre = 0 0 0 0 60 0 0 =
0 0
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Na econoia , e eenao no , egis se os s eguines i ens ,e pecenage o pou ineo buo
efici noinl o seo pbio (Ogn ) 8
efici nominal o balano e pgamenos e anses coen -es () n %
iii) inesieno pblico 1g %
i) invesimeno piao (Ip 7
} efici opeacional o eo pblico (Ogo ) : O
vi imposo inflcionio 11 %ii efici e o bno e pgenos e anses coenes
X) Oine e pecengen s o IB
a poupn noinl o seo pbico ( )
b)poupn e o seo pbico ( Sg ;
c ) poupana noinl o seo pivo ( pn ) ;
) pop e o seo pivo
olo
peenge o IB eos
I - O - 18 gn9
gn
( Sp)
) Lbro que o efii pblico r igu o opecionl enos o
iposo f io r io os
S I O I - - I I ) O ( 0 - 2 ) : l Ug 9 g g go
c ) Sbeos , p o qibrio o e cpiis
S + + ( X ) I o n ep
9() rpr poup r I o invesieno o conmi, do o pbico o pivo S e S eno rsp g pa pop gov p b o seo pvo.
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Coo a quo v no m rmos noini quno emo . ri(j qu rlcon popn o o n imno) , odmo crv r :
6 - 2
d D mm form u no {m ntror
S - H-) S K 6 r r
Num conom nr o n x nnn d nl 1 dPo mn con n A b monr vou no
rodo d cordo co qo
B
o -
ond u conn
A Qu rr cdo o poo n c onr o m mod do n n 0 7
Supondo qu o d i c rcon od do n n O g ko qu dId qud r do or bico no le nr o n o o i do prodo q innn
d in50 ?
Souo So q o ipoo inonro ( 1 1 nr o inn : mod n n ddo por
d
dd
E od do nn zo omndo
-
B
d
o
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3 6
Dado que tx e inflo t se mtm costnte e igl
1 1 Bo
1 1
J et
iBo e
b Sbmo prtir pgin 3 3 e:
. it Operciol Impotos I lc iorio , + Amento Rel d Be Mone ' tr + Amento Re l vi b li c Li
Etre o insttes zero , o meto el bse monetri em moee stte zero o por Bo 1 e
)
Teo ento e coro com os o s o pro lem
kBo
ege e
k
de e obtm tx instnte e inlo
.
:_-
a
+ l ) e
Comete segite propoi o "N ecnomi cm m e i c t ope!onl o eto pbi co m o o e i ci t inncido por
popns ete como ho je ocorre no co o stos Unos 7 o
e lo impoto ilc oio como tulmente ocorre o Brs i l
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\
5
sou: A pati tatlga ba n exrc ) , qu v! m t nna ant em ter a i e :
H
od o bl i gn i i a e am tabalhan e te" i . Da
q o ei fi eal aei pto lin 1 e
H
A imativa a a , a enina a tra tivatn a j a it pranal er pbli
ini p e a pana rvaa tiet
iad
Ct (C Ea ) O trn rt inv rabah v-
inlme n n l
A pan v i va e e ene e a ea r
ent bi r1ra
O pagn egr eereg niera ar n
d Gr
Sb gl r a er er r al nlm e rv a rn etre r re nn
Sl
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A ondio n ; e er a e renl eravr < a pan gvern ngava( Sg
Par t ba lr e r e
Dg c I Sg g
I
g 2
e tar re vl 0g
10
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5
A ondio tm no ce s i , ou podmo tr D O a
Sg > Pra to bt tom o vlo g tutoogi i .
g o otabiizdo 'ta- nao ono do govro
} Sob o go do podto o h d t ino nt poduto ona ra d podo j qu no puto do aor adiioado ad nidad produti no ncu o j bdo n dd o o pgo
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x Conra con de Odo popo ondo o ae o
"conco de xcdn orcona da Ta par conoa echa- da em Gon, )ra m eonoa ara com Goeo
2dentie o erros ns sns r
0 do Inrno Bo osa se inro ' o Prod Naonal
to r na ndvdadas no ro. "
O tro no ncorordo produo d ns evioson tent os sos d sr ncldos nr o conuos ntDros
esa ,
U nddo re s a s os a ouro ao l prs ar d o ons nn os juros do eprio d s inc 1 d o no o d o prodt o n
na.
d )As coo s s ince n rnd s soa o s go ind!donos os rcedos e dem nci na rnda pso o edos
nos o a1ugs go po nos,
tod s es ors os vs o a ad d s
Rda ciona dnura.
)os a po r ndos no s nc e n t conta de orao g)e 8 o
n o o pboo rasilo aron
8 do oduo oo caital acnte i ona n us o c d corte8 o r
no b corp u 1 do B nsqente no to q r o o ino r
)u p u ss nnos quando ons o do i
Jd o
Pou o Ludo a _Co Fo 0
E n e soo Sb:p fo
o 1o fs
Form uta e ci ta1 fio l
1 20
206 '
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0" C : e o t Lucr i das ps
osmo do G o o lSaldo do balno d e pgaentos em
tranaes ' corente I
'
consm soal' ) n al ren i niad pa eteri r
0
- 2 0 ( d f i c t )
4 N , a e monetra prma constat o emo tos O ii opaiol do eto pblc i l a k z a base mo r o b O b < d s innc d o a a qud a do o o Ql a taxa d i flao ?
J
C a gui pooso
m p
Go
o o con
se d f ic t o prai onal su ia d a r a l IPO& . q or o ao el a moetior ta iao.
6)Em d f ct orona o or pblo f o p t i c 19l O dfi nmia , o Prodto Ier Bru fo lmn v c otria dda plc,aln exd m su ttld ad . A d c a epc po s o dicava qu cdo d ovro eapHca e tos blico oda c o! rci, qu sso f a poupa tnda
N ceo vo- e
in diso u cnmt er e ota nn ci oal no Congo,
c onl d Bacs
Eoo Blio o ,os nnoes Gov o odm r omi o re mto l , it noi-n e'o blo e amtc po prda ec pr
fnanc poadors ado eeb a coro ot do ttosco aoticte a a pl em novo t tlo pb
cit l onsequa e o ca da
cono Itenon "Ra o n, h lg so n oo blic fca o mi o no d i a o . mno o ecnmta bsi ro vol h 6 : a d e u a " aia so pb s j gual b mona. o o , eas o prtc coro moea a da blia ra l a
d a o o mos nono,ualque qe o a aa d nf o Su q si l da lqud d o s pc gual a e a Io to o d t noi usa o d i f l o .
Pl ns ua ' o ora ul l
7 ) 0 sm o5d l o Bl ol no.O Baco Centrl .s m da Lei Coplmentar n 12 , it tus pbios
)o.r onta d Tesu pr :ins de pOl ti ca mone tri a , contabi l z eu nc
;09 d e coreo Doetria e juros no "giro da v i a " t U s j a , em num con-
':a esplf ca . O Bno Central . pr s eu turno , coned crd t sub i d i & a
o';i fiv:(S a ec;,Ii a lt t ,cmo m aqu
.nte o
nprac i l : Getr pbli co?
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E S A I C I C S D A E P E
AL I E COPARAT I VA DAS ALTERAT I VAS DE PL T I CA COR I AL DE U PAI E PROCEO DE I DUTR AL I ZA - d Bh 9 (ESGTAD
A I SE ECNMT I CA D ERCAD I TERA I AL CA DA PL T I C BAS I E I RA DE PRE - Edm B - 97 ESGTAD
A ESTRUTUR ECO I CA BRAS I LE I RA He S e 9 ESGAD)
4 O PAPEL D I VET I ETO E EDUCAO E TECOLG I A ESS D E DE SEVOVI ETO ECOICO Carlo s Ge rado L 9 7 (ESGTAD
A EVOLU DO E I O DE ECO I A O BRAS I L i de ts B 97
6 . P T I CA AT I - I FLAC I R I A A C TR I BU B RA S L E RA H I S mns - 973 (EGTAD)
7 AL I E' DE R I ES DE T E ODE L DE RA DE EETAT I VAS s L i zC - 97 (ESTAD
D ISR IBU I D REDA DESEVIET ECO M C D L : UA RE I RACs r 9 7 (ESGTAD)
9 UA OTA SOBRE PPULA T I A D BRAS I L Ey L i K 9
APECTOS D PROBLA DA ABSOR DE ODE-BR SUGSTES AA U I SA L u z Crh - 974 (ESGTAD)
A ORA TRBLH B RAS r e q 9 7 4 (SGOTAD)
S I TEA BRS I E I RO DE I CET VS I S A I S - r i H i q S s - 9 74(ESTAD
3 OE DA Ann i i d i - 9 74 (ESGADO
4 C REC I ETO D PRDT REAL BRAS I E I R 9 / 9 74 L i H d 97 4 (ESGTADO)
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9 CONRD O PRNE - O o oa B l s - 9
0 M C RO CONOM Pa t - FUNDMENTOS D TOR DOS PREOS - Ma o H S n 980 ESODO
CORRO MONR N UR S PRUDNC BS L R - o l d a l d - 9 8 0
3 2 . M I CROCONOM A - Pa rte A TOR A DA DTERM NAO DA RENDA E DO N VL D PREOS - Jo J l o Snna - ol ms 9 8 0
NL S D CUSTOS E BNFC OS SOC S - E d g t 9 8 0
MD DS DE CONCNTO Fnado ol da Babosa 9 8
5 C RD O RUR PROBEMS CONM COS E SUSTES DE MUDN nto o S l aa Pssoa B ado U d Maga l s 9 8
6 D RM N NUM R C D TX NERN DE RETORNO CONFRONO NRE LOR T MOS D OULD N E DE W D - C l s ao 98
7 MODEO DE QUS S MUT ES F ado d Hol ada abosa 9 8
8 E F C NC MR N DO CP T COMO CR T R O DE 0 CONM C D PROJ OS DE NVES MENTO - C o d Faro 98 ESOTDO
9 SLR O RE E NFO OR USR EMP R C Ra Jos Ekm 98
40 XS D JROS T MEN PS POR TODORES E PS OS JUNO BCOS COERC S - C l o Fao 9 8 4
R UENTO E DEC SS DE CP T EM BNCOS COEC S R E S D TITU R E U NOQU PR O BRS U Mgahas 98
4 . N D XO MB [NC L D NEC OS to o Ma a da S l a 9 8
4 NS OS SOBRE N NDE ado Hol aa Babosa - 98 4
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SOBR O N VO PLAO DO BN "S I MC*- C l ovi s de Fa ro - 9
U B T D I O S C R D I T c S XP OA - G r g r i o F . L t u r - 9
6 ROCSSO D DS I FLA - Anton i o C Porto Gon ve 9
7 I NDAO RAL I MNA I FAC ON I A Ferndo d Ho d Barbo 9 8
SALRO DIOS S ALR I O S I D I V I DUA S N O N DU S A L : UM SU D O D FRNC A ALA I AL N F I RA N V ,U Jo ke an Ure de he 98
9 DVLPI COUNRY B POBM Mar o en r que en - 9
0 OO FORAO NCOMPLA U ODU - Srg i o b i ro d Co tWe an 9
A OR A ONR I A MODRNA O QU L R I O G A WALRAS I AO COM UM NMROI N F I N I B NS - A A ra uj o 9 8
A I NMI NA D MORG - Anon o M r i da i r - 9 8
3 O RO D CRD I I L I AD M POL A CON I CA - uben Penh Cye 9
U A SA fS I CA AS CAUSAS A M H U FUNOS FOMULA0 PROO P I LOO Fenndo de ol d ro ovi de Fro eA l o oa de Ajo 9 8
POL A CROCONM CA AS 9-66 Ruben Pn Cne 9 8
6 VU PLANOS c D F NANC AMNO PAA AU S CA P P A
DO A NAC I ONAL D A AO 9 9 8 - l ov i de F ro - 9
MOA ADA - Rube P ne 9 8
I NFA ALR O AL A PR C A S A u o rmn 9
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59 . O ENFOQUE MONETAR I O DO BLNO DE PGMENTOS : UM REROSPECO - Val d r Rm l hode Me l 1 98
60 MOE P RE OS RE VO S EV D N C M I C n t n S a aza P Band 198 '
6 I N E RP RETO E C ONM C , I N E N D X - n n i Ma i a da S i ve i 98
2 MC REONM I CP I U I - O S I S TE M MON R Ma i He n q ue S n se n P n ha C y s ne - 9 8
3 CR EONO M C P O BN GMNS e R b ns Pe nh a C y sn e 9
M a e n q u e
4 C RNOM C U - S CNS NC N S M r Hn q ue S monen P en ha C y sne 98