Prof. Hubert Chamone Gesser, Dr.Retornar

A Administração do Capital de Giro

Administração do Capital de Giro

Circulante x Não Circulante

Passivo

Circulante

Ativo

Circulante

Passivo

Não

CirculanteAtivo

Não

Circulante

Caixa

Fornecedores

Mercadorias

Clientes

Bens Estoques, AC Caixa

Direitos Duplicatas a receber, Bancos

Fornecedores, Salários, Aluguéis, Contas a pagar,

PC Obrigações Impostos a recolher, Financiamentos, Juros a pagar

Administração do Capital de Giro

Análise Dinâmica do Capital de Giro

CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO (AC - PC)

Representa o volume de recursos de longo prazo (próprios ou de

terceiros) investidos no giro.

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO (ACo - PCo)

Revela o montante de capital permanente que uma empresa necessita

para financiar seu capital de giro.

Administração do Capital de Giro

Análise Dinâmica do Capital de Giro

SALDO DE TESOURARIA (CGL - NCG) ou (ACf - PCf)

É uma medida de margem de segurança financeira de uma empresa, que

indica sua capacidade interna de financiar um crescimento da

atividade operacional. É uma reserva financeira.

NECESSIDADE TOTAL DE FINANCIAMENTO PERMANENTE

(NCG + ANC)

É o crescimento mínimo de passivo não circulante que a empresa deve

manter visando lastrear seus investimentos em giro e fixo, e

estabelecer seu equilíbrio financeiro.

Análise e Dimensionamento dos

Investimentos em Capital de Giro

Administração do Capital de Giro

Capital de Giro LíquidoCGL = AC – PC

Necessidade de Capital de GiroNCG = ACo – PCo

Necessidade Total de Financiamento PermanenteNTFP = NCG + ANC

Saldo de TesourariaST = CGL – NCG ou ST = ACf – PCf

Cia AZ – Capital de Giro Líquido (CGL)

$90

$60

CGL

$90 - $60

$30

Administração do Capital de Giro

PC Financeiro$20

AC Financeiro

$30

PC Operacional

$40AC Operacional

$60

Passivo

Não CirculanteAtivo

Não Circulante$80

$50

CGL = AC – PC

Cia AZ – Necessidade de Capital de Giro (NCG)

$60

$40

NCG

$60 - $40

$20

Administração do Capital de Giro

PC Financeiro$20

AC Financeiro

$30

PC Operacional

$40AC Operacional

$60

Passivo

Não CirculanteAtivo

Não Circulante$80

$50

NCG = ACo – PCo

Cia AZ – Necessidade Total de Financiamento Permanente (NTFP)

$60

$40

NTFP

($60-$40)+$50

$70

$50

Administração do Capital de Giro

PC Financeiro$20

AC Financeiro

$30

PC Operacional

$40AC Operacional

$60

Passivo

Não CirculanteAtivo

Não Circulante$80

$50

NTFP = NCG + ANC

Cia AZ – Saldo de Tesouraria (ST)

$30$20

ST

$30-$20

$10

Administração do Capital de Giro

PC Financeiro$20

AC Financeiro

$30

PC Operacional

$40AC Operacional

$60

Passivo

Não CirculanteAtivo

Não Circulante$80

$50

ST = ACf - PCf

Cia AZ

Administração do Capital de Giro

CGL = AC – PC

$90 - $60 = $30

NCG = ACo – PCo

$60 - $40 = $20

NTFP = NCG + ANC

$20 + 50 = $70

ST = CGL – NCG

$30 - $20 = $10

ST = ACf - PCf

$30 - $20 = $10

PC Financeiro$20

AC Financeiro

$30

PC Operacional

$40AC Operacional

$60

Passivo

Não CirculanteAtivo

Não Circulante$80

$50

RESUMINDO TUDO

Exemplo: Cia FPOLIS

Os principais indicadores são:

Inadequada estrutura financeira → NTFP ($620) > PNC ($600)

Administração do Capital de Giro

NCG = $400 - $280 = $120 (ACo - PCo)

ST = $100 - $120 = $-20 (ACf - PCf)

NTFP = $120 + $500 = $620 (NCG + ANC)

Ativo Circulante Financeiro 100 Passivo Circulante Financeiro 120

Ativo Circulante Operacional 400 Passivo Circulante Operacional 280

Ativo Não Circulante 500 Passivo Não Circulante 600

TOTAL DO ATIVO 1000 TOTAL DO PASSIVO 1000

IDEAL NTFP < PNC

Administração do Capital de Giro

EXERCÍCIO

A Cia Centauro apresenta as seguintes contas(em milhares de Reais):

Duplicatas a receber 145; Caixa 30; Estoques 104; Despesasantecipadas 7; Aplicações financeiras 50; Adiantamentos afornecedores 6; Provisão para devedores duvidosos 5;Fornecedores 90; Empréstimos bancários 60; Encargos sociaise fiscais 52; Adiantamentos a clientes 18.

Sabendo-se que o ARLP era de 123, o Imobilizado de 500, o PELP de 340 e o PL de 400, Calcule:

CGL = ?

NCG = ?

NTFP = ?

ST = ?

Será que há equilíbrio financeiro?

Administração do Capital de Giro

Resolução Cia Centauro (em milhares de $)

ATIVO

Ativo Circulante Financeiro

Caixa ................................ 30

Aplic Financeiras ............ 50

Ativo Circulante Operacional

Duplic Receber ............. 145

Estoques ........................ 104

Desp Antecipadas .......... 7

Adiantam Fornecedor .. 6

Provisão Deved Duvid .. (5)

Ativo Não Circulante

Ativo Realizável LP ...... 123

Imobilizado ................... 500

TOTAL DO ATIVO .................... 960

PASSIVO

Passivo Circulante Financeiro

Empréstimo Bancários .. 60

Passivo Circulante Operacional

Fornecedores ................... 90

Encargos Sociais ............. 52

Adiantam Clientes ....... 18

Passivo Exigível a LP .................. 340

Patrimônio Líquido ..................... 400

TOTAL DO PASSIVO ............... 960

Administração do Capital de Giro

CGL = AC - PC

CGL = ($80 + $257) - ($60 + $160) = $117

NCG = ACo - PCo

NCG = $257 - $160 = $97

ST = CGL - NCG ou ST = ACf - PCf

ST = $117 - $97 = 20 ou ST = $80 - $60 = $20

NTFP = NCG + ANC

NTFP = $97 + $623 = $720 NTFP $720 < PNC $740 (Ideal)

Resolução Cia Centauro (em milhares de $)

Administração do Capital de Giro

NTFP < PNC (Situação Ideal)

NTFP > PNC (Situação Não Ideal)

Equilíbrio Financeiro