Análise Gerencial da Operação e Demonstrações...

Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis Completas2º Trimestre 2006

2 Análise Gerencial da Operação Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Índice

Destacamos que os dados pro forma relativos a períodos anteriores apresentados neste relatório foram recalculados devido à adequação de critérios. Destacamos ainda que nos relatórios pro forma da Itaucred está considerada 100% da FAI - Financeira Americanas Itaú.

As tabelas deste relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações foram calculadas utilizando números em unidades.

Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Sumário Executivo 03

Análise do Resultado Consolidado 14

- Margem Financeira Gerencial 14

- Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 15

- Receitas de Prestação de Serviços 17

- Despesas não Decorrentes de Juros 18

- Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS 20

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento 23

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Subsegmento 26

Itaubanco - Banking 28

Itaubanco - Cartões de Crédito - Correntistas 29

Itaubanco - Seguros, Previdência e Capitalização 30

Itaubanco - Gestão de Fundos e Carteiras Administradas 34

Itaú BBA 35

Itaucred 36

Gestão de Risco 40

Balanço por Moedas 44

Negócios no Exterior 45

Estrutura Acionária 48

Desempenho no Mercado de Ações 49

Parecer dos Auditores 51

Demonstrações Contábeis Completas 53

Destacamos que os dados relativos a períodos anteriores apresentados neste relatório foram reclassificados para fins de comparabilidade, sem causar impactos no lucro líquido.


Sumário Executivo

Highlights - Critérios Gerenciais R$ Milhões (exceto onde indicado)

(1) Descrito na página 4. (2) Em Out/05 foi realizado desdobramento de ações. Os valores de períodos anteriores foram adequados para melhor comparabilidade. (3) JCP– Juros sobre Capital Próprio. Valor Líquido. (Nota 15 - bII). (4) Calculado com base na cotação de fechamento da ação preferencial. (5) O cálculo do Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio – Anualizado (ROE) foi efetuado dividindo-se o Lucro Líquido da Controladora pelo Patrimônio Líquido Médio da Controladora. O quociente desta divisão foi multiplicado pelo número de períodos no ano para se obter o índice ROE anualizado. (6) Inclui 96 agências Personnalité em 30/06/2006, 95 em 31/03/2006 e 87 em 30/06/2005.

Principais market shares em jun/06

(*) Referentes a março de 2006. Fontes: BACEN, Susep, Anbid, Abel, Receita Federal e Abecs. O Market Share de Prêmios de Seguros não inclui Seguro-saúde.

Asset Management 14,5%Financiamento de Veículos* 20,0%Recolhimento de CPMF 14,7%Cartões de Crédito 21,9%Depósitos* 8,1%Prêmios de Seguros* 11,5%Previdência Privada* 10,7%

Demonstração do Resultado do Período 2º Trim./06 1º Trim./06 2º Trim./05 1º Sem./06 1º Sem./05

Lucro Líquido da Controladora 1.498 1.460 1.333 2.958 2.475 Margem Financeira Gerencial (1) 3.920 4.087 3.305 8.007 6.291

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.694 2.801 2.814 5.495 5.206

Resultado de Ações ( R$ )

Lucro Líquido Consolidado por Ação (2) 1,35 1,32 1,19 2,67 2,20 Número de Ações em Circulação - em milhares (2) 1.107.942 1.107.735 1.124.533 1.107.942 1.124.533 Valor Patrimonial por Ação (2) 15,84 15,00 13,36 15,84 13,36 Dividendos / JCP Líquido (3) (R$ milhões) 360 470 300 831 593 Dividendos / JCP Líquido (3) por Ação (2) 0,33 0,42 0,27 0,75 0,53 Market Capitalization (4) (R$ milhões) 69.911 70.895 48.580 69.911 48.580 Market Capitalization (4) (US$ milhões) 32.302 32.634 20.669 32.302 20.669

Índices de Desempenho ( % )

Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio - anualizado (5) 35,1% 36,3% 36,0% 35,7% 34,0% Retorno sobre o Ativo Médio - anualizado 3,6% 3,7% 3,6% 3,6% 3,5% Índice de Solvabilidade 16,3% 16,9% 18,3% 16,3% 18,3% Taxa Anualizada da Margem Financeira 13,9% 15,1% 13,6% 14,5% 13,3% Índice de Cobertura PDD / Nonperforming Loans 164% 181% 203% 164% 203%

Índice de Eficiência 43,5% 45,2% 50,8% 44,4% 50,3%

Balanço Patrimonial 30-jun-06 31-mar-06 30-jun-05

Ativos Totais 172.413 164.423 146.158 Operações de Crédito 67.383 63.969 52.348

Fianças, Avais e Garantias 74.783 72.046 58.647 Depósitos Totais 52.921 51.688 43.694 Patrimônio Líquido da Controladora 17.555 16.619 15.027

Dados Relevantes

Ativos sob Administração (AUM) 138.923 135.576 105.785 Número de Funcionários do Conglomerado (unidades) 53.277 51.765 46.881 Número de Clientes Ativos (milhões) 12,6 12,6 11,9 Número de Produtos por Cliente (unidades) 5,1 5,1 5,0 Número de Agências (unidades) (6) 2.423 2.408 2.289 Número de PABs (unidades) 779 791 776 Número de Caixas Eletrônicos (unidades) 22.502 22.316 21.358

7.401 8.077 6.299

30-jun-06 31-mar-06 30-jun-05

Risco País (EMBI) 254 235 411 CDI - Taxa do Trimestre 3,6% 4,0% 4,6%Dólar (Var. Trimestral) -0,4% -7,2% -11,8%Dólar (Cotação em R$) 2,1643 2,1724 2,3504 IGP-M - Taxa do Trimestre 0,7% 0,7% 0,2%Poupança (TR + 6% a.a.) 2,0% 2,0% 2,3%

Índices Macroeconômicos

Estamos divulgando, na p á g i n a 1 2 d e s t e Relatório, informações pro forma do Banco Itaú H ol d i n g F i n a n ce i r a Consolidado e do BankBoston no Brasil.


Demonstração de Resultado Gerencial

As análises do Relatório de Análise Gerencial da Operação estão baseadas na Demonstração do Resultado Gerencial, a qual é obtida a partir de uma série de reclassificações realizadas sobre a demonstração do resultado contábil. Essas reclassificações são realizadas em função dos impactos de nossa estratégia de gestão do risco cambial do capital investido no exterior, que tem como objetivo não permitir efeitos no resultado decorrentes de variação cambial. Essa demonstração foi introduzida há um ano e os detalhes relativos às reclassificações realizadas podem ser obtidos consultando os relatórios de junho de 2005 a março de 2006. A seguir, apresentamos um quadro com a apuração da margem financeira gerencial da administração do risco cambial dos investimentos no exterior.

Destacamos que o real se apreciou 0,4% em relação ao dólar no segundo trimestre de 2006. Durante o primeiro trimestre de 2006, o real se apreciou 7,2% em relação ao dólar. Em relação ao euro, o real se depreciou 5,1% no segundo trimestre de 2006 ante uma apreciação de 4,9% no primeiro trimestre. A partir de junho de 2006, a demonstração do resultado contábil passou a apresentar a amortização de ágio como um elemento integrante da rubrica Outras Despesas Operacionais, bruto dos efeitos fiscais associados. No entanto, no Relatório de Análise Gerencial da Operação a amortização de ágio continuará a ser apresentada como um item subseqüente à rubrica Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, considerando os efeitos fiscais incidentes.

R$ Milhões

R$ Milhões

Efeitos não Recorrentes no Resultado

Margem Financeira Gerencial de Administração de Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

O nosso resultado consolidado sofreu o impacto de um conjunto de eventos não recorrentes. Abaixo, apresen-tamos um quadro com a descrição desses itens, bem como os valores associados a cada um deles, destacando-se que o impacto deste conjunto de eventos no lucro líquido foi irrelevante.

(*) Parcela referente à participação da controladora.

1º Tr imestre de 2006Resultado antes

de ImpostosPIS / COFINS IR / CS

Resultado Líquido

Lucro Líquido 1.460

Margem Financeira Operações Bancár ias (259) 12 88 (158) Receitas e Despesas de depósitos e exigíveis (169) 12 57 (99)

Reversão da provisão adicional para Títulos (90) - 31 (59)

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 130 - (44) 86 Constituição de Provisão Excedente 130 - (44) 86

Resultado Extraordinár io (*) 10 - - 10 Amortização de ágio na aquisição de ações BPI 17 - - 17

Participação de Minoritários (7) - - (7)

Total - Efeitos não Recorrentes (119) 12 44 (63)

Lucro Líquido Recorrente 1.397

2º Tr imestre de 2006Resultado antes

de ImpostosPIS / COFINS IR / CS

Resultado Líquido

Lucro Líquido 1.498

Margem Financeira Operações Bancár ias (145) 2 49 (94) Venda de Títulos Disponíves para Venda (104) 5 35 (64)

Reversão da provisão adicional para Títulos (100) - 34 (66)

Hedge das Posições BankBoston 59 (3) (20) 36

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 20 - (7) 13 Cessão de operações de crédito (185) - 63 (122)

Constituição de Provisão Excedente 100 - (34) 66

Adequação de critérios de provisão da Credicard 105 - (36) 69

Resultado Extraordinário (*) 60 - - 60 Amortização de ágio na aquisição de ações BPI 98 - - 98

Participação de Minoritários (38) - - (38)

Total - Efeitos não Recorrentes (65) 2 42 (21)

Lucro Líquido Recorrente 1.477

Saldo Inicial

Resultado Bruto

Efeito Fiscal

Resultado Líquido

Saldo Inicial

Resultado Bruto

Efeito Fiscal

Resultado Líquido

Investimentos de Capital no Exterior (A) 5.816 5.822

Var. Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (B) 19 19 (406) (406)Efeitos Administração de Risco Cambial de Investimentos no Exterior (C ) = (D) + (E) 184 (68) 116 882 (327) 555

Posição Ativa em DI (D) 5.816 214 (79) 135 5.822 236 (88) 149Posição Passiva em Moeda Estrangeira (E) (9.241) (30) 11 (19) (9.251) 646 (239) 406

Margem Financeira Gerencial de Administração de Risco Cambial dos Investimentos no Exter ior (F)= (B) + ( C) 203 (68) 135 476 (327) 149

2º Trimestre/06 1º Trimestre/06

Descrição detalhada neste relatório:

Página 13

Descrição detalhada no relatório do 1º Trim./06:

Página 14 Página 14

Página 15

Página 14 e Nota explicativa nº 7e


Demonstração de Resultado Gerencial

R$ Milhões

R$ Milhões

Conciliação com a Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (quadro da página anterior); R$ 212 milhões - R$ 9 milhões = R$ 203 milhões.

Conciliação com a Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (quadro da página anterior); R$ 442 milhões + R$ 34 milhões = R$ 476 milhões.

Ajuste 1 Ajuste 2 Ajuste 3

Margem Financeira Gerencial 3.998 (9) (68) 3.920 • Operações Bancárias 3.603 3.603 • Tesouraria 182 182 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 212 (9) (68) 135

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (1.227) 1 (1.226) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.444) 1 (1.443) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 217 217

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.771 (8) (68) 2.694

Outras Receitas / ( Despesas) Operacionais (445) 98 (24) 9 (362) Receitas de Prestação de Serviços 2.127 (0) 2.127 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 292 292 Despesas Não Decorrentes de Juros (2.809) 98 (0) (2.711)Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (399) 9 (391)Resultado de Participações em Coligadas 61 (24) 37 Outras Receitas Operacionais 283 283

Resultado Operacional 2.326 98 (32) (60) 2.332

Resultado não Operacional 29 0 29

Resultado antes da Tributação e Participações 2.355 98 (32) (60) 2.361 Imposto de Renda e Contribuição Social (732) 2 60 (670) Resultado Extraordinário - (98) (98) Participações no Lucro (108) (108) Participações Minoritárias nas Subs idiárias (16) 30 14

Lucro Líquido 1.498 1.498

Ajustes Gerenciais2º Trimestre/06Banco Itaú Holding

Contábil Gerencial

Ajuste 1 Ajuste 2 Ajuste 3

Margem Financeira Gerencial 4.380 34 (327) 4.087 • Operações Bancárias 3.642 3.642 • Tesouraria 296 296 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 442 34 (327) 149

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (1.281) (6) (1.287) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.440) (6) (1.445) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 159 159

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 3.099 28 (327) 2.801

Outras Receitas / ( Despesas) Operacionais (739) 17 18 41 (664) Receitas de Prestação de Serviços 2.121 1 2.121 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 226 226 Despesas Não Decorrentes de Juros (2.789) 17 (7) (2.779)Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (466) 41 (425)Resultado de Participações em Coligadas 37 24 61 Outras Receitas Operacionais 132 132

Resultado Operacional 2.360 17 46 (286) 2.137

Resultado não Operacional (2) 1 (2)

Resultado antes da Tributação e Participações 2.358 17 47 (286) 2.135 Imposto de Renda e Contribuição Social (732) (3) 286 (449) Resultado Extraordinário - (17) (17) Participações no Lucro (167) (167) Participações Minoritárias nas Subs idiárias 2 (43) (42)

Lucro Líquido 1.460 1.460

Ajustes Gerenciais1º Trimestre/06Banco Itaú Holding

Contábil Gerencial

Ajustes Gerenciais Realizados:

Ajuste 1: Transferência da Amortização de Ágios de Outras Receitas/Despesas Operacionais para Resultado Extraordinário. Ajuste 2: Distribuição da Variação Cambial dos Investimentos no Exterior. Ajuste 3: Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no Exterior.


Sumário Executivo Segundo Trimestre de 2006

Margem Financeira Gerencial

Operações Bancárias

Tesouraria

Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

R$ Milhões

R$ Milhões Carteira de Empréstimos (*)

Alcançamos um lucro líquido consolidado de R$ 1.498 milhões no segundo trimestre de 2006, correspondendo a um aumento de 2,6% em comparação com o resultado obtido no primeiro trimestre do ano. O saldo do patrimônio líquido da controladora somou R$ 17.555 milhões em 30 de junho de 2006, o que equivale a uma elevação de 5,6% em relação ao saldo de 31 de março de 2006. Os ativos totais somaram R$ 172.413 milhões, com aumento de 4,9% ante o saldo do trimestre anterior. Assim, o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido médio atingiu 35,1% no segundo trimestre de 2006.

O saldo da carteira de empréstimos, incluindo avais e fianças, atingiu R$ 74.783 milhões, crescendo 3,8% em relação ao trimestre anterior. As operações de clientes pessoa física destacaram-se mais uma vez, com crescimento de 10,3% no período, atingindo o saldo de R$ 33.992 milhões. O financiamento de veículos teve um desempenho notável no trimestre, com crescimento de 12,8% do saldo das operações, totalizando R$ 14.046 milhões. Da mesma forma, as operações de crédito pessoal também apresentaram uma expressiva evolução no período, somando R$ 12.575 milhões de saldo, o que equivale a um aumento de 9,8% em relação a março de 2006. As operações de cartões de crédito cresceram 6,8% no período, após um recuo sazonal que caracteriza os primeiros meses do ano, atingindo o saldo de R$ 7.372 milhões. A carteira de empréstimos para empresas sofreu basicamente o impacto da redução do saldo de avais e fianças concedidos a grandes empresas, o que contribuiu para a diminuição de R$ 575 milhões do total da carteira, atingindo R$ 36.128 milhões ao final do segundo trimestre de 2006.

A margem financeira gerencial totalizou R$ 3.920 milhões no segundo trimestre de 2006, apresentando uma redução de R$ 167 milhões em relação ao período anterior. Esta queda pode ser explicada pelos seguintes fatores: (i) resultados não recorrentes, apresentados na página 4, que correspondem a uma diminuição de R$ 113 milhões; (ii) menor resultado da tesouraria, com redução de R$ 114 milhões, devido ao impacto da volatilidade dos mercados sobre as posições que havíamos assumido, notadamente nos mercados de juros, dívida soberana brasileira e câmbio; (iii) queda de R$ 14 milhões, referente à administração do risco cambial dos investimentos no exterior, fundamentalmente associada à redução da taxa de juros Selic; e (iv) elevação de R$ 75 milhões, em função da evolução das operações de crédito.

Lucro Líquido e Retorno Anualizado sobre o Patrimônio Médio

Lucro Líquido (R$ Milhões)

ROE Anualizado Linearmente (%)

949 9201.030

1.141

1.333 1.3521.425 1.460 1.498

30,0 28,0 30,0 31,936,0 35,7 37,0 36,3 35,1

2ºT04 3ºT04 4ºT04 1ºT05 2ºT05 3ºT05 4ºT05 1ºT06 2ºT06

Operações de Crédito (*) R$ Bilhões

(*) Inclui avais e fianças.

Moeda Estrangeira Moeda Local

13,7

12,8

11,6

11,7

10,4

9,6

10,6

11,4

11,1

35,0

38,3

41,7

45,3

48,2

52,0

57,1

60,7

63,7

48,7

51,1

53,3

57,0

58,6

61,6

67,8

72,0

74,8

jun-04

set-04

dez-04

mar-05

jun-05

set-05

dez-05

mar-06

jun-06

2.079 2.2882.843

2.6052.956 3.104

3.3513.642 3.603

182

182165

149135

(67)

49

235

337

296

134

401

147

178

146

135

152 166

2.5512.367

3.396

2.986

3.305

3.920

3.331

3.650

4.087


m

30/jun/06 31/mar/06 31/dez/05 30/jun/05jun06-mar06

jun06-dez05

jun06-jun05

Pessoas Físicas 33.992 30.813 28.471 22.816 10,3% 19,4% 49,0%Cartão de Crédito 7.372 6.904 7.216 5.359 6,8% 2,2% 37,6%

Crédito Pessoal 12.575 11.457 10.320 9.276 9,8% 21,9% 35,6%

Veículos 14.046 12.451 10.936 8.181 12,8% 28,4% 71,7%

Empréstimos Empresas 36.128 36.703 34.744 31.584 -1,6% 4,0% 14,4%Grandes Empresas 22.104 22.962 21.960 20.437 -3,7% 0,7% 8,2%

Micro, Pequenas e Médias Empresas 14.024 13.741 12.784 11.147 2,1% 9,7% 25,8%

Créditos Direcionados 4.663 4.529 4.541 4.247 3,0% 2,7% 9,8%

Total 74.783 72.046 67.756 58.647 3,8% 10,4% 27,5%

Variação (% )


1,4%1,5%1,3%1,1% 1,3%0,8%0,9%

1,8% 1,5%

4,4%4,0%3,5%3,3%

3,0%2,9%2,9%

3,5%3,2%

7,1%6,5%

5,8%5,3%

5,2%5,6%5,6%

6,0%

6,5%

jun/04 dez/04 jun/05 dez/05 jun/06

8,1%

5,1%

1,6%

(*) Os critérios de cálculo do índice de eficiência estão detalhados na página 18.


Receita de Serviços R$ Milhões

Despesas não Decorrentes de Juros R$ Milhões

Índice de Eficiência (%) (*)

Lucro/(Prejuízo) não realizado no Resultado

R$ Milhões

A despesa com a constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa manteve-se praticamente estável entre os trimestres. Por outro lado, uma intensa campanha de negociação e recuperação de operações de empréstimo e financiamento em atraso fez que a receita com a recuperação de créditos baixados como prejuízo crescesse R$ 59 milhões na comparação dos períodos. Nosso índice de inadimplência (nonperfoming loans) apresentou crescimento de 0,4 ponto percentual no período, atingindo a taxa de 4,4% em junho de 2006. No entanto, neste trimestre, alteramos o critério de baixa de operações de crédito contra a provisão para créditos de liquidação duvidosa adotado na publicação das demonstrações contábeis consolidadas. Até o trimestre anterior, baixávamos todas as operações que considerávamos como sendo de realização remota, pois esta era a melhor maneira de representar a expectativa da administração. O Banco Central do Brasil não concordou com este critério contábil e, assim, passamos a realizar a baixa das operações contra a provisão somente após 180 dias na classificação de risco H, o que corresponde a um critério menos conservador do que o anteriormente adotado.

Nossas receitas de prestação de serviços atingiram R$ 2.127 milhões no segundo trimestre de 2006, permanecendo praticamente estáveis em relação ao primeiro trimestre do ano. No período verificamos a elevação das receitas de administração de consórcio, serviços de conta-corrente e de cartões de crédito, as quais foram compensadas pela redução das receitas de serviços de recebimento, com destaque para os serviços de arrecadação associados aos tributos recolhidos no início do ano, e pela não repetição do grande volume de operações de coordenação de oferta primária de ações, contribuindo para a redução das receitas de serviços de corretagem e outros serviços.

As despesas não decorrentes de juros do segundo trimestre de 2006 totalizaram R$ 2.711 milhões, com redução de R$ 68 milhões na comparação com as despesas do trimestre anterior. Porém, acreditamos que esta redução não indica uma tendência ante o programa de investimento e expansão da rede de agências previsto para o segundo semestre de 2006. No ano, estamos prevendo que as despesas não decorrentes de juros manterão a tendência de crescimento observada na comparação do primeiro semestre de 2006 contra o mesmo período de 2005. Nosso índice de eficiência atingiu 43,5% no período, apresentando evolução de 1,7 ponto percentual em relação ao trimestre anterior.

Em 30 de junho de 2006, o lucro/(prejuízo) não realizado em resultado somou R$ 2.252 milhões, o que corresponde a um decréscimo de R$ 283 milhões na comparação com o saldo do trimestre anterior. O aumento de nossa participação acionária no Banco BPI contribuiu para a elevação de R$ 228 milhões do lucro não realizado. No entanto, a reversão de R$ 100 milhões de provisão adicional para títulos e valores mobiliários, a realização de parte da mais-valia da carteira de títulos disponíveis para a venda e o efeito de marcação a mercado sobre as carteiras desses papéis e de títulos mantidos até o vencimento reduziram o saldo total do lucro não realizado. Lembramos ainda que no trimestre o saldo da provisão excedente ao mínimo requerido para fazer frente a créditos de liquidação duvidosa foi acrescido em R$ 100 milhões, atingindo o saldo de R$ 1.600 milhões, sendo que esta provisão não é considerada no saldo de lucro/(prejuízo) não realizado.

Índice NPL* - Pessoa Física x Jurídica

(*) Nonperforming Loans: Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias.

Pessoa Física Total Pessoa Jurídica

1.453

1.509

1.799

1.971

2.121

2.121

2.127

1.852

1.794

2ºT04

3ºT04

4ºT04

1ºT05

2ºT05

3ºT05

4ºT05

1ºT06

2ºT06

2.187 2.184

2.4912.371

2.573 2.606

2.9092.779 2.711


54,3%

56,8%

48,0%

49,8%

50,8%

50,5%

50,1%

45,2%

43,5%

2ºT04

3ºT04

4ºT04

1ºT05

2ºT05

3ºT05

4ºT05

1ºT06

2ºT06

2.667

2.871

2.371

2.263

2.106

2.066

1.934

2.535

2.252

jun-04

set-04

dez-04

mar-05

jun-05

set-05

dez-05

mar-06

jun-06

Critério Contábil Critério Anterior


Sumário Executivo

R$ Milhões

R$ Milhões

Balanço Patrimonial Consolidado

ATIVO 30-jun-06 31-mar-06 30-jun-05jun 06-mar 06

jun 06-jun 05

Circulante e Realizável a Longo Prazo 169.458 161.509 143.365 7.949 26.094

Disponibilidades 2.402 2.332 2.076 71 327

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 27.619 22.362 23.141 5.256 4.478

Títulos Mobiliários e Inst. Financ. Derivativos 37.023 35.601 29.217 1.422 7.806

Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.801 13.471 13.105 329 696

Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 67.383 63.969 52.348 3.413 15.035

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (5.609) (4.668) (3.242) (940) (2.367)

Outros Ativos 26.840 28.442 26.720 (1.602) 120

Carteita de Câmbio 12.084 13.840 13.606 (1.756) (1.522)

Outros 14.756 14.602 13.114 154 1.642

Permanente 2.954 2.914 2.794 40 160

Investimentos 868 827 727 41 141

Imobilizado de Uso 1.800 1.808 1.858 (8) (57)

Diferido 286 279 210 7 77

TOTAL DO ATIVO 172.413 164.423 146.158 7.990 26.254

Variação

PASSIVO 30-jun-06 31-mar-06 30-jun-05jun 06-mar 06

jun 06-jun 05

Circulante e Exigível a Longo Prazo 153.664 146.390 129.983 7.274 23.681

Depósitos 52.921 51.688 43.694 1.233 9.226

Depósitos à Vista 11.190 11.681 10.463 (491) 727

Depósitos de Poupança 19.306 19.204 18.571 102 735

Depósitos Interfinanceiros 1.174 800 556 374 618

Depósitos a prazo 21.251 20.003 14.104 1.248 7.147

Captações no Mercado Aberto 27.606 21.915 17.888 5.691 9.718

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.791 6.714 5.350 77 1.441

Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.964 2.271 2.530 693 435

Obrigações por Empréstimos e Repasses 7.927 8.201 9.111 (274) (1.185)

Instrumentos Financeiros e Derivativos 2.507 2.290 1.734 217 773

Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Capitalização 16.409 15.538 12.506 871 3.903

Outras Obrigações 36.539 37.773 37.169 (1.233) (630)

Carteira de Câmbio 12.308 14.032 13.814 (1.724) (1.506)

Dívida Subordinada 4.535 4.471 4.537 64 (3)

Diversos 19.696 19.270 18.817 427 879

Resultados de Exercícios Futuros 67 73 40 (6) 27

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 1.126 1.341 1.109 (215) 17

Patrimônio Líquido da Controladora 17.555 16.619 15.027 936 2.528

TOTAL DO PASSIVO 172.413 164.423 146.158 7.990 26.254

Depósitos 52.921 51.688 43.694 1.233 9.226

Ativos sob Administração (AUM) 138.923 135.576 105.785 3.346 33.137

Total de Depósitos + Ativos sob Administração (AUM) 191.843 187.264 149.480 4.579 42.364

Variação


Sumário Executivo

R$ Milhões Demonstração de Resultado Consolidado

(1) Em out/05 foi realizado desdobramento das ações. Os valores de períodos anteriores foram adequados para melhor comparabilidade.

2º Trim./ 06 1º Trim./ 06 1º Sem./06 1º Sem./052ºT06 - 1ºT06

1ºS06 - 1ºS05

Margem Financeira Gerencial 3.920 4.087 8.007 6.291 (167) 1.717• Operações Bancárias 3.603 3.642 7.246 5.561 (39) 1.685• Tesouraria 182 296 478 417 (114) 61• Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 135 149 283 312 (14) (29)

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (1.226) (1.287) (2.513) (1.085) 61 (1.428)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.443) (1.445) (2.888) (1.437) 2 (1.452)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 217 159 376 352 59 23

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.694 2.801 5.495 5.206 (106) 289

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (362) (664) (1.026) (1.259) 302 233

Receitas de Prestação de Serviços 2.127 2.121 4.249 3.646 6 602

Resultado com Operações de Seg., Prev. e Cap. 292 226 518 398 67 120

Despesas Não Decorrentes de Juros (2.711) (2.779) (5.489) (4.944) 68 (545)

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (391) (425) (816) (695) 35 (121)

Resultado de Participações em Coligadas 37 61 98 154 (24) (56)

Outras Receitas Operacionais 283 132 415 182 151 233

Resultado Operacional 2.332 2.137 4.469 3.947 195 522

Resultado não Operacional 29 (2) 27 5 31 22

Resultado antes da Tributação e Participações 2.361 2.135 4.496 3.953 226 543

Imposto de Renda e Contribução Social (670) (449) (1.119) (928) (221) (192)

Resultado Extraordinário (98) (17) (115) (232) (82) 116

Participações no Lucro (108) (167) (275) (225) 59 (50)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 14 (42) (28) (93) 56 66

Lucro Líquido da Controladora 1.498 1.460 2.958 2.475 38 484

Número de Ações em Circulação - Em Milhares 1 1.107.942 1.107.735 1.107.942 1.124.533 208 (16.591)

Valor Patrimonial por Ação - R$ 1 15,84 15,00 15,84 13,36 0,84 2,48

Lucro Líquido por Ação - R$ 1 1,35 1,32 2,67 2,20 0,03 0,47

Variação


Sumário Executivo - Segundo Trimestre de 2006 - Resultado por Segmento

Itaubanco O lucro líquido do segmento Itaubanco somou R$ 1.026 milhões no segundo trimestre de 2006, o que representa um aumento de 19,3% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira gerencial totalizou R$ 2.609 milhões, o que corresponde a um aumento de R$ 66 milhões em comparação com o primeiro trimestre do ano, e foi particularmente afetada pela margem financeira da tesouraria que cresceu R$ 104 milhões em relação ao período anterior, refletindo ganhos obtidos nas posições atreladas ao dólar, notadamente nos mercados derivativos nacionais. A despesa vinculada ao risco de crédito apresentou redução de R$ 129 milhões na comparação dos períodos, em razão da intensa campanha de recuperação e renegociação de operações em atraso realizada no segundo trimestre de 2006 e pela cessão de parte da carteira de crédito. As receitas de prestação de serviços e as despesas não decorrentes de juros permaneceram praticamente estáveis na comparação dos períodos. A elevação da despesa de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido do Itaubanco decorre basicamente do impacto de uma menor dedução fiscal de Juros sobre o Capital Próprio no segundo trimestre de 2006 (mais detalhes podem ser encontrados na página 19 deste relatório). O item Outros apresentou aumento de R$ 144 milhões entre os trimestres. Esta elevação decorre basicamente do aumento de R$ 67 milhões do resultado de operações com seguros, previdência e capitalização, beneficiado pela redução das despesas com sinistros. Itaú BBA O segundo trimestre de 2006 apresentou uma margem financeira de R$ 361 milhões, a qual reflete um decréscimo de 40,9% em relação à margem do trimestre anterior. A margem financeira gerencial com operações bancárias totalizou R$ 255 milhões no período, com uma redução de 9,2%, basicamente em função da redução das taxas de juros, as quais remuneram o capital alocado para as referidas operações. Em relação às operações de tesouraria, o resultado de R$ 67 milhões no segundo trimestre de 2006 reflete, basicamente, um período de significativa volatilidade nos diversos mercados, tais como dívida soberana brasileira e renda fixa local, resultando em ganhos abaixo da média histórica. O resultado de créditos de liquidação duvidosa apresentou uma reversão de provisão de R$ 46 milhões no segundo trimestre de 2006, basicamente em função de reavaliações de risco de crédito de empresas que apresentaram melhora nos seus indicadores de desempenho e de recuperações de créditos anteriormente baixados para prejuízo. As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 110 milhões no segundo trimestre de 2006, o que corresponde a uma redução 15,6% em relação ao trimestre anterior. Neste trimestre não se repetiu o grande volume de operações de coordenação de oferta primária de ações, em função de uma maior volatilidade dos mercados, contribuindo para a redução das receitas de serviços de corretagem e outros serviços. As despesas não decorrentes de juros de R$ 145 milhões apresentaram redução de 13,8% em relação ao período anterior. Assim, o lucro líquido pro forma do Itaú BBA somou R$ 298 milhões no segundo trimestre de 2006, com decréscimo de 23,7% em relação ao trimestre anterior, correspondendo a um retorno anualizado sobre capital alocado médio de 27,7% . Itaucred No segundo trimestre de 2006, o segmento Itaucred obteve um lucro líquido de R$ 121 milhões, o que corresponde a uma redução de 12,1% em relação ao primeiro trimestre do ano. Neste período, a margem financeira gerencial das operações bancárias totalizou R$ 922 milhões, crescendo R$ 103 milhões na comparação dos trimestres. O principal fator responsável por esta evolução da margem financeira foi o crescimento de 13,9% do volume da carteira de crédito, a qual atingiu R$ 21.236 milhões em 30 de junho de 2006. A despesa associada ao risco de crédito cresceu 27,3% e reflete, em parte, o processo de padronização das classificações de risco empregadas em nossa carteira de cartões de crédito com as classificações da carteira adquirida do Credicard que gerou uma despesa de R$ 48 milhões neste segmento. Tivemos ainda uma maior despesa com a constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa excedente ao mínimo exigido pela autoridade bancária, com impacto de R$ 22 milhões na comparação dos períodos. Nossos modelos de avaliação do risco de crédito consideram a possibilidade de ocorrência de uma volatilidade no nível de provisão constituída, associada à eventual reversão de ciclos econômicos. O crescimento observado nas receitas de prestação de serviços decorre fundamentalmente das receitas com operações de crédito e está vinculado ao aumento do volume de financiamento e leasing de veículos. O maior nível de atividade operacional contribuiu para a variação de R$ 18 milhões das Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins, afetando o item Outros. Da mesma forma, o aumento da despesa de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido está associado basicamente ao incremento no nível de atividade operacional do segmento. Corporação No segundo trimestre de 2006, a margem financeira gerencial da corporação apresentou redução de R$ 85 milhões na comparação dos períodos, em razão da diminuição da taxa básica de juros e pelo impacto de R$ 59 milhões decorrente do hedge da exposição cambial do BankBoston, compensado, no trimestre, no próprio BankBoston, que não está consolidado nas nossas demonstrações contábeis. Além disso, tivemos no segundo trimestre a amortização de R$ 98 milhões de ágio pago na aquisição de ações, em razão da ampliação para 17,5% de nossa participação acionária no Banco BPI.



As demonstrações contábeis pro forma dos segmentos Itaubanco, Itaú BBA, Itaucred e Corporação, apresentadas abaixo, baseiam-se em informações gerenciais e refletem de maneira mais fiel o desempenho das nossas diversas unidades de negócio. Foram observadas as seguintes variações nas demonstrações do resultado dos segmentos entre o segundo trimestre de 2006 e o primeiro trimestre do mesmo ano.

R$ Milhões

(1) Inclui as despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais. (2) Inclui o Resultado com Operações de Seguros, Previdência e Capitalização, Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins, Outras Receitas Operacionais, Resultado não Operacional e Participações no Lucro. (3) Inclui Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa, Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins, Resultado de Participação em Coligadas, Outras Receitas Operacionais, Resultado não Operacional, Participações no Lucro e Participações Minoritárias nas Subsidiárias.

Demonstração de Resultado Pro Forma por Segmento

2º Tr im./06 1º Tr im./06 V ariação 2º Tr im./05

Itaubanco

Margem Financeira Gerencial 2.609 2.543 66 2.073

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (799) (929) 129 (509)

Receitas de Prestação de Serviços 1.708 1.721 (13) 1.562

Despesas Não Decorrentes de Juros 1 (2.031) (2.065) 34 (2.028)

Imposto de Renda e Contribuição Social (482) (289) (194) (264)Outros 2

22 (122) 144 (128)

LUCRO LÍQUIDO ITAUB ANCO (A) 1.026 860 166 706

Itaú BBA

Margem Financeira Gerencial 361 611 (250) 502

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 46 13 33 39

Receitas de Prestação de Serviços 110 131 (21) 96

Despesas Não Decorrentes de Juros 1 (145) (168) 23 (176)

Imposto de Renda e Contribuição Social (116) (125) 9 (65)Outros 2

40 (72) 112 (67)

LUCRO LÍQUIDO ITAÚ B B A (B ) 298 390 (93) 330

Itaucred

Margem Financeira Gerencial 922 819 103 526

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (473) (371) (101) (20)

Receitas de Prestação de Serviços 311 270 41 194

Despesas Não Decorrentes de Juros 1 (509) (484) (24) (356)

Imposto de Renda e Contribuição Social (53) (41) (11) (100)Outros 2

(78) (55) (23) (28)

LUCRO LÍQUIDO ITAUCR ED (C ) 121 138 (17) 217

Corporação

Margem Financeira Gerencial 28 114 (85) 203

Receitas de Prestação de Serviços (1) (1) 0 (0)

Despesas Não Decorrentes de Juros 1 (28) (62) 34 (14)

Imposto de Renda e Contribuição Social (19) 6 (25) (31)

Resultado Extraordinário (98) (17) (82) (50)Outros 3

171 32 139 (26)

LUCRO LÍQUIDO COR POR AÇÃO (D) 53 71 (19) 81

LUCRO LÍQUIDO ITAÚ (A) + (B ) + (C ) + (D) 1.498 1.460 38 1.333



30/06/06Itaú BankBoston Itaú + BkB

Circulante e Realizável a Longo Prazo 169.458 21.702 191.160 Disponibilidades 2.402 1.140 3.542 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 27.619 5.134 32.752 Títulos e Valores Mobiliários 37.023 2.497 39.520 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.801 1.898 15.699 Operações de Crédito 67.383 9.063 76.445 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (5.609) (394) (6.003) Outros Ativos 26.840 2.364 29.204 Permanente 2.954 482 3.437 TOTAL GERAL DO ATIVO 172.413 22.184 194.597

ATIVO

R$ Milhões

R$ Milhões

Balanço Patrimonial Pro Forma

Abaixo, apresentamos a consolidação dos saldos patrimoniais do Banco Itaú Holding Financeira Consolidado e do BankBoston no Brasil em 30 de junho de 2006. É importante enfatizar que esta é uma informação pro forma, preliminar e não auditada, que tem por objetivo fornecer uma perspectiva parcial dos impactos patrimoniais associados a essa aquisição.

Banco Itaú Holding Financeira — BankBoston Brasil

(*) O Patrimônio Líquido consolidado leva em consideração a amortização integral do ágio.

(*)

30/06/06Itaú BankBoston Itaú + BkB

Circulante e Exigível a Longo Prazo 153.664 19.951 173.615 Depósitos 52.921 6.061 58.982 Captações no Mercado Aberto 27.606 3.820 31.426 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.791 575 7.366 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.964 2.618 5.583 Obrigações por Empréstimos e Repasses 7.927 2.270 10.197 Instrumentos Financeiros Derivativos 2.507 635 3.142 Outras Obrigações 36.539 3.971 40.511 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 16.409 - 16.409 Resultados de Exercícios Futuros 67 8 75 Participações Minoritárias nas Subsidiárias 1.126 - 1.126 Patrimônio Líquido da Controladora 17.555 2.225 19.780 TOTAL GERAL DO PASSIVO 172.413 22.184 194.597

ATIVOS SOB ADMINISTRAÇÃO - (AUM) 138.923 27.965 166.888

PASSIVO

Análise do Resultado Consolidado

ResultadoConsolidado esultado

Análise do



disponíveis para a venda, o que gerou uma contribuição de R$ 104 milhões para a margem financeira das operações bancárias; (ii) reversão de R$ 100 milhões de provisão adicional constituída para fazer frente a riscos de oscilação presente e futura nas cotações de títulos e valores mobiliários, indicados pelos nossos modelos de cenários de stress para gestão de risco; (iii) e redução de R$ 59 milhões associada ao hedge que passamos a fazer para as posições em moeda estrangeira do BankBoston. A somatória dos impactos dos itens não recorrentes do segundo trimestre de 2006 corresponde a uma redução de R$ 113 milhões em relação ao impacto dos itens não recorrentes do primeiro trimestre do ano. Naquele período tivemos o reconhecimento de receitas e despesas de depósitos e exigíveis vinculados à interposição de recursos fiscais e previdenciários, totalizando R$ 169 milhões, e revertemos R$ 90 milhões de provisão adicional para títulos e valores mobiliários. O segundo fator que causou impacto na margem financeira gerencial está associado às operações de tesouraria. No segundo trimestre de 2006 obtivemos uma margem financeira de tesouraria de R$ 182 milhões, que corresponde a um decréscimo de R$ 114 milhões em relação ao trimestre anterior. O impacto desfavorável da volatilidade dos mercados sobre as estratégias que havíamos adotado, notadamente nos mercados de juros, dívida soberana e câmbio, foi responsável por esta redução. A margem financeira da administração do risco cambial dos investimentos no exterior – líquida de efeitos fiscais – teve redução de R$ 14 milhões em relação ao trimestre anterior, em função, mais uma vez, da queda da taxa Selic. Dessa forma, a taxa anualizada da margem financeira gerencial alcançou 13,9% no trimestre, enquanto no trimestre anterior a taxa foi de 15,1%.

R$ Milhões

Obs.: O saldo médio do trimestre é obtido pela média aritmética entre o saldo do último dia do trimestre atual e do trimestre anterior. O saldo médio do semestre é obtido pela média aritmética dos saldos do último dia dos últimos 3 trimestres (dez + mar + jun) / 3.

(*) Títulos e Valores Mobiliários. (**) Saldo médio da carteira de crédito líquida das operações nonperforming.

Margem Financeira Gerencial R$ Milhões

Análise da Margem Financeira Gerencial

Margem Financeira Gerencial A margem financeira gerencial do segundo trimestre de 2006 atingiu R$ 3.920 milhões, o que corresponde a uma redução de 4,1% em relação à margem do primeiro trimestre do ano. Esta redução está basicamente associada a dois fatores: Primeiramente, a margem financeira gerencial das operações bancárias apresentou redução de R$ 39 milhões na comparação com o primeiro trimestre do ano, somando R$ 3.603 milhões. Nossa estratégia de ampliação do saldo das operações de crédito, juntamente com o direcionamento de recursos para operações capazes de gerar maior margem financeira, vem consistentemente aumentando a margem financeira dos empréstimos e financiamentos, sendo que neste período obtivemos um acréscimo de R$ 270 milhões em relação à margem do trimestre anterior. A contribuição decorrente desta nossa estratégia fez frente à redução de R$ 195 milhões da margem de captação e do capital de giro, afetada pela queda das taxas de juros. Ainda no período, verificamos o impacto associado a eventos não recorrentes na margem financeira de operações bancárias, os quais são descritos a seguir: (i) realização de parte de nossa carteira de títulos

2º Trim./06 1º Trim./06 2º Trim./05 1º Sem./06 1° Sem./05

Margem Financeira Gerencial (A) 3.920 4.087 3.305 8.007 6.291

Média dos Ativos Remunerados (B) 112.499 108.231 96.914 110.235 94.687

• Média de (Disponibilidades + Aplicações Interf. de Liquidez + TVM (*) - Captações no Mercado Aberto - Instrumentos Financeiros Derivativos)

36.399 34.857 34.453 35.473 34.162• Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.636 13.589 12.519 13.660 11.972• Média da Carteira de Câmbio Líquida (208) (156) (179) (179) (202)• Média das Operações de Crédito (**) 62.672 59.942 50.122 61.281 48.754

Taxa Anualizada da Margem Financeira Gerencial = A/B 13,9% 15,1% 13,6% 14,5% 13,3%

2º Trim./06 1º Tr im./06 V ariação

Margem Financeira Gerencial 3.920 4.087 (167)

• Operações Bancárias 3.603 3.642 (39)Receitas e Despesas de depósitos e exigíveis - (169) 169Venda de Títulos Disponíves para Venda (104) - (104)Reversão da provisão adicional para Títulos (100) (90) (10)Hedge das Posições BankBoston 59 - 59

• Operações Bancárias Recorrentes 3.458 3.383 75• Tesouraria 182 296 (114)• Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - Liq. de efeitos fiscais

135 149 (14)



Análise do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

No segundo trimestre de 2006, a despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa totalizou R$ 1.443 milhões, com redução de R$ 2 milhões em relação ao trimestre anterior. No período, verificamos uma elevação de R$ 213 milhões nas despesas com constituição de provisões genéricas e específicas. Desse total, R$ 108 milhões estão fundamentalmente associados à evolução das operações em atraso. Neste trimestre realizamos também a padronização entre as classificações de risco de nossa carteira de cartões de crédito e as classificações da carteira adquirida do Credicard, o que causou impacto de R$ 105 milhões nas despesas. Ainda no período, cedemos parte de nossa carteira de crédito pelo valor de R$ 185 milhões, de acordo com laudo de avaliação, em conformidade com

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

R$ Milhões

Contribuição da Mudança de Mix da Carteira de Crédito R$ Milhões

(*) Saldo médio da carteira de crédito líquida das operações nonperforming.

VariaçãoPF PJ Total PF PJ Total Total

(Constituição) / Reversão Genérica (304) 6 (298) (44) (15) (59) (239) (Constituição) / Reversão Específica (1.046) (184) (1.229) (1.044) (212) (1.256) 26

Subtotal (Constituição) / Reversão (1.350) (177) (1.528) (1.088) (226) (1.315) (213)

Cessão de Créditos 185 - - - 185

Provisão Excedente (100) (130) 30

Despesa com Prov. para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.443) (1.445) 2

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 217 159 59

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (1.226) (1.287) 61

1º Trim./062º Trim./06

No trimestre, o produto bancário ajustado somou R$ 2.917 milhões, com aumento de R$ 40 milhões em relação ao trimestre anterior. Nossa estratégia de ampliação do saldo das operações de crédito, privilegiando as operações de financiamento do consumo capazes de gerar uma maior contribuição

para a margem financeira, causou um impacto positivo em nossa margem financeira gerencial das operações bancárias recorrentes e fez frente ao crescimento das despesas associadas à assunção de risco de crédito, conforme demonstrado no quadro abaixo.

2º Trim./06 1º Trim./06 2º Trim./05

Margem Financeira Gerencial - Operações Bancárias - Recorrente (A) 3.458 3.383 2.956Receitas de Serviços com Operações de Crédito e Cartões de Crédito (B) 866 847 732Despesas Tributárias de PIS e COFINS (C) (201) (197) (171)

Produto Bancário (D = A + B + C) 4.123 4.034 3.516

Ajuste 1 - Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (E) (1.226) (1.287) (491)Ajuste 2 - Cessão de Créditos (F) (185) - - Ajuste 3 - Efeito da Adequação dos Critérios de Provisionamento Credicard (G) 105 - - Ajuste 4 - Provisão Excedente (H) 100 130 - Ajuste 5 - Revisão de Classificação - Operações com Garantia Real (I) - - (135)

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa Ajustado (J = E + F + G + H + I) (1.206) (1.157) (626)

Produto Bancário Ajustado (K = D + J) 2.917 2.877 2.890

Média das Operações de Crédito (*) (L) 62.672 59.942 50.122

PB Ajustado / Média das Op. de Crédito Anualizado (K/L) 18,6% 19,2% 23,1%

Resolução nº. 2.836, de 30 de maio de 2001, do CMN (ver Nota Explicativa n° 7 e). A aplicação dos nossos modelos de avaliação de risco de créditos no atual cenário de rápida evolução do saldo da carteira e de significativa mudança no mix de produtos e clientes vem apontando para a necessidade de elevação do saldo total de provisão para o risco de crédito. Assim, constituímos no período R$ 100 milhões de provisão excedente ao mínimo exigido pela autoridade bancária, elevando o saldo da provisão excedente para R$ 1.600 milhões em 30 de junho de 2006. Em relação à receita com a recuperação de créditos baixados como prejuízo, destacamos o aumento de R$ 59 milhões entre os períodos, resultado de uma intensa campanha de recuperação e renegociação de créditos em atraso desenvolvida por nossa área de cobrança.



O índice de inadimplência (nonperfoming loans) apresentou crescimento de 0,4 ponto percentual no período, atingindo a taxa de 4,4% em junho de 2006. Mais uma vez, nossa estratégia de direcionamento de recursos para operações capazes de gerar maiores margens financeiras — e que representam simultaneamente a assunção de maiores riscos — resultou na elevação do índice de inadimplência. No entanto, neste trimestre, alteramos o critério de baixa de operações de crédito contra a provisão para créditos de liquidação duvidosa adotado na publicação das demonstrações contábeis consolidadas. Até o trimestre anterior, baixávamos todas as operações que considerávamos como sendo de realização remota, pois esta era a melhor maneira de representar a expectativa da administração. O Banco Central do Brasil não concordou com este critério contábil e, assim, passamos a realizar a baixa das operações contra a provisão somente após o período de 180 dias de classificação de risco no nível H, o que corresponde a um critério menos conservador do que o anteriormente adotado. Desta forma, o nosso índice de inadimplência passa para 5,1% no segundo trimestre de 2006, com crescimento de 1,1 ponto percentual em relação ao período anterior. Em função desta alteração, observamos uma elevação de R$ 477 milhões no saldo das operações de crédito em atraso há mais de 60 dias e no saldo total da carteira de crédito. Mantidos os critérios anteriores, o montante da baixa das operações contra a provisão para créditos de liquidação duvidosa totalizaria R$ 981 milhões, no segundo trimestre de 2006, contra um total de R$ 504 milhões determinado pelo novo critério. No segundo trimestre de 2006, o saldo da carteira em atraso superou o saldo da provisão para créditos de liquidação duvidosa em R$ 95 milhões, o que corresponde a uma variação de R$ 165 milhões em relação à diferença de saldos do trimestre anterior. O índice de cobertura – obtido a partir da divisão do saldo de provisão para créditos de liquidação duvidosa pelo saldo de operações vencidas há mais de 60 dias – alcançou 163,9% no final do período, refletindo o impacto da evolução das operações em atraso. Diante das atuais perspectivas econômicas, consideramos este patamar adequado ao desenvolvimento de nossas atividades.

R$ Milhões

(*) Alterando o critério de baixa contra provisão. (a) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias e que não geram apropriação de receitas no

regime de competência. (b) Não inclui Avais e Fianças.

Carteira Anormal (*) R$ Milhões

(*) Carteira Anormal é o total das operações com parcelas vencidas há mais de 15 dias.

30/jun/06 31/mar/06 31/dez/05

Carteira Anormal 5.704 4.928 3.959PDD Total (5.609) (4.668) (4.107)Folga (95) (260) 149

Nonperforming Loans

Índice de Cobertura (*)

(*) Saldo de PDD / Saldo de Nonperforming Loans.

164%181%192%200%203%

221%220%210%204%

jun/06mar/06dez/05set/05jun/05mar/05dez/04set/04jun/04

30-jun-06 (*) 30/jun/06 31/mar/06

Total Nonperforming Loans (a) 3.423 2.946 2.585Carteira de Crédito (b) 67.383 66.906 63.969Índice NPL [ (a) / (b) ] x 100 5,1% 4,4% 4,0%



11,6 11,7 11,8 11,9 11,9 12,2 12,5 12,6 12,6

14,813,9 13,9 14,1 14,3 14,7 14,7 15,014,8

Jun/04 Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05 Mar/06 Jun/06Clientes Ativos Contas-Correntes

No segundo trimestre de 2006, as Receitas de Prestação de Serviços totalizaram R$ 2.127 milhões, contra os R$ 2.121 milhões apresentados no primeiro trimestre de 2006. O índice de cobertura das Receitas de Prestação de Serviços sobre as Despesas não Decorrentes de Juros atingiu 79% no segundo trimestre de 2006 ante os 76% do período anterior. Considerando-se apenas as Despesas de Pessoal, as Receitas de Prestação de Serviços apresentaram um índice de cobertura de 201%, contra 187% no período anterior. O significativo crescimento de 80% nas Receitas de Administração de Consórcios, que atingiram R$ 27 milhões no trimestre, deve-se ao efeito pontual decorrente da regularização da taxa de administração de clientes que desistiram do consórcio antes do encerramento de seus grupos. O crescimento de R$ 10 milhões nos Serviços de Conta-Corrente, que atingiram R$ 375 milhões no

segundo trimestre de 2006, deve-se à melhoria na eficiência de cobrança de tarifas. O crescimento nas Receitas com Operações de Crédito deve-se ao contínuo aumento do volume de operações de financiamento e leasing de veículos. A redução de R$ 9 milhões nos Serviços de Arrecadações deve-se principalmente ao efeito sazonal de recebimento de tributos como IPVA, IPTU e DPVAT com alta concentração no início do ano. O aumento de R$ 16 milhões nas Receitas de Cartões de Crédito, atingindo R$ 502 milhões no segundo trimestre de 2006, está relacionado principalmente ao crescimento do volume de transações. No segundo trimestre de 2006, não observamos um volume de operações de coordenação de oferta primária de ações de grandes empresas semelhante ao do primeiro trimestre do ano. Essas operações foram as principais responsáveis pela variação nas Rendas de Corretagem e nas Receitas de Outros Serviços.

Receitas de Prestação de Serviços R$ Milhões

Índice de Cobertura das Receitas de Prestação de Serviços sobre as Despesas não Decorrentes de Juros (*)

Em Milhões

(*) Calculado pela divisão das Receitas de Prestação de Serviços pelas Despesas de Pessoal e pelas Despesas não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Outras Despesas Operacionais e Despesas Tributárias de CPMF e Outros).

(*) Conceitualmente, um cliente (representado por um CPF/CNPJ) é considerado como ativo quando realiza uma ou mais movimentações em conta-corrente nos últimos seis meses ou possui saldo médio em conta não nulo.

Quantidades de Clientes Ativos (*) e Contas-Correntes

2º Tr im./06 1º Tr im./06 1º Sem./06 1º Sem./05Var iação

2ºT./06 - 1ºT./06Var iação

1ºS./06 - 1ºS./05

Administração de Recursos 462 449 911 813 13 98 Receita de Administração de Fundos 435 434 869 787 2 83 Receita de Administração de Consórcios 27 15 42 26 12 16

Serv iços de Conta-Corrente 375 365 739 683 10 56 Operações de Crédito e Garantias Prestadas 390 388 778 568 3 210

Operações de Crédito 364 360 724 521 3 203 Rendas de Garantias Prestadas 26 27 54 47 (1) 7

Serv iços de Recebimento 207 224 431 402 (17) 29 Rendas de Cobrança 103 109 212 192 (5) 19 Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Docs) 51 53 104 99 (2) 5 Serviços de Arrecadações 53 63 116 111 (9) 5

Cartões de Crédito 502 487 989 895 16 94 Outros 190 210 400 285 (19) 115

Serviços de Câmbio 7 7 14 20 (0) (6) Rendas de Corretagem 50 59 109 54 (9) 55 Rendas de Consulta ao Serasa 54 50 103 82 4 21 Rendas de Serv. Custódia e Adm. de Carteiras 21 19 40 28 2 12 Serviços de Assessoria Econômica e Financeira 19 21 40 20 (2) 20 Outros Serviços 40 54 94 81 (14) 13

- -Total 2.127 2.121 4.249 3.646 6 602

67% 69% 72% 76% 72% 76% 73% 76% 79%

184% 179%198%

188% 191% 186%203% 201%

187%

2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05 1ºt.06 2ºt.06

Despesas Não Decorrentes de Juros Despesas de Pessoal

100%



As despesas não decorrentes de juros totalizaram R$ 2.711 milhões no segundo trimestre de 2006, apresentando uma queda de 2,4% em relação ao primeiro trimestre. Despesas de Pessoal A redução de R$ 75 milhões, isto é, 6,5% em relação ao trimestre anterior, é devida principalmente a menores despesas com processos trabalhistas. As despesas com treinamento, que subiram R$ 11 milhões, são historicamente maiores no segundo trimestre do que no primeiro (efeito sazonal).

Despesas não Decorrentes de Juros R$ Milhões

Despesas não Decorrentes de Juros

Outras Despesas Administrativas As outras despesas administrativas atingiram R$ 1.289 milhões no segundo trimestre de 2006, contra os R$ 1.229 milhões do primeiro trimestre, o que representa um aumento de R$ 59 milhões, ou 4,8%. A principal contribuição para este aumento está relacionada com as despesas de propaganda, promoções e publicações que subiram R$ 54 milhões em razão, principalmente, de propaganda veiculada durante a Copa do Mundo. Os outros itens permaneceram praticamente em linha com o trimestre anterior.

R$ Milhões

2.187 2.184

2.491 2.3712.573 2.606

2.9092.779 2.711

-


2º Trim./06 1º Trim./06 1º Sem./06 1º Sem./05Variação

2ºT./06 - 1ºT./06Variação

1ºS./06 - 1ºS./05

Despesas de Pessoal 1.058 1.132 2.190 1.927 (75) 263 Remuneração 596 607 1.203 1.057 (11) 145 Encargos 186 182 368 326 4 42 Benefícios Sociais 156 166 322 286 (10) 36 Treinamento 21 10 30 26 11 5 Desligamento de Funcionários e Processos Trabalhistas 99 167 267 233 (68) 34

Outras Despesas Administrativas 1.289 1.229 2.518 2.280 59 239 Processamento de Dados e Telecomunicações 292 291 583 558 1 25 Depreciação e Amortização 139 139 278 296 0 (18) Instalações 183 181 364 331 2 33 Serviços de Terceiros 219 217 436 384 2 52 Serviços do Sistema Financeiro 98 107 205 172 (9) 33 Propaganda, Promoções e Publicações 131 77 208 146 54 62 Transportes 54 51 105 92 2 13 Materiais 48 47 94 70 1 25 Segurança 39 38 77 66 1 11 Legais e Judiciais 16 16 32 40 0 (8) Viagens 16 11 27 21 4 6 Outras 55 55 109 102 (0) 7

Outras Despesas Operacionais 299 335 634 544 (36) 90 Provisão para Contingências 108 99 207 236 9 (29)

Fiscais e Previdenciárias 18 25 43 27 (7) 16 Ações Cíveis 90 74 164 183 15 (19) Outras Provisões para Contingências 0 - 0 26 0 (26)

Comercialização - Cartões de Crédito 77 68 145 124 9 21 Sinistros 42 54 96 75 (12) 22 Outras Desp. Operacionais 72 114 186 109 (42) 77

Despesas Tributárias 66 82 146 193 (16) (47) CPMF 41 58 99 155 (17) (56) Outros Tributos 25 24 47 38 1 9

TOTAL DESPESAS NÃO DECORRENTES DE JUROS 2.711 2.779 5.489 4.944 (68) 545

(*) - Inclui Orbitall e promotora de vendas do Banco Intercap a partir de dez/04. - Inclui os funcionários da Credicard Itaú a partir de jun/06. - Inclui a FIC - Financeira Itaú CBD que, apesar do Itaú deter 50% de participação, está 100%

consolidada.

Número de Funcionários (*)

53.277 51.765 51.036

49.546

46.881 45.803 45.316

42.206 42.152

Jun/04 Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05 Mar/06 Jun/06



Outras Despesas Operacionais As outras despesas operacionais atingiram R$ 299 milhões no segundo trimestre de 2006, o que representa uma redução de R$ 36 milhões em relação ao trimestre anterior. O Itaú vem atuando fortemente na adoção de medidas para diminuição das perdas com fraudes, como a implantação do cartão de débito com chip e do cartão de segurança para acesso ao Bankline. Estas medidas contribuíram para a redução em R$ 12 milhões nas despesas com sinistros verificada neste trimestre. Os esforços de vendas realizados pelo Credicard Itaú foram os principais responsáveis pelo aumento nas despesas de comercialização com cartão de crédito, de R$ 9 milhões entre o segundo e o primeiro trimestres deste ano, que resultou no aumento da base de clientes, bem como no aumento das receitas de serviços com cartão de crédito. Índice de Eficiência (1) O índice de eficiência foi de 43,5%, o que corresponde a uma redução de 1,7 ponto percentual em relação ao índice do trimestre anterior, em função principalmente da queda observada nas despesas não decorrentes de juros.

Índice de Eficiência

Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributos As despesas tributárias apresentam redução de 19,7% em relação ao trimestre anterior, totalizando R$ 66 milhões neste trimestre. O principal responsável por esta queda foi o item de despesas de CPMF que apresentou redução de 29,7% em função do primeiro trimestre de 2006 estar mais onerado com CPMF, decorrente de reorganizações societárias e do pagamento de juros sobre o capital próprio complementares, relativos a 2005, que ocorreram em março deste ano.

Volume de Transações no Auto-Atendimento (Quantidade em Milhões)

(*) Transação efetuada através de tela de aviso nos caixas eletrônicos.

Despesas Não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas +

Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributos)

(Margem Financeira Gerencial + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado de Operações com Seguros, Capitalização e Previdência +

Outras Receitas Operacionais + Despesas Tributárias de PIS/COFINS/ISS)

Índice de Eficiência =

2.274 2.262 2.281 2.283 2.289 2.3042.391 2.408 2.423

23.436 23.760 24.222 24.421 24.423 24.632

22.50222.31622.02321.55221.35820.362 20.703 21.34621.150

779

800 795791 792 776 776

783 791

25.51525.197 25.704


Caixas Eletrônicos Agências Postos de Atendimento Bancário (PAB)

Histórico das Quantidades de Pontos de Atendimento (*)

(*) Inclui Banco Itaú Buen Ayre e Banco Itaú BBA. Não inclui Taií.

Expandimos em 189 unidades a nossa rede de atendimento, atingindo 25.704 pontos ao final do segundo trimestre de 2006.

PeríodoTransação

UsualWarning (*) Débito Automático Eletrônicas Personalizadas

Home & Off ice B anking

Compras com Cartão de Débito

Total

2002 946 192 284 179 52 344 89 2.086

2003 1.033 586 302 188 53 440 121 2.723

2004 1.074 692 322 170 48 525 158 2.987

2005 1.108 656 375 173 67 646 203 3.228

1°Trim./05 277 156 88 43 16 149 45 773 2°Trim./05 272 158 92 43 17 157 46 784

3°Trim./05 274 167 96 42 17 168 51 815

4°Trim./05 285 175 99 46 17 172 61 855 2006 558 303 198 85 29 356 112 1.642

1°Trim./06 284 156 99 43 16 178 56 831 2°Trim./06 274 147 99 42 14 178 56 811

Caixas Eletrônicos Centrais de Atendimento

(1)

Clientes de Internet Banking (Em Milhões)

1,6 1,7 1,7 1,8 1,8 1,8 1,9 1,9 1,9

3,4 3,5 3,6 3,8 3,9 4,1 4,2 4,4 4,5


Clientes que acessaram no mês Clientes cadastrados

Em 30 de junho de 2006, o número de clientes cadastrados no Internet Banking atingiu 4,5 milhões. Destes clientes, aproximadamente, 1,9 milhão acessaram o Bankline em junho/06.

54,3% 56,8%

48,0% 49,8% 50,8% 50,5% 50,1%45,2% 43,5%




Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins As despesas tributárias do segundo trimestre de 2006 totalizaram R$ 391 milhões, com redução de 8,1% em relação ao trimestre anterior. No segundo trimestre de 2006, não tivemos a repetição de alguns eventos que caracterizaram o primeiro trimestre do ano, tais como o reconhecimento de receitas e despesas de depósitos e exigíveis vinculados a recursos fiscais e previdenciários e o recebimento de Juros sobre o Capital Próprio pago entre empresas do conglomerado, afetando principalmente a despesa de PIS e Cofins daquele período. Resultado não Operacional Nosso resultado não operacional atingiu R$ 29 milhões no segundo trimestre de 2006, em função principalmente de lucro obtido na alienação de investimento representado por ações e cotas de participações societárias. Resultado Extraordinário No segundo trimestre de 2006, reconhecemos no resultado extraordinário a despesa de R$ 98 milhões associada à amortização de ágio pago na aquisição de ações, em razão da ampliação de nossa participação acionária no Banco BPI, a qual passou de 16,4% em março para 17,5% em junho de 2006.

Imposto de Renda e Contribuição Social A despesa líquida de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido do segundo trimestre de 2006 atingiu R$ 670 milhões ante R$ 449 milhões do trimestre anterior, apresentando crescimento de 49,2%. Este crescimento está associado principalmente à menor dedução de Juros sobre o Capital Próprio no segundo trimestre de 2006 em relação ao trimestre anterior. A legislação fiscal brasileira faculta às empresas a distribuição de dividendos na modalidade de Juros sobre o Capital Próprio (JCP). A distribuição através deste mecanismo traz um benefício fiscal, pois os Juros sobre o Capital Próprio são dedutíveis na apuração dos impostos, enquanto a distribuição de dividendos não é dedutível. No entanto a dedução dos JCP está limitada basicamente ao valor correspondente à aplicação da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) do exercício ao patrimônio líquido. O Itaú vem adotando a distribuição de lucros através de Juros sobre o Capital Próprio há alguns anos. Entretanto, neste ano os valores acumulados no primeiro semestre superaram o valor-limite para dedução, em decorrência, entre outros fatores, da redução da TJLP que em 30 de junho de 2006 estava em 8,15% a.a. Assim, efetuaremos parte da distribuição dos lucros na modalidade de dividendos.

Por fim, o índice associado à divisão do saldo dos créditos tributários pelo saldo do patrimônio líquido alcançou 31,1% no segundo trimestre de 2006, variando 1,2 ponto percentual em relação ao trimestre anterior e mantendo a tendência de redução deste indicador.

Créditos Tributários x Patrimônio Líquido (%)

R$ Milhões 2º Tr im./06 1º Tr im./06 Variação

2.355 2.358 (3)

(801) (802) 1

(Inclusões) Exclusões e Outros (B) 68 70 (1)

Variação Cambial de Investimentos no Exterior 7 (156) 163

Juros sobre o Capital Próprio 71 189 (118)

Outras (9) 37 (46)

Subtotal (C) = (A) + (B) (732) (732) (0)

2 (3) 6

60 286 (226)

Imp. de Renda e Contribuição Social (C) + (D) + (E) (670) (449) (221)

Resultado antes do Imposto de Renda e Contribuição Social - Contábil

Reclassificação da Variação Cambial sobre os Investimentos no Exterior (D)Reclassificação do Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no Exterior (E)

Imposto de Renda e Contribuição Social àsalíquotas de 25% e 9%, respectivamente (A)

49,8%

43,3%

38,2%

33,0% 34,6%31,9% 31,1%

57,7%

53,3%

47,5%

41,9%36,4% 34,3% 34,8% 32,3%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

dez-0

2

mar-

03

jun-0

3

set-0

3

dez-0

3

mar-

04

jun-0

4

set-0

4

dez-0

4

mar-

05

jun-0

5

set-0

5

dez-0

5

mar-

06

jun-0

6

Cabe ressaltar que, embora os Juros sobre o Capital Próprio tenham retenção de imposto de renda na fonte à alíquota de 15%, o valor líquido a ser recebido pelos acionistas será equivalente em ambas as modalidades de distribuição dos lucros.

Análise Gerencial da Operação Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Demonstrações Contábeis Pro Forma

ContábeisDemonstrações Conontábeis

trações Contábeis


Capital Alocado As informações financeiras pro forma foram ajustadas de maneira a evidenciar os impactos associados à alocação de capital a partir de modelo proprietário que considera os riscos de crédito, de mercado e operacionais, sem deixar de levar em consideração o modelo regulamentar e o grau de imobilização. Desta maneira, é possível determinar o Retorno sobre o Capital Alocado (RAROC - Risk-Adjusted Return On Capital), o que corresponde a uma medida de performance consistentemente ajustada ao capital necessário para dar suporte ao risco das posições patrimoniais assumidas. Os ajustes realizados no balanço patrimonial e na demonstração do resultado do exercício basearam-se em informações gerenciais das unidades de negócio. A coluna da Corporação apresenta o resultado associado ao excesso de capital e dívida subordinada, assim como o resultado de equivalência patrimonial das empresas que não estão associadas a cada um dos segmentos.

Além disso, foram alocados à coluna da Corporação o ajuste referente às Participações Minoritárias nas Subsidiárias e o Resultado Extraordinário. Os efeitos fiscais do pagamento de Juros sobre o Capital Próprio de cada segmento foram estornados e posteriormente realocados a cada segmento de maneira proporcional ao montante de capital Nível I, enquanto as demonstrações contábeis foram ajustadas para que o patrimônio líquido contábil fosse substituído por funding a preços de mercado. Posteriormente, as demonstrações contábeis foram ajustadas para incorporar as receitas vinculadas ao capital alocado. Por fim, o custo das dívidas subordinadas e a respectiva remuneração a preços de mercado foram proporcionalmente alocados aos segmentos, de acordo com o capital alocado Nível I. A seguir, apresentamos um esquema com as alterações processadas nas demonstrações contábeis de forma a refletir os impactos da alocação de capital.

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento

Lucro Líquido

Patrimônio Líquido

Ajustes nas Demonstrações Contábeis

Lucro LíquidoPro Forma

Capital Alocado Nível I

Retorno sobre Capital Alocado

Nível I

Retorno sobre Patrimônio

Líquido Ajuste nas Demonstrações Contábeis com a substituição do

Patrimônio Líquido contábil e dívidas subordinadas por

funding aos preços de mercado.

Ajuste nas Demonstrações

Contábeis para inclusão do Capital Alocado (Nível I e Nível II),

calculado a partir de modelos proprietários,

bem como sua respectiva receita (CDI)

e despesa (custo da dívida subordinada).


Demonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento

Obs.: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais. O segmento Itaucred inclui 100% da FAI - Financeira Americanas Itaú.

Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma do Itaubanco, do Itaú BBA e da Itaucred valendo-se de informações gerenciais geradas pelos modelos internos, de forma a refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.

R$ Milhões Em 30 de Junho de 2006

Obs.: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.


ATIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Realizável a Longo Prazo 130.364 44.336 19.947 2.292 169.458 Disponibilidades 2.266 136 - 0 2.402 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 39.020 12.005 - 365 27.619 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez - Ligadas 14.702 8.619 Outras 24.318 3.386 - 365 27.619 Títulos e Valores Mobiliários 26.270 11.888 - 1.459 37.023 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.799 30 - 0 13.801 Operações de Crédito 28.293 17.853 21.236 - 67.382 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (3.647) (319) (1.642) - (5.609) Outros Ativos 24.363 2.744 352 468 26.840 Permanente 2.021 109 141 684 2.954 TOTAL GERAL DO ATIVO 132.384 44.445 20.088 2.976 172.413

Banco Itaú Holding

R$ Milhões

PASSIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Exigível a Longo Prazo 122.193 40.184 18.018 750 153.664 Depósitos 52.577 20.052 1 - 52.921 Depósitos - Ligadas 4.707 14.702 - - - Outros 47.870 5.350 1 - 52.921 Captações no Mercado Aberto 11.191 5.734 15.043 - 27.606 Captações no Mercado Aberto - Ligadas 3.912 250 - - - Outras 7.279 5.484 15.043 - 27.606 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.758 580 - - 6.791 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.279 714 0 - 2.964 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.235 5.595 96 - 7.927 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.346 2.891 - 38 2.507 Outras Obrigações 29.398 4.619 2.877 911 36.539 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 16.409 - - - 16.409 Resultados de Exercícios Futuros 56 11 - - 67 Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - 1.126 1.126 Capital Alocado Nível I 10.136 4.249 2.070 1.100 17.555 TOTAL GERAL DO PASSIVO 132.384 44.445 20.088 2.976 172.413

Banco Itaú Holding

R$ Milhões

Margem Financeira Gerencial 2.609 361 922 28 3.920 • Operações Bancárias 2.398 255 922 28 3.603 • Tesouraria 115 67 - - 182 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 96 39 - - 135

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (799) 46 (473) 0 (1.226) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (968) 37 (512) 0 (1.443) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 169 9 39 - 217

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.809 407 450 28 2.694

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (223) 22 (272) 111 (362) Receitas de Prestação de Serviços 1.708 110 311 (1) 2.127 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 292 0 0 - 292 Despesas não Decorrentes de Juros (2.031) (145) (509) (28) (2.711) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (264) (30) (92) (4) (391) Resultado de Participações em Coligadas - - - 37 37 Outras Receitas Operacionais 72 86 18 107 283

Resultado Operacional 1.586 429 177 139 2.332

Resultado não Operacional 10 (0) (0) 19 29

Resultado antes da Tributação e Participações 1.597 429 177 158 2.361 Imposto de Renda e Contribuição Social (482) (116) (53) (19) (670) Resultado Extraordinário - - - (98) (98) Participações no Lucro (88) (16) (3) (1) (108) Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - 14 14

Lucro Líquido 1.026 298 121 53 1.498

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 42,1% 27,7% 23,7% 21,6% 35,1%Índice de Eficiência 46,0% 27,4% 43,9% 21,5% 43,5%

Banco Itaú Holding2º Trimestre/06ItaúItaubanco Itaú BBA CorporaçãoItaucred


R$ Milhões Demonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento

Obs.: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais. O segmento Itaucred inclui 100% da FAI - Financeira Americanas Itaú.

R$ Milhões

R$ Milhões Em 31 de Março de 2006

Obs.: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.


ATIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Realizável a Longo Prazo 125.186 44.278 17.531 2.371 161.509 Disponibilidades 2.258 73 - 0 2.332 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 34.226 12.336 - 473 22.362 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez - Ligadas 16.296 7.849 - - - Outras 17.930 4.487 - 473 22.362 Títulos e Valores Mobiliários 24.966 11.556 - 1.461 35.601 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.467 42 - 0 13.471 Operações de Crédito 27.506 17.817 18.646 - 63.969 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.953) (347) (1.368) - (4.668) Outros Ativos 25.715 2.801 252 436 28.442 Permanente 2.039 101 122 652 2.914 TOTAL GERAL DO ATIVO 127.225 44.378 17.653 3.023 164.423

Banco Itaú Holding

PASSIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Exigível a Longo Prazo 117.794 40.012 15.625 817 146.390 Depósitos 51.662 20.997 (0) 90 51.688 Depósitos - Ligadas 4.284 16.296 - - - Outros 47.378 4.701 (0) 90 51.688 Captações no Mercado Aberto 7.554 5.024 13.049 - 21.915 Captações no Mercado Aberto - Ligadas 3.565 118 - - - Outras 3.989 4.906 13.049 - 21.915 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.719 538 - - 6.714 Relações Interfinanceiras e Interdependências 1.756 553 0 - 2.271 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.363 5.770 68 - 8.201 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.426 2.477 - 33 2.290 Outras Obrigações 30.775 4.652 2.508 693 37.773 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 15.538 - - - 15.538 Resultados de Exercícios Futuros 61 12 - - 73 Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - 1.341 1.341 Capital Alocado Nível I 9.371 4.354 2.028 865 16.619 TOTAL GERAL DO PASSIVO 127.225 44.378 17.653 3.023 164.423

Banco Itaú Holding

Margem Financeira Gerencial 2.543 611 819 114 4.087 • Operações Bancárias 2.428 281 819 114 3.642 • Tesouraria 11 285 - - 296 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 104 44 - - 149

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (929) 13 (371) - (1.287) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.045) 1 (401) - (1.445) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 117 12 30 - 159

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.615 624 448 114 2.801

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (349) (63) (264) 12 (664) Receitas de Prestação de Serviços 1.721 131 270 (1) 2.121 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 224 1 0 - 226 Despesas não Decorrentes de Juros (2.065) (168) (484) (62) (2.779) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (299) (39) (74) (13) (425) Resultado de Participações em Coligadas - - - 61 61 Outras Receitas Operacionais 69 12 24 27 132

Resultado Operacional 1.266 561 184 126 2.137

Resultado não Operacional (3) 2 0 (0) (2)

Resultado antes da Tributação e Participações 1.262 563 184 125 2.135 Imposto de Renda e Contribuição Social (289) (125) (41) 6 (449) Resultado Extraordinário - - - (17) (17) Participações no Lucro (113) (48) (5) (1) (167) Participações Minoritárias nas Subs idiárias - - - (42) (42)

Lucro Líquido 860 390 138 71 1.460

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 40,5% 36,0% 29,7% 20,4% 36,3%Índice de Eficiência 48,5% 23,4% 46,6% 49,3% 45,2%

Banco Itaú Holding1º Trimestre/06ItaúItaubanco Itaú BBA CorporaçãoItaucred


Abaixo são apresentadas as demonstrações contábeis pro forma dos subsegmentos Banking, Cartões de Crédito - Correntistas, Seguros, Previdência e Capitalização e Gestão de Fundos e Carteiras Administradas do Itaubanco ajustadas de forma a refletir os impactos associados à alocação de capital em cada um desses subsegmentos.

R$ Milhões Demonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Subsegmento

Obs.: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

R$ Milhões


Demonstrações Contábeis Pro Forma por Subsegmento

BankingCartões de Crédito -

Correntistas

Seguros, Previdência e Capitalização

Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 105.319 5.945 19.100 130.364 Disponibilidades 2.167 80 19 2.266 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 37.873 1.147 - 39.020 Títulos e Valores Mobiliários 8.386 676 17.208 26.270 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.799 - - 13.799 Operações de Crédito 24.817 3.476 - 28.293 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (3.219) (429) - (3.647) Outros Ativos 21.495 994 1.873 24.363 Permanente 1.414 403 203 2.021 TOTAL GERAL DO ATIVO 106.733 6.348 19.303 132.384

ATIVO

Itaubanco


Correntistas


Consolidado

Circulante e Exigível a Longo Prazo 98.830 5.509 17.853 122.193 Depósitos 52.577 - - 52.577 Captações no Mercado Aberto 11.191 - - 11.191 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.758 - - 6.758 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.279 - - 2.279 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.127 108 - 2.235 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.346 - - 1.346 Outras Obrigações 22.553 5.401 1.444 29.398 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. - - 16.409 16.409 Resultados de Exercícios Futuros 55 0 0 56 Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - - Capital Alocado Nível I 7.847 838 1.450 10.136 TOTAL GERAL DO PASSIVO 106.733 6.348 19.303 132.384

PASSIVO

Itaubanco

Margem Financeira Gerencial 2.181 289 139 - 2.609 • Operações Bancárias 1.970 289 139 - 2.398 • Tesouraria 115 - - - 115 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 96 - - - 96

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (710) (90) - - (799) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (866) (102) - - (968) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 156 13 - - 169

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.471 199 139 - 1.809

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (510) 56 133 99 (223) Receitas de Prestação de Serviços 849 354 53 453 1.708 Transferência para Banking 210 - - (210) - Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 46 - 246 - 292 Despesas não Decorrentes de Juros (1.490) (271) (150) (121) (2.031) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (166) (52) (24) (23) (264) Outras Receitas Operacionais 40 25 8 - 72

Resultado Operacional 961 255 272 99 1.586

Resultado não Operacional 4 0 6 - 10

Resultado antes da Tributação e Participações 965 255 278 99 1.597 Imposto de Renda e Contribuição Social (269) (85) (88) (41) (482) Participações no Lucro (63) (8) (3) (13) (88) Lucro Líquido 632 162 187 45 1.026 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 33,1% 93,0% 52,8% 42,1%Índice de Eficiência 47,1% 44,0% 35,6% 46,0%

Itaubanco

2º Trimestre/06ConsolidadoB anking

Cartões de Crédito -

Correntistas

Seguros , Previdência e Capitalização

Gestão de Fundos e Carteiras Administ.


R$ Milhões Demonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Subsegmento


R$ Milhões


Demonstrações Contábeis Pro Forma por Subsegmento


Correntistas


Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 100.876 6.398 17.913 125.186 Disponibilidades 2.152 73 33 2.258 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 32.851 1.218 157 34.226 Títulos e Valores Mobiliários 8.152 779 16.036 24.966 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.467 - - 13.467 Operações de Crédito 24.120 3.386 - 27.506 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.834) (119) - (2.953) Outros Ativos 22.967 1.062 1.687 25.715 Permanente 1.682 152 205 2.039 TOTAL GERAL DO ATIVO 102.557 6.550 18.118 127.225

ATIVO

Itaubanco


Correntistas


Consolidado

Circulante e Exigível a Longo Prazo 95.057 5.998 16.739 117.794 Depósitos 51.662 - - 51.662 Captações no Mercado Aberto 7.554 - - 7.554 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.719 - - 6.719 Relações Interfinanceiras e Interdependências 1.756 - - 1.756 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.223 140 - 2.363 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.425 - 1 1.426 Outras Obrigações 23.716 5.858 1.200 30.775 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. - - 15.538 15.538 Resultados de Exercícios Futuros 61 - 0 61 Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - - Capital Alocado Nível I 7.440 552 1.379 9.371 TOTAL GERAL DO PASSIVO 102.557 6.550 18.118 127.225

PASSIVO

Itaubanco

Margem Financeira Gerencial 2.102 283 158 - 2.543 • Operações Bancárias 1.987 283 158 - 2.428 • Tesouraria 11 - - - 11 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 104 - - - 104

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (833) (95) - - (929) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (939) (106) - - (1.045) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 106 11 - - 117

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.269 188 158 - 1.615

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (571) 56 44 122 (349) Receitas de Prestação de Serviços 854 356 52 460 1.721 Transferência para Banking 212 - - (212) - Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 38 - 186 - 224 Despesas não Decorrentes de Juros (1.514) (273) (174) (103) (2.065) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (194) (51) (31) (23) (299) Outras Receitas Operacionais 33 25 11 - 69

Resultado Operacional 698 244 202 122 1.266

Resultado não Operacional (9) 1 5 - (3)

Resultado antes da Tributação e Participações 688 245 207 122 1.262 Imposto de Renda e Contribuição Social (113) (76) (48) (53) (289) Participações no Lucro (78) (12) (2) (21) (113) Lucro Líquido 498 157 158 48 860 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 30,4% 103,4% 47,2% 40,5%Índice de Eficiência 49,7% 44,6% 46,3% 48,5%

Itaubanco

1º Trimestre/06ConsolidadoB anking

Cartões de Crédito -

Correntistas

Seguros , Previdência e Capitalização

Gestão de Fundos e Carteiras Administ.


Itaubanco - Banking

A demonstração de resultado do subsegmento Banking do Itaubanco abaixo está baseada nas demonstrações contábeis pro forma do Banco Itaú.

R$ Milhões

O lucro líquido do segmento Itaubanco – Banking atingiu R$ 632 milhões no segundo trimestre de 2006, o que corresponde a uma elevação de 27,1% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira gerencial totalizou R$ 2.181 milhões no período, o que equivale a um aumento de R$ 79 milhões em relação ao trimestre anterior. Este crescimento está associado ao desempenho da tesouraria que no período obteve ganhos nas posições atreladas ao dólar, notadamente nos mercados derivativos nacionais. A despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 866 milhões, apresentando uma redução de 7,8% em relação ao período anterior, associada basicamente à cessão de operações de créditos. As receitas de prestação de serviço totalizaram R$ 1.059 milhões no período, sofrendo o impacto da redução sazonal das receitas com serviços de arrecadações associadas ao recebimento de tributos, tais como IPVA, IPTU e DPVAT, cujo pagamento se concentra no início do ano.

As despesas não decorrentes de juros somaram R$ 1.490 milhões, apresentando uma redução de R$ 24 milhões em relação ao trimestre anterior. Esta queda refere-se fundamentalmente ao impacto de menores despesas com processos trabalhistas. A redução de R$ 29 milhões das despesas tributárias foi decorrente de menores receitas associadas a eventos não recorrentes no segundo trimestre de 2006, bem como à redução do recebimento de Juros sobre o Capital Próprio pago entre empresas do conglomerado, o que afetou principalmente a despesa de PIS e Cofins. O aumento de R$ 157 milhões da despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido está fundamentalmente associado ao aumento de 40,1% do resultado antes da tributação, bem como pela redução do benefício fiscal associado ao pagamento de Juros sobre o Capital Próprio, conforme explicação contida na página 19 deste relatório.


Itaubanco - Bank ing 2º Tr im./06 1º Trim./06 V ariação

Margem Financeira Gerencial 2.181 2.102 79 • Operações Bancárias 1.970 1.987 (17) • Tesouraria 115 11 104 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 96 104 (8)

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (710) (833) 123 Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (866) (939) 73 Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 156 106 50

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.471 1.269 202

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (510) (571) 61 Receitas de Prestação de Serviços 1.059 1.065 (6) Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 46 38 8 Despesas não Decorrentes de Juros (1.490) (1.514) 24 Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (166) (194) 29 Outras Receitas Operacionais 40 33 7

Resultado Operacional 961 698 263

Resultado não Operacional 4 (9) 13

Resultado antes da Tributação e Participações 965 688 276 Imposto de Renda e Contribuição Social (269) (113) (157) Participações no Lucro (63) (78) 15

Lucro Líquido 632 498 135

29


Itaubanco - Cartões de Crédito - Correntistas

O demonstrativo contábil pro forma abaixo foi elaborado utilizando-se de informações internas do modelo gerencial Itaú e objetiva identificar a performance dos negócios ligados à área de Cartões de Crédito de clientes correntistas incluindo Itaucard, Orbitall e Redecard.

O lucro líquido gerado pelo subsegmento de Cartões de Crédito-Correntistas foi de R$ 162 milhões no segundo trimestre de 2006, crescendo 3,1% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira gerencial foi sensibilizada pelo crescimento de 8,4% do volume financiado. Esse fato, aliado a uma melhora no resultado de créditos de liquidação duvidosa, beneficiou o resultado bruto da intermediação financeira que cresceu 5,8% no segundo trimestre do ano. As receitas de prestação de serviços, bem como os demais itens de receitas e despesas operacionais, mantiveram-se estáveis em relação ao trimestre anterior. O valor transacionado no período totalizou R$ 4.543 milhões, com crescimento de 5,4% em relação ao trimestre anterior. Em junho de 2006 tínhamos nos cartões de correntistas um índice de contas ativas (contas que receberam fatura) de 81,7%, das quais 79,2% efetuaram transações no último mês, movimentando em média, no trimestre, R$ 1.233,88 por conta.

R$ Milhões

Itaubanco - Cartões de Crédito - Correntistas 2º Trim./06 1º Tr im./06 V ariaçãoMargem Financeira Gerencial 289 283 5Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (90) (95) 6 Despesas de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (102) (106) 4 Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 13 11 2Resultado Bruto da Intermediação Financeira 199 188 11Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 56 56 (0) Receitas de Prestação de Serviços 354 356 (2) Despesas não Decorrentes de Juros (271) (273) 3 Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (52) (51) (1) Outras Receitas Operacionais 25 25 (0)Resultado Operacional 255 244 11 Resultado não Operacional 0 1 (0)Resultado antes da Tr ibutação e Participações 255 245 11Imposto de Renda e Contr ibuição Social (85) (76) (9)Participações no Lucro (8) (12) 3Lucro Líquido 162 157 5

Valor Transacionado

O market share do valor transacionado foi calculado utilizando-se o total do mercado fornecido pela Abecs (Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços).

Participação de Mercado

Base de Cartões de Crédito (em milhares)

6.261 6.619 7.059 7.518 7.922 8.259 8.510 8.603 8.369

4.033 4.100 4.455

2.413 2.4383.596

3.646 3.8333.949


Itaucard Credicard / (BIC jun06)

12.543

10.65511.163

11.75412.208 12.703

9.0578.674

12.824

R$ Milhões

4.013 3.636 3.986 4.2364.986 4.310 4.543

3.304

2.3972.313

2.5712.773

3.3082.846

4º trim/04 1º trim/05 2º trim/05 3º trim/05 4º trim/05 1º trim/06 2º trim/06


8.294

6.4105.949

6.557 7.0097.157

7.847

13,3% 12,8% 13,1% 13,0% 13,3% 12,9% 12,7%

9,2%8,5%8,8%8,5%8,4%8,1%8,0%

4º trim/04 1º trim/05 2º trim/05 3º trim/05 4º trim/05 1º trim/06 2º trim/06


22,2%21,3% 20,9%21,5% 21,4% 21,9%21,4%


Itaubanco - Seguros, Previdência e Capitalização

Os demonstrativos contábeis pro forma abaixo foram elaborados utilizando-se de informações internas do modelo gerencial Itaú e objetivam identificar a performance dos negócios ligados à área.


R$ Milhões

Demonstração do Resultado do Segmento R$ Milhões

Obs.: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado. Os dados referentes ao VGBL encontram-se classificados junto aos dados de previdência privada. O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

ATIVO Seguros Vida e Previdência

Capitalização Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 2.858 15.136 1.232 19.100

Disponibilidades 16 2 1 19

Títulos e Valores Mobiliários 1.399 14.688 1.185 17.208

Outros Ativos 1.442 446 46 1.873

Permanente 157 5 49 203

TOTAL GERAL DO ATIVO 3.014 15.141 1.281 19.303

PASSIVO Seguros Vida e Previdência


Circulante e Exigível a Longo Prazo 2.510 14.282 1.195 17.853

Provisões Técnicas - Seguros 1.354 332 - 1.687

Provisões Técnicas - Previdência e VGBL 1 13.649 - 13.650

Provisões Técnicas - Capitalização - - 1.079 1.072

Outras Obrigações 1.154 300 116 1.444

Capital Alocado Nível I 505 859 87 1.450

TOTAL GERAL DO PASSIVO 3.014 15.141 1.281 19.303

2º Trimestre de 2006 SegurosVida e

PrevidênciaCapitalização Consolidado

Receita de Seguros, Previdência e Capitalização 541 1.105 241 1.883 Prêmios Retidos de Seguros (a) 541 122 - 664 Receita de Planos de Previdência (b) - 982 - 982 Receita de Prêmios de Capitalização (c) - - 241 237

Variações das Provisões Técnicas (23) (494) (182) (696) Seguros (d) (23) (15) - (38) Previdência Privada (e) - (478) - (478) Capitalização (f) - - (182) (179)

Despesas com Benefícios e Resgates (g) - (483) - (483)

Prêmios Ganhos (h=a+d) 518 107 - 626 Resultado de Prev. e Capitalização (i=b+c+e+f+g) - 21 59 79

Sinistros Retidos (j) (281) (31) - (312)

Despesas de Comercialização (k) (130) (13) (3) (146)

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais com Seguros (l) 2 (2) (1) (0)

Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. (m=h+i+j+k+l) 109 81 55 246


Receitas de Prestação de Serviços - 53 - 53

Despesas não Decorrentes de Juros (82) (38) (29) (150)

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (11) (9) (4) (24)

Outras Receitas Operacionais 5 3 1 8

Resultado Operacional 71 145 54 272

Resultado não Operacional 3 0 2 6

Resultado antes do I.R. e C.S. 75 145 56 278

Imposto de Renda / Contribuição Social (23) (45) (19) (88) Participações no Lucro (3) (0) - (3)

Lucro Líquido 48 100 37 187

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 38,6% 48,2% 175,7% 52,8%

Índice de Eficiência Total 53,5% 20,7% 34,6% 35,6%




Demonstração do Resultado do Segmento

Obs.: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado. Os dados referentes ao VGBL encontram-se classificados junto aos dados de previdência privada. O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

R$ Milhões

ATIVO Seguros Vida e Previdência


Circulante e Realizável a Longo Prazo 2.630 14.134 1.205 17.913

Disponibilidades 27 6 0 33

Títulos e Valores Mobiliários 1.233 13.764 1.187 16.192

Outros Ativos 1.370 364 17 1.687

Permanente 158 5 49 205


PASSIVO Seguros Vida e Previdência


Circulante e Exigível a Longo Prazo 2.294 13.338 1.171 16.739

Provisões Técnicas - Seguros 1.343 318 - 1.661

Provisões Técnicas - Previdência e VGBL 1 12.795 - 12.796

Provisões Técnicas - Capitalização - - 1.087 1.081

Outras Obrigações 950 224 83 1.201

Capital Alocado Nível I 494 802 83 1.379


R$ Milhões

1º Trimestre de 2006 SegurosVida e

PrevidênciaCapitalização Consolidado

Receita de Seguros, Previdência e Capitalização 540 997 180 1.713 Prêmios Retidos de Seguros (a) 540 98 - 638 Receita de Planos de Previdência (b) - 898 - 898 Receita de Prêmios de Capitalização (c) - - 180 176

Variações das Provisões Técnicas (18) (426) (127) (569) Seguros (d) (18) 10 - (8) Previdência Privada (e) - (437) - (437) Capitalização (f) - - (127) (124)

Despesas com Benefícios e Resgates (g) - (454) - (454)

Prêmios Ganhos (h=a+d) 522 109 - 630 Resultado de Prev. e Capitalização (i=b+c+e+f+g) - 8 53 60

Sinistros Retidos (j) (322) (38) - (360)

Despesas de Comercialização (k) (127) (13) (8) (148)

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais com Seguros (l) 7 (3) (1) 4

Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. (m=h+i+j+k+l) 80 63 43 186


Receitas de Prestação de Serviços - 52 - 52

Despesas não Decorrentes de Juros (74) (70) (28) (174)

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (21) (7) (3) (31)

Outras Receitas Operacionais 10 0 0 11

Resultado Operacional 56 109 38 202

Resultado não Operacional 3 0 2 5

Resultado antes do I.R. e C.S. 59 109 40 207

Imposto de Renda / Contribuição Social (12) (24) (12) (48) Participações no Lucro (2) (0) - (2)

Lucro Líquido 45 85 28 158

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 37,9% 43,9% 132,8% 47,2%

Índice de Eficiência Total 56,8% 39,3% 42,9% 46,3%



Seguros O lucro líquido pro forma das empresas de seguros alcançou R$ 48 milhões no segundo trimestre de 2006 contra R$ 45 milhões no trimestre anterior. Enquanto os prêmios ganhos mantiveram-se no mesmo patamar do período anterior, os sinistros retidos foram reduzidos em R$ 41 milhões, registrando-se o melhor desempenho nos produtos patrimoniais e demais ramos. A margem financeira gerencial apresentou redução de R$ 10 milhões, ocasionada pela queda na taxa Selic. Esses efeitos conduziram a uma elevação de 27,1% no resultado operacional, em relação ao trimestre anterior, enquanto no lucro líquido o aumento foi de apenas 6,7%, o que se deve à redução no aproveitamento do benefício fiscal decorrente da menor distribuição de dividendos na modalidade juros sobre o capital próprio. Nos gráficos abaixo, que incluem o ramo vida do segmento Vida e Previdência, pode-se observar a composição dos prêmios ganhos por ramo de seguro. O ramo automóvel participou com 39,4% do total de prêmios ganhos do segundo trimestre, enquanto o ramo vida e acidentes pessoais participou com 28,6%.

Composição dos prêmios ganhos

2º Trimestre/2006 1º Trimestre/2006

Automóvel Vida e Acidentes Pessoais

Risco Patrimonial Transportes Outros

Combined Ratio O Combined ratio referente às operações de seguros apresentou uma queda de 4,8 p.p. quando comparado com o trimestre anterior, principalmente pela redução de sinistralidade nos produtos patrimoniais e demais ramos. Apesar de apresentarem pequenos aumentos, os índices de comercialização, despesas administrativas e outras sobre prêmios ganhos mantiveram-se abaixo do patamar histórico.

Sinistros Retidos / Prêmios Ganhos

Desp. Comercialização / Prêmios Ganhos

Desp. Adm. e Outras / Prêmios Ganhos

Nota: No cálculo dos índices do combined ratio, o resultado do produto Proteção Cartão Credicard foi registrado de forma líquida na rubrica de Outras Receitas/Despesas.

Quantidade de Apólices - Produtos massificados Em Milhares

Automóvel Vida e Acidentes Pessoais Residencial

A quantidade de negócios do ramo vida e acidentes pessoais apresentou crescimento, alcançando 1.304 mil apólices no final do segundo trimestre de 2006. No ramo automóvel houve uma queda, passando de 769 mil apólices no primeiro trimestre de 2006 para 740 mil no segundo. Essa redução é consequência da revisão do processo de aceitação com melhoria do perfil da carteira. O ramo residencial passou de 527 mil apólices no primeiro trimestre de 2006 para 554 mil no segundo, em função de campanhas de vendas realizadas no período.

Obs: Os gráficos de Seguros não incluem as empresas Itauseg Saúde e incluem o ramo vida da Itaú Vida e Previdência S.A.

28,6%

3,8%

17,1%

11,1%

39,4%

30,4%

3,5%

39,1%

10,3%

16,7%

811 828 826 818 798 792 848 769 740

952 953 1.039 1.063 1.072 1.106 1.174 1.217 1.304

569 561 557 534554 527 554

565586

2.349 2.346 2.434 2.443 2.428 2.4332.576 2.512 2.598

jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06

50,5% 55,4% 49,7% 51,2% 54,4% 56,1% 53,2% 57,9% 50,4%

19,9%19,4%

19,8% 19,1%19,4% 19,9%

17,5%17,9%

19,2%

23,4% 20,5%20,7% 20,5%

21,5% 15,4%16,8%

23,8% 18,9%

94,2% 93,7% 92,9% 90,9%96,5%

92,2% 91,2%86,4%

94,6%

2º t./04 3º t./04 4º t./04 1º t./05 2º t./05 3º t./05 4º t./05 1º t./06 2º t./06

Combined Ratio



Quantidade de Títulos de Capitalização

Previdência Privada O lucro líquido pro forma das empresas de previdência atingiu R$ 100 milhões no segundo trimestre de 2006 representando um aumento de 17,6% em relação ao trimestre anterior, influenciado principalmente pela redução das despesas não decorrentes de juros. As receitas do segundo trimestre atingiram R$ 1.105 milhões com aumento de 10,8% em relação ao trimestre anterior, em função das campanhas realizadas no período. Os sinistros retidos das empresas de vida e previdência apresentaram redução, passando de R$ 38 milhões no primeiro trimestre de 2006 para R$ 31 milhões no segundo trimestre do mesmo ano.

Provisões Técnicas de Previdência Privada

R$ Milhões

Tradicionais e Outros PGBL VGBL

O quadro abaixo apresenta as provisões técnicas por produto e por garantia de rendimento para o participante .

Provisões Técnicas de Previdência Privada por Produto / Garantia em 30/06/2006

R$ Milhões

Em 30 de junho de 2006, os produtos VGBL respondiam por 61,5% do total das provisões técnicas, enquanto as provisões do PGBL representavam 25,8% desse total. Os produtos de previdência VGBL e PGBL têm seus recursos aplicados em fundos exclusivos durante a fase de acumulação, não constituindo risco para a empresa, que repassa ao cliente o rendimento obtido no fundo e recebe uma remuneração pela administração dos recursos.

Em Milhares

Super PIC PIC

FUNDOS IGP-M TR

EXCLUSIVOSVGBL 8.400 - - 8.400 61,5%PGBL 3.518 - - 3.518 25,8%TRADICIONAIS - 1.608 89 - 1.697 12,4%BENEFÍCIO DEFINIDO - - 27 27 0,2%ACESSÓRIOS - - - 8 8 0,2%TOTAL 11.918 1.608 116 8 13.649 100,0%

PRODUTO

GARANTIA DE RENDIMENTO

%TOTALOUTROS

1.471 1.548 1.647 1.668 1.685 1.673 1.708 1.728 1.731

2.163 2.300 2.480 2.606 2.757 2.950 3.186 3.384 3.518

4.438 4.8405.531

6.2437.046

7.683 8.400

3.3543.827

6.9887.675

8.5659.113

10.86611.940

12.79513.649

9.973


3.374 3.289 3.182 3.324 3.311 3.398 3.422 3.524 3.490

396 398 413409 425 439 451 450 461

3.770 3.687 3.5953.733 3.735 3.838 3.873 3.973 3.951


Capitalização O lucro líquido pro forma das empresas de capitalização atingiu R$ 37 milhões no segundo trimestre de 2006, com aumento de 32,1% em relação ao trimestre anterior. Este aumento deve-se, principalmente, ao crescimento das receitas de prêmios de capitalização. Neste trimestre, com a realização da campanha de vendas do Super PIC Copa, PIC Copa e Mini PIC Copa, comercializamos aproximadamente 229 mil títulos, o que contribuiu para a manutenção da carteira em 4 milhões de títulos ativos, correspondendo a R$ 1.072 milhões em provisões técnicas. Nos últimos 12 meses, distribuímos prêmios em dinheiro no montante de R$ 25 milhões para 818 clientes sorteados. O quadro abaixo apresenta a evolução da carteira de títulos de capitalização de pagamentos mensais (PIC) e de pagamento único (Super PIC).

Ao final do segundo trimestre de 2006, as provisões técnicas alcançaram aproximadamente R$ 13,6 bilhões, com crescimento de 6,6% em relação ao trimestre anterior.


Itaubanco - Gestão de Fundos e Carteiras Administradas

Os demonstrativos contábeis pro forma abaixo foram elaborados utilizando-se de informações internas do modelo gerencial Itaú e objetivam identificar a performance dos negócios ligados à área de Gestão de Fundos.

As atividades de Gestão de Fundos e Carteiras Administradas apresentaram lucro líquido de R$ 45 milhões no segundo trimestre de 2006, mantendo-se em um patamar semelhante ao do primeiro trimestre. A receita proveniente de serviços de corretagens reduziu-se essencialmente em razão do grande volume coordenado em ofertas primárias de ações para grandes empresas no primeiro trimestre, o que não se repetiu no trimestre seguinte. Em abril de 2006, o Itaú teve reafirmado o rating AM1(bra), grau máximo de classificação de qualidade para uma gestora de recursos na avaliação feita pela Fitch Ratings. Itaú Corretora Neste segundo trimestre de 2006, a Itaú Corretora, cuja gestão é separada das atividades de administração de fundos, intermediou um volume de R$ 14.865 milhões na Bovespa, apresentando crescimento de 55% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 10% em relação ao primeiro trimestre de 2006. Em junho de 2006, a Itaú Corretora obteve uma participação de 4,7% do mercado, ocupando o 5º lugar no ranking das corretoras. Por meio de seu Home Broker – www.itautrade.com.br – o volume negociado no 2º trimestre foi de R$ 1.406 milhões, superando em mais de 95% o valor atingido no segundo trimestre de 2005.

A Itaú Corretora distribuiu debêntures no total de R$ 3.848 milhões e com uma demanda total de aproximadamente R$ 5.684 milhões. Ainda no segundo trimestre, Itaú Corretora e Itaú BBA coordenaram oferta de ações da Duratex no valor de R$ 555 milhões com grande demanda de investidores estrangeiros e de investidores institucionais brasileiros.

R$ Milhões

Volume de Ativos sob Administração (AUM)

R$ Bilhões

(*) Não contempla receitas com administração de fundos de previdência. Obs.: O item Despesas não decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

82,3 86,4 91,4 96,6 97,7 104,0 112,6126,6

7,2 7,3 8,3 8,6 8,1 8,37,7

9,0 9,3

129,6

138,9135,6120,3

112,3105,8105,299,893,889,6


Fundos de Investimento Carteiras Administradas

14,1% 14,1% 14,2% 14,5% 14,2% 14,3% 14,4% 14,5%14,7%

Market Share

Itaubanco - Gestão de Fundos e Carteiras Administradas 2º Tr im./06 1º Tr im./06 V ariação

Outras Receitas de Prestação de Serviços 453 460 (7)

Administração de Fundos (*) 382 382 0

Serviços de Corretagens 50 59 (9)

Serviços de Custódia e Adm. de Carteiras 21 19 2

Transferência para Bank ing (210) (212) 2

Despesas não Decorrentes de Juros (121) (103) (18)

Despesas Tr ibutárias de ISS, PIS e COFINS (23) (23) 0

Resultado antes da Tr ibutação e Participações 99 122 (23)

Imposto de Renda e Contribuição Social (41) (53) 12

Participações no Lucro (13) (21) 8

Lucro Líquido 45 48 (3)


Itaú BBA

Abaixo apresentamos a demonstração de resultado pro forma do Itaú BBA. R$ Milhões


Itaú BBA 2º Trim./06 1º Trim./06 Variação

Margem Financeira Gerencial 361 611 (250) • Operações Bancárias 255 281 (26) • Tesouraria 67 285 (218) • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 39 44 (6)

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 46 13 33 Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 37 1 36 Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 9 12 (3)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 407 624 (217)

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 22 (63) 85 Receitas de Prestação de Serviços 110 131 (21) Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 0 1 (1) Despesas não Decorrentes de Juros (145) (168) 23 Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (30) (39) 8 Outras Receitas Operacionais 86 12 75

Resultado Operacional 429 561 (132)

Resultado não Operacional (0) 2 (2)

Resultado antes da Tributação e Participações 429 563 (134) Imposto de Renda e Contribuição Social (116) (125) 9 Participações no Lucro (16) (48) 32

Lucro Líquido 298 390 (93)

O segundo trimestre de 2006 apresentou uma margem financeira de R$ 361 milhões, a qual reflete um decréscimo de 40,9% em relação à margem verificada no trimestre anterior, de R$ 611 milhões. A margem financeira com operações bancárias totalizou R$ 255 milhões no segundo trimestre de 2006, com uma redução de 9,2% em relação ao trimestre anterior, basicamente em função da redução das taxas de juros, as quais remuneram o capital alocado para as referidas operações. Em relação às operações de tesouraria, o resultado de R$ 67 milhões no segundo trimestre de 2006 reflete, basicamente, um período de significativa volatilidade nos diversos mercados, tais como dívida soberana brasileira e renda fixa local, resultando em ganhos abaixo da média histórica. Deve-se destacar o excelente nível de qualidade da carteira de crédito, onde 97,7% dos créditos estão classificados nos níveis de risco “AA”, “A” e “B” segundo critérios da Resolução 2.682 do Banco Central do Brasil. Neste contexto, o resultado de créditos de liquidação duvidosa apresentou uma reversão de provisão de R$ 46 milhões no segundo trimestre de 2006, basicamente em função de reavaliações do risco de crédito de empresas que apresentaram melhora nos seus indicadores de

desempenho e de recuperações de créditos anteriormente baixados para prejuízo. Neste contexto, o resultado bruto da intermediação financeira, no valor de R$ 407 milhões, apresentou redução de 34,8% em relação ao trimestre anterior. As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 110 milhões no segundo trimestre de 2006, uma redução de 15,6% em relação ao trimestre anterior. Neste trimestre não se repetiu o grande volume de operações de coordenação de oferta primária de ações, em função de uma maior volatilidade dos mercados, contribuindo para a redução das receitas de serviços de corretagem e outros serviços. As despesas não decorrentes de juros de R$ 145 milhões apresentaram redução de 13,8% em relação ao trimestre anterior. Em relação às outras receitas operacionais, nota-se um incremento de R$ 75 milhões em relação ao trimestre anterior. Como conseqüência dos itens descritos acima, o lucro líquido pro forma do Itaú BBA montou a R$ 298 milhões no segundo trimestre de 2006, com decréscimo de 23,7% em relação ao trimestre anterior, correspondendo a um retorno anualizado sobre capital alocado médio de 27,7% .


Itaucred

Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma da Itaucred, valendo-se de informações gerenciais geradas pelos modelos internos, de forma a refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.

R$ Milhões

O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais. O subsegmento Itaucred Taií inclui 100% da FAI - Financeira Americanas Itaú.

R$ Milhões

R$ Milhões

Em 30 de junho de 2006

Demonstração do Resultado

2º Trimestre/06 VeículosCartões de

Crédito - não Correntistas

Taií Itaucred


Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (220) (148) (105) (473) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (243) (159) (111) (512) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 23 11 6 39

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 246 165 39 450

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (62) (107) (103) (272) Receitas de Prestação de Serviços 142 139 30 311 Despesas não Decorrentes de Juros (172) (221) (116) (509) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (39) (35) (18) (92) Outras Receitas Operacionais 7 10 1 18

Resultado Operacional 184 58 (64) 177

Resultado não Operacional (0) 0 (0) (0)

Resultado antes da Tributação e Participações 184 58 (64) 177 Imposto de Renda e Contribuição Social (58) (19) 23 (53) Participações no Lucro (2) (1) 0 (3)

Lucro Líquido 125 38 (41) 121

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 39,6% 33,8% -47,9% 23,7%

Índice de Eficiência 29,9% 51,7% 74,1% 43,9%

VeículosCartões de


Taií Itaucred

Circulante e Realizável a Longo Prazo 14.192 3.257 2.497 19.947 Operações de Crédito 14.956 3.543 2.737 21.236 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (1.008) (355) (279) (1.642) Outros Ativos 244 70 38 352 Permanente 73 9 60 141


ATIVO

Itaucred



Taií Itaucred

Circulante e Exigível a Longo Prazo 12.920 2.948 2.149 18.018 Depósitos 1 - 0 1 Captações no Mercado Aberto 12.397 788 1.858 15.043 Obrigações por Empréstimos e Repasses 88 8 0 96 Outras Obrigações 434 2.152 291 2.877 Capital Alocado Nível I 1.345 318 407 2.070


PASSIVO

Itaucred


Itaucred

R$ Milhões

Obs.: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais. O subsegmento Itaucred Taií inclui 100% da FAI - Financeira Americanas Itaú.

R$ Milhões

R$ Milhões

Em 31 de março de 2006

Demonstração do Resultado



Taií Itaucred

Circulante e Realizável a Longo Prazo 12.560 2.801 2.169 17.531 Operações de Crédito 13.159 3.167 2.320 18.646 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (816) (373) (179) (1.368) Outros Ativos 217 7 28 252 Permanente 56 9 57 122


ATIVO

Itaucred



Taií Itaucred

Circulante e Exigível a Longo Prazo 11.440 2.229 1.956 15.625 Captações no Mercado Aberto 10.980 173 1.896 13.049 Obrigações por Empréstimos e Repasses 68 - - 68 Outras Obrigações 392 2.056 59 2.508 Capital Alocado Nível I 1.176 581 271 2.028


PASSIVO

Itaucred

1º Trimestre/06 VeículosCartões de


Taií Itaucred


Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (181) (119) (70) (371) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (199) (128) (74) (401) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 18 9 4 30

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 230 181 37 448

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (71) (98) (94) (264) Receitas de Prestação de Serviços 123 122 25 270 Despesas não Decorrentes de Juros (162) (214) (108) (484) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (36) (25) (13) (74) Outras Receitas Operacionais 5 18 1 24

Resultado Operacional 159 82 (57) 184

Resultado não Operacional (0) 0 (0) 0

Resultado antes da Tributação e Participações 159 82 (57) 184 Imposto de Renda e Contribuição Social (42) (22) 22 (41) Participações no Lucro (2) (2) (0) (5)

Lucro Líquido 115 58 (35) 138

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 40,9% 46,6% -61,0% 29,7%

Índice de Eficiência 32,3% 51,5% 89,0% 46,6%


Itaucred

Veículos O resultado obtido pelo nosso subsegmento Itaucred - Veículos atingiu R$ 125 milhões no segundo trimestre de 2006, o que equivale a um aumento de 8,3% em relação ao lucro líquido do trimestre anterior. O retorno sobre o capital alocado atingiu 39,6% no trimestre, correspondendo a uma redução de 1,3 ponto percentual em relação ao período anterior. A carteira de crédito da Itaucred - Veículos somou R$ 14.956 milhões em 30 de junho de 2006, o que corresponde a um aumento 13,7% em relação ao trimestre anterior. A evolução do saldo das operações de crédito contribuiu para a elevação da margem financeira gerencial, a qual somou R$ 465 milhões, ou seja, um aumento de R$ 54 milhões em relação ao trimestre anterior. A despesa vinculada ao risco de crédito acompanhou o crescimento da carteira de crédito, aumentando R$ 38 milhões na comparação dos períodos e atingindo R$ 220 milhões no segundo trimestre de 2006. As receitas de prestação de serviços vinculadas aos processos de análise, aprovação e liberação de crédito também sofreram o impacto do aumento do saldo das operações, o que resultou no aumento de R$ 19 milhões das receitas de prestação de serviços, atingindo R$ 142 milhões no período. Cartões de Crédito - não Correntistas O lucro líquido gerado pelo subsegmento de Cartões de Crédito-não Correntistas foi de R$ 38 milhões no segundo trimestre de 2006, diminuindo 34,9% em relação ao trimestre anterior devido, principalmente, ao resultado com créditos de liquidação duvidosa. A margem financeira gerencial apresentou aumento basicamente em função do crescimento de 17,7% do volume financiado no trimestre. A despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa foi fortemente impactada pela padronização entre as classificações de risco de nossa carteira de cartões de crédito e as da carteira adquirida do Credicard. As receitas de prestação de serviços apresentaram crescimento, principalmente, com interchange devido ao maior valor transacionado no segundo trimestre do ano. O maior gasto com publicidade e propaganda foi, basicamente, o motivo do aumento nas despesas não decorrentes de juros.

Taií A expansão acelerada dos negócios associados à marca Taií vem reforçando a atuação do Itaú no segmento de crédito ao consumidor. O saldo da carteira de crédito da Tai í at ingiu R$ 2.737 milhões no segundo trimestre de 2006, o que representa um aumento de 18,0% em relação ao trimestre anterior, contando com um total de 4,4 milhões de clientes. Esse resultado foi conquistado por meio das seguintes operações:

Financeira Americanas Itaú

A parceria com as Lojas Americanas S.A. completou em julho de 2006 seu primeiro ano e já contava com 223 lojas para atender aos clientes das Lojas Americanas e Americanas Express. Ao final do primeiro semestre de 2006, além de continuar oferecendo empréstimo pessoal com garantia em cheque, lançou o produto empréstimo pessoal para baixa renda e o cartão de crédito de uso restrito (private label). Sua carteira de crédito atingiu R$ 113 milhões, uma evolução de 25,0% em relação ao trimestre anterior. Financeira Itaú

A rede de lojas próprias da Taií alcançou a marca de 164 pontos de venda em São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Paraná. Estão nos planos de expansão da rede a ocupação das demais regiões do Brasil, com forte crescimento nas regiões Nordeste e Sul. Seu foco no produto empréstimo pessoal para baixa renda garantiu uma carteira de crédito de R$ 222 milhões, uma evolução de 28,0% em relação ao trimestre anterior. Financeira Itaú CBD

Resultado da parceria entre o Itaú e a Companhia Brasileira de Distribuição, contava ao final do segundo trimestre com 323 pontos de venda nas unidades de negócio Pão de Açúcar, Extra, Extra-Eletro, CompreBem e Sendas. A parceria comercializa os produtos de empréstimo pessoal com garantia em cheque, CDC, cartões de crédito de uso restrito (private label), cartões Visa e Mastercard, garantia estendida, seguros de proteção financeira e de perda e roubo. Lançou em julho o empréstimo pessoal com cartão para baixa renda. O conjunto desses produtos gerou uma carteira de crédito de R$ 762 milhões, uma evolução de 14,0% em relação ao trimestre anterior. Crédito Consignado

O Crédito Consignado é composto pelo acordo de cooperação entre o Itaú e BMG e pela distribuição deste produto feito através da Taií. Este segmento conta hoje com aproximadamente 350 mil clientes e uma carteira de R$ 1.640 milhões, representando uma evolução de 18,0% em relação ao trimestre anterior. A Taií contribuiu com R$ 144 milhões na Margem Financeira Gerencial, um crescimento de 33,2% em relação ao primeiro trimestre de 2006. Sua participação na Itaucred evoluiu de 13,2% para 15,6%. O crescimento da despesa associada ao risco de crédito, da ordem de R$ 34 milhões, refletiu a evolução da carteira e maior provisionamento. A Área de Crédito ao Consumidor finalizará 2006 com aproximadamente 900 pontos de venda da marca Taií, reforçando a posição do Banco neste importante segmento de mercado.


Gestão de Risco

Gestão de Risco

Risco Gestão

Gestão

Gestão de


Gestão de Risco

VaR do Gap Estrutural - Banco Itaú

Banco Itaú Holding Financeira S.A. A tabela abaixo apresenta o VaR Global consolidado do Banco Itaú Holding Financeira, que inclui as carteiras do Itaú BBA, Banco Itaú Europa, Banco Itaú Buen Ayre e carteira estrutural do Itaú. A diversificação dos riscos das unidades de negócios é significativa, permitindo ao conglomerado manter uma exposição total ao risco de mercado muito reduzida quando comparada ao seu capital.

VaR(*) do Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Risco de Mercado

Consideramos a gestão de riscos um instrumento essencial para a otimização do uso do capital e para a seleção das melhores oportunidades de negócios, visando obter a melhor relação entre risco e retorno para os nossos acionistas.

R$ Milhões

(* *) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança. (**) Considerando os efeitos de ajustes fiscais. Obs.: Em 30/06/06 não considera o portfolio da Mesa Carteira Própria.

R$ Milhões

(*) Considerando os efeitos de ajustes fiscais.

Neste período, as principais exposições que contribuíram para esta posição foram as realizadas no mercado interno prefixado, seguidas às indexadas ao dólar.

VaR Stress da Mesa Carteira Própria do Itaú R$ Milhões

A carteira de ativos do Itaubank e das agências de Grand Cayman e New York é composta principalmente de títulos de alta liquidez negociados no exterior e de derivativos de juros. O risco global Overseas manteve-se nos mesmos patamares do trimestre anterior. Devido a uma postura conservadora na gestão de risco da Instituição, o VaR Global exposto ao final do trimestre ficou bem próximo ao VaR médio do período

VaR do Overseas

US$ Milhões

Banco Itaú BBA As mesas do Itaú BBA atuam de forma independente em relação ao Itaú, construindo posições com o propósito de otimizar o retorno ponderado pelo risco. Como verificado em períodos anteriores, o Itaú BBA mantém uma baixa exposição a risco de mercado em relação ao seu capital.

VaR do Banco Itaú BBA R$ Milhões

(*) Considerando os efeitos de ajustes fiscais.

30-jun-06 31-mar-06

Fator de Risco Pré 24,7 18,1 Fator de Risco TR 6,1 7,2 Fator de Risco IGP-M 15,1 15,9 Fator de Risco Cupom Cambial 13,3 13,5 Fator de Risco Variação Cambial (**) 46,4 6,4 Fator de Risco Soberano 13,7 16,7 Fator de Risco Renda Variável 24,4 19,4 Fator de Risco Libor 0,9 1,9 Banco Itaú Europa 0,9 0,7 Banco Itaú Buen Ayre 0,1 0,2 Efeito de Diversificação (52,6) (45,4) VaR Global (**) 93,0 54,5

30-jun-06 31-mar-06

Fator de Risco Pré 8,9 13,3

Fator de Risco TR 6,1 7,2

Fator de Risco IGP-M 10,9 13,0

Fator de Risco Cupom Cambial 11,8 8,9

Fator de Risco Variação Cambial (*) 38,1 1,0

Fator de Risco Renda Variável 19,9 17,6

Efeito de Diversificação (35,6) (28,5)

VaR Global (*) 60,1 32,4

30-jun-06 31-mar-06

VaR Stress Global (316,0) (373,8)

VaR Stress Global Máximo no Trimestre (523,4) (504,6)

VaR Stress Global Médio no Trimestre (278,0) (284,0)

VaR Stress Global Mínimo no Trimestre (51,6) (57,2)

30-jun-06 31-mar-06

Fator de Risco Soberano 6,2 6,3

Fator de Risco Libor 0,4 0,9

Efeito de Diversificação (0,1) (0,8)

VaR Global 6,6 6,4

VaR Global Máximo no Trimestre 7,8 8,0

VaR Global Médio no Trimestre 6,8 5,5

VaR Global Mínimo no Trimestre 5,8 3,7

30-jun-06 31-mar-06

Fator de Risco Pré 16,3 7,1 Fator de Risco Cupom Cambial 5,3 6,6 Fator de Risco Variação Cambial (*) 7,4 4,7 Fator de Risco Renda Variável 5,9 3,9 Fator de Risco Soberano 4,8 7,6 Efeito de Diversificação (4,9) (14,5) VaR Global (*) 34,9 15,4 VaR Global Máximo no Trimestre 43,0 43,9 VaR Global Médio no Trimestre 26,4 31,2 VaR Global Mínimo no Trimestre 13,4 15,4

No trimestre, o VaR Stress foi, em média, de R$ 278,0 milhões, sendo no dia 30 de junho de 2006 de R$ 316,0 milhões.

Banco Itaú O Gap Estrutural, composto pelas operações comerciais e instrumentos financeiros associados, apresentou uma elevação no VaR Global em 30 de junho de 2006 decorrente principalmente de uma maior exposição cambial.


Gestão de Risco

Títulos e Valores Mobiliários

Evolução da Carteira de Títulos e Valores Mobiliários R$ Milhões

O saldo da carteira de títulos e valores mobiliários atingiu R$ 37.023 milhões em 30 de junho de 2006, apresentando uma elevação de 4,0% em comparação com o primeiro trimestre do ano. Destacaram-se os aumentos de R$ 854 milhões das cotas de fundos PGBL/VGBL, atingindo R$ 11.902

milhões, e dos títulos públicos, que cresceram R$ 505 milhões, totalizando R$ 8.573 milhões. A carteira de títulos dos planos PGBL/VGBL tem como contrapartida as Provisões Técnicas de Previdência no passivo do banco e é de propriedade dos clientes.

Títulos e Valores Mobiliários Privados e Carteira de Crédito Os recursos direcionados ao financiamento dos agentes econômicos totalizaram R$ 88.028 milhões em 30 de junho de 2006, o que corresponde a uma elevação de R$ 2.630 milhões em relação ao saldo do primeiro trimestre do ano.

R$ Milhões

Recursos Destinados aos Agentes Econômicos

(*) Inclui avais e fianças.

jun06-mar06 jun06-dez05Títulos Públicos - Brasil 7.640 20,6% 7.380 20,7% 6.638 20,0% 3,5% 15,1%

Títulos Públicos - Outros Países 932 2,5% 688 1,9% 629 1,9% 35,6% 48,3%

Total de Títulos Públicos 8.573 23,2% 8.067 22,7% 7.267 21,9% 6,3% 18,0%

Títulos Privados 13.245 35,8% 13.352 37,5% 12.781 38,6% -0,8% 3,6%

Cotas de Fundos PGBL/VGBL 11.902 32,1% 11.047 31,0% 10.215 30,8% 7,7% 16,5%

Instrumentos Financeiros Derivativos 3.485 9,4% 3.415 9,6% 3.236 9,8% 2,0% 7,7%

Provisão Adicional (180) -0,5% (280) -0,8% (370) -1,1% -35,7% -51,4%

Total de Títulos e Valores Mobiliários 37.023 100,0% 35.601 100,0% 33.128 100,0% 4,0% 11,8%

%V ariação (% )

31/dez/0530/jun/06 % 31/mar/06 %

R$ Milhões

Nível de R isco AA A B C D - H Total

Euro Bonds e Assemelhados 4.070 300 267 13 47 4.697

Certificados de Dep. Bancário 2.830 148 - 2.978

Debêntures 868 575 117 - 1.561

Ações de Companhias Abertas 1.089 77 7 10 1 1.184

Notas Promissórias 42 58 252 47 - 398

Outros 1.283 470 538 133 3 2.427

Subtotal 10.181 1.629 1.181 203 50 13.245

Operações de Crédito(*) 15.956 30.979 15.232 4.288 8.329 74.783

Total 26.137 32.607 16.413 4.492 8.380 88.028

% do Total 29,7% 37,0% 18,6% 5,1% 9,5% 100,0%

30-jun-06

Nível de R isco AA A B C D - H Total

Euro Bonds e Assemelhados 4.075 417 118 35 50 4.696

Certificados de Dep. Bancário 2.925 157 2 - 3.084

Debêntures 881 544 114 - 1.540

Ações de Companhias Abertas 1.155 105 17 9 1 1.286

Notas Promissórias 121 28 284 33 - 465

Outros 1.408 582 229 59 3 2.281

Subtotal 10.565 1.833 762 138 53 13.352

Operações de Crédito(*) 15.638 31.110 14.273 3.407 7.618 72.046

Total 26.203 32.943 15.035 3.545 7.671 85.398

% do Total 30,7% 38,6% 17,6% 4,2% 9,0% 100,0%

31-mar-06


Gestão de Risco

Risco de Crédito

Operações de Crédito

No segundo trimestre de 2006, a carteira de crédito, incluindo os avais e fianças, cresceu R$ 2.737 milhões, totalizando R$ 74.783 milhões. A carteira de crédito voltada aos clientes Pessoa Física avançou 10,3% no período, atingindo R$ 33.992 milhões. Mais uma vez, as ações comerciais voltadas ao financiamento e leasing de veículos destacaram-se, indo ao encontro da forte demanda observada no mercado. O saldo da carteira de empréstimos para empresas apresentou uma redução de 1,6% no trimestre, totalizando R$ 36.128 milhões. Essa variação decorre, fundamentalmente, da diminuição de R$ 676 milhões do saldo de avais e fianças, afetado em grande parte pelas operações de clientes grandes empresas. Além desse impacto, a redução da demanda por créditos indexados ou denominados em moedas estrangeiras contribuiu para que a carteira dos Clientes Grandes Empresas atingisse R$ 22.104 milhões, resultando numa variação de R$ 859 milhões em comparação com o saldo de R$ 22.962 milhões do trimestre anterior.

Operações de Crédito R$ Milhões (**)

(*) Em 30 de junho de 2006. (**) Em moeda constante de 31 de dezembro de 1995 até esta data; após, em valores nominais. (1) Operações de Crédito: Empréstimos, Leasing, Outros Créditos e Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio. (2) Garantias: Contemplam Fianças, Avais e Outras.

Operações de Crédito e Garantias (2) Operações de Crédito (1)

TV, com R$ 149 milhões; e Prestadoras de Serviços, com R$ 134 milhões. Os cem maiores clientes respondiam por 22,1% do total da carteira de crédito em junho de 2006, enquanto que em março do mesmo ano esse percentual correspondia a 24,7%. As operações classificadas entre “AA” e “B” representavam 98,8% da carteira dos cem maiores clientes, enquanto o saldo de provisão para créditos de liquidação duvidosa dos cem maiores grupos econômicos totalizou R$ 88 milhões.

7.090 6.051 5.5313.958

5.6548.022

10.81814.414 14.058

23.674

29.615

7.353 6.535 5.846 4.6346.523

9.05712.206

16.916

27.253

67.383

11.572

4.524 4.610

12.325

38.419

60.636

47.407

16.890

38.659

74.783

19.596

34.282

44.581

53.275

67.756

16.077

5.198

14.127

5.194

11.798

45.414

86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 *

Composição da Carteira de Crédito

28,3% 29,9% 34,3% 36,4% 38,9% 41,5% 42,0% 42,8% 45,5%

17,7% 18,4%18,2% 18,4% 19,0% 18,7% 18,9% 19,1% 18,8%

8,4%9,1%

8,5%7,2% 6,9% 6,7% 6,3% 6,2%

45,6% 42,5% 39,0% 37,6% 34,8% 32,9% 32,4% 31,9% 29,6%

7,6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%


Pessoas Físicas Micro / Pequenas e Médias EmpresasCréditos Direcionados Grandes Empresas

As operações de crédito classificadas entre os níveis de risco “AA” e “B” representavam 83,1% do total da carteira, o que corresponde a uma redução de 1,6 pontos percentuais ante os 84,7% do final do trimestre anterior. Em junho de 2006, as operações com o Comércio Varejista correspondiam à maior concentração de risco da carteira, sendo responsável por 5,5% do total. Os principais crescimentos observados nas carteiras durante o segundo trimestre de 2006 foram: Comércio Varejista, com R$ 167 milhões; Indústria, com R$ 167 milhões; Comunicação

O índice decorrente do saldo das operações de crédi-to, sem considerar os avais e fianças, sobre as capta-ções de depósitos, recursos de aceites e emissões de títulos e de repasses atingiu 105,4% no segundo tri-mestre de 2006 ante 102,2% no trimestre anterior.


Gestão de Risco Evolução da Carteira de Crédito Consolidada por Tipo de Cliente e por Moeda R$ Milhões

Obs.: Inclui avais e fianças. As operações de financiamento de veículos com coobrigação do cedente foram reclassificadas para o grupo “Grandes Empresas”.

aumento observado no saldo dos depósitos a prazo, com elevação de R$ 1.248 milhões em relação ao trimestre anterior, em função da utilização de nossa ampla capacidade de captação, visando obter funding para as operações de crédito.

Saldo dos Depósitos R$ Milhões

necessidade de capital para fazer frente a esses riscos, bem como à distribuição de Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio. Em menor escala, o crescimento da carteira de crédito no período também contribuiu para a redução do índice de solvabilidade entre os trimestres.

Total jun/2006 mar/2006Saldo Saldo Saldo % Saldo %

Pessoas Físicas 33.992 30.813 22.816 3.179 10,3% 11.176 49,0%Cartão de Crédito 7.372 6.904 5.359 467 6,8% 2.013 37,6%Crédito Pessoal 12.575 11.457 9.276 1.117 9,8% 3.298 35,6%Veículos 14.046 12.451 8.181 1.594 12,8% 5.865 71,7%

Empréstimos Empresas 36.128 36.703 31.584 (575) -1,6% 4.544 14,4%

Grandes Empresas 22.104 22.962 20.437 (859) -3,7% 1.666 8,2%Micro / Pequenas e Médias Empresas 14.024 13.741 11.147 283 2,1% 2.877 25,8%

Subtotal 70.120 67.517 54.400 2.604 3,9% 15.720 28,9%

Créditos Direcionados 4.663 4.529 4.247 134 3,0% 416 9,8% Crédito Rural 2.750 2.628 2.363 123 4,7% 387 16,4% Crédito Imobiliário 1.913 1.902 1.884 11 0,6% 29 1,6%

Total 74.783 72.046 58.647 2.737 3,8% 16.136 27,5%

Variaçãojun/2005 jun/06 - mar/06 jun/06 - jun/05

Saldo

Moeda NacionalPessoas Físicas 33.873 30.684 22.657 3.189 10,4% 11.215 49,5%

Cartão de Crédito 7.372 6.889 5.316 483 7,0% 2.056 38,7%Crédito Pessoal 12.455 11.343 9.161 1.112 9,8% 3.294 36,0%Veículos 14.046 12.451 8.181 1.594 12,8% 5.865 71,7%

Empréstimos Empresas 25.145 25.456 21.332 (311) -1,2% 3.813 17,9%

Grandes Empresas 13.966 14.352 12.641 (386) -2,7% 1.325 10,5%Micro / Pequenas e Médias Empresas 11.179 11.104 8.690 76 0,7% 2.489 28,6%

Subtotal 59.018 56.139 43.989 2.879 5,1% 15.029 34,2%

Créditos Direcionados 4.652 4.519 4.241 132 2,9% 410 9,7% Crédito Rural 2.750 2.628 2.363 123 4,7% 387 16,4% Crédito Imobiliário 1.902 1.892 1.878 10 0,5% 23 1,2%

Total 63.670 60.659 48.230 3.011 5,0% 15.439 32,0%

Moeda EstrangeiraPessoas Físicas 119 130 159 (10) -8,0% (39) -24,8%

Cartão de Crédito - 15 44 (15) -100,0% (44) -100,0%Crédito Pessoal 119 115 115 5 4,1% 4 3,7%Veículos - - - - - - -

Empréstimos Empresas 10.983 11.248 10.253 (265) -2,4% 730 7,1%

Grandes Empresas 8.138 8.610 7.796 (472) -5,5% 342 4,4%Micro / Pequenas e Médias Empresas 2.845 2.637 2.456 208 7,9% 389 15,8%

Subtotal 11.102 11.377 10.411 (275) -2,4% 691 6,6%

Créditos Direcionados 11 10 6 1 14,7% 6 105,7% Crédito Rural - - - - - - - Crédito Imobiliário 11 10 6 1 14,7% 6 105,7%

Total 11.114 11.387 10.417 (274) -2,4% 697 6,7%

Depósitos Em 30 de junho de 2006, o saldo de depósitos somou R$ 52.921 milhões, correspondendo a um aumento de 2,4% em relação ao primeiro trimestre do ano. Destaca-se o

Solvência Em junho de 2006, o índice de solvabilidade (BIS Ratio) atingiu 16,3%, o que corresponde a uma redução de 0,6 ponto percentual em relação ao índice do primeiro trimestre de 2006. Essa queda está fundamentalmente associada ao aumento de nossa exposição à taxa de juros e câmbio, ampliando a

jun06-mar06 jun06-jun05

Depósitos à vista 11.190 17,5% 11.681 18,7% 10.463 19,7% -4,2% 6,9%

Depósitos de Poupança 19.306 30,2% 19.204 30,7% 18.571 35,0% 0,5% 4,0%

Depósitos Interfinanceiros 1.174 1,8% 800 1,3% 556 1,0% 46,7% 111,1%

Depósitos a Prazo 21.251 33,3% 20.003 32,0% 14.104 26,6% 6,2% 50,7%

Subtotal de Depósitos 52.921 82,8% 51.688 82,6% 43.694 82,5% 2,4% 21,1%

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.791 10,6% 6.714 10,7% 5.350 10,1% 1,1% 26,9%

Obrigações por Repasses 4.188 6,6% 4.186 6,7% 3.950 7,5% 0,1% 6,0%

Total 63.900 100,0% 62.588 100,0% 52.995 100,0% 2,1% 20,6%

V ariação (% )30/jun/06 31/mar/06 30/jun/05% % %


Balanço por Moedas

Balanço por Moedas (*) O Balanço Patrimonial por Moedas evidencia os saldos patrimoniais vinculados à moeda nacional e às moedas estrangeiras. Em 30 de junho de 2006 a posição cambial líquida, incluindo investimentos no exterior e desconsiderando a parcela dos minoritários, era passiva, totalizando US$ 2.276 milhões. Deve-se salientar que a política de gestão de gaps que adotamos é efetuada considerando-se os

R$ Milhões

(*) Não considera as eliminações entre negócios no Brasil e negócios no exterior.

efeitos fiscais sobre esta posição. Como o resultado de variação cambial sobre investimentos no exterior não é tributado, constituímos um hedge (posição passiva em derivativos cambiais) de maior volume do que o ativo protegido, de forma que o resultado da exposição cambial total, líquido de efeitos fiscais, é condizente com a estratégia de baixa exposição ao risco adotada por nós.

30-jun-06 31-mar-06

Negócios no Brasil

Total Moeda Local Moeda

EstrangeiraMoeda

Estrangeira

Disponibilidades 2.402 2.142 1.941 201 286 162

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 27.619 22.638 21.427 1.211 6.731 241

Títulos e Valores Mobiliários 37.023 28.885 28.416 468 11.275 510

Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 61.774 57.388 53.685 3.703 5.590 3.964

Outros Ativos 40.640 40.743 33.390 7.353 1.256 8.088

Carteira de Câmbio 12.084 13.345 6.081 7.264 0 8.019

Outros 28.557 27.398 27.309 89 1.256 69

Permanente 2.954 8.618 2.296 6.321 646 6.266

TOTAL DO ATIVO 172.413 160.413 141.156 19.258 25.784 19.232

Derivativos - posição comprada

Futuros 4.479 8.908

Opções 5.038 5.407

Swap 5.530 4.394

Outros 3.768 3.055

38.073 40.996

Negócios no Exterior

ConsolidadoNegócios no Brasil

Ativo

TOTAL DO ATIVO AJUSTADO (a)

30-jun-06 31-mar-06

Negócios no Brasil

Total Moeda Local Moeda

EstrangeiraMoeda

Estrangeira

Depósitos 52.921 46.529 46.528 1 7.512 1

Captações no Mercado Aberto 27.606 26.548 26.548 0 1.060 (14)

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.791 7.018 3.386 3.632 2.829 3.992

Obrigações por Empréstimos e Repasses 7.927 6.467 4.212 2.254 3.112 2.221

Instrumentos Financeiros Derivativos 2.507 1.223 1.223 0 1.288 0

Outras Obrigações 39.504 37.569 30.392 7.176 3.564 7.716

Carteira de Câmbio 12.308 13.565 7.460 6.105 0 6.909

Outras 27.196 24.004 22.932 1.071 3.564 808

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e

Capitalização - não comprometidas 16.409 16.409 16.409 0 0 0

Resultados de Exercícios Futuros 67 55 55 0 12 0

Participações Minoritárias nas Subordinadas 1.126 1.042 1.042 0 85 0

Patrimônio Líquido 17.555 17.555 17.555 0 6.321 0

172.413 160.413 147.350 13.064 25.784 13.916

Derivativos - posição vendida

Futuros 11.253 11.483

Opções 3.349 4.486

Swap 13.284 12.454

Outros 1.388 1.473

42.337 43.812

Posição Cambial Líquida (c = a - b) (4.264) (2.815)

Parcela Pertencente aos Minoritários (d) (662) (619)

Posição Cambial Líquida após Minoritários (c + d) em R$ (4.926) (3.434)

Posição Cambial Líquida após Minoritários (c + d) em US$ (2.276) (1.581)

TOTAL DO PASSIVO

ConsolidadoNegócios no Brasil


TOTAL DO PASSIVO AJUSTADO (b)

Passivo



Atividades no Exterior Possuímos marcante presença no exterior destacando-se entre os grupos econômicos de capital privado. Essa presença se traduz em unidades estrategicamente posicionadas nas Américas, na Europa e na Ásia, permitindo importante sinergia no financiamento ao comércio exterior, na colocação de eurobonds, na oferta de operações financeiras mais sofisticadas (Notas Estruturadas), em operações de

R$ Milhões

(1) BBA - Creditanstalt Bank Ltd., Banco Itaú-BBA S.A. - Nassau Branch, BBA Representaciones S.A., Banco BBA - Creditanstalt S.A. - Sucursal Uruguai, Nevada Woods S.A., Karen International Ltd., Mundostar S.A., AKBAR - Marketing e Serviços Ltda., BBA Overseas Ltd. e BBA Icatu Securities, INC.

private banking em Luxemburgo, no Cash Management internacional e em transferências internacionais de valores com destaque para o Japão por meio do Bankfone Itaú-Japão, com atendimento e processamento online, representando um diferencial entre os bancos brasileiros presentes naquele Japão. Nossos investimentos consolidados no exterior totalizavam, em 30 de junho de 2006, R$ 6.321 milhões (US$ 2.921 milhões), incluindo atividades não financeiras.

Highlights Unidades Externas

UNIDADE EXTERNA 30-jun-06 31-mar-06 Comentários sobre a variação do resultado trimestral

Agências no ExteriorAtivos 7.107 7.792 Patrimônio Líquido 1.839 1.811 Lucro Acumulado no Exercício 95 41 Lucro no Trimestre 54 41 ROA do Trimestre Anualizado 3,0% 2,1%ROE do Trimestre Anualizado 11,7% 9,0%

Itau Bank, Ltd.Ativos 3.842 3.483 Patrimônio Líquido 1.192 1.212 Lucro Acumulado no Exercício (38) (22) Lucro no Trimestre (16) (22) ROA do Trimestre Anualizado -1,7% -2,5%ROE do Trimestre Anualizado -5,3% -7,2%

Banco Itaú Buen Ayre S.A.Ativos 1.323 1.265 Patrimônio Líquido 218 215 Lucro Acumulado no Exercício 9 6 Lucro no Trimestre 4 6 ROA do Trimestre Anualizado 1,1% 1,9%ROE do Trimestre Anualizado 6,6% 11,0%

Banco Itaú Europa S.A. ConsolidadoAtivos 7.948 7.127 Patrimônio Líquido 1.156 1.089 Lucro Acumulado no Exercício 69 48 Lucro no Trimestre 21 48 ROA do Trimestre Anualizado 1,0% 2,7%ROE do Trimestre Anualizado 7,2% 17,8%

Controladas Banco Itaú BBA S.A. (1)

Ativos 9.971 10.296 Patrimônio Líquido 1.919 1.904 Lucro Acumulado no Exercício 109 87 Lucro no Trimestre 22 87 ROA do Trimestre Anualizado 0,9% 3,4%ROE do Trimestre Anualizado 4,6% 18,3%

Maior resultado com instrumentos financeiros derivativos.

Menor resultado com instrumentos financeiros derivativos e com a participação no Banco BPI.

Menor resultado principalmente devido a aumento de despesas com pessoal motivado por acordo sindical.

Menor resultado devido principalmente à menor rentabilidade com negociação e valorização de títulos da dívida soberana brasileira.

Maior resultado com instrumentos financeiros derivativos principalmente no mercado de futuros e com negociação de títulos da dívida soberana brasileira.



Captação de Linhas Trade O nosso abrangente relacionamento com bancos correspondentes garante grande poder de penetração e diversificação quanto às fontes de recursos, e aliado a uma melhor percepção sobre os

fundamentos da economia brasileira conduz a um substancial incremento na oferta e no aumento de prazos com manutenção de custos de captação em níveis recordes.

Distribuição da Captação de Linhas Trade Evolução do Spread “Over-Libor” na Captação das Linhas Trade (% a.a.)

Principais Emissões V igentes (1)

Abaixo destacamos as principais captações financeiras vigentes no segundo trimestre de 2006.

US$ Milhões

(1) Valores referentes aos montantes principais. (2) Valor em US$ equivalente nas datas a JPY 30 bilhões. (3), (4) e (5) Valores em US$ equivalente nas datas a €150 milhões, a € 200 milhões e a € 100 milhões, respectivamente. (6) Libor 180 dias. (7) Euribor 90 dias. (8) Estruturadas e Credit Linked Notes.

180 dias 360 dias31-dez-05 0,150% 0,250%31-mar-06 0,150% 0,200%30-jun-06 0,150% 0,200%

Com vencimento em:Posição em:

Grupo / País ParticipaçãoEuropa 61%Estados Unidos 20%América Latina 13%Canadá 3%Ásia 3%

Saldo em Saldo em

31-mar-06 30-jun-06

Fixed Rate Notes (2) Merrill Lynch 255 262 13/8/2001 15/8/2011 4,250%

Fixed Rate Notes Merrill Lynch e Itaubank 100 100 13/8/2001 15/8/2011 10,000%

Fixed Rate Notes Merrill Lynch e Itaubank 80 80 9/11/2001 15/8/2011 10,000%

Fixed Rate Notes Merrill Lynch 105 105 25/11/2003 20/9/2010 5,010%

Fixed Rate Notes ABN Amro Bank e Itaubank 125 125 31/1/2005 31/1/2008 4,375%

Floating Rate Notes(3) Banca IMI e Royal Bank of Scotland 182 192 24/7/2003 24/7/2006 Euribor(7) + 0,55%

Floating Rate Notes Itaubank 393 393 31/12/2002 30/3/2015 Libor(6) + 1,25%

Floating Rate Notes(4) Itaú Europa, HypoVereinsbank e ING Luxembourg 242 256 25/6/2004 12/7/2007 Euribor(7) + 0,45%

Floating Rate Notes Merrill Lynch 105 105 7/7/2004 20/3/2011 Libor(6) + 0,65%

Floating Rate Notes(4) HypoVereinsbank e ING 242 256 22/6/2005 22/6/2010 Euribor(7) + 0,375%

Floating Rate Notes Calyon 135 135 30/6/2005 20/9/2008 Libor(6) + 0,30%

Floating Rate Notes Calyon 200 200 30/6/2005 20/9/2012 Libor(6) + 0,20%

Floating Rate Notes(5) Itaú Europa, HypoVereinsbank e LB Baden Wuerttemberg 121 128 22/12/2005 22/12/2015 Euribor(7) + 0,55%

Demais Notas(8) 419 405

Total 2.705 2.742

Cupom % a.a.Instrumento Coordenador da EmissãoData da Emissão

Data de Vencimento

Estrutura Acionária

Estrutura cionária strutura Acionária

Estrutura Ac


Estrutura Acionária

Estrutura Acionária Fazemos a gestão de nossa estrutura societária buscando a melhor forma de utilização de capitais entre os vários segmentos operacionais da empresa. A Nota Explicativa nº 15 das Demonstrações Contábeis apresenta detalhes do custo médio de aquisição das ações em tesouraria, bem como a

movimentação das opções outorgadas a executivos do conglomerado, dentro do "Plano para Outorga de Opções de Ações". Lembramos que, caso adotássemos o critério de reconhecimento da despesa do valor dos prêmios das opções outorgadas, o efeito no resultado do período seria uma despesa de R$ 30 milhões no semestre.

Obs.: Em outubro de 2005 foi realizado desdobramento de ações (900%).

Abaixo, apresentamos uma síntese da nossa atual estrutura societária.

Obs.: A participação direta e indireta da Itaúsa no Banco Itaú Europa é de 89,89%.

Família E.S.A. Free Float

Itaúsa Free Float

Banco Itaú Holding

Financeira S.A.

Banco Itaú Banco Itaú

BBA

Banco Itaú Europa

Itaú Corretora de Valores Orbitall Itaucard

Financeira Itaú Bank

Banco Itaú Buen Ayre

Cia. Itauleasing

Banco Itaú Cartões

Banco Fiat Banco

Itaucred Financeira Itaú CBD

Itaú Capitalização

Itaú Seguros Itaú Vida e

Previdência

Financeira Americanas Itaú

60,70% ON 33,71% Total

39,30% ON 82,78% PN

88,84% ON 48,24% Total

11,16% ON 99,99% PN

100,00% ON 100,00% Total

50,00% ON 95,75% Total

19,53% ON 19,53% Total

99,99% ON 99,99% Total

99,99% ON 99,99% Total

99,99% ON 99,99% Total

100,00% ON 100,00% Total

100,00% ON 100,00% Total

99,99% ON 99,99% Total

99,99% ON 99,99% Total

99,99% ON 99,99% Total

99,99% ON 99,99% Total

50,00% ON 50,00% Total

50,00% ON 50,00% Total

99,99% ON 99,99% Total

100,00% ON 100,00% Total

100,00% ON 100,00% Total

(Obs.)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. 30-jun-06 31-mar-06 30-jun-05

Quantidade de Acionistas 56.428 52.687 49.174

Ações Preferenciais em Circulação (em milhares) 506.414 506.189 518.570

Ações Ordinárias em Circulação (em milhares) 601.529 601.545 605.963

Total de Ações em Circulação (em milhares) 1.107.942 1.107.735 1.124.533

Ações Preferenciais em Tesouraria (em milhares) 20.564 20.789 30.408

Ações Ordinárias em Tesouraria (em milhares) 4.435 4.418 24

Total de Ações em Tesouraria (em milhares) 24.999 25.207 30.432

A posição de jun/05 está ajustada para efeito de comparabilidade.

49


Desempenho no Mercado de Ações

224

302

437

294 300

532

459 470

360

2ºT./04 3ºT./04 4ºT./04 1ºT./05 2ºT./05 3ºT./05 4ºT./05 1ºT./06 2ºT./06

Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio (JCP) Líquidos

R$ Milhões

Desempenho no Mercado de Ações (*) - R$

* Apurado com base em cotações de fechamento em 30/06/2006.

Eventos Importantes “ Ciclo Apimec 2006” No primeiro semestre deste ano, realizamos quatro apresentações do ciclo Apimec 2006, em Brasília, Belo Horizonte, Rio de Janeiro e Porto Alegre, com uma média de 200 participantes por evento. Nessas regionais recebemos o Selo Assiduidade Apimec, pela realização de oito reuniões consecutivas em cada cidade. Em julho, realizamos mais três apresentações nas cidades de Goiânia, Salvador e Recife, com a presença de 108, 120 e 110 participantes, respectivamente. “ Regimento Interno do Conselho de Administração” Em 8 de maio de 2006, nosso Conselho de Administração, em consonância com as melhores práticas de governança corporativa do mercado internacional, deliberou aprovação do Regimento Interno do Banco Itaú Holding Financeira S.A., onde são abordados temas como suas atribuições, periodicidade de suas reuniões, deveres de seus membros e avaliação do Conselho. “ Comitê de Nomeação e Remuneração” Nosso Comitê de Remuneração teve seu escopo expandido e passou a ser denominado Comitê de

Nomeação e Remuneração, que tem como atribuição orientar a remuneração de diretores das empresas do Conglomerado, analisar e propor nomes para a Diretoria e Comitês estatutários, manifestar-se sobre situações de conflitos de interesse, além de propor critérios de avaliação para o Conselho de Administração.

“ Lei Sarbanes-Oxley e Relatório 20-F ” Em 8 de junho último, disponibilizamos o Relatório 20 F (Demontrações Financeiras com base na legislação contábil norte-americana) e fomos o primeiro banco estrangeiro a cumprir os dispositivos da seção 404 da lei Sarbanes-Oxley (SOX), relativos aos controles internos sobre nossas demonstrações contábeis consolidadas, nos antecipando em um ano à data estabelecida pelo regulador norte–americano. Para tanto, incluímos em nosso Relatório Anual 20-F o “Relatório da Administração sobre os Controles Internos relacionados às Demonstrações Contábeis Consolidadas”, o qual atesta que nossos controles internos foram submetidos a um processo de avaliação de acordo com as normas norte-americanas, e que os resultados obtidos demonstram efetividade para 31 de dezembro de 2005.

“ Valor de Mercado em Bolsa” (*) Em 30 de junho de 2006, nosso valor de mercado alcançou R$ 69.911 milhões. De 1997 ao segundo trimestre de 2006, evoluímos, em média, 30,7% ao ano.

“ Cultura de Performance ” A capitalização de mercado superior, o aumento significativo da liquidez de nossas ações e o lançamento de produtos/serviços diferenciados para o mercado de capitais, dentre outras iniciativas, refletem a valorização de nossa cultura de Performance, visando a criação de valor para nossos acionistas e focando uma rentabilidade sustentável. Como resultado da visão estratégica de longo prazo de nossa cultura de Performance, nos últimos sete trimestres o retorno sobre o patrimônio líquido ficou acima de 30%.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (%)(*)

(*) Anualizado.

Em 30 de junho de 2006 Ações PN

Máximo no trimestre (a) 65,80Mínimo no trimestre (b) 51,00Variação % (a/b) 29,0%Máximo no ano (c) 76,40

Mínimo no ano (d) 41,30Variação % (c/d) 85,0%Cotação de fechamento 63,10

7.163 6.956

18.27621.297 19.645 19.079

32.702

45.195

62.156

69.911

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2ºt/06

R$ Milhões

O montante de R$ 360 milhões pagos/provisionados em Dividendos/JCP, líquidos de Imposto de Renda, neste segundo trimestre representa um aumento de 20,0% quando comparado ao segundo trimestre de 2005.

CAGR: 30,7%

Em 30 de junho de 2006, nossas ações preferenciais (ITAU4) foram cotadas a R$ 63,10 por ação, com valorização de 46,1% em relação ao segundo trimestre do ano anterior. Nossos ADRs (ITU), negociados na NYSE, encerraram o segundo trimestre de 2006 com uma valorização de 57,6% em relação ao segundo trimestre de 2005, sendo cotados a US$ 29,16 por ADR.

30,028,0

30,031,9

36,0 36,3 35,135,7 37,0

2ºT./04 3ºT./04 4ºT./04 1ºT./05 2ºT./05 3ºT./05 4ºT./05 1ºT./06 2ºT./06

(*) Apuração: cotação de fechamento da ação preferencial x total de ações em circulação.

PricewaterhouseCoopers Av. Francisco Matarazzo, 1700 Torre Torino Caixa Postal 61005 05001-400 São Paulo, SP - Brasil Telefone (0xx11) 3674-2000

Relatório dos auditores independentes sobre as informações suplementares Ao Conselho de Administração e aos Acionistas Banco Itaú Holding Financeira S.A. 1. Em conexão com nossos exames das demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de junho de 2006 e de 2005, cujo parecer de auditoria foi emitido, sem ressalvas, datado de 24 de julho de 2006, procedemos à revisão das informações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas em 30 de junho de 2006. 2. Nossos trabalhos foram efetuados de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, com o objetivo de revisarmos as informações contábeis contidas nas informações suplementares do Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas, e consistiram, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional do Banco quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações contábeis contidas nas informações suplementares e (b) revisão das informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações do Banco e empresas controladas. As informações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada são apresentadas para possibilitar uma análise adicional, sem contudo fazerem parte das demonstrações contábeis. 3. Baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser procedida nas informações suplementares acima referidas, para que elas estejam apresentadas adequadamente, em todos os aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis em 30 de junho de 2006 tomadas em conjunto. São Paulo, 24 de julho de 2006

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5 Ricardo Baldin Contador CRC 1SP110374/O-0

Demonstrações Contábeis Completas2º Trimestre 2006

B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A . – D e m o n s t ra ç õ e s C o n t á b e i s C o m p l e t a s - 30 de Junho de 2006

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

INFORMAÇÕES SOBRE OS RESULTADOS DO PRIMEIRO SEMESTRE DE 2006

Apresentamos os principais resultados do Itaú no primeiro semestre de 2006. As Demonstrações Contábeis completas e o Relatório da Análise Gerencial da Operação estão disponíveis no site do Itaú (http://www.itauri.com.br).

1. O lucro líquido consolidado no primeiro semestre de 2006 foi de R$ 2.958 milhões, com rentabilidade anualizada de 35,7% sobre o patrimônio líquido médio. O patrimônio líquido consolidado de R$ 17.555 milhões evoluiu 12,8% no semestre e o patrimônio líquido de referência, para efeito de cálculo dos limites operacionais, atingiu R$ 22.863 milhões. As ações do Itaú apresentaram, no semestre, valorização de 3,1% para as preferenciais e ordinárias, enquanto o índice Bovespa valorizou 5,9%.

2. O Itaú contava com 53.277 colaboradores no final do primeiro semestre de 2006. A remuneração fixa

somada aos encargos e benefícios totalizou R$ 1.756 milhões no semestre. Os benefícios sociais proporcionados aos colaboradores e seus dependentes foram de R$ 322 milhões. Além disso, foram investidos R$ 30 milhões em programas de formação, treinamento e desenvolvimento.

3. O Itaú recolheu ou provisionou impostos e contribuições próprios relativos ao semestre no montante de

R$ 2.984 milhões. Além disso, foram retidos de clientes, arrecadados e recolhidos tributos no valor de R$ 3.599 milhões.

4. Os ativos consolidados do Itaú alcançaram R$ 172.413 milhões, com evolução de 18,0% sobre junho

de 2005. A carteira de crédito, incluindo avais e fianças, apresentou crescimento de 27,5% em relação a igual período do ano anterior, atingindo R$ 74.783 milhões. Destaca-se o crescimento de 49,0% no segmento de pessoa física.

5. Os recursos próprios livres, captados e administrados evoluíram 24,1% em relação a junho de 2005,

totalizando R$ 285.595 milhões. Os depósitos a prazo cresceram 50,7%. O total de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização atingiu R$ 16.409 milhões, com evolução de 31,2% sobre igual período de 2005.

6. O Itaú Holding cumpriu os dispositivos da seção 404 da lei Sarbanes-Oxley, relativos aos controles

internos sobre as demonstrações contábeis consolidadas de 31/12/2005, antecipando-se em um ano à data estabelecida pelo regulador norte-americano, sendo o primeiro banco estrangeiro com papéis listados na NYSE (New York Stock Exchange) a atingir este resultado.

7. A Standard & Poor's (S&P) elevou em sua escala global, de BB para BB+ os ratings de crédito em

moedas local e estrangeira atribuídos ao Banco Itaú. O novo rating coloca o Banco a um grau do patamar de investment grade.

8. A revista Euromoney considerou o Itaú o melhor banco brasileiro, e seu Private Bank o Melhor Private

Bank no Brasil para Empreendedores e o Melhor Private Bank para clientes com Investimentos entre US$ 1 milhão e US$ 10 milhões. Também foi considerado o banco mais sustentável e ético da América Latina pela Revista Latin Finance/Management & Excellence. O Banco foi premiado com o Grand Prix do Melhor Programa de Relações com Investidores (de empresas large cap) pela revista IR Magazine. Além disso, foi o vencedor nas categorias Melhor Encontro com a Comunidade de Analistas de Investimentos e Melhor Desempenho em Relações com Investidores por um CEO.

9. Em maio, o Itaú e o Bank of America Corporation assinaram acordo, para aquisição do BankBoston no

Brasil, e do direito de exclusividade para adquirir as operações do BankBoston no Chile e no Uruguai e outros ativos financeiros de clientes da América Latina. A transação, relativa às operações no Brasil, prevê o pagamento por meio da emissão de 68,5 milhões de ações preferenciais do Itaú, avaliadas em aproximadamente R$ 4,6 bilhões. Com este investimento, estima-se um ágio de R$ 2,4 bilhões, líquido dos efeitos fiscais.

10. O Banco Itaú e o Banco Itaú BBA aderiram à versão revisada dos Princípios do Equador, que prevê a

aplicação dos princípios para projetos acima de US$ 10 milhões, bem como a projetos de consultoria e melhorias ou expansão de projetos existentes, com impacto socioambiental significante. O Banco Itaú Holding Financeira, o Banco Itaú Europa e o Banco Itaú Buen Ayre também aderiram aos princípios do Equador. Os Bancos deverão fazer relatos anuais sobre os resultados da implementação dos Princípios e melhorar os padrões de responsabilidade socioambiental.

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11. No semestre, destacam-se na Fundação Itaú Social a 3ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro, com 15.461 escolas inscritas, envolvendo cerca de 33 mil professores e 1,6 milhão de alunos; a 2ª edição do Programa Jovens Urbanos, atendendo 480 jovens; a implementação do Programa Melhoria da Educação no Município, em Minas Gerais, com a participação de 189 municípios; a 6ª edição do Prêmio Escola Voluntária; e a realização do 3º curso de Avaliação Econômica de Projetos Sociais.

12. O Itaú Cultural recebeu em sua sede, um pólo de cultura em São Paulo, mais de 129 mil pessoas.

Dentre as atividades do período destacam-se o início das inscrições para o Programa Rumos nas categorias Dança e Cinema e Vídeo; a exposição Rumos Artes Visuais 2005-2006 – Paradoxos Brasil, que recebeu mais de 64 mil pessoas entre março e maio; o destaque do Rumos na Copa da Cultura, em Berlim; e o curso Crônica na Sala de Aula, que contou com a participação de 4.124 educadores.

São Paulo, 31 de julho de 2006. Olavo Egydio Setubal Presidente do Conselho de Administração

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO – 1º Semestre de 2006

Senhores acionistas: Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú Holding) e de suas controladas, relativos ao 1º semestre de 2006, os quais seguem as normas estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), pelo Banco Central do Brasil (Bacen), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pela Superintendência de Seguros Privados (Susep).

AMBIENTE ECONÔMICO A atividade econômica apresentou crescimento, sendo que o PIB fechou o primeiro trimestre de 2006 com expansão de 3,4%, em relação ao primeiro trimestre de 2005. O comércio exterior manteve excelente desempenho. As exportações totalizaram US$ 60,9 bilhões até junho. As importações totalizaram US$ 41,4 bilhões. Com isso, o saldo comercial permaneceu no patamar de US$ 44,6 bilhões nos 12 meses encerrados em junho. O saldo do balanço de pagamentos em conta corrente continuou superavitário, com US$ 12 bilhões nos 12 meses até junho, enquanto as reservas internacionais aumentaram para US$ 62,7 bilhões no final de junho. A taxa de câmbio média, de R$ 2,19 por dólar, representou valorização de quase 10% em relação à média de 2005. Essa valorização somada aos efeitos da política monetária permitiu que a inflação convergisse para valores mensais mais baixos. A inflação, medida pelo IPCA, acumulou 1,54% no ano até junho, e 4,03% em 12 meses. O Bacen promoveu sucessivos cortes na taxa de juros básica, trazendo-a para 15,25% a.a. no final do semestre. No setor financeiro, em termos reais, o crédito à pessoa física cresceu 12,4%, passando de R$ 157,6 bilhões ao final de 2005, para R$ 177,2 bilhões em junho de 2006. O crédito à pessoa jurídica cresceu 7,9%, passando de R$ 187,5 bilhões para R$ 202,2 bilhões em junho. Em relação às captações, o saldo de depósitos à vista em junho aumentou 7,2% quando comparado ao mesmo período de 2005. Os títulos a prazo (CDBs pré e pós-fixados) aumentaram 9,9%, enquanto os depósitos de poupança diminuíram 1,5% em relação a junho de 2005.

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA No semestre, o Itaú Holding manteve performance diferenciada e apresentou importantes resultados que refletem o crescimento contínuo de seus negócios.

1ºSem/06

1ºSem/05

Evolução%

2ºTrim/06

1ºTrim/06

Evolução%

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 5.870 5.720 2,6 2.771 3.099 (10,6) Receitas de Serviços e de Seguros, Previdência e Capitalização 7.830 6.701 16,8 4.002 3.828 4,5 Despesas não Decorrentes de Juros (1) 5.598 5.196 7,7 2.809 2.789 0,7 Resultado Operacional 4.686 4.026 16,4 2.326 2.360 (1,5) Lucro Líquido Consolidado 2.958 2.475 19,5 1.498 1.460 2,6

Lucro Líquido Consolidado 2,67 2,20 21,3 1,35 1,32 2,6 Valor Patrimonial 15,84 13,36 18,6 15,84 15,00 5,6 Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos 0,85 0,62 37,5 0,35 0,50 (29,2) Preço da Ação PN (2) 58,84 43,89 34,1 58,84 67,62 (13,0) Capitalização de Mercado – R$ milhões (3) 65.194 49.355 32,1 65.194 74.902 (13,0)

Ativos Totais 172.413 146.158 18,0 172.413 164.423 4,9 Empréstimos Totais (inclui avais e fianças) 74.783 58.647 27,5 74.783 72.046 3,8 Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 285.595 230.140 24,1 285.595 275.952 3,5 Dívidas Subordinadas 4.535 4.537 (0,1) 4.535 4.471 1,4 Patrimônio Líquido Consolidado 17.555 15.027 16,8 17.555 16.619 5,6 Patrimônio de Referência (4) 22.863 20.219 13,1 22.863 22.086 3,5

Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio (5) 35,7 34,0 35,1 36,3 Retorno sobre o Ativo Médio 3,6 3,5 3,6 3,7 Índice de Eficiência (6) 44,4 50,3 43,5 45,2 Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (7) 16,3 18,3 16,3 16,9 Índice de Imobilização (7) 27,4 26,5 27,4 25,7

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Índices Financeiros (%) a.a.

Principais Indicadores Econômico-financeiros

Resultados – R$ milhões

Resultados por Ação – R$

(1) Inclui Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.(2) Com base na cotação média do último mês do período.(3) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais do último mês do período.(4) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2.837 do Bacen, de 30/05/2001, com base no consolidado econômico-financeiro.(5) Para o semestre, representa a relação entre o lucro líquido do semestre e o patrimônio líquido médio ((jun + mar + dez)/3), multiplicado por dois (2). Para o trimestre, representa a relação entre o lucro líquido do trimestre e o patrimônio líquido médio ((jun + mar)/2), multiplicado por quatro (4).(6) Calculado conforme critérios internacionais definidos no Relatório de Análise Gerencial da Operação.(7) Posição de 30 de junho e 31 de março.

O lucro líquido consolidado no primeiro semestre foi de R$ 2.958 milhões, com rentabilidade anualizada de 35,7% sobre o patrimônio líquido médio. O patrimônio líquido consolidado de R$ 17.555 milhões evoluiu 12,8% no semestre. O Itaú Holding recolheu ou provisionou impostos e contribuições próprios relativos ao período no montante de R$ 2.984 milhões. Os ativos consolidados do Itaú Holding alcançaram R$ 172.413 milhões, com evolução de 18,0% em relação a junho de 2005. A carteira de crédito, incluindo avais e fianças, cresceu 27,5% em relação a igual período de 2005, atingindo R$ 74.783 milhões. Destaca-se o crescimento de 49,0% no segmento de pessoa física. Os recursos próprios livres, captados e administrados evoluíram 24,1% em relação a junho de 2005, totalizando R$ 285.595 milhões. Destaca-se o crescimento de 50,7% dos depósitos a prazo. No semestre, as ações preferenciais e as ordinárias do Itaú Holding tiveram valorização de 3,1%, enquanto o índice Bovespa valorizou 5,9%. O valor de mercado do Itaú Holding alcançou R$ 65.194 milhões ao final do 1º semestre de 2006.

Aquisição do BankBoston no Brasil Em 1º de maio, o Itaú Holding e o Bank of America Corporation assinaram acordo para aquisição do BankBoston no Brasil, e do direito de exclusividade para adquirir as operações do BankBoston no Chile e no Uruguai e outros ativos financeiros de clientes da América Latina. A transação relativa às operações no Brasil prevê o pagamento por meio da emissão de 68,5 milhões de ações preferenciais do Itaú Holding, avaliadas em aproximadamente R$ 4,6 bilhões (com base na cotação média de mercado da ação preferencial no período entre 21 de fevereiro e 24 de abril de 2006). Com isso, o Bank of

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America Corporation, segundo maior banco do mundo em valor de mercado, passará a ser importante acionista do Itaú Holding, e indicará um membro ao Conselho de Administração. Com este investimento, estima-se um ágio de R$ 2,4 bilhões, líquido dos efeitos fiscais. A conclusão da operação ocorrerá após a sua aprovação pelo Bacen e demais autoridades competentes. Esta operação irá assegurar ao Itaú Holding a liderança entre as instituições privadas na administração de recursos de terceiros, custódia e nos mercados de grandes empresas e de pessoas físicas de alta renda, além de propiciar a expansão de suas operações em novos mercados na América Latina. Lei Sarbanes-Oxley – seção 404 O Itaú Holding cumpriu os dispositivos da seção 404 da lei Sarbanes-Oxley, relativos aos controles internos sobre as demonstrações contábeis consolidadas de 31/12/2005, antecipando-se em um ano à data estabelecida pelo regulador norte-americano, sendo o primeiro banco estrangeiro com papéis listados na NYSE (New York Stock Exchange) a atingir este resultado. O processo envolveu extenso trabalho de avaliação dos riscos relacionados e identificação e testes dos controles respectivos e ainda a preparação de documentação formal de todas essas etapas. Ratings e Reconhecimentos A Standard & Poor's (S&P) elevou em sua escala global, de BB para BB+ os ratings de crédito em moedas local e estrangeira atribuídos ao Banco Itaú. Com a elevação, o Banco supera o rating de crédito soberano (Brasil) de longo prazo em moeda estrangeira. O novo rating coloca o Banco Itaú a um grau do patamar de investment grade. No semestre, destacam-se os seguintes reconhecimentos:

• Banco mais sustentável e ético da América Latina – Revista Latin Finance/Management & Excellence - 2o ano consecutivo

• Melhor Banco Brasileiro - Revista Euromoney – 9o ano consecutivo • Melhor Private Bank do Brasil para Empreendedores e Melhor Private Bank no Brasil para clientes com

Investimentos entre US$ 1 milhão e US$ 10 milhões - Revista Euromoney • IR Magazine Brazil Awards - nas categorias Grand Prix do Melhor Programa de Relações com

Investidores (de empresas large cap), Melhor Encontro com a Comunidade de Analistas de Investimentos e Melhor Desempenho em Relações com Investidores por um CEO

• Technology Awards, pela inovação do Banco em gerenciamento de caixa - Revista The Banker Pessoas O Itaú Holding contava com 53.277 colaboradores ao final do semestre. A remuneração fixa somada aos encargos e benefícios totalizou R$ 1.756 milhões no semestre. Os benefícios sociais proporcionados aos colaboradores e seus dependentes foram de R$ 322 milhões. Além disso, foram investidos R$ 30 milhões em programas de formação, treinamento e desenvolvimento. Os colaboradores receberam a cartilha de Planejamento Financeiro Pessoal e Familiar, no contexto da campanha de “Uso Consciente do Crédito”.

SUBSIDIÁRIAS

. Banco Itaú As operações do Banco Itaú apresentaram boa evolução. No segmento de pessoa física, destaca-se o crescimento da carteira de veículos e cartões de crédito, com evolução de 71,7% e 37,6%, respectivamente, sobre junho de 2005.

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1º Sem/06 1º Sem/05

Evolução

%2º Trim/06 1º Trim/06

Evolução

%

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.464 4.264 4,7 2.287 2.177 5,1 Receitas de Serviços e de Seguros,Previdência e Capitalização 4.526 3.471 30,4 2.310 2.215 4,3 Despesas não Decorrentes de Juros 5.179 4.638 11,7 2.568 2.611 (1,7) Resultado Operacional 3.479 3.136 10,9 1.903 1.576 20,8 Lucro Líquido 2.271 1.898 19,6 1.201 1.070 12,2 Capital Alocado - Nível I (2) 13.306 11.472 16,0 13.306 12.264 8,5 Rentabilidade Anualizada (%) 37,0 33,4 37,6 36,4

Empréstimos Totais (3) 50.539 37.341 35,3 50.539 47.125 7,2 Pessoas Jurídicas 14.024 11.147 25,8 14.024 13.741 2,1 - Grandes Empresas - - - - - - - Micro/Pequenas e Médias Empresas 14.024 11.147 25,8 14.024 13.741 2,1 Pessoas Físicas 33.992 22.816 49,0 33.992 30.813 10,3 - Cartão de Crédito 7.372 5.359 37,6 7.372 6.904 6,8 - Veículos 14.046 8.181 71,7 14.046 12.451 12,8 - Crédito Pessoal 12.575 9.276 35,6 12.575 11.457 9,8 Créditos Direcionados 2.523 3.378 (25,3) 2.523 2.571 (1,9) - Crédito Imobiliário 1.913 1.884 1,6 1.913 1.902 0,6 - Crédito Rural 610 1.495 (59,2) 610 669 (8,8) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 39.385 34.548 14,0 39.385 34.699 13,5 Títulos e Valores Mobiliários 27.729 23.407 18,5 27.729 26.428 4,9

191.501 151.676 26,3 191.501 187.329 2,2 Depósitos 52.578 45.890 14,6 52.578 51.753 1,6 Recursos Administrados 138.923 105.785 31,3 138.923 135.576 2,5 - Fundos de Investimento 129.641 97.682 32,7 129.641 126.558 2,4 - Carteiras Administradas 9.282 8.103 14,5 9.282 9.018 2,9

apresentada no Relatório de Análise Gerencial da Operação.(2) Reflete o capital econômico do Banco Itaú Pro Forma, determinado a partir de critérios gerenciais definidos para alocação do capital do Banco Itaú às suas unidades de negócio.(3) Inclui avais e fianças.

Informações Pro Forma (R$ milhões) (1)

Resultados

(1) A segregação entre operações do Banco Itaú e da Corporação, assim como entre as operações de crédito, cartões de crédito e financiamento de veículos de correntistas e não correntistas, está detalhadamente

Ativos e Empréstimos

Depósitos + Recursos Administrados

.. Cartões de Crédito Em junho, a Itaucard atingiu a marca de 8,4 milhões de cartões, consolidando sua atuação nos diversos segmentos do mercado de cartões de crédito. Em junho, a Credicard Itaú atingiu 4,4 milhões de cartões de crédito. Assim, o Banco Itaú se consolida como o maior emissor de cartões de crédito do Brasil, em uma operação que conta com 12,8 milhões de cartões e que movimentou R$ 15,1 bilhões de faturamento até junho de 2006. .. Crédito ao Consumidor O Itaú Holding vem reforçando sua atuação no segmento de crédito ao consumidor com a expansão dos negócios associados à marca Taií, e deverá finalizar 2006 com cerca de 900 pontos de venda com esta marca. Ao final do semestre, a financeira contava com 4,4 milhões de clientes, 27% superior em relação a dezembro de 2005 e a carteira final era de R$ 2.737 milhões. .. Itaucred Veículos No primeiro semestre de 2006, as novas concessões de financiamento e leasing de veículos somaram R$ 6.607 milhões, com aumento de 62,9% em relação ao mesmo período de 2005. Com isso, o Banco encerrou o semestre com cerca de 21% de participação neste mercado. A carteira de crédito chegou a R$ 14.046 milhões, com crescimento de 25,9% no semestre, acima da média do mercado.

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.. Seguros, Previdência e Capitalização A Itaú Seguros e suas subsidiárias atingiram, no primeiro semestre de 2006, R$ 1.286 milhões em prêmios auferidos, apresentando crescimento de 9,6% em relação ao mesmo período de 2005. A Itaú Seguros se mantém como líder de mercado no segmento de seguro residencial, com participação de mercado de 18,6%. No primeiro semestre de 2006, a Itaú Vida e Previdência e a Itauprev atingiram R$ 1.764 milhões de receita, com relação aos prêmios emitidos em seguros de vida, VGBL e DPVAT, representando aumento de 23,5% em relação ao 1° semestre de 2005.

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005 Evol. (%)

Lucro Líquido 93 47 185 176 65 59 345 272 26,8 Prêmios Ganhos e Resultado de Planos de Previdência e Capitalização 1.040 875 245 215 112 88 1.394 1.178 18,3 Provisões Técnicas 1.355 1.150 13.982 10.273 1.072 1.082 16.409 12.506 31,2

(*) O consolidado não representa a soma das partes, pois existem operações entre as empresas que foram eliminadasapenas no consolidado.

Consolidado (*)Informações Pro Forma(R$ milhões)

Seguros Vida e Previdência Capitalização

.. Itaú Corretora de Valores No semestre, a Itaú Securities realizou o primeiro evento de uma instituição financeira brasileira nos EUA sobre mercado de capitais. O evento contou com a presença de 23 empresas e mais de 200 investidores estrangeiros. .. Banco Itaú Europa Os ativos consolidados do Banco Itaú Europa atingiram € 2,9 bilhões, 3,9% superior a igual período de 2005. O lucro líquido consolidado atingiu € 27,2 milhões, registrando crescimento de 43,4% em relação a igual período de 2005. O produto bancário alcançou € 44,7 milhões, 43,3% superior ao mesmo período de 2005. No semestre, o índice de eficiência atingiu 29,8%. A atividade do Banco Itaú Europa Luxemburgo contribuiu de forma positiva para os resultados globais do Banco, com 24,2% no produto bancário e 15,9% em termos de resultados líquidos. No final de junho, os ativos sob gestão totalizavam US$ 2,9 bilhões, com mais de 1.500 clientes ativos. O status investment grade do Banco - Baa1 pela Moody´s e BBB+ pela Fitch Ratings - tem sido um importante fator de suporte à diversificação das fontes de fundos, tendo o Banco mantido uma presença ativa no mercado primário e secundário durante o primeiro semestre de 2006.

. Banco Itaú BBA No semestre, destacam-se o crescimento sustentável da área de Investment Banking; o foco nas operações estruturadas e de derivativos; o crescimento nas operações de Cash Management; e a intensificação das atividades da área internacional. O Banco Itaú BBA participou de operações de debêntures e notas promissórias que totalizaram R$ 9.091 milhões e Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios – FIDC que totalizaram R$ 1.010 milhões. No ranking ANBID (Associação Nacional dos Bancos de Investimento), divulgado com operações referentes ao primeiro semestre de 2006, o Banco ocupava o primeiro lugar nos rankings de originação de operações de renda fixa e de FIDC, com participação de mercado de 26,4% e 56,7%, respectivamente. Em renda variável, o Banco Itaú BBA atuou como coordenador e bookrunner das ofertas públicas iniciais que totalizaram R$ 1.916 milhões e de ofertas públicas subseqüentes no montante de R$ 1.271 milhões. No último ranking ANBID (divulgado com operações do primeiro semestre de 2006) de originação dessas operações, o Banco estava em terceiro lugar, com participação de mercado de 12,8%. O Banco Itaú BBA encerrou o semestre em primeiro lugar no ranking da Bloomberg e em segundo no ranking da Thomson referentes ao número de operações de fusões e aquisições.

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Em relação às operações estruturadas e de derivativos, destacam-se o crescimento de 63,7% do volume das operações de derivativos, se comparado ao volume médio do semestre anterior e aumento de 20,2%, em relação a igual período de 2005, no volume de captações em moeda nacional. Na área internacional, destacam-se a estruturação de operações de longo prazo destinadas à sindicalização utilizando-se inclusive de derivativos, e a atuação em mercados de crescente importância para os clientes, tais como Ásia, Leste Europeu e Argentina. Destaca-se, também, a grande oferta de linhas de crédito para comércio exterior com manutenção de baixos custos de captação.

Informações Pro Forma1º Sem/06 1º Sem/05

Evolução% 2º Trim/06 1º Trim/06

Evolução%

Resultados - R$ milhõesResultado Bruto da Intermediação Financeira 1.031 942 9,5 407 624 (34,8)Resultado Operacional 990 772 28,3 429 561 (23,6)Lucro Líquido Consolidado 688 577 19,3 298 390 (23,7)Balanço Patrimonial - R$ milhõesAtivos Totais 44.445 38.677 14,9 44.445 44.378 0,2Empréstimos Totais (1) 24.244 21.306 13,8 24.244 24.921 (2,7)Capital Alocado - Nível I (2) 4.249 3.554 19,6 4.249 4.354 (2,4)Índices Financeiros (%) a.a.Rentabilidade sobre o Capital Alocado Médio - Nível I 31,9 34,7 27,7 36,0Retorno sobre Ativos 3,1 3,0 2,7 3,6(1) Inclui avais e fianças.(2) Reflete o capital econômico do Banco Itaú BBA Pro Forma, determinado a partir de critérios gerenciais definidos para alocação do capital do Itaú às suas unidades de negócio. Responsabilidade Socioambiental O Banco Itaú e o Banco Itaú BBA aderiram à versão revisada dos Princípios do Equador, que prevê a aplicação dos princípios para projetos acima de US$ 10 milhões, bem como a projetos de consultoria e melhorias ou expansão de projetos existentes, com impacto socioambiental significante. O Banco Itaú Holding Financeira, o Banco Itaú Europa e o Banco Itaú Buen Ayre também aderiram aos princípios do Equador. Os Bancos deverão fazer relatos anuais sobre os resultados da implementação dos Princípios e melhorar os padrões de responsabilidade socioambiental. Os funcionários do Banco Itaú participaram da Campanha do Agasalho do Fundo de Solidariedade do Estado de São Paulo, com arrecadação de mais de 16 toneladas de agasalhos, na qual o Banco doará o mesmo peso em cobertores. No semestre foram investidos R$ 34 milhões em projetos sociais e culturais. .. Itaú Social Destacam-se, no semestre, a 3ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro, com 15.461 escolas inscritas, envolvendo cerca de 33 mil professores e 1,6 milhão de alunos; a 2ª edição do Programa Jovens Urbanos, em São Paulo, atendendo 480 jovens; a implementação do Programa Melhoria da Educação no Município, em Minas Gerais, com a participação de cerca de 590 pessoas de 189 municípios; e o 3º curso de Avaliação Econômica de Projetos Sociais que capacitou 30 representantes de ONGs – Organizações não Governamentais e do poder público. Destaca-se, também, o lançamento da 6ª edição do Prêmio Escola Voluntária e a expansão do Programa Itaú Voluntário na rede de agências. .. Itaú Cultural O Itaú Cultural recebeu em sua sede, um pólo de cultura em São Paulo, mais de 129 mil pessoas. Foram abertas inscrições para o Programa Rumos nas categorias Dança e Cinema e Vídeo. A exposição Rumos Artes Visuais 2005-2006 – Paradoxos Brasil recebeu mais de 64 mil pessoas entre março e maio. De junho a agosto, a mostra acontecerá no Paço Imperial, Rio de Janeiro. O Rumos foi destaque na Copa da Cultura, em Berlim, Alemanha. O curso Crônica na Sala de Aula disponibilizou turmas em São Paulo e nas cidades de Barra do Piraí, Campos dos Goytacazes, Nova Iguaçu, Rio de Janeiro e Três Rios. No total, 4.124 educadores participaram do curso.

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O programa Onda Cidadã realizou diversas atividades em junho. O encontro de rádios contou com a participação de 64 representantes de 45 emissoras de 11 estados. Auditoria Independente - Instrução CVM nº 381 No semestre, não foram prestados pelos Auditores Independentes e partes relacionadas, serviços não relacionados à auditoria externa em patamar superior a 5% do total dos honorários relativos aos serviços de auditoria externa.

Circular 3.068/01 – Bacen O Banco Itaú Holding Financeira S.A. declara ter capacidade financeira e intenção de manter até o vencimento os títulos assim classificados, no montante de R$ 1.643 milhões, representando apenas 4,4% do total de títulos e valores mobiliários.

Agradecimentos Agradecemos aos nossos acionistas e clientes o indispensável apoio e a confiança, e aos nossos funcionários a dedicação e o talento que nos impulsionam em direção a resultados cada vez melhores.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 31/07/2006) As Demonstrações Contábeis Completas e o Relatório de Análise Gerencial da Operação trazem mais detalhes sobre os resultados do semestre, e estão disponíveis no site do Itaú Holding (http://www.itauri.com.br).

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CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO CONSULTIVOPresidente FERNANDO DE ALMEIDA NOBRE NETO OLAVO EGYDIO SETUBAL LÍCIO MEIRELLES FERREIRA

LUIZ EDUARDO CAMPELLOVice-PresidentesALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOJOSÉ CARLOS MORAES ABREU COMITÊ DE NOMEAÇÃO E REMUNERAÇÃOROBERTO EGYDIO SETUBAL Presidente

OLAVO EGYDIO SETUBALConselheirosALCIDES LOPES TÁPIAS MembrosCARLOS DA CÂMARA PESTANA ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER CARLOS DA CÂMARA PESTANAGUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERHENRI PENCHAS JOSÉ CARLOS MORAES ABREUMARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA ROBERTO EGYDIO SETUBALPERSIO ARIDA ROBERTO TEIXEIRA DA COSTAROBERTO TEIXEIRA DA COSTASERGIO SILVA DE FREITAS COMITÊ DE AUDITORIATEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI Presidente

CARLOS DA CÂMARA PESTANADIRETORIADiretor Presidente MembrosROBERTO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TÁPIAS

TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNIVice-Presidente SêniorHENRI PENCHAS COMITÊ DE DIVULGAÇÃO E NEGOCIAÇÃO

ALFREDO EGYDIO SETUBALVice-Presidentes Executivos ALCIDES LOPES TÁPIASALFREDO EGYDIO SETUBAL* ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOCÂNDIDO BOTELHO BRACHER ANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA

ANTONIO JACINTO MATIASConsultor Jurídico HENRI PENCHASLUCIANO DA SILVA AMARO MARIA ELIZABETE VILLAÇA LOPES AMARO

ROBERTO TEIXEIRA DA COSTADiretores Executivos SILVIO APARECIDO DE CARVALHORODOLFO HENRIQUE FISCHER TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNISILVIO APARECIDO DE CARVALHO

CONSELHO FISCAL Diretores Gerentes PresidenteJACKSON RICARDO GOMES IRAN SIQUEIRA LIMAMARCO ANTONIO ANTUNESWAGNER ROBERTO PUGLIESI Conselheiros

ALBERTO SOZIN FURUGUEMCONSELHO CONSULTIVO INTERNACIONAL FERNANDO ALVES DE ALMEIDAROBERTO EGYDIO SETUBALARTUR EDUARDO BROCHADO DOS SANTOS SILVACARLOS DA CÂMARA PESTANAFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERHENRI PENCHASJOSÉ CARLOS MORAES ABREUMARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELAROBERTO TEIXEIRA DA COSTARUBENS ANTONIO BARBOSASERGIO SILVA DE FREITAS

* Diretor de Relações com Investidores

ContadorJOSÉ MANUEL DA COSTA GOMESCPF: 053.697.558-25CRC - 1SP219892/O-0


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BANCO ITAÚ S.A.

Diretor Presidente e Diretor Geral Diretores GerentesROBERTO EGYDIO SETUBAL ANTONIO CARLOS RICHECKI RIBEIRO

ALMIR VIGNOTOVice-Presidentes Seniores ANDRÉ DE MOURA MANDARÁSALFREDO EGYDIO SETUBAL ANTONIO SIVALDI ROBERTI FILHOANTÔNIO JACINTO MATIAS AURÉLIO JOSÉ DA SILVA PORTELLAHENRI PENCHAS ARNALDO PEREIRA PINTORENATO ROBERTO CUOCO CARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINI

CARLOS EDUARDO MÔNICOVice-Presidentes Executivos CESAR PADOVANHÉLIO DE MENDONÇA LIMA CÍCERO MARCUS DE ARAÚJOJOSÉ FRANCISCO CANEPA CRISTIANE MAGALHÃES TEIXEIRARODOLFO HENRIQUE FISCHER EDELVER CARNOVALIRONALD ANTON DE JONGH EDUARDO ALMEIDA PRADORUY VILLELA MORAES ABREU ERIVELTO CALDERAN CORRÊA

FABIO WHITAKER VIDIGALConsultor Jurídico HELI DE ANDRADELUCIANO DA SILVA AMARO JAIME AUGUSTO CHAVES

JEAN MARTIN SIGRIST JUNIORDiretores Executivos JOÃO ANTONIO DANTAS BEZERRA LEITEALEXANDRE DE BARROS JOÃO COSTACLÁUDIO RUDGE ORTENBLAD JOAQUIM MARCONDES DE ANDRADE WESTINFERNANDO TADEU PEREZ JOSÉ ANTONIO LOPESJOÃO JACÓ HAZARABEDIAN JOSÉ CARLOS QUINTELA DE CARVALHOMARCO AMBROGIO CRESPI BONOMI JÚLIO ABEL DE LIMA TABUAÇOOSVALDO DO NASCIMENTO LUÍS ANTÔNIO RODRIGUESSÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG LUIZ ANTONIO NOGUEIRA DE FRANÇASÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO LUIZ ANTONIO RIBEIRO

LUIZ ANTONIO RODRIGUESDiretores Gerentes Seniores LUIZ EDUARDO ZAGOANTONIO CARLOS MORELLI LUIZ FERNANDO DE ASSUMPÇÃO FARIAALEXANDRE ZÁKIA ALBERT LUIZ MARCELO ALVES DE MORAESCARLOS HENRIQUE MUSSOLINI MANOEL ANTONIO GRANADOJACKSON RICARDO GOMES MARCELO HABICE DA MOTTAJOSÉ GERALDO BORGES FERREIRA MARCELO SANTOS RIBEIROLUIZ ANTONIO FERNANDES VALENTE MARCO ANTONIO ANTUNESLYWAL SALLES FILHO MARCOS ROBERTO CARNIELLIMARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES AMARO MÁXIMO HERNÁNDEZ GONZÁLEZPAULO ROBERTO SOARES MIGUEL BURGOS NETORICARDO VILLELA MARINO MOACYR ROBERTO FARTO CASTANHO

OSVALDO JOSÉ DAL FABBROPASCHOAL PIPOLO BAPTISTAPATRICK PIERRE DELFOSSERENATA HELENA OLIVEIRA TUBINIRICARDO ORLANDORICARDO TERENZI NEUENSCHWANDERVALMA AVERSI PRIOLI

BANCO ITAÚ BBA S.A.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Diretores Vice-Presidentes - ComercialALBERTO FERNANDES

Presidente SÉRGIO AILTON SAURINROBERTO EGYDIO SETUBAL

Consultor JurídicoVice-Presidentes EZEQUIEL GRINFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERHENRI PENCHAS Diretores

ALEXANDRE ENRICO SILVA FIGLIOLINOConselheiros ANDRÉ LUIS TEIXEIRA RODRIGUESALFREDO EGYDIO SETUBAL ANDRÉ LUIZ HELMEISTERANTONIO BELTRAN MARTINEZ ANDRÉ EMILIO KOK NETOANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA CAIO IBRAHIM DAVIDCANDIDO BOTELHO BRACHER ELAINE CRISTINA ZANATTA RODRIGUES VASQUINHOSEDMAR LISBOA BACHA FÁBIO DE SOUZA QUEIROZ FERRAZEDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON FERNANDO ALCÂNTARA DE FIGUEREDO BEDAJEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN FERNANDO FONTES IUNESRODOLFO HENRIQUE FISCHER FRANCISCO PAULO COTE GILSÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG GILBERTO FRUSSA

GUSTAVO HENRIQUE PENHA TAVARESDIRETORIA JOÃO CARLOS DE GÊNOVA

JOÃO REGIS DA CRUZ NETODiretor Presidente JOSÉ IRINEU NUNES BRAGACANDIDO BOTELHO BRACHER LUIS ALBERTO PIMENTA GARCIA

LUIZ HENRIQUE CAMPIGLIADiretores Vice-Presidentes - Executivo MARCELO MAZIEROANTÔNIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA MARIA CRISTINA LASSEDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON MARIO LUIZ AMABILEJEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN ODAIR DIAS DA SILVA JUNIOR

PAOLO SERGIO PELLEGRINIPAULO DE PAULA ABREU

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ITAÚ SEGUROS S.A.

Diretor Presidente ROBERTO EGYDIO SETUBAL Diretor Gerente Sênior

JACQUES BERGMANDiretor SuperintendenteRUY VILLELA MORAES ABREU

Diretores GerentesDiretor Vice-Presidente Executivo IDACELMO MENDES VIEIRAOLAVO EGYDIO SETUBAL JÚNIOR MANES ERLICHMAN NETO

OSMAR MARCHINIDiretores ExecutivosCARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINICLÁUDIO CÉSAR SANCHESJOSÉ CARLOS MORAES ABREU FILHO

BANCO ITAUCRED FINANCIAMENTOS S.A.

Diretor Presidente ROBERTO EGYDIO SETUBAL

Diretores Vice-PresidentesJOSÉ FRANCISCO CANEPAMARCO AMBRÓGIO CRESPI BONOMI

DiretoresARNALDO PEREIRA PINTODILSON TADEU DA COSTA RIBEIROERIVELTO CALDERAN CORRÊAFERNANDO JOSÉ COSTA TELESFLÁVIO KITAHARA SOUSAGERÔNCIO MOTA MENEZES FILHOJACKSON RICARDO GOMESLUÍS FERNANDO STAUBLUÍS OTÁVIO MATIASLUIZ TADEU CASTRO SANCHESMANOEL DE OLIVEIRA FRANCOMARCO ANTONIO ANTUNESMARCOS VANDERLEI BELINI FERREIRAMÁRIO MENDES AMADEUMÁRIO WERNECK BRITTORODOLFO HENRIQUE FISCHER

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133.129.572 113.789.425 2.402.305 2.075.675

26.337.513 22.618.359 Aplicações no Mercado Aberto 17.886.757 13.009.228 Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP (Nota 10b) 158.755 259.718 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 8.292.001 9.349.413

28.541.667 20.680.769 Carteira Própria 8.361.572 6.517.001 Vinculados a Compromissos de Recompra 891.732 850.732 Vinculados a Prestação de Garantias 1.687.952 323.288 Titulos Objeto de Operações Compromissadas Com Livre Movimentação 300.300 - Vinculados ao Banco Central 29.743 5.349 Instrumentos Financeiros Derivativos 2.800.369 2.061.267 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (Nota 10b) 11.901.538 8.274.354 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 10b) 2.568.461 2.648.778

13.415.871 12.818.719 Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 1.496.678 1.563.379 Depósitos no Banco Central 11.910.010 11.235.624 SFH - Sistema Financeiro da Habitação 7.211 9.019 Correspondentes 504 1.897 Repasses Interfinanceiros 1.468 8.800

15.234 12.949 41.728.051 34.215.147

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d) 44.689.375 35.732.104 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e) (2.961.324) (1.516.957)

19.815.078 20.683.947 Carteira de Câmbio (Nota 8) 12.083.916 13.605.715 Rendas a Receber 657.231 538.011 Prêmios de Seguros a Receber (Nota 10b) 727.670 683.554 Negociação e Intermediação de Valores 768.283 1.173.238 Diversos (Nota 12a) 5.577.978 4.683.429

873.853 683.860 Outros Valores e Bens 372.316 376.960 (Provisões para Desvalorizações) (90.863) (105.744) Despesas Antecipadas (Nota 12b) 592.400 412.644

36.328.846 29.575.132 1.281.151 522.428

Aplicações no Mercado Aberto 223.671 - Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores Prov. Técnicas SUSEP (Nota 10b) 401.921 - Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 655.559 522.428

8.481.626 8.536.091 Carteira Própria 5.466.927 5.208.161 Vinculados a Compromissos de Recompra 1.083.072 601.955 Vinculados a Prestação de Garantias 273.482 1.105.074 Vinculados ao Banco Central - 125.458 Instrumentos Financeiros Derivativos 684.177 533.134 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 10b) 973.968 962.309

369.718 273.631 20.045.665 14.890.933

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d) 22.693.125 16.615.822 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e) (2.647.460) (1.724.889)

5.367.700 4.874.434 782.986 477.615

2.954.352 2.793.882 867.882 726.612

Participações em Coligadas 685.917 568.008 Outros Investimentos 281.303 260.600 (Provisão para Perdas) (99.338) (101.996)

1.783.588 1.857.690 Imóveis de Uso 2.153.533 2.143.104 Outras Imobilizações de Uso 3.459.143 3.176.136 (Depreciações Acumuladas) (3.829.088) (3.461.550)

16.612 - Bens Arrendados 18.553 - (Depreciações Acumuladas) (1.941) -

286.270 209.580 Gastos de Organização e Expansão 509.849 437.488 (Amortização Acumulada) (223.579) (227.908)

172.412.770 146.158.439

OUTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 12a)OUTROS VALORES E BENS - Despesas Antecipadas (Nota 12b)

OUTROS VALORES E BENS (Nota 4f)

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOAPLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS - SFH - Sistema Financeiro da Habitação

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR. FINANC. DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCEIRO E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCEIRO E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)

ATIVO

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Balanço Patrimonial Consolidado(Em Milhares de Reais)

30/06/2005

PERMANENTE INVESTIMENTOS (Notas 4g e 14a II)

IMOBILIZADO DE USO (Notas 4h e 14b)

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)DISPONIBILIDADES

30/06/2006

CIRCULANTE

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

OUTROS CRÉDITOS

IMOBILIZADO DE ARRENDAMENTO MERCANTIL OPERACIONAL (Nota 4i)

DIFERIDO (Notas 4j e 14b)

TOTAL DO ATIVO

66


99.184.601 87.342.109 47.594.103 41.699.375

Depósitos à Vista 10.806.816 10.250.110 Depósitos de Poupança 19.306.043 18.571.447 Depósitos Interfinanceiros 1.174.272 517.783 Depósitos a Prazo 15.924.147 12.147.112 Outros Depósitos 382.825 212.923

13.448.045 7.887.702 Carteira Própria 4.884.170 4.655.034 Carteira de Terceiros 5.593.878 3.232.668 Carteira Livre Movimentação 2.969.997 -

1.386.118 813.073 Recursos de Letras Imobiliárias 34.758 - Recursos de Letras Hipotecárias 208.020 - Recursos de Debêntures 120.700 101.915 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 1.022.640 711.158

1.532.925 1.354.203 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 1.381.079 1.212.643 Correspondentes 151.846 141.560

1.431.357 1.175.455 Recursos em Trânsito de Terceiros 1.430.800 1.171.870 Transferências Internas de Recursos 557 3.585

3.698.573 4.636.910 Empréstimos 2.417.805 3.410.016 Repasses 1.280.768 1.226.894

2.009.422 1.407.643 2.784.091 2.547.728

25.299.967 25.820.020 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 1.267.578 1.835.599 Carteira de Câmbio (Nota 8) 12.308.208 13.814.365 Sociais e Estatutárias (Nota 15b II) 1.233.242 967.931 Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c I) 1.754.581 1.441.875 Negociação e Intermediação de Valores 851.220 910.161 Operações com Cartões de Crédito 4.847.966 3.564.931 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 186.668 495.156 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 67.064 72.945 Diversas (Nota 12c) 2.783.440 2.717.057

54.479.548 42.640.558 5.326.595 1.995.017

Depósitos Interfinanceiros - 38.513 Depósitos a Prazo 5.326.595 1.956.504

14.157.957 10.000.319 5.405.037 4.537.076

Recursos de Debêntures 2.850.000 1.350.000 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 2.555.037 3.187.076

4.227.945 4.474.299 Empréstimos 1.320.456 1.750.875 Repasses 2.907.489 2.723.424

497.343 326.110 13.625.210 9.958.493 11.239.461 11.349.244

Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c I) 4.145.641 3.014.592 Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior (Nota 9f) 994.228 1.779.572 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 4.467.797 4.464.468 Diversas (Nota 12c) 1.631.795 2.090.612

67.100 39.765

1.126.499 1.109.317

17.555.022 15.026.690 8.300.000 8.300.000 1.290.005 1.957.170 8.908.597 5.377.178

179.796 313.904 (1.123.376) (921.562)

172.412.770 146.158.439

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO (Notas 4a e 9c)

OUTRAS OBRIGAÇÕESPROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4k e 10a)

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. Balanço Patrimonial Consolidado (Em Milhares de Reais)

30/06/2006 30/06/2005

CIRCULANTEDEPÓSITOS (Notas 4a e 9b)

PASSIVO

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO - Carteira Própria (Notas 4a e 9c)RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

EXIGÍVEL A LONGO PRAZODEPÓSITOS (Notas 4a e 9b)

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f)PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4k e 10a)OUTRAS OBRIGAÇÕES

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 15)Capital SocialReservas de CapitalReservas de LucrosAjuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Notas 4b, 4c e 6d )(Ações em Tesouraria)

TOTAL DO PASSIVO

67


BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração do Resultado Consolidado(Em Milhares de Reais)

13.083.658 7.979.621 8.096.456 5.243.282 3.722.691 1.278.200 1.010.637 853.276 (170.145) 182.312 424.019 422.551

(4.705.861) (1.185.879) (3.757.520) (1.050.347)

(833.214) (668.598) (115.127) 533.066

8.377.797 6.793.742

(2.507.919) (1.073.966) (2.883.672) (1.426.223)

375.753 352.257

5.869.878 5.719.776

(1.184.129) (1.693.630) 4.248.235 3.645.296

Administração de Recursos 911.208 812.933 Serviços de Conta Corrente 739.415 683.111 Cartões de Crédito 989.005 895.463 Operações de Crédito e Garantias Prestadas 777.706 567.622 Serviços de Recebimentos 431.218 402.279 Outros 399.683 283.888

517.764 397.630 (2.188.956) (1.926.093) (2.504.039) (2.258.253) (1.013.244) (963.887)

97.988 13.479 415.395 217.314

(757.272) (819.116)

4.685.749 4.026.146

26.391 3.798

4.712.140 4.029.944

(1.464.235) (1.397.466) (1.420.519) (1.552.304)

(43.716) 154.838

(275.370) (225.195) (189.937) (163.646)

(85.433) (61.549)

(14.258) 67.238

2.958.277 2.474.521

1.107.942.317 1.124.533.190 2,67 2,20

15,84 13,36

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISReceitas de Prestação de Serviços (Nota 12d)

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c)Resultado de Operações de CâmbioResultado das Aplicações Compulsórias

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

01/01 a 30/06/2005

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRAOperações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros CréditosResultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

01/01 a 30/06/2006

VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO - R$

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4m e 13a I)Devidos sobre Operações do PeríodoReferentes a Diferenças Temporárias

PARTICIPAÇÕES NO LUCROEmpregados - Lei 10.101 de 19/12/2000Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

LUCRO LÍQUIDO

Despesas de Pessoal (Nota 12e)Outras Despesas Administrativas (Nota 12f)Despesas Tributárias (Notas 4m e 13a II)

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO - R$

Outras Despesas Operacionais (Nota 12h)

RESULTADO OPERACIONAL

RESULTADO NÃO OPERACIONAL

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO (Nota 15a)

Resultado de Participações em Coligadas (Nota 14a III)Outras Receitas Operacionais (Nota 12g)

Operações de Captação no MercadoDespesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (Nota 10c)Operações de Empréstimos e Repasses

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (Nota 7d I)Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c)

68


01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

22.682.522 16.017.119

3.134.491 2.724.035

2.958.277 2.474.521

176.214 249.514 Depreciação e Amortização 277.925 295.729 Resultado de Participação em Coligadas (97.988) (13.479) Outros (3.723) (32.736)

108.583 94.401

19.435.319 13.198.683

19.119.298 13.015.580 Depósitos 2.400.963 1.664.562 Captações no Mercado Aberto 5.575.352 1.789.603 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.830.393 1.919.186 Relações Interfinanceiras e Interdependências 1.827.488 - Instrumentos Financeiros Derivativos 70.516 560.517 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 1.769.767 1.483.148 Outras Obrigações 5.644.819 5.598.564

72.210 25.574

(3.877) (7.460)

202.576 130.178 Bens Não de Uso Próprio 188.425 79.161 Imobilizado de Uso 11.621 45.492 Investimentos 2.530 5.525

45.112 34.811

4.129 -

22.364.779 15.871.896

947.528 698.665

2.553 568.982

444.648 273.082 182.904 77.373 196.244 180.753 65.500 14.956

60.164 40.985

19.680.132 12.864.554 4.741.920 3.394.115 4.076.476 282.239

- 775.615 5.245.323 4.752.569 5.616.413 3.660.016

1.229.754 1.406.757

- 18.871

317.743 145.223

2.084.562 1.930.452 2.402.305 2.075.675

317.743 145.223 - Aumento ou Redução

- Investimentos

APLICAÇÕES NO DIFERIDO

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO: - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO: Obrigações por Empréstimos e Repasses

- Outros Créditos

- Relações Interfinanceiras e Interdependências - Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

A - ORIGENS DOS RECURSOS

Ajustes ao Lucro Líquido:

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

RECURSOS DE ACIONISTAS - Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas

Lucro Líquido

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos Consolidada(Em Milhares de Reais)

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE:

- Aumento dos subgrupos do Passivo:

- Diminuição dos Subgrupos do Ativo: - Outros Valores e Bens

- Alienação de Bens e Investimentos:

- Variação nos Resultados de Exercícios Futuros

- Bens Não de Uso Próprio

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS PAGOS E PROVISIONADOS

INVERSÕES EM:

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA

- Dividendos Recebidos de Coligadas

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS

- Fim do Período - Início do Período

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B)

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

Disponibilidades:

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS

- Imobilizado de Uso

69


30/06/2006 30/06/2005

647.654 796.512

106 50

114.510 139.731

Aplicações no Mercado Aberto 1.711 21.972

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 112.799 117.759

77.312 7.932

Carteira Própria 2.916 7.199

Vinculados a Prestação de Garantias 555 -

Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4c e 6f) 73.841 733

455.630 648.625

Rendas a Receber - 435.048

Diversos (Nota 12a) 455.630 213.577

96 174

279.133 188.337

250.426 124.677

20.440 59.007

Carteira Própria 18.534 51.508

Vinculados a Prestação de Garantias - 1.675

Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4c e 6f) 1.906 5.824

8.267 4.653

18.996.362 16.178.104

18.996.006 16.178.006

Participações em Controladas - No País (Nota 14a I) 18.996.006 16.178.004

Outros Investimentos - 2

356 98

19.923.149 17.162.953

965.158 687.172

37.592 -

927.566 687.172

Sociais e Estatutárias (Nota 15b II) 850.476 620.499

Fiscais e Previdenciárias (Nota 13b lI) 14.822 2.528

Negociação e Intermediação de Valores - 6

Diversas (Nota 12c) 62.268 64.139

3.383 638.828

- 562.804

- 2.991

3.383 73.033

Fiscais e Previdenciárias (Nota 13b lI) 3.383 2.017

Diversas (Nota 12c) - 71.016

18.954.608 15.836.953

8.300.000 8.300.000

1.290.005 1.957.170

10.308.183 6.187.441

179.796 313.904

(1.123.376) (921.562)

19.923.149 17.162.953

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Balanço Patrimonial (Em Milhares de Reais)

CIRCULANTE

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

ATIVO

OUTROS CRÉDITOS

OUTROS VALORES E BENS - Despesas Antecipadas

DISPONIBILIDADES

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

Reservas de Capital

TOTAL DO PASSIVO

Reservas de Lucros

Ajuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos

(Ações em Tesouraria)

OUTRAS OBRIGAÇÕES

Capital Social

OUTRAS OBRIGAÇÕES

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 15)

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ - Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (Notas 4a e 5)


OUTROS CRÉDITOS- Diversos (Nota 12a)

IMOBILIZADO DE USO E DIFERIDO

PERMANENTE

INVESTIMENTOS

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO


DEPÓSITOS INTERFINANCEIROS (Notas 4a e 9b)


CIRCULANTE

70


01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

59.905 11.569 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 59.905 11.569

(1.812) (4.802) Operações de Captação no Mercado (1.812) (4.802)

58.093 6.767

3.308.820 2.458.678 Despesas de Pessoal (10.705) (4.092) Outras Despesas Administrativas (14.150) (8.855) Despesas Tributárias (Nota 13a II) (18.741) (28.185) Resultado de Participações em Controladas (Nota 14a I) 3.352.418 2.497.994 Outras Receitas (Despesas) Operacionais (2) 1.816

3.366.913 2.465.445

47 (206)

3.366.960 2.465.239

132.856 32.596 Devidos sobre Operações do Período (552) (227) Referentes a Diferenças Temporárias 133.408 32.823

(2.859) (1.726) Empregados - Lei 10.101 de 19/12/2000 (646) (136) Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976 (2.213) (1.590)

3.496.957 2.496.109

1.107.942.317 1.124.533.190 3,16 2,22

17,11 14,08


LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO - R$VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO - R$

Demonstração do Resultado(Em Milhares de Reais)

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 13a I)

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - (Nota 15a)

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO

LUCRO LÍQUIDO

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES

RESULTADO NÃO OPERACIONAL


71


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72


1.478.741 1.848.648

144.591 (1.683)

3.496.957 2.496.109

(3.352.366) (2.497.792)

Resultado de Participações em Controladas (3.352.418) (2.497.994)

Depreciação e Amortização 52 202

108.583 94.401

1.225.567 1.755.930

20.814 565.234 Depósitos - 562.804 Instrumentos Financeiros Derivativos 20.814 2.430

744.923 - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 473.109 - Outros Créditos e Outros Valores e Bens 271.814 -

459.830 1.190.696

1.478.916 1.848.643

947.528 698.665

2.553 568.982

1.238 46.306

1.100 46.206 138 100

37.496 210.171 - 114.765

37.496 8.614 - 86.792

490.101 324.519

(175) 5

281 45 106 50

(175) 5

- Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos de Controladas

- Aumento dos subgrupos do Passivo:

- Ajustes ao Lucro Líquido

RECURSOS DE ACIONISTAS - Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE:

Lucro Líquido

01/01 a 30/06/2006

- Diminuição dos subgrupos do Ativo:

01/01 a 30/06/2005

A - ORIGENS DOS RECURSOS

Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S. A.Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos(Em Milhares de Reais)

- Fim do Período - Aumento ou Redução

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO:

- Outros Créditos e Outros Valores e Bens

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO - Outras Obrigações

- Início do Período

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

- Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

Disponibilidades:

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B)

Investimentos - Acréscimos em ControladasImobilizado de Uso/Aplicações no Diferido

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS PAGOS E PROVISIONADOS

INVERSÕES:

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA

73



NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS PERÍODO DE 01/01 A 30/06 DE 2006 E 2005

(Em Milhares de Reais)

NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL

O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é uma sociedade anônima de capital aberto que, em conjunto com empresas coligadas e controladas, atua, no Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as modalidades, através de suas carteiras comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de crédito, financiamento e investimento e de arrendamento mercantil, inclusive as de operações de câmbio, e nas atividades complementares, destacando-se as de Seguros, Previdência Privada, Capitalização, Corretagem de Títulos e Valores Mobiliários e Administração de Cartões de Crédito, Consórcios, Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas.

74


NOTA 2 - APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS a) Apresentação das Demonstrações Contábeis

As Demonstrações Contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), do Conselho Monetário Nacional (CMN), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se refere à constituição de provisões. Conforme determina o parágrafo único do artigo 7º da Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN, os títulos e valores mobiliários classificados como títulos para negociação (Nota 4b) são apresentados no Balanço Patrimonial, no Ativo Circulante, independente de suas datas de vencimentos. Em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos – Operações com Cartões de Crédito estão incluídos os valores a receber, decorrentes de compras efetuadas pelos seus titulares. Os recursos correspondentes a esses valores estão contemplados em Outras Obrigações – Operações com Cartões de Crédito. As Operações de Arrendamento Mercantil Financeiro são apresentadas a valor presente no Balanço Patrimonial, e as receitas e despesas relacionadas, que representam o resultado financeiro dessas operações, estão apresentadas agrupadas na rubrica Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos da Demonstração do Resultado. As Operações de Adiantamento sobre Contratos de Câmbio são reclassificadas de Outras Obrigações – Carteira de Câmbio. O resultado de Câmbio é apresentado de forma ajustada, com a reclassificação de despesas e receitas, de maneira a representar exclusivamente a variação e diferenças de taxas incidentes sobre as contas patrimoniais representativas de moedas estrangeiras. Conforme determinado no parágrafo 1, do artigo 2º, da Circular nº 2.804, de 11/02/1998, do BACEN, as demonstrações contábeis do ITAÚ HOLDING abrangem a consolidação de suas dependências no exterior.

75


b) Consolidação

Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, são eliminados. Estão consolidados os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação de empresas consolidadas. Os títulos e aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão classificados por tipo de operação e foram distribuídos por tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmente foram alocados. Os impostos diferidos referentes aos ajustes a valor de mercado de títulos para negociação, instrumentos financeiros derivativos (ativos/passivos) e títulos disponíveis para venda, inclusive sobre provisão adicional, são apresentados no Balanço Patrimonial pelos respectivos valores líquidos (Nota 13b II). Até 31/03/2006 as Operações com Características de Crédito e a Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa estavam apresentadas no Balanço Patrimonial líquidas das baixas em prejuízo (write-off) realizadas adicionalmente, relativas às operações integralmente provisionadas e consideradas pela Administração como de expectativa de recuperação remota. A partir do 2º trimestre de 2006 passou-se a adotar a prática de cessão de crédito para parte das operações com essas características (Nota 7e). Os efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 15d) resulta da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos, e da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários: I- No ITAÚ HOLDING, os ágios registrados em controladas, originados substancialmente nos acréscimos

dos investimentos da Credicard e Orbitall, na parceria para a constituição das Financeiras Itaú CBD e Americanas Itaú e na aquisição de parte das ações do BPI S.A. são amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) ou pela realização dos investimentos, de modo a: a) evitar redução desnecessária de seu Patrimônio Líquido para efeito de apuração de limites operacionais; b) evitar desnecessário aumento de capital; e c) obter melhor aderência às práticas contábeis do mercado.

No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esses ágios são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem os investimentos, de modo a: a) permitir melhor comparabilidade com demonstrações contábeis consolidadas de períodos anteriores; e b) possibilitar a avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores.

II- No BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO) e no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO estão constituídos

créditos tributários em montante considerado adequado às suas perspectivas de lucro futuro.

76


30/06/2006 30/06/2005

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00Banco Itaú BBA S.A. 95,75 95,75Banco Itaucred Financiamentos S.A. 99,99 99,99Banco Fiat S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (1) 19,52 19,52Banco Itaú Europa, S.A. (1) 19,53 19,53Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99Financeira Itaú CBD S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento (2) 50,00 50,00Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (3)(6) 50,00 50,00

Itaú Seguros S.A. 100,00 100,00Itaú Vida e Previdência S.A. 100,00 99,99Cia. Itaú de Capitalização 99,99 99,99

Banco Itaucard S.A. (4) 99,99 99,99Credicard Banco S.A. (5)(6) - 50,00Banco Itaú Cartões S.A. (5) 99,99 99,99Orbitall Serviços e Processamento e Informatização Comercial S.A. 100,00 100,00Redecard S.A. (6) 31,94 31,94

Fiat Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99Itaú Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99

Akbar – Marketing e Serviços, LDA 95,75 95,75Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, LDA 100,00 100,00Itaúsa Export S.A. (1) 22,23 22,23Serasa S.A. (6) 32,54 32,54

(1)

(2)

(3) (4) (5) (6)

Coligadas incluídas na consolidação, com autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica. Controladas pela Itaúsa -Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).Investimento aprovado a funcionar pelo BACEN em 05/04/2005. A partir de 30/09/2005, passou a ser incluída na consolidação integralmente, comautorização da CVM, em função da gestão do negócio pelo ITAÚ HOLDING.Investimento constituído em 27/04/2005 e aprovado a funcionar pelo BACEN em 21/02/2006.

Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação.Empresa incorporada proporcionalmente pelo Banco Itaú Cartões S.A. em 30/04/2006.Nova razão social da Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, homologada no BACEN em 25/04/2006.

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE GRUPOS DE CONSÓRCIO

NÃO FINANCEIRAS

Participação %

ATIVIDADE BANCÁRIA E INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

ATIVIDADES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

77


Consolidado Operacional (1)

Consolidado Econômico-Financeiro (2)

22.881.077 22.862.84217,3% 16,3%

Nível I 14,7% 13,9%Nível II 2,6% 2,4%

37,8% 27,4%2.787.191 5.147.729

(1)

(2)

(3)

(4)

NOTA 3 - ÍNDICES DE BASILÉIA E DE IMOBILIZAÇÃO

Folga de Imobilização

Índice Basiléia

Índice de Imobilização (4)

Patrimônio de Referência (3)

Apresentamos abaixo os principais indicadores em 30/06/2006, obtidos a partir das demonstraçõescontábeis não consolidadas (base inicial para apuração do Consolidado Operacional e Econômico-Financeiro), conforme regulamentação em vigor:

Através da Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, do CMN e alterações posteriores, define o Patrimônio de Referência(PR), para fins de apuração dos limites operacionais, como o somatório de dois níveis, a exemplo da experiênciainternacional, Nível I e II, cada qual composto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidassubordinadas e instrumentos híbridos de capital e dívida.

A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusãode empresas controladas não financeiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, comconseqüente redução do índice de imobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quandonecessário distribuição de recursos para as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas, inclusive empresas seguradoras,de previdência e de capitalização e também aquelas cujo controle societário é representado pela somatória dasparticipações detidas pela instituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seusadministradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente, porintermédio de fundos de investimento.

A Administração julga adequado o atual nível do índice de Basiléia (16,3%, com base no Consolidado Econômico-Financeiro), levando em consideração que: a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades (11,0%). b) Considerando os demais valores de realização dos ativos (Nota 17), o montante de provisionamentos

excedentes ao mínimo requerido e os créditos tributários não contabilizados, o índice passaria a ser de 19,0%.

Para o cálculo dos índices em 30/06/2006, foi utilizado o Patrimônio de Referência Ajustado, conforme demonstrado abaixo:

Consolidado Operacional

Consolidado Econômico- Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Consolidado) 17.555.022 17.555.022 Amortização de Ágios 1.538.414 1.538.414 Crédito Tributário (141.540) (141.540)Resultado não Realizado 2.712 2.712 Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 18.954.608 18.954.608 Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação 1.145.205 1.129.492 Lucros não Realizados de operações com controladas (190) (2.712)Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 20.099.623 20.081.388 Dívida Subordinada 2.862.723 2.862.723 Créditos Tributários Excluídos do Nível I (81.269) (81.269)Patrimônio de Referência 22.881.077 22.862.842 Ajustes:Exigência de Capital para Risco de Operações de SWAP (282.357) (282.357)Exigência de Capital para Risco Cambial (2.353.201) (2.353.201)Exigência de Capital para Risco de Taxa de Juros (850.745) (850.261)Participação Indireta no Banco Itaú Europa, S.A. (225.697) (225.697)Patrimônio de Referência Ajustado 19.169.077 19.151.326

78


17.760.600 99.358.867 17,9% 17.680.674 104.283.391 17,0%3.554.173 - 3,6% 3.552.461 - 3,4%(947.528) - -1,0% (947.528) - -0,9%(121.448) - -0,1% (121.448) - -0,1%(445.354) - -0,5% (455.015) - -0,5%106.031 - 0,1% 106.031 - 0,1%

(368.563) - -0,4% (368.563) - -0,4%87.086 - 0,1% 87.086 0,1%

(336.696) - -0,3% (336.696) - -0,3%(119.224) - -0,1% (45.676) - 0,0%

- 11.425.618 -2,0% - 13.300.476 -2,1%19.169.077 110.784.485 17,3% 19.151.326 117.583.867 16,3%

Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas durante o período, decorrentes de alterações na legislação ou devariação de saldos:

Efeito Ativo Ponderado Efeito

Consolidado Operacional Consolidado Econômico-FinanceiroPatrimônio de

Referência Ajustado

Patrimônio de Referência Ajustado

Ativo Ponderado

Evolução do Índice de Basiléia

Índice em 31/12/2005

Risco da Taxa de JurosVariação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVM e DerivativosJuros sobre o Capital Próprio e Dividendos

Ações em TesourariaExposição Cambial

Resultado do Período

Índice em 30/06/2006

Risco de Operações de SWAPDívida SubordinadaOutras Variações no PRVariações no Ativo Ponderado

79


NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Créditos Vinculados no BACEN Remunerados,

Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Obrigações por Empréstimos e Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as operações com encargos prefixados estão registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados.

b) Títulos e Valores Mobiliários - Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de

juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN. São classificados nas seguintes categorias:

• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e

freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período; • títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que poderão ser negociados porém não são

adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e

• títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os

quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são atualizados até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido. Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas.

c) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a

intenção da administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN. As operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modificar as características de ativos e passivos financeiros que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e considerado efetivo na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classificados como hedge de acordo com sua natureza:

• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos

financeiros relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros, bem como os

respectivos instrumentos financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específica do patrimônio líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.

80


d) Operações de Crédito, de Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (Operações com

Característica de Concessão de Crédito) - Registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso nas empresas financeiras. Após o 60º dia, o reconhecimento no resultado ocorre quando do efetivo recebimento das prestações.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de

realização dos créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas atendidas as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682, de 21/12/1999, do CMN, dentre as quais se destacam:

• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classificação de risco do

cliente, em função da análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;

• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo

(“write-offs”) podem ser efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses.

f) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a

imóveis disponíveis para venda, próprios desativados e recebidos em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas, correspondentes a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.

g) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial,

sendo as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31/12/1995, e são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.

h) Imobilizado de Uso - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada,

corrigido monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros, previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, sendo que os bens/equipamentos com valores residuais até R$ 3 são integralmente depreciados. As depreciações são calculadas às seguintes taxas anuais:

Imóveis de uso 4 % a 8 % Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10 % a 25 % Sistemas de processamento de dados 20 % a 50 %

i) Arrendamento Mercantil Operacional – Os bens arrendados são demonstrados ao custo de aquisição

menos depreciação acumulada. A depreciação dos bens arrendados é reconhecida pelo método linear no prazo de vida útil usual, considerando uma redução de 30% na vida útil do bem, se enquadrada nas condições previstas na Portaria nº 113, de 26/02/1988, do Ministério da Fazenda. Os valores a receber são registrados em arrendamentos a receber pelo valor contratual, em contrapartida às contas retificadoras de rendas a apropriar. A apropriação em resultado ocorrerá na data da exigibilidade da contraprestação.

j) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em

imóveis de terceiros e aquisição de softwares, amortizados linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados a dez e cinco anos, respectivamente.

81


k) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar e Capitalização - As provisões técnicas são calculadas de acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP nº 120 de 24/12/2004.

I- Seguros:

• Provisão de Prêmios não Ganhos - constituída para apurar a parcela de prêmios não ganhos, relativa

ao período de cobertura do risco a decorrer; • Provisão de Insuficiência de Prêmios - constituída quando constatada insuficiência da Provisão de

Prêmios não Ganhos; • Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes mas não Emitidos - calculada com base em

estudos técnicos; • Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notificações de sinistros, em valor

suficiente para fazer face aos compromissos futuros; • Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante

esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados.

Para determinação do valor provisionado dos sinistros em discussão judicial, os peritos reguladores e assessores jurídicos efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora.

II- Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência - correspondem a

obrigações assumidas sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio:

• Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates e/ou Outros Valores a Regularizar – referem-se aos valores ainda não regularizados até a data do balanço;

• Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de eventos ocorridos e não avisados;

• Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos compromissos assumidos com participantes, cuja percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios;

• Provisão de Insuficiência de Contribuição – constituída quando constatada insuficiência das provisões matemáticas.

III- Capitalização:

• Provisão Matemática para Resgates – representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a

serem resgatados; • Provisão de Sorteio a Realizar - calculada conforme definição em nota técnica; • Provisão de Sorteio a Pagar – constituída pelos sorteios de títulos contemplados; • Provisão para Contingências – constituída pela aplicação da quota de contingência sobre o valor

arrecadado.

82


l) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias: são avaliados, reconhecidos e divulgados de acordo com as determinações estabelecidas na Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005.

I- Ativos e Passivos Contingentes

Referem-se a direitos e obrigações potenciais decorrentes de eventos passados e cuja ocorrência depende de eventos futuros. • Ativos Contingentes: não são reconhecidos, exceto quando da existência de evidências que

assegurem elevado grau de confiabilidade de realização, usualmente representado pelo trânsito em julgado da ação e pela confirmação da capacidade de sua recuperação por recebimento ou compensação com outro exigível.

• Passivos Contingentes: decorrem basicamente de processos judiciais e administrativos, inerentes ao

curso normal dos negócios, movidos por terceiros, ex-funcionários e órgãos públicos, em ações cíveis, trabalhistas, de natureza fiscal e previdenciária e outros riscos. Essas contingências, coerentes com práticas conservadoras adotadas, são avaliadas por assessores legais e levam em consideração a probabilidade que recursos financeiros sejam exigidos para liquidar as obrigações e que o montante das obrigações possa ser estimado com suficiente segurança. As contingências são classificadas como prováveis, para as quais são constituídas provisões; possíveis, que somente são divulgadas sem que sejam provisionadas; e remotas, que não requerem provisão e divulgação. Os valores das contingências são quantificados utilizando-se modelos e critérios que permitam a sua mensuração de forma adequada, apesar da incerteza inerente ao prazo e valor, conforme segue:

• Cíveis e Trabalhistas: quantificadas quando da notificação judicial e revisadas mensalmente:

- ao valor da média móvel dos pagamentos de processos encerrados nos últimos 12 meses,

acrescida do custo médio de honorários pagos, para processos relativos a causas consideradas semelhantes e usuais e cujo valor não seja considerado relevante; ou

- pelo valor indenizatório pretendido, nas provas apresentadas e na avaliação de assessores

legais que considera jurisprudência, subsídios fáticos levantados, provas produzidas nos autos e as decisões judiciais que vierem a ser proferidas na ação – quanto ao grau de risco de perda da ação judicial, para processos relativos a causas consideradas não usuais ou cujo valor seja considerado relevante.

Ajustadas ao valor do depósito em garantia de execução quando este é exigido ou ao valor da execução definitiva (valor incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.

• Fiscais e Previdenciárias: quantificadas quando do recebimento da notificação dos processos

administrativos, com base nos valores destes, atualizados mensalmente.

• Outros riscos: quantificados principalmente pela avaliação de crédito em operações com coobrigação.

Os Depósitos Judiciais em Garantia correspondentes são atualizados de acordo com a regulamentação vigente.

Contingências garantidas por cláusulas de indenização em processos de privatização e com liquidez somente são reconhecidas quando do desembolso, sendo reconhecidos simultaneamente os valores a receber, não gerando efeito no resultado.

83


II- Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias

Representadas por exigíveis relativos às obrigações tributárias, cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação judicial, constituídas pelo valor integral em discussão.

Os Exigíveis e os Depósitos Judiciais correspondentes são atualizados de acordo com a regulamentação vigente.

m) Tributos - Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de

cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.

Imposto de Renda 15,00%Adicional de Imposto de Renda 10,00%Contribuição Social 9,00%PIS (*) 0,65%COFINS (*) 4,00%ISS até 5,00%CPMF 0,38%(*) Para as controladas não financeiras que se enquadram no regime de apuração nãocumulativa, a alíquota do PIS é de 1,65% e do COFINS de 7,6%.

n) Resultado de Exercícios Futuros – referem-se basicamente às rendas recebidas antes do cumprimento do

prazo da obrigação que lhes deu origem, sobre as quais não haja quaisquer perspectivas de exigibilidade e cuja apropriação, como renda efetiva, depende apenas da fluência do prazo.

84


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91


A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos financeiros utilizados. Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administrar riscos de mercado resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma o ITAÚ HOLDING e suas controladas vêm operando de forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes necessidades de seus clientes, como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos instrumentos derivativos como forma de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e financeiras. Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para duas funções básicas: • Hedge - para realização de hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de banco comercial; • Trading - servindo de instrumentos para o banco assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos

derivativos negociados com grandes clientes. A maior parte dos contratos de derivativos negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de swap e futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para fundeá-los. No exterior realizam-se operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções e swaps com registro principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres. Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos em 30/06/2006 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros, cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está apoiado em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste modelo de gestão, a instituição tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno, mesmo em situações de grande volatilidade. Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No entanto nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de estimativas de valor presente e outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados os seguintes critérios: • Futuros e Termo: cotações em bolsas; • Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme as

correspondentes curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior;

• Opções: modelos estatísticos que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais.

92


Valor Patrimonial

a Receber / (Recebido) (A Pagar) / Pago

Ajuste a Valor de Mercado (no

Resultado)

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2006 30/06/2006 30/06/2005174.512.728 162.473.185 12.327 2.333 14.660 18.477 90.528.603 73.091.427 43.757 5.731 49.488 71.465

Moeda estrangeira 5.908.527 17.724.500 16.653 1.137 17.790 20.423 Mercado interfinanceiro 26.687.715 30.146.482 1.282 1.691 2.973 337 Prefixados 50.552.212 141.222 - - - 33 Índices 7.044.539 24.512.526 25.822 2.776 28.598 45.848 Outros 335.610 566.697 - 127 127 4.824

83.984.125 89.381.758 (31.430) (3.398) (34.828) (52.988) Moeda estrangeira 1.815.045 18.920.762 (6.953) (275) (7.228) (26.650) Mercado interfinanceiro 71.085.310 36.719.426 (19.754) (1.488) (21.242) (1.493) Prefixados 6.533.197 56.684 - - - (62) Índices 3.957.433 33.241.467 (4.587) (1.633) (6.220) (23.528) Outros 593.140 443.419 (136) (2) (138) (1.255)

612.994 (2.643) 610.351 634.509 45.039.768 29.096.576 1.275.106 225.928 1.501.034 1.600.717

Moeda estrangeira 7.730.863 4.973.124 93.208 (13.378) 79.830 22.031 Mercado interfinanceiro 18.817.786 14.215.361 1.002.642 140.192 1.142.834 1.425.697 Prefixados 6.266.139 3.336.227 162.732 38.757 201.489 130.171 Índices 12.160.028 6.559.819 7.790 60.550 68.340 20.495 Outros 64.952 12.045 8.734 (193) 8.541 2.323

44.426.774 28.501.742 (662.112) (228.571) (890.683) (966.208) Moeda estrangeira 7.203.291 8.150.288 (96.841) (132.447) (229.288) (77.454) Mercado interfinanceiro 20.592.491 10.679.034 (353.906) (34.129) (388.035) (708.381) Prefixados 6.063.223 3.730.685 (23.830) (37.040) (60.870) (155.992) Índices 10.507.579 5.865.222 (178.992) (24.979) (203.971) (6.323) Outros 60.190 76.513 (8.543) 24 (8.519) (18.058)

104.980.310 55.304.662 99.753 30.813 130.566 (42.886) 9.920.477 22.606.017 62.379 (31.965) 30.414 63.621

Moeda estrangeira 9.014.587 9.628.622 57.607 (32.328) 25.279 20.853 Mercado interfinanceiro 724.932 707 - 37 37 4 Índices 9.090 11.392.567 - - - 1.739 Ações 132.196 675.280 4.331 181 4.512 37.043 Outros 39.672 908.841 441 145 586 3.982

37.822.600 5.971.080 210.775 33.928 244.703 486.994 Moeda estrangeira 1.988.838 4.684.994 20.077 4.029 24.106 451.768 Prefixados 2.047.969 - 14 (9) 5 - Índices 32.717.214 117.520 47.812 23.816 71.628 10 Ações 880.491 778.775 139.192 5.601 144.793 30.603 Outros 188.088 389.791 3.680 491 4.171 4.613

38.533.907 8.457.939 (123.955) 45.055 (78.900) (135.295) Moeda estrangeira 10.696.890 8.197.897 (83.293) 45.618 (37.675) (125.233) Mercado interfinanceiro 99.991 880 - 20 20 (229) Índices 27.533.150 - (23.398) 7.230 (16.168) - Ações 190.030 239.393 (17.025) (7.813) (24.838) (9.833) Outros 13.846 19.769 (239) - (239) -

18.703.326 18.269.626 (49.446) (16.205) (65.651) (458.206) Moeda estrangeira 2.018.981 5.889.763 (29.845) (15.149) (44.994) (419.607) Índices 16.319.223 11.590.410 (13.609) (2.300) (15.909) (10) Ações 71.960 432.564 (2.540) (1.281) (3.821) (36.800) Outros 293.162 356.889 (3.452) 2.525 (927) (1.789)

271.809 (138) 271.671 197.422 Ações 271.775 (138) 271.637 197.015 Outros 34 - 34 407

17.438.248 7.408.521 4.475 (53.942) (49.467) 53.126 8.133.658 4.392.039 1.373.991 13.245 1.387.236 174.182 9.304.590 3.016.482 (1.369.516) (67.187) (1.436.703) (121.056)

ATIVO 3.237.817 246.729 3.484.546 2.594.401 PASSIVO (2.236.459) (270.306) (2.506.765) (1.733.753)

TOTAL 1.001.358 (23.577) 977.781 860.648

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Acima de 365 30/06/2006 30/06/200531.654.356 113.918.908 9.491.314 19.448.150 174.512.728 162.473.185 8.000.650 11.649.980 11.030.261 13.083.771 43.764.662 27.634.413 6.251.429 18.639.054 72.981.704 7.108.123 104.980.310 55.304.662 2.230.072 6.540.961 2.059.507 6.607.708 17.438.248 7.408.521

Conta de Compensação Valor Referencial Valor de Mercado

Contratos de futurosCompromissos de compra

Compromissos de venda

Contratos de swapsPosição ativa

Posição passiva

Contratos de opçõesDe compra - posição comprada

De venda - posição comprada

De compra - posição vendida

De venda - posição vendida

Contratos a Termo - Vendas a Receber

Outros instrumentos financeiros derivativos (*)Posição ativaPosição passiva

OpçõesOutros

(*) Inclui basicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) e Non Deliverable Forward (NDFs).

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:Compensação

FuturosSwaps

93


247.765 356.238

Resultado (27.258) (75.328) Patrimônio líquido (214.396) (242.474)

- 35.530 6.111 73.966

186.111 473.966

Títulos para Negociação (10.488) 7.757 Títulos Disponíveis para Venda 220.176 490.841 Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) (23.577) (24.632)

(180.000) (400.000) (*)

30/06/2006 30/06/2005

180.000 400.000

220.176 490.841

155.287 191.404

555.463 1.082.245

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (*)

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a evolução da provisãoadicional para títulos e o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda e dosmantidos até o vencimento:

Total de Resultado Não Realizado

Provisão Adicional

(*) Inclui em 30/06/2006 o valor de R$ 29.499 (R$ 16.691 em 30/06/2005) do ajuste a mercado de títulosreclassificados até 31/12/2003, não reconhecidos no resultado.

Saldo Inicial

Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenários de altavolatilidade.

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda - Patrimônio Líquido

Saldo Final

Provisão Adicional (*)

Ajustes com efeitos no:

Ajuste a Valor de Mercado

Baixa por Perdas Permanentes

g) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

Lucro (Prejuízo) - Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos 34.570 41.985

Lucro (Prejuízo) - Títulos Disponíveis para Venda 226.764 45.331

Total do resultado realizado 261.334 87.316 Ajuste ao valor de mercado com efeito no resultado (27.258) (75.328) Total 234.076 11.988

As classificações dos títulos existentes na carteira, assim como aqueles adquiridos no período, sãoperiódica e sistematicamente avaliados de acordo com tais diretrizes.

No período, não foram realizadas reclassificações ou alterações nas diretrizes existentes.

h) Resultado Realizado na Carteira de Títulos e Valores Mobiliários

i) Reclassificação de Títulos e Valores Mobiliários (artigo 5º da Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN)

A Administração através de sua Comissão Superior de Administração de Riscos Financeirosdetermina diretrizes para a classificação de Títulos e Valores Mobiliários.

94


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96


30/06/2006 % 30/06/2005 %

1.246.305 1,8 1.381.259 2,6Química e Petroquímica 194.714 0,3 271.760 0,5Geração e Distribuição de Energia Elétrica 922.413 1,4 880.426 1,7Outros 129.178 0,2 229.073 0,4

66.136.195 98,2 50.966.667 97,430.435.249 45,2 26.260.078 50,212.101.954 18,0 12.038.478 23,0

Alimentícia e Bebidas 1.944.350 2,9 1.987.961 3,8Siderúrgica e Metalúrgica 1.353.899 2,0 1.316.967 2,5Química e Petroquímica 1.850.737 2,7 1.694.664 3,2Eletroeletrônica 776.239 1,2 616.535 1,2Papel e Celulose 492.612 0,7 615.702 1,2Veículos Leves e Pesados 519.954 0,8 1.011.177 1,9Vestuário 771.759 1,1 703.568 1,3Mecânica 504.396 0,7 390.756 0,7Fumo 444.376 0,7 562.833 1,1Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 742.694 1,1 618.293 1,2Autopeças e Acessórios 485.581 0,7 523.955 1,0Material de Construção 473.533 0,7 604.954 1,2Farmacêutica 276.636 0,4 92.327 0,2Madeira e Móveis 531.651 0,8 546.608 1,0Tratores e Máquinas Agrícolas 99.288 0,1 77.242 0,1Outros 834.249 1,2 674.936 1,3

4.657.675 6,9 3.788.193 7,2Varejista 3.876.261 5,8 3.006.591 5,7Atacadista 576.784 0,9 526.548 1,0Outros 204.630 0,3 255.053 0,5

10.098.796 15,0 7.662.497 14,6Telecomunicações 1.193.734 1,8 1.092.578 2,1Geração e Distribuição de Energia 1.993.623 3,0 1.942.265 3,7Financeiro 938.693 1,4 605.039 1,2Prestadoras de Serviços 1.762.625 2,6 1.230.767 2,4Empreiteiras e Imobiliárias 793.055 1,2 656.446 1,3Crédito Imobiliário (empresa) 372.244 0,6 190.524 0,4Concessionárias de Serviços Públicos 427.724 0,6 318.854 0,6Transportes 840.862 1,2 542.171 1,0Comunicações 162.204 0,2 49.194 0,1Outros 1.614.032 2,4 1.034.659 2,0

3.041.983 4,5 2.410.244 4,6Mineração 401.249 0,6 329.232 0,6Agropecuária 2.606.685 3,9 2.040.258 3,9Outros 34.049 0,1 40.754 0,1

534.841 0,8 360.666 0,735.700.946 53,0 24.706.589 47,2

Cartão de Crédito 7.375.747 10,9 5.359.104 10,2Crédito Imobiliário 1.543.696 2,3 1.693.254 3,2CDC/Veículos/Conta Corrente 26.781.503 39,7 17.654.231 33,7

67.382.500 100,0 52.347.926 100,0

PESSOA JURÍDICAINDÚSTRIA

PESSOA FÍSICA

TOTAL GERAL

COMÉRCIO

SERVIÇOS

SETOR PRIMÁRIO

OUTROS

III- Por Setores de Atividade

SETOR PÚBLICO

SETOR PRIVADO

97


Risco % do Total Risco % do

TotalMaior Devedor 517.373 0,7 685.679 1,220 Maiores Devedores 6.815.786 9,1 7.038.720 12,050 Maiores Devedores 11.710.134 15,7 11.773.522 20,1100 Maiores Devedores 16.514.378 22,1 15.770.025 26,9

Risco % do Total Risco % do

Total

Maior Devedor 797.673 0,9 1.002.457 1,4

20 Maiores Devedores 10.519.608 12,0 10.846.449 15,6



(*) Os valores incluem Avais e Fianças.

b) Concentração de Crédito

30/06/2006 30/06/2005Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro, Outros Créditos e Títulos e Valores

Mobiliários de Empresas e Instituições Financeiras (*)

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (*)

30/06/2006 30/06/2005

(4.107.176) (3.053.555)

(2.883.672) (1.426.223)

1.382.064 1.237.932

(5.608.784) (3.241.846)

Provisão Específica (1) (2.241.724) (1.000.903)

Provisão Genérica (2) (1.767.060) (1.090.943)

Provisão Excedente (3) (1.600.000) (1.150.000)(1)

(2) (3)

c) Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a30/06/2005

01/01 a30/06/2006

Em 30/06/2006, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 8,3% (6,2%em 30/06/2005).

Saldo Inicial

Constituição Líquida do Período

Write-Off

Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pelaadministração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido de permitir a absorção de eventuaisaumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantificados em função docomportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica.

Obs.: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisão complementar nomontante de R$ 268.963 (R$ 187.514 em 30/06/2005) por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º daResolução nº 2.682, de 21/12/1999, do CMN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697, de 24/02/2000, doCMN de que as operações de crédito contratadas com clientes cuja responsabilidade total seja de valor inferior aR$ 50, poderiam ser avaliadas exclusivamente em função dos atrasos consignados.

Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do cliente ou da operação.

Saldo Final

Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade deempresas concordatárias, ou em processo de falência.

98


(2.883.672) (1.426.223)

375.753 352.257 Renegociação 113.770 93.747 Recebimento 261.983 258.510

(2.507.919) (1.073.966)

30/06/2006 30/06/20052.004.079 1.136.179 (968.344) (468.148)

48,3 41,2 (%)

Constituição Líquida do Período

Recuperações

Créditos Renegociados Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

II- Créditos Renegociados

d) Recuperação e Renegociação de Créditos

I- Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a30/06/2005

01/01 a30/06/2006

99


e) Cessões de Crédito

Em junho foram realizadas cessões de crédito sem coobrigação, relativas à parte das operações consideradas pela Administração como de expectativa de recuperação remota que até 31/03 eram baixadas adicionalmente a prejuízo (write-off) conforme nota 2b. A carteira no montante de R$ 1.244.539 foi realizada pelo valor de R$ 184.948 de acordo com laudo de avaliação, em conformidade com Resolução nº. 2.836, de 30/05/2001, do CMN. Caso se mantivesse o procedimento anterior teriam sido baixados adicionalmente a prejuízos (write-off) o valor de R$ 291.811 , o qual reduziria o saldo da carteira e da provisão em igual montante, sem qualquer efeito em resultado.

01/01 a 30/06/2006

0 - 30 31 - 180 Acima

de 365

Total Receitas (Despesas)

Operações de crédito 23.145 163.336 238.993 425.474 2.523

Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 23.116 163.220 239.063 425.399 (1.456) 1.067

Obrigações por operações ativas vinculadas

Resultado líquido das operações vinculadasEm 30/06/2006, não havia operações inadimplentes.

f) Operações Ativas Vinculadas

Operações ativas vinculadas

Apresentamos abaixo informações relativas a operações ativas vinculadas, realizadas na forma prevista naResolução nº 2.921, de 17/01/2002, do CMN.

30/06/2006

100


30/06/2006 30/06/2005

12.083.916 13.605.715 Câmbio Comprado a Liquidar - ME 6.633.766 7.019.091 Cambiais e Documentos a Prazo - ME 5.356 3.581 Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN 5.585.887 6.699.975 (-) Adiantamentos Recebidos - MN (141.093) (116.932)

12.308.208 13.814.365 Câmbio Vendido a Liquidar - ME 5.482.514 5.699.060 Obrigações por Compras de Câmbio - MN 6.823.540 8.111.759 Outras 2.154 3.546

90.252 112.609 Créditos Abertos para Importação - ME 62.367 62.424 Créditos de Exportação Confirmados - ME 27.885 50.185

NOTA 8 - CARTEIRA DE CÂMBIO

ATIVO - OUTROS CRÉDITOS

PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES (Nota 2a)

CONTAS DE COMPENSAÇÃO

101


0-

3031

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181-

365

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Tota

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105


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7,5 8,3 84,2 255.463 239.693 1.779.572 2.274.728

11,3 10,5 78,2

30/06/2005

Captações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversified Payment Rights Finance Company de direitos relativos a ordens de pagamento a receber no exterior.

f) Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

TOTAL

TOTAL - 30/06/2005% por prazo de vencimento

% por prazo de vencimento

30/06/2006

106


31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %

2.523 - 2.042.921 2.045.444 45,1 1.866.368 41,1

27.987 - 600.000 627.987 13,8 633.744 14,0

22.853 6 974.150 997.009 22,0 1.102.549 24,3

13.695 - 850.726 864.421 19,1 934.752 20,6 67.058 6 4.467.797 4.534.861 4.537.413

1,5 0,0 98,5 72.945 - 4.464.468 4.537.413

1,6 - 98,4

-

-

-

-

-

-

- emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank Ltd., no valor de US$ 393,072 mil, com vencimento em 31/03/2015 e dividendos calculados com base nataxa Libor acrescida de 1,25% a.a., pagável semestralmente.

(2) Debêntures não Conversíveis em Ações:emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortização ou repactuação eremuneração pela taxa média diária dos Depósitos Interfinanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI) acrescida de juros de 0,75% a.a., pagávelsemestralmente.

(3) Euronotes:emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100,000 mil e em 09/11/2001, no valor de US$ 80,000 mil, com vencimento em 15/08/2011 eremuneração pela taxa de 10% a.a., pagável semestralmente;

(4) Ações Preferenciais Resgatáveis:

TOTAL - 30/06/2005

CDB (1)

30/06/2005

emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa do Certificado de DepósitosInterfinanceiros acrescida de juros de 0,87% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/02/2003, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimento em 26/02/2008 e remuneração pela taxa do Certificado deDepósitos Interfinanceiros, pagável ao final do prazo.

% por prazo de vencimento

Ações Preferenciais Resgatáveis (4)

g) Dívidas Subordinadas

emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), também com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de4,25% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil mantidos em tesouraria), com vencimento em28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375% a.a. até 28/06/2007 e, após esta data até o vencimento, pela taxa de 13,625% a.a., pagávelsemestralmente.

Debêntures (2)

Euronotes (3)

TOTAL% por prazo de vencimento

30/06/2006

As captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condições determinadas naResolução nº 2.837, de 30/05/2001, do CMN são:

(1) Certificado de Depósito Bancário:

107


a) Composição das Provisões Técnicas

30/06/2006 30/06/2005

Prêmios não Ganhos 724.272 622.661 Sinistros a Liquidar 359.316 319.644 IBNR 197.621 164.816 Insuficiência de Prêmios - Outras 16.230 7.054 Insuficiência de Prêmios - Saúde (1) 47.799 24.375 Matemática de Benefícios a Conceder 6.636 8.208 Matemática de Benefícios Concedidos 511 - Excedente Financeiro 1.206 997 Benefícios a Regularizar 438 1.835 Resgates e Outros Valores a Regularizar 1.354 845

Prêmios não Ganhos 249.124 224.340 Sinistros a Liquidar 36.097 33.188 IBNR 49.306 44.028 Matemática de Benefícios a Conceder 13.107.781 9.528.639 Matemática de Benefícios Concedidos 93.249 84.501 Excedente Financeiro 266.522 195.406 Oscilação Financeira 82.570 87.000 Oscilação de Risco 22.520 15.675 Insuficiência de Contribuição (2) 44.063 40.587 Resgates e Outros Valores a Regularizar 15.878 11.255 Insuficiência de Prêmios 8.504 6.685 Riscos não Expirados 1.339 1.286 Benefícios a Regularizar 1.430 880 Administrativa 3.442 27

Matemática para Resgates 991.912 985.284 Contingências 68.940 77.095 Sorteios a Realizar / a Pagar 11.241 19.910

16.409.301 12.506.221

(2) Constituída com base em avaliação atuarial visando suprir obrigações futuras dos planos.

As diferenças contábeis entre as práticas local e norte-americana, para fins de cobertura dos valoresestimados, se compensam substancialmente pelo critério de amortização de ágio.

Para manter o equilíbrio econômico-financeiro dos planos de saúde continua sendo discutido junto à ANS(Agência Nacional de Saúde Suplementar) a reestruturação dos planos, bem como reajustes adicionais dospreços. Com o objetivo de cobrir o desequilíbrio existente foi procedido aumento de capital julgado suficientepara suprir de recursos o ramo de seguro saúde.

Seguros

1.082.289

Atendendo às normas contábeis norte-americanas, nas demonstrações contábeis arquivadas na SEC(Securities and Exchange Commission), estão registradas, de forma conservadora, provisões no valor de R$614.109, relativas a 31/12/2005 (R$ 549.000 em 31/12/2004), suficientes para cobrir eventuais déficits até aextinção dos planos em 2099.

1.072.093

13.981.825

TOTAL

NOTA 10 - OPERAÇÕES COM SEGUROS, VIDA E PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

(1) A provisão de insuficiência de prêmios é calculada em conformidade com os critérios estabelecidos peloórgão regulador e nota técnica atuarial que prevê a constituição de provisão para cobertura de risco para ospróximos 12 meses.

Vida e Previdência

1.355.383 1.150.435

10.273.497

Capitalização

108


30/0

6/20

0630

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109


NOTA 11 - ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS – FISCAIS E

PREVIDENCIÁRIAS O ITAÚ HOLDING e suas controladas, na execução de suas atividades normais, encontram-se envolvidos em contingências conforme segue: a) Ativos Contingentes: no período de 01/01 a 30/06/2006, não foram reconhecidos ativos contingentes e

não existem processos classificados como prováveis de realização. b) Passivos Contingentes:

- Contingências classificadas como prováveis: são reconhecidas contabilmente e estão representadas por: Ações Cíveis pleiteando indenização por danos materiais e morais tais como protestos de títulos, devolução de cheques e inclusão de informações no cadastro de restrições ao crédito, sendo em sua maior parte do Juizado Especial Cível e portanto limitadas a 40 salários mínimos; Ações Trabalhistas que buscam a recuperação de pretensos direitos trabalhistas, relativos à legislação trabalhista específica da categoria profissional tais como horas extras, equiparação salarial, reintegração, adicional de transferência, complemento de aposentadoria e outros; Fiscais e Previdenciárias representadas principalmente por processos judiciais e administrativos de tributos federais e municipais; e Outros Riscos representados basicamente por coobrigação em operações de rural securitizado.

Abaixo demonstramos a movimentação das respectivas provisões para passivos contingentes e os saldos dos respectivos depósitos em garantia de recursos:

Cíveis Trabalhistas Fiscais e Previdenciárias Outros Total

891.699 874.599 347.026 148.327 2.261.651 (86.279) (9.497) (68.872) - (164.648) 163.800 232.689 41.321 (75.960) 361.850

Atualização/Encargos - - 31.178 - 31.178 Constituição 163.800 232.689 10.143 1.383 408.015 Baixas por Reversão - - - (77.343) (77.343)

(78.502) (158.942) - - (237.444) 890.718 938.849 319.475 72.367 2.221.409 872.443 999.140 346.364 233.758 2.451.705 299.483 601.597 188.363 - 1.089.443 181.148 531.417 113.356 - 825.921

Movimentação das Provisões para Passivos Contingentes

Saldo Final em 30/06/2005 (Nota 12c)

Depósitos em Garantia de Recursos em 30/06/2005 (Nota 12a)

01/01 a 30/06/2006

Baixas por Cisão da Credicard em 30/04/2006

Saldo Final (Nota 12c)

Depósitos em Garantia de Recursos em 30/06/2006 (Nota 12a)

Saldo Inicial

Movimentação do Período Refletida no Resultado (Notas 12e, 12g e 12h)

Baixas por Pagamento

- Contingências classificadas como possíveis: não são reconhecidas contabilmente e estão representadas por processos Cíveis no montante de R$ 79.263 e Fiscais e Previdenciários no montante de R$ 1.510.642, sendo as principais naturezas descritas conforme abaixo:

• CPMF em Operações de Clientes – R$ 379.514: Autos de infração lavrados para cobrança de crédito

tributário relativo à CPMF sobre operações efetuadas com clientes. Aguarda-se julgamento pelo Conselho de Contribuintes ou pela Câmara Superior de Recursos Fiscais do Ministério da Fazenda.

• IR/PDD – R$ 274.886: Afastar a Instrução Normativa (IN) nº 80/93, que reduziu o percentual de 1,5%

para 0,5%, para a realização da Provisão de Créditos de Liquidação Duvidosa, no ano-base de 1993, utilizando-se da IN 76/87 e Resolução 1.748/90 do CMN. Discute-se a impossibilidade de aplicação da norma aos fatos ocorridos no mesmo exercício financeiro da sua publicação (princípio da anterioridade). Foi concedido efeito suspensivo ao recurso de apelação dos Impetrantes, pendente de julgamento pelo Tribunal Regional Federal da 3ª Região.

110


• ISS – Instituições Bancárias – R$ 184.860: Autos de infração lavrados por Municípios para cobrança

de ISS sobre valores registrados em diversas contas contábeis, ao fundamento de se tratar de receitas de prestação de serviços. Aguardam decisão final administrativa ou execução fiscal.

• Contribuição Previdenciária s/ Participação nos Lucros e Resultados Excedente à Convenção

Coletiva – R$ 135.949: Notificação Fiscal de Lançamento de Débito lavrada com fundamento na incidência de contribuição previdenciária sobre o pagamento de participação nos lucros e resultados. Aguarda decisão de segundo grau.

• Rateio Acervo Líquido pelo Valor Contábil – R$ 106.170: Auto de infração lavrado por conta da

dedução de perda de capital apurada na dissolução e liquidação de investimentos. Aguarda ciência da decisão de segundo grau.

• ISS – Leasing – R$ 103.602: Discute-se a inconstitucionalidade da exigência, pois: a) o arrendamento

mercantil é uma modalidade de locação de bens móveis; b) as operações em questão são “leasing financeiro”, nas quais não há a prestação de serviços, não podendo, assim, ser tributadas pelo ISS, sob pena de violação aos artigos 156 III da Constituição Federal de 1988 e 110 do Código Tributário Nacional. Caso entenda-se pela incidência do imposto, o mesmo é devido na sede da empresa, nos termos do artigo 12, “a” do Decreto-Lei nº 406/68.

• Contribuição Previdenciária s/ Abono Único – R$ 61.838: Notificações Fiscais de Lançamentos de

Débitos lavradas com fundamento na incidência de contribuição previdenciária sobre abono único pago aos empregados. Aguardam decisão de primeira instância.

Em garantia de recursos voluntários relativos a processos de passivos contingentes está depositado o montante de R$ 300.211 (R$ 180.734 em 30/06/2005) (Nota 12a) e estão arrolados bens do Ativo Permanente no montante de R$ 673.584 (R$ 405.729 em 30/06/2005), de acordo com o artigo 32 da Lei 10.522/02, representados basicamente por Imóveis de Uso.

O saldo de Valores a Receber decorrentes de reembolso de passivos contingentes já liquidados totaliza R$ 59.517 (R$ 53.201 em 30/06/2005) (Nota 12a), representado basicamente pela garantia estabelecida em processo de privatização do Banerj, ocorrida em 1997, onde o Estado do Rio de Janeiro constituiu um fundo para garantir a recomposição patrimonial em Contingências Cíveis, Comerciais, Trabalhistas e Fiscais.

c) Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias: passivos constituídos pelo valor integral em discussão

totalizam R$ 2.758.638 sendo, R$ 1.067.202 referentes a processos com probabilidade de perda provável, R$ 565.881 de perda possível e R$ 1.125.555 de perda remota. A movimentação desses passivos e dos respectivos depósitos está apresentada na nota 13c II.

Em 31/03/2006 passaram a ser reconhecidas por regime de competência as receitas referentes à atualização dos depósitos em garantia e as despesas com atualização dos exigíveis correspondentes, o que produziu um acréscimo na margem financeira de R$ 169.030 e no resultado líquido dos impostos de R$ 99.090. O ITAÚ HOLDING e suas controladas, com base na opinião de seus assessores legais, não estão envolvidos em quaisquer outros processos administrativos ou judiciais, que possam afetar significativamente os resultados de suas operações. A avaliação conjunta do total de provisões existentes para todos os passivos contingentes e obrigações legais, constituídas mediante a utilização de modelos estatísticos para as causas de pequeno valor e avaliação individual de assessores legais internos e externos para as demais causas, mostra a suficiência dos montantes provisionados segundo as regras da Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005. A adaptação à nova regulamentação acima mencionada não produziu efeitos no resultado e no patrimônio líquido.

111


30/06/2006 30/06/2005

4.393.026 3.932.177 1.072.720 1.262.332 933.730 649.252

1.389.654 1.006.655 Contingências Classificadas como Prováveis 1.089.443 825.921 Contingências Classificadas como Possíveis 300.211 180.734

2.104.051 1.290.252 401.450 440.511 59.517 53.201

287.234 262.204 60.961 140.339 94.640 76.922 24.842 25.091 81.062 75.882 5.838 40.111 36.953 302.934 10.945.678 9.557.863

Outros

Depósitos em Garantia de Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c II)

No ITAÚ HOLDING, Outros Créditos Diversos são compostos basicamente por Impostos e Contribuições aCompensar R$ 1.586 (R$ 43.318 em 30/06/2005) e Créditos Tributários R$ 454.960 (R$ 169.712 em30/06/2005) (Nota 13b I).

Devedores Diversos no PaísDevedores Diversos no Exterior

Total

Opções por Incentivos FiscaisPagamentos a RessarcirAdiantamento e Antecipações Salariais

Valores a Receber de Reembolso de Passivos Contingentes (Nota 11b)

Valores a Receber de Sociedades Ligadas

NOTA 12 - DETALHAMENTO DE CONTAS

a) Outros Créditos Diversos

Depósitos em Garantia de Programas de Captação de Recursos Externos

Contribuição Social a Compensar (Nota 13b I)Créditos Tributários (Nota 13b I)

Impostos e Contribuições a CompensarDepósitos em Garantia de Provisões para Passivos Contingentes (Nota 11b)

112


30/06/2006 30/06/2005

Termo de Cooperação Técnica (*) 999.310 552.798 Comissões 182.979 197.215 Propaganda e Publicidade 82.310 73.816 Outras 110.787 66.430 TOTAL 1.375.386 890.259 (*) Representam basicamente os montantes despendidos para aquisição do direito de crédito das folhas de pagamento earrecadação de tributos Municipais e Estaduais. O saldo em 30/06/2006 está representado principalmente por R$ 425.000relativo ao contrato realizado em 16/09/2005 com a Prefeitura do Município de São Paulo e R$ 308.801 (R$ 347.133 em30/06/2005) relativo a contratos firmados com os Governos dos Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e Goiás.

b) Despesas Antecipadas

113


30/06/2006 30/06/2005

2.221.409 2.451.705 495.934 426.834 616.855 575.697 209.334 151.887 319.185 332.795 100.464 117.068 - 151.025

86.685 95.036 197.326 201.002 - 75.000

30.420 27.051 5.414 86.003 45.224 30.289 75.981 75.977 11.004 10.300 4.415.235 4.807.669

(1) Em 29/12/2005, foi firmado contrato entre o ITAÚ HOLDING e America On Line Latin America Inc (AOLA) decidindo oencerramento da parceria, o que representou a mútua liberação de todas as suas obrigações relativas à aliança estratégicae seus aditamentos, que resultou no reconhecimento integral do Contrato de Prestação de Serviços até essa data.

Outras Total

(2) Refere-se à provisão para operacionalização do Novo Acordo para Gestão do Credicard (Divulgado em Fato Relevantepelo ITAÚ HOLDING em 01/02/2005).

Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento

Recursos de ConsorciadosCredores por Recursos a Liberar

Credores Diversos no País

Valores a Pagar a Sociedades LigadasProvisão para Cobertura de Déficit Atuarial (Nota 18c)Provisão para Reestruturação Societária (2)

No ITAÚ HOLDING, Outras Obrigações Diversas são compostas basicamente por Valores a Pagarrelativos a Aquisição de Investimentos R$ 59.247 (R$ 133.485 em 30/06/2005).

c) Outras Obrigações Diversas

Provisões para Passivos Contingentes (Nota 11b)

Relativas a Operações de Seguros

Provisões para Pagamentos Diversos

Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos

Credores Diversos no Exterior

Provisão de Pessoal

Contrato de Prestação de Serviços AOLA (1)

114


911.208 812.933

869.218 786.660 41.990 26.273

739.415 683.111 989.005 895.463260.408 220.510 728.597 674.953

Relacionamento com Estabelecimentos 507.625 462.576 Processamento de Cartões 220.972 212.377

777.706 567.622 724.155 520.688 53.551 46.934

431.218 402.279211.556 192.318 115.733 110.907 103.929 99.054 399.683 283.888103.391 82.108 108.997 53.850 40.440 28.375 39.985 20.047 13.593 19.899 93.277 79.609

4.248.235 3.645.296

Administração de Recursos

Serviços de Conta Corrente

Operações de Crédito e Garantias Prestadas

Serviços de Recebimentos

Administração de FundosAdministração de Consórcios

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

d) Receitas de Prestação de Serviços

Total

Cartões de Crédito

Outros

AnuidadesDemais Serviços

Operações de CréditoGarantias Prestadas

Serviços de Cobrança

Serviços de Custódia e Adm. de Carteiras

Serviços de CâmbioOutros Serviços

Serviços de ArrecadaçõesTarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc)

Consulta à SerasaServiços de Corretagens e Colocação de Títulos

Serviços de Assessoria Econômica e Financeira

115


1.201.899 1.056.116 367.550 325.609 322.404 286.282 30.314 25.530

1.922.167 1.693.537 34.099 69.976

232.689 162.580 2.188.956 1.926.093

582.682 558.144 277.925 295.729 363.840 331.026 436.036 384.346 204.999 172.029 207.900 146.298 105.035 92.044 94.478 69.860 76.768 66.230 32.445 40.425 26.831 20.980 95.099 81.142

2.504.039 2.258.253

e) Despesas de Pessoal

RemuneraçãoEncargos

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

Benefícios SociaisTreinamentoSubtotalDesligamento de Funcionários

Total

f) Outras Despesas Administrativas

01/01 a 30/06/2005

Processos Trabalhistas (Nota 11b)

Processamento de Dados e TelecomunicaçõesDepreciação e Amortização (Nota 14b)Instalações

Total

SegurançaLegais e JudiciaisViagens

Materiais

Outras

Serviços de TerceirosServiços do Sistema FinanceiroPropaganda, Promoções e PublicaçõesTransportes

116


202.064 25.009 Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c II) 110.094 - Provisão para Contingências - Outras (Nota 11b) 77.343 - Outras 14.626 25.009

48.897 19.074 48.885 50.889

- 34.973 115.550 87.369 415.395 217.314

Recuperação de Encargos e DespesasParticipação em Controladas não Decorrente de Lucro

01/01 a 30/06/2005

g) Outras Receitas Operacionais

Reversão de Provisões Operacionais

OutrasTotal

01/01 a 30/06/2006

Variação Cambial Ativos Empresas Exterior

206.504 236.146Ações Cíveis 163.800 183.061 Fiscais e Previdenciárias 41.321 26.788 Outros 1.383 26.297

145.207 124.320 96.150 74.649 7.927 -

115.269 200.000- 75.000

186.215 109.002 757.272 819.116

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

Provisão para Contingências (Nota 11b)

h) Outras Despesas Operacionais

Comercialização - Cartões de CréditoSinistros

Amortização de Ágio de Investimentos (1)Variação Cambial Passivos Empresas Exterior

(2) Refere-se a despesas para operacionalização do Novo Acordo para Gestão do Credicard (divulgado em FatoRelevante pelo ITAÚ HOLDING em 01/02/2005) e outras reestruturações societárias no conglomerado.

TotalOutrasProvisão para Reestruturação Societária (2)

(1) Em 30/06/2006 refere-se basicamente a aquisição de Ações do BPI que, líquido do efeito do Minoritário,representa R$ 65.100, e em 30/06/2005 refere-se a associação com as Lojas Americanas S.A.

117


01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

4.712.140 4.029.944

(1.602.128) (1.370.181)

173.825 (36.687) Participações em Coligadas 33.316 4.583

Variação Cambial de Investimentos no Exterior (149.024) (290.291) Juros sobre o Capital Próprio 259.627 239.437 Dividendos, Juros sobre Títulos da Dívida Externa e Incentivos Fiscais 27.748 28.629 Outras 2.158 (19.045)

136.778 (127.660)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (392.386) (192.908) Superveniência (Insuficiência) de Depreciação de Arrendamento Mercantil Financeiro 477.385 263.922 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos e Ajustes de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura 130.356 131.359 Juros sobre o Capital Próprio (36.673) (115.762) Provisões para Passivos Contingentes (5.953) (55.493) Outras Provisões Indedutíveis (35.951) (158.778)

(128.994) (17.776)

(1.420.519) (1.552.304)

Constituição (Reversão) do Período (8.792) 136.079 Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores (34.924) 18.759

(43.716) 154.838

(1.464.235) (1.397.466)

No ITAÚ HOLDING, a receita de imposto de renda e contribuição social referente às diferençastemporárias é representada basicamente pela provisão de juros sobre o capital próprio, prejuízofiscal e base negativa de contribuição social.

Total de Imposto de Renda e Contribuição Social

NOTA 13 - TRIBUTOS

I- Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operaçõesdo período e sobre as diferenças temporárias decorrentes de adições e exclusões:

a) Composição das Despesas com Impostos e Contribuições

(Despesas) / Receitas de Tributos Diferidos

Referentes a Diferenças Temporárias

(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS

Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social

(Inclusões) Exclusões Temporárias

(Inclusões) Exclusões Permanentes

Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:

Devidos sobre Operações do Período

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição SocialEncargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (Nota 4m), respectivamente

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

PIS E COFINS (715.912) (640.755) ISS (149.815) (130.277) CPMF (99.224) (155.198) Outros (48.293) (37.657)

(1.013.244) (963.887)

No ITAÚ HOLDING as despesas tributárias são compostas basicamente por PIS e COFINS nomontante de R$ 13.496 (R$ 24.101 de 01/01 a 30/06/2005) e CPMF no montante de R$ 5.104 (R$4.070 de 01/01 a 30/06/2005).

II- Composição das Despesas Tributárias:

Total (Nota 4m)

118


III – Efeitos Fiscais sobre a Administração Cambial dos Investimentos no Exterior De forma a minimizar os efeitos no resultado referente à exposição da variação cambial dos Investimentos no Exterior, líquido dos respectivos efeitos fiscais, o ITAÚ HOLDING realiza operações de derivativos em moeda estrangeira (hedge) conforme observado na nota 21b. O resultado dessas operações é computado na apuração das bases de impostos, de acordo com a sua natureza, enquanto que a variação cambial dos Investimentos no Exterior não é considerada nas referidas bases, conforme legislação fiscal vigente. No período encerrado em 30/06/2006, devido à valorização do Real frente ao Dólar Norte Americano e Euro, essas operações apresentaram resultado positivo tributável, o que justifica a elevada despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social, PIS e COFINS.

119


I-

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120


II-

31/12/2005 Realização / Reversão Constituição 30/06/2006 30/06/2005

1.155.743 (38.159) 810.104 1.927.688 862.533 Superveniência de Depreciação - Leasing 971.930 (7.837) 477.461 1.441.554 613.086 Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 51.844 (156) - 51.688 52.710 Ajustes de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura 86.639 - 233.048 319.687 123.407 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Intrumentos Financeiros Derivativos 30.042 (30.042) - - - Outros 15.288 (124) 99.595 114.759 73.330

154.631 (122.935) - 31.696 100.816 1.310.374 (161.094) 810.104 1.959.384 963.349 Total

No ITAÚ HOLDING, a provisão para imposto de renda e contribuição social diferido totaliza R$ 14.488 (R$ 2.017 em 30/06/2005) eestá representada basicamente por ajustes de operações realizadas em mercado de liquidação futura.

O saldo da Provisão para Impostos e Contribuições Diferido e sua movimentação está representado por :

Refletida no Resultado

Refletida no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (Nota 2b)

121


Diferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base Negativa Total

2006 1.317.329 215.254 1.532.583 60.882 (129.909) 1.463.556 2007 1.024.597 477.340 1.501.937 268.093 (322.620) 1.447.410 2008 564.951 - 564.951 318.100 (387.909) 495.142 2009 378.247 - 378.247 372.073 (571.286) 179.034 2010 188.136 - 188.136 53.572 (279.470) (37.762)

acima de 2010 227.172 - 227.172 - (268.190) (41.018) Total 3.700.432 692.594 4.393.026 1.072.720 (1.959.384) 3.506.362

Valor Presente (*) 3.368.934 645.535 4.014.469 930.855 (1.631.160) 3.314.164

(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.

III- A estimativa de realização e o valor presente dos créditos tributários, da contribuição social a compensar,decorrente da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001 e da Provisão para Impostos e Contribuições Diferido,existentes em 30/06/2006, de acordo com a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, com base nohistórico de rentabilidade e em estudo técnico de viabilidade são:

Provisão para Impostos e

Contribuições Diferido

Ano de Realização

Créditos TributáriosContribuição

Social a Compensar

Tributos Diferidos Líquido

IV- Os créditos tributários não contabilizados totalizam R$ 326.509 (R$ 334.499 em 30/06/2005).

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o imposto de renda e contribuição social,em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, além de aspectossocietários. Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributários decorrentes dasdiferenças temporárias, prejuízos fiscais e base negativa não sejam tomadas como indicativo de lucros líquidosfuturos.

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referentes a variáveis macroeconômicas, taxas decâmbio, taxas de juros, volume de operações financeiras e tarifas de serviços entre outros que podem apresentarvariações em relação aos dados e valores reais.

No ITAÚ HOLDING, os créditos tributários não contabilizados totalizam R$ 7.256 (R$ 7.189 em 30/06/2005).

122


30/06/2006 30/06/2005

918.390 951.433 263.810 211.061

1.959.384 963.349 2.758.638 2.330.624 5.900.222 4.456.467

01/01 a 30/06/2006 01/01 a 30/06/2005

2.486.099 2.183.821 (148.553) - 421.092 149.150

Encargos sobre Tributos 387.853 51.237 Constituição Líquida 143.333 97.913 Baixas por Reversão (110.094) -

- (2.347) 2.758.638 2.330.624

01/01 a 30/06/2006 01/01 a 30/06/2005

1.622.804 1.061.868 444.036 1.388 37.211 226.996

Depositados 45.722 240.757 Levantamentos Efetuados (6.513) (9.436) Conversão em Renda (1.998) (4.325)

2.104.051 1.290.252

Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c II)

I- O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:

c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias

Total

Impostos e Contribuições sobre Lucros a PagarImpostos e Contribuições a RecolherProvisão para Impostos e Contribuições Diferido (Nota 13b II)

II- Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias e Depósitos em Garantia para Interposição de Recursos

Movimentação das Obrigações Legais

Saldo Inicial (*)Baixas por Cisão da Credicard em 30/04/2006Movimentação do Período Refletida no Resultado

Baixas por Pagamento Saldo Final

Movimentação dos Depósitos em Garantia

(*) Os valores relativos às Contingências Fiscais e Previdenciárias foram reclassificados de forma a adaptar as exigências daDeliberação CVM nº 489, de 03/10/2005 (Nota 20).

Saldo InicialApropriação de Rendas Movimentação no Período

Saldo Final

123


01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

Tributos Recolhidos ou Provisionados 2.984.381 3.093.424 Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes 3.598.804 3.155.812 Total 6.583.185 6.249.236

d) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes

Abaixo demonstramos o montante de tributos recolhidos ou provisionados, incidentesbasicamente sobre lucros, receitas e folha de pagamento e o montante retido e recolhidode clientes incidentes diretamente sobre a intermediação financeira:

124


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125


105.901 118.215 580.016 449.793

BPI – SGPS S.A. (BPI) 577.709 447.608 Outros 2.307 2.185

281.303 260.600 Investimentos por Incentivos Fiscais 104.870 107.093 Títulos Patrimoniais 54.684 45.849 Ações e Cotas 24.781 24.945 Outros 96.968 82.713

(99.338) (101.996) 867.882 726.612

II- Composição dos Investimentos

Provisão para Perdas

Participação em Coligadas - no ExteriorParticipação em Coligadas - no País - AGF Brasil Seguros S.A.

TOTAL

Outros Investimentos

30/06/200530/06/2006

8.443 6.18689.545 7.293

Variação Cambial de Investimentos (159) (140.882)Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 89.704 148.175

97.988 13.479Total

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

III- Composição do Resultado de Participação em Coligadas

Participação em Coligadas - no PaísParticipação em Coligadas - no Exterior

126


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Ordinárias Preferenciais Total

605.963.420 526.977.870 1.132.941.290

4.387.823 24.544.000 28.931.823 (1.296.027) Aquisições de Ações 47.000 - 47.000 (2.553) Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (3.979.850) (3.979.850) 175.204

4.434.823 20.564.150 24.998.973 (1.123.376)

601.528.597 506.413.720 1.107.942.317

605.963.420 518.569.770 1.124.533.190

Abaixo são discriminados os custos das ações adquiridas no período, bem como o custo médio das Ações em Tesouraria e o seu valor de mercado em 30/06/2006:

ValorTotal

O capital social está representado por 1.132.941.290 ações escriturais sem valor nominal, sendo 605.963.420ações ordinárias e 526.977.870 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventualalienação de controle, serem incluídas em oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar opreço igual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de controle,assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias. O capital social totaliza R$ 8.300.000 (R$8.300.000 em 30/06/2005), sendo R$ 6.673.906 (R$ 6.677.164 em 30/06/2005) de acionistas domiciliados nopaís e R$ 1.626.094 (R$ 1.622.836 em 30/06/2005) de acionistas domiciliados no exterior.

Em Circulação em 30/06/2006

Ações em Tesouraria em 31/12/2005

Ações em Tesouraria em 30/06/2006 (*)

(*) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção emTesouraria, posterior cancelamento ou recolocação no mercado.

Em Circulação em 30/06/2005

Ações Representativas do Capital Social em 30/06/2006

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria, no período.

NOTA 15 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Ações

QUANTIDADE

Ordinárias Preferenciais

Mínimo 49,17 - Médio ponderado 54,32 - Máximo 56,56 -

Custo médio 49,18 44,02Valor de Mercado 53,84 63,10

Custo/Valor de Mercado

Saldo das Ações em Tesouraria

Aquisições no período

128


b) Dividendos

Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao prioritário mínimo anual de R$ 0,055 por ação a ser pago às ações preferenciais. A antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório, paga na forma de Juros sobre o Capital Próprio, utiliza a posição acionária do último dia útil do mês anterior como base de cálculo, sendo o pagamento efetuado no primeiro dia útil do mês seguinte no valor de R$ 0,024 por ação a partir de 03/04/2006 conforme deliberada na RCA de 20/02/2006.

3.496.957

(174.848)3.322.109

830.527 25,0%Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Pagos/Antecipados/Provisionados

I – Cálculo

Lucro LíquidoAjustes:(-) Reserva LegalBase de Cálculo do Dividendo

Bruto IRF Líquido

126.167 (18.925) 107.2422 parcelas mensais de R$ 0,021 por ação pagas em fevereiro e março de 2006 46.425 (6.964) 39.461

3 parcelas mensais de R$ 0,024 por ação pagas em abril a junho de 2006 79.742 (11.961) 67.781

818.467 (95.182) 723.285

1 parcela mensal de R$ 0,024 por ação, a ser paga em julho de 2006 26.591 (3.989) 22.602

Complementar - R$ 0,303 por ação - a ser pago em 21/08/2006 335.706 (22.768) 312.938.. Juros sobre Capital Próprio - R$ 0,137 por ação 151.788 (22.768) 129.020.. Dividendos - R$ 0,166 por ação 183.918 - 183.918Provisionado a ser declarado 456.170 (68.426) 387.745

944.634 (114.107) 830.527

697.442 (103.217) 594.225

II - Pagamentos/Provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos

(*) Registrados em Outras Obrigações - Sociais e Estatutárias.

Provisionados (*)

Pagos / Antecipados

Total de 01/01 a 30/06/2006 - R$ 0,852 por ação

Total de 01/01 a 30/06/2005 - R$ 0,620 por ação

129


30/06/2006 30/06/2005

1.290.005 1.957.17010.308.183 6.187.441

784.318 468.2019.523.865 5.719.240

- Equalização de Dividendos (1) 4.412.524 2.859.817- Reforço do Capital de Giro (2) 1.862.330 1.143.532- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 3.249.011 1.715.891

(1)

(2)(3)

c) Reservas de Capital e de Lucros

RESERVAS DE CAPITAL - Ágio na Subscrição de Ações

Reserva para Equalização de Dividendos – tem a finalidade de garantir recursos para o pagamento de dividendos, inclusive naforma de juros sobre o capital próprio, ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração aos acionistas.Reserva para Reforço do Capital de Giro – objetiva garantir meios financeiros para a operação da sociedade.Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – visa garantir o direito preferencial de subscrição em aumentos decapital das empresas participadas.

RESERVAS DE LUCROSLegalEstatutárias:

d) Reconciliação do Lucro Líquido e do Patrimônio Líquido

A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING E ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 2b) decorre do efeito da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários e da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos.

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005

ITAÚ HOLDING 3.496.957 2.496.109 18.954.608 15.836.953 Amortização de Ágios 46.097 (13.825) (1.538.405) (1.686.440) Crédito Tributário (584.831) (10.702) 141.531 891.115 Resultado Não Realizado 54 2.939 (2.712) (14.938) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 2.958.277 2.474.521 17.555.022 15.026.690

Lucro Líquido Patrimônio Líquido

130


e) Plano Para Outorga de Opções de Ações

Visa integrar executivos no processo de desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos, através da outorga de opções de ações, pessoais e intransferíveis, que concedem o direito de subscrição de uma ação do capital autorizado ou, a critério da administração, de compra de uma ação em tesouraria adquirida para recolocação. Somente podem ser outorgadas opções em exercícios com lucros suficientes para permitir a distribuição do dividendo obrigatório aos acionistas e em quantidade que não ultrapasse o limite de 0,5% (meio por cento) da totalidade das ações possuídas pelos acionistas na data do balanço de encerramento no exercício. Compete ao Comitê de Remuneração ITAÚ HOLDING a definição da quantidade total de opções a serem outorgadas, diretores aos quais serão outorgadas, quantidade destinada a cada um, o prazo de vigência das séries de opções e o “período de carência” e os “períodos de suspensão” para o exercício das opções. Podem ser outorgadas opções a funcionários categorizados do Itaú Holding ou a diretores e funcionários de instituições controladas, desde que justificadas por razões excepcionais e relevantes, e na contratação de pessoas altamente qualificadas. O preço de exercício de cada série é fixado considerando-se a média dos preços verificados para as ações nos pregões da Bolsa de Valores de São Paulo, no período de um a três meses anteriores à data de emissão das opções – facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para menos – , no ato da outorga da opção e reajustado, pelo IGP-M, até o mês anterior ao exercício da opção. Conforme prevê o regulamento do Plano, até o presente, nos exercícios das opções outorgadas, foram vendidas ações preferenciais mantidas em tesouraria. Os registros contábeis relativos ao plano ocorrem no exercício das opções, quando o montante recebido relativo ao preço de exercício das opções de ações é refletido no Patrimônio Líquido. O percentual de diluição de participação dos atuais acionistas, considerando-se o exercício ao final do prazo de carência de todas as opções já outorgadas e ainda não exercidas, seria de 0,11% em 2006, 0,41% em 2007, 0,42% em 2008, 0,42% em 2009, 0,34% em 2010 e 0,38% em 2011. Se adotado o critério de reconhecimento em despesa do valor dos prêmios das opções outorgadas, os efeitos no resultado, estimados através da precificação utilizando-se o modelo binomial, representariam uma despesa no período de R$ 29.991 e, em períodos futuros, o montante de R$ 204.485, a ser reconhecido até o final do prazo de carência que se encerra em 31/12/2010.

131


Nº Data Outorgadas Exercidas Canceladas Não Exercidas

Séries Encerradas 21.277.500 20.917.500 360.000 - 5ª 22/02/99 31/12/2003 31/12/2006 13,64 4.641.000 4.552.000 34.000 55.000 5ª 02/05/05 31/12/2003 31/12/2006 13,64 9.680 - - 9.680 6ª 14/02/00 31/12/2004 31/12/2007 20,82 5.332.000 5.044.000 254.000 34.000 6ª 02/05/05 31/12/2004 31/12/2007 20,82 12.390 - - 12.390 7ª 19/02/01 31/12/2005 31/12/2008 26,98 5.100.000 3.872.850 216.000 1.011.150 7ª 10/03/03 31/12/2005 31/12/2008 26,98 60.000 - - 60.000 7ª 02/05/05 31/12/2005 31/12/2008 26,98 14.900 - - 14.900 7ª 19/02/01 31/12/2005 31/12/2008 26,85 220.000 185.000 - 35.000 7ª 16/10/01 31/12/2005 31/12/2008 26,85 50.000 30.000 - 20.000 8ª 04/03/02 31/12/2006 31/12/2009 25,58 90.000 - - 90.000 8ª 04/03/02 31/12/2006 31/12/2009 25,73 5.341.500 664.000 253.500 4.424.000 8ª 07/01/04 31/12/2006 31/12/2009 25,73 62.500 - - 62.500 8ª 02/05/05 31/12/2006 31/12/2009 25,73 14.060 - - 14.060 9ª 10/03/03 31/12/2007 31/12/2010 17,44 135.000 30.000 - 105.000 9ª 10/03/03 31/12/2007 31/12/2010 17,43 5.339.000 699.000 214.000 4.426.000 9ª 07/01/04 31/12/2007 31/12/2010 17,43 62.500 - - 62.500 9ª 02/05/05 31/12/2007 31/12/2010 17,43 11.270 - - 11.270 9ª 01/08/05 31/12/2007 31/12/2010 17,43 10.000 - - 10.000 10ª 16/02/04 31/12/2008 31/12/2011 26,34 5.046.950 185.000 245.300 4.616.650 10ª 01/08/05 31/12/2008 31/12/2011 26,34 10.000 - - 10.000 11ª 21/02/05 31/12/2009 31/12/2012 37,07 4.016.200 118.000 96.300 3.801.900 11ª 01/08/05 31/12/2009 31/12/2012 37,07 10.000 - - 10.000 12ª 21/02/06 31/12/2010 31/12/2013 55,15 4.323.500 24.000 42.000 4.257.500

Total 61.189.950 36.321.350 1.715.100 23.153.500

I - Total de Opções Outorgadas

OpçõesOutorga Carência até

Prazo Final para

Exercício

Preço Exercício

Atualizado (R$1)

Quantidade Preço (*)23.000.850 26,18

4.323.500(191.000)

(3.979.850)23.153.500 31,49

6ª 5.000 20,69 60,897ª 3.672.350 26,87 63,548ª 85.500 25,68 68,839ª 6.000 17,36 69,7710ª 69.000 26,19 62,5011ª 118.000 37,14 64,4712ª 24.000 54,94 67,70Total 3.979.850 27,28 63,69

108.583 (175.204) (66.621)

Opções:. Outorgadas

(-) Custo das Ações em Tesouraria VendidasEfeito na Venda (*)

Saldo em 30/06/2006(*) Preço de Exercício Médio Ponderado.

Valor recebido pela venda de ações - Opções Exercidas

III - Opções Exercidas no Período (R$1)

IV - Efeito decorrente do Exercício das Opções

. Canceladas

(*) Registrado em Reservas de Lucros.

II - Movimentação das Opções de Ações

(*) Valor Médio Ponderado.

Outorga Quantidade de ações

Preço de Exercício (*)

Valor de Mercado (*)

. Exercidas

Saldo em 31/12/2005

132


NOTA 16 - PARTES RELACIONADAS As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições de comutatividade. As operações entre as empresas incluídas na consolidação foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram, ainda, a ausência de risco. As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes: • A Controladora ITAÚSA, seus controladores e suas controladas não financeiras, destacando-se a Itautec

Philco S.A., a Duratex S.A., a Elekeiroz S.A. e a Itaúsa Empreendimentos S.A.; • A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado e a Caixa de Previdência dos

Funcionários do BEG (PREBEG), entidades fechadas de previdência privada que administram planos de aposentadoria complementar patrocinados pelo ITAÚ HOLDING e/ou por suas controladas, conforme Nota 18a; e

• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural, entidades mantidas pelo ITAÚ HOLDING e controladas

para atuação nas suas respectivas áreas de interesse, conforme Nota 21e e 21f. As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por: • Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas

pelas normas do BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação de serviços de custódia/administração de carteira;

• Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica de equipamentos de informática junto à Itautec Philco

S.A. e controladas; e • Locação de imóveis junto a ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

133


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134


Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios: • Aplicações em Depósitos Interfinanceiros pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento,

descontado a valor presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos prefixados, e às taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 03/07/2006, para títulos pós-fixados.

• Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através

das Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de 30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classificados como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm seu valor de mercado calculado por critério semelhante ao adotado para Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, descrito acima.

• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente

líquido de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Participação em Coligadas - No Exterior (BPI), pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor

patrimonial da ação e cotação de leilão. • Depósitos Interfinanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com

base no valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos prefixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 03/07/2006, para títulos pós-fixados. São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fluxos de caixa

futuros estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros prefixados ou pos-

fixados em moeda estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de crédito do emissor. Os fluxos de caixa pós-fixados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.

• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação

mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

135


NOTA 18 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo ITAÚ HOLDING e suas controladas quanto aos benefícios a empregados, bem como os procedimentos contábeis adotados: a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:

O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação Itaubanco, pelo FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado e pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (entidades fechadas de previdência complementar), que tem por finalidade básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso do FUNBEP, da PREBEG e do plano oriundo da Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Todos esses planos estão fechados ao ingresso de novos participantes. Aos funcionários admitidos a partir de 01/08/2002, é oferecido plano na modalidade de contribuição definida (PGBL), administrado pela Itaú Vida e Previdência S.A. No período, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 13.682 (R$ 13.447 de 01/01 a 30/06/2005). A taxa de contribuição é crescente em função do rendimento do participante.

b) Benefícios Pós Emprego:

As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de compromissos de manutenção assumidos em contratos de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente planos de saúde para massas específicas de ex-funcionários e beneficiários. Durante o período as contribuições efetuadas totalizaram R$ 4.592 (R$ 4.560 de 01/01 a 30/06/2005). A taxa de contribuição é crescente em função da idade do beneficiário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000.

30/06/2006 30/06/2005 Ativos líquidos dos planos 9.718.232 8.649.453Passivos atuariais (8.331.342) (7.226.094)Superveniência (*) 1.386.890 1.423.359

(*) Conforme parágrafo 49g do anexo da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, o ativo líquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantêm provisões no montante de R$ 30.420 (R$ 27.051 em 30/06/2005) (Nota 12c) para cobertura de eventuais insuficiências atuariais.

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência

Ativo Passivos Atuariais

Superveniência Ativo Passivos Atuariais

Superveniência

9.178.748 (8.035.973) 1.142.775 8.264.190 (6.967.474) 1.296.716 559.952 (506.371) 53.581 501.841 (434.648) 67.193

(191.039) 191.039 - (176.028) 176.028 - 32.315 - 32.315 30.866 - 30.866

138.256 19.963 158.219 28.584 - 28.584 9.718.232 (8.331.342) 1.386.890 8.649.453 (7.226.094) 1.423.359

(1)(2)

01/01 a 30/06/2006 01/01 a 30/06/2005HISTÓRICO

Contribuições Patroc./Participantes

Valor Presente Início do PeríodoRendimentos Esperados dos Ativos/ Custo Serviço Corrente + JurosBenefícios Pagos

O ganho dos passivos atuariais se refere à revisão das contribuições futuras.Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.

Ganhos/(Perdas) no Período (1)(2)Valor Presente Final do Período

136


10,24% a.a.12,32 % a.a.

GAM-83Exp.Itaú 1999/2001

7,12 % a.a.4,00 % a.a.4,00 % a.a.

Cred.Unit.Projet.(2)(1)

(2)

Taxa de Desconto

A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantes ativos vinculados no ITAÚHOLDING, as quais resultaram em média 2,0 % a.a. na experiência 99/01.No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelo valor atual do benefício projetadomultiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido nadata da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído aolongo dos anos de atividade de cada participante.

e) Principais premissas utilizadas na avaliação atuarial:

Método AtuarialInflaçãoCrescimentos Benef. Previd. Social/ PlanosCrescimentos Salariais FuturosRotatividade (1)Tábua de MortalidadeTaxa de Retorno Esperado dos Ativos

137


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6/20

0630

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2005

30/0

6/20

0630

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2005

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.

138


Divulgação Anterior Reclassificações

Saldos Reclassificados

29.156.966 59.894 29.216.860 2.534.507 59.894 2.594.401

24.005.169 1.553.212 25.558.381 12.041.988 1.563.727 13.605.715 1.183.753 (10.515) 1.173.238

144.545.333 1.613.106 146.158.439 1.684.416 49.337 1.733.753

35.605.495 1.563.769 37.169.264 12.250.638 1.563.727 13.814.365 4.802.831 (346.364) 4.456.467

910.119 42 910.161 4.461.305 346.364 4.807.669

144.545.333 1.613.106 146.158.439

(1.458.385) (235.245) (1.693.630)

3.645.296 - 3.645.296

Serviços de Conta Corrente 703.158 (20.047) 683.111

Outras 263.841 20.047 283.888

(26.276) 39.755 13.479

(544.116) (275.000) (819.116)

4.261.391 (235.245) 4.026.146

(1.440.966) 43.500 (1.397.466)

111.338 43.500 154.838

(191.745) 191.745 -

2.474.521 - 2.474.521

TOTAL DO PASSIVO

NOTA 20 – RECLASSIFICAÇÕES PARA FINS DE COMPARABILIDADE


Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 30/06/2005, visando permitir a comparabilidade, em decorrência doreagrupamento das rubricas, no Balanço Patrimonial de Instrumentos Financeiros Derivativos e Negociação eIntermediação de Valores - relativos ao valor do ajuste a mercado de operações de Contratos Futuros; Carteira deCâmbio - relativos à reclassificação de Outras Obrigações das operações de Adiantamento de Contrato de Câmbio;e da reclassificação das Contingências Fiscais da rubrica Obrigações Fiscais e Previdenciárias para OutrasObrigações Diversas, de forma a adaptar as exigências da Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005; e daclassificação mais adequada de Receitas de Prestação de Serviços e Resultado Extraordinário, na Demonstraçãodo Resultado.

OUTROS CRÉDITOS

OUTRAS OBRIGAÇÕES

Instrumentos Financeiros Derivativos

Fiscais e Previdenciárias

Diversas

LUCRO LÍQUIDO


DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO PERÍODO

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO

Receitas de Prestação de Serviços

Resultado de Participações em Coligadas

Outras Despesas Operacionais

Referentes a Diferenças Temporárias

Carteira de CâmbioNegociação e Intermediação de Valores

Carteira de Câmbio

Negociação e Intermediação de Valores

TOTAL DO ATIVOINSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

139


NOTA 21 – INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES a) Política de Seguros - O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuírem reduzido grau de risco

em função da não concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros.

30/06/2006 30/06/2005

6.321.483 6.329.017

(10.585.267) (8.813.019) (4.263.784) (2.484.002)

A posição cambial líquida, caso considerados os efeitos fiscais sobre os resultados do saldo líquido dosdemais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, reflete a baixa exposição às flutuações cambiais.

Investimentos permanentes no exterior Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moedaestrangeira, inclusive derivativosPosição Cambial Líquida (*)(*) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa S.A., a Posição Cambial Líquida passaria a ser de R$(4.925.935), (R$(3.090.408) em 30/06/2005).

b) Moedas Estrangeiras

Os saldos patrimoniais, em reais, vinculados a moedas estrangeiras eram:

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005Fundos de Investimento 129.640.861 97.681.903 129.640.861 97.681.903 730 669 Renda Fixa 121.305.640 95.305.021 121.305.640 95.305.021 648 591 Ações 8.335.221 2.376.882 8.335.221 2.376.882 82 78 Carteiras Administradas 45.931.298 34.584.291 9.281.957 8.103.444 4.055 4.164 Clientes 29.193.385 18.756.067 5.776.540 4.433.113 4.008 4.113 Grupo Itaú 16.737.913 15.828.224 3.505.417 3.670.331 47 51 TOTAL 175.572.159 132.266.194 138.922.818 105.785.347 4.785 4.833 (*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.

c) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas - O ITAÚ HOLDING através de suas controladas administraFundos de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimentos e Carteira de Clientes edo Grupo, no Brasil e no exterior, classificados em contas de compensação, distribuídos conforme segue:

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos

30/06/2006 30/06/2005Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 33.446 34.700 Obrigações do Grupo por Contribuições 1.251.251 1.378.367 Consorciados - Bens a Contemplar 1.091.373 1.241.305 Créditos à Disposição de Consorciados 184.979 164.547

Quantidade de Grupos Administrados 915 942 Quantidade de Consorciados Ativos 118.754 130.217 Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 47.591 68.104

d) Recursos de Consórcios

(Em unidades)

140


e) Fundação Itaú Social - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os principais mantenedores da Fundação Itaú Social, que tem por objetivos: 1) gerir o “Programa Itaú Social” que visa sistematizar a atuação em projetos de interesse da comunidade, apoiando ou desenvolvendo projetos sociais científicos e culturais, prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e saúde; 2) apoiar projetos ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por entidades habilitadas no “Programa Itaú Social”; e 3) proporcionar alimentação e outros benefícios afins, aos funcionários do ITAÚ HOLDING e demais empresas do conglomerado.

As doações efetuadas pelas empresas consolidadas atingiram R$ 1.088 durante o período, sendo que o patrimônio social da Fundação atingiu R$ 369.923 em 30/06/2006. A rentabilidade gerada pelos recursos aplicados será utilizada para a consecução dos seus objetivos.

f) Instituto Itaú Cultural – IIC - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os mantenedores do Instituto Itaú

Cultural - IIC, entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o período, as empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 9.500 (R$ 9.650 de 01/01 a 30/06/2005).

141


g)

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

7.297.923 4.994.408 2.958.277 2.474.521 4.339.646 2.519.887

Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/ Passivos) 27.258 75.328Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 2.883.672 1.426.223Resultado de Operações com Dívida Subordinada 130.450 (49.062)Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (66.930) (189.556)Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 1.251.685 1.103.050Depreciações e Amortizações 277.925 295.729Ajuste de Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (58.514) (6.044)Ajuste de Provisão de Passivos Contingentes (33.327) 141.911Provisão para Reestruturação Societária - 75.000Tributos Diferidos 43.716 (154.838)Resultado de Participação em Coligadas (97.988) (13.479)Rendas de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos até o Vencimento (12.632) (93.298)Resultado dos Acionistas Minoritários 14.258 (67.238)Outros (19.927) (23.839)

(13.608.970) (8.824.582) (4.741.920) (3.394.115) (4.323.970) (1.073.918) 1.397.226 (666.509)

430.262 (109.106) (8.128.995) (6.178.792)

(745.651) 129.617 234.565 (504.130) 518.082 380.098

1.755.308 2.599.733 (3.877) (7.460)

(6.311.047) (3.830.174)

45.112 34.811 313.456 1.370.166 181.355 70.252 25.804 5.537 11.621 45.492

(10.073) - (182.904) (77.373) (65.500) (14.956)

(196.244) (180.753) (60.164) (40.985) (10.129) 48.367 52.334 1.260.558

2.400.963 1.664.562 5.575.352 1.789.603 1.830.393 1.919.186

(1.229.754) (1.406.757) (456.045) (110.398) (37.509) 561.257

(180.010) (178.865) 108.583 94.401

(2.553) (568.982) (1.432.964) (1.049.168) 6.576.456 2.714.839

317.743 145.223 2.084.562 1.930.452 2.402.305 2.075.675

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES Disponibilidades no Início do PeríodoDisponibilidades no Final do Período

Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida SubordinadaOutorga de Opções de AçõesAquisições de Ações para TesourariaJuros sobre o Capital Próprio Pagos

Aumento (Redução) em Recursos por Emissão de TítulosAumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e RepassesAumento (Redução) em Operações com Cartões de CréditoAumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Variação da Participação dos Acionistas MinoritáriosATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado)

Aumento (Redução) em DepósitosAumento (Redução) em Captações no Mercado Aberto

Aquisição de Bens não de Uso PróprioAquisição de InvestimentosAquisição de Imobilizado de UsoAplicações no Diferido

Alienação de Bens não de Uso PróprioAlienação de InvestimentosAlienação de Imobilizado de UsoAquisição de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos Até o Vencimento

(Redução) Aumento em Resultados de Exercícios FuturosATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado)

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos RecebidosRecursos do Recebimento de Juros e do Resgate de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos Até o Vencimento

(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens(Aumento) Redução em Operações da Carteira de Câmbio e Negociação e Intermediação de Valores (Ativos/Passivos)(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização(Redução) Aumento em Outras Obrigações

(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos)(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil(Aumento) Redução em Relações Interfinanceiras e Relações Interdependências (Ativos/Passivos)(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos

Lucro LíquidoAjuste ao Lucro Líquido:

Variação de Ativos e Obrigações(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

Fluxo de Caixa

I - ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Lucro Líquido Ajustado

142


01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

11.183 (34.506) Lucro Líquido 3.496.957 2.496.109Ajuste ao Lucro Líquido: (3.485.774) (2.530.615)

Tributos Diferidos (133.408) (32.823)Resultado de Participações em Controladas (3.352.418) (2.497.994)Depreciações e Amortizações 52 202

475.349 (148.934)(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 473.109 (114.765)(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos(Ativos/Passivos) (16.680) (6.184)(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores (109.822) (53.969)(Aumento) Redução em Outras Obrigações 128.742 25.984

486.532 (183.440)

841.465 1.190.696 (1.100) (46.206)

(138) (100)

840.227 1.144.390

- 562.804 108.583 94.401

(2.553) (568.982) (1.432.964) (1.049.168)

(1.326.934) (960.945)

(175) 5

281 45 106 50

II - ITAÚ HOLDING

Lucro Líquido(Prejuízo) Ajustado

Variação de Ativos e Obrigações

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos RecebidosAquisição de InvestimentosAquisição de Imobilizado de Uso/Aplicação no Diferido

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)

Aumento (Redução) em Depósitos InterfinanceirosOutorga de Opções de AçõesAquisições de Ações para Tesouraria

Disponibilidades no Final do Período

Juros sobre o Capital Próprio Pagos

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES

Disponibilidades no Início do Período

143


01/01 a 30/06/2006 Part. % 01/01 a

30/06/2005 Part. %

5.869.878 - 5.719.776 - 517.764 - 397.630 -

1.527.657 - 802.486 - 7.915.299 - 6.919.892 - 2.265.807 28,6 1.976.181 28,6

2.676.956 33,8 2.536.428 36,7

944.634 11,9 697.442 10,1 2.027.902 25,7 1.709.841 24,6

Controladora 2.013.643 25,4 1.777.079 25,7

Minoritários 14.259 0,3 (67.238) (1,1)

7.915.299 100,0 6.919.892 100,0

h) Demonstração Consolidada do Valor Adicionado

Resultado da Intermediação Financeira (a)Resultado das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (b)

Outras Receitas/Despesas Operacionais (c) Valor Adicionado (d = a +b +c)Remuneração do Trabalho (e) (*)

(*) Não inclui os encargos com a Previdência Social.

Remuneração do Governo (f)

Remuneração de Acionistas (g) Reinvestimentos de Lucros (h)

Distribuição do Valor Adicionado ( i = e + f + g + h)

144


Parecer dos auditores independentes Ao Conselho de Administração e aos Acionistas Banco Itaú Holding Financeira S.A. 1 Examinamos as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú

Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de junho de 2006 e de 2005, elaboradas sob a responsabilidade da sua administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações contábeis.

2 Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais

requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações contábeis em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Banco e empresas controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Banco, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

3 Somos de parecer que as referidas demonstrações contábeis apresentam adequadamente, em todos

os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Banco) e do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de junho de 2006 e de 2005 e o resultado das operações, as mutações do patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursos dos semestres findos nessas datas, bem como o resultado consolidado das operações e das origens e aplicações de recursos consolidadas dos semestres findos nessas mesmas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

São Paulo, 24 de julho de 2006 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Ricardo Baldin Contador CRC 1SP110374/O-0

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CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta NIRE. 35300010230

RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA

Introdução De acordo com o estabelecido em seu Regulamento (disponível no site http://www.itau.com.br – Relações com Investidores), compete ao Comitê zelar pela qualidade e integridade das demonstrações contábeis do Conglomerado Financeiro Itaú, pelo cumprimento das exigências legais e regulamentares, pela atuação, independência e qualidade dos trabalhos das empresas de auditoria externa e da auditoria interna e pela qualidade e efetividade dos sistemas de controles internos e de administração de riscos do Conglomerado. As avaliações do Comitê baseiam-se nas informações recebidas da Administração, dos auditores externos, da auditoria interna, dos responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de controles internos e nas suas próprias análises decorrentes de observação direta.

Atividades do Comitê O Comitê reuniu-se quatro vezes no primeiro semestre de 2006 e uma vez mais no mês de julho de 2006. Na última sessão de trabalhos foram analisadas as demonstrações contábeis da data-base de 30.06.2006, assim como foram examinados e aprovados o Relatório do Comitê de Auditoria relativo às atividades desenvolvidas no primeiro semestre de 2006 e este Resumo.

Sistema de Controles Internos e de Administração de Riscos Cumprimento da Legislação, da Regulamentação e das Normas Internas

Controles Internos O primeiro semestre de 2006 foi marcado pelo esforço e mobilização de toda a Organização no atendimento às demandas finais geradas pela Seção 404 da Lei Sarbanes-Oxley. Tais medidas vieram fortalecer o sistema de controles internos do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e culminaram com o parecer dos auditores externos em junho de 2006 certificando que, na data-base de 31.12.2005, em todos os aspectos relevantes, o Itaú Holding manteve controles internos efetivos no processo de elaboração das demonstrações financeiras e que foi correta a avaliação da sua Administração no tocante à adequação de tais controles. O Comitê registra o fato do atendimento às exigências da Seção 404 da Lei Sarbanes-Oxley ter sido obtido um ano antes do prazo requerido às companhias estrangeiras cotadas na Bolsa de Nova Iorque. Na visão do Comitê de Auditoria, considerados os esforços empregados pela Administração, o sistema de controles internos do Itaú Holding vem sendo aprimorado continuamente. As ações já implementadas e aquelas em andamento são adequadas ao porte e complexidade das operações.

Gerenciamento de Riscos e Cumprimento de Normas Durante o semestre, o Comitê avaliou o gerenciamento e controle dos riscos de crédito e legal. Relativamente a este último, foram conhecidas e avaliadas as primeiras atividades da recém-criada Superintendência de Compliance Legal. No seu entendimento, a modelagem e as ações adotadas para o gerenciamento dos riscos acima mencionados, nos seus aspectos gerais, estão bem estabelecidas e convenientemente direcionadas. Os trabalhos realizados pela Auditoria Interna e os relatórios elaborados pela auditoria externa não apontaram falhas no cumprimento da legislação, da regulamentação e das normas internas que pudessem colocar em risco a continuidade do Itaú Holding.

146


Auditoria Externa O Comitê mantém com os auditores externos um canal regular de comunicação para ampla discussão dos resultados de seus trabalhos e de aspectos contábeis relevantes, de maneira que permita aos seus membros fundamentar opinião acerca da integridade das demonstrações contábeis e relatórios financeiros. O Comitê considera satisfatórios o volume e a qualidade das informações fornecidas pela PricewaterhouseCoopers, as quais apóiam sua opinião acerca da integridade das demonstrações financeiras. Não foram identificadas situações que pudessem afetar a objetividade e a independência dos auditores externos.

Auditoria Interna O Comitê avalia positivamente a qualidade dos trabalhos da Auditoria Interna, bem como sua independência em relação à administração. Os resultados dos trabalhos por ela apresentados não trouxeram ao conhecimento do Comitê a existência de riscos residuais que possam afetar o grau de solidez e a continuidade da Organização.

Demonstrações Contábeis Consolidadas O Comitê analisou os procedimentos que envolvem o processo de preparação dos balancetes e balanços, individuais e consolidados, das notas explicativas e relatórios financeiros publicados em conjunto com as demonstrações contábeis consolidadas, assim como ouviu, a respeito, a PricewaterhouseCoopers e executivos da Organização. Foram, igualmente, examinadas, as práticas contábeis relevantes utilizadas pelo Conglomerado Financeiro Itaú na elaboração das demonstrações contábeis, verificando-se que estão alinhadas aos princípios fundamentais de contabilidade, à legislação societária brasileira e às normas do Conselho Monetário Nacional, da Comissão de Valores Mobiliários, do Banco Central do Brasil, do Conselho Nacional de Seguros Privados e da Superintendência de Seguros Privados. No semestre foram, também, analisados, os aspectos considerados relevantes para a preparação das demonstrações financeiras na data-base 31.12.05, arquivadas junto à Securities and Exchange Commission - SEC em junho de 2006. O Comitê de Auditoria avalia que foram observados os procedimentos estabelecidos pela legislação norte-americana, relativamente às demonstrações financeiras preparadas em conformidade com os princípios de contabilidade geralmente aceitos nos Estados Unidos da América.

Recomendações O Comitê realizou reuniões regulares com o Diretor Presidente do Itaú Holding, ocasião em que teve a oportunidade de expor opiniões e pontos de vista sobre diversos aspectos decorrentes do exercício de suas funções. No semestre, o Comitê acompanhou a implementação das recomendações por ele apresentadas e acatadas pela Administração, especialmente no que diz respeito ao desenvolvimento e desenho das competências necessárias ao perfeito desempenho da função de Oficial de Controles Internos e Riscos.

147


Conclusão Este Comitê, fundamentando seu juízo nas ações desenvolvidas desde sua instalação e ponderadas devidamente suas responsabilidades e as limitações naturais decorrentes do escopo da sua atuação, recomenda a aprovação pelo Conselho de Administração das demonstrações contábeis auditadas do Banco Itaú Holding Financeira S.A., para a data-base de 30.06.2006. São Paulo, 26 de julho de 2006. O Comitê de Auditoria Carlos da Camara Pestana - Presidente Alcides Lopes Tápias Tereza Cristina Grossi Togni – Especialista Financeira

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CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta NIRE. 35300010230

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os membros do Conselho Fiscal do BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A., após

procederem ao exame das demonstrações contábeis referentes ao período de Janeiro a Junho de 2006,

verificaram a exatidão de todos os elementos apreciados, entendendo que refletem adequadamente a situação

patrimonial, a posição financeira e as atividades desenvolvidas no período, recomendando sejam aprovadas

pelo Conselho de Administração da sociedade.

São Paulo-SP, 31 de julho de 2006.

IRAN SIQUEIRA LIMA

Presidente

ALBERTO SOZIN FURUGUEM

Conselheiro

FERNANDO ALVES DE ALMEIDA

Conselheiro

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Análise Gerencial da Operação e Demonstrações...

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