GT4 - Investidores

Promovendo o diálogo Empresas - Investidores

07/12/2015

A Percepção dos Investidores

“Toda informação que gera impacto é material para o negócio”

Quais são as Macro Tendências que impactam no negócio?

O que impacta o Ambiente Corporativo na geração de resultados?

Qual o Dever Fiduciário das Empresas e Investidores Institucionais?

Como a Cadeia de Investimentos percebe o Relato Integrado?

Macro Tendências

A Visão Top Down dos Seis Capitais

Questões como Evolução Demográfica, relação com o Meio Ambiente,

Mudanças Sociais e Inovações Tecnológicas precisam ser dimensionadas

quanto aos riscos e oportunidades, nas estratégias corporativas e impactos

nos negócios.

Investidores de longo prazo, em especial, os Fundos de Pensão devem

obter informações que reflitam o alinhamento Poupança-Investimento que

devem ter longos prazos de maturação, podendo chegar a 20/30 anos.

A Globalização está provocando mudanças que exigem transformação nas

companhias e em suas associações representativas de modo a contemplar

os interesses de investidores de longo prazo locais e internacionais.

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Preocupação especial com as Mudanças Climáticas

As Mudanças Climáticas devem estar bem claras quanto ao impacto nos

negócios.

As emissões de GHG devem ser reportadas anualmente para avaliação de

tendências e adequação aos pactos sobre clima.

As empresas devem informar sobre o seu papel na transição para uma

economia de baixo carbono.

A relação com o Sistema Financeiro será fundamental, pela percepção de

que no futuro a economia de baixo carbono terá menor risco de capital.

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O Ambiente Corporativo

É fundamental maior Transparência quanto aos processos de gestão

riscos e percepção de oportunidades e passivos não reconhecidos.

A Governança Corporativa é vista como elemento central na evolução

desse tipo de disclosure.

É importante o entendimento de que o princípio da integração ESG reforça

o papel da Governança.

O Risco Reputacional é uma forte preocupação dos investidores

institucionais, e deve considerar as políticas de prevenção, de mitigação

dos impactos e a recuperação de imagem e confiança do investidor.

A Política de Remuneração deve refletir as questões de impacto nas

estratégias corporativas, desempenho econômico-financeiro, Integração

ESG e reputação empresarial.

Confiança é tão importante quanto o retorno exigido sendo o principal fator

para crença de sua continuidade no longo prazo.

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O Ambiente Corporativo

Preocupação com Direitos Humanos

Público Interno: Não basta relatar sobre a estrutura social do público

interno, mas abordar as estratégias e ações empresariais para correção

dos desequilíbrios.

Relação com as Comunidades: a visão deve ir além da Companhia

valorizando a sociedade local do ponto de vista da integração geração de

empregos e integração social.

Relação com o Consumidor: os consumidores representam a base da

geração de valor e devem ser monitorados por processos transparentes de

relacionamento.

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Sobre o Dever Fiduciário

Reportar questões ESG e de risco reputacional deve ser uma Obrigação

Fiduciária devido à responsabilidade das empresas, dos proprietários e

gestores de ativos para com os acionistas e investidores, participantes de

planos de previdência e participantes do FGTS, etc.

As Associações representativas dos investidores e analistas devem ter

um papel mais proativo sobre essa questão.

Quando problemas críticos acontecem, os Reguladores questionam as

empresas e investidores institucionais, não pela interrupção na capacidade

de geração de caixa, mas pelas providências que deveriam ter sido

tomadas para evitar sua ocorrência.

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A Cadeia de Investimentos

A relação Empresas-Profissionais de Investimentos-Investidores deve

evoluir para uma arquitetura de informações orientadas para processos de

avaliação e decisão de investimentos que levem em consideração o

conceito de seis capitais do Relato Integrado e Integração ESG.

O conceito de Integrated Thinking precisa ser mais difundido entre

analistas e investidores nacionais. Ainda há desconhecimento.

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Fonte das Informações

2ª Conferência EFFAS-Apimec “Taking ESG Into

Account” (06/10/2015)

Encontro com Investidores - GT3 Empresas Pioneiras e

GT4 Investidores (19/08/2015).

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Marta Xavier marta@previ.com.br

Fabiane Goldstein - MBS fabiane@mbsvalue.com

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Eduardo Werneck eduardo.werneck@apimec.com.br

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