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COMPANHIA INDUSTRIAL INTEGRADA S/A - CISA

Fornecidos as demonstrações financeiras e os índices históricos e médios do setor,conforme quadros abaixo, calcule os índices financeiros da CISA para o exercício de 2011(demonstre os cálculos e preencha o quadro). Analise sua situação financeira tanto do ponto de

vista de sua evolução, indicando em relação a cada índice se houve uma melhora, piora ouestabilidade, como em relação ao seu setor de atividade, informando se é melhor, pior ou dentroda média. Faça uma análise descritiva avaliando a liquidez, a atividade operacional, oendividamento, a rentabilidade e o valor de mercado da empresa, a partir dos índices calculados.

CISA – Balanço Patrimonial em 31/12/2011Ativo Passivo + Patrimônio Líquido

Ativo Circulante 2.000.000 Passivo Circulante 1.200.000Caixa 200.000 Fornecedores1 900.000

Aplicações Financeiras 50.000 Empréstimos 200.000Contas e Receber 800.000 Contas a Pagar 100.000Estoques 950.000 Exigível de Longo Prazo 3.000.000

Ativo Permanente 10.000.000 Empréstimos2 3.000.000Investimentos Patrimônio Líquido 7.800.000

Empresas Coligadas 1.000.000 Ações Preferenciais3 1.000.000Imobilizado Ações Ordinárias4 600.000

Instalações e Equipamentos 12.000.000 Ágio na Venda de Ações 5.200.000Depreciação Acumulada -3.000.000 Lucros Acumulados 1.000.000

Total 12.000.000 Total 12.000.0001Compras a prazo de R$ 6.200.000 no ano2O pagamento anual da dívida é de R$ 150.0003Total de 25.000 ações, pagando dividendo anual de R$ 2 por ação4Total de 200.000 ações, com valor nominal de R$ 3. Em 31/12/2011, valor de mercado de R$ 27,50

CISA – Demonstrativo de Resultados em 31/12/2011Vendas Líquidas1 10.000.000(-) Custo dos Produtos Vendidos 7.500.000Lucro Bruto 2.500.000(-) Despesas Operacionais 1.200.000

Despesas com Vendas 300.000Despesas Administrativas 650.000Despesas com Aluguel 50.000

Depreciação 200.000Lucro Operacional 1.300.000(-) Despesas Financeiras 200.000Lucro Antes dos Impostos 1.100.000(-) Imposto de Renda e CSLL 440.000Lucro Líquido 660.000(-) Dividendos Ações Preferenciais 50.000Lucro Disponível p/Acionista Ordinário 610.0001Todas a prazo 

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Índices Históricos e Médios Setoriais da CISA

Índice 2009 2010 2011MédiaSetor

Evolução(AH)

Comparadoao Setor

Liquidez Corrente 1,40 1,55 1,85

Liquidez Seca 1,00 0,92 1,05Giro de Estoque 9,52 9,21 8,60Prazo Médio Estoques 37,8 39,1 41,9Prazo Médio Recebimento 45,0 d 36,4 35,0Prazo Médio Pagamento 58,5 d 60,8 45,8Giro do Ativo Total 0,74 0,80 0,74Endividamento Geral 20,0 20,0 30,0Cap. Terceiros/Cap. Próprios 25,0 25,0 42,9Cobertura de Juros 8,2 7,3 8,0Margem de Lucro Bruto 30,0 27,0 25,0

Margem de Lucro Operacion 7,0 7,0 5,0Margem Lucro Líquido 6,2 6,2 5,3Retorno de Ativo (ROA) 4,5 5,0 4,0Retorno Capi. Próprio (ROE) 6,1 6,7 6,6Lucro por Ação (LPA) 1,75 2,20 1,50Índice P/L 12,0 10,5 11,2Índice P/V 1,20 1,05 1,10Observação: nas colunas Evolução (análise horizontal) e Comparado ao Setor, você deve indicarM = melhorou/melhor, P = piorou/pior, DM = Na média ou AUM = Aumentou, para fazer a suaanálise.

CÁLCULO DOS ÍNDICES DE 2011

Índices de Liquidez:

Índices de Atividade:

Índices de Endividamento:

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Índices de Lucratividade:

Índices de Valor de Mercado:

ANÁLISEAnálise da Liquidez:

Análise da Atividade:

Análise do Endividamento:

Análise da Lucratividade:

Análise Valor de Mercado: