3,6 5,3services.fipe.org.br/RadarImobiliario/Arquivos/Release RadarAbrainc_4T2018.pdf · 3,5 10,0...
25
DEZEMBRO de 2018 MÉDIA GERAL AMBIENTE MACRO CRÉDITO IMOBILIÁRIO DEMANDA AMBIENTE DO SETOR NOTA (0 a 10) 5,2 7,1 5,3 3,6 4,7 vs. SETEMBRO/2018 +0,5▲ +0,9▲ -0,1▼ +0,7▲ +0,4▲ vs. DEZEMBRO/2017 +1,1▲ +0,8▲ +1,7▲ +0,2▲ +1,6▲ vs. DEZEMBRO/2016 +2,5▲ +4,7▲ +2,8▲ +1,1▲ +1,4▲ Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc, com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br . análise do período informe do 4º. trimestre/2018 Radar Abrainc-Fipe encerra 2018 com avanços em todas as dimensões avaliadas No últimos 2 anos, melhorias no ambiente macroeconômico e condições de crédito imobiliário e se destacaram como mais favoráveis VARIAÇÃO (em pontos) 5,2 NOTA MÉDIA GERAL (DEZEMBRO/2018) De acordo com informações atualizadas do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no quarto e último trimestre de 2018, encerrando dezembro com nota média de 5,2 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O comportamento da nota média geral foi impulsionado pelos avanços nos indicadores do ambiente macroeconômico – que inclui o nível de atividade econômica e da confiança dos agentes – sendo acompanhado, de forma menos intensa, por melhorias observadas nos indicadores de demanda e ambiente setorial. Em termos comparativos, os resultados do último trimestre de 2018 representam um aumento da nota média geral em 0,5 ponto em relação ao encerramento do terceiro trimestre (setembro/2018), alta de 1,1 ponto nos últimos 12 meses (dezembro/2017) e avanço de 2,5 pontos na janela dos últimos 24 meses (dezembro/2016). Neste horizonte mais amplo de comparativa, é possível evidenciar sinais de recuperação em todas as dimensões monitoradas pelo Radar, com destaque para avanços nos indicadores de ambiente macroeconômico (via aumento da confiança e do nível de atividade), crédito imobiliário (via queda da taxa de juros e oferta de recursos) e ambiente setorial (via aumento do número de lançamentos residenciais). Por outro lado, as condições de mercado ainda dependem de uma recuperação sustentada de indicadores relacionados à demanda, via redução do desemprego e aumento da renda da população ■
Transcript of 3,6 5,3services.fipe.org.br/RadarImobiliario/Arquivos/Release RadarAbrainc_4T2018.pdf · 3,5 10,0...
DEZEMBRO de 2018 MÉDIA GERALAMBIENTE
MACRO
CRÉDITO
IMOBILIÁRIODEMANDA
AMBIENTE DO
SETOR
NOTA (0 a 10) 5,2 7,1 5,3 3,6 4,7
vs. SETEMBRO/2018 +0,5▲ +0,9▲ -0,1▼ +0,7▲ +0,4▲
vs. DEZEMBRO/2017 +1,1▲ +0,8▲ +1,7▲ +0,2▲ +1,6▲
vs. DEZEMBRO/2016 +2,5▲ +4,7▲ +2,8▲ +1,1▲ +1,4▲
Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,
com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.
análise do período
informe do 4º. trimestre/2018
Radar Abrainc-Fipe encerra 2018 com avanços em todas as dimensões avaliadasNo últimos 2 anos, melhorias no ambiente macroeconômico e condições de crédito imobiliário e se destacaram como mais favoráveis
VA
RIA
ÇÃ
O(e
m p
onto
s)
5,2
NOTA
MÉDIA GERAL
(DEZEMBRO/2018)
De acordo com informações atualizadas do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no quarto e último trimestre de
2018, encerrando dezembro com nota média de 5,2 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O comportamento da nota média geral foi
impulsionado pelos avanços nos indicadores do ambiente macroeconômico – que inclui o nível de atividade econômica e da confiança dos agentes –
sendo acompanhado, de forma menos intensa, por melhorias observadas nos indicadores de demanda e ambiente setorial. Em termos comparativos, os
resultados do último trimestre de 2018 representam um aumento da nota média geral em 0,5 ponto em relação ao encerramento do terceiro trimestre
(setembro/2018), alta de 1,1 ponto nos últimos 12 meses (dezembro/2017) e avanço de 2,5 pontos na janela dos últimos 24 meses (dezembro/2016).
Neste horizonte mais amplo de comparativa, é possível evidenciar sinais de recuperação em todas as dimensões monitoradas pelo Radar, com destaque
para avanços nos indicadores de ambiente macroeconômico (via aumento da confiança e do nível de atividade), crédito imobiliário (via queda da taxa de
juros e oferta de recursos) e ambiente setorial (via aumento do número de lançamentos residenciais). Por outro lado, as condições de mercado ainda
dependem de uma recuperação sustentada de indicadores relacionados à demanda, via redução do desemprego e aumento da renda da população■
6,17,7
7,4
7,1
7,9
0,8
1,22,27,3
3,5
10,0
0,5
dezembro-18
ConfiançaAtividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
7,1
5,33,6
4,7
5,2
RADAR
Nota média
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Dados da última atualização da série histórica (dezembro/2018):
último mês
set/18
jun/18Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
7,1
5,3 3,6
4,7
5,2
4,7
4,3
2,9
6,2
5,4
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Comparação entre setembro/2018 e dezembro/2018:
último trimestre
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
dez/18
dez/17Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,2
5,4 2,9
4,3
4,7
4,0
3,1
3,8
5,5
3,5
Comparação entre dezembro/2017 e dezembro/2018:
últimos 12 meses
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Comparação entre dezembro/2016 e dezembro/2018:
últimos 24 meses
dez/18
dez/16Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
7,1
5,3 3,6
4,7
5,2
2,7
3,3
2,5
2,4
2,5
IndicadorNota Variação*
setembro/2018 dezembro/2018 (em pontos)
Nota Geral 4,7 5,2 +0,4▲
Ambiente Macro 6,2 7,1 +0,9▲
Demanda 2,9 3,6 +0,7▲
Ambiente do Setor 4,3 4,7 +0,4▲
Crédito Imobiliário 5,4 5,3 -0,1▼
Lançamentos (ambiente setorial) 7,6 10,0 +2,4▲
Massa salarial (demanda) 0,6 2,2 +1,6▲
Juros (ambiente macro) 6,3 7,4 +1,1▲
Atividade (ambiente macro) 6,8 7,7 +0,9▲
Confiança (ambiente macro) 5,3 6,1 +0,8▲
Concessões reais (crédito) 7,3 7,9 +0,6▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 6,7 7,3 +0,6▲
Preço dos imóveis (ambiente setorial) 0,5 0,5 0,0●
Condições de financiamento (crédito) 7,1 7,1 0,0●
Emprego (demanda) 1,3 1,2 -0,1▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 1,7 0,8 -0,9▼
Insumos (ambiente setorial) 4,8 3,5 -1,3▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
sRESUMO último trimestre
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
RESUMO
IndicadorNota Variação*
dezembro/2017 dezembro/2018 (em pontos)
Nota Geral 4,1 5,2 +0,9▲
Crédito Imobiliário 3,6 5,3 +1,7▲
Ambiente do Setor 3,1 4,7 +1,6▲
Ambiente Macro 6,2 7,1 +0,8▲
Demanda 3,4 3,6 +0,2▲
Lançamentos (ambiente setorial) 4,3 10,0 +5,7▲
Concessões reais (crédito) 3,9 7,9 +4,0▲
Atividade (ambiente macro) 5,0 7,7 +2,7▲
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 0,2 0,8 +0,6▲
Emprego (demanda) 0,8 1,2 +0,5▲
Confiança (ambiente macro) 5,7 6,1 +0,4▲
Condições de financiamento (crédito) 6,8 7,1 +0,3▲
Massa salarial (demanda) 1,9 2,2 +0,3▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 7,5 7,3 -0,2▼
Preço dos imóveis (ambiente setorial) 1,0 0,5 -0,5▼
Insumos (ambiente setorial) 4,1 3,5 -0,6▼
Juros (ambiente macro) 8,0 7,4 -0,6▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
súltimos 12 meses
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
RESUMO
IndicadorNota Variação*
dezembro/2016 dezembro/2018 (em pontos)
Nota Geral 2,7 5,2 +2,4▲
Ambiente Macro 2,4 7,1 +4,7▲
Crédito Imobiliário 2,5 5,3 +2,8▲
Ambiente do Setor 3,3 4,7 +1,4▲
Demanda 2,5 3,6 +1,1▲
Lançamentos (ambiente do setor) 1,7 10,0 +8,3▲
Atividade (ambiente macro) 1,8 7,7 +5,9▲
Condições de financiamento (crédito) 1,3 7,1 +5,9▲
Concessões reais (crédito) 2,5 7,9 +5,4▲
Juros (crédito) 2,4 7,4 +5,0▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 3,3 7,3 +4,1▲
Confiança (ambiente macro) 2,9 6,1 +3,2▲
Emprego (demanda) 0,5 1,2 +0,7▲
Preço dos imóveis (ambiente setorial) 0,9 0,5 -0,4▼
Massa salarial (demanda) 3,8 2,2 -1,6▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,7 0,8 -2,9▼
Insumos (ambiente setorial) 7,1 3,5 -3,6▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
súltimos 24 meses
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
dez/18
jul/13Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
7,1
5,3 3,6
4,7
5,2
7,3
5,5
8,8
8,2
6,7
COMPARAÇÃO
Comparação entre dezembro/2018 e o melhor mês da série (julho/2013):
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
melhor mês
Gráficos de apoio
jan-04
5,1
jun-08
5,4
fev-09
3,2
fev-10
6,0
jul-13
7,3
dez-14
6,2
set-15
3,5
out-16
2,6
jun-17
3,6
set-17
4,0
jun-18
4,3
set-18
4,7
dez-18
5,2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Elaboração: Fipe.VáriosVários
Comportamento da média geral dos indicadores:
Período mais favorável
Período com condições neutras
Aprofundamento da
crise recente
Crise internacional e
recuperação
melhor
momento
pior
momento
MÉDIA GERAL evolução histórica-
favo
ráve
l
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
Fonte: Fipe.
Ambiente Macro7,1
Crédito Imobiliário
5,3
Demanda
3,6
Ambiente do Setor
4,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Elaboração: Fipe.
Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:
DIMENSÕES evolução histórica-
favo
ráve
l
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
Fonte: Fipe.
média
6,3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Confiança
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
FGV
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A recuperação da confiança dos
agentes da economia impactou
positivamente a nota do indicador
desde meados de 2016.
Recentemente, é possível notar
oscilações no indicador, possivelmente
atreladas a eventos da conjuntura
política e econômica do país
Fonte: Fipe, com base em dados da FGV.
média
5,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Atividade
Fonte:
Vários
Elaboração: Fipe.
Ambiente Macro
Bacen
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
pior
momento
INDICADORES evolução histórica
A recuperação observada no nível
de atividade econômica do país
impacta positivamente a trajetória
do indicador desde o início de 2017
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil.
média
5,2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Juros
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
BM&F, Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Os cortes sucessivos na
taxa de juros (SELIC) pelo
Bacen contribuíram para a
melhoria significativa da
nota do indicador ao
longo dos últimos 2 anos
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e BM&FBOVESPA.
média
5,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Condições de financiamento
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Já a queda da taxa de juros do
financiamento imobiliário impulsionou a
recuperação do indicador a partir do final
de 2016, estabilizando-se a partir do final
de 2018 em patamar acima da média
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).
média
4,6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Concessões reais
Elaboração: Fipe.Fonte: Bacen, IBGE
Crédito Imobiliário
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A ampliação do crédito
concedido em relação ao
esperado possibilitou a
recuperação do indicador
a partir de 2016, trajetória
mantida ao longo de 2018
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
4,6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Atratividade do Financiamento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
pior
momento
melhores
momentos
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A queda na taxa de juros da
economia não tem sido
acompanhada por uma
queda proporcional na taxa
de juros do financiamento
imobiliário, mantendo sua
atratividade em níveis abaixo
da média desde 2016
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).
média
6,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Emprego
Elaboração: Fipe.Fonte: IBGE
Demanda
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A manutenção da taxa de
desemprego em um patamar
elevado mantém a nota do
indicador próxima ao mínimo
da série histórica
Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
4,6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Massa salarial
Fonte: Elaboração: Fipe.IBGE
Demanda
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Após ligeira recuperação recente da massa salarial no
início de 2017, a trajetória da massa salarial voltou a
declinar a partir do segundo semestre de 2017. No
segundo semestre de 2018, entretanto, nota-se um
incremento importante no comportamento da série,
proporcionando uma recuperação da nota do indicador
Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
5,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Atratividade do Investimento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen
Demanda
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A queda maior da taxa de juros
da economia, relativamente ao
rental yield* impactou
positivamente a trajetória do
indicador desde meados de 2016
(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel
tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen), BM&FBOVESPA e Índice FipeZap.
média
4,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Insumos
Elaboração: Fipe.Fonte: CAGED, IBGE, FGV
Ambiente do Setor
pior
momentomelhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
O aumento real do preço dos
insumos do setor (materiais,
equipamentos e mão-de-obra)
explica a queda observa na
nota do indicador desde
meados de 2016
Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
2,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Lançamentos
Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
melhor
momento
pior
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A retomada dos lançamentos da
incorporação imobiliária (em
volume) a partir de 2017, explica o
avanço expressivo do indicador
no período recente, atingindo no
último mês (dezembro/2018) o
maior patamar da série histórica
Fonte: Fipe, com base em dados dos Indicadores Abrainc-Fipe, da Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC),
Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário (Ademi) e Sindicatos da Habitação (Secovi).
média
3,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Preço dos imóveis
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
FipeZAP
pior
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A manutenção do preço real dos imóveis
após a queda observada no biênio 2015-2016
mantém a nota do indicador em um dos
patamares mais baixos da série histórica
Fonte: Fipe, com base em dados do Índice FipeZap.
melhores
momentos
Metodologia e séries de dados disponíveis em:
www.fipe.org.br e www.abrainc.org.br
Mais informações: [email protected]
