Post on 18-Apr-2015
O Sistema Monetário
Capítulo 29
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O Significado da Moeda
Moeda é o conjunto de ativos que as pessoas usam, em geral, para comprar bens e serviços de outras pessoas.
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Três Funções da Moeda
A moeda possui três funções na economia.
Meio de troca
Unidade de conta
Reserva de valor
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Meio de Troca
Um meio de troca é aquilo que os compradores dão aos vendedores quando desejam adquirir bens e serviços.
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Unidade de Conta
Unidade de conta é o instrumento que as pessoas usam para anunciar preços e registrar débitos.
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Reserva de Valor
Reserva de valor é aquilo que as pessoas usam para transferir poder aquisitivo do presente para o futuro.
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Liquidez
Liquidez é a facilidade com que um ativo pode ser convertido no meio de troca da economia.
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Os Tipos de Moeda
Moeda-mercadoria toma a forma de uma mercadoria com valor intrínseco. Exemplos: Ouro, prata, cigarros
Moeda de curso forçado é usada como moeda por determinação do governo. Não possui um valor intrínseco.
Exemplos: papel-moeda
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Banco Central
Brasil: Banco Central do Brasil Ele é a instituição designada a supervisar o
sistema bancário e regular a quantidade de moeda da economia.
Internet: www.bcb.gov.br/
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Três Funções Primárias do BC
Regulamentar os bancos e assegurar a saúde do sistema bancário.
Banco dos bancos. Controlar a oferta de moeda.
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Bancos e a Oferta de Moeda
Os bancos podem influenciar a quantidade de depósitos à vista na economia e a oferta de moeda.
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Bancos e a Oferta de Moeda
Reservas são depósitos recebidos pelos bancos e não emprestados a terceiros.
Num sistema de reservas fracionárias os bancos mantém apenas uma parte de seus depósitos como reserva.
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Criação de Moeda
Quando um banco concede um empréstimo, a oferta de moeda aumenta.
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Criação de Moeda
A oferta de moeda é afetada pelo total depositado nos bancos e pelos empréstimos concedidos por eles. Depósitos num banco são registrados como
ativo e passivo.
Empréstimos são um ativo do banco.
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Criação de Moeda
A contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos, mantém uma parte como reserva e empresta o resto.
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
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O Multiplicador da Moeda
Quando um banco empresta dinheiro, este é geralmente depositado em outro banco. Isto cria mais depósitos e mais dinheiro para
ser emprestado.
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O Multiplicador da Moeda
O multiplicador da moeda é a quantidade de moeda gerada pelo sistema bancário a partir de cada real de suas reservas.
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
Ativo Passivo
Segundo Banco Nacional
Reservas$9.00
Empréstimos$81.00
Depósitos$90.00
Total Ativo$90.00
Total Passivo$90.00
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
Ativo Passivo
Segundo Banco Nacional
Reservas$9.00
Empréstimos$81.00
Depósitos$90.00
Total Ativo$90.00
Total Passivo$90.00
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
Ativo Passivo
Segundo Banco Nacional
Reservas$9.00
Empréstimos$81.00
Depósitos$90.00
Total Ativo$90.00
Total Passivo$90.00
Oferta de Moeda = $190.00!
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O Multiplicador da Moeda
Quanto dinheiro é eventualmente criado na economia?
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O Multiplicador da Moeda
Quanta moeda será, enfim, criada?
Depósito original = $ 100,00Empréstimo do 1. Banco = $ 90,00 [=0,9 x $100,00]Empréstimo do 2. Banco = $ 81,00 [=0,9 x $90,00]Empréstimo do 3. Banco etc. etc.
= $ 72,90 [=0,9 x $81,00]etc.etc.
Oferta total de moeda = $1.000
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O Multiplicador da Moeda
O multiplicador da moeda é a recíproca da razão da reserva.
M = 1/R Com uma exigência de reserva, R = 20% ou 1/5,
O multiplicador é 5.
Razão Reservas Bancárias/DV no ano 2010: 0.295 Razão Reservas Voluntárias/DV no ano 2010: 0.17
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Instrumentos de Controle Monetário
O BC possui três instrumentos de controle monetário. Operações de mercado aberto
Alteração na exigência de reservas
Alteração na taxa de redesconto
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Operações de Mercado Aberto
A oferta de moeda é quantidade de moeda disponível na economia.
O principal modo pelo qual o BC controla a quantidade de moeda é por meio de operações de mercado aberto. A compra e venda de títulos do governo
brasileiro pelo BC.Letras Financeiras do Tesouro (LFT), Nota do
Tesouro Nacional (NTN) etc.
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Operações de Mercado Aberto
Para aumentar a oferta de moeda, o BC compra títulos dos bancos. A compra de títulos faz com que os bancos
recebam moeda em troca de títulos aumentando as operações de empréstimo ao público.
Para diminuir a oferta de moeda, o BC vende títulos aos bancos.
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Criação de MoedaA contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos. Parte do Ativo é composto de títulos emitidos pelo Tesouro e parte pelo setor privado
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas $10.00
Títulos Públicos $50.00Títulos Privados
$40.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
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Exigência de Reservas
Quanto menor o depósito compulsório (reserva), maior a oferta de moeda, pois os bancos têm mais dinheiro disponível para emprestar.
Quanto maior o compulsório, menor a oferta de moeda, pois os bancos têm menos dinheiro disponível para emprestar.
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Taxa de Redesconto
A taxa de redesconto é a taxa de juros sobre os empréstimos que o BC concede aos bancos. Aumentando a taxa de redesconto diminui a
oferta de moeda.
Diminuindo a taxa de redesconto aumenta a oferta de moeda.
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Quantidade de Moeda
Quanto de moeda circula pela economia em termos de porcentagem do PIB?
Base MonetáriaPapel-moeda emitidoReservas bancárias
M1 Papel Moeda em Poder do PùblicoDepósitos à Vista
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Estoque de Moeda no Brasil
1994.071995.061996.051997.041998.031999.022000.012000.122001.112002.102003.092004.082005.072006.062007.052008.042009.032010.020
50000
100000
150000
200000
250000
300000
M0 - base monetária - média - R$(milhões) - BCB Boletim/Moeda - BM12_M0MN12
M1 - fim período - R$(milhões) - BCB Boletim/Moeda - BM12_M1N12
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Conclusão
A moeda tem três funções na economia: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor.
A moeda-mercadoria é uma moeda que tem valor intrínseco. A moeda de cunho forçado é uma moeda sem valor intrínseco.
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Conclusão
O BC, o banco central do Brasil, é responsável pela regulamentação do sistema monetário do país.
Ele controla a oferta de moeda usando operações de mercado aberto e alterando a exigência de reservas ou a taxa de redesconto.
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Conclusão
Quando os bancos emprestam parte de seus depósitos, eles aumentam a quantidade de moeda da economia.
Em decorrência desta influência dos bancos sobre a determinação da oferta de moeda, o controle do Banco Central sobre a oferta de moeda é imperfeito.