Princípios e Objetivos da Administração Financeira

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PROF. RAMON PERES

Princípios e Objetivos da Administração Financeira

Evolução Histórica:• Até século XIX FINANÇAS ERA ESTUDADA

DENTRO DA ECONOMIA;• Séc. XX SURGE UM CAMPO DISTINTO PARA

ESTUDO DAS FINANÇAS CORPORATIVAS;• Anos 20 PREOCUPAÇÃO COM FONTES DE

RECURSOS; Teorias Administrativas de Taylor, Fayol e Ford

aperfeiçoamento e desenvolvimento das estruturas organizacionais.

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

Evolução Histórica:• Anos 30 PREOCUPAÇÃO COM A LIQUIDEZ E

SOLVÊNCIA DAS EMPRESAS;(Quebra da Bolsa de NY)

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

Evolução Histórica:• Anos 40/50 ABORDAGEM TRADICIONAL:

ênfase no financiamento externo + controle / análise e planejamento financeiro;

• Metade dos anos 50 ABORDAGEM SOBRE INVESTIMENTOS; Fontes mais alocação de recursos

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

Evolução Histórica:• Anos 90 SURGE UM NOVO CONCEITO:

• Constantes alterações nos mercados envolvendo taxa de juros, preços de mercadorias , moedas;

• Necessidade de administrar o conflito RISCO X RETORNO

• Criação de sofisticados mecanismos de proteção e avaliação de riscos (derivativos, hedges, swaps) 5

Princípios e Objetivos da Administração Financeira

CONCEITO ATUAL DE FINANÇAS

Praticamente todas as pessoas e organizações obtém receitas, gastam, investem.

Na visão contemporânea FINANÇAS não se restringe aos mecanismos de captação e aplicação de recursos.

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

CONCEITO ATUAL DE FINANÇAS

Hoje FINANÇAS ocupa-se pelo processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos nas TRANSFERÊNCIAS DE FUNDOS.

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

Podemos definir Finanças como:

A ARTE E A CIÊNCIA DE ADMINISTRAR (CAPTAR OU ALOCAR) RECURSOS DE

CAPITAL.

Envolve tanto a problemática da escassez de recursos, quanto a realidade operacional e prática da Gestão Financeira.

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

Funções Básicas da Administração Financeira:

1 – Planejamento Financeiro: avaliar necessidades de expansão da empresa, além de identificar eventuais desajustes;

2 – Controle Financeiro: acompanhar e avaliar o desempenho financeiro da empresa;

3 – Administração de Ativos: analisar risco e retorno, investimentos, gerenciar valores financeiros;

4 – Administração de passivos: gerenciamento de as composição, procurando reduzir custos e risco financeiros.

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

PRINCIPAL OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

QUAL O PRINCIPAL OBJETIVO DE UM DIRETOR FINANCEIRO?

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

PRINCIPAIS OBJETIVOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

- MAXIMIZAÇÃO DA RIQUEZA DOS ACIONISTAS (MAXIMIZAÇÃO DO VALOR DA AÇÃO);

- MINIMIZAR O PASSIVOE CUSTOS PARA AUMENTAR A LIQUIDEZ;

- DECISÕES DE DIVIDENDOS - (COMO DISTRIBUIR OS DIVIDENDOS?)

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Aplicação dos Recursos

Captação dos Recursos

Financiamentos dos Ativos

Princípios e Objetivos da Administração Financeira

PRINCIPAIS DECISÕES NA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

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PRINCIPAIS DECISÕES NA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

1- DECISÕES DE INVESTIMENTOS:

Envolve a compra de ativos objetivando um fluxo de caixa futuro que aumente o valor da empresa.

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PRINCIPAIS DECISÕES NA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

2 - DECISÕES DE FINANCIAMENTOS:

Envolve a busca de recursos necessários para financiar os investimentos ao mais baixo custo possível.

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PRINCIPAIS DECISÕES NA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

3 - DECISÕES DE LUCROS / DIVIDENDOS:

O lucro gerado pela empresa é uma fonte de recursos que pode ser usada para financiar, a longo prazo, os projetos corporativos. A decisão de reter ou distribuir lucros dependerá:

Oportunidades de investimentos

Exigências de financiamentos

Disposição dos proprietários / acionistas

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

RELACIONAMENTO ENTRE A ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

E A CONTABILIDADE

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

ANÁLISE MARGINAL:É um princípio econômico, base da

administração financeira onde qualquer decisão ou ação somente deve ser tomada se os benefícios adicionais/marginais superarem os custos adicionais/marginais.

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ANÁLISE MARGINAL

Questão para análise:Uma determinada indústria está decidindo sobre

a compra de uma nova máquina mais sofisticada. O novo equipamento implicará num desembolso de $ 80.000, sendo que a máquina antiga pode ser vendida por $ 28.000. Os benefícios gerados pela antiga máquina são de $ 35.000, a nova máquina ao longo de sua vida útil será de $ 100.000. DEVEMOS OPTAR PELA COMPRA DO NOVO EQUIPAMENTO?

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ANÁLISE MARGINAL

Benefícios gerado pela nova máquina ........................

Custo de Aquisição da nova máquina ...........................Valor da Venda da Máquina Antiga ................................Custo Marginal .................................................................

COMPRAR NÃO COMPRAR ( ) ( )

Benefícios gerados pela máquina antiga ....................Benefício Marginal / Adicional ......................................

$ 100.000$ 35.000$ 65.000

$ 80.000$ 28.000$ 52.000

COMPRAR NÃO COMPRAR ( X ) ( )

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Princípios e Objetivos da Administração Financeira

REGIME DE COMPETÊNCIA X REGIME DE CAIXACONTABILIDADE: Adota o Regime de Competência, onde são

contabilizados como receita e despesa dentro do mês de competência, na data do fato gerador.

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA: Adota o Regime de Caixa, onde considera o registro dos documentos quando estes forem pagos ou recebidos, Espécie de uma conta bancária.

Qual a melhor forma de medir os resultados da Companhia?

- Regime de Competência, uma vez que o de Caixa não leva em conta a depreciação.

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Regime de competência X Regime de caixa

Exemplo:Uma pequena empresa comercial especializada

na venda de implementos agrícolas realizou no final do exercício uma única venda, à prazo, de $ 200.000. O custo do equipamento vendido (custo de aquisição) foi de $ 150.000. Diante dos fatos narrados teremos 02 visões distintas a saber:

VISÃO CONTÁBIL X VISÃO FINANCEIRA

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Regime de competência X Regime de caixa

Receita de Vendas

(-) Custo dos Produtos Vendidos

Lucro do Período

Entradas de Caixa

Saídas de Caixa

Saldo de Caixa

200.000

-150.000

50.000

0

- 150.000

- 150.000

Visão da Contabilidade Visão da Administração Financeira

Empresa Lucrativa do ponto de vista

Contábil.

Empresa não gera Caixa para arcar

com seus compromissos.

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