20132013

Diretor ExecutivoGuilherme Schiller

Risco e Back OfficeFelipe TeatiniFelipe Araujo

Enrique Balbino

Diretoria de GestãoGuilherme Schiller (Absoluto)Philipe Guimarães (Absoluto)Fernando Saldanha (Fractal)

Rodrigo Campos (Macro)

Auxiliar AdministrativoFrancisco Santos

Diretor AdministrativoFelipe Teatini

SDA – Organograma / Sócios

Co-GestorGuilherme Salgado (Absoluto)

SDA – Cronologia

Lançamento do SDA Hedge FIM, fundo de baixa volatilidade e pioneiro no uso de

estratégias de arbitragem

Fundação da SDA, por 3 gestores com foco em operações

de arbitragem e intensivo uso de

derivativos

1999

2001

Primeiras reportagens sobre o

SDA Hedge são divulgadas e fundo

aparece constantemente na lista dos melhores

multimercado

2003

SDA Hedge recebe pela primeira vez 5

estrelas por sua gestão, prêmio

recebeu ainda mais 6 vezes

2006

SDA Hedge eleito entre os melhores

fundos para institucionais – baixa

volatilidade e consistência nos resultados são os

catalisadores

2008

Lançamento do SDA Absoluto 30

2009

SDA chega a seu pico de AUM com mais de R$ 800

milhões sob gestão

SDA Absoluto gera 216% do CDI no ano

Reestruturação societária da gestora.

Equipe experiente mantém-se à frente da

gestão com maior participação das

estratégias de bolsa nos resultados

2011

Lançamento do SDA Macro e consolidação

do SDA Absoluto como um produto

diferenciado com foco em estratégias de

arbitragem

20122010

SDA Absoluto – Performance histórica

2008 2010 2012

Perf: 9,35%*(6 meses de perf. Jul – Dez)

159% do CDI

Perf: 21,39%

216% do CDI

Perf: 8,88%

91% do CDI

2009 2011

Perf: 9,84%

85% do CDI

Perf: 10,04%

120% do CDI

Fundo apresenta resultados mais expressivos nas estratégias de bolsa com Long & Short sendo o grande destaque.

Volatilidade nas ações também conseguem gerar alpha consistentemente,

em especial no 2º semestre

A continuidade do cenário adverso na economia mundial, junto com a constante valorização do real

trouxeram significativos ganhos para as estratégias

Crise dos subprime gera considerável desorganização de preços, abrindo diversas janelas

de oportunidade para as operações de arbitragem do

Fundo. Estratégias de Renda Fixa e Long & Short são os

destaques

Baixa volatilidade dos mercados mesmo em cenário de intensa

adversidade no mundo gerou perdas nas estratégias de proteção à

rupturas via opções

Após 1º semestre excelente, Fundo sofreu com operações de

arbitragem no câmbio e direcionais contra o real, que

seguiu valorizando. Estratégias de bolsa também sofreram

Após 11 anos com a mesma equipe, SDA passa por uma significativa reestruturação

societária. Os gestores Guilherme Schiller (fundador) e Philipe Guimarães (responsável por L/S desde 2005) mantém-se

à frente da gestão do Fundo.

2012

Equipe de Gestão (Absoluto)

Guilherme Schiller • Sócio - Fundador da SDA• Gestor de arbitragem de volatilidade em bolsa• 20 anos de experiência no mercado financeiro

Philipe Guimarães

• Sócio - Gestor da SDA desde 2005• Responsável pela área de Long & Short• Destaque de rentabilidade nos anos de 2008, 2009, 2010 e 2012

Guilherme Salgado

• Na SDA desde 2010• Sócio – Co-Gestor de estratégias de câmbio e juros• 5 anos de experiência

Ano 2008 2009 2010 2011 2012*SDA Absoluto ¹ 9,62% 21,39% 8,88% 10,18% 10,04%

CDI 5,48% 9,90% 9,74% 10,59% 8,40%“CDI +” 4,14 p.p 11,49 p.p -0,86 p.p -0,41 p.p 1,64 p.p

IFMM - A 1,24% 16,85% 9,43% 10,40% 12,46%

1: Início do fundo 21/07/08.

SDA Absoluto 30 - Performance

* Cota de 30/11/2012.

-5%

15%

35%

55%

75%

95%SDA ABSOLUTO CDI IFMM-A

IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado

Ano Vol VaR m2009 5,86% 0,51%2010 2,05% 0,23%2011 4,88% 0,42%2012 4,36% 0,52%

2: Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: SDA

SDA Absoluto 30 – performance 2º semestre 2012

Jun – Dez (2012)IMM 6,28%

IFMM – A 6,09%

IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado Abertos do BTG Pactual

IMM – Índice de Fundos Multimercado Multiestratégia da Risk Office

-1%0%1%2%3%4%5%6%7%

SDA ABSOLUTO CDI IMM (R.O) IFMM-A

2012 Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jun-DezSDA Absoluto ¹ 0,75% 0,88% -0,37% 1,47% 0,90% 0,87% 1,27% 6,26%

CDI 0,64% 0,68% 0,69% 0,54% 0,61% 0,54% 0,53% 4,27%

Setembro Outubro

Novembro Dezembro

-0,25%

-0,05%

0,53%

0,50%

0,73%

0,53%

1,27%

-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00% 1,20% 1,40%

Custos

Der. FX + RF

Long/Short

Derivativos RV

Resultado Líquido

CDI

SDA Absoluto

237% CDI

-0,22%

-0,02%

0,06%

0,50%

0,32%

0,54%

0,87%

-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00%

Custos

Der. FX + RF

Long/Short

Derivativos RV

Resultado Líquido

CDI

SDA Absoluto

159% CDI

-0,20%

-0,01%

0,65%

-0,15%

0,29%

0,61%

0,90%

-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00%

Custos

Der. FX + RF

Long/Short

Derivativos RV

Resultado Líquido

CDI

SDA Absoluto

148% CDI

-0,18%

0,03%

0,41%

0,66%

0,93%

0,54%

1,47%

-0,40% 0,10% 0,60% 1,10% 1,60%

Custos

Der. FX + RF

Long/Short

Derivativos RV

Resultado Líquido

CDI

SDA Absoluto

273% CDI

SDA Absoluto 30 – Performance

SDA FRACTAL Fernando Saldanha – tornou-se sócio da SDA em 2010 • PhD em Economia pelo MIT

• 30 anos de experiência em economia internacional e serviços financeiros

• Foi professor das universidades do Arizona, de Paris e da PUC-RJ

• Trabalhou no Rock Creek como responsável pela gestão de produtos de replicação de índices de hedge funds (2 anos)

• Estrategista de câmbio na Tudor Investment Corporation (5 anos)

• Especialista em mercados emergentes na Lord, Abbertt & Co.

• Senior Financial Officer do departamento de tesouraria financeira do Banco Mundial em Washington (10 anos)

Felipe Araujo – Economista especializado em programação. Programador do SDA FRACTAL. Tornou-se sócio da SDA em 2012

SDA Fractal - 2012

Ano 2012

SDA Fractal 6,09%

CDI 8,40%

“CDI +” -2,31 p.p

Ano Vol

2012 4,79%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%SDA FRACTAL CDI

SDA Macro

Lançado em Maio/2012

Através de uma gestão ativa e abordagem analítica dos cenários macroeconômicos nacionais e internacionais e dos risco de mercado, busca retorno significativamente acima do CDI, podendo atuar nos mercados de renda fixa, moedas e renda variável.

Gerido por Rodrigo Campos – tornou-se sócio da SDA em 2012

• Engenheiro de produção pela PUC-RJ

• Trabalhou por 15 anos no Opportunity Asset Management onde foi responsável pela gestão nos mercados internacionais e co-gestor dos fundos multimercado locais e externo. Também atuou na gestão de renda variável, no dpto. de análise macroeconômica e no gerenciamento de risco

• Em 2010 transferiu-se para a Brookfield Gestão de Ativos como sócio-diretor responsável pela gestão de fundos multimercado

SDA Macro - Histórico

Ano 2012

SDA Macro ¹ 4,81%

CDI 4,21%

“CDI +” 0,60 p.p

1: Início do fundo 05/06/12.

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%SDA MACRO CDI