061113 mercado de credito no brasil

O que nos diz o mercado de crédito no Brasil?

Porto Alegre, 13 de março de 2012

[email protected]

06 de outubro de 2013

O vetor do crédito ainda tem força?

Crédito TotalVar.% em 12 meses

24.5%

13.9%

17.3%

25.2%

16.9%

DirecionadoVar.% em 12 meses

33% do 33% do totaltotal

4444% do % do totaltotal

Fonte: BCB

13.9%

9.6%

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LivreVar.% em 12 meses

28.1%

5.7% 4.9%

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Crédito perde dinâmica:

Cenário só não é pior devido aexpansão do créditocrédito direcionadodirecionado;

Como é essa composição?

totaltotal

Crédito DirecionadoJan/10 a set/13

ImobiliárioVar.% em 12 meses

43.7%


% R$ milhões Part.%

Pessoas jurídicas 54% 231.849 47%

Imobiliário 175% 32.526 7%

BNDES 51% 164.503 33%

Variações

Fonte: BCB

Imobiliário:

Apesar da pequena participação, ocrescimento de 207% representa umadicional de R$ 215 bilhões.

Porém, com preços maiores, o número deimóveis financiados deve ser menor � PIBmenor

25.7% 27.1%

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BNDES 51% 164.503 33%

Pessoas físicas 129% 264.703 53%

Imobiliário 207% 215.354 43%

Total 78% 496.552

ImobiliárioVar.% em 12 meses


Bancos Públicos

48,8%





BNDES 51% 164.503 33%

Variações

Fonte: BCB

Imobiliário:

Pouca diferença de performance entrebancos públicos e privados.

Só que a carteira de bancos públicos éde R$ 279 bilhões e dos bancos privadosde R$ 91 bilhões (PF+PJ)

26,7% 28,3%

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Bancos Privados

33,8%

48,5%

20,3%

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BNDES 51% 164.503 33%


Imobiliário 207% 215.354 43%

Total 78% 496.552

632,5

O vetor do crédito ainda tem força?O volume em R$ de crédito imobiliário tem sido

suficiente para compensar o aumento dos preços?

Crédito Imobiliário TotalNº índice mar/2007 = 100

IVGNº índice mar/2007 = 100

Atualmente ovolume de crédito é6x o verificado em2007 � não é por

Mesmo com opreço dos imóveisem expansão, esse éapenas 3x maior que

Fonte: BCB. IVG - Índice de Valores de Garantia de Imóveis Residenciais Financiados

100

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3 Relação Crédito/IVGNº índice mar/2007=1

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302,5

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2007 � não é porfalta de dinheiro!!!

apenas 3x maior que2007.

Resultado: hoje aquantidade financiadaé 2x maior, em média,que a de 2007

O vetor do crédito ainda tem força?Segmento de crédito imobiliário teve a contribuição

de: aumento de prazo + juros menores

Crédito Direcionado Imobiliário

Prazo Médio

173,7

179,3

Taxa de juros média % a.a.18,8

13,312,6

8,9

7,6E ainda tem espaço

Fonte: BCB.

158,7

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1,9

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Inadimplência

2011 2012 2013

7,37,6

2011 2012 2013

Juro de mercado Juro regulado

E Inadimplênciacontinua baixa....

E ainda tem espaçopara aumentar mais...

Mercado Regulado

set/07 7% 93%

set/13 11% 89%

Part.% no total

BNDESVar.% em 12 meses


23,3%

35,8%





BNDES 51% 164.503 33%

Variações

Fonte: BCB

BNDES:

Segue sendo um grande banco de fomento edesde jan/2010 injetou mais de R$ 164 bilhõesde crédito.

Mantendo o ritmo de 9% de crescimento �

+R$ 41 bi até dez/14. TemTem dinheirodinheiro parapara isso?isso?

9,2%

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BNDES 51% 164.503 33%


Imobiliário 207% 215.354 43%

Total 78% 496.552


Bancos PúblicosVar.% em 12 meses

25,7%

30,5%

13,5%

20,9%

Crédito TotalVar.% em 12 meses

24.5%

13.9%



Fonte: BCB

Bancos PrivadosVar.% em 12 meses

São os bancosbancos públicospúblicos que estãosustentando o crescimento do crédito e járepresentam 51% do total de crédito naeconomia.

13,5%

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23,8%

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12,4%

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Crédito TotalAdicional R$ Milhões (jan-set de cada ano)

2010 2013

Públicos 81.024 142.733

BNDES 51.216 27.970

PF 16.206 31.292

Privados 97.571 5.580

Nos primeiros nove meses de 2010os bancos públicos adicionaram R$ 81bilhões de crédito

Para o mesmo período de 2013foram R$ 143 bilhões!!

O empréstimo a Pessoas Físicasganhou prioridade. Somente em 2013

Fonte: BCB. Valores descontados do IPCA

Privados 97.571 5.580

PF 40.918 14.601-

Relação

Total 0,83 25,58

PF 0,40 2,14-

ganhou prioridade. Somente em 2013foram R$ 31 bilhões a mais.

Enquanto que o setor privado teveretração no crédito a PF em R$ 14bilhões em 2013.

Essa mudança de composição é nítida:

2010: para cada R$ 1 de crédito do setorprivado, havia outros R$ 0,83 do setor público

2013: essa relação passou para R$ 1 para R$25!!!


Bancos PúblicosVar.% em 12 meses

Crédito a Pessoas FísicasVar.% em 12 meses



21,7%

10,6%

13,3%

27,5%

30,1%

9,2%

24,7%

Fonte: BCB

Bancos PrivadosVar.% em 12 meses

Não fosse a ação dos bancospúblicos certamente o crédito a PFestaria bem mais baixo.

Mesmo assim, a tendência é dequeda.

3,2%

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20,6%

6,5%

12,5%

-3,5%

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Crédito a Pessoas FísicasEm R$ Milhões Reduz a part.% do crédito PF

livre/total

Jan/10: 7373%%

Set/13: 6161%%

Motivo: forte expansão do

jan/10 set/13 Var.%

Livres

Cheque Especial 20.392 22.032 8%

Crédito Pessoal 199.783 313.615 57%

Não Consignado 65.425 96.685 48%

Consignado 134.358 216.929 61%


Motivo: forte expansão docrédito imobiliário direcionado.

Implicações:

resulta em endividamentode mais longo prazo � reduzrenda real disponível

cuidado ao avaliar osindicadores de crédito comovetor da economia.

Esconde indicadoresde inadimplência

Consignado 134.358 216.929 61%

Aquisição de Bens 129.089 204.750 59%

Veículos 117.664 193.546 64%

Cartão de Crédito 97.008 131.640 36%

Total 571.558 729.727 28%

Direcionados

Rural 72.046 105.722 47%

Imobiliário 109.670 319.438 191%

BNDES 23.611 34.568 46%

Total 211.360 470.028 122%

Total 782.918 1.199.755 53%


Crédito pessoal ganhaimportância.

Em especial o consignado (% dototal) e (var.% desde jan/10) .

Privado: 8% e 74%

Público: 62% e 57%

Crédito a Pessoas FísicasEm R$ Milhões

jan/10 set/13 Var.%

Livres




Consignado 134.358 216.929 61%


Público: 62% e 57%

Aposentados: 30% e 67%

Consignado 134.358 216.929 61%


Veículos 117.664 193.546 64%


Total 571.558 729.727 28%

Direcionados

Rural 72.046 105.722 47%

Imobiliário 109.670 319.438 191%

BNDES 23.611 34.568 46%

Total 211.360 470.028 122%

Total 782.918 1.199.755 53%


No crédito para aquisição debens, destaque para a compra deveículos.

Mas que teve forte retraçãonos últimos meses

Crédito a Pessoas FísicasEm R$ Milhões

jan/10 set/13 Var.%

Livres




Consignado 134.358 216.929 61% Aquisição de Veículos


Consignado 134.358 216.929 61%


Veículos 117.664 193.546 64%


Total 571.558 729.727 28%

Direcionados

Rural 72.046 105.722 47%

Imobiliário 109.670 319.438 191%

BNDES 23.611 34.568 46%

Total 211.360 470.028 122%

Total 782.918 1.199.755 53%

Aquisição de VeículosVar.% em 12 meses

4,6%

-1,2%

37,5%

-0,5%

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Aquisição de Veículos - PF

Taxa de Juros média a.a.

28,44

25,41

19,47

21,23

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3

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13

Depois do período de quedanos juros, tendência de médioprazo é aumento....

O que pode estar sendocompensado, na prestação, pelomaior prazo médio...

Fonte: BCB.

Prazo médio na carteira

Inadimplência

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2

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20,1

15,2

16,4

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3,66

7,23

5,68

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13

maior prazo médio...

A recente queda dainadimplência pode ajudarna retomada do crédito?


Venda e Crédito - VeículosNº índice

Venda e Produção - VeículosVar.% em 12 meses

O Crédito importa na venda de veículos?

Vender menos significa produzir menos?

24%22%

125120

Fonte: BCB e IBGE.

3%

-14%

22%

-11%

7%

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3

Venda

Produção25

45

65

85

105

40

60

80

100

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3

Venda

Crédito


Demanda do Consumidor por Crédito

Nº índice

Desde o início de 2011 quepermanece estável.

Porém, preserva diferenças deacordo com a faixa de renda:

Demanda do Consumidor por

Fonte: BCB e IBGE.

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-13

Demanda do Consumidor por CréditoVar.% jan-set

11,1%

6,5%

2,8%

0,5%

-1,0%-0,2%

até R$

500

R$ 500 a

R$ 1.000

R$ 1.000 a

R$ 2.000

R$ 2.000 a

R$ 5.000

R$ 5.000 a

R$ 10.000

> R$

10.000


Endividamento das Famílias% da renda dos últimos 12 meses

45,4

31,4

Com Habitação

Sem habitação

Reflete:

Facilidades no crédito comjuros baixos e prazo maior �

prestações menores mesmo compreço alto

Problema:

Fonte: BCB.

18,8

15,3

30,4

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5

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3

É um comprometimento demais longo prazo.

Última conta que se deixa depagar

Implicações:

Representa menor propensãoa adquirir outros bensfinanciáveis (veículos, móveis,eletros dentre outros)


Tecidos, Vestuário, Calçados

Como estão das vendas do Comércio?Var.% em 12 meses

Móveis e Eletrodomésticos Mat. Escrit. E informática

4,3%

10,9%

4,3%

14,4%

18,3%32,1%

26,4%

Fonte: IBGE.

4,3%

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6,7%ja

n/0

9

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2,8%

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2

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/13

ago

/13

Em nenhum dos três segmentos devendas há perspectiva de retomadano curto prazo


A renda real está acompanhando o nível de endividamento?

Renda Média/Crédito PFNº índice - mar/07=100

Renda Mediana/Crédito PFNº índice - mar/07=100

100 100

Fonte: IBGE.

50,6

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58,1

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09

fev/

10

set/

10

abr/

11

no

v/1

1

jun

/12

jan

/13

ago

/13

Média e mediana:

Como a distribuição da renda é assimétrica(positiva), a mediana reflete melhor ocomportamento da renda mais baixa

Renda não temacompanhado endividamento


Crédito PJ - LivreVar.% 12 meses

Crédito PJ - DirecionadoVar.% 12 meses

33,2%

21,0%

28,6%

12,4%



Fonte: BCB. Corrigido pelo IPCA.

0,2%

7,0%

fev

/09

jul/

09

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9

ma

i/1

0

ou

t/1

0

ma

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1

ag

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1

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2

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3

set/

13

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0

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1

ag

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1

jan

/12

jun

/12

no

v/1

2

ab

r/1

3

set/

13

A desaceleração do crédito livre aPJ se contrasta com o crescimento dodirecionado

5151%% é capital de Giro

7070%% é recurso do BNDESpara investimento


Crédito PJ – Capital de GiroVar.% 12 meses

Crédito PJ – Invest. BNDESVar.% 12 meses

64,6%

21,9%

24,4%

35,7%

9,3%


Há uma desaceleração no saldo total dascarteiras de crédito para PJ

Capital de Giro � pode representardificuldades financeiras em diversos setoresnos próximos meses

21,9%

7,5%

fev

/09

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0

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0

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1

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2

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3

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13

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0

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0

ma

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1

ag

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1

jan

/12

jun

/12

no

v/1

2

ab

r/1

3

set/

13


Crédito PJ – Capital de GiroVar.% 12 meses

64,6%

21,9%

ConcessõesEm R$ mi/média 3 meses

36.111

25.545


21,9%

7,5%

fev

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jul/

09

de

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9

ma

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0

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0

ma

r/1

1

ag

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1

jan

/12

jun

/12

no

v/1

2

ab

r/1

3

set/

13 Juro médio

Em % ao ano 29,2

20,8

15,1

19,2

jan

/07

ago

/07

ma

r/0

8

ou

t/0

8

ma

i/0

9

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9

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10

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11

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11

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2

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2

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11

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1

mar

/12

jun

/12

set/

12

de

z/1

2

mar

/13

jun

/13

set/

13



PIM – Bens de CapitalVar.% em 12 meses

24,4%

35,7%

9,3%

11,9%

22,5%

-11,8%

7,8%

Fonte: BCB. Corrigido pelo IPCA e IBGE.

Equip. de Transporte IndustrialVar.% em 12 mesesfe

v/0

9

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0

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0

ma

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1

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1

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3

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13

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9

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0

set/

10

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11

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2

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2

ma

r/1

3

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/13

26,3%

-12,0%

15,8%

jan

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2

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2

ma

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3

ago

/13

Fato: Está impactando mais a venda de equipamentode transporte e menos máquinas e equipamentos(caminhões, ônibus e etc)

Ao reduzir os recursos nessa linha podemos estardiante do fim desse ciclo de recuperação no segmento.



Prod. De Caminhões e ÔnibusVar.% em 12 meses

24,4%

35,7%

9,3%

12,6%

51,6%

-36,4%

14,4%

Fonte: BCB. Corrigido pelo IPCA e IBGE.

Prod. De Reboque e semi-Reb.Var.% em 12 mesesfe

v/0

9

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9

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ma

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1

ag

o/1

1

jan

/12

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no

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2

ab

r/1

3

set/

13

Ou seja, o mercado de veículos poderefletir essa “restrição a liquidez” nospróximos meses.

-36,4%

jan

/09

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no

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9

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r/1

0

set/

10

fev

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1

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2

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2

ma

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3

ag

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3

23,3%

30,8%

-16,2%

7,8%

jan

/09

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no

v/0

9

ab

r/1

0

set/

10

fev

/11

jul/

11

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1

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2

ma

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3

ag

o/1

3

O veto

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crédito

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otal

Cap

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Inad

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3,8

3,4

3,1

4,1

3,7

mar/11

jun/11

set/11

dez/11

mar/12

jun/12

set/12

dez/12

mar/13

jun/13

set/13

Fon

te: BC

B. C

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IPC

A.

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mar/11

jun/11

set/11

dez/11

mar/12

jun/12

set/12

dez/12

mar/13

jun/13

set/13

mar/11

jun/11

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dez/11

mar/12

jun/12

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dez/12

mar/13

jun/13

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3,3

4,6

4,2

mar/11

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set/11

dez/11

mar/12

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set/12

dez/12

mar/13

jun/13

set/13

Conclusões

Cresce a importância do créditodirecionado

Concentrado em BNDES e créditoimobiliário � esse tem $ o suficiente

Sinaliza fragilidade no modelo decrescimento para os próximostrimestres

Também é impulsionado pelos bancos

Crédito a Pessoas Físicas

Sustentado por bancos públicos

Endividamento total das famíliascontinua a aumentar

Concentrando em imóveis �

restringe renda para consumo deoutros bens

Também é impulsionado pelos bancospúblicos

Restrições recentes (índice debasiléia contas públicas) podem limitara continuidade dessa estratégia

Podemos assistir a um período de maiorrestrição à liquidez � menor crédito �

aumento das dificuldades no setorempresarial � restrição ao crescimento

Soma-se a esse cenário a perda dedinâmica do mercado de trabalho �

maiores gastos com seguro-desemprego.

Além disso, renda real nãoacompanha a evolução do crédito

Inflação maior pode resultar emmaiores dificuldades para rendadisponível

Vendas do comércio já sentem essesdois efeitos

Reversão desse quadro é lenta.

061113 mercado de credito no brasil

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