FINANÇAS E CONTABILIDADE GERENCIAL – 2º SEM/2015Gestão Estratégica de Vendas – Turma Z

Priscila Lufti - 71453210Aline Abade Medrado - 71453202

Alejandra Flechas - 71453131

Fundadores

O casal Sr. Pelegrino José Donato e D. Luiza Trajano Donato. 1957

História

Inauguração Primeira Loja.

1957

1ª Loja de Departamentos

1974

1ª Gde Aquisição: Rede Mercantil

1976

História

E-commerce2000

Introdução em SP: 46 lojas.

2008 BM&F201

1

Presença Geográfica

Perfil da Empresa

Segmento do Varejo no setor de bens duráveis;

Focada principalmente na classe C;

Oferece um mix diversificado de produtos;

36 milhões de clientes cadastrados, sendo 30% deles ativos.

Perfil da Empresa

Negócios da Empresa

Varejo

Luizacred

Luizaseg

Consórcio Luiza

Estratégia

Alcançar a liderança ou vice-liderança nos 16 estados em que atua;

Expandir sua abrangência geográfica;

Crescimento orgânico e através de aquisições (13 ao todo).

Crescimento

Receita bruta: crescimento de 338% em 6 anos.

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Receita Bruta em Bilhões

Receita Bruta em Bilhões

7,18,5

9,711,5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Lojas (Unidades)

Lojas (Unidades)455

804728 743 744 756

Cultura Organizacional

Centrada na valorização das pessoas.

Desde 1998 compõe a lista “50 Melhores Empresas para se Trabalhar no Brasil”, em pesquisa do Instituto Great Place to Work.

Governança Corporativa

Composição Acionária/Diretoria

Acionistas Quantidade de Ações Percentual

Controladores 127.649.455 71,7%

Ações em Circulação 50.342.012 28,3%

Total de Ações 177.991.467 100,00%

Membros da Diretoria Executiva Cargo Ano de Eleição Término do Mandato

Luiza Helena Trajano Inácio Rodrigues Diretora Presidente 2013 Até 1ª RCA após AGO 2017

Marcelo José Ferreira e Silva Diretor Superintendente 2013 Até 1ª RCA após AGO 2017

Roberto Bellissimo Rodrigues

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores 2013 Até 1ª RCA após AGO 2017

Maria Isabel Bonfim de Oliveira

Diretora de Administração e Controle 2013 Até 1ª RCA após AGO 2017

Frederico Trajano Inácio Diretor Executivo de Operações 2013 Até 1ª RCA após AGO 2017

Fabrício Bittar Garcia Diretor Comercial 2013 Até 1ª RCA após AGO 2017

Analise SWOTPossibilidade de criar sinergias nas operações no Brasil e entre Expansão dos grupos Via Varejo, Extra e demais players virtuaisoutras empresas do mundo.

A potencial ameaça da bolha de crédito no Brasil pode prejudicar Facilidade no crédito para a Classe C e D as vendas, principalmente no ramo de eletrônicos.

A compra de pequenas redes varejistas em municipios afastados A grande competição pode reduzir muito as margens praticadas.das grandes cidades aumenta a presença de mercado.

Carrefour anuncia fortes investimentos para concorrer no comércio de bens gerais e eletrônicos.

Estratégia bem sucedida de multiformato de lojas e pioneiro O Magazine Luiza não está presente em todo o território nacional.no atendimento personalizado "Lu explica" no comércio eletrônico. Algumas das lojas estão com baixa performance.

É o segundo maior player no ramo de eletrônicos no território O poder de Barganha com os fornecedores é menor do que o danacional, o que tende a criar sinergias entre as cadeias. concorrência justamente por se tratar de um grupo menor.

Oportundidades Ameaças

SWOTPontos Fortes Pontos Fracos

A concorrência1957 – Sr. Samuel Klein funda a Casa Bahia em São Caetano – SP.

1952 – Sr Alfredo J. Monteverde funda o Ponto Frio no RJ.

Grupo Pão de Açúcar compra Casas Bahia.

2009

Grupo Pão de Açúcar compra

Ponto Frio

2009

O Grupo torna-se

Via Varejo2010

A concorrência 1030 Lojas.

Presente em 18 Estados e DF.

24 Centros de Distribuição e Entrepostos.

Renda Líquida em 2014 R$938 Milhões.

Comparações de Índices. Liquidez

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

Liquidez Geral 2014

Magazine Luiza Via Varejo

0.000.050.100.150.200.250.300.350.400.450.50

Liquidez Imediata 2014

Magazine Luiza Via Varejo

0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

Imobilização do PL em 2014

Magazine Luiza Via Varejo

Comparações de Índices. Imobilizado/ Margem Lucro V.

0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.50

Margem de Lucro Vendas 2014

Magazine Luiza Via Varejo

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

Participação de Capital de Terceiros em 2014

Magazine Luiza Via Varejo

Comparações de Índices. Capital 3ros

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

Garantia ao Capital de Terceiros 2014

Magazine Luiza Via Varejo

15.5016.0016.5017.0017.5018.0018.5019.0019.5020.00

ROE 2014

Magazine Luiza Via Varejo

Comparações de Índices. Rentabilidade

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

ROA 2014

Magazine Luiza Via Varejo

Comportamento da Ação

CONCLUSÃO CONCORRÊNCIA A concorrência administra dois grupos comerciais, e o resultado financeiro é

divulgado de forma consolidada, sendo assim, não existe maneira de haver comparação númerica justa.

Na comparação de indices de liquidez Geral e imediata percebemos que o concorrente teve boas chances de cumprir com os compromissos de curto prazo, bem como capacidade de liquidação de toda dívida(Passivo Circulante) dos próximos 12 meses.

Na questão de imobilização, percebemos que a concorrencia tem menor indice sobre seu PL.

A Via Varejo possui menor indice de capital de Terceiros e maior garantia.

Pelo poder de barganha maior, a concorrência consegue melhores custos, portanto sua margem de lucro é maior do que a do Magazine Luiza

A concorrência possui maior capacidade sobre o Retorno de Patrimonio Líquido - ROE e dos Ativos – ROA.

INDICADORES

Gráfico ações. Fonte Bovespa.Capital aberto desde 2011.

INDICADORES MAGAZINE LUIZA S.A.   2012 2013 2014LIQUIDEZ GERAL 0.82 0.86 0.86

LIQUIDEZ IMEDIATA 0.27 0.31 0.30

IMOBILIZAÇÃO 93.18 77.81 75.05PART. CAPITAL TERCEIROS 66.74 65.53 69.41GARANTIA AO CAP DE TER 0.50 0.53 0.44MAR DO LUCRO SOB VEND -0.10 1.41 1.31

ROE (RENT PATR LIQ) -1.09 16.38 17.04

ROA (RENT DO ATIVO) 5.96 9.06 11.07

GIRO DO ATIVO 1.72 1.72 1.85

ROI (RETORN/ INVES) 13.22 21.20 23.75

2012 2013 20140.80

0.81

0.82

0.83

0.84

0.85

0.86

0.87

LIQUIDEZ GERAL

2012 2013 20140.25

0.26

0.27

0.28

0.29

0.30

0.31

LIQUIDEZ IMEDIATA

INDICADORES

A empresa tem indicadores de liquidez relativamente baixos, no entanto ,apresenta um considerável fluxo de caixa do 2014 de R$128.556 milhões

Poderia pagar o 86% de exigibilidades.

2012 2013 20140.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.00

IMOBILIZAÇÃO

INDICADORES

Do ano 2012 para 2014 teve uma levequeda no investimento de ativos permanentes.

2012 2013 2014-0.20

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

MAR DO LUCRO SOB VEND

O aumento da margem do lucro nos últimos períodos está ligado em parte à diminuição de investimentospermanentes e a outras ações.

2012 2013 20140.38

0.40

0.42

0.44

0.46

0.48

0.50

0.52

0.54

GARANTIA AO CAP DE TER

INDICADORES

2012 2013 201463.00

64.00

65.00

66.00

67.00

68.00

69.00

70.00

PART. CAPITAL TERCEIROS

Matarazzo: > Part. de 3ros pode ser vantajoso,desde que o custo seja inferior ao Lucro obtido.

Financeiro: Pode gerar maior dependência dos 3ros.

Para a empresa resulta vantajosotrabalhar com capitais de terceiros.No 2014 a garantia do capital deterceiros é de 44%.

INDICADORES

20131.60

1.65

1.70

1.75

1.80

1.85

1.90

2013 2014

GIRO DO ATIVO

20120.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

2013 2014

ROI. RETORNO/INVESTIMENTO

O ano 2014 destaca por ter uma melhor utilização das receitas de vendas em investimentos dos Ativos. (produtiva)

No ROI observa-se que tem um crescimentono decorrer dos anos, o que indica um bomretorno sobre os investimentos realizados.

2012 2013 2014-2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

ROE (RETORNO SOBRE PL)

2012 2013 20140.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

ROA (RETORNO SOBRE ATIVO)

INDICADORES

No ano 2012 teve um ROE por baixo de 0, ou seja não apresentou retorno nenhum e sim umleve prejuízo, mas nos anos subsequentes o ROEfoi positivo.

O ROA, apresenta um constante crescimentoo que indica um retorno favorável sobre osativos, isto pode estimular a participaçãode capital de 3ros.

PERÍODO 2012

Integração Lojas Maia e Baú.(Concluída em Outubro 2012)

Loja virtual(catálogo)

Loja física(entregue) SEM ESTOQUE

• No 2011 adquiriu as redes Maia e Baú no Nordeste, aumentando em 15% o imobilizado do 2011 para 2012.

• Essas redes possibilitaram a ampliação da presença da Magazine no Nordeste.

• A aquisição impactou no Lucro Líquido no 2012 gerando um prejuízo de R$ 6,7 milhões.

PERÍODO 2012

Conclusão do ano:• Forte investimento no projeto de integração de lojas.• Cenário de forte concorrência e queda das vendas

principalmente durante o 4 trimestre no varejo (Natal abaixo das expectativas)

• Perdas em liquidação duvidosa na LuizaCred.• Aumento nas vendas no canal E-commerce.• Criação do programa de racionalização de custos e

despesas, redução do 3,1% ao ano 2011.

PERÍODO 2013

MATURAÇÃODAS 250 LOJASINTEGRADAS

NO 2012

A empresa fez um excelente desempenho e conseguiu não só

superar o prejuízo senão superar as expectativas de receitas.

E-COMMERCE39% V$ LuizaCred

3%Despesas de vendas, gerais e administrativas.

* Reclassificação contábil INSS

PERÍODO 2013

Fortalecimento da estratégiaLong Tail para o e-commerce.

Criação Projeto de “Gestãode preços”-Pricing.

$Eficiência peranteà concorrência.

PERÍODO 2013

Conclusão do ano:• Lucro líquido de R$ 113,8 milhões com margem de

1,4% revertendo o prejuízo do 2012.• Vários projetos de redução de despesas operacionais

e gastos por inadimplência (jointventure com Itaú).• Foco de investimentos nas redes de logística,

tecnologia da informação e plataformas virtuais de comércio.

PERÍODO 2014

Lançamento do programa “Venda no site, retirada na loja”.

Vendas no site +44%Sobre o ano 2013

BASEADO EM:

Exaustivos custeiosoperacionais e medição de temposdo processo.

Alinhamento dosprocessos de comprae logísticos (software)

ML

PERÍODO 2014

Aumento na exposiçãona mídia para a Copa.

Única loja varejista patrocinadora.

98%Municípiosbrasileiros.

Com o maior apelo que qualquer outra campanhada Magazine Luiza.

Caso de suceso

MÍDIA

MAGAZINEVOCÊ

PERÍODO 2014

ROI 10 pontos acima do 2012, devido em parte ao crescimento do e-commerce. Canal que apresenta maior retorno do que o tradicional.

FOCOS

PERÍODO 2014

NORDESTE:

A estratégia é ter uma presença geográfica

melhor distribuída e um mix de venda diversificada.

BLINDAR MELHORno contexto de Crise.

PERÍODO 2014

Conclusão do ano:• RECORD NO LUCRO LIQUIDO: R$ 128,56

MILHÕES.• Crescimento em vendas do 17,2%.• Aumento da exposição na mídia (Copa)• Criação projetos de inovação (automatização Lojas-

CD)• Criação de LuizaLabs, aceleradora de startups.• Foco no fechamento da Gap entre zona Sudeste e

Nordeste.

Projeções para 2015

Fortalecer a estratégia multicanal

Continuar crescendo acima da média do mercado

Consolidar as lojas do Nordeste

Manter competitividade comercial e visibilidade na mídia

Otimizar custos e despesas

Focar na rentabilidade da operação

Situação em 2015

1º Sem. 2014 1º Sem. 20150

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Lucro Líquido em Milhões

Lucro Líquido em Milhões

1º Sem. 2014 1º Sem. 20154.8

4.9

5

5.1

5.2

5.3

5.4

5.5

Receita Bruta em Bilhões

Receita Bruta em Bilhões

Resultado 1º Sem. 2015

Ganho de participação de mercado

Redução na receita líquida de 10,1% para R$2,1 bilhões.

Despesas de vendas, gerais e administrativas reduziram 0,9%.

Equivalência patrimonial da Luizacred e Luizaseg

apresentaram novamente um excelente desempenho, alcançando R$20,8 milhões.

CONCLUSÃO• É uma empresa sustentável com foco na inovação constante e

na valorização das pessoas, visando um equilibro entre o desenvolvimento econômico e o dos seus colaboradores.

• Ótima empresa para investir, com um ROI em crescimento (23,75% no 2014)

• Em geral é uma empresa que é rentável (ROA 11,07%) e tem uma importante reserva de capital e lucros, com patrimônio líquido de R$ 754 milhões.

• Está se preparando para o cenário desafiador no Brasil, estratégia de expansão geográfica, mix de produto e no multicanal.

• Forte ênfase nas novas tecnologias as quais cada vez mais apresentam maior participação nas receitas.

• ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e valor . São Paulo : Atlas, 2003.

• ALCANTRA DA SILVA, Alexandre. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações contábeis. São Paulo: Atlas, 2014

• BREALEY, Richard; MYERS, S; ALLEN,F. Princípios de finanças corporativas. Porto Alegre: AMGH Editora, 2013.

• MATARAZZO, Dante. Análise financeira de balanços. São Paulo : Atlas, 2010.

• http://economia.ig.com.br/2012-07-11/varejo-tem-maior-queda-de-vendas-em-42-meses.html

• http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/10/magazine-luiza-conclui-compra-do-site-de-artigos-de-beleza-epoca-cosmeticos.html

• http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/mercados/acoes/empresas/ExecutaAcaoConsultaInfoEmp.asp?CodCVM=22470

BIBLIOGRAFIA