PLANEJAMENTO FINANCEIROUNIVERSIDADE FEDERAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIROESCOLA DE INFORMTICA APLICADAAdministrao

Oramento de Capital(Cases)

PF e Oramento oferecem Roteiros para os objetivos.Planejamento de Vendas Oramento de Vendas (CP) sincronizado com Planos Operacionais e de Produo.Depto. Marketing Fluxo de Caixa Mensal. Recebimento de Vendas, Gastos de produo, m-p, estoque, distribuio etc. Imobilizado e Financiamento Planejamento de Caixa Oramento de CaixaVital pois sem caixa ...Planejamento de Lucros Orcamento de LucrosUtiliza-se das Demonstraes Financeiras (BP e DRE)Ambos so importantes e exigidos pelas empresas.Planos de Investimentos de Capital (LP) AtivosPlanos de Financiamentos (LP) Passivos e PL

PF ORAMENTO

PLANO FINANCEIRO ORAMENTO Precisa de financiamento (capital ou fundos) $ Liquidez inadimplente FalnciaMortalidade Projetar.

Planejamento Financeiro busca:estimar as necessidades futuras de financiamento;identificar como os fundos anteriores foram obtidos.

FLUXOS OPERACIONAIS Estrutura empresarial Capital $Tcnicas oramentrias. Funo do prazos, volumes e formas de investimento.Ciclo $

PORCENTAGEM DAS VENDASORAMENTO DE CAIXAGIRO DE CAIXACOMO ESTIMAR AS NECESSIDADESMtodos:MTODO DA PORCENTAGEM DAS VENDASVendas afetam o montante dos ativosVendas carregam a necessidade de financiamento Perfil do Passivo tambem muda

Financiamento externo necessrio FE = (A/SS) (P/SS) - rSOnde:A = ativos que variam com as vendasS = variao esperada nas vendas previstas no anoP = passivos que variam com as vendasr = razo entre o lucro lquido aps os dividendos e as vendas

ORAMENTO DE CAIXALiquidez, ou seja, nunca ter deficincia de caixaSuperavit aplicar, Dficit precaver-se: Como e Onde captar

GIRO DE CAIXA CAIXA MNIMO Quantia mnima de caixa necessria para manter as operaesDepende do Dispndio Operacional Anual (DOA)Sadas totais de caixa com compras de mercadorias e m-p, salrios, ordenados, juros e dividendos.Giro de Caixa (GC)Nmero de vezes em que o caixa de uma empresa restabelecido.Caixa Mnimo Necessrio = DOA / GC GC = 360 dias / dias entre compra (mp) e recebimento Giro de Caixa = 360 dias / Ciclo do Caixa

GIRO DE CAIXA CAIXA MNIMO

EXEMPLO 1.Suponha que o ciclo de caixa de uma companhia seja de 72 dias. Suponha ainda que os dispndios anuais de $600.000. Determine o caixa mnimo necessrio utilizando o Mtodo de GC.

SOLUO.Com a equao dada, calculamos o GC:GC = 360 / 72 = 5Qual o Caixa Mnimo para empresa manter a sua liquidez?Sendo os dispndios anuais de $600.000 teremos:CAIXA MNIMO = 600.000 / 5 = $120.000Deve ser mantido um saldo Mnimo de Caixa = $120.000/anoOBS. Abaixo de $120.000 a empresa enfrentar insuficincia de caixa.Acima do nvel dispendioso.

COMO ESTIMAR AS NECESSIDADES

relacionado a despesas de capital.Ferramenta gerencial mais importante. Custo do dinheiro alto.Visa auxiliar Gerentes nas decises de invesimento.Capital limitado. Custo alto. Limitado. Gera Lucros.Tipos de despesas: Correntes e de CapitalCorrentes (CP): Ordenados, Salrios, m-p, Administrativas etc. Precisa-se: Previso de Vendas (Plano de Produo), Oramentos Operacionais, Oramentos de caixa e Demonstraes Projetadas, ou seja, BP e DRE projetados.

De Capital (LP): novo Prdio, Mquina, Computador, Patente, P&D. Testes de sensibilidade. Precisa-se dos oramentos de CP para os planos de LP: investimento e Financiamento . ORAMENTO DE CAPITAL

Busca a Liquidez no CP. Excesso e/ou Falta de caixa so ruins.Sabe-se as pocas de recebimento e pagamentos do periodo previsto. apresentado ms a ms.Precisamos:PREVISO DE VENDAS (Dpto. Marketing, by dados internos ou externos) RECEBIMENTOS DAS VENDAS. Vendas a vista e a crdito, cobranas etc. GASTOS RELACIONADOS com produo, estoques, distribuio etc.

ORAMENTO DE CAIXA

MODELOJanFev...NovDezRECEBIMENTOS ...- PAGAMENTOS ...Fluxo lquido de caixa ...+ Saldo inicial de caixa ...Saldo final de caixa ...- Saldo mnimo de caixa ...Financiamento total necessrio ...SALDO DE CAIXA EXCEDENTE...

A Companhia ABC est desenvolvendo um oramento de caixa para outubro, novembro e dezembro. As vendas foram de $100.000 em agosto e de $200.000 em setembro. Foram previstas vendas de $400.000, $300.000 e $200.000 para outubro, novembro e dezembro, respectivamente. Tradicionalmente, 20% das vendas tm sido vista, 50% tm gerado duplicatas cobradas aps um ms e as 30% restantes tm gerado duplicatas a serem cobradas aps dois meses. As despesas com cobrana judicial foram de pouca monta. Em dezembro, a empresa receber um dividendo de $30.000 de aes numa subsidiria. A programao dos RECEBIMENTOS Projetados para a companhia :

EXEMPLO 2 Pagamentos

AgoSetOutNovDezPreviso de vendas100200400300200Vendas a vista (0,20)2040806040Apos um mes (0,50)50100200150Apos dois meses (0,30)3060120Outros recebimentos30Total Recebimentos*210320340

Pagamentos. Os pagamentos incluem todos os desembolsos de caixa nos perodos cobertos. Os mais comuns so:Compras vistaPagamentos de duplicatasPagamentos de dividendosAluguisOrdenados e salriosRecolhimentos de impostosAquisio de equipamentosPagamentos de jurosReembolso de emprstimos e recolhimentos ao fundo de amortizaoRequisies ou resgates de aes PAGAMENTOS

Uma empresa vendeu $65.000 em abril e $60.000 em maio. Espera vendas de $70.000 em junho e $100.000 em julho e agosto, respectivamente. Supondo que vendas sejam a nica origem de entradas de caixa e metade das vendas seja vista, enquanto que o restante cobrado uniformemente ao longo dos dois meses seguintes, quais so os RECEBIMENTOS da empresa previstos para junho, julho e agosto? CASE 1

Uma empresa vendeu $65.000 em abril e $60.000 em maio. Espera vendas de $70.000 em junho e $100.000 em julho e agosto, respectivamente. Supondo que vendas sejam a nica origem de entradas de caixa e metade das vendas seja vista, enquanto que o restante cobrado uniformemente ao longo dos dois meses seguintes, quais so os recebimentos da empresa previstos para junho, julho e agosto? Soluo: CASE 1

AbrMaiJunJulAgoPreviso de vendas650006000070000100000100000Vendas a vista (0,50)3250030000350005000050000Apos um mes (0,25)16205150001750025000Apos dois meses (0,25)162051500017500Outros recebimentosTotal Recebimentos*136205182500192500

Uma empresa vendeu $65.000 em abril e $60.000 em maio. Espera vendas de $70.000 em junho e $100.000 em julho e agosto, respectivamente. Supondo que vendas sejam a nica origem de entradas de caixa e metade das vendas seja vista, enquanto que o restante cobrado uniformemente ao longo dos dois meses seguintes, quais so os recebimentos da empresa previstos para junho, julho e agosto? Soluo: CASE 1

AbrMaiJunJulAgoPreviso de vendas650006000070000100000100000Vendas a vista (0,50)3250030000350005000050000Apos um mes (0,25)16250150001750025000Apos dois meses (0,25)162501500017500Outros recebimentosTotal Recebimentos*662508250092500

A Companhia ABC discutida no exemplo precedente reuniu os seguinte dados necessrios ao preparo de uma programao de pagamentos para os meses de outubro, novembro e dezembro.Compras. As compras representam 70% de suas vendas; 10% desse montante pago vista, 70% pago no ms seguinte compra, e os restantes 20% so pagos dois meses aps a compra.Dividendos em dinheiro. Os dividendos de $20.000 sero pagos em outubro.Aluguis. Os aluguis de $5.000 sero pagos mensalmente.Ordenados e salrios. Os ordenados e salrios podem ser calculados somando 10% de suas vendas mensais ao montante fixo de $8.000.Pagamentos de impostos. Impostos de $25.000 precisam ser pagos em dezembro.Aquisies de eqp. Uma mquina nova de $130.000 ser comprada e paga em nov.Pagamentos de juros. Juros de $10.000 sero pagos em dezembro.Recolhimentos ao fundo de amortizao. $20.000 sero recolhidos ao fundo de amortizao em dezembro.Reaquisies ou resgates de aes. No se esperam reaquisies ou resgates de aes durante o perodo de outubro a dezembro.Faa a programao de pagamentos, com base nos dados acima, na tabela abaixo.

EXEMPLO 4 Pagamentos Projetados

SOLUO 4 Pagamentos Projetados

Programao de pagamentosAgoSetOutNovDezVENDAS100200400300200Compras (0,70 x vendas) 70140280210140Compras vista (0,10) 714282114Pagamentos:Um ms depois (0,70) 4998196147Dois meses depois (0,20)142856Dividendos em dinheiro20Aluquis555Ordenados e salrios483828Recolhimentos de impostos25Aquisies de equipamentos130Pagamentos de juros10Recolhimentos ao fundo amortizao 20Total de pagamentos213418305

SOLUO 4 Pagamentos Projetados

Programao de pagamentosAgoSetOutNovDezCompras (0,70 x vendas) 70140280210140Compras vista (0,10) 714282114Pagamentos:Um ms depois (0,70) 4998196147Dois meses depois (0,20)142856Dividendos em dinheiro20Aluquis555Ordenados e salrios483828Recolhimentos de impostos25Aquisies de equipamentos130Pagamentos de juros10Recolhimentos ao fundo amortizao 20Total de pagamentos213418305

EXEMPLO. A seguir apresentamos o Oramento de Caixa para a Companhia ABC, com base nos dados de Recebimentos e Pagamentos j desenvolvidos para a empresa. O Saldo de Caixa da ABC em fins de setembro era de $50.000 e ela deseja manter um Saldo Mnimo de Caixa de $25.000.

FLUXO LQUIDO DE CAIXA

SOLUO 4 Oramento de Caixa a,b Extrado das tabelas anteriores. c Colocam-se valores nesta linha quando o saldo final de caixa for menor do que o saldo mnimo de caixa, situao que requerer financiamento.d Colocam-se valores nesta linha quando o saldo final de caixa for maior do que o saldo mnimo de caixa, situao que dar origem a um saldo de caixa excedente.

Oramento de Caixa OutNovDezTotal de recebimentosa210320340 Total de pagamentosb213418305Fluxo lquido de caixa (3)(98)35+ Saldo inicial de caixa5047(51)Saldo final de caixa 47(51)(16) Saldo mnimo de caixa252525+ Financiamento total necessrioc 7641Saldo de caixa excedented22

Comentrios Para a ABC manter seu saldo final de caixa exigido de $25.000 precisar tomar emprestado $76.000 em novembro e $41.000 em dezembro. No ms de outubro, a empresa ter um saldo de caixa excedente de $22.000, que poder ser investido em algum ttulo de renda. Os valores mostrados no financiamento total necessrio referem-se ao "saldo devedor no fim do ms"; no representam o financiamento adicional exigido durante o ms. Para esclarecer o significado desses valores de financiamento, outra tabela ser apresentada numa maneira diferente de avaliar o financiamento total necessrio da empresa.

SOLUO 4 Oramento de Caixa

Outra perspectiva de FinanciamentoO OC fornece os saldos finais de caixa esperado. Dficit ou excesso?A empresa pode esperar um excesso de $22.000 em outubro, um dficit de $76.000 em novembro e um dficit de $41.000 em dezembro. Tudo est baseado na necessidade imposta. Saldo Mnimo = $25.000.Os fundos em excesso em outubro investir em ttulos negociveis. Os dficits em novembro e dezembro tero que ser financiados com emprstimo CP. Tomar emprestado at $76.000 para o perodo trimestral avaliado, prever disponibilidade mxima antecipadamente Incertezas.

Outra perspectiva OutNovDezFluxo lquido de caixa(3)(98)35+: Saldo inicial de caixa 504725: Saldo mnimo de Cx 252525: Saldo de caixa excedente2200Financiamento adicional (reembolso) 076(35)Financiamento Necessrio07641

INTERPRETAO DO ORAMENTO (CAIXA)

O oramento de caixa fornece valores que indicam o saldo final de caixa esperado, podendo este ser analisado para determinar se um dficit ou excesso de caixa esperado em cada um dos meses cobertos pela projeo. A Companhia ABC pode esperar um excesso de $22.000 em outubro, um dficit de $76.000 em novembro e um dficit de $41.000 em dezembro. Cada um desses valores baseia-se numa necessidade internamente imposta de um saldo mnimo de Caixa de $25.000.Os fundos em excesso em outubro podem ser investidos em ttulos negociveis. Os dficits em novembro e dezembro tero que ser financiados com emprstimo normalmente a curto prazo. Visto que pode ser preciso tomar emprestado at $76.000 para o perodo trimestral avaliado, o administrador financeiro deve se precaver com a abertura de uma linha de crdito ou algum outro acordo que assegure a disponibilidade desses fundos. Geralmente o administrador financeiro ter o cuidado de tomar emprestado mais do que o financiamento mximo indicado no oramento de caixa, devido incerteza dos saldos finais de caixa, que se baseiam na previso de vendas e outros valores previstos.

H dois modos de reduzir as incertezas no OC: 1.Com a Previso de Vendas.Elaborando tres oramentos paralelos com previso pessimista, mais provvel e otimista.2.Simulao pelo Computador pela Estatstica.

ORAMENTO DE LUCROSUtilizamos BP e DRE

COMO REDUZIR INCERTEZAS

ORAMENTO DE LUCROS

DRE DA EMPRESA XY PARA O ANO FINDO, 31/12/81VendasModelo X (1.000 unidades a $20/unidade)20.000Modelo Y (3.000 unidades a $27/unidade)81.000Vendas Totais 101.000Menos: CPVMo-de-Obra28.500Matria-prima A8.000Matria-prima B5.500Custo indireto de fabricao38.000Total do CPV80.000Lucro bruto21.000- Despesas operacionais10.000Lucro operacional 11.000- Despesa de juros1.000Lucro antes do imposto de renda10.000- Proviso para IR (0,15 x $10.000)1.500Lucro Lquido8.500- Dividendos aos acionistas comuns4.000Para lucros acumulados4.500

ORAMENTO DE LUCROS

BP da empresa XY para o ano findo 31/12/1981Ativo$Passivo e PL$Caixa Ttulos negociais Dupl. a receber EstoquesTotal do AC AP (lq.)Total$ 6.0004.01613.000 15.984$39.000 51.000$90.000Duplicatas a pagar IR a pagar Ttulos a pagar Outros PCsTotal do PC Exigvel a Longo Prazo PL Capital Social Lucros AcumuladosTotal$ 7.0003758.2603.365$19.000 $18.000$30.000 $23.000$90.000

ORAMENTO DE LUCROS

Previso de vendas da XYVendas em unidadesModelo X 1.500Modelo Y 2.800Vendas em $Modelo A ($25/unidade) $37.500Modelo Y ($35/unidade) 98.000Total $135.500

ORAMENTO DE LUCROSPROJEES:CPV/ Vendas = $80.000/ $101.000 = 79,2% de 135.500 = 107316D. Oper / Vendas = $10.000/ $101.000 = 9,9% de = 13.415D. juros / Vendas = $1.000/ $101.000 = 1,0% de = 1.355

DRE Projetada. Tcnica Simplificada da XY em 31/12/82Vendas $135.500- CMV (79,2%)107.316Lucro bruto$ 28.184- Despesas operacionais (9,9%)13.415Lucro operacional$ 14.769- Despesa de juros (1,0%)1.355Lucro antes do imposto de renda$ 13.414- Proviso para o IR (0,15 x $13.414)2.012Lucro lquido do perodo$ 11.402- Dividendos para aes ordinrias4.000Para lucros acumulados$ 7.402

ORAMENTO DE LUCROSSubdividindo seus custos e despesas em componentes fixos e variveis, valores mais precisosSe tratasse todos os custos como CV seu resultado projetado antes IR seria 12% das vendas, exatamente corno foi o caso no ltimo ano (resultado antes do IR de $12.000 + vendas de $100.000). O resultado antes do IR teria sido, portanto, $14.400 (12% x $120.000 de vendas projetadas) ao invs do resultado de $21.000, usando-se a subdiviso CF CV.

DRE DA EMPRESA COM SEPARAO DE CF E CVUltimo anoprojetadoVendas$100.000$120.000- CMVCusto Fixo20.00020.000Custo varivel (0,40 x vendas)40.00048.000Lucro Bruto$ 40.000$ 52.000- Despesas operacionaisDespesas fixas5.0005.000Despesas variveis (0,15 x vendas)15.00018.000Lucro operacional$20.000$ 29.000- Despesa de juros (totalmente fixa)8.0008.000Lucro antes do imposto de renda$ 12.000$ 21.000- Proviso para IR (0,15)1.8003.150Lucro lquido$ 10.200$ 17.850

Baseado nas Demonstraes Projetadas: BP e DRERequer: Previso de Vendas, DFs do ano anterior.

O mtodo do BP Projetado envolve vrias suposies, para se atingir o valor de balanceamento e determinar o valor necessrio a se pedir emprestado.Ele se baseia na determinao das causas para ento se calcular os efeitos.Supe-se ainda a compra de maquinrio. de estoques e do prprio Lucro Acumulado ampliado etc.ORAMENTO DE LUCROS

A Companhia O.D. deseja preparar planos financeiros, usando as demonstraes financeiras a seguir, e as outras informaes includas:Prepare uma Demonstrao do Resultado projetado e analise estas demonstraes e discuta as alteraes resultantes.

A empresa estimou que suas vendas para 1982 sero de $900.000.O EF variar diretamente com as mudanas em vendas em 1982.As duplicatas a pagar variaro como EF.O IR a pagar igualar a proviso para o IR na DRE projetada.Os ttulos e outros PCs, ELP e Capital permanecero inalterados.

CASE 2. DRE Projetado

Vendas$800.000 $900.000- Custo das mercadorias vendidas600.000Lucro bruto$200.000 - Despesas operacionais100.000Lucro antes do imposto de renda$100.000 - Proviso para o imposto de renda (40%)40.000Lucro lquido do perodo $ 60.000 - Dividendos20.000Para lucros acumulados$ 40.00

Como a reviso de vendas $900.000, teremos as seguintes variaes:No atual DRE as porcentagens so:CMV / Vendas = 600/800 = 0,75 675,00D. Oper. / Vendas = 100 / 800 = 0,125 112,50Dividendos / Vendas = 20 / 800 = 0,025 22,50

OBS. Presuposto: os custos so variveis.

CASE 2. DRE Projetado

Vendas$800.000 900.000- Custo das mercadorias vendidas600.000675,00Lucro bruto$200.000 225,00- Despesas operacionais100.000112,50Lucro antes do imposto de renda$100.000 112,50- Proviso para o imposto de renda (40%)40.00045,00Lucro lquido do perodo $ 60.000 67,5- Dividendos20.00022,50Para lucros acumulados$ 40.0045,00

Relacionado com a justificativa das despesas de capital.Despesas Correntes so de CP debitadas no exerccioDespesas de Capital so de LP amortizadas vrios anos.Projeto para ser aceito Clculo de seu custo inicialComo fazer o Orcamento de Capital ou de Investimento:Qual o preo de aquisio dos novos itens (mquinas, equipamentos, servios e outros)?Quais so as despesas adicionais, tais como os custos de embalagem, de distribuio instalao etc?Qual a receita da venda da mquina existente, se ela precisar ser substituda?;Qual a despesa com impostos a ser paga sobre a venda dela?ORAMENTO DE CAPITAL

EXEMPLO: Determinando a necessidade de Capital de InvestimentoA Companhia XYZ est planejando a compra de nova mquina $200.000. Esta ser depreciada durante cinco anos a base de 20% ao ano. A empresa vender sua mquina atual, adquirida por $100.000 h trs anos, por $50.000. A companhia deve pagar $4.000 pela entrega e $9.000 pela instalao da nova mquina. Como um analista financeiro, determine o oramento do projeto. Suponha uma alquota de 34% de IR. ORAMENTO DE CAPITAL

Calculo do Imposto sobre o lucro de 34%. A mquina foi vendida por 50.000. Mais que o valor contbil? H um ganho de capital? Qual o Valor Contbil da mquina?Depreciao no ano 1 0,20 x 100.000 = 20.000Depreciao no ano 2 0,20 x 100.000 = 20.000Depreciao no ano 3 0,20 x 100.000 = 20.000Valor contbil da mquina de 100.000 60.000 = 40.000Portanto 50.000 40.000 = 10.000 IR ser 10.000 x 0,34 = 3.400ORAMENTO DE CAPITALDepreciao Acumulada $60.000

Despesas Iniciais$Receita Inicial$Preo dos novos itens 200.000Receita da venda da mquina existente50.000Despesas adicionais de empacotamento e entregaCrdito de imposto sobre a venda com prejuzo da mquina atual0de instalao4.000de inspeo9.000OutrosImposto sobre a venda com lucro da mquina atual 3.400Receita total50.000Variao no CCL Despesa total216.400Total das despesas iniciais216.400Orcamento do projeto* INVESTIMENTO166.400

CASE 3: Idem ao anterior. Calcule o Oramento de Capital se a mquina for vendida por $20.000. todas as demais informaes permanecem as mesmas.

ORAMENTO DE CAPITAL

Despesas Iniciais$Receita Inicial$Preo dos novos itens 200.000Receita da venda da mquina existente20.000Despesas adicionais de empacotamento e entregaCrdito de imposto sobre a venda com prejuzo da mquina atual6.800de instalao4.000de inspeo9.000OutrosImposto sobre a venda com lucro da mqina atual Receita total26.800Variao no CCL Despesa total213.000Total das despesas iniciais213.000Orcamento do projeto*186.200

CASE 3: Idem ao anterior. Calcule o Oramento de Capital se a mquina for vendida por $20.000. todas as demais informaes permanecem as mesmas.

ORAMENTO DE CAPITALComo a mquina foi vendida por valor inferior ao contabilPrejuzo = 40.000 20.000 = 20.000 x 34% 6.800

Despesas Iniciais$Receita Inicial$Preo dos novos itens 200.000Receita da venda da mquina existente20.000Despesas adicionais de empacotamento e entregaCrdito de imposto sobre a venda com prejuzo da mquina atual6.800de instalao4.000de inspeo9.000OutrosImposto sobre a venda com lucro da mqina atual Receita total26.800Variao no CCL Despesa total213.000Total das despesas iniciais213.000Orcamento do projeto*186.200

Consideremos que a Empresa SCS esteja preparando o oramento de caixa de junho a setembro. Em maio, as vendas realizadas foram de R$ 350 mil. So projetadas vendas de R$ 340 mil para junho, de R$ 360 mil para julho, de R$ 380 mil para agosto e de R$ 400 mil para setembro. Das vendas, 30% so efetuadas vista, e o restante tem recebimento previsto para 30 dias.Os desembolsos previstos correspondem aos seguintes pagamentos:Fornecedores. R$ 200 mil em junho, R$ 220 mil em julho, R$ 250 mil em agosto e R$ 240 mil em setembro.Salrios. R$ 50 mil por ms.Aluguis. R$ 15 mil por ms.Impostos. R$ 40 mil em junho, R$ 60 mil em julho, R$ 50 mil em agosto e RS 70 mil em setembro.Emprstimo bancrio. R$ 100 mil em agosto.O saldo de caixa da empresa no final do ms de maio de R$ 50 mil e ela considera que deve ser mantido um saldo mnimo de R$ 30 mil. Sempre que houver saldo excedente, aplicar em ttulos de alta liquidez, e se for menor, a empresa efetuar um emprstimo de CP junto ao banco com o qual realiza suas transaes financeiras.

Exemplo. ORAMENTO REAL

Exemplo. ORAMENTO REAL

ORAMENTO DE CAIXAMAIOJUNHOJULHOAGOSTOSETEMBR Vendas realizadas350.000 Vendas projetadas340.000360.000380.000400.000 Recebimentos Vendas a vista (30%)102.000108.000114.000120.000 Duplicatas (70%) 245.000238.000252.000266.0001 TOTAL DE RECEBIMENTOS347.000346.000366.000386.000Pagamentos Fornecedores 200.000220.000250.000240.000 Salrios50.00050.00050.00050.000 Aluguis15.00015.00015.00015.000 Impostos40.00060.00050.00070.000 Emprstimos bancrios 100.0002 TOTAL DE PAGAMENTOS305.000345.000465.000375.0003 FLUXO LIQUIDO CAIXA (1-2)42.0001.000(99.000)11.0004 SALDO INICIAL50.00092.00093.000(6.000)5 SALDO FINAL (3+4)50.00092.00093.000(6.000)5.0006 SALDO MINIMO DE CAIXA30.00030.00030.00030.0007a SALDO EXCED. CAIXA (5-6)62.00063.000007b VALOR A FINANCIAR (5-6) 0036.00025.000

Elabore o oramento de caixa da Fbrica de Brinquedos Cometa Ltda para o primeiro semestre de 20X7. Suas entradas de caixa correspondem apenas s vendas efetuadas. A empresa realiza 20% das vendas vista e o restante a prazo, sendo 30% recebido em 30 dias e 70% em 60 dias. As vendas de novembro de 20X6 totalzaram R$ 400 mil e as de dezembro desse mesmo ano, R$ 300 mil. Esto previstos, para o primeiro semestre de 20X7, os seguintes valores de vendas:Janeiro = R$ 250.000,00; Fevereiro = R$ 280.000,00; Maro = R$ 320.000,00; Abril = R$ 350.000,00; Maio = R$ 380.000,00; Junho = R$ 330.000,00Os pagamentos previstos so:Matrias-primas, que so pagas aos fornecedores em 30 dias e, historicamente, os valores pagos representam 50% das vendas do ms anteriorSalrios: R$ 60.000,00 mensalmente, de janeiro a maio (em junho haver um aumento salarial de 20%)Aluguis: R$ 20.000,00 mensaisQuitao de emprstimos: R$ 70.000,00 em maroCompra de novos equipamentos vista: R$ 25.000,00 em fevereiroOutros desembolsos: R$ 30.000,00 por msA empresa deseja manter R$ 40 mil de saldo minimo de caixa. Em dezembro, o saldo final foi de R$ 45 mil.

CASE. ORAMENTO REAL

CASE. ORAMENTO REAL

Plan1

NovembroDezembroJaneiroFevereiroMaroAbrilMaioJunho

Vendas Realizadas400,000300,000

Vendas Projetadas250,000280,000320,000350,000380,000330,000

RECEBIMENTOS

Vendas a vista80,00060,00050,00056,00064,00070,00076,00066,000

Duplicatas em 30 dias96,00072,00060,00067,20076,80084,00091,200

Duplicatas em 60 dias224,000168,000140,000156,800179,200196,000

1. TOTAL RECEBIMENTOS346,000284,000271,200303,600339,200353,200

PAGAMENTOS

Matria-Primas150,000125,000140,000160,000175,000190,000

Salrios60,00060,00060,00060,00060,00072,000

Aluguis20,00020,00020,00020,00020,00020,000

Emprstimos70,000

Novos Equipamentos25,000

Outros Desembolsos30,00030,00030,00030,00030,00030,000

2. TOTAL PAGAMENTOS260,000260,000320,000270,000285,000312,000

3. FLUXO LQUIDO DE CAIXA (1-2)86,00024,000(48,800)33,60054,20041,200

4. SALDO INICIAL45,000131,000155,000106,200139,800194,000

5. SALDO FINAL (3+4)45,000131,000155,000106,200139,800194,000235,200

6. SALDO MNIMO DE CAIXA40,00040,00040,00040,00040,00040,000

7a. SALDO EXCEDENTE (5-6)91,000115,00066,20099,800154,000195,200

7b. SALDO A FINANCIAR (5-6)

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