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1 Resultados 1T11 6 de maio 2011

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2 Agenda nOutro trimestre extraordinrio nCrescimento contnuo frente

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3 Outro trimestre extraordinrio

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4 nminrio de ferro +3,9 nPelotas +26,5 nMangans+25,5 nFerro ligas+3,5 Apesar das condies meteorolgicas adversas, tivemos bom desempenho operacional 1T11/1T10 em % nNquel+79,7 nCobre+107,9 nCarvo+0,2

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5 Um excelente desempenho financeiro 1T11 US$ bilhes 1T10 US$ bilhes Lucro operacional 13,5436,84897,8 EBIT ajustado6,4562,062213,1 Margem EBIT ajustado48,9%31,2%+1.770 bps EBITDA Ajustado7,6632,855168,6 Lucro lquido 6,8261,604325,6 % 1 Valores excluindo o lucro da venda de ativos no valor de US$ 1,513 bilho dlares, um evento no-recorrente. O melhor primeiro trimestre

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6 Temos lidado com presses de custo sazonais e cclicas US$ milhes sazonal Presses de custo principal 1T11 vs. 4T10 Fonte nManuteno de materiais n Combustveis e gs n Compra de produtos cclica / poltica cclica 93 79 78 lquido dos efeitos de volume e FX

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7 4T10 Variao de preo Volume de vendas R&D US$ milhes EBITDA Ajustado Dividendos FX 1T11 Alm do aumento de preos, a reduo de custos foi importante para o desempenho do EBITDA ajustado custos e despesas 1 SG & A + despesas operacionais + outras CPV Dividendos recebidos de empresas afiliadas no consolidadas Ganho na venda de ativos

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8 EBITDA Ajustado (ltimos 12 meses) US$ bilhes A gerao de caixa j est bem acima do pico pr-crise

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9 no final do trimestre / caixa e equivalentes de caixa Dvida total ,, Custo da dvida e maturidade % Anos 9,1 10,1 4,7 5,5 Fluxo de caixa poderoso ajuda a manter um balano saudvel, com um portflio de dvida de baixo risco

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10 Crescimento contnuo frente

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11 A produo industrial global % 3mma, as taxa anualizada sazonalmente ajustada Fonte: Vale e J. P. Morgan Produo Industrial Global cresceu desde o final de 2010, contribuindo para a demanda global por minrios e metais

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12 Global manufacturing PMI, as novas encomendas / estoque, as dessazonalizados Fontes: JP Morgan e Vale Dada a mudana no ciclo de estoque, o crescimento da produo industrial global dever ser moderado

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13 Taxa anualizada sazonalmente ajustada Crescimento do PIB chins % A China continua com crescimento acelerado, impulsionado pela demanda interna Fonte: CEIC

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14 crescimento de IAF e PI taxa anualizada sazonalmente ajustada Fonte: Haver Analytics Investimentos em ativos fixos (IAF) e produo industrial esto mostrando sinais de reacelerao na China FAI IP

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15 nCrescimento mdio anual do PIB de 7% nHabitao: 36 milhes de unidades de habitao social nReduo de 16% no consumo de energia por unidade do PIB n17% menos emisses de carbono por unidade de PIB nProporo de residentes urbanos atingir 51,5% x 47,5% no final de 2010 nCriao de 45 milhes de empregos urbanos. As prioridades do plano quinquenal da China para 2011/2015 reforam a demanda pelo minrio de ferro da Vale

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16 Meta de construes iniciadas de habitaes populares na China milhes de unidades 72,4%

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17 Global 1 1 Os dados mensais, em uma base ajustada sazonalmente. Fontes: Vale do Ao e do Mundo. Produo global de ao est em 1,5 bilhes de toneladas mtricas por ano, tendo expandido 7,6% at 4T10. Apesar da China ser o principal responsvel pelo crescimento com 50%, a expanso tem se alastrado. 3 meses de mdia mvel China 1

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18 Platts IODEX 62% Fe US$/tonelada mtrica seca Fonte: Platts. 183 Maio 3, 2011 Preos de minrio de ferro continuam flutuando em alto nvel frente a um forte crescimento da demanda global e restries de oferta

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19 1 sazonalidade ajustada Produo global de ao inoxidvel 1 Produo global de ao inoxidvel alcanou a maior alta em todos os tempos com 8,6 Mt em 1T11. Rpida expanso de despesas em consumo nos pases emergentes ir levar um crescimento da demanda no longo prazo SA taxa de variao trimestral.

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20 Fonte: Bloomberg Estoques Preos Os preos do nquel US$/tonelada mtrica Apesar da expanso da produo de ferro gusa e ferro nquel, o mercado de nquel continua aquecido em razo do amplo crescimento da demanda global

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21 De acordo com estimativas de analistas, a Vale tem a maior taxa de crescimento potencial entre as maiores companhias mineradoras crescimento do volume em base de cobre (C2010-20, base 2010) Fonte: J.P. Morgan Vale Competidor1Competidor2Competidor4 Vale Competidor3

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22 Brownfield Greenfield 2012 De 2011 2015, 34 grandes projetos sero entregues, contribuindo para a criao de valor para os acionistas 201120132015 Conceio ItabiritosCarajs 40 Mtpy Teluk Rubiah Salobo Tubaro VIII Karebbe Long-Harbour Serra Sul (S11D) Rio Colorado Moatize Totten Simandou I Biodiesel Konkola North Vargem Grande Itabiritos Salobo II ALPA CSP CSU Iron ore & pellets Nickel Coal Copper Fertilizers Logistics Energy Steel 2014 Serra Leste Bayovar II CLN 150 Mtpy Cau Itabiritos Moatize II Conceio Itabiritos II CLN S11D Ellensfield Apolo Nacala Cristalino Salitre Simandou II Belo Monte Samarco IV

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23 Disciplina na alocao de capital: o retorno do capital investido voltou ao nvel pr-crise e est bem acima do custo do capital 1 Um ROIC LTM = retorno sobre o capital investido nos ltimos perodos de doze meses. ROIC LTM 1 Capital investido US$ bilhes

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24 Usina de Estreito => entregue Vale Brasil, primeiro Valemax de 400.000 dwt => entregue Fortalecimento em infra-estrutura

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25 nTres Vallescobre nOna Pumanquel nOman pelotas Produo em fase de ramping up

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26 Liderana global em pelotas de minrio de ferro: capacidade deve chegar a 80 milhes de toneladas mtricas at 2014 So Lus Zhuhai Oman 2 plantas Tubaro 7 plants Samarco 3 plants Vargem Grande Fbrica Anyang Tubaro VIII Samarco IV Para entrar em funcionamento 1 61,8 milhes de toneladas a partir de plantas prprias e arrendadas e 18,2 Mt de empresas afiliadas (parte atribuvel). 19 usinas de pelotizao em todo o mundo

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27 nAdiciona uma mdia de 400 MW a capacidade de gerao prpria da Vale. nEstreita o crescente desequilbrio esperado entre o consumo de energia da Vale e a capacidade de gerao do Brasil. nReduz o custo de energia j que custo de gerao prpria bem abaixo dos preos de mercado. nMitiga exposio a risco de preo e oferta. nTaxa de retorno esperada maior que nosso custo de capital. Aquisio de 9% do projeto da hidreltrica de Belo Monte custo com energia eltrica em 2010 foi US$ 1,2 bihes.

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28 Vale: um lder global