3º 3º Trimestre de 2009Trimestre de 2009

Novembro/09 Novembro/09 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com InvestidoresNovembro/09 Novembro/09 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futurasreferentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento daSabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para

Aviso

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais parafinanciar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesfuturas dependem, substancialmente, de mudanças nas condiçõesde mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e daeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pelaSabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

� Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes

� Fornecemos água para 23,3 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 19,5 milhões de habitantes

� Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios (3,4 milhões de pessoas)

Principais Indicadores Operacionais (1)Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 30/09/2009

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

Água Esgoto

Ligações (milhões) 7,1 5,5

Cobertura (%) 100 80

Tratamento (%) 100 73(²)

Volume faturado (milhões m³) 1.426,1 1.017,4

Rede (mil km) 63,5 42,7

municípios (3,4 milhões de pessoas)

� Monopólio natural, baixo risco de crédito

� Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 364 dos 645 municípios do Estado

� Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da população urbana do Estado

� A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é responsável por 76,4% das nossas receitas de vendas e serviços prestados

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São PauloSistemas Regionais

RMSP*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo erepresenta os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana daCompanhia.

4Iniciar o navegador Internet Explorer.lnk

� Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado

� A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp

� Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital

� Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa – ISE

...com alto nível de Governança Corporativa.

50,3%

24,1%

25,6%

Sustentabilidade da BM&FBovespa – ISE

� 100% de ações ordinárias

(¹) setembro 2009

Controle Acionário(¹)

5

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

72%

8%2%

3%

15%

<1%

Comercial

Residencial

Água de Reuso

Industrial

Público

Atacado82%

10%

3%3%2%

Residencial

Comercial

Público

Industrial

Atacado

55%

27%

8%

10%

< 1%

54%

20%

6%

12%

8%

Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria

� Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

Residencial

Comercial

Industrial

Público

Atacado

Comercial

Industrial

Público

Atacado

Residencial

� Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

7

� A RMSP representa 72% do volume de água faturada� Flexibilidade operacional para garantir continuidade de atendimento à demanda� Capacidade de produção de água tratada de 67,7 m³/s com previsão de

ampliação em mais 8,6 m³/s até o final de 2013� 8 sistemas de produção, 20 reservatórios de água bruta, 192 reservatórios de

água tratada

Produção Média de Água (64,9 m³/s)* Sistemas de Distribuição – RMSP

Sistema Integrado de Água Metropolitano

Importância relativa de cada sistema produtor

SUZANOSÃO PAULO

V.GDE.PAUL.

ITAPEVI

COTIA

R. daGraça

R. P. Beicht

EMBU

JANDIRA

R.Billings

S.B.DOCAMPOS. LOURENÇO

DA SERRA

ITAP. DASERRA

JUQUITIBA

T.DASERRA

S. C.DO SUL

DIADEMA.STO.ANDRÉ

R.PIRESR. GDE.SERRA

FERRAZVASC.

POÁBARUERI

S. DOPARNAÍBA

SUZANO

MOGI DAS CRUZESITAQUA

OSASCO

P. B. JESUSCAJAMAR

MAIRIPORÃ

ARUJÁ

STA. ISABELF. DAROCHA

GUARAREMA

BIRITIBAMIRIM

SALESÓPOLIS

F. MORATO

CAIEIRAS

R. Juqueri

R.Taiaçupeba

R.JundiaíR.Biritiba

Mirim

R.Paraitinga

R.P. Nova

R. R. doCampo

Barr. doFrança

R. ÁguasClaras

R. Juquitiba

GUARULHOS

R.Guarapiranga

R.Guarapiranga

CARAPI-CUÍBA.

EMBUGUAÇU

MAUÁ

*Produção Média de Água de 12 meses, até setembro/2009

Importância relativa de cada sistema produtor

47,3%

20,4%

16,3%

7,2%

5,7%

1,6% 1,3% 0,1%

Cantareira GuarapirangaAlto Tietê Rio ClaroRio Grande Alto CotiaBaixo Cotia Ribeirão da Estiva

8

Municípios Atendidos� Atendemos 365 municípios, a maioria com contrato de concessão

� Das 178 concessões vencidas até 2008, 125 foram mantidas com novos contratos

� Adicionalmente, 35 concessões que venceriam após 2008 já foram contratadas (incluindo 12 municípios que não tinham contrato formal)

� Os municípios com concessão vencida e não renovada continuam sendo atendidos com contratos de curto prazo

� Atendemos 32 municípios sem contrato formal que representam 65,9% de nossas receitas, incluindo o Município de São Paulo. Todos os ativos nesses municípios são de propriedade da Sabesp

Vencimentos de Concessões

9

68

22

41

5

37

10,6%

1,4%

2,8%

1,1%

5,5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0

25

50

75

Até 2008 2009 2010 2011 Após 2012

% da receita

Nº

de c

once

ssõe

s ve

ncen

do

� O objetivo final é a assinatura de um contrato metropolitano com a município de São Paulo, porém servindo também como referência para a região metropolitana

� Diretriz geral – responsabilidade partilhada

� Em junho de 2009 a Câmara Municipal de São Paulo aprovou a lei que determina os termos mínimos aceitáveis, bem como autoriza o prefeito (poder executivo) a assinar um contrato de programa de 30 anos com a Sabesp

� Os termos mínimos aceitáveis são:

Contratualização com São Paulo

Avanço na negociação do Contrato de Programa com São Paulo

� Os termos mínimos aceitáveis são:� A Sabesp deverá comprovar que investiu, no mínimo, 13% da receita bruta anual (líquido de

Cofins e Pasep) resultante dos serviços prestados no município, em programas de saneamentoe meio ambiente, de acordo com o interesse municipal – equivalente a aproximadamente R$500 milhões/ano

� A cidade receberá 7,5% da receita bruta (líquido de Cofins e Pasep) resultante dos serviçosfornecidos no município

� A receita procedente dos 7,5% será depositada em um Fundo Municipal de SaneamentoAmbiental e Infra estrutura

� O contrato será automaticamente rescindido, caso a Sabesp seja privatizada

10

Marco Regulatório

� Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

� Define o Contrato de Programa como a base contratual a ser utililzada entre a Sabesp e o município� Contrato de Programa é uma modalidade de contrato de concessão baseada na Lei dos Consórcios Públicos

11.107/05

� Dispensa a necessidade de licitação

� Definição do prazo limite para estabelecer contrato formal – até 2010

� Esclarecimento das condições de pagamento dos contratos assinados antes a lei – até 4 anos

� Um Convênio de Cooperação entre o Estado e o município é necessário para tornar efetivo o Contrato de Programa e delegar a regulação para a Agência Reguladora Estadual

Lei Federal 11.445/07 � Entrou em vigor em março de 2007

Contrato de Programa e delegar a regulação para a Agência Reguladora Estadual

� Ampliação do escopo dos serviços de saneamento: abastecimento de água potável, esgotamento sanitário, limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos, drenagem e manejo de águas pluviais urbanas

� Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum?

� Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas � A Lei 11.445/07 não esclarece a questão

� Discussão Central: os serviços de saneamento são de interesse local ou comum

� Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF)� Estado do Rio de Janeiro x Niteroi – 4 votos � Estado da Bahia x Salvador – 4 votos

Discussão sobre o poder de concessão

11

� Até 2007, reajustamos nossas tarifas anualmente através de uma fórmula que considera custos gerenciáveis pelo IPCA e que repassa todo o aumento de custos não-gerenciáveis

� A partir de 2008 o reajuste passou a ser definido pela ARSESP

� Em 2008 e 2009 a ARSESP preservou a fórmula de reajuste aplicada pela Sabesp desde 2003

Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Parte A Parte B

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)

Reajuste Tarifário Anual

Parte A Parte B

7,7%

16,6%

6,8% 6,6%

4,0% 3,7%

6,4%4,5%

8,2%

18,9%

6,8%9,0%

6,7%

4,1% 5,1% 4,4%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa

Inflação (IPCA) X

Custos Gerenciáveis

Reajuste definidopela ARSESP

Reajustes de acordo com a fórmula

12

Repasse integral dos

custos não gerenciáveis

Inclui:

� Energia elétrica

� Material de tratamento

� Impostos

� Custos de utilização dos recursos hídricos

� Atividades de regulação, incluindo as seguintes responsabilidades:� Serviços� Estrutura tarifária e reajuste

� Fiscalização� Controle� O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo - ARSESP

Atribuições da ARSESP

13

�Nova metodologia que será implementada em 2011 considera:

� Retorno regulatório – WACC

� Remuneração da base de ativos existentes

� Índices de produtividade serão considerados no cálculo

Proposta de metodologia tarifária publicada em julho/09

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1.570 mil ligações de água até 2018

Evolução das operações – água e esgoto

6,4 6,5 6,6 6,8 6,9 7,1

2004 2005 2006 2007 2008 set/09

189159 158 149 159 159

787

2008 Real.

2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E

� Coleta: de 79% em 2008 para 90% até 2018

� Tratamento de 72% em 2008 para 90% até 2018

Ligações projetadas de esgoto (mil)Evolução das ligações de esgoto (milhões)

14

4,7 4,9 5,0 5,1

5,3 5,5

2004 2005 2006 2007 2008 set/09

� Atender novos municípios (16 milhões de pessoas – população urbana incluindo o atacado)

� Desde dezembro 2007 a Sabesp está autorizada à:� Estabelecer subsidiárias bem como, participar em outras empresas relacionada ao seu

objeto social no Brasil e no exterior.� O leque de serviços que podem ser prestados pela Sabesp podem ser ampliados para:

� Serviços de drenagem e manejo de águas pluviais urbanas� Manejo de resíduos sólidos e limpeza urbana� Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de

Oportunidades de expansão

Novos contratos – Novos Negócios

� Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização deenergia para uso próprio ou de terceiros

� Novas iniciativas:� Em julho de 2008, foi constituída a primeira parceria com o setor privado (SPE), para

tratamento de esgoto no município de Mogi-Mirim� Acordos de cooperação com 5 empresas estaduais de saneamento� Acordos Internacionais:

� Instituto Costarricence de Acueductos y Alcantarillados (AyA) – Costa Rica� Sociedad General Aguas de Barcelona (Agbar)� Mekorot National Water Company - Israel

� Licitação internacional:� IIDAAN – Panamá – Contrato de 3 anos por US$ 8,8 milhões para implantar um

programa de redução de perdas de água e melhoria da gestão

15

Atacado para o varejo

Oportunidades de expansão

� Fornecer água diretamente para municípios que hoje são atendidos no atacado –população de 3,4 milhões

� Acesso direto aos clientes

� Vender água diretamente ao consumidor final

� Oferecer coleta e tratamento de esgoto� Oferecer coleta e tratamento de esgoto

� Melhoria na cobrança e acesso direto ao consumidor

� Utilização do Contas a Receber para aquisições

� Novas iniciativas:

� Diadema: Em dez/08 foi firmado protocolo de intenções entre a Sabesp e oMunicípio para operar os serviços de saneamento

� Guarulhos: Assinado contrato para tratamento de 20% dos esgotos domunicípio

16

Meta de Perdas de Água (%)

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas

Ações para Redução de Perdas

30.0

31.0

32.0

33.0

34.0

35.0

Set/09: 26,5%Perdas físicas

� Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos

� Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs

� Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente

� Melhoria da qualidade dos materiais

24.0

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

Meta em dezembro de 2018: 14,0%

Estão previstos R$ 912 milhões no Plano deInvestimento 2009-2013 para o Programa deRedução de Perdas de Água

Meta em dezembro de 2013: 20,0%

� Melhoria da qualidade dos materiais

� Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas

� Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas

� Troca de hidrômetros ineficientes

� Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude

� Prevenção de fraudes

� Controle de ligações inativas

17

214213 254 228 231

1.6511.751 1.753 1.748 1.726

1500

2000

R$

milh

ões

Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por:

Plano de Investimentos

577 590 664 653 668

860 948 835 867 827

0

500

1000

2009 2010 2011 2012 2013

R$

milh

ões

Água Esgoto Outros

18

Recursos LivresR$ 2,5 bi

29,1% ContratadoR$ 3,0 bi

65%

Em contratação

FinanciamentosR$ 4,6 bi

53,5%

Plano de Investimentos - Financiamento

Recursos PrópriosR$ 4 bilhões = 46,5%

Recursos de TerceirosR$ 4,6 bilhões = 53,5%

CEF R$ 1,4 biBNDES R$ 1,3 biBIRD R$ 100 miBID R$ 240 mi

R$ 3,85 bi

84%

Contrapartida Financiamento

R$ 1,5 bi17,4%

Em contrataçãoR$ 850 mi

19%

Em negociaçãoR$ 760 mi

16%

53,5%

BID R$ 850 mi

Total Investimentos Financiados

- Valor Total = R$ 6,1 bi- Valor Financiado = R$ 4,6 bi- Contrapartida = R$ 1,5 bi- Alavancagem = 75%

19

JICA R$ 760 mi

� Sólida estrutura de capital e qualidade de perfil de crédito� Dívida total / capitalização abaixo de 50%� Sabesp reduziu a alavancagem da sua dívida de 3,6x em 2004 para 2,2x em set/09

� Acesso aos mercados de capitais doméstico e internacional e agências multilaterais� 61% da dívida total é com bancos públicos e agências multilaterais� 70% da dívida em moeda externa é com agências multilaterais

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

36%

28%

8%

4%

21%

3%

70%

30%Moeda Externa

Moeda Local

Mercado de Capitais Local

CEF e BB

Outros

Mercado de Capitais Externo

Agência Gov. Local

Agência Gov. Externa

20

900

1.050

1.200

1.350

1.500

1.650

824

947 1.043

686

Dívida Externa

Dívida Local

� A dívida denominada em dólar é de longo prazo e de baixo custo (agências multilaterais) Atualmente o rating da SABESP pela S&P é braAA- (doméstico) e BB (internacional)

Perfil de vencimento da dívida

-

150

300

450

600

750

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 em

diante

646 686

336 215

421

168 127 117

542

Ano 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020+

Dívida Local 779 875 923 515 555 205 84 41 42 43 45 133

Dívida Externa 46 72 120 131 131 131 131 380 126 83 72 409

Total 824 947 1.043 646 686 336 215 421 168 127 117 542

R$ milhões

21

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

22

2.1442.577

2.9103.275 3.520

2.478

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)

4.397 4.953 5.527 5.971 6.3524.906

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Resultados consistentes

LAJIDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)

1.927 2.286 2.446

2.699 2.840

1.908

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

513

866779

1.055 1.008917

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

23

(Em R$ milhões)

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Receita líquida (R$) 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 6.351,7 4.906,0

LAJIDA (R$) 1.927,0 2.285,6 2.446,0 2.699,0 2.840,3 1.907,6

Margem LAJIDA (%) 43,8 46,1 44,3 45,2 44,7 38,9

Lucro líquido (R$) 513,1 865,6 778,9 1.055,3 1.008,1 916,6

Margem líquida (%) 11,7 17,5 14,1 17,7 15,9 18,7

Ativo total (R$) 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 20.523,0 21.039,5

Dívida total (R$) 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,1 6.074,1

Dívida de curto prazo (R$) 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.448,9 1.619,4

Destaques Financeiros

Dívida de curto prazo (R$) 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.448,9 1.619,4

Dívida de longo prazo (R$) 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,2 4.454,7

Dívida em moeda estrangeira (R$) 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.833,8

Patrimônio líquido (R$) 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 10.492,4 11.270,1

Dívida total/Capitalização (%) 47,0 44,0 41,2 36,8 39,6 35,0

Investimentos (R$) 601,0 678,2 904,9 921,1 1.708,0 1.257,9

Dividendos declarados(R$/1000 ações) 5,4 12,2 9,5 1,32* 1,30* 1,58*

Pay Out (%) ** 29,8 40,2 34,7 28,5 29,4 39,3

Dividend Yield (%) ** 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 4,5

Ações existentes - 227.836.623 * lucro por ação

Legislação Societária

24

** em 16/11/09

Entrada de Recursos vs. Amortizações (R$ milhões)

Nossa estrutura de capital tem

permanecido consistente com a

evolução de nossa geração operacional

de caixa e nossa capitalização

911

1.153

706

222

1.0509401.018

1.290

1.022

735 630

1.160

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Medida histórica de alavancagem

6.945 6.3845.999

5.2206.242 5.690

7.952 8.483 9.0189.784 10.492

11.270

0,9 x 0,8 x0,7 x

0,5 x 0,6 x0,5 x

2004 2005 2006 2007 2008 9M09Dív. Liq Patrimônio Líquido Dív. Liq/PL

25

Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

* LAJIDA – últimos 12 meses

Ingresso de recursos Amortização

6.9456.384

5.999

5.220

6.2425.690

1.927 2.286 2.446

2.6992.840 2.640

3,60x

2,79x2,45x

1,93x 2,20x 2,16x

2004 2005 2006 2007 2008 9M09Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA

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Contatos RI

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26