SISTEMA MONETÁRIA

Princípios de Economia Aldo Roberto Ometto / Daisy A. N. Rebelatto

Pecuarista Alfaiate

carne

roupa

Escambo

Transações ineficientes Transações complicadas–Problemas de indivisibilidade

Coincidência de desejos Transações bilaterais

Transações com Moeda

Pecuarista Alfaiate

Cirurgião

moedamoeda

moeda

operaçãocarne

roupa

Transações mais eficientes Transações multilaterais

Não é necessário coincidir desejos

Moeda

O que é?

Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens e serviços de outras pessoas

Deve apresentar certas funções

Funções da Moeda

• meio de trocas• unidade de conta• reserva de valor

Funções da Moeda

• meio de trocas: intermediária de trocas de produtos como meio de pagamento

Funções da Moeda

• unidade de conta: a moeda é usada como uma unidade-padrão de medida dos valores de todos os bens e serviços disponíveis

Funções da Moeda

• reserva de valor: a moeda tem a característica, em uma economia sem inflação, de reter o valor de compra ao longo do tempo, ou seja, se recebermos moeda hoje podemos guardá-la e gastá-la no futuro, pois a moeda mantém o seu valor de compra.

Moeda

1. Prata

2. Ouro

3. Moeda fiduciária (papel moeda)

Ourives

• Historicamente, a responsabilidade pela emissão do papel-moeda passou definitivamente para as mãos do governo.

• Paralelamente a essa evolução dos tipos de moeda, assistimos ao desenvolvimento do Sistema Financeiro, em especial dos bancos comerciais, que trouxe um novo tipo de moeda: a moeda escritural, como os depósitos a vista.

• A quantidade de moeda (os meios de pagamento) passou a constituir-se tanto do papel-moeda emitido pelos governos e carregado pelos indivíduos (moeda manual), como dos depósitos a vista (moeda escritural) no sistema bancário, já que através das notas (cheques) podia-se livremente dispor destes depósitos.

• Esse processo de desenvolvimento do sistema bancário e a crescente aceitação de suas moedas mostrou que os bancos não precisariam manter em reservas a totalidade dos recursos que lhes eram confiados.

• Assim, a prática bancária mostrou que poderiam manter em reservas um volume inferior ao depositado, emprestando resto para outros agentes.

• Nesse processo, os bancos comerciais criam moeda, tendo o chamado mecanismo multiplicador de meios de pagamento, com os bancos compartilhando com as Autoridades Monetárias (governo) o poder de criação de moeda.

Oferta MonetáriaAgregados Monetários

Base Monetária (B): é o agregado monetário básico, do qual decorrem os demais, inclui o papel-moeda emitido pelo

governo em poder do público (PMPP) e o volume de reservas mantidos pelos bancos comerciais (R).

B = PMPP + R

Oferta MonetáriaAgregados Monetários

- M1: papel-moeda em poder do público + depósitos à vista

- M2: M1 + fundos e títulos públicos em poder do setor privado - M3: M2 + depósitos de poupança

- M4: M3 + títulos emitidos por instituições financeiras e depósitos a prazo

De acordo com a liquidez (capacidade de converter um ativo em dinheiro sem que haja perda de valor)

SISTEMA FINANCEIRO

• Sistema de Poupança e Empréstimos integrantes do SFH (Sistema Financeiro da Habitação), • Financeiras concedem crédito ao consumidor;• Bancos de investimento, • Os bancos estaduais de desenvolvimento e o BNDES• Corretoras, distribuidoras

Sistema Bancário ou Monetário

que tem poder de criar moeda quer pela emissão, quer pela

multiplicação dos depósitos, e o sistema não monetário, que

apenas realiza a intermediação de recursos.

Banco Central (Bacen), que possui o monopólio da emissão, e as instituições autorizadas pelo

Bacen a receberem depósitos a vista do público: Banco do Brasil, bancos comerciais privados e

estaduais, bancos múltiplos com carteira de depósito a vista, caixas econômicas federal e

estaduais, e os bancos federais.

Sistema Não Monetário

“Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe!

Mercado Financeiro

BC

tomadores

poupadores

OFERTA DE MOEDA

Instrumentos de Política Monetária

Mudança nos coeficientes de encaixe

Operações de mercado aberto

Mudanças na taxa de redesconto

POLÍTICA MONETÁRIA: controle da oferta de moeda

POLÍTICA MONETÁRIA: Coeficiente de Encaixe

Obrigatoriedade de depósito de parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais no BC, ou seja, todos os bancos devem depositar em suas respectivas contas no BC, “ X “ % de todo o dinheiro proveniente de depósitos de seus clientes

Quanto maior o coeficiente de encaixe, menor a oferta de moeda

O percentual da parcela a ser depositada no BC é fixado pelo Conselho Monetário Nacional

OBJETIVOSReduzir o volume de moeda no mercado Manter reservas de segurança

Controlar a liquidez do mercado

POLÍTICA MONETÁRIA

Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda

As operações de open market são efetuadas pelo sistema SELIC

POLÍTICA MONETÁRIA: Mudanças na Taxa de Redesconto

Taxa de Redesconto

Bancos Comerciais pagam mais caro por empréstimos no BC,resultando assim um maior controle de empréstimos e

uma maior taxa de juros para cobrir eventuais prejuízos

Diminui as taxas de juros cobradas nos empréstimos pelos bancos comerciais

Taxa de Redesconto: taxa cobrada pelo BC para emprestar dinheiro para os bancos comerciais

Menor Oferta de Moeda

Maior Oferta de Moeda

DEMANDA POR MOEDA

• O motivo transações: que é a demanda por moeda surgindo do uso da moeda como meio regular de pagamentos;

• O motivo precaução: que é a demanda por moeda como forma de suprir contingências imprevisíveis.

INFLAÇÃO

• OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA

TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA

MV = PQ

M = quantidade de moedaV = velocidade de circulação da moedaP = nível geral de preçosT = Q quantidade de produtos

PQ: representam o lado real da economia

MV: representam o lado monetário