1

APRESENTAÇÃO AO MERCADODivulgação de resultado

4T09 e do exercício de 200912 de Março de 2010

2

Agenda

Visão Geral do Grupo 03Reestruturações de 2008 e 2009

11Reestruturação Tributária

17Divisão Cobre 20Divisão Fertilizantes 26Dados Econômico-Financeiros

30Política de Gestão de Riscos 38Perspectivas 44

Pág.

3

Visão Geral do Grupo

4

Breve Histórico•C

onstituição da Paranapanema para atuar no setor de construção civil pesada.

1961

•Diversificação das atividades com o ingresso na área de mineração.

1965

•Listagem da Paranapanema na Bolsa de Valores de São Paulo

1971

•Verticalização das operações, passando a abranger desde a extração da cassiterita até a industrialização e comercialização do produto final.

1978 e 1979

•Incorporação das reservas da Mina de Pitinga às atividades da Companhia.

1982

•Constituição da Cibrafértil, iniciando suas atividades operacionais de 1995.

1994

•Fundos de Pensão assumem o controle da Paranapanema com mais de 65 empresas.

1996

•Alienação integral da participação da Paranapanema na Companhia Paraibuna de Metais.

2002

•Acordo de reestruturação financeira com os fundos de pensão Previ, BNDESPar, Petros e Sistel.

2006

•Adesão da Paranapanema ao Nivel 1 da BM&FBOVESPA em 03/12/2008.

2007

•Reestruturação Financeira - Aumento de Capital em junho, emissão de debêntures conversíveis em ações em agosto e venda da Mineração Taboca S.A. e da Mamoré Mineração e Metalurgia LTDA., liquidação da dívida não operacional.

2008

•Reestruturação Societária e Tributária: Incorporação da Caraíba e adesão ao parcelamento de débitos tributários

2009

5

Eventos Subsequentes

•Janeiro/abril: Paranapanema passa a fazer parte dos índices IBRx 100 e SmallCap da BM&FBovespa.

2010

•Janeiro: contratação do CSFB como Formador de Mercado.

2010

•10/mar: CA aprova incorporação da Eluma pela Paranapanema a ser ratificada em AGE de 31/03/10 na relação de troca de 1: 6,71, com aumento de capital de 1.476.678 ações ordinárias e R$7.413 milhões na PMA.

2010

•10/mar: CA aprova proposta da Diretoria de redução de capital sem mutação patrimonial.

2010

•11/mar: 1ª AGESP de conversão das ações preferenciais em ordinárias.

2010

•22/mar: 2ª AGESP e 3ª AGESP de conversão das ações preferenciais em ordinárias, sendo que na 3ª com quórum da maioria presente (mais 30 dias de direito de recesso).

2010

•31/mar: AGE aprova incorporação da Eluma (mais 30 dias de direito de recesso).

2010

Estrutura Organizacional

Antes da Incorporação da Caraíba

Após Incorporação da Caraíba em 13/11/2009.

Próximo passo: Incorporação da Eluma pela

Paranapanema em 31/03/2010 X

7

Composição Acionária

Distribuição de Acionistas por Segmento Data de Referência 31/12/2009

Composição Acionária Atual

Mercado

* Posição consolidada da Paranapanema S.A. em 15/03/2010.

23,96% 17,23% 11,82% 7,35% 39,19%

Rótulos de Linha Total % Total Ordinárias % Ordinárias Preferenciais % Pref.Fundos de Pensão 135.856.595 42,8% 135.856.595 42,9% - 0,0%Bancos com Carteiras de Investimento 57.660.707 18,1% 57.660.676 18,2% 31 0,0%Fundos de Investimento Estrangeiro 42.918.558 13,5% 42.823.657 13,5% 94.901 9,5%Pessoas Físicas 38.375.961 12,1% 37.720.422 11,9% 655.539 66,0%Fundos de Investimento 21.651.300 6,8% 21.651.300 6,8% - 0,0%Empresas Não-Institucionais 17.894.014 5,6% 17.714.042 5,6% 179.972 18,1%Clubes de Investimento 2.963.393 0,9% 2.962.265 0,9% 1.128 0,1%Corretoras/Distribuidoras de Valor 312.294 0,1% 311.200 0,1% 1.094 0,1%Outros 43.112 0,0% 6.113 0,0% 36.999 3,7%Tesouraria 24.330 0,0% 129 0,0% 24.201 2,4%Total 317.700.264 100,0% 316.706.399 100,0% 993.865 100,0%

Principais AcionistasOrdinárias 316.706.399 99,69%Preferenciais 993.865 0,31%

Total 317.700.264 100,00%

Free Float 316.624.727 99,66% ON99,69%

PN0,31%

* Posição em 28/02/2010.

Aumento de capital pela incorporação da Eluma: 319,2 milhões e capital de R$2.096 milhões

Diluição de 0,46%

Incorporou a Caraíba Metais S.A.Maior produtora de cobre primário refinado no BrasilAtua na fundição e refinamento de cobre com 99,99% de grau de purezaProdutos: Catodo, vergalhão e fios trefilados.Capacidade: 230 mil t / anoExpansão: 276 mil t/ano até 2012Market share volume MI: 30% Subprodutos: ácido sulfúrico, óleum e lama anôdica (metais preciosos) Matéria-prima: concentrado de cobre importado do ChileLocalizada no Complexo Industrial de Camaçari (BA)

Uma das maiores produtoras de semi-elaborados de cobre e suas ligas no Brasil Atua na produção de semi-elaborados de cobre e suas ligas (latão e bronze)Produtos: laminados, barras, arames, tubos, conexões e ligas de cobre Capacidade: 72 mil t / anoExpansão: 90 mil t /ano até 2012Market share volume MI: 35%Matéria-prima: catodo e sucataPossui duas plantas industrais em Santo André(SP) e uma em Serra(ES)

Atua na produção de fertilizantes integrada com a Caraíba MetaisIntegração: ácidoduto que leva ácido sulfúrico direto da Caraíba para a CibrafértilProdutos: Superfosfato simples, fertilizantes complexos e NPKCapacidade: 300 mil t / anoMatéria-prima: ácido sulfúrico (Caraíba) e rocha fosfática importadaLocalizada no Complexo Industrial de Camaçari (BA)

Divisões de NegóciosO MAIOR GRUPO DO SEGMENTO DO COBRE NO BRASIL

DIVISÃO COBRE DIVISÃO FERTILIZANTES

70% 28% 2%Participação no Faturamento Líquido 12M09

8

9

Implementação do site de RI em 03/12/2007 Implantação da Política de Negociação de Ações Políticas de Informação Manual de Votação para os acionistas em Assembléias Gerais Comitês de Gestão:

• Financeiro• Tributário• Risco• RH• Orçamento

Política de Gestão de Risco Financeiro em 11/08/2009 100% de Tag Along nas ações ordinárias Adesão à câmara de Arbitragem prevista no Estatuto Societário Dividendos de 25% do lucro liquido ajustado Adesão da Companhia ao Novo Mercado da BM&FBovespa em 2010

Governança Corporativa

10

Evolução das Ações Ordinárias(PMAM3)

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0

50

100

150

200

250

300

350

R$ M

ilhõe

s

Evolução PMAM3 vs ÍndicesPeríodo 01/01/2009 a 12/03/2010

Volume PMAM3 PMAM3 IBOVESPA USD

11

Reestruturações de 2008 e 2009

•Financeira• Societária• Tributária

12

Reestruturação Financeira

R$ milhões 31/12/07 31/12/08 31/12/09

Dívida totalDisponibilidades

2.031866

668685

486668

Dívida (Caixa) Líquido 1.165 (18) (181)

Capital SocialPatrimônio Líquido

967(56)

2.0671.193

2.0891.408

• 13/06 a 13/11/08: Equacionamento da dívida não operacional da Paranapanema com o pagamento de R$1,5 bilhão a credores/acionistas, com liquidação de 50% em dinheiro e 50% em conversão de dívida em ações ordinárias, em tempo recorde de apenas 5 meses.

• Captação de recursos:

13/06/08: Aumento de capital privado de R$ 514 milhões

20/08/08: 6ª Emissão de Debêntures Conversíveis em Ações de R$ 920 milhões de 30 meses 1ª série e de 11 anos a 2ª série

22/08/08: 1ª conversão de Debêntures Ações, com a liquidação da 1ª série

26/08/08: 2ª conversão de Debêntures Ações, com a liquidação parcial da 2ª série

28/08/08: 3ª conversão de Debêntures Conversíveis em Ações, com a liquidação parcial da 2ª série

13/11/08: 4ª e última conversão de Debêntures Conversíveis em Ações, com a liquidação total

13/11/08: alienação da Divisão Estanho, com a venda da Taboca/Mamoré para o grupo peruano Minsur, no montante contratado de R$850 milhões e líquido de R$415 milhões, deduzindo contingências e dívida

13

Sólida situação financeira e de liquidez …

• Dívida restante apenas operacional nas subsidiárias (Adiantamento de contratos de câmbio - ACC e Pré-pagamento de exportação-PPE);

• Redução de 27% na dívida total em 2009 comparado a 2008;

• fechamento de 2009 sem dívida não-operacional na Paranapanema;

• Caixa líquido na Eluma de R$213,4 milhões e no Consolidado de R$181,4 milhões.

R$ mil 31/12/09 31/12/08 31/12/09 31/12/08 31/12/09 31/12/08 Var.% 31/12/07Dívida total 36.024 67.167 49.774 11.250 486.290 667.608 -27,2 2.031.054 Curto Prazo 25.577 39.123 49.774 11.250 402.439 441.906 -8,9 1.749.859 Operacional 25.577 39.123 49.774 11.250 402.439 390.053 3,2 620.071 Não-operacional - - - - - 51.853 -100,0 1.129.788 Longo prazo 10.447 28.044 - - 83.851 225.702 -62,8 281.195 Disponibilidades 249.457 148.171 5.571 183 667.721 685.315 -2,6 865.900 Dívida (Caixa) líquida(o) (213.433) (81.004) 44.203 11.067 (181.431) (17.707) 924,6 1.165.154

Paranapanema ConsolidadoEluma Cibrafértil

14

Reestruturação Societária – Conversão de Ações Preferenciais em Ordinárias

•RCA aprova 1ª conversão voluntária de ações preferenciais em ordinárias visando o registro no Novo Mercado

Set/07

•RCA aprova 2ª conversão voluntária de ações preferenciais em ordinárias visando o registro no Novo Mercado ficando com 99,7% de ações ordinárias em circulação

Nov/07•R

egistro no Nível 1 da BM&F Bovespa

03/12/07

•Diversos aumentos de capital em ações ordinárias decorrentes de capitalização de divida levantaram de 72 milhões para 313, 8 milhões de ações emitidas

13/06 a 13/11/08

•RCA delibera a conversão de 0,3% de ações preferenciais em ações ordinárias, com o objetivo de migrar do Nível 1 para o Novo Mercado

08/07/09

•AGE aprova conversão de 0,3% de ações preferenciais em ações ordinárias

27/07/09

•Realização de 3 AGESPs e duas 2ª chamadas para aprovação da conversão de ações preferenciais em ações ordinárias, sem obtenção de quórum exigido por lei de 50% mais um voto (máximo foi de 27,5%)

27/07/09 a 29/09/09

•Entrada com pedido de dispensa de quórum qualificado na CVM em função de elevada pulverização dos acionistas preferencialistas

13/10/09

•Aprovação do pedido de dispensa pela CVM, informando que a Companhia deve realizar 3 AGESPs para a aprovação da conversão de ações, sendo a 3ª e última com quorum de aprovação pela maioria dos acionistas presentes.

14/01/10

•Realização da 1ª AGESP da conversão das ações preferenciais em ações ordinárias que apesar de instalada não obteve quorum de aprovação.

11/03/10

•Realização da 2ª AGESP da conversão das ações preferenciais em ações ordinárias. Caso não haja quorum suficiente, será realizada a 3ª AGESP na mesma data que deliberará a conversão.

22/03/10

15

Reestruturação Societária – Incorporação da Caraíba Metais S.A.

•RCA aprova a proposta de diretoria para os estudos técnicos para a reestruturação societária da Paranapanema e suas subsidiárias, contratados os avaliadores para os 3 laudos exigidos pela legislação

07/10/09

•Divulgação de Fato Relevante sobre a autorização do Conselho para que a diretoria aprofundasse os estudos e primordialmente focasse na incorporação da Caraíba na Paranapanema, ficando como data de corte dos acionistas da Caraíba com direito de retirada pelo valor contábil de R$26,73 por ação

07/10/09

•Divulgação de Fato Relevante, de protocolo de justificativa e incorporação e de edital de convocação de AGE de incorporação, com valor de troca de 1 ação da Caraíba, receberá 6,94 ações da Paranapanema, com tratamento de arredondamento para cima, informando os valores de troca por laudo, tendo sido escolhido o maior, que foi pelo valor econômico:•Laudo pelo

valor econômico elaborado pela Deloitte

•Laudo pelo valor do patrimônio líquido a preços de mercado elaborado pela Deloitte

•Laudo pelo valor contábil do patrimônio líquido elaborado pela E&Y

28/10/09

•Mudança da sede da Paranapanema de Santo André (SP) para Dias D´Ávila (BA) no pólo Industrial de Camaçari, mantendo a situação de impostos federais e de financiamentos à produção e investimentos disponíveis para todas as empresas situadas na região da SUDENE

13/11/09

•Divulgado Aviso aos Acionistas sobre a incorporação, iniciando o período de 30 dias de direito de retirada, com aumento de capital de R$21 milhões, passando para 317,7 milhões de ações

13/11/09

16

Reestruturação Societária Incorporações pela Paranapanema S.A.

•Justificativa da Incorporação da Caraíba Metais e da Eluma simplificação da estrutura patrimonial das empresas controladas pela

Paranapanema; redução de custos administrativos; ganhos substanciais de sinergias, face complementaridade existente entre

as linhas de produtos ofertadas e localização das unidades produtivas; aumento da capacidade de investimento em pesquisa e desenvolvimento

de novos produtos; ganhos de produtividade proporcionados pelo aumento da escala na

produção e distribuição dos produtos ofertados pelas empresas; maior eficiência na estrutura corporativa; mais agilidade na execução de decisões estratégicas, administrativas e

comerciais; acionistas da Caraíba manterão a condição de acionistas de uma

companhia aberta; e aumento de liquidez das ações de emissão da Paranapanema.

17

Reestruturação Tributária

Adesão ao Parcelamento dos Débitos Tributários Lei 11.941/09

e MP 470/09

18

Reestruturação Tributária

• Busca de soluções para as contingências tributárias estimadas em cerca de R$1,58 bilhão para a Paranapanema e suas subsidiárias;

• 28/10/09: RCA delibera a adesão ao programa de parcelamento e liquidação de débitos tributários em caráter irretratável para a Paranapanema S.A e Eluma S.A., concedidos pela Lei 11.941/09 e MP 470/09;

• 30/09/09: tendo em vista esse evento subsequente, foi contabilizado o impacto da adesão já no 3º trimestre de 2009;

• 30/11/09: data limite para as Companhias aderirem formalmente ao programa de parcelamento de débitos tributários;

• O decisão sobre o parcelamento e a liquidação dos débitos tributários levou em conta a probabilidade de perda estimada pelos tributaristas: (i) o IPI - Crédito Presumido na Aquisição de Matéria-Prima não tributada ou tributada à aliquota zero na Eluma, considerado como perda provável; e (ii) o IOF da Paranapanema, como perda possível, mas sem jurisprudência na matéria.

19

Adesão ao Parcelamento de Débitos Tributários

• O montante total de adesão demonstrado abaixo tem a seguinte distribuição: R$91,6 milhões serão pagos em dinheiro, sendo R$18,2 milhões em 12 parcelas e o

restante à vista;

O saldo remanescente será pago com prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social.

• A reestruturação tributária trouxe uma nova e sólida situação para as demonstrações financeiras, reduzindo custos de gerenciamento desse passivo tributário, dando uma solução para todas as contingências fiscais, mudando radicalmente a percepção de risco consolidado da Paranapanema e o seu valor de mercado

DRE - R$ Mil Paranapanema Eluma Consolidado

Impostos e contribuições a recolher (638.445) (66.328) (704.773) Reversão da provisão original 566.594 94.947 661.541 Imposto de renda e contribuição social diferido 358.964 (11.557) 347.407

Resultado 287.113 17.062 304.175

2009

20

Divisão Cobre

ParanapanemaEluma

21

Consumo de Cobre

• Setores que demandam cobre no mundo :

Construção civil

Transporte (aéreo, marítimo e terrestre)

Automotivo (carros híbridos, caminhões)

Infraestrutura (eletricidade e telecomunicações)

Eletroeletrônico

Refrigeração e aquecimento

Energia limpa (solar, biodiesel, álcool)

Vestuário• Setores que demandam cobre no Brasil: os mesmos, potencializados pelas medidas do Governo para incentivo da

economia já aprovadas e outras ainda em tramitação que impulsionam o consumo e a demanda por cobre de várias indústrias como de:

(i) consumo: programa de substituição de geladeiras populares; (ii) energia solar: nova legislação municipal determina uso de energia limpa (solar) e programa habitacional popular; (iii) energia elétrica: “Luz Para Todos” também deve incentivar o setor; (iv) construção civil: “Minha Casa Minha Vida” prevê a construção de 1 milhão de casas; (v) prorrogação do prazo de isenção ou de redução do IPI: eletroeletrônicos: prorrogação do IPI em alguns itens da linha branca até 31/10/09; automotivo: para automóveis foi prorrogado até 30/09/09; e para caminhões isenção até 31/12/09, com retorno gradual da taxação após esses prazos; (vi) Redução de IPI: bens de capital: setor de máquinas e equipamentos destinados à indústria e linhas especiais de financiamento para pequenas e médias empresas via BNDES e Banco do Brasil; e alguns itens de construção civil; e (vii) Redução de PIS COFINS: motocicletas até 31/12/09, com acordo de manutenção dos empregos no setor.

22

Oferta e Demanda de Cobre Refinado no Brasil

Consumo Aparente de Cobre Refinado no Brasil

Produtos (Mil t) 2004 2005 2006 2007 2008R¹ 2009¹Var.

2009/2008CAGR

2004-09

Produção de cobre refinado 208,0 199,0 219,7 218,4 227,8 208,4 -8,5% 0,0%Variação de estoques -7,8 1,4 0,1 -4,0 3,3 1,7 -49,5% NSImportação de cobre refinado 154,1 167,4 175,4 217,9 251,0 203,5 -18,9% 5,7%Exportação de cobre refinado -21,9 -32,9 -56,0 -102,0 -93,1 -88,6 -4,8% 32,3%Consumo aparente no Brasil 332,4 334,9 339,2 330,3 389,0 325,0 -16,5% -0,4%População (em milhões de pessoas) 180,7 186,4 186,4 186,5 189,6 191,9 1,2% 1,2%Consumo per capita (Kg por hab) 1,84 1,80 1,82 1,77 2,05 1,69 -17,5% -1,6%Fonte: Sindicel - Sindicato da Indústria de Condutores Elétricos, Trefilação e Laminação de Metais Não Ferrosos do Estado de São Paulo;

ABC - Associação Brasileira do Cobre; MDIC/Secex; IBGE e Brook Hunt

¹ População estimada e consideradas 4 mil t de produção de cobre refinado da Vale e da Mineração Caraíba.

R=Revisado

Ações estratégicas da Paranapanema:Ampliar mercado doméstico, ocupando o espaço dos importados;Ampliar a venda de produtos de maior valor agregado como vergalhões e fios trefilados; Oferecer mais serviços de logística aos clientes, reduzindo prazos, quantidades e reduzindo risco no gerenciamento de transporte com a criação do CDPC.

23

Cadeia de Produção do Cobre

MINERAÇÃO

•Extração de cobre das minas;

•Conteúdo do minério de cobre entre (0,5% a 4%);

•Processado na mina, transforma-se em concentrado de cobre com cerca de 30% de cobre contido por tonelada;

•Aquisição de 75% no mercado externo(Chile).

FUNDIÇÃO E REFINO

•O concentrado de cobre é processado na fundição resultando no anodo com 99,5% de grau de pureza

•Processo eletrolítico de refino do anodo é transformado em catodo com 99,99% de grau de pureza (elevado nível de concentração de cobre)

PRODUÇÃO DE SEMI-ELABORADOS E ELABORADOS DE COBRE

• SEMI-ELABORADOS• Processo de laminação

contínua; • Produtos: laminados,

barras, arames, tubos sem costura e fios trefilados de cobre e suas ligas (alimentados por catodos e sucata);

• Ligas de cobre + zinco = latão;

• Ligas de cobre + estanho = bronze.

• ELABORADOS• Produção no segmento de

maior valor agregado;• Tubos e conexões e hidrolar

para construção civil.

LOGÍSTICA

•Distribuição dos produtos da Paranapanema e Eluma pelo CDPC(Centro de Distribuição de Produtos de Cobre) – Itatiaia – RJ para as regiões Sudeste, Sul e Centro-Oeste;

•Proximidade dos maiores clientes;

•Agilidade na entrega em até 12 horas via marítima e terrestre .

Min

eraç

ão MI: Vale do Rio Doce, Mineração Caraíba e Yamana ME: Codelco, Rio Tinto, BHP Billiton, Xtrata, P.T. Freeport, Anglo American, Antofogasta Minerals

Fund

ição

e re

fino MI: catodo (importados) e

em vergalhão e fios trefilados a Plasinco, Ibrame e PrysmianME: Codelco (Chile), ILO (Peru)Aurubis AG (Alemanha)

Sem

i-Ela

bora

dos

e El

abor

ados MI: Termomecânica, Cecil,

Ibrame, PlasincoME: Madeco (Chile), Nacobre e IUSA (México), Ceper e Indeco (Peru) e Nexans (Canadá)

Principais Players

24

Paranapanema é uma fundidora e refinadora capaz de atuar em toda a cadeia de produção de cobre a partir do concentrado de cobre vindo do Chile

Processo de Produção e Direcionadores de Resultado

Descrição do Processo Descrição do Negócio

Fundição

Refino

Eletrólise

Laminação

Trefilação

Concentrado de cobre

(Matéria-prima de terceiros)

1 m

ês[1

0]

Dia

s[1

0]

Dia

s[2

2 D

ias

[10]

D

ias

[10]

D

ias

Direcionadores primários do negócio Paranapanema:

TC/RC: LME – custo de transformação (Taxas de

transformação e refino do cobre)

Prêmio: LME + prêmio na receita de vendas dos produtos acabados

Taxa de câmbio

Oferta e demanda das commodities metálicas

ReceitasVenda de Catodo + Vergalhão + Fio

LME + Prêmio

CustoCompra de Concentrado de Cobre

LME – TC/RC

Custos operacionais

Despesas na operação= OPEX

+

-

-

Direcionador do lucro

Prêmio + TC/RC +Subprodutos – OPEX

=

Ciclo total: 90 dias

25

Eluma: Distribuição da Receita por Segmento

• Diversificação setorial significativa nas diversas indústria de transformação• Vantagem competitiva e bom termômetro da atividade econômica • Entrada no segmentos de arames e barramentos de cobre com o projeto Bus Bar•Lançamento de novos produtos como cabos flexíveis (fios elétricos encapados)

CONSTRUÇÃO CIVIL28%

REVENDA15%

ELETRO-ELETRÔNICA11%

MECÂNICA E METALURGI

8%

AUTOMOTIVO11%

VESTUÁRIO5%

REFRIGERAÇÃO16%

OUTROS2%

MATERIAIS BELICOS4%

Faturamento Líquido por Segmento 2009

CONSTRUÇÃO CIVIL26%

REVENDA22%

ELETRO-ELETRÔNICA10%

MECÂNICA E METALURGI

6%

AUTOMOTIVO13%

VESTUÁRIO4%

REFRIGERAÇÃO14%

OUTROS2%

MATERIAIS BELICOS3%

Faturamento Líquido por Segmento 2008

26

Divisão Fertilizantes

Cibrafértil

27

Divisão FertilizantesEmpresa produtora de fertilizantes (SSP em pó e em grãos e NPK)

NegócioProdução de fertilizantesLocalização: 1 planta no Complexo Petroquímico de Camaçari (BA) Vantagens de logística (distâncias)Salvador: 45 KmParanapanema: 5 KmPorto de Aratu (BA): 25 KmPetrobrás Fafen: 2 KmPrincipais Clientes: 20 KmÁrea de terreno total: 108.336 m²Área construída total: 17.834 m²

ProduçãoFábrica de SuperfosfatoCapacidade instalada: 50 t / hora ~300.000 t / anoProduto: SUPERFOSFATO SIMPLES(SSP) 18% P2O5 e NPK/NPMatérias-primas Rocha fosfática com 30 a 32% de

P2O5, importada através do Porto de Aratu, de países como Israel, Togo, Egito e Argélia

Ácido sulfúrico 98%: Paranapanema por meio do acidoduto

ComercializaçãoPolítica de comercializaçãoVenda industrial dos produtos para uso como matéria-prima na mistura de fertilizantes e revenda pelas misturadorasPrincipais clientes: Fertipar - 34%Yara - 22%Bunge - 16%Heringer - 12%Mosaic - 3%Exportação (Mercosul) - 9%Outros - 4%

Papel estratégico na integração com a Paranapanema pelo aproveitamento do ácido sulfúrico gerado no processo metalúrgico

28

Produção de Superfosfato Simples no Brasil

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

0

100

200

300

400

500

600

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Milh

ares

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Ton.

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til/

Nor

dest

eM

ilhar

es d

e To

n.

PRODUÇÃO DE SUPERFOSFATO SIMPLES

CIBRAFERTIL NORDESTE BRASILFonte: Ministério da Agricultura e Cibrafértil.

29

Estimativa de Crescimento da Produção de SSP

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

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0

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Milh

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Ton.

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orde

ste

Milh

ares

de

Ton.

PROJEÇÃO DE PRODUÇÃO DE SUPERFOSFATO SIMPLES

CIBRAFERTIL NORDESTE BRASILFonte: Ministério da Agricultura e Cibrafértil.

30

Dados Econômico-Financeiro4T09 e 12M09

31

Dados Econômico-Financeiros Consolidados• Crescimento de receita e de volume pelo 4º trimestre consecutivo em 2009Paranapanema S/A - Consolidado

Resultado em R$ mil 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09Var.

4T09/4T08Var.

4T09/3T092008 2009

Var. 2009/2008

Receita Bruta 773.072 598.372 726.189 784.497 884.498 14,4% 12,7% 4.284.931 2.993.556 -30,1% Mercado Interno 476.140 328.903 360.706 419.630 424.609 -10,8% 1,2% 2.249.717 1.533.848 -31,8% Mercado Externo 296.932 269.469 365.483 364.867 459.889 54,9% 26,0% 2.035.214 1.459.708 -28,3%Receita Líquida 521.251 493.341 597.707 668.660 752.205 44,3% 12,5% 3.481.354 2.511.913 -27,8% CPV (548.116) (549.598) (610.029) (641.617) (724.742) 32,2% 13,0% (3.301.815) (2.525.986) -23,5%Lucro Bruto (26.865) (56.257) (12.322) 27.043 27.463 NS 1,6% 179.539 (14.073) -107,8%

Despesas Operacionais (33.031) (26.220) (27.160) (26.561) (29.549) -10,5% 11,2% (114.460) (109.490) -4,3%Outras receitas (despesas) operacionais líq. 440.682 20.191 (24.729) (36.040) 181.273 -58,9% NS 444.277 140.695 -68,3%

EBIT (Resultado da atividade) 380.786 (62.286) (64.211) (35.558) 179.187 -52,9% NS 509.356 17.132 -96,6%Receitas(Despesas) Financeiras Líq. (130.870) 14.657 84.485 (135.683) (69.951) -46,5% -48,4% (335.843) (106.492) -68,3%Lucro(Prejuízo) Antes do Imp. Renda e Contrib. Social 249.916 -47.629 20.274 -171.241 109.236 -56,3% NS 173.513 (89.360) -151,5%

Lucro(Prejuízo) Líquido 236.284 (62.480) (3.353) (43.681) 303.543 28,5% NS 133.014 194.029 45,9%Quantidade de ações ex-tesouraria (mil) 313.796 313.796 313.796 313.796 317.700 1,2% 1,2% 313.796 317.700 1,2%Lucro(Prejuízo) por ação 0,7530 (0,1991) (0,0107) (0,1392) 0,9554 26,9% NS 0,4239 0,6107 44,1%Depreciações e Amortizações 23.366 20.945 20.911 20.463 20.332 -13,0% -0,6% 101.752 82.651 -18,8%EBITDA 404.152 (41.341) (43.300) (15.095) 199.519 -50,6% NS 611.108 99.783 -83,7%Patrimônio Líquido 1.193.231 1.130.751 1.126.815 1.082.402 1.407.699 18,0% 30,1% 1.193.231 1.407.699 18,0%Ativo Total 3.320.395 2.759.970 2.816.696 3.103.550 2.845.063 -14,3% -8,3% 3.320.395 2.845.063 -14,3%Margens - % da Receita Líquida Var. pb Var. pb Var. pb Margem bruta -5,2% -11,4% -2,1% 4,0% 3,7% -300 610 5,2% -0,6% -580 Margem EBIT 73,1% -12,6% -10,7% -5,3% 23,8% -770 540 14,6% 0,7% -1.390 Margem EBITDA 77,5% -8,4% -7,2% -2,3% 26,5% -740 490 17,6% 4,0% -1.360 Margem Líquida 45,3% -12,7% -0,6% -6,5% 40,4% 610 -590 3,8% 7,7% 390

Participação % 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Var. 4T09/4T08

Var. 4T09/3T09

2008 2009 Var. 2009/2008

Receita Bruta 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 0 0 100,0% 100,0% 0 Mercado Interno 61,6% 55,0% 49,7% 53,5% 48,0% -260 380 52,5% 51,2% -130 Mercado Externo 38,4% 45,0% 50,3% 46,5% 52,0% 260 -380 47,5% 48,8% 130

32

Volume por Subsidiária Operacional

• Volume de vendas cresceu gradativamente em todas as divisões durante o ano de 2009;

• Volume no 4T09 contra 4T08 ficou 11% superior, mostrando retomada tanto em Semi-elaborados de Cobre quanto na Divisão Fertilizantes

Volume de vendas por Produto (t) 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09Var.

4T09/4T08Var.

4T09/3T092008 2009

Var. 2009/2008

Paranapanema(Filial Bahia)1 55.851 43.677 52.344 54.142 54.292 -2,8% 0,3% 236.938 204.455 -13,7%Anodo/Catodo2 24.999 22.218 27.914 30.435 27.978 11,9% -8,1% 106.603 108.545 1,8%Vergalhão 23.315 17.560 20.758 19.749 21.751 -6,7% 10,1% 110.415 79.818 -27,7%Fio trefilado 3.695 3.061 2.937 3.206 3.820 3,4% 19,2% 14.484 13.024 -10,1%Outros produtos de cobre 3.842 838 735 752 743 -80,7% -1,2% 5.436 3.068 -43,6%

Sub-produtos3 164.661 175.477 207.936 227.188 236.820 43,8% 4,2% 811.211 847.421 4,5%Ácido sulfúrico 83.502 92.299 125.947 150.506 145.276 74,0% -3,5% 459.302 514.028 11,9%Outros4 81.159 83.178 81.989 76.682 91.544 12,8% 19,4% 351.909 333.393 -5,3%

Eluma 14.539 12.584 14.143 16.218 17.385 19,6% 7,2% 63.917 60.330 -5,6%Semi-elaborados de cobre 14.539 12.584 14.143 16.218 17.385 19,6% 7,2% 63.917 60.330 -5,6%

Taboca5 654 -100,0% 6.898 0 -100,0%Estanho 534 -100,0% 5.358 0 -100,0%Ligas de FeNbTa 120 -100,0% 1.540 0 -100,0%

Cibrafértil 33.152 15.443 42.621 84.657 44.156 33,2% -47,8% 171.204 186.877 9,2%Fertilizantes SSP(Em pó e granulado) 27.433 10.312 33.713 74.767 39.506 44,0% -47,2% 158.190 158.298 0,1%Fertilizantes NPK/Outros 5.719 5.131 8.908 9.890 4.650 -18,7% -53,0% 13.014 28.579 119,6%

Paranapanema Consolidado 104.196 71.704 109.108 155.017 115.833 11,2% -25,3% 478.957 451.662 -5,7%1 Reclassificada composição dos volume de vendas, incluindo o item outros produtos de cobre.

2 Incluído a venda de Anodo de Cobre.

3 Subprodutos não são contados no volume total da Caraíba.4 Inclui Lama Anódica, óleum e escória5 Empresa alienada em 13/11/08

33

Contribuição de cada subsidiária no trimestre…

Principais Indicadores Consolidados e das Subsidiárias Operacionais no 4T09Resultado em R$ mil Paranapanema Eluma CibrafértilReceita Bruta 884.498 297.470 12.267 Mercado Interno 424.609 235.322 12.267 Mercado Externo 459.889 62.148 - Receita Líquida 752.205 240.149 11.759 CPV (724.742) (211.762) (12.119) Lucro Bruto 27.463 28.387 (360)

Despesas Operacionais (29.549) (13.422) (617) Outras receitas (despesas) operacionais líq. 181.273 (881) (4.825)

EBIT (Resultado da atividade) 179.187 14.084 (5.802) Receitas(Despesas) Financeiras Líq. (69.951) 7.686 (2.326) Lucro(Prejuízo) Antes do Imp. Renda e Contrib. Social 109.236 21.770 (8.128)

Lucro(Prejuízo) Líquido 303.543 15.297 (7.446) Quantidade de ações ex-tesouraria (mil) 317.700 18.433 443 Lucro(Prejuízo) por ação 0,96 0,83 (16.808,13) Depreciações e Amortizações 20.332 2.809 692 EBITDA 199.519 16.893 (5.110) Patrimônio Líquido 1.407.699 443.231 (42.580) Ativo Total 2.845.063 749.271 55.689 Margens - % da Receita Líquida Margem bruta 3,7% 11,8% -3,1% Margem EBIT 23,8% 5,9% -49,3% Margem EBITDA 26,5% 7,0% -43,5% Margem Líquida 40,4% 6,4% -63,3%

Participação %Receita Bruta 100,0% 100,0% 100,0% Mercado Interno 48,0% 79,1% 100,0% Mercado Externo 52,0% 20,9% 0,0%

4T09

34

...e no resultado acumulado nos 12meses de 2009

Principais Indicadores Consolidados e das Subsidiárias Operacionais no 12M09

Resultado em R$ mil Paranapanema Eluma CibrafértilReceita Bruta 2.993.556 908.990 60.915 Mercado Interno 1.533.848 782.722 60.915 Mercado Externo 1.459.708 126.268 - Receita Líquida 2.511.913 705.674 56.623 CPV (2.525.986) (604.145) (79.142) Lucro Bruto (14.073) 101.529 (22.519)

Despesas Operacionais (109.490) (56.569) (2.779) Outras receitas (despesas) operacionais líq. 140.695 7.363 (2.851)

EBIT (Resultado da atividade) 17.132 52.323 (28.149) Receitas(Despesas) Financeiras Líq. (106.492) 40.313 (3.942) Lucro(Prejuízo) Antes do Imp. Renda e Contrib. Social (89.360) 92.636 (32.091)

Lucro(Prejuízo) Líquido 194.029 59.690 (37.992) Quantidade de ações ex-tesouraria (mil) 317.700 18.433 443 Lucro(Prejuízo) por ação 0,61 3,24 (85.760,72) Depreciações e Amortizações 82.651 10.876 3.900 EBITDA 99.783 63.199 (24.249) Patrimônio Líquido 1.407.699 443.231 (24.249) Ativo Total 2.845.063 749.271 55.689 Margens - % da Receita Líquida 0 0 Margem bruta -0,6% 14,4% -39,8% Margem EBIT 0,7% 7,4% -49,7% Margem EBITDA 4,0% 9,0% -42,8% Margem Líquida 7,7% 8,5% -67,1%

Participação %Receita Bruta 100,0% 100,0% 100,0% Mercado Interno 51,2% 86,1% 100,0% Mercado Externo 48,8% 13,9% 0,0%

2009

35

• Evolução positiva da receita bruta ao longo de 2009

• Receita do 4T09 foi 30% do ano, e 14,4% acima do 4T08 e 12,7% superior ao 3T09

• Volume de 452 mil t nos 12M09 e no 4T09 respondeu por 26% do ano

• Volume no mercado interno de 91 mil t, cresce 24% no 4T09 sobre o 4T08 e 108% em relação ao 1T09

• Exportações crescem 55% no 4T09 sobre o 4T08 e 26% acima do 3T09 e 71% sobre o 1T09

• Participação do mercado doméstico fica em média em 51% da receita bruta de 2009

Retomada gradual e consistente no período pós-crise …77

3

598 72

6

784 88

4

4.28

5

2.99

4

476

329

361

420

425 2.

250

1.53

4

297

269

365

365

460 2.

035

1.46

0

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009

Paranapanema S/AReceita Bruta Consolidada por Mercado (R$mm)

Receita Bruta Mercado interno Mercado externo

62%55% 50% 53% 48% 53% 51%

38%45% 50% 47% 52% 47% 49%

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009

Paranapanema S/AReceita Bruta por Mercado (%)

Mercado Interno Mercado Externo

36

EBITDA positivo em 2009 …

• Ebitda de R$100 milhões e margem de 4% da receita líquida nos 12M09

• Ebitda de R$200 milhões e margem de 26,5% da receita líquida no 4T09 devido aos efeitos positivo da adesão ao parcelamento dos débitos tributários

• Ebitda da Divisão cobre de R$ 223 milhões e margem de 9% nos 12M09

404

-41

-43 -1

5

200

611

100

78%

-8% -7% -2%

27%18%

4%

-90%

-70%

-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009

-100,00

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00

Paranapanema S/AEBITDA (R$ mm)

EBITDA Margem EBITDA (% Rec.Líquida)

37

Lucro Líquido com os efeitos da adesão …

• Lucro líquido de R$ 194 milhões e margem líquida de 7,7% nos 12M09, 46% acima dos 12M08

• Lucro líquido de R$ 304 milhões e margem líquida de 40,4% no 4T09, pelas reversões de provisões originais e IR e CS diferidos que retornaram pelo efeito do pagamento dos débitos em grande parte à vista

236

-62 -3 -44

304

133

194

45%

-13%-1% -7%

40%

4% 8%

-2,00

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009

-100,00

-50,00

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

350,00

Paranapanema S/A - Lucro Líquido R$ mm

Lucro (prejuízo) líquido Margem Líquida (% Rec.Líquida)

38

Política de Gestão de RiscosPolítica de Gestão de Riscos

39

Objetivos da Política de Gestão de Riscos

Proteção do fluxo de caixa

Estabilidade de Resultado

Minimizar exposições ao

risco

40

Identificação das Exposições

Risco de Preço de Commodities (cobre)• Estoques • Contas a receber – clientes (derivativo embutido)• Contas a pagar – fornecedores (derivativo embutido)

Risco de Taxa de Câmbio (USDBRL)• Caixa e Aplicações - exterior• Estoques• Contas a receber - clientes• Contas a pagar – fornecedores• Financiamentos

41

Modelo de Negócio...

Preço do

Cobre LME

TC/RC

(USD)

Custos

Transf. (R$)

Custo do Produto

Preço do

Cobre LME

Prêmio

Cátodo

(USD)

Prêmio

Produto

(USD)

Receita do Produto

42

Neutralizando os riscos....

Ativo Passivo

43

Neutralizando os riscos

Ativo PassivoContas a pagar –

fornecedores (700 tons)

Venda de Futuro de Cobre em bolsa (500 tons)

Contas a receber – clientes (200 tons)

Estoques (1000 tons)

44

Perspectivas

45

Investimentos – CAPEX

Crescimento orgânico na ParanapanemaNos 12M09 foram realizados investimentos consolidados, de R$56,5 milhões na Paranapanema, distribuídos em:

• Filial BA da Paranapanema (ex-Caraíba Metais) R$37,9 milhões em 12M09 , direcionados para (i) expansão da capacidade; (ii) reforma nas caldeiras; (iii) parada técnica em março de 2009 para reforma dos refratários dos fornos; e (iv) finalização da reativação da planta de produção de vergalhão oxy-free, cujo principal cliente é a Eluma.

• Eluma R$17,2 milhões nos 12M09, direcionados para os seguintes programas: (i) finalização dos projetos de expansão; (ii) melhorias em distribuição e logística, qualidade, informática e outros; (iii) meio-ambiente, com a segregação de efluentes da lagoa de Utinga; e (iv) manutenção.

• Investimentos (CAPEX) para o período de 2010-2012:Com a aprovação do projeto de expansão da capacidade instalada da filial Bahia da Paranapanema (ex-Caraíba) de 220 para 276 mil t /ano, os investimentos para o período de 2010-2012 serão da ordem de R$329 milhões.

Eluma são estimados em R$175 milhões entre manutenção e ampliação futura de capacidade, tendo sido aprovado em RCA de 08/fev/10, crescimento orgânico, com expansão da capacidade instalada, de 72 mil t / ano para aproximadamente 90 mil t / ano até 2012, com produtos de maior valor agregado.

Cibrafértil os investimentos nos 12M09 foram de R$1,4 milhão, voltados para melhorias e manutenção, com investimentos da ordem de R$2 milhões ao ano para o período de 2010 a 2012.

Paranapanema S/A

R$ MM 2008 2009Var.

2009/2008

Paranapanema(Filial BA) 54.653 37.927 -30,6%Eluma 12.314 17.172 39,5%Cibrafértil 3.778 1.376 -63,6%Taboca* 27.060 - 0,0%

Total 97.805 56.475 -42,3%*Empresa alienada em 13/11/2008.

PROGRAMA DE INVESTIMENTOS

46

• Para 2010, com a conclusão das reestruturações financeiras, societária e tributária dos dois últimos anos, a administração passa a ter novos e interessantes desafios, porém em uma situação muito mais confortável pela estrutura de capital atual e pela melhor adequação do balanço às normas contábeis internacionais, que permitem estabelecer metas bem mais ambiciosas, tais como:

(i) foco no crescimento orgânico pela expansão na capacidade instalada na Bahia (até 276 mil t/ano em cobre primário e até 30 mil t /ano em laminados) e em São Paulo (até 90 mil t / ano em semimanufaturados) que implicará em investimentos de R$510 milhões de 2010 a 2012;

(ii) análise de oportunidades de parcerias e alianças estratégicas, para maximizar a lucratividade da Companhia;

(iii) medidas estratégicas para ganhar mercado local e internacional;

(iv) maior agregação de valor aos produtos, melhorando as margens e a competitividade, com ganhos de escala e redução permanente de custos;

(v) diminuição da volatilidade das commodities e do câmbio no resultado da Companhia pela adoção de uma política de hedge corporativa (com reflexo em todo o exercício de 2010, uma vez que teve início em agosto/09;

(vi) listagem da Companhia no Novo Mercado, migrando direto do Nível 1, para o mais alto nível de Governança Corporativa; e

(vii) adaptação da estrutura organizacional à nova estrutura operacional da cadeia de cobre em uma única empresa, a Paranapanema e criação de uma cultura corporativa visando maximizar o resultado para o acionista.

Perspectivas para a Paranapanema