Transcript of GOVERNO DO ESTADO DO CEARÁ Secretaria da Ciência e Tecnologia FUNDAÇÃO UNIVERSIDADE ESTADUAL...
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- GOVERNO DO ESTADO DO CEAR Secretaria da Cincia e Tecnologia
FUNDAO UNIVERSIDADE ESTADUAL VALE DO ACARA CENTRO DE CINCIAS
SOCIAIS APLICADAS CCSA CURSO DE ADMINISTRAO DE EMPRESAS Administrao
Financeira e Oramentria I Professor Jos Correia
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- Habilita o profissional na analise e compreenso dos ambientes
internos e externos das organizaes mediante o uso de tcnicas de
natureza oramentria voltadas para o planejamento e controle
organizacional financeiro e empresarial..
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- Preparar o aluno para a gesto empresarial atravs mecanismos que
possibilitem o entendimento dos fundamentos da Administrao
Financeira, do funcionamento do Mercado Financeiro e, de um modo
terico e prtico, compreenda as avaliaes de desempenho financeiro
das empresas e a gesto do capital de giro.
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- Problema 1: Fundamentos, objetivos, funes e ambiente da
administrao financeira Evoluo da administrao financeira Administrao
financeira contempornea Ambiente da administrao financeira
Abordagem econmica e financeira - aspectos e riscos Consideraes
sobre decises financeiras e inflao Objetivo da administrao
financeira O valor da empresa Administrao financeira no Brasil
Custo de agenciamento - agency tica
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- Problema 2 Mercado Financeiro Sistema Financeiro Nacional
Instituies financeiras de fomento Principais instrumentos dos
mercados Estrutura evoluo do mercado de capitais Aes Ordinrias e
Preferenciais Operao de abertura de Capital O que so as Bolsas de
Valores Mercado primrio e secundrio Indicadores de compra e venda
de aes
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- Problema 3: Administrao do capital de giro Conceito de capital
de giro Administrao de caixa Administrao do Contas a Receber
Administrao de Contas a Pagar Anlise Avanada das Demonstraes
Contbeis Anlise de Srie Temporal e Corte Transversal Endividamento
Liquidez Atividade Lucratividade e Rentabilidade
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- Utilizar-se- a metodologia ativa Aprendizagem Baseada em
Problemas, embasada na proposta, pelo professor, de situaes
problemas, que envolvero conceitos e questes do contedo
programtico. A partir de cada situao problema, os alunos devero,
sob tutoria, discutir as questes levantadas e pesquis-las,
realizando, para isso, as seguintes atividades: realizao de
relatrios, apresentao de uma proposta de soluo e participao no
debate. Ao trmino da aplicao dessas atividades, para cada situao
problema o professor dever apresentar uma sntese, com o intuito de
retomar os conceitos levantados, discutir as solues propostas e
sanar dvidas colocadas pelos alunos.
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- Administrao Financeira: Diz respeito s responsabilidades do
administrador financeiro. Administradores Financeiros: Administram
ativamente as finanas de todos os tipos de empresas, financeiras ou
no financeiras, privadas ou pblicas, grandes ou pequenas, com ou
sem fins lucrativos. GITMAN (2002, p.4)
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- Trabalho baseado em: GITMAN, Lawrence J. Princpios de
administrao financeira. 2.ed. So Paulo Bookman, 2002 WELSCH, Glenn
A. Oramento empresarial. 4 ed. So Paulo : Atlas, 1998 MELLAGI
FILHO, Armando. Mercado Financeiro de Capitais. 3.ed.So Paulo :
Atlas, 1998.
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- Finanas a arte e a cincia de administrar fundos. Funes da
Administrao Financeira: Pequena empresa: o contador Mdias e
grandes: o tesoureiro e o controller
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- Funo da Administrao Financeira: A Administrao financeira
relaciona-se estreitamente com Economia e Contabilidade, mas difere
bastante dessas reas. Vamos refletir um pouco sobre semelhanas e
diferenas entre: Administrao Financeira e Economia e; Administrao
Financeira e Contabilidade.
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- Tesoureiro: (foco) planejamento financeiro; obteno de fundos;
deciso sobre invest. de capital; administrao do caixa; regime de
caixa. Funes do administrador financeiro : mantm a solvncia da
empresa; planeja o fluxo de caixa; analisa as demonstr. contbeis;
decide baseado no risco/retorno.
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- Controller: contabilidade financeira; contabilidade de custos;
administrao tributria; informtica. Regime de competncia Funes do
contador: registra operaes: presente - passado - futuro fornece de
dados e demonstraes avalia a empresa financeiramente Calcula os
impostos
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- Relacionamento com a economia Efeitos macro e micro econmicos;
mbito nacional e global; Teorias: da oferta e procura; maximizao de
lucros e preos; anlise marginal ( custos e benefcios)
Relacionamento com a Contabilidade demonstrativos contbeis;
relatrios de custos; ndices econmicos e financeiros
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- Atividades chaves do administrador financeiro Anlise e
Planejamento Financeiro: monitoramento financeiro; administrar o
nvel de produo; admin. a capacidade de produo; admin. o nvel de
financiamentos; administrar o resultado. Decises de Investimento:
admin. o lado esquerdo do balano; otimizao de ativos. Decises de
Financiamento: admin. o lado direito do balano; otimizao de
passivos de curto e longo prazos.
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- Razes da complexidade das decises: Desequilbrio nas taxas de
juros; Desajustes de mercados; Ausncia de poupana de longo prazo;
Intervenes nas regras de mercado da economia; Comportamento das
taxas de inflao; Desafios do crescimento da economia, entre
outros.
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- Objetivo do administrador financeiro: maximizar lucros ou
maximizar a riqueza do acionista? Maximizar lucros : medidas p/ um
maior retorno monetrio ignora: a data da ocorrncia dos retornos; o
fluxo de caixa real disponvel; o risco (>risco < preo da
ao).
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- Formas bsicas de organizao empresarial Firma Individual:
propriedade de uma nica pessoa; EUA - 75% so individuais;
mercearias, oficinas, sapatarias. Sociedades: dois ou mais
proprietrios; contrato social; responsabilidade limitada Sociedades
Annimas: pessoa jurdica c/ lei prpria; estabelecer contrato;
adquiri em seu prprio nome; pode acionar ou ser acionada; EUA- 15%
de SA, => 90% da receita.
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- Maximizao da riqueza do acionista o objetivo: da empresa; dos
administradores; dos empregados. Implementar medidas que elevem o
preo da ao. Stakeholders: preservar sua riqueza minimizar conflitos
e litgios (stakeholders = grupos de empregados, fornecedores,
clientes, credores)
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- Agency - um problema administradores preocupados tambm com a
riqueza pessoal, segurana no emprego, estilo de vida, benefcios.
pouca disposio para correr riscos. produo de resultados inferiores.
Agency - soluo foras de mercado custo de agency
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- Foras de mercado: demisso de administradores por acionistas;
aquisio hostil (substituio) Custo de agency: despesas de
monitoramento; despesas de cobertura de seguros; custos de
oportunidade; despesas de estruturao; planos de incentivo (
aes-antes); plano de desempenho(aes ou dinheiro - depois com o
resultado)
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- Instituies financeiras e mercados Formas bsicas de obteno de
fundos: instituies financeiras (poupanas); mercados financeiros
(frum); das colocaes privadas (instrumentos de dvida e aes
preferenciais). indivduos, empresas e governos (participantes
chaves nas transaes financeiras).
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- Principais instituies financeiras (1) : bancos comerciais,
caixas econmicas, bancos de desenvolvimento e investimento,
sociedades de crdito imobilirio, corretoras, distribuidoras,
seguradoras, de capitalizao e entidades de previdncia privada.
(1)Mellagi Filho, Armando. Mercado financeiro e de capitais: uma
introduo, 3 ed. So Paulo : Atlas, 1998.
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- Mercado financeiro, mercado monetrio; mercado de capitais. No
mercado monetrio ocorrem as transaes com instrumento de dvida de
curto prazo ou com valores mobilirios negociveis. No mercado de
capitais so negociados os ttulos de longo prazo (titulo de dvida e
aes).
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- Mercado monetrio, foro de negociao direta entre fornecedores de
fundos, tomadores e investidores. ocorrem as transaes com Letras do
Tesouro emitidos pelo governo; commercial papers emitidos pelas
empresas e; certificados de depsitos negociveis emitidos pelas
instituies financeiras).
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- Mercado monetrio a maioria das transaes ocorrem por telefone
participam deste mercado: indivduos; empresas; governos e
instituies financeiras
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- Aes Ordinrias: so a unidade de que se constitui a propriedade
ou o patrimnio de uma sociedade annima, possuem direito de voto, e
esta sua principal caracterstica que leva este acionista a
participar das decises da empresa, tais como: votao das contas
patrimoniais; destinao dos resultados; eleio da diretoria; alteraes
nos estatutos, entre outros.
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- Aes Preferenciais: tem caractersticas duplas, de um ttulo de
dvida e de uma ao ordinria, tem a preferncia na distribuio dos
dividendos, tambm no reembolso do capital em caso de liquidao, no
possuem direito a voto, porm se a empresa no distribuir dividendos
mnimos/fixos pelo prazo de 3 anos consecutivos aos acionista
preferenciais, podem adquirir direito a voto, e isto pode trazer
conseqncias indesejadas.
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- Dividendos: uma parte dos resultados da empresa e so
distribudos, normalmente, em funo do dividendo obrigatrio previsto
em lei ou do acordo com o estatuto da companhia, se maior.
Bonificao: quando da emisso e distribuio de aes gratuitamente aos
acionistas na proporo das suas participaes, por ocasio de aumento
de capital por incorporao de reservas
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- Administrao financeira de curto prazo: Gesto do Ativo
Circulante e do Passivo Circulante. Ativo Circulante: O Ativo
Circulante, comumente chamado de Capital de Giro representa a poro
do investimento que circula, de uma forma para outra, na conduo dos
negcios. Caixa, transforma-se em estoques, transforma-se em contas
a receber e novamente em caixa.
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- Administrao financeira de curto prazo: Passivo Circulante: O
passivo circulante representa o financiamento de curto prazo de uma
empresa, uma vez que inclui todas as dvidas vincendas, isto , a
pagar, em um ano ou menos.
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- Administrao financeira de curto prazo: Capital de giro lquido:
O Capital de giro lquido normalmente definido como a diferena entre
Ativo Circulante e Passivo Circulante de uma empresa. o valor pelo
qual o Ativo circulante supera o Passivo circulante de uma empresa,
pode ser positivo ou negativo.
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