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Novo Instrumento Novo Instrumento de de
ComercializacãoComercializacãoOpcão PrivadaOpcão Privada
Novo Instrumento Novo Instrumento de de
ComercializacãoComercializacãoOpcão PrivadaOpcão Privada
Porto Alegre-RS, 01 de mar;o de 2004
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CONTRATOS DE OPÇÃO DE CONTRATOS DE OPÇÃO DE VENDAVENDA
DE GRÃOSDE GRÃOSLANÇADOS PELO MAPALANÇADOS PELO MAPA
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São contratos de venda que dão ao produtor o direito, mas não a obrigação, de vender a sua produção para o Governo, numa data futura, a um preço previamente fixado, protegendo-o contra os riscos de queda nos preços.
Definição
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Recompensa a qualidade.
Vantagens
Exige armazém credenciado.Reduz os riscos do produtor garantindo-lhe a compra de seu produto.Permite planejamento de investimento.
Assegura ao produtor uma renda e tranqüilidade, mesmo com oscilações de mercado.
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COMO É A OPERAÇÃOCOMO É A OPERAÇÃO
MAPA OFERTA LEILÃO DE CONTRATOS, COM QUANTIDADE, PREÇO, DATA E PRAÇA DE EXERCÍCIO DEFINIDOS
PRODUTOR ADQUIRE, COM PAGAMENTO DE PRÊMIO DE
ARREMATE (0,5% SOBRE PREÇO DE EXERCÍCIO)
NA DATA DO EXERCÍCIO OCORRE:
(1) A ENTREGA DO PRODUTO – AGF
(2) A DESISTÊNCIA DO COMPRADOR (3) A RECOMPRA OU REPASSE DO CONTRATO
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QUANTIDADE (M i l T)
Preço de Exercício Estimado
s/ICMS (R$)
TOTAL (c/ 12% ICMS) - R$
ALGODÃO (15 kg) 100 55,00 416.666,67 12% 847,5 ARROZ (50 kg) 1.000 26,00 492.424,24 10% 10.427,7 CAFÉ (60 kg) 210 200,00 795.454,55 12% 1.740,0 MILHO (60 kg) 5.000 17,50 1.657.196,97 11% 47.384,0 TRIGO (T) 500 480,00 272.727,27 10% 5.127,3 TOTAL 6.810 3.634.469,70 10% 65.526,5
LANÇAMENTO DE OPÇÕES
PRODUTOSParticipação
% s/Safra 2002/2003
Estimativa Safra
2002/03 (M i l T)
SIMULAÇÃO CONTRATOS DE OPÇÃO MAPASIMULAÇÃO CONTRATOS DE OPÇÃO MAPA
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CONTRATOS DE OPÇÃO CONTRATOS DE OPÇÃO DE VENDA DE VENDA
LANÇADOS PELO LANÇADOS PELO SETOR PRIVADOSETOR PRIVADO
CONTRATOS DE OPÇÃO CONTRATOS DE OPÇÃO DE VENDA DE VENDA
LANÇADOS PELO LANÇADOS PELO SETOR PRIVADOSETOR PRIVADO
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GARANTIR PREÇO AO PRODUTOR (hedge)
INDICAR AO MERCADO UM CAMINHO FUTURO
DE PREÇO
POTENCIALIZAR O APOIO DO GOVERNO NA COMERCIALIZAÇÃO AGRÍCOLA
OBJETIVOSOBJETIVOS
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PRODUTOS PRODUTOS CANDIDATOSCANDIDATOSPRODUTOS PRODUTOS
CANDIDATOSCANDIDATOS
ALGODÃOALGODÃOALGODÃOALGODÃO
ARROZARROZARROZARROZ
TRIGOTRIGOTRIGOTRIGO MILHOMILHOMILHOMILHO
CAFÉCAFÉCAFÉCAFÉ
FEIJÃOFEIJÃOFEIJÃOFEIJÃO
QUAIS PRODUTOS PODEM SER BENEFICIADOSQUAIS PRODUTOS PODEM SER BENEFICIADOS
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FACILITAR AS COMPRAS ANTECIPADAS PELOS CONSUMIDORES
REDUZIR A PRESSÃO SOBRE O ORÇAMENTO DAS
OPERAÇÕES DE CRÉDITO
APROXIMAR PRODUTORES E CONSUMIDORES DA CADEIA PRODUTIVA
AMPLIAR O VOLUME DA PRODUÇÃO AMPARADA COM SEGURO DE PREÇO
ESTIMULAR A PRODUÇÃO DE GRÃOS PARA ATENDER O CONSUMO INTERNO E AS EXPORTAÇÕES.
DISPENSAR EXIGÊNCIA DE ARMAZÉM CREDENCIADO.
VANTAGENSVANTAGENS
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TODOS OS OPERADORES DO MERCADO QUE SE COMPROMETEREM A LANÇAR CONTRATOS DE OPÇÕES DE VENDA, NAS CONDIÇÕES PREVISTAS NO AVISO DE VENDA DO PRÊMIO.
QUEM PODE PARTICIPARQUEM PODE PARTICIPAR
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LANÇAR CONTRATO DE OPÇÃO DE VENDA PRIVADO NAS CONDIÇÕES PREVISTAS NO AVISO ESPECIFICO DE LEILÃO DE PRÊMIO
DO GOVERNO
CONDIÇÕES PARA PARTICIPAR DO LEILÃO DE PRÊMIOCONDIÇÕES PARA PARTICIPAR DO LEILÃO DE PRÊMIO
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LANÇADOR LANÇADOR DO CONTRATO OPÇÃODO CONTRATO OPÇÃOOPERADORES DO MERCADOOPERADORES DO MERCADO
LANÇADOR LANÇADOR DO CONTRATO OPÇÃODO CONTRATO OPÇÃOOPERADORES DO MERCADOOPERADORES DO MERCADO
COMPRADORESCOMPRADORESPRODUTORES E PRODUTORES E COOPERATIVASCOOPERATIVAS
COMPRADORESCOMPRADORESPRODUTORES E PRODUTORES E COOPERATIVASCOOPERATIVAS
2º LEILÃO2º LEILÃOOPÇÃOOPÇÃO
2º LEILÃO2º LEILÃOOPÇÃOOPÇÃO
COMO PARTICIPAM COMO PARTICIPAM
LANÇADOR LANÇADOR DO PRÊMIODO PRÊMIO
MAPA/CONAB MAPA/CONAB
LANÇADOR LANÇADOR DO PRÊMIODO PRÊMIO
MAPA/CONAB MAPA/CONAB
COMPRADORESCOMPRADORESOPERADORESOPERADORES DO MERCADODO MERCADO
COMPRADORESCOMPRADORESOPERADORESOPERADORES DO MERCADODO MERCADO
1º 1º LEILÃOLEILÃOPRÊMIOPRÊMIO
1º 1º LEILÃOLEILÃOPRÊMIOPRÊMIO
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COMO SERÁ A OPERAÇÃO – 1º LEILÃO COMO SERÁ A OPERAÇÃO – 1º LEILÃO LEILÃO DE PRÊMIO DA CONABLEILÃO DE PRÊMIO DA CONAB
MAPA/CONAB OFERTA LEILÃO DE PRÊMIO DEFININDO OS PARÂMETROS DO CONTRATO DE OPÇÃO PRIVADO:
QUANTIDADE - UF DE ENTREGA – PREÇO E DATA DE EXERCÍCIO
CONSUMIDOR ADQUIRE O DIREITO AO PRÊMIO ASSUMINDO, OBRIGATORIAMENTE, O COMPROMISSO DE LANÇAR CONTRATO DE OPÇÃO DE VENDA PRIVADO CONFORME AS CONDIÇÕES DO ARREMATE.
NÃO HÁ COBRANÇA DE PRÊMIO PARA PARTICIPAR
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COMO SERÁ A OPERAÇÃO – 2º LEILÃOCOMO SERÁ A OPERAÇÃO – 2º LEILÃOLEILÃO DE CONTRATO DE OPCÃO DE VENDA LEILÃO DE CONTRATO DE OPCÃO DE VENDA
PRIVADOPRIVADO
O ARREMATANTE DO LEILÃO DE PRÊMIO DA CONAB, OBRIGATORIAMENTE, LEILOA CONTRATO DE OPÇÃO DE VENDA PRIVADO, NAS CONDIÇÕES CONSTANTES DO AVISO ESPECÍFICO DE LEILÃO DE PRÊMIO
QUANTIDADE, PREÇO, UF DE ENTREGA E DATA DE EXERCÍCIO
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SIMULAÇÃO SIMULAÇÃO DE CONTRATO DE OPÇÃO DE CONTRATO DE OPÇÃO
PRIVADO PRIVADO SAFRA 2003/2004SAFRA 2003/2004
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MÊSQUANTIDADE
(t)PREÇO DE EXERCÍCIO SIMULADO (R$/60kg)
ABRIL 1.000.000 16,00
MAIO 1.000.000 16,50
JULHO 650.000 17,00
AGOSTO 650.000 17,50
SETEMBRO 650.000 18,00
OUTUBRO 650.000 18,50
TOTAL 5.000.000
OBS.: As quantidades acima serão distribuídas em várias UF's.
MILHO - SIMULAÇÃO CONTRATOS PRIVADO MILHO - SIMULAÇÃO CONTRATOS PRIVADO
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PREÇO DE MERCADO SIMULADO 2004
LIMITE MÁXIMO P/PAGAMENTO PRÊMIO R$
16,00/60kg
PREÇO DE MERCADO 2003 PREÇO DE EXERCÍCIO
SIMULADO 2004
16,0016,50 16,70
17,0017,50
18,00
18,50
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
Jan
Fev
Mar
Abr Mai
Jun
Jul
Ago Set
Out
Nov
Dez
MILHO – EXEMPLO GRÁFICO DE ATUAÇÃO MILHO – EXEMPLO GRÁFICO DE ATUAÇÃO
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Média do Indicador de preços MILHO SP (semana anterior à data inicial de comprovação da operação)
Verificar na tabela de deságios o valor efetivo do prêmio.
Valor máximo
BASE PARA O VALOR EFETIVO DO PRÊMIOBASE PARA O VALOR EFETIVO DO PRÊMIO
Valor do prêmio R$/60kg
3,00de 16,01 a 16,50 2,50de 16,51 a 17,00 2,00de 17,01 a 17,50 1,50de 17,51 a 18,00 1,00de 18,01 a 18,50 0,50Acima de 18,50 0,00
,
Cotação INDICADOR MILHO SP (R$/60 kg)
Até 16,00
Tabela simulada para cálculo do Prêmio efetivoTabela simulada para cálculo do Prêmio efetivo
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BASE PARA ABERTURA DO LEILÃO DE PRÊMIOBASE PARA ABERTURA DO LEILÃO DE PRÊMIO
PRÊMIO DE ABERTURA DO LEILÃO
SERÁ DEFINIDO COMO
NÚMERO ÍNDICENÚMERO ÍNDICE100100
((abertura)abertura)
NÚMERO ÍNDICENÚMERO ÍNDICE100100
((abertura)abertura)
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VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃOVALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
HIPÓTESE AFECHAMENTO NO LEILÃO DE PRÊMIO = ABERTURA
PRÊMIO INTEGRAL CONFORME A TABELAPRÊMIO INTEGRAL CONFORME A TABELAPRÊMIO INTEGRAL CONFORME A TABELAPRÊMIO INTEGRAL CONFORME A TABELA
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Prêmio = R$3,00Prêmio = R$3,00Prêmio = R$3,00Prêmio = R$3,00
Out/04 média indicador milho SP = R$15,50/60kg
Out/04 média indicador milho SP = R$15,50/60kg
Valor do prêmio R$/60kg
3,00de 16,01 a 16,50 2,50de 16,51 a 17,00 2,00de 17,01 a 17,50 1,50de 17,51 a 18,00 1,00de 18,01 a 18,50 0,50Acima de 18,50 0,00
,
Cotação INDICADOR MILHO SP (R$/60 kg)
Até 16,00
ABERTURA NO LEILÃO = 100 (índice)
FECHAMENTO NO LEILÃO = 100 (índice)
PRÊMIO = 100% DO CONSTANTE NA TABELA
ABERTURA NO LEILÃO = 100 (índice)
FECHAMENTO NO LEILÃO = 100 (índice)
PRÊMIO = 100% DO CONSTANTE NA TABELA
VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃOVALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
Prêmio = R$0,00Prêmio = R$0,00Prêmio = R$0,00Prêmio = R$0,00
Out/04 média indicador milho SP > R$18,50/60kg
Out/04 média indicador milho SP > R$18,50/60kg
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VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃOVALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
PRÊMIO COM O DESÁGIO,PRÊMIO COM O DESÁGIO, APLICADO SOBRE A TABELAAPLICADO SOBRE A TABELA
PRÊMIO COM O DESÁGIO,PRÊMIO COM O DESÁGIO, APLICADO SOBRE A TABELAAPLICADO SOBRE A TABELA
HIPÓTESE BFECHAMENTO NO LEILÃO DE PRÊMIO < ABERTURA
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Out/04 média indicador milho SP = R$15,50/60kg
Out/04 média indicador milho SP = R$15,50/60kg
Prêmio = R$3,00 x 0,9 = R$2,70Prêmio = R$3,00 x 0,9 = R$2,70Prêmio = R$3,00 x 0,9 = R$2,70Prêmio = R$3,00 x 0,9 = R$2,70
ABERTURA NO LEILÃO = 100 (índice)
FECHAMENTO NO LEILÃO = 90 (índice)
PRÊMIO = 90% DO CONSTANTE NA TABELA
ABERTURA NO LEILÃO = 100 (índice)
FECHAMENTO NO LEILÃO = 90 (índice)
PRÊMIO = 90% DO CONSTANTE NA TABELA
Valor do prêmio R$/60kg
3,00de 16,01 a 16,50 2,50de 16,51 a 17,00 2,00de 17,01 a 17,50 1,50de 17,51 a 18,00 1,00de 18,01 a 18,50 0,50Acima de 18,50 0,00
,
Cotação INDICADOR MILHO SP (R$/60 kg)
Até 16,00
VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃOVALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
Prêmio = R$0,00Prêmio = R$0,00Prêmio = R$0,00Prêmio = R$0,00
Out/04 média indicador milho SP > R$18,50/60kg
Out/04 média indicador milho SP > R$18,50/60kg
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FINALIZAÇÃO FINALIZAÇÃO
DA OPERAÇÃODA OPERAÇÃO
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PRAZO DE COMPROVAÇÃO PARA RECEBIMENTO DO PRÊMIOPRAZO DE COMPROVAÇÃO PARA RECEBIMENTO DO PRÊMIO
Até 30 após o vencimento do exercício
do Contrato de Opção de Venda
NA CONABNA CONABNA CONABNA CONAB
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DOCUMENTOS QUE HABILITAM PARA O RECEBIMENTO DO PRÊMIODOCUMENTOS QUE HABILITAM PARA O RECEBIMENTO DO PRÊMIO
COMPROVANTE DE PAGAMENTO DO PREÇO DE EXERCÍCIOCOMPROVANTE DE PAGAMENTO DO PREÇO DE EXERCÍCIO AO PRODUTOR OU COOPERATIVA AO PRODUTOR OU COOPERATIVA
EE
OUTROS EXIGIDOS NO AVISO DO LEILÃO DE PRÊMIO.OUTROS EXIGIDOS NO AVISO DO LEILÃO DE PRÊMIO.
COMPROVANTE DE PAGAMENTO DO PREÇO DE EXERCÍCIOCOMPROVANTE DE PAGAMENTO DO PREÇO DE EXERCÍCIO AO PRODUTOR OU COOPERATIVA AO PRODUTOR OU COOPERATIVA
EE
OUTROS EXIGIDOS NO AVISO DO LEILÃO DE PRÊMIO.OUTROS EXIGIDOS NO AVISO DO LEILÃO DE PRÊMIO.
NA CONABNA CONABNA CONABNA CONAB
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PRAZO PARA PAGAMENTO DO PRÊMIOPRAZO PARA PAGAMENTO DO PRÊMIO
Até 10 (úteis) após a comprovação da operação.
NA CONABNA CONABNA CONABNA CONAB
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Secretaria de Política Agrí[email protected]
MINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTOMINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTOMINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTOMINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTO