ÍNDICE

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO NO ANO DE 2005 ....................................... 02 a 09

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

BALANÇOS PATRIMONIAIS ...................................................................................... 10

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ........................................................................ 11

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ......................... 12

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS ..................... 13

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA (INFORMAÇÃO ADICIONAL) ............ 14

DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO (INFORMAÇÃO ADICIONAL) .......... 15

BALANÇO SOCIAL (INFORMAÇÃO ADICIONAL) ..................................................... 16

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005 E 2004. ....................................................................................................... 17 a 31

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ......................................................... 32

PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ...................................................... 33

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Relatório da Administração no ano de 2005

A Diretoria da ALUNORTE – Alumina do Norte do Brasil S.A. em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submete à apreciação do Conselho de Administração o presente Relatório e as Demonstrações Contábeis referentes ao exercício de 2005, acompanhadas do parecer dos Auditores Independentes.

Desempenho Industrial

Em 2005, a ALUNORTE produziu 2.570,2 mil toneladas de alumina calcinada, versus 2.548,3 mil toneladas em 2004. A ALUNORTE possui um dos mais baixos custos de conversão do mundo, com média de US$ 79,16/t no ano de 2005. A qualidade da alumina e a produtividade da refinaria foram dois pontos de destaque na ALUNORTE, garantindo a satisfação dos clientes e colocando a empresa como uma das mais competitivas no mercado mundial.

Atividades Comerciais

Em 2005 foram comercializadas 2.586,5 mil toneladas de alumina calcinada, representando um acréscimo de 1,02% em relação ao ano de 2004, onde foram comercializadas 2.560,4 mil toneladas. As vendas de alumina do ano com a seguinte distribuição:

Vendas

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Desempenho Econômico/Financeiro A geração de caixa operacional, medida através do EBITDA atingiu o valor de R$ 501,9 milhões em 2005, contribuindo para o lucro líquido de R$ 231,2 milhões apurado no encerramento do exercício de 2005, correspondendo a R$ 0,14 por ação do capital social integralizado até 31.12.05. Foram recuperados impostos, principalmente PIS e COFINS não cumulativo, durante o ano de 2005, no valor de R$ 76,4 milhões.

Premiações

Em 2005, a ALUNORTE recebeu as seguintes premiações: � Prêmio ABS 2005, melhor desempenho em segurança e saúde da Agência Brasil de

Segurança – ABS; � Prêmio ABS 2005, medalha de bronze na auditoria do sistema de gestão de

segurança; � Prêmio FINEP de Inovação Tecnológica, vencedor da região norte, categoria

inovação social; � Prêmio CNI 2005, projeto Plasticultura, 2º lugar na Etapa Regional; � Prêmio Ambiental da Câmara de Comércio Brasil-México, projeto Cerâmica de

Lama Vermelha, vencedor da etapa nacional; � Prêmio Aberje, categoria comunicação com o público interno, classificado entre os

três primeiros lugares na fase regional; � Prêmio SESI de Qualidade de Vida no Trabalho, programa Qualidade de Vida,

classificado em segundo lugar na fase regional; � Troféu Transparência ANEFAC-FIPECAFI-SERASA 2005, demonstrações

contábeis, classificado entre as cinco primeiras empresas na categoria capital fechado.

Gestão de Recursos Humanos

Em 2005, a ALUNORTE consolidou seu modelo de gestão de pessoas por competências, cujos desdobramentos foram retratados com a complementação do tripé: habilidades, conhecimentos e acessos, possibilitando aos gestores um adequado dimensionamento entre demandas e desafios com relação ao potencial das equipes de trabalho. A Educação corporativa da ALUNORTE totalizou 116.578 HHT (homens horas treinados), contando com 973 eventos para o desenvolvimento técnico/comportamental dos empregados, por meio de parceria com entidades reconhecidas no mercado. Com o objetivo de melhorar os relacionamentos interpessoais, foi implementado o programa Fortalecimento da Confiança e Orgulho de ser ALUNORTE - FOCO, que visa desenvolver e motivar pessoas e suas habilidades. A realização da pesquisa de clima organizacional foi uma das ações de trabalho do FOCO, que terá seus desdobramentos durante o ano de 2006. O aperfeiçoamento das habilidades gerenciais teve programação personalizada com ações que proporcionaram mudanças relevantes para a empresa. Foram utilizadas técnicas como a Construção de Time de Alta Performance (Team Building) e

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Treinamento ao Ar Livre - TEAL. Também foram promovidas palestras com personalidades reconhecidas no mercado nacional e internacional para todos os níveis de liderança. A ALUNORTE inovou com o programa Diálogo Aberto, com a participação do Diretor industrial e do Diretor-presidente, estreitando as relações com os empregados, bem como a melhoria da comunicação de temas relevantes à empresa. Foram implementados programas de capacitação profissional, como o de Menores Aprendizes e o Bolsa de Talentos Especiais. A ALUNORTE alterou sua estrutura de gestão, incluindo o cargo de gerente de divisão para atuação no nível tático, permitindo maior foco dos gerentes de área na atuação estratégica. O projeto de Qualidade de Vida da ALUNORTE contratou profissionais de saúde, com foco na identificação do nível de estresse dos empregados. Como ação, foi implementado o programa do Bem Estar. Foram adequados 100% dos processos de gestão apontados pelos requisitos da norma Sarbanes – Oxley.

Meio Ambiente

Ao longo do ano de 2005 a empresa trabalhou no sentido de garantir o atendimento aos requisitos legais aplicáveis, previstos no sistema de gestão ambiental: � Obtenção da licença de operação da fábrica para produção total de alumina calcinada

de 4.505.000 t/ano; � Obtenção da licença de instalação - Expansão 3 – para produção de alumina

calcinada de 6.375.000 t/ano; � Solicitação da renovação da licença de operação junto a Secretaria Executiva de

Ciência, Tecnologia e Meio Ambiente – SECTAM tanto para o Porto de Vila do Conde (para operação do terminal de granéis líquidos e sólidos), quanto para captação de águas subterrâneas;

Realizou também outros projetos e melhorias: � Implantação do sistema para adequação ao SARBOX/CVRD; � Implantação do SIGMA - Sistema de Gestão de Meio Ambiente; � Start-up da nova estação de tratamento de efluentes (ETE); � Acompanhamento do projeto de alteamento dos taludes do depósito de resíduos

sólidos e a manutenção do sistema de drenagem das mantas de revestimento e das vias de acesso ao depósito, realizado pela engenharia da ALUNORTE;

� Desenvolvimento de equipamentos para amostragem de água subterrânea, que contribuiu para redução do tempo da tarefa, na qualidade dos resultados analíticos e na condição ergonômica de realização do trabalho;

� Desenvolvimento de equipamentos para amostragem de grandes corpos hídricos; � Desenvolvimento de plugs para amostragem nas fontes de emissão atmosférica dos

Calcinadores “A” e “B”; � Em desenvolvimento o projeto de reciclagem da lama vermelha na confecção de

cerâmica, tijolos e telhas; � Auditoria ambiental realizada pela CVRD, sem detecção de pontos passíveis de não-

conformidade, com recomendações que serão implementadas em 2006.

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No ano 2005, foram realizados gastos totalizando R$ 5,0 milhões, visando aprimorar ainda mais a qualidade do controle ambiental na ALUNORTE, dos quais destacamos os seguintes: � Taludes na área 54A - Bacia de rejeito da lama vermelha; � Melhorias do sistema de tratamento afluentes; � Alteamento depósito rejeito sólido (DRS); � Sistema de monitoramento ambiental; � Plano de fechamento e recuperação de bacias de rejeito da lama vermelha-DRS; � Barreira absorvedora de óleo para área 82C – Tratamento Efluentes Industriais.

Segurança e Saúde no Trabalho

A ALUNORTE ampliou o Serviço Especializado em Segurança e Medicina do Trabalho (SESMT), como requer o atual sistema de gestão face à expansão da refinaria, principais destaques: � Manutenção da certificação do Sistema de Gestão de Segurança pelo BVQI; � Consolidação do processo de ergonomia com a implementação de 73 ações de

melhorias no decorrer de 2005; � Acompanhamento da condução e conclusão dos planos de melhorias ergonômicas,

relativas às questões mais complexas identificadas em 2004 e 2005; � A taxa de freqüência de acidentes acumulados em 2005 foi reduzida em 27,6 % em

relação a 2004; � Campanhas voltadas a prevenção de doenças do coração, câncer de mama, próstata e

cólon do útero, tabagismo, AIDS, saúde mental, doação de sangue e combate a dengue;

� Participação com a SEMUSB da campanha de combate à proliferação do caramujo africano e o Calazar;

� Capacitação de 15 empregados da ALUNORTE e 5 de contratadas no curso de Suporte Básico de Vida no Trauma – SBVT através de consultoria especializada;

� Campanhas para imunização contra febre amarela, hepatite, rubéola e tétano, extensiva a contratadas;

� Capacitação de 16 empregados da ALUNORTE e 3 de empresas contratadas no treinamento e simulação de resgate em espaço confinado;

� Treinamento em ergonomia para novos membros dos comitês e empregados de turno;

� Reforma da academia de educação física do Cabana Clube, na Vila dos Cabanos como parte do programa de qualidade de vida.

Gestão Empresarial

Em 2005 através do sistema de Gestão Total Productive Management-TPM, a ALUNORTE consolidou a implantação dos pilares de Manutenção Autônoma-MA. Foram treinados 100% dos novos empregados, que passaram a compor os Grupos de Manutenção Autônoma-GMA das gerências de área. Foram formados 84 grupos que trabalharam em 91 equipamentos importantes para a continuidade operacional. Os Grupos de Melhorias Específicas deram continuidade aos trabalhos visando à redução das perdas. O principal foco foi o da redução do consumo de vapor de 1,55 para 1,41

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toneladas de vapor por toneladas de hidrato, com impacto relevante na redução dos custos operacionais. Foi realizado o 1º Seminário Interno de Melhorias onde foram apresentados 8 trabalhos, previamente selecionados nas áreas, executados por funcionários de todos os níveis da organização. Promoveu-se a consolidação da ferramenta Geração de Valor ao Acionista-GVA, cujas principais ações foram: Formação de um grupo de facilitadores para a disseminação dos conceitos ao nível operacional, os quais utilizarão uma metodologia ilustrada e de fácil entendimento. Também foi desenvolvido programa corporativo de Indicadores de Desempenho para que os principais indicadores (CVA, CFROGI, EBITDA) possam ser gerenciados mensalmente pelas áreas. Visando a certificação em 2006, da SA 8000 Responsabilidade Social, foi ministrado treinamento para um grupo de 30 facilitadores representantes de todas as áreas da empresa.

Investimentos A Expansão 2 com suas obras de instalação das linhas 4 e 5 está ampliando a capacidade da planta para 4.175,0 mil toneladas/ano. A curva de Progresso Físico apresentou um avanço real de 98,87% até 31.12.05. Foram desembolsados até 31.12.05, com a Expansão 2 o valor de US$ 556,3 milhões de um total previsto para o projeto de US$ 582,8 milhões. Prevista para o 1º trimestre de 2006 a entrada em operação da expansão 2. Quando for atingida a produção da expansão 2, a ALUNORTE será a maior refinaria de alumina do mundo. Em 2005 também foram aprovados e iniciados os seguintes projetos: � Sistema de filtração de semente grossa, com avanço de 95,89% até dez/05; � Nova moagem, com avanço de 99,36 % até dez/05; � Co-geração de energia - Fase 2, já registrando um avanço físico de 6,24% até dez/05.

Apoio Comunitário e Desenvolvimento Social

Em 2005, a Responsabilidade Social da empresa ficou mais uma vez comprovada através da ampliação de projetos existentes e do apoio a novas iniciativas: Projeto Barcarena do Futuro: � Contratação de assessoria técnica e apoio administrativo necessário para o

desenvolvimento das atividades da Cooperativa de Extração e Desenvolvimento Agrícola de Barcarena - CEDAB, permitindo a manutenção dos projetos já iniciados, e a ampliação das ações através de novas iniciativas;

� Reestruturação organizacional e auto-sustentabilidade; � Implantação do projeto de Plasticultura, utilizando tubos de trocadores de calor

sucateados para construção de estufas, reduzindo o custo da utilização desta tecnologia para os agricultores de baixa renda e beneficiando 24 famílias;

� Suporte para a comercialização da produção de hortifrutis. Projeto de Educação Sócio Ambiental: � Patrocínio de duas estufas (Plasticultura), uma na Escola SEI – Sistema de Ensino

Integrado na Vila dos Cabanos, município de Barcarena e outra na Escola Bosque, referência em Educação Ambiental, localizada em Outeiro, município de Belém,

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ambas servirão de salas de aula voltadas à Educação Sócio Ambiental para alunos desde o ensino infantil até o ensino técnico.

Projeto Bola pra Frente, Educação pra Gente: � Patrocínio do time de estudantes de Barcarena, no “ALUNORTE Rain Forest”, para

a Copa da Noruega, que é o maior torneio de futebol infanto-juvenil do mundo, realizada em Oslo, no mês de julho;

� Patrocínio para a V Copa ALUNORTE de Futebol, envolvendo 21 escolas de Barcarena, produto social de educação e cidadania através da prática esportiva incentivando os alunos a melhorarem seu desempenho escolar e ampliando a visão de mundo dos participantes levando a uma integração sócio-cultural do município;

� Promoção do IV Prêmio Educacional Bola pra Frente, Educação pra Gente, alcançando mais de 2000 estudantes de Barcarena, numa ação de incentivo por melhor rendimento escolar, com o vencedor sendo integrado a equipe do ALUNORTE Rain Forest que irá para a Noruega em Julho de 2006.

Projeto Digitando Cidadania: � Parceria com o Comitê para Democratização da Informática – CDI, curso avançado

de informática e manutenção de três Escolas de Informática e Cidadania, nas comunidades de Vila do Conde, Itupanema e Laranjal, beneficiando mais de 500 cidadãos e implantação da EIC na comunidade de São Francisco.

Projeto de Voluntariado Corporativo: � Foi lançado em Dezembro de 2005 o programa de Voluntariado Corporativo,

oficializando as atividades individuais já exercidas pelos empregados com o apoio da ALUNORTE e fazendo parte do planejamento estratégico da empresa.

Outras iniciativas de destaque: � Apoio aos empregados voluntários no desenvolvimento de atividades de capacitação

e auto-sustentabilidade da comunidade de Barcarena; � Doação dos recursos obtidos com a venda dos cartuchos vazios utilizados na

empresa para a Associação Voluntariado de Apoio à Oncologia – AVAO; � Participação na construção do quartel do corpo de bombeiros da Vila dos Cabanos; � Através do programa de visitas para comunidades - ALUNORTE por Dentro, os

moradores das comunidades de Vila do Conde, Vila Nova, Itupanema, Laranjal, São Francisco e Ilha da Trambioca continuam se inteirando das ações sociais, de preservação ambiental, segurança e saúde no trabalho desenvolvido pela empresa. As ações sociais da empresa também foram divulgadas através do informativo ALO, distribuído nos centros comunitários da região;

� Início da construção do mercado de peixe, beneficiando a comunidade de Vila do Conde;

� Parceria entre ALUNORTE e escola bosque na formação de multiplicadores em educação sócio ambiental;

� Estudo e implantação de projetos de capacitação e auto-sustentabilidade para as comunidades de Barcarena;

� Torneio esportivo integrativo entre as comunidades de Barcarena; � Distribuição de cesta básica e brinquedos; � Realização do 1º Fórum de Responsabilidade Social da ALUNORTE envolvendo

empresas do pólo industrial de Barcarena; � Palestras e campanhas de conscientização e cidadania para a comunidade; � Patrocínio a participação dos empregados no Torneio das Indústrias como meio de

integração e de socialização; � Ministrado curso de capacitação em Gestão para as Lideranças Comunitárias.

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Metas para o ano de 2006:

O objetivo maior da empresa é a busca permanente na geração de valor para os acionistas e demais partes interessadas, através de uma gestão estratégica e participativa, focada em metas que visam a maior produtividade com melhores resultados. Para 2006 as principais metas são as seguintes: � Consolidar o processo de Gestão de Valor ao Acionista – GVA; � Superar as metas de produção, com maior produtividade e menores custos

operacionais; � Cumprir o cronograma físico/financeiro planejado para o projeto Expansão 2; � Consolidar o projeto Expansão 3 e cumprir o cronograma físico/financeiro

planejado; � Garantir as condições para a redução dos índices de acidentes com empregados da

ALUNORTE e contratadas; � Consolidar o Programa FOCO, como modelo de gestão de pessoas, e promover a

melhoria do clima organizacional; � Consolidar o projeto VISA implantado pela Área de Tecnologia da Informação-TI; � Consolidar o Seminário Interno de Inovações Tecnológicas como ferramenta para

estimular o desenvolvimento de soluções de redução de custo e aumento de produtividade;

� Adequar a Certificação ISO 14001 e consolidar o sistema de gestão ambiental; � Obter a certificação SA 8000; � Consolidar o programa Qualidade de Vida dos Empregados; � Implementar e consolidar projetos de responsabilidade social, com ênfase em ações

de capacitação para geração auto-sustentável de renda; � Dar continuidade à implantação do “Total Productive Management”-TPM visando

melhorar a confiabilidade dos equipamentos.

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Barcarena, 27 de janeiro de 2006. Diretoria

Ricardo Rodrigues de Carvalho Daryush Albuquerque Khoshneviss

Diretor Presidente Diretor Industrial Conselho de Administração

Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Olav Skalmeraas

Presidente Conselheiro

Carlos Augusto Parisi Takeshi Maeda

Conselheiro Conselheiro

Seichi Sato Toshio Shimamura

Conselheiro Conselheiro

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Balanços Patrimoniais Levantados em 31 de dezembro de 2005 e 2004

(Em milhares de reais)

ATIVO 2005 2004

CIRCULANTEDisponibilidades 66.990 93.020 Contas a receber de clientes 115.810 184.633 Estoques 222.986 143.448 Imposto de renda e contribuição social diferidos 32.390 26.119 Impostos a recuperar 28.702 5.977 Adiantamentos a fornecedores 16.182 1.198 Outros 3.710 6.021

486.770 460.416 REALIZÁVEL A LONGO PRAZOImposto de renda e contribuição social diferidos 141.813 190.222 Despesas antecipadas 8.559 9.566 Depósitos judiciais 8.527 7.881 Outros 15 1.318

158.914 208.987 PERMANENTEInvestimentos 63 63 Imobilizado 3.115.621 2.254.475 Diferido 92.233 78.223

3.207.917 2.332.761

TOTAL 3.853.601 3.002.164

PASSIVO

CIRCULANTEEmpréstimos e financiamentos 163.327 200.288 Fornecedores e empreiteiros 212.205 112.523 Salários e encargos sociais 5.113 4.554 Tributos e contribuições 1.074 6.170 Dividendos propostos 54.899 24.893 Outros 2.309 1.588

438.927 350.016 EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos e financiamentos 1.200.787 892.297 Outros 2.609 469

1.203.396 892.766 PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital social Residentes no país 1.113.412 934.590 Residentes no exterior 722.403 606.367 Capital realizado 1.835.815 1.540.957 Reservas de capital 119.288 138.504 Reservas de lucro 256.175 79.921

2.211.278 1.759.382

TOTAL 3.853.601 3.002.164

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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de 2005 e 2004 (Em milhares de reais, exceto lucro por ação)

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 2005 2004

Venda de produtos 1.518.251 1.641.849

Outras receitas operacionais 4.355 3.693

1.522.606 1.645.542

Impostos sobre vendas e outras deduções (54.175) (51.593)

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1.468.431 1.593.949

CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (1.006.441) (956.025)

LUCRO BRUTO 461.990 637.924

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Com vendas e comerciais (5.478) (6.505)

Gerais e administrativas (33.430) (27.644)

Depreciação e amortização (18.947) (19.793)

Outras 9.851 2.154

(48.004) (51.788)

RESULTADO OPERACIONAL ANTES DOS EFEITOS

FINANCEIROS 413.986 586.136

Resultado financeiro líquido (124.616) (87.693)

Variações monetárias e cambiais líquidas 83.363 56.873

(41.253) (30.820)

RESULTADO OPERACIONAL 372.733 555.316

RESULTADO NÃO OPERACIONAL, LÍQUIDO (905) 54

LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA

CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 371.828 555.370

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente (98.537) (150.013)

Diferido (42.138) 11.622

(140.675) (138.391)

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 231.153 416.979

LUCRO POR AÇÃO 0,14 0,30

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

Demonstração do Resultado para os exercícios findos em 31 de dezembro

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Demonstração das mutações do patrimônio líquido para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004(Em milhares de reais)

Capital Capital Capital Ágio na Lucros

social social social emissão Incentivos Subvenção Expansão/ (prejuízos)

subscrito a realizar realizado de ações fiscais AFRMM Legal investimentos acumulados Total

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2003 1.164.067 1.164.067 28.020 (312.165) 879.922

Aumento de capital (RCA de 7 de janeiro, AGE de 8 de junho

e RCA de 8 de novembro de 2004) 376.890 376.890 376.890

Incentivos fiscais ADA 110.484 110.484

Lucro líquido do exercício 416.979 416.979

Destinação dos lucros:

Reserva legal 5.241 (5.241)

Dividendos propostos (24.893) (24.893)

Reserva de lucros para expansão/investimentos 74.680 (74.680)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 1.540.957 1.540.957 28.020 110.484 5.241 74.680 1.759.382

Aumento de capital (RCA de 6 de maio de 2005 e

RCA de 8 de novembro de 2005) 192.049 192.049 192.049

Utilização do AFRMM na amortização de financiamento de embarcações 14.669 14.669

Incentivos fiscais ADA 68.924 68.924

Aumento de capital (AGE de 7 de dezembro de 2005) 884.473 (884.473)

Capitalização da reserva de incentivo fiscal ADA

(AGE de 28 de dezembro de 2005) 102.809 102.809 (102.809)

Lucro líquido do exercício 231.153 231.153

Destinação dos lucros:

Reserva legal 11.558 (11.558)

Dividendos propostos (54.899) (54.899)

Reserva de lucros para expansão/investimentos 164.696 (164.696)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005 2.720.288 (884.473) 1.835.815 28.020 76.599 14.669 16.799 239.376 2.211.278

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

Reservas de lucrosReservas de capital

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Demonstração das origens e aplicações de recursospara os exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004 (em milhares de reais)

2005 2004

ORIGEM DOS RECURSOS

Lucro líquido do exercício 231.153 416.979Itens que não afetam o capital circulante líquido:· Depreciação e amortização 87.916 83.330· Imposto de renda e contribuição social diferidos 42.138 ( 11.622)· Reserva de Capital - Incentivo Fiscal 68.924 110.484· Provisão (reversão) para contingências 2.586 ( 571)· Variações monetárias e cambias referentes aos passivos de longo prazo ( 68.463) ( 55.629)· Valor residual do ativo imobilizado baixado por alienação 15.912 70Recursos oriundos das operações 380.166 543.041

Transferência do realizável a longo prazo para o circulante 7.935 1.621Aumento de capital 192.049 376.890Recursos provenientes da AFRMM 14.669Captação de empréstimos a longo prazo 575.773 269.971Total das origens 1.170.592 1.191.523

APLICAÇÕES DE RECURSOS

Adições ao ativo permanente 1.034.693 582.772Empréstimos e financiamentos e outros transferidos de longo para curto prazo 143.557 192.484Dividendos propostos 54.899 24.893Aumento do realizável a longo prazo 37.470Total das aplicações 1.233.149 837.619

AUMENTO (REDUÇÃO) DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO ( 62.557) 353.904

A VARIAÇÃO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO É ASSIM DEMONSTRADO:

ATIVO CIRCULANTE

· No fim do exercício 486.770 460.416· No início do exercício 460.416 419.628

26.354 40.788PASSIVO CIRCULANTE

· No fim do exercício 438.927 350.016· No início do exercício 350.016 663.132

88.911 ( 313.116)

AUMENTO (REDUÇÃO) DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO ( 62.557) 353.904

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Demonstração dos fluxos de caixa para os exercícios findos em 31de dezembro de 2005 e 2004 - informação adicional (em milhares de reais)

2005 2004

Fluxo de caixa proveniente das operações:

Lucro líquido do exercício 231.153 416.979Ajustes para reconciliar o resultado do exercício com recursos provenientes de atividades operacionais:· Depreciação e amortização 87.916 83.330· Imposto de renda e contribuição social diferidos 42.138 ( 11.622)· Reserva de capital - incentivo fiscal 68.924 110.484· Provisão (reversão) para contingências 2.586 ( 571)· Variações monetárias e cambiais líquidas dos ativos e passivos ( 75.157) ( 70.588)· Valor residual do ativo imobilizado baixado por alienação 15.912 70

373.472 528.082Redução (aumento) nos ativos:· Contas a receber de clientes 73.037 ( 67.485)· Estoques ( 79.538) 14.355· Adiantamento a fornecedores ( 14.984) ( 1.114)· Outros ( 15.957) 1.442

( 37.442) ( 52.802)Aumento (redução) nos passivos:· Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 99.258 ( 1.589)· Salários e encargos sociais 559 ( 196)· Outros ( 2.237) ( 8.714)

97.580 ( 10.499)Recursos líquidos provenientes das atividades operacionais 433.610 464.781

Fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos:

Adições ao ativo permanente ( 1.034.693) ( 582.772)Recursos líquidos utilizados nas atividades de investimento ( 1.034.693) ( 582.772)

Fluxo de caixa proveniente das atividades de financiamento:Empréstimos captados a longo prazo 575.773 269.971Empréstimos captados a curto prazo, líquido ( 26.800)Pagamentos de empréstimos e financiamentos de longo prazo ( 155.745) ( 502.496)Recursos provenientes da AFRMM 14.669Dividendos pagos a acionistas ( 24.893)Aumento de capital 192.049 376.890Recursos líquidos provenientes das atividades de financiamento 575.053 144.365

Aumento (redução) no caixa e equivalentes: ( 26.030) 26.374Disponibilidades no início do exercício 93.020 66.646Disponibilidades no final do exercício 66.990 93.020

Pagamentos efetuados durante o período com:· Juros ( 56.471) ( 69.771)· Imposto de Renda e Contribuição Social (42.684) (45.216)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Demonstração do valor adicionado para os exercícios findos em31 de dezembro de 2005 e 2004 - informação adicional (em milhares de reais)

2005 2004 GERAÇÃO DO VALOR ADICIONADO

Receita operacional bruta 1.522.606 1.645.542 Outras receitas e despesas 8.946 2.208 Aquisição de produtos ( 537.031) ( 569.272) Serviços contratados ( 36.260) ( 31.421) Custo de serviços vendidos ( 2.040) ( 1.685) Materiais ( 46.464) ( 39.191) Energia elétrica ( 42.519) ( 43.459) Óleo combustível e gases ( 246.691) ( 184.963) Comerciais e administrativas ( 20.354) ( 18.591)

VALOR ADICIONADO BRUTO 600.193 759.168 Depreciações e amortizações ( 87.916) ( 83.330)

VALOR ADICIONADO LÍQUIDO 512.277 675.838 Receitas financeiras e variações monetárias ativas ( 75.576) ( 37.202) Incentivo fiscal - ADA ( 68.924) ( 110.484)

VALOR ADICIONADO TOTAL 367.777 528.152

DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO Empregados 37.840 33.087 Governo 142.534 89.785 Financiadores ( 43.750) ( 11.699) Acionistas 54.899 24.893 Reinvestido 176.254 392.086

367.777 528.152

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Balanço Social para os exercícios findos em 31 de dezembrode 2005 e 2004 - Informação Adicional (Em milhares de reais)

2005 2004

BASE DE CÁLCULO

Faturamento Bruto 1.522.606 1.645.542

Folha de Pagamento Bruta 26.725 20.247

Remuneração Paga a Terceiros 40.110 290.640

Resultado Operacional 372.733 555.316

Receita Operacional Líquida 1.468.431 1.593.949

INDICADORES LABORAIS

Alimentação 2.205 2.117

Encargos Sociais Compulsórios 10.033 7.247

Previdência Privada 424 386

Saúde 2.613 2.346

Educação 3.764 3.068

Participação dos Trabalhadores nos Resultados 3.467 4.057

Transporte 1.997 1.031

Seguro 199 115

Outros Benefícios 2.353 1.453

INDICADORES SOCIAIS

Impostos 136.025 104.681

Contribuições para a Sociedade e Investimentos na Cidadania 260 601

Investimento em Meio Ambiente 5.004 8.883

INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL

Número de empregados no final do exercício 1.108 870

Número de admissões durante o exercício 305 212

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004 (Valores expresso em milhares de reais) 1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Companhia foi constituída em junho de 1978, tendo por objetivo principal a industrialização de alumina, matéria-prima na produção de alumínio. A Companhia entrou em operação em 1995, com a capacidade de produção de 1.100 mil toneladas de alumina por ano. Em 1999, devido a melhorias operacionais implantadas, a capacidade nominal plena foi redefinida, passando para 1.500 mil toneladas/ano. Em abril de 2003 a Empresa concluiu a expansão 1 de seu Parque Industrial, elevando a sua capacidade de produção para 2.325 mil toneladas/ano, durante o ano de 2004 a produção atingiu 2.549 mil toneladas/ano. Encontra-se em andamento o projeto de expansão 2, previsto conclusão no 1º trimestre de 2006, que irá ampliar a capacidade da planta para 4.175 mil toneladas/ano. No ano de 2005, foram produzidas 2.570 mil toneladas, e comercializadas 2.587 mil toneladas.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

As demonstrações contábeis que estão sendo apresentadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, consubstanciadas na Lei das Sociedades por Ações. Com o objetivo de aprimorar as informações prestadas, a Companhia apresenta, como informação adicional, as Demonstrações dos Fluxos de Caixa, do Valor Adicionado e do Balanço Social. A Demonstração do Valor Adicionado objetiva a apresentação de informações econômicas referentes à criação de riqueza (agregação de valores) pela Companhia e à distribuição dessa riqueza pelos fatores que contribuíram para sua criação. O Balanço Social visa apresentar à sociedade as aplicações de recursos da Companhia em projetos de caráter social.

3. SUMÁRIO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

3.1 Disponibilidades

Estão representadas por depósitos bancários e aplicações financeiras de curto prazo, avaliadas ao custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço patrimonial.

3.2 Clientes São registrados no balanço pelo valor nominal dos títulos representativos desses créditos e acrescidos das variações monetárias ou cambiais, quando contratadas.

3.3 Estoques

Os estoques estão demonstrados ao custo médio de produção ou aquisição, ou mercado, entre esses o menor.

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3.4 Demais ativos circulantes e realizável a longo prazo

Os demais ativos circulantes e realizáveis a longo prazo são demonstrados aos valores de custo ou realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos auferidos.

3.5 Imobilizado

Avaliado pelo custo de aquisição ou construção acrescido dos juros ou variações monetárias e cambiais durante a fase de construção quando de existência de financiamento específico para a obra, corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995. A depreciação é calculada com base no método linear, tomando-se por base a vida útil estimada dos bens, sendo as seguintes taxas anuais de depreciação: edificações - 2,5%; instalações - 2,5%; 5% e 10%; máquinas e equipamentos - 2,5% e 10%; encargos capitalizados - 2,5%; veículos - 20%; e outros ativos - 2,5%; 10% e 20%.

3.6 Diferido

Refere-se a despesas pré-operacionais reconhecidas pelo custo. As amortizações são computadas pelo método linear em até 10 anos, a partir do início das operações.

3.7 Ativos e passivos sujeitos à atualização monetária

Contas sujeitas à atualização monetária são atualizadas com base nos índices definidos legalmente ou em contrato.

3.8 Transações em moeda estrangeira

Transações em moeda estrangeira são contabilizadas pela taxa de câmbio do dia da transação. Ativos ou passivos denominados em moedas estrangeiras são convertidos utilizando-se a taxa de câmbio na data do balanço patrimonial. As variações cambiais são reconhecidas nas demonstrações do resultado à medida que ocorrem.

3.9 Imposto de renda e contribuição social

São computados com base nas disposições da legislação vigente às alíquotas aplicáveis. Impostos diferidos ativos e são reconhecidos sobre prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e diferenças temporais na extensão em que a sua realização seja provável. A Companhia adota o critério de reconhecer ativos de impostos diferidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social, quando sua realização é provável, com base em estudos internos e projeções. Os créditos referentes a diferenças temporais relativos às provisões não dedutíveis, constituídos principalmente de contingências trabalhistas e tributos em discussão judicial, serão realizadas à medida que os processos correspondentes sejam concluídos.

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3.10 Empréstimos e financiamentos

Atualizados com base nas variações monetárias e cambiais, acrescidos dos respectivos encargos incorridos, até a data de encerramento do exercício.

3.11 Demais passivos circulantes e exigíveis a longo prazo

Os demais passivos circulantes e exigíveis a longo prazo são demonstrados pelos valores conhecidos ou exigíveis, acrescidos, quando aplicável, dos respectivos encargos e variações monetárias e cambiais.

3.12 Contingências

Provisões para contingências relacionadas a processos trabalhistas, tributários, cíveis e ambientais, nas instâncias administrativas e judiciais, são reconhecidas com base nas opiniões dos assessores legais e melhores estimativas da administração sobre o provável resultado dos processos pendentes na data do balanço.

3.13 Demonstrações financeiras do exercício anterior

As demonstrações financeiras referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2004 foram reclassificadas, quando aplicável, para fins de comparação.

3.14 Apuração do resultado As receitas e despesas são registradas conforme o período de competência.

3.15 Lucro por ação

O lucro por ação é calculado com base no número de ações em circulação na data do balanço.

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4. PARTES RELACIONADAS

Os saldos destas contas estão representados por valores a receber e/ou a pagar relativos a transações comerciais, bem como por financiamentos remunerados a taxas usuais de mercado, com prazos de resgate variáveis.

2005 2004 Ativos Passivos Ativos Passivos

Companhia Vale do Rio Doce - CVRD 22.049 264.920 18.135 347.697

ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. 15.594 555 52.310 1.520

Itabira Rio Doce Company Ltd. - ITACO 93.928 26.297

Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. -NAAC 13.272 45.123

Navegação Vale do Rio Doce S.A. - DOCENAVE 148 130

Mineração Rio do Norte S.A. - MRN 68.844 44.227

Valesul Alumínio S.A. 10

Glencore International A.G. 2.693 18.465

Hydro Aluminium ASA 75.474 35.925 42

Norsk Hydro Produksjon A.S. 133 101

Norsk Hydro Brasil Ltda. 25

Total 115.820 441.800 151.132 438.865

Esses saldos com partes relacionadas estão incluídos nas seguintes contas do balanço patrimonial:

2005 2004 Ativos Passivos Ativos Passivos Ativo circulante:

· Disponibilidades 240

· Clientes 115.810 150.315

· Outros 10 577

Passivo circulante:

· Empréstimos e financiamentos 66.360 85.814

· Fornecedores e empreiteiros 69.125 44.525

· Outros 2.024 1.520

Exigível a longo prazo: · Empréstimos e financiamentos

304.291

307.006

Total 115.820 441.800 151.132 438.865

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Os valores referentes às transações comerciais e financeiras com partes relacionadas são os seguintes:

2005 2004 Receita Despesa Receita Despesa Venda de alumina: · ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. 459.050 507.582 · Itabira Rio Doce Company Ltd. ITACO 292.583 300.042 · Companhia Vale do Rio Doce - CVRD 116.825 17.318 · Valesul Alumínio S.A. 17.474 · Hydro Aluminium ASA 471.766 540.739 · Glencore International A.G. 86.015 61.758 Compra de matéria prima: · Mineração Rio do Norte S.A. - MRN (285.300) (320.608) Despesas comerciais: · Hydro Aluminium ASA (42) Financeiras e variações monetárias e cambiais: · Companhia Vale do Rio Doce - CVRD 248 25.482 4.593 6.824 · Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. - NAAC 3.607 1.450 · Glencore International A.G. (2.040) · Hydro Aluminium ASA (4.299) (4.632) · ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. · Itabira Rio Doce Company Ltd. - ITACO (3.656) (2.579) Total 1.416.492 (256.211) 1.442.295 (312.376)

Os valores referentes a estas transações estão incluídos nas seguintes contas da demonstração do resultado:

2005 2004 Receita operacional bruta - Venda de produtos 1.426.239 1.444.913 Custo dos produtos vendidos (285.300) (320.608) Despesas comerciais (42) Resultado financeiro, líquido (12.306) (14.907) Variações monetárias e cambiais líquidas 31.648 20.563 1.160.281 1.129.919

5. ESTOQUES

2005 2004

Produtos acabados 14.076 19.015 Produtos em elaboração 38.069 34.712 Matéria-prima 73.773 39.523 Materiais de consumo 37.746 24.441 Materiais em trânsito e outros 59.322 25.757 222.986 143.448

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6. IMPOSTOS A RECUPERAR

2005 2004

Imposto sobre produtos industrializados - IPI 1.121 917 Imposto de renda retido na fonte - IRRF 3.104 3.342 Contribuição para financiamento da seguridade social - COFINS 13.180 1.346 Programa de integração social - PIS 3.535 372 Imposto de renda Pessoa Jurídica - IRPJ 4.676 Contribuição social sobre o lucro líquido - CSLL 3.086 28.702 5.977

7. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Os valores de imposto de renda e contribuição social que afetaram o resultado do exercício são demonstrados como segue:

2005 2004

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 371.828 555.370 Despesa de imposto de renda e da contribuição social calculados ás alíquotas oficiais (34%) (126.422) (188.826) (Adições) Exclusões: · Itens permanentes (14.253) (17.802) · Reversão da provisão para realização 68.237 Despesa de imposto registrado na demonstração de resultado (140.675) (138.391)

Os créditos tributários oriundos de prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social, para os quais não há prazo limite para utilização, e diferenças temporárias foram registradas com base na expectativa de geração de resultados tributáveis no futuro. Os saldos de imposto de renda e contribuição social diferidos ativos são como segue:

2005 2004 Prejuízos fiscais 129.158 160.795 Base negativa de contribuição social 44.163 55.401 Diferenças temporárias 882 145 Total 174.203 216.341

Circulante 32.390 26.119 Realizável a longo prazo 141.813 190.222 Total 174.203 216.341

A Companhia obteve junto a SUDAM isenção de 100% do imposto de renda para uma produção, limitada a 800 mil toneladas/ano de alumina, pelo período de dez anos a partir do primeiro ano de geração de resultados tributáveis que ocorreu no ano de 2000. No caso de uma produção maior que 800 mil até 3.200 mil toneladas/ano, tal isenção é reduzida para 75%. A parcela de imposto de renda

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correspondente a essa isenção, quando aplicável, é creditada em reserva de capital. Em 31 de dezembro de 2005, a isenção de imposto de renda registrado na reserva de capital foi de R$ 76.599. A Administração entende que a Companhia irá realizar seu ativo fiscal diferido (prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social), baseada em estudos técnicos de viabilidade de geração de lucros tributáveis futuros. A geração de tais lucros tributáveis está baseada na projeção, principalmente, do preço futuro do alumínio, da cotação da moeda norte-americana, dentre outras, além da entrada em operação da expansão 2 da planta industrial da Companhia. Devido à redução do grau de incertezas sobre os resultados positivos futuros, a Administração a partir do exercício de 2004, deixou de constituir provisão para realização do imposto de renda e contribuição social diferidos. A realização dos impostos diferidos está estimada como segue:

Realização dos créditos Período tributários 2006 32.390 2007 45.180 2008 47.794 2009 46.161 2010 2.678 174.203

8. IMOBILIZADO

2005 2004

Custo Depreciação

acumulada Líquido Custo Depreciação

acumulada Líquido Imóveis/ terrenos 22.128 (3.128) 19.000 21.401 (2.688) 18.713 Instalações 1.427.127 (235.861) 1.191.266 1.427.865 (189.581) 1.238.284 Equipamentos 37.566 (13.791) 23.775 39.922 (11.526) 28.396 Encargos durante a construção 508.342 (131.641) 376.701 508.343 (119.075) 389.268 Veículos 2.337 (991) 1.346 2.015 (622) 1.393 Outros 54.959 (43.487) 11.472 56.305 (38.585) 17.720 Imobilizado em curso 1.492.061 1.492.061 560.701 560.701 Total 3.544.520 (428.899) 3.115.621 2.616.552 (362.077) 2.254.475

O ativo imobilizado da Companhia está integralmente localizado no Brasil e é empregado exclusivamente nas operações relacionadas à alumina. A Administração da Companhia entende que tal ativo imobilizado é plenamente recuperável através do fluxo de caixa das operações futuras.

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9. DIFERIDO Os saldos eram representados por:

2005 2004

Despesas de organização e administração 132.154 120.255 Despesas financeiras, líquidas 182.341 182.341 Resultado líquido dos efeitos inflacionários (163.908) (163.908) Custos e despesas diferidas da fase experimental 57.074 57.074 207.661 195.762 Amortização acumulada (176.049) (157.339) 31.612 38.423 Diferido em formação 60.621 39.800 Saldo líquido 92.233 78.223

10. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 2005 2004

10.1 NO PAÍS Curto prazo

Longo prazo

Curto prazo

Longo prazo

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES · Principal - Empréstimos vencíveis entre janeiro e dezembro de 2006 12.195 11.772 11.772 · Encargos 37 71 Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES (Expansão 1) · Principal - Empréstimos vencíveis entre janeiro de 2006 e abril de 2011 (equivalentes a US$ 144.004 em 2005 e US$ 159.739 em 2004) 63.201 273.870 66.949 357.061 · Encargos 1.279 1.325 Financiadora de Máquinas e Equipamentos - FINAME · Principal - Empréstimos vencíveis entre janeiro e junho de 2006 4.387 8.212 4.106 · Encargos 17 47 Companhia Vale do Rio Doce - CVRD · Principal - Empréstimo vencível entre março de 2006 e março de 2011 (equivalentes a US$ 110.000 em 2005 e US$ 130.000 em 2004) 46.814 210.663 53.088 291.984 · Encargos 3.389 2.625 Companhia Vale do Rio Doce - CVRD · Assistência Financeira - ASSFIN 2.585 Itabira Rio Doce Company Ltd. · Principal - Empréstimo vencível entre agosto e dezembro de 2007 (equivalentes a US$ 40.000 em 2005) 93.628 · Encargos 300 Antecipações de Cambiais · Principal - Equivalentes a US$ 9.089 em 2004 24.125 · Encargos 176 Total no país 134.204 578.161 168.390 664.923

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2005 2004 Curto

prazo Longo

prazo Curto

prazo Longo

prazo 10.2 NO EXTERIOR Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. - NAAC · Principal - Empréstimo vencível em junho de 2006

(equivalentes a US$ 5.659 em 2005 e US$ 16.978 em 2004) 13.247 30.045 15.022

· Encargos 25 56 GKA Facility · Principal - Empréstimos vencíveis entre janeiro de 2009 e

julho de 2014 (equivalentes a US$ 171.613 em 2005 e US$ 51.613 em 2004) 401.694 137.001

· Encargos 9.900 1.107 NIB Facility · Principal - Empréstimos vencíveis entre janeiro de 2009 e

julho de 2014 (equivalentes a US$ 25.742 em 2005 e US$ 7.742 em 2004) 60.254 20.550

· Encargos 1.623 188 GIEK Facility · Principal - Empréstimos vencíveis entre janeiro de 2009 e

julho de 2014 (equivalentes a US$ 68.645 em 2005 e US$ 20.645 em 2004) 160.678 54.801

· Encargos 4.328 502 Total no exterior 29.123 622.626 31.898 227.374 Total 163.327 1.200.787 200.288 892.297

Os empréstimos e financiamentos estão sujeitos à variação monetária e cambial, acrescida de juros. Os vencimentos anuais classificados a longo prazo, em 31 de dezembro de 2005, são os seguintes:

Vencimentos 2007 203.646 2008 110.018 2009 280.740 2010 213.790 2011 148.233 2012 em diante 244.360 1.200.787

Os empréstimos e financiamentos, em aberto em 31 de dezembro de 2005, estavam sujeitos a juros anuais, como segue:

De 3,1 % a 5 % 260.866 De 5,1 % a 7 % 759.031 De 7,1 % a 9 % 286.707 De 9,1 % a 11 % 4.404 De 11,1% a 14,2 % 53.106 1.364.114

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10.3 Garantias

Obrigação junto à CVRD - receitas de vendas futuras de alumina no valor de R$ 150.000. Obrigação junto ao BNDES - fiança da CVRD, hipoteca do terreno, imóveis e instalações da fábrica da ALUNORTE, bem como hipoteca em segundo grau do terreno, imóveis e instalações da fábrica da ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. O conjunto industrial da ALUNORTE está hipotecado ao BNDES em segundo grau, como garantia de empréstimo concedido à ALBRAS. A CVRD também é fiadora deste empréstimo. Obrigação junto ao FINAME - alienação fiduciária em favor dos agentes financeiros. Obrigação junto à NAAC (acionista) - aval do Tesouro Nacional da República Federativa do Brasil. Obrigação junto ao BNDES (expansão 1) - vendas futuras de alumina, em montante igual ao saldo devedor do financiamento. Obrigação junto aos bancos GKA Facility, NIB Facility e GIEK Facility (Agenciado pelo ING Bank) para o projeto de expansão 2, garantia de 63% dada pela CVRD e 37% pela Hydro Aluminum ASA.

10.4 Acordo de financiamento

A Companhia firmou acordo com a Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) em dezembro de 1996, no qual a CVRD repassaria à Companhia o financiamento obtido junto a NAAC, através de fundos do Export Import Bank of Japan, a quantia em reais equivalentes a US$ 200,000, com prazos idênticos àqueles negociados entre CVRD e NAAC. Tal acordo estipula amortização da dívida em vinte parcelas semestrais, iguais e consecutivas, vencíveis em 20 de março e 20 de setembro de cada ano, com início em 2001 e término em 2011. O saldo desse financiamento em 31 de dezembro de 2005 era o equivalente a US$ 110,000.

10.5 Financiamento BNDES para projeto de expansão 1

A Companhia obteve do BNDES no ano de 2000, financiamento para expansão da sua planta industrial, no montante total de R$ 837.848, a ser liberado em parcelas de acordo com o fluxo de caixa do projeto da referida expansão (até 31 de dezembro de 2005, o BNDES já havia liberado o montante total de R$ 507.656). O saldo de principal e juros em 31 de dezembro de 2005 vencerá mensalmente entre janeiro de 2006 e abril de 2011.

10.6 Financiamento GKA/GIEK/NIB Facility para projeto de expansão 2

Em 29 de julho de 2004, foi assinado o contrato com os Bancos GKA Facility, GIEK Facility e NIB Facility, no valor de US$ 200,0 milhões, US$ 80,0 milhões e US$ 30,0 milhões respectivamente, totalizando o montante de US$ 310,0 milhões. Até 31 de dezembro de 2005, já haviam sido liberadas a 1a, 2a e 3a parcelas no montante de

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US$ 171,6 milhões do GKA Facility, US$ 68,6 milhões do GIEK Facility e US$ 25,8 milhões do NIB Facility, totalizando US$ 266,0 milhões. O pagamento dos juros será semestralmente de julho de 2005 até julho de 2014. A parte relativa ao principal será amortizada em 12 parcelas semestrais de janeiro de 2009 a julho de 2014.

11. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

11.1 Capital

O capital social subscrito é composto por 2.209.966 mil ações ordinárias e 115.434 mil ações preferenciais classe C, sem valor nominal. A Companhia possui capital estrangeiro registrado no Banco Central do Brasil no montante de US$ 223.627 e ¥2.500.000. A AGE realizada em 25 de julho de 2003, alterou o artigo 6º do Estatuto Social da companhia, de forma a incluir a possibilidade do capital social da companhia ser aumentado pelo Conselho de Administração, mediante a emissão de 584.505 mil novas ações ordinárias. Na Reunião Extraordinária do Conselho de Administração em 07 de janeiro de 2004, foi aprovado o aumento de capital social em 97.417 mil ações ordinárias, no valor total de R$ 100.424. Na AGE realizada em 08 de junho de 2004, foi aprovado o aumento de capital social em 129.890 mil ações ordinárias, no valor total de R$ 145.070. Na Reunião Extraordinária do Conselho de Administração em 08 de novembro de 2004 foi aprovado o aumento de capital social em 129.890 mil ações ordinárias, no valor total de R$ 131.396. Na Reunião Extraordinária do Conselho de Administração em 06 de maio de 2005 foi aprovado o aumento de capital social em 129.890 mil ações ordinárias, no valor total de R$ 115.084. Na Reunião Extraordinária do Conselho de Administração em 08 de novembro de 2005 foi aprovado o aumento de capital social em 97.418 mil ações ordinárias, no valor total de R$ 76.965. Na AGE realizada em 7 de dezembro de 2005, foi aprovado a subscrição de capital mediante a emissão de 693.726 mil ações ordinárias no valor total de R$ 884.473, a serem integralizadas em 6 parcelas de janeiro 2006 a setembro de 2007, sendo que as 5ª e 6ª parcelas deverão ser corrigidas desde a presente data até a data das efetivas integralizações pelo IPCA, divulgado pelo IBGE, o montante da referida correção deverá ser contabilizado como capital, sem alteração do número de ações. Em AGE realizada em 28 de dezembro de 2005, foi aprovado a capitalização de R$ 102.809, utilizando a Reserva de Incentivos Fiscais - ADA do exercício de 2004, sem emissão de novas ações, consoante ao artigo 545 do regulamento do Imposto de Renda (RIR), e artigo 58 da resolução nº 11 de 14 de junho de 2005 da Agência de Desenvolvimento da Amazônia - ADA.

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É a seguinte a movimentação das quantidades de ações (em milhares):

Ordinárias Preferenciais Total Ações subscritas até 31.12.2003 931.735 115.434 1.047.169 Aumento de capital em 07.01.2004 97.417 97.417 Aumento de capital em 08.06.2004 129.890 129.890 Aumento de capital em 08.11.2004 129.890 129.890 Ações subscritas até 31.12.2004 1.288.932 115.434 1.404.366 Aumento de capital em 06.05.2005 129.890 129.890 Aumento de capital em 08.11.2005 97.418 97.418 Aumento de capital em 07.12.2005 693.726 693.726 Ações subscritas até 31.12.2005 2.209.966 115.434 2.325.400 Ações a integralizar (693.726) (693.726) Ações integralizadas até 31.12.2005 1.516.240 115.434 1.631.674

Às ações preferenciais Classe C é assegurado: (1) o direito de prioridade na distribuição de ativos residuais no caso de liquidação da Companhia; (2) prioridade na distribuição de dividendos com direito de receber dividendos 10% maiores do que os atribuídos às ações ordinárias ; (3) dividendos mínimo anual de 1%, não cumulativo, calculado sobre a parcela do capital constituído por essa classe de ações; (4) direito a voto caso os dividendos mínimos anuais de 1% não tiverem sido pagos durante um período de 3 anos consecutivos, iniciando-se a partir da data em que a fábrica tiver alcançado uma produção acumulada de 2.325 mil toneladas métricas de alumina ao longo do ano. 11.2 Reservas de Capital

A Reserva de Capital é composto de Ágio na Emissão de Ações no valor de R$ 28.020, Reservas de Incentivos Fiscais no valor de R$ 76.599 e Reserva de utilização do Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante - AFRMM no valor de R$14.669.

11.3 Destinação do Resultado do Exercício

A diretoria está propondo ao Conselho de Administração com base na Lei das sociedades anônimas, e o artigo 35 do Estatuto Social da companhia, a seguinte destinação do resultado apurado em 31 de dezembro de 2005:

ORIGENS: · Lucro líquido do exercício findo em 31.12.05 231.153 Total das origens 231.153 DESTINAÇÕES: · Reserva legal 11.558 · Dividendos propostos 54.899 · Reservas de lucro para expansão/investimentos 164.696 Total das destinações 231.153

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12. OBRIGAÇÕES CONTRATUAIS E CONTINGÊNCIAS 12.1 Obrigações contratuais

A Companhia está obrigada contratualmente até dezembro de 2019 a comprar 33.733 mil toneladas métricas de bauxita da Mineração Rio do Norte S.A.(empresa do grupo CVRD). Considerando o preço praticado de R$ 53,86/t em 31 de dezembro de 2005, teríamos a seguinte obrigação:

Anos R$ 2006 339.000 2007 339.000 2008 339.000 2009 339.000 2010 339.000 2011 até 2019 122.000

1.817.000

Adicionalmente, a Companhia está obrigada contratualmente a entregar 31.491 mil toneladas métricas de alumina a alguns de seus acionistas e a ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. (empresa do grupo CVRD), até dezembro/2023. Considerando o preço praticado pela Companhia de R$ 596,55/t em 31 de dezembro de 2005, teríamos a seguinte obrigação:

Anos R$

2006 1.533.000 2007 1.533.000 2008 1.533.000 2009 1.533.000 2010 1.533.000 2011 até 2023 11.121.000

18.786.000

12.2 Contingências A Companhia possui contingências cíveis, tributárias e trabalhistas, todos em virtude do curso normal das operações. Com base nos pareceres emitidos pelos assessores jurídicos da Companhia, a provisão de R$ 2.595 (R$ 426 em 2004) é considerada, pela Administração, como suficiente para cobrir eventuais perdas.

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13. INSTRUMENTOS FINANCEIROS E DERIVATIVOS Em decorrência de suas atividades de comercialização ligadas ao preço internacional do alumínio, a Companhia contratou operações financeiras envolvendo instrumentos derivativos, com o propósito de proteger as operações da Companhia contra os riscos associados às flutuações do preço do alumínio, garantindo fluxo de caixa e margens brutas estáveis. Em 31 de dezembro de 2005 estavam comprometidas 151.000 toneladas com estas operações e os instrumentos utilizados estão sumarizados como segue:

Tipo Quantidade

(ton) Faixa de preço

(US$/ton)

Ganho (perda) não realizados

em R$

Último vencimento

Puts compradas 38.000 1,375 - 1,625 9 Dezembro/2006 Calls vendidas 47.000 1,535 - 1,625 (21.626) Dezembro/2006 Outros instrumentos 66.000 1,400 - 1,700 (103.997) Dezembro/2008 Total 151.000 (125.614)

A perda não realizada de R$ 125.614 (R$ 147.290 em 31 de dezembro de 2004) representa o valor atual que seria desembolsado, caso todas as operações fossem liquidadas em 31 de dezembro de 2005. A Companhia adota o procedimento de registrar os ganhos ou perdas nos instrumentos derivativos quando da liquidação dos contratos. Os contratos são liquidados através de pagamentos e/ou recebimentos sob a forma de caixa, sem entrega física de alumínio. A Companhia tem gerenciado ativamente suas posições em instrumentos derivativos de forma a evitar eventuais impactos de caixa. Face às políticas e práticas estabelecidas pela Companhia para as operações com derivativos, a Administração considera improvável a ocorrência de situações de risco não mensuráveis. O valor contábil dos demais instrumentos financeiros equivale, aproximadamente, ao seu valor de mercado.

14. COBERTURA DE SEGUROS Os bens, interesses e responsabilidades estão segurados por valores que a administração considerou suficientes para cobertura de eventuais riscos:

Limite de indenização em R$

Descrição Tipo de Seguro 2005 2004 Bens/Interesses Incêndio, raio, explosão, colisão e lucros cessantes 1.778.993 1.921.926 Responsabilidades Responsabilidade civil 5.000 5.000 Bens/Interesses Risco de engenharia expansão da fábrica 1.290.932 1.290.932 Total 3.074.925 3.217.858

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15. OUTRAS INFORMAÇÕES As exportações realizadas pela Companhia têm as seguintes destinações: 2005 2004 América do Norte 165.330 215.717 Europa 471.395 514.021 América do Sul 183.645 191.114 Ásia 90.721 178.625 África 31.284 942.375 1.099.477

16. DEMONSTRAÇÃO DO EBITDA/LAJIDA 2005 2004 Lucro líquido do exercício 231.153 416.979 Imposto de renda e contribuição social 140.675 138.391 Resultado financeiro líquido 124.616 87.693 Variações monetárias e cambiais líquidas (83.363) (56.873) Resultado não operacional líquido 905 (54) Depreciação e amortização 87.916 83.330 501.902 669.466

Ricardo Rodrigues de Carvalho Daryush Albuquerque Khoshneviss

Diretor Presidente Diretor Industrial

Enio de Carvalho Sebastião José Rosa

Gerente Área de Controle e TI Gerente Divisão de Contabilidade CRC/RJ 39332/0 – S – PA

CPF 444.627.357/49

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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Diretores e Acionistas da ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Barcarena - Pará

1 Examinamos os balanços patrimoniais da ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A., levantados em 31 de dezembro de 2005 e 2004, e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaboradas sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis.

2 Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábeis e de controles internos da Companhia; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

3 Em nossa opinião, as demonstrações contábeis referidas no primeiro parágrafo, representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. em 31 de dezembro de 2005 e 2004, o resultado de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

4 As informações suplementares referentes às demonstrações dos fluxos de caixa, do valor adicionado e do balanço social são apresentadas com o objetivo de permitir análises adicionais e não são requeridas como parte das demonstrações contábeis básicas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Essas informações foram por nós examinadas de acordo com os procedimentos de auditoria mencionados no parágrafo 2º e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

São Paulo, 24 de janeiro de 2006.

Daniel Gomes Maranhão Júnior Sócio-contador CRC 1SP-215856/O-5 BDO Trevisan Auditores Independentes CRC 2SP013439/O-5

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PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO SOBRE O RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO E DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005

O Conselho de Administração da ALUNORTE – ALUMINA DO NORTE DO BRASIL S.A., tendo examinado, o Relatório da Administração, o Balanço Patrimonial e demais Demonstrações Financeiras da Sociedade, relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2005, aprovou, por unanimidade, a referida proposição. Face ao exposto, é de parecer que os citados documentos merecem a aprovação da Assembléia Geral de Acionistas.

Barcarena, 31 de janeiro de 2006.

Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Olav Skalmeraas

Presidente Conselheiro

Carlos Augusto Parisi Takeshi Maeda

Conselheiro Conselheiro

Seichi Sato Toshio Shimamura Conselheiro Conselheiro