Anbid 400 questões

Adriano Leal BruniII

Exame ANBIDOPA-lO

400 Questões Propostas e Resolvidas

atlas

Adriano Leal Bruni é doutor e mes-

tre em Administração pela Faculdade

de Economia, Administração e Con-

tabilidade da Universidade de São

Paulo (FEA/USP). Sócio da Infinita

Consultoria e Treinamento. Professor

de diversos cursos de pós-graduação

oferecidos pela Escola Superior de

Propaganda e Marketing, Universida-

de Salvador, Faculdade Ruy Barbosa,

Faculdade de Tecnologia Empresarial,

Universidade da Amazónia, Faculdade

Boa Viagem e Universidade Federal da

Bahia.

e-mail: [email protected]

Nome page: www.infinitaweb.com.br

EXAME ANBIDC PA -10

Adriano Leal Bruni

EXAME ANBIDCPA-1O

400 questões propostas e resolvidas

SÃO PAULOEDITORA ATLAS S.A. - 2008

© 2008 by Editora Atlas S.A.

Capa: Leonardo HermanoComposição: Negrito Produção Editorial

Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)(Câmara Brasileira do Livro, SP, Brasil)

Bruni, Adriano Leal

Exame ANBID CPA-10 : 400 questões propostas e resolvidas / Adriano LealBruni. – São Paulo : Atlas, 2008.

Bibliografia

ISBN 978-85-224-5074-9

1. Administração 2. Associação Nacional de Bancos de Investimento(ANBID) 3. Certificação profissional 4. Finanças 5. Mercado financeiro6. Negócios 7. Testes de múltipla escolha I. Título.

08-01206 CDD-332.1754076

Índices para catálogo sistemático:

1. ANBID : Testes para certificação profissional : Economia financeira 332.17540762. Certificação profissional : ANBID : Testes : Economia financeira 332.17540763. Testes : Certificação profissional : ANBID : Economia financeira 332.1754076

TODOS OS DIREITOS RESERVADOS – É proibida a reprodução total ou parcial,de qualquer forma ou por qualquer meio. A violação dos direitos de autor (Lei n49.610/98) é crime estabelecido pelo artigo 184 do Código Penal.

Depósito legal na Biblioteca Nacional conforme Decreto n 4 1.825, de 20 de dezem-bro de 1907.

Impresso no Brasil/Printed in Brasil

Editora Atlas S.A.Rua Conselheiro Nébias, 1384 (Campos Elísios)01203-904 São Paulo (SP)Tel.: (0_ _ 11) 3357-9144 (PABX)www.EditoraAtlas.com.br

Sumário

Apresentação, vii

1 Questões sobre o Sistema Financeiro Nacional, 1

2 Questões sobre Ética e Regulamentação, 28

3 Questões sobre Noções de Economia e Finanças, 62

4 Questões sobre Princípios de Investimento, 89

5 Questões sobre Fundos de Investimento, 106

6 Questões sobre Demais Produtos de Investimento, 156

Respostas, 183

Apresentação

O objetivo principal deste livro consiste em ajudá-lo noestudo dos pontos exigidos pela Certificação ProfissionalANBID Série 10, CPA-10, apresentando 400 questões elabo-radas conforme as normas da prova, todas com as suas res-pectivas respostas apresentadas ao final do livro.

Juntamente com a Editora Atlas, espero que todo o nos-so empenho e dedicação ajudem você a ser muito vitorio-so nos estudos sobre os tópicos da Certificação ProfissionalANBID Série 10, CPA 10.

Em caso de dúvidas, estou sempre às suas ordens no e-mail [email protected]. Consulte todos os recur-sos didáticos de apoio que disponibilizo na minha página(<wwwInfinitaWeb.com.br>) e na página da Editora Atlas(<www EditoraAtlas.com.br>) .

Boa sorte e muito sucesso!

São Paulo, março de 2008.

Adriano Leal Bruni

[email protected]

1►Questões sobre o SistemaFinanceiro Nacional

"Mestre não é quem sempre ensi-na, mas quem de repente aprende."

Guimarães Rosa

[Al] (059) Consiste em sistema computadorizado, contro-lado em tempo real pelo Banco Central, ao qual apenas asinstituições credenciadas no mercado financeiro têm acesso.Sua função consiste em receber o título do vendedor e trans-feri-lo ao comprador, ao mesmo tempo em que recebe o di-nheiro do comprador e o repassa ao vendedor, tendo os ne-gócios liquidação imediata. Os principais títulos custodiadosno sistema são títulos públicos federais (LFT, LTN, NTN-C eNTN-D) e DI reserva (operações de troca de reservas bancá-rias entre instituições financeiras que possuam carteira debanco comercial). A descrição caracteriza qual entidade?

a) Cetip.

b) Bovespa.

2 Exame ANBID CPA — 10

c) Selic.

d) Bacen.

e) BMF.

[A2] (016) Não consiste em uma das principais atribuiçõesdo Bacen:

a) Ter o monopólio de emissão de papel-moeda e moedametálica.

b) Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos co-merciais.

c) Normatizar o bom funcionamento da economia brasi-leira.

d) Realizar operações de redesconto e empréstimos às ins-tituições financeiras, para atender a política econômicado governo ou para resolver problemas de liquidez.

e) Regular a execução dos serviços de compensação de che-ques e outros papéis.

[A3] (012) Sobre as atividades da Anbid, o que é INCOR-RETO afirmar?

a) Representação dos interesses de seus associados frenteaos órgãos públicos, aos demais segmentos da economiae à sociedade brasileira de forma geral.

b) Normatização e fiscalização de operações com fundosde investimentos.

c) Coleta e estruturação de bases de dados sobre as opera-ções do mercado de capitais.

Questões sobre o Sistema Financeiro Nacional 3

d) Auto-regulação dos vários segmentos do mercado de ca-pitais.

e) Todas as anteriores estão corretas.

[A4] (002) Sobre a função normativa do SFN, o que é IN-CORRETO afirmar?

a) Se refere aos Órgãos de Regulação, Auto-Regulação e Fis-calização.

b) Inclui o Bacen.c) Inclui o CMN.

d) Abrange as bolsas de valores.e) Inclui a CVM.

[A5] (037) Sobre o Selic e a taxa Selic, assinale a alterna-tiva INCORRETA.

a) Das operações registradas no Selic nasce a taxa SelicMeta.

b) A taxa Selic é obtida mediante o cálculo da taxa médiaponderada e ajustada das operações de financiamentopor um dia.

c) As operações são lastreadas em títulos públicos fede-rais e cursadas no referido sistema na forma de opera-ções compromissadas – operações de venda de títuloscom compromisso de recompra assumido pelo vendedor,conjugadamente com compromisso de revenda assumi-do pelo comprador, para liquidação no dia útil seguinte.

d) Conforme estabelecido pelo Banco Central, estão aptasa realizar operações compromissadas, por um dia útil,fundamentalmente as instituições financeiras habilita-


das, tais como bancos comerciais, bancos de investimen-to, corretoras e distribuidoras de valores.

e) NRA.

[A6] (014) Sobre o Banco Central do Brasil ou Bacen, assi-nale a alternativa INCORRETA.

a) Corresponde ao agente executivo e fiscalizador das polí-ticas e decisões do Conselho Monetário Nacional.

b) Representa o banco dos bancos e o banqueiro do go-verno.

c) Por meio do Banco Central, o Estado intervém direta-mente no sistema financeiro e na economia.

d) É o executor da política monetária, controlando os meiosde pagamento e sendo responsável pelo orçamento mo-netário e instrumentos de política monetária.

e) É o executor da política cambial, o gestor e controladordo sistema financeiro nacional e o emissor de moeda.

[A7] (042) Se dedica a gerenciar sistemas e garantias para aliquidação das operações realizadas na Bovespa e para a cus-tódia — guarda e administração dos valores mobiliários nego-ciados na Bovespa. A definição caracteriza qual entidade?

a) CBLC.b) Bovespa.c) Selic.d) Bacen.e) BME.


[A8] (021) O CMN teve diversas constituições ao longo dasua história. A partir do Plano Real (1994), sua composiçãofoi simplificada. Assinale a alternativa que apresenta a cor-reta composição do CMN e o seu presidente.

a) Ministro da Fazenda (presidente do Conselho), Ministrode Planejamento e Presidente do Banco Central.

b) Ministro da Economia (presidente do Conselho), Minis-tro de Planejamento e Presidente do Banco Central.

c) Ministro da Fazenda (presidente do Conselho), Ministroda Economia e Presidente do Banco Central.

d) Presidente do Banco Central (presidente do Conselho),Ministro de Planejamento e Ministro da Fazenda.

e) NRA.

[A9] (058) Consiste em sistema computadorizado, contro-lado em tempo real pelo Banco Central, ao qual apenas asinstituições credenciadas no mercado financeiro têm aces-so. Caracteriza-se pelo registro de operações com títulos pú-blicos. A definição caracteriza qual entidade?

a) Cetip.

b) CBLC.

c) Clearing da BM&E

d) Selic.

e) NRA.

[A10] (038) Não corresponde a título do Cetip:

a) Certificados de Depósito Bancário (CDB).

b) Letras do tesouro nacional.


c) Recibo de Depósitos Bancários (RDB).

d) Depósitos Interfinanceiros (DI).

e) NRA.

[A11] (009) Não consiste em uma das principais atribui-ções do Bacen:

a) Exercer o controle de crédito sob todas as suas formas.

b) Autorizar o funcionamento e a dinâmica operacionaldas instituições financeiras, fiscalizando-as e punindo-as quando necessário.

c) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo ocorreto funcionamento do mercado cambial.

d) Efetuar, como instrumento de política monetária, opera-ções de compra e venda de títulos públicos federais.

e) Emitir títulos que permitam executar a política mone-tária.

[Al2] (140) Não são considerados Valores Mobiliários: I– Títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal. II– Títulos cambiais de responsabilidade de instituição finan-ceira, exceto as debêntures. Qual a alternativa correta?

a) Apenas I está correta.

b) Apenas II está correta.

c) I e II estão corretas.

d) I e II estão incorretas.

e) Apenas I está parcialmente correta.


[A13] (029) Podem ser constituídas como sociedade anô-nima, sociedade por quotas de responsabilidade limitada,ou como firmas individuais. Suas atividades não permitemacesso às bolsas de valores e de mercadorias.

a) Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários.b) Sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliá-

rios.c) Bolsas de Mercadorias.d) Clearings.e) Cetip.

[A14] (043) Assinale a alternativa que apresenta um títulodo Cetip.

a) Letra do Tesouro Nacional.b) Swaps.c) Letra Financeira do Tesouro.d) Nota do Tesouro Nacional — Série B.e) Nota do Tesouro Nacional — Série C.

[A15] (007) Sobre o CMN, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) O CMN regula mas não executa.b) É formado por cinco componentes.c) As tarefas executivas da fiscalização ficam a cargo do

Banco Central e da CVM.d) O Bacen fiscaliza as atividades exercidas por instituições

financeiras.


e) A CVM fiscaliza companhias abertas ou fundos de inves-timentos.

[A16] (006) Assinale a alternativa correta.

a) O CMN corresponde ao segundo órgão mais importantedo sistema financeiro nacional.

b) Tem por objetivo seguir as formulações da política damoeda e do crédito.

c) Garante o desenvolvimento econômico e social do país.d) O CMN não tem função executiva.e) É órgão normativo e operacional.

[A17] (052) No Brasil, não é exemplo de sistema de liqui-dação e custódia:

a) Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).b) Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títu-

los (Cetip).c) Sistema Nacional de Debêntures (SND).d) Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC).e) Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).

[A18] (027) Valores mobiliários NÃO são formados por:

a) Cotas de fundos de investimento em geral ou de clubesde investimentos em quaisquer ativos.

b) Notas comerciais (commercial papers).c) Letras financeiras do tesouro.


d) Contratos futuros, de opções e outros derivativos cujosativos subjacentes sejam valores mobiliários.

e) Títulos ou contratos de investimento coletivo, ofertadospublicamente.

[A19] (182) Em relação às atribuições relativas ao poderdisciplinador e fiscalizador sobre diversas matérias da Co-missão de Valores Mobiliários, assinale a alternativa correta.

a) Emissão e distribuição de valores mobiliários no merca-do.

b) Negociação e intermediação no mercado de valores mo-biliários e no mercado de derivativos qualquer que sejao ativo subjacente.

c) Organização, funcionamento e operações das Bolsas deValores e das Bolsas de Mercadorias e Futuros.

d) Auditoria das companhias abertas.e) Todas as alternativas estão corretas.

[A20] (004) Sobre as principais atribuições do CMN, o queé INCORRETO afirmar?

a) Regular a constituição e regulamentos das InstituiçõesFinanceiras.

b) Atuar na fiscalização das operações em bolsas de valo-res.

c) Estabelecer medidas de prevenção ou correção de dese-quilíbrios econômicos.

d) Disciplinar todos os tipos de crédito.e) Todas as anteriores estão corretas.

1 0 Exame ANBID CPA — 10

[A21] (011) Valores mobiliários NÃO são formados por:

a) Ações, debêntures e bônus de subscrição.b) Títulos públicos.c) Cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de

desdobramento relativos aos valores mobiliários.d) Certificados de depósitos de valores mobiliários.e) Cédulas de debêntures.

[A22] (066) Sobre o Cetip, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) Processa a emissão, o resgate e a custódia dos títulos,bem como, quando é o caso, o pagamento dos juros edemais eventos a eles relacionados.

b) Com poucas exceções, os títulos são emitidos escritural-mente, isto é, existem apenas sob a forma de registroseletrônicos.

c) As operações no mercado primário, envolvendo títulosregistrados na Cetip, têm a Cetip como contraparte cen-tral.

d) Conforme o tipo de operação e o horário em que reali-zada, a liquidação é em D ou D+1.

e) NRA.

[A23] (040) Não corresponde a título do Cetip:

a) Letras Financeiras do Tesouro (LFT).b) Letras de Câmbio (LC).c) Letras Hipotecárias (LH).


d) Debêntures.

e) Commercial papers.

[A24] (050) Assinale a alternativa INCORRETA sobre Ban-cos de Investimento.

a) Os bancos de investimentos são entidades privadas es-pecializadas em operações de participação ou financia-mento, a médio e longo prazos, para suprimento de ca-pital fixo ou capital de giro às empresas.

b) Bancos de investimentos não podem manter contas cor-rentes e captam recursos pela emissão de CDB (Certifi-cado de Depósito Bancário) e de RDB (Recibo de Depósi-to Bancário), através de captação e repasses de recursosde origem interna ou externa ou pela venda de cotas defundos de investimentos por eles administrados.

c) São intermediários financeiros que recebem recursos(depósitos, CDB, cobrança de títulos, arrecadação de tri-butos e tarifas públicas e outros) e os distribuem atravésdo crédito (empréstimos e financiamentos) para quemnecessita de recursos e, dessa forma, fazem girar a ativi-dade produtiva.

d) Suas operações ativas são basicamente: empréstimo aprazo mínimo de um ano para financiamento de capitalfixo ou capital de giro; repasses de empréstimos obtidosno país ou no exterior; aquisição de ações, obrigaçõesou quaisquer outros títulos ou valores mobiliários parainvestimento ou revenda no mercado de capitais (ope-rações de underwriting).

e) Além do apoio financeiro às empresas, os bancos de in-vestimento estão capacitados, pela sua estrutura técni-ca, a oferecer uma série de serviços, tais como assessoriaem projetos de melhoria da produtividade, de reorgani-

1 2 Exame ANBID CPA -10

zação, racionalização e modernização das empresas, fu-sões, cisões ou incorporações (corporate finance).

[A25] (024) Sobre a ANBID, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) Foi criada em 1967.

b) Consiste em entidade representativa dos bancos de in-vestimento.

c) Consiste em entidade representativa dos bancos múlti-plos com carteira de investimento.

d) Consiste em entidade representativa dos bancos comer-ciais.


[A26] (003) Assinale a alternativa que apresenta uma im-possível transformação pelos mercados financeiros.

a) De ativos fixos em ativos líquidos.

b) De agentes deficitários em superavitários.

c) Dos prazos das operações.

d) Das magnitudes de capital.

e) Do risco envolvido.

[A27] (048) Dentre as atividades básicas de sociedades dis-tribuidoras, não é correto incluir:

a) Subscrição isolada ou em consórcio de emissões de títu-los ou valores mobiliários para revenda.


b) Intermediar a colocação de emissões de capital no mer-cado, contratando com a emissora, em conjunto ou sepa-radamente, a sustentação de preços dos títulos no merca-do, no período de lançamento e colocação da emissão.

c) Encarregar-se da venda a vista, a prazo ou parcelada detítulos e valores mobiliários por conta de terceiros.

d) Prestar serviços de compra e venda em bolsas de valorese de mercadorias.

e) Operar no open market.

[A28] (163) A instituição financeira pública, constituídasob a forma de S/A, com sede na capital dos Estados daFederação, que detém o controle acionário e que, basica-mente, financia capital fixo a longo prazo, pode ser apre-sentada como:

a) Banco Central do Brasil.

b) Banco de Desenvolvimento.

c) Banco de Investimento.

d) Caixa Econômica Federal.

e) Banco do Brasil.

[A29] (036) Sobre os principais Intermediários Financei-ros, o que é INCORRETO afirmar?

a) O subsistema operativo do SFN ou de intermediação érepresentado pelas entidades que, de fato, transferemrecursos entre agentes superavitários e agentes defici-tários.

b) Seus componentes podem ser divididos em entidadesmonetárias, como instituições financeiras captadoras de


depósitos a vista, e entidades não monetárias e auxilia-res, apresentadas como demais instituições financeiras eoutros intermediários ou auxiliares financeiros.

c) As instituições financeiras monetárias e as não monetá-rias têm como principal característica a emissão de seuspróprios passivos, ou seja, captam poupança diretamen-te do público e aplicam esses recursos junto às empresasatravés de empréstimos e financiamentos.

d) As instituições financeiras classificadas como monetá-rias não têm a capacidade de criar moeda escritural pormeio dos depósitos a vista.

e) As instituições auxiliares têm como objetivos pôr emcontato poupadores e investidores e atuar na colocaçãode papéis de empresas junto ao público.

[A30] (047) Dentre as atividades de sociedades corretorasde valores mobiliários, NÃO é correto incluir:

a) Promover lançamentos públicos de ações.b) Administrar carteiras e custodiar valores mobiliários.c) Instituir, organizar e administrar fundos de investimen-

tos.d) Normatizar e fiscalizar operações em bolsas de valores.e) Intermediar operações de câmbio e operar no mercado

de open market.

[A31] (022) As atribuições da CVM NÃO podem ser apre-sentadas como:

a) Promover medidas incentivadoras à canalização daspoupanças ao mercado acionário.


b) Estimular o funcionamento das bolsas de valores e dasinstituições operadoras do mercado de ações em baseseficientes e regulares.

c) Presença de poder disciplinador e fiscalizador sobrecompanhias de capital aberto com valores mobiliáriosnegociados em bolsa e mercado de balcão.

d) Proteger direitos de investidores.

e) Fiscalizar outras entidades do mercado financeiro quenão transacionem títulos e valores mobiliários.

[A32] (025) Sobre os Bancos Comerciais, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) São classificados como instituições financeiras monetá-rias por terem o poder de criação de moeda escritural.

b) Recebem depósitos e efetuam empréstimos de curto pra-zo, principalmente para capital de giro para empresascomerciais, industriais, prestadoras de serviços e parapessoas físicas.

c) Podem descontar títulos, conceder créditos simples ouem conta corrente, realizar operações especiais, taiscomo: crédito rural, câmbio, comércio internacional,captar depósitos a vista ou a prazo fixo, obter recursosexternos ou de entidades oficiais para repasse aos clien-tes, fazer cobrança de títulos e efetuar a prestação devários serviços.

d) São intermediários financeiros que recebem recursos(depósitos, CDB, cobrança de títulos, arrecadação de tri-butos e tarifas públicas e outros) e os distribuem atravésdo crédito (empréstimos e financiamentos) para quemnecessita de recursos e, dessa forma, fazem girar a ativi-dade produtiva.

e) Não sofrem o efeito do depósito compulsório.


[A33] (032) São instituições financeiras constituídas comosociedade anônima ou como sociedade por quotas de res-ponsabilidade limitada, que têm como função principal pro-mover a aproximação entre compradores e vendedores detítulos e valores mobiliários. Elas fazem a intermediaçãocom bolsas de valores e de mercadorias.

a) Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários.

b) Sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliá-rios.

c) Bolsas de Mercadorias.

d) Clearings.e) Cetip.

[A34] (018) O CMN possui o propósito de controlar osmeios de pagamentos e o valor da moeda através de trêsformas, representadas por instrumentos com diferentes pra-zos. Assinale a alternativa INCORRETA.

a) Longo prazo caracteriza o depósito compulsório, res-ponsável pela reserva técnica da rede bancária e pelamanutenção das reservas cambiais.

b) Médio prazo caracteriza o redesconto, que correspondea empréstimos aos bancos para aumento de liquidez.

c) Curto prazo corresponde ao open market, por meio docontrole dos meios de pagamentos por meio das taxasde juros e da compra e venda de títulos federais.

d) Todas as anteriores estão corretas.

e) Todas as anteriores estão incorretas.


[A35] (028) Entre algumas das suas principais atribuiçõesNAO é possível incluir:

a) Auto-regulação da indústria de fundos de investimento.

b) Auto-regulação das ofertas públicas de títulos e valoresmobiliários.

c) Auto-regulação do programa de certificação continuada.

d) Auto-regulação das bolsas de valores.


[A36] (080) Consiste em sistema que permite transferên-cias de recursos entre bancos, bem como o processamento ea liquidação de pagamentos para pessoas, empresas, gover-no, Banco Central e instituições financeiras.

a) CBLC.

b) Bovespa.

c) SPB.

d) Bacen.

e) BME

[A37] (058) Empresas ou entidades que se dedicam a ge-renciar sistemas e garantias para a liquidação das operaçõesrealizadas em bolsa e para a custódia – guarda e adminis-tração dos valores mobiliários negociados em bolsa.





d) Sistemas de liquidação e custódia.

e) Cetip.

[A38] (034) Registra as operações com títulos privados,sendo depositária, principalmente, de títulos de renda fixaprivados. Assinale a alternativa que melhor corresponde àdescrição apresentada.




d) Clearings.e) Cetip.

[A39] (148) A fiscalização das atividades-fim da rede ban-cária particular é de competência do:

a) Conselho Monetário Nacional.

b) Banco do Brasil S.A.

c) Banco Central do Brasil.

d) Sindicato dos Bancos.

e) Ministério da Fazenda.

[A40] (026) Sobre a Comissão de Valores Mobiliários, CVM,assinale a alternativa INCORRETA.

a) Consiste no órgão normativo e de fiscalização do merca-do de títulos de renda variável não emitidos pelo siste-ma financeiro.


b) O mercado fiscalizado pela CVM é formados por ações etítulos mobiliários.

c) Seu objetivo principal consiste em assegurar que o gran-de investidor não seja expropriado de sua riqueza nasoperações que realizar.

d) Zela pela lisura e pela transparência das operações fei-tas com títulos e valores mobiliários.

e) Fiscaliza as companhias abertas.

[A41] (031) Sobre os três cargos do CMN, assinale a alter-nativa correta.

a) São indicados pelo Presidente da República.b) Todos precisam ser aprovados pelo Senado Federal em

votação secreta.c) Apenas o Ministro da Fazenda precisa ser aprovado pelo

Senado Federal em votação secreta.d) Apenas o Ministro do Planejamento precisa ser aprova-

do pelo Senado Federal em votação secreta.e) NRA.

[A42] (069) Não pode realizar operações na Cetip:

a) Bancos comerciais.b) Bancos múltiplos.c) Órgãos do governo.d) Caixas econômicas.e) Bancos de investimento.


[A45] (008) Assinale uma alternativa que não apresentaatividade do Bacen.

a) Autorizar o funcionamento de instituições financeiras.b) Fiscalizar instituições financeiras.c) Controlar crédito.d) Controlar capitais estrangeiros.e) Determinar a política monetária e cambial.

[A46] (023) No mercado, as operações sob a jurisdição doBanco Central não estão relacionadas a:

a) Crédito imobiliário, poupança e letras hipotecárias.b) Leasing.c) Debêntures.d) Operações de câmbio.e) Consórcio.

[A47] (100) 'Sobre o Sistema de Pagamentos Brasileiro,SPB, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Foi implantado em abril de 2002.b) Tem o objetivo de dar mais agilidade e segurança às

transações bancárias.c) Realiza a transferência de dinheiro, de forma irreversí-

vel em prazo de 24 horas.d) Coloca o Brasil no grupo de países que monitoram em

tempo real as reservas de seus bancos.e) NRA.


[A50] (013) Não se constitui objetivo do CMN.

a) Atender aos interesses econômicos e sociais do país.b) Regular e orientar a constituição, a atuação e os regula-

mentos das instituições financeiras públicas e privadas.c) Intervir diretamente na economia para corrigir sua liqui-

dez.d) Zelar pela liquidez e solvência das instituições financei-

ras públicas e privadas.e) Estabelecer medidas de prevenção ou correção de dese-

quilíbrios econômicos.

[A51] (020) Sobre a auto-regulação dos mercados, assinalea alternativa INCORRETA.

a) Consiste na substituição, a partir de certo nível míni-mo de regulamentação, da ação do poder governamen-tal pela sua iniciativa.

b) O seu avanço significa a troca da ação exclusiva do po-der estatal pelo fortalecimento do poder coletivo dosagentes do mercado.

c) Existe a crença de que os órgãos governamentais nãoconseguem, sozinhos, regulamentar e fiscalizar o con-junto de atividades desenvolvidas pela sociedade, tendoem vista a complexidade e a diversidade cada vez maiordas sociedades.

d) É uma prática incomum nos mercados desenvolvidos,ainda não apresentando exemplos de sucesso no Brasil.



[A52] (005) A depender da forma de atuação, as entidadesNAO podem ser agrupadas em qual dos grupos apresenta-dos a seguir?

a) Captadoras de depósitos estrangeiros.b) Intermediários ou auxiliares financeiros.c) Ligadas ao sistema de previdência e seguros.d) Responsáveis pela administração de recursos de tercei-

ros.e) Pertencentes aos sistemas de liquidação e custódia.

[A53] (017) No mercado, as operações sob a jurisdição doBanco Central não estão relacionadas a:

a) Intermediação de títulos públicos federais.b) Emissão e intermediação de títulos privados de renda

fixa, como CDBs e RDBs.c) Emissão e intermediação de ações.d) Operações de crédito, incluindo factoring e cartão de

crédito.e) Serviços bancários (conta corrente, talão de cheque etc.).

[A54] (250) Qual das atividades apresentadas a seguir écaracterística do Conselho Monetário Nacional?

a) Regular e orientar a constituição, a atuação e os regula-mentos das instituições financeiras públicas e privadas,zelando pela sua liquidez e solvência.

b) Estabelecer medidas de prevenção ou correção de dese-quilíbrios econômicos.


c) Regular o valor interno e externo da moeda e o equilí-brio do balanço de pagamentos do país.

d) Coordenar toda política monetária, creditícia, orçamen-tária fiscal e da dívida pública interna e externa.

e) Existe mais de uma alternativa correta.

[A55] (064) Podem ser registrados, custodiados e liquida-dos no Selic: I – Todos os títulos públicos federais de emis-são do Tesouro e do BC; II – Alguns tipos de títulos públi-cos federais; III – Alguns tipos de títulos públicos estaduaise municipais; IV – Alguns tipos de títulos emitidos pelosBancos Comerciais, múltiplos com carteira comercial e Cai-xa Econômica Federal; V – Alguns tipos de títulos emitidospelas Instituições Financeiras não monetárias. Assinale a al-ternativa correta.

a) I, III, IV e V apenas.

b) I, II e IV apenas.

c) I, III e V apenas.

d) I, II, III e IV apenas.

e) NRA.

[A56] (046) Assinale alternativa que não apresenta ativida-de principal das bolsas de valores.

a) Assegurar aos investidores completa garantia pelos títu-los e valores negociados.

b) Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o sistemae o mecanismo de registro e liquidação das operaçõesrealizadas.

26 Exame ANBID CPA— 10

c) Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelassociedades emissoras de títulos e valores mobiliários,das disposições legais e regulamentares que disciplinamas operações da Bolsa, aplicando aos infratores as pena-lidades cabíveis.

d) Manter e administrar serviços de depósitos a vista e con-ta corrente.

e) Dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadasem seu pregão.

[A57] (062) Sobre as características do Selic, assinale a al-ternativa INCORRETA.

a) Ocorre o mecanismo da entrega contra pagamento: atroca de custódia dos títulos é feita simultaneamente aomovimento das reservas bancárias no Bacen.

b) A operação liquidada afeta de forma instantânea a con-ta reserva do banco.

c) Todos os títulos possuem existência física e são custodia-dos de forma anônima.

d) A conta Reserva Bancária é uma conta que os bancos co-merciais, caixas econômicas e bancos múltiplos com car-teira comercial são obrigados a manter no Banco Cen-tral, sendo similar a uma conta corrente que serve parao processamento da liquidação financeira de toda a mo-vimentação diária realizada no mercado financeiro.

e) Também monitora as reservas financeiras dos bancos.


[A58] (071) Assinale a alternativa que apresenta um títulodo Selic.

a) Certificado de Depósito Bancário.b) Swaps.c) Letra Financeira do Tesouro.d) Debêntures.e) Letras Hipotecárias.

[A59] (019) Não se constitui objetivo do CMN.

a) Regular o valor interno e externo da moeda.b) Regular o equilíbrio do balanço de pagamentos do país.c) Coordenar toda política monetária, creditícia, orçamen-

tária fiscal e da dívida pública interna e externa.d) Atuar como agente fiscalizador das ações do governo.e) Disciplinar todos os tipos de crédito.

[A60] (001) Assinale a alternativa INCORRETA sobre osmercados financeiros.

a) São caracterizados pela transferência de recursos entreagentes superavitários e deficitários.

b) Agentes superavitários possuem recursos em excesso epelos quais gostariam de receber alguma remuneração.

c) Agentes deficitários demandam recursos, aceitando pa-gar por isso.

d) São formados pelas operações em bolsas de valores, ex-clusivamente.


2►Questões sobre Éticae Regulamentação

"Quando a gente pensa que sabe todas as res-postas, vem a vida e muda todas as perguntas."

Anônimo

[B1] (144) Em relação ao princípio "Conheça seu Cliente"como forma de proteção da Instituição Financeira e do Pro-fissional, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Os órgãos responsáveis devem ser comunicados sobrequalquer indício de lavagem de dinheiro identificadopelas instituições financeiras.

b) A comunicação deve partir do gerente responsável pelaagência onde o cliente tem conta.

c) A existência de dados atualizados e a comunicação aosórgãos competentes faz com que tanto a instituição fi-nanceira como os profissionais estejam protegidos pe-rante a lei, ficando isentos de co-responsabilidades.

Questões sobre Ética e Regulamentação 29

d) A lei garante que as comunicações de boa-fé não acarre-tarão responsabilidade civil ou administrativa.

e) NRA.

[B2] (044) Sobre os princípios de Marcação a Mercado, as-sinale a alternativa INCORRETA.

a) Pelo princípio da abrangência, todos os ativos devem sermarcados a mercado.

b) Pelo princípio da freqüência, a marcação a mercadodeve ter como freqüência mínima a periodicidade de di-vulgação das cotas.

c) Pelo princípio do comprometimento, a instituição deveestar comprometida em garantir que os preços dos ati-vos reflitam os preços de mercado, e na impossibilidadede observação destes, despender seus melhores esforçospara estimar qual seriam os preços de mercado dos ati-vos pelos quais estes seriam efetivamente negociados.

d) Pelo princípio da eqüidade, o critério preponderante doprocesso de escolha de metodologias, fontes de dados ouqualquer outra decisão de marcação a mercado deve sero de evitar transferência de riqueza entre os cotistas.

e) NRA.

[B3] (185) Local ou território econômico onde a regula-mentação fiscal e monetária é leve ou inexistente. Em rela-ção ao processo de lavagem de dinheiro, assinale a alterna-tiva que melhor corresponde ao conceito apresentado.

a) Crime antecedente.

b) Ciclo da lavagem de dinheiro.

c) Lavagem de dinheiro.

30 Exame ANBID CPA -10

d) Convenção de Viena.e) Paraíso fiscal.

[B4] (092) É um novo documento, que contém as informa-ções consideradas relevantes, as quais, apesar de tambémestarem descritas no Regulamento do Fundo, têm que estardestacadas separadamente. Assinale a alternativa que me-lhor corresponde ao conceito.

a) Prospecto.b) Propaganda.c) Publicidade.d) Folheto.e) Informativo.

[B5] (142) Atesta que o fundo segue em conformidade comtodos os requisitos estabelecidos no código da Anbid.

a) Logomarca Anbid.b) Selo Anbid.c) Carimbo Anbid.d) Selo CVM.e) Carimbo Bovespa.

[B6] (077) Corresponde ao ato de ocultar ou dissimulara natureza, origem, localização, disposição, movimentaçãoou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes,direta ou indiretamente, de crimes antecedentes.


a) Contravenção.

b) Lavagem de dinheiro.

c) Falcatrua.

d) Trambique.

e) Caixa dois.

[B7] (041) Assinale a alternativa que não apresenta umdos componentes mínimos de um prospecto de fundo deinvestimento.

a) Público-alvo a que se destina o fundo.

b) Taxa de administração do fundo.

c) Demais taxas e despesas do fundo.

d) Condições para aplicação, limites mínimos e máximosde investimento.

e) Publicidade positiva sobre o gestor do fundo.

[B8] (049) Afirma que um profissional financeiro deve serclaro na prestação de serviços profissionais aos clientes, re-querendo honestidade intelectual e imparcialidade. Trata-sede uma qualidade essencial a qualquer profissional. Assinaleo princípio que melhor corresponde à definição apresentada.

a) Da integridade.

b) Da objetividade.

c) Da competência.

d) Da confidencialidade.

e) NRA.


[B9] (085) Segundo a Circular 2.852 do Banco Central,os cadastros e registros das operações que devem ser man-tidos por um período mínimo de cinco anos, contados apartir de quando?

a) Do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento dascontas correntes ou conclusão das operações.

b) Do encerramento das contas correntes ou conclusão dasoperações.

c) Do início do ano.

d) Do último dia do ano seguinte ao encerramento das con-tas correntes ou conclusão das operações.

e) NRA.

[B10] (053) João Enroladinho não consegue prestar seusserviços de aconselhamento financeiro de modo eficiente.Como sempre está a fazer um milhão de coisas, às vezesse esquece de cumprir as solicitações demandadas por seusclientes. Qual o princípio violado com essa descrição?

a) Da integridade.

b) Da objetividade.

c) Da competência.


e) NRA.

[B11] (110) Consiste em registrar todos os ativos, paraefeito de valorização e cálculo de cotas dos fundos de inves-timento, pelos preços transacionados no mercado em casosde ativos líquidos ou, quando este preço não é observável,pela melhor estimativa de preço que o ativo teria em uma


eventual transação feita no mercado. Qual a alternativa quemelhor corresponde ao conceito apresentado?

a) Ajuste a mercado.

b) Marcação a mercado.c) Venda pelo melhor preço.d) Aderência a mercado.

e) NRA.

[B12] (199) A não revelação de informações do cliente semo seu específico consentimento caracteriza qual princípio?

a) Confidencialidade.b) Profissionalismo.c) Diligência.d) Probidade.

e) Conhecimento do Cliente.

[B13] (056) Afirma que a conduta de um profissional fi-nanceiro em todas as questões deve refletir zelo e crença naprofissão. Devido à importância dos serviços profissionaisprestados pelos profissionais certificados pelo IBCPF, há res-ponsabilidades concomitantes de comportamento digno ecortês com todos aqueles que usam seus serviços, como co-legas e aqueles outros de profissões relacionadas. Assinale oprincípio que melhor corresponde à definição apresentada.

a) Da competência.

b) Do profissionalismo.

c) Do sigilo.



e) NRA.

[B14] (051) Sobre os princípios de Marcação a Mercado,MaM, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Pelo princípio das melhores práticas, o processo e ametodologia de MaM devem seguir as melhores práti-cas do mercado.

b) Pelo princípio do Formalismo, a instituição administra-dora deve ter um processo formalizado de MaM. Paratal, a metodologia de MaM deve ser formalizada em ma-nual e a instituição deve ter uma área ou pessoa respon-sável pela qualidade do processo e metodologias.

c) Pelo princípio da separação de funções, a área ou pessoaresponsável pelo MaM não pode ser responsável pelagestão de fundos.

d) Pelo princípio da objetividade, as informações de preçosde ativos e/ou fatores a serem utilizados no processo deMaM devem ser preferencialmente obtidas de fontes ex-ternas independentes.

e) NRA.

[B15] (129) Estabelece os procedimentos a serem adotadospelas instituições financeiras e demais entidades autoriza-das pelo Banco Central na prevenção e combate às ativida-des relacionadas com os crimes previstos na Lei n° 9.613,referentes às operações de lavagem de dinheiro.

a) Lei n° 10.611.

b) Lei n° 6.404.

c) Circular BACEN ne 2.852.


d) Instrução CVM n° 301.e) Resolução CMN n° 2.554.

[B16] (065) Com o objetivo de reforçar a importância dosconselhos financeiros que costuma dar, Necolino Boca Molefalou com todos os demais colegas de agência sobre o gran-de prejuízo que o cliente Joãozinho Balso Risco tomou emoperações com derivativos. Assinale o princípio mais inten-samente violado na situação apresentada.

a) Da integridade.b) Da objetividade.c) Da competência.d) Da confidencialidade.e) NRA.

[B17] (039) Sobre o prospecto de um fundo, assinale a al-ternativa INCORRETA.

a) Consiste no documento que apresenta as informaçõesrelevantes para o investidor.

b) Apresenta informações relativas à política de investi-mento do fundo e aos riscos envolvidos.

c) Apresenta os principais direitos e responsabilidades doscotistas e administradores.

d) Sua apresentação não é obrigatória para fundos destina-dos exclusivamente a investidores qualificados.

e) Deve apresentar apenas a experiência do administradordo fundo, não precisando apresentar informações dogestor da carteira e demais empresas contratadas paraprestação de serviços ao fundo.


[B18] (061) Podem ser reconhecidas, evitadas e punidasmediante o conhecimento dos clientes ou investidores.

a) Operações relativas a lavagem de dinheiro.

b) Compras de opções.

c) Operações com derivativos.

d) Venda de contratos a termo.

e) NRA.

[B19] (072) Trata da identificação, cadastro, registro, ope-rações, comunicação, limites e a responsabilidade adminis-trativa de que trata a Lei 9.613.

a) Lei 10.611.

b) Lei 6.404.

c) Circular BACEN 2.852.

d) Instrução CVM 301.

e) Resolução CMN 2.554.

[B20] (143) Consiste em marca que diferencia as institui-ções e indica quais instituições participantes preenchem osrequisitos estabelecidos pelo Código de Auto-Regulação An-bid. Deve ser impresso na capa, contracapa ou primeira pá-gina do prospecto. Traz a logomarca da Anbid e os dizeres"Prospecto de acordo com o código de auto-regulação daAnbid para a indústria de fundos de investimento".

a) Logomarca Anbid.

b) Selo Anbid.

c) Carimbo Anbid.


d) Selo CVM.e) Carimbo Bovespa.

[B21] (149) Introdução do dinheiro ilícito na economia,através de atividades comerciais e movimentações financei-ras. Muitas vezes a movimentação do dinheiro é feita emparaísos fiscais. Assinale a alternativa que melhor corres-ponde ao conceito apresentado.

a) Integração.b) Ocultação.c) Colocação.d) Dissimulação.e) NRA.

[B22] (118) As ações preventivas para os crimes de lava-gem de dinheiro devem envolver um controle mais rigoro-so associado:

a) Ao registro das operações com ativos que dificilmentepossam ser transformados em dinheiro.

b) À análise de operações em cheques nominais.c) Operações em espécie, com valores maiores ou iguais a

R$ 100.000,00 ou que apresentem indícios de lavagemde dinheiro (qualquer valor), devem ser comunicadasao Banco Central.

d) À inexistência de sistemas de controles internos adequa-dos para identificar atos ilícitos.



[B23] (045) Estabelece que um profissional financeiro deveoferecer e proporcionar serviços profissionais com rigor edeve ser considerado por seus clientes como merecedor detotal confiança. O princípio deve ser a principal fonte destaconfiança. Assinale o princípio que melhor corresponde àdefinição apresentada.


[B24] (153) Sobre o Princípio da Competência, assinale aalternativa INCORRETA.

a) Manter conhecimentos e habilidades.b) Ter sabedoria para reconhecer suas limitações.c) Salvaguardar o sigilo das informações prestadas pelo

cliente.d) Prestar serviços ao cliente de maneira competente.e) NRA.

[B25] (149) Considere os seguintes casos: I. Um Fundo deInvestimento que já esteja em funcionamento, e que, pordeliberação de sua assembléia geral, sofra mudança de taxade administração ou de qualquer outro custo. II. Fundos deInvestimento novos. Em quais casos as regras permitem si-mulação de rentabilidade?


a) Apenas I.

b) Apenas II.

c) I e II.

d) Nenhum.

e) NRA.

[B26] (065) Promoção da cooperação internacional nasquestões de tráfico de entorpecentes, crimes correlatos,dentre os quais a lavagem de dinheiro. Em relação ao pro-cesso de lavagem de dinheiro, assinale a alternativa quemelhor corresponde ao conceito apresentado.

a) Crime antecedente.

b) Ciclo da lavagem de dinheiro.

c) Lavagem de dinheiro.

d) Convenção de Viena.

e) Paraíso fiscal.

[B27] (076) Destina-se a certificar os profissionais aloca-dos em agências bancárias que têm contato direto – pre-sencial ou a distância – com os clientes dessas agências nacomercialização de produtos de investimento. Sobre os pro-gramas de certificação criados pela Anbid, assinale a alter-nativa correta.

a) Certificação Profissional ANBID – Série 10.

b) Certificação Profissional ANBID – Série 15.

c) Certificação Profissional ANBID – Série 20.

d) Certificação Profissional ANBID – Série 25.

e) Certificação Profissional ANBID – Série 30.


[B28] (091) Formam o conjunto de leis e normas que fa-zem referência a este tópico, caracterizando os crimes, bemcomo relatando os procedimentos obrigatórios relativos àprevenção e combate destas atividades ilícitas. Assinale aalternativa INCORRETA.

a) Lei n° 9.613.b) Lei n° 6.404.c) Circular BACEN n° 2.852.d) Instrução CVM n° 301.e) Resolução CMN n2 2.554.

[B29] (204) Incorporação formal do dinheiro ilícito ao sis-tema econômico sob a forma de investimentos, empreen-dimentos ou prestação de serviços que tomem o dinheirolegal. Assinale a alternativa que melhor corresponde aoconceito apresentado.

a) Integração.b) Ocultação.c) Colocação.d) Dissimulação.e) NRA.

[B30] (074) Um profissional financeiro também tem aobrigação de cooperar com outros profissionais certificadospelo IBCPF para melhorar a qualidade dos serviços e man-ter a imagem pública da profissão, em conjunto com outrosprofissionais certificados pelo IBCPE Somente através dosesforços combinados de todos os profissionais certificadospelo IBCPF em cooperação com outros profissionais é que


esse objetivo será alcançado. Assinale o princípio que me-lhor corresponde à definição apresentada.

a) Da competência.b) Do profissionalismo.c) Do sigilo.d) Da confidencialidade.e) NRA.

[B31] (083) A Lei n° 9.613 estabelece que tipo de pena?

a) Reclusão de três a dez anos, além de multa.b) Reclusão mínima de dez anos, além de multa.c) Reclusão máxima de três anos, além de multa.d) Reclusão de seis a dez anos, além de multa.e) Reclusão de três a oito anos, além de multa.

[B32] (201) Pedro Apressado tomou um grande susto aosaber pelas páginas policiais dos jornais que seu "melhor"cliente era, de fato, traficante de drogas. Qual o princípioético mais intensamente ferido com essa atitude?

a) Princípio de Integridade.b) Princípio de Objetividade.c) Princípio de Competência.d) Princípio de Confidencialidade.e) Princípio de Profissionalismo.


[B33] (126) A Lei n° 9.613 caracteriza o crime de lavagemde dinheiro de recursos relacionados a diferentes crimes.Assinale a alternativa INCORRETA.

a) Ao tráfico ilícito de substâncias entorpecentes ou dro-gas afins.

b) Ao terrorismo.c) Ao roubo de instituições financeiras.d) Ao contrabando ou tráfico de armas, munições ou mate-

rial destinado à sua produção.e) À extorsão mediante seqüestro.

[B34] (101) Qual a entidade responsável para disciplinar eaplicar penas administrativas referentes aos crimes de lava-gem de dinheiro?

a) Bolsa de Valores de São Paulo, Bovespa.b) Conselho de Controle de Atividades Financeiras, COAEc) Selic.d) Bacen.e) BMF.

[B35] (105) Quais fundos não precisam publicar prospecto?

a) Fundos cambiais.b) Destinados exclusivamente a investidores qualificados.c) Fundos de ações.d) Fundos alavancados.e) NRA.


[B36] (094) A caracterização do crime se dá por meio decrimes antecedentes ligados ao tráfico de drogas, ao terro-rismo e seu financiamento, ao contrabando ou tráfico dearmas, à extorsão mediante seqüestro; aos atos contra a ad-ministração pública; aos atos contra o Sistema FinanceiroNacional; aos atos praticados por organização criminosa ouaos atos praticados por particular contra a administraçãopública estrangeira.

a) Crimes de lavagem de dinheiro.

b) Crimes contra a ordem tributária.

c) Crimes contra o sistema financeiro.

d) Crimes contra a pátria.

e) NRA.

[B37] (054) Quais informações não devem estar contidasno prospecto?

a) Dados relevantes e obrigatórios, que envolvem a deno-minação do fundo de investimento; sua base legal; osprestadores de serviços envolvidos (definição do admi-nistrador, do gestor, do custodiante, do distribuidor, dequem escritura as quotas e do auditor).

b) Objetivo de investimento, que deve ser apresentado,bem como, quando for o caso, as metas e os padrões deperformance. O administrador pode igualmente indicara categoria ou o tipo do fundo de investimento.

c) As políticas de investimento sobre como o fundo pre-tende atingir o seu objetivo de investimento, identifi-cando estratégias técnicas ou práticas de investimen-to utilizadas, os tipos de títulos e valores mobiliáriosnos quais o fundo pode investir (incluindo derivativose suas finalidades), políticas de seleção e alocação de


ativos e, quando aplicáveis, políticas de concentração.Devem ser igualmente definidas as faixas de alocaçãode ativo e os limites de concentração e alavancagem,quando aplicáveis.

d) Fatores de risco envolvidos devem ser apresentados,bem como todos os fatos relativos ao fundo que, de al-guma forma, possam afetar a decisão do potencial in-vestidor.

e) NRA.

[B38] (055) Consiste em entidade de representação dosegmento das instituições financeiras que operam no mer-cado de capitais. Seus associados são, basicamente, osbancos de investimento e os bancos múltiplos com cartei-ra de investimento.

a) Anbid.b) Andima.c) Ancor.d) Apimec.e) NRA.

[B39] (114) Sobre a divulgação de rentabilidade de Fun-dos de Investimento, assinale a alternativa que apresentauma regra correta.

a) No caso de divulgação de indicadores de desempenhooutros que não a simples rentabilidade, não precisa serincluída uma definição sucinta ou remissão à fonte dosmesmos, independentemente dos indicadores.

b) É dispensada a definição sucinta ou a remissão à fontenos casos da rentabilidade comparada com parâmetros


ou indicadores econômicos de mercado, volatilidade eíndice de Sharpe.

c) Deve ser sempre utilizado o período mínimo de umasemana, sendo vedada a divulgação de rentabilidadesapuradas em períodos inferiores a esse prazo.

d) O intervalo de tempo que, no mínimo, demonstre a renta-bilidade deve ser do ano anterior à composição da peça.

e) Caso o Fundo tenha menos de 12 meses, a rentabilida-de deve ser considerada desde o início do mês anterioraté o último dia útil do mês anterior à composição dapeça e, de forma acumulada, pelo período de meses desua existência.

[B40] (108) Diz que um profissional financeiro deve pres-tar serviços aos clientes de maneira eficiente e manter osnecessários conhecimentos e habilidades para continuar afazê-lo nas áreas em que estiver envolvido. E preciso atingire manter um nível adequado de conhecimento e habilidade,aplicando-o na prestação de serviços aos clientes. Assinale oprincípio que melhor corresponde à definição apresentada.


[B41] (125) Sobre o Código de Auto-Regulação da Anbidpara o Programa de Certificação Continuada, assinale a al-ternativa INCORRETA.


a) Apresenta todos os direitos e deveres que as instituiçõesparticipantes, de um lado, e os profissionais certifica-dos, de outro, deverão observar no relacionamento como público investidor.

b) Busca estabelecer princípios e normas que deverão serobservados na certificação dos profissionais que atuamno mercado financeiro e de capitais.

c) Busca estabelecer leis que orientam a respectiva ativida-de profissional e punem com pena de reclusão as falhasgraves cometidas.

d) Tem a finalidade de elevar o nível de capacitação técni-ca dos citados profissionais.

e) Busca promover a concorrência leal e a adoção de prá-ticas eqüitativas e uniformes entre os citados profissio-nais e as instituições participantes.

[B42] (099) A Lei n° 9.613 caracteriza o crime de lavagemde dinheiro de recursos relacionados a diferentes crimes.Assinale a alternativa INCORRETA.

a) Contra a Administração Pública, inclusive a exigência,para si ou para outrem, direta ou indiretamente, de qual-quer vantagem, como condição ou preço para a práticaou omissão de atos administrativos.

b) Contra companhias abertas.

c) Contra o sistema financeiro nacional.

d) Referente à organização criminosa.


[B43] (131) Estabelece a necessidade de os fundos de in-vestimento elaborarem e disponibilizarem informações e


impressos atualizados e compatíveis com o regulamentodos fundos. Estabelece, também, padrões que devem serobservados na divulgação do desempenho desses mesmosfundos de investimento.

a) Código da CVM para Fundos de Investimentos.

b) Cartilha de Regulação do Bacen para Fundos de Investi-mentos.

c) Código de Auto-Regulação da ANBID para Fundos de In-vestimentos.

d) Código de Auto-Regulação da ANBID para Ofertas pú-blicas.

e) Código de Auto-Regulação da ANBID para Mercados de-rivativos.

[B44] (078) Caracteriza o crime de lavagem ou ocultaçãoou dissimulação de natureza, origem, localização, disposi-ção, movimentação ou propriedade de bens, direitos ou va-lores provenientes, direta ou indiretamente, de diversos cri-mes relacionados.

a) Lei n° 9.613.

b) Lei n° 6.404.

c) Circular BACEN n° 2.852.

d) Instrução CVM n° 301.

e) Resolução CMN n° 2.554.

[B45] (093) Associam-se às atividades de ocultar ou dis-simular a natureza, origem, localização, disposição, movi-mentação ou propriedade de bens, direitos ou valores prove-nientes, direta ou indiretamente, de crimes antecedentes.


a) Crimes de lavagem de dinheiro.b) Crimes contra a ordem tributária.c) Crimes contra o sistema financeiro.d) Crimes contra a pátria.e) NRA.

[B46] (112) Sobre a marcação a mercado, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) Tem como principal objetivo evitar a transferência de ri-queza entre os diversos cotistas dos fundos.

b) Reduz a transparência dos riscos embutidos nas posi-ções.

c) As oscilações de mercado dos preços dos ativos estarãorefletidas nas cotas.

d) As alterações nos fatores determinantes dos preços dosativos ficam mais claras.

e) Melhora a comparabilidade entre as performances dosdiferentes fundos.

[B47] (137) Caso haja divulgação de qualificações, premia-ções, títulos ou análises, provenientes de revistas ou publi-cações, agência de rating, relatório de consultoria, ou asse-melhado, obtidos pelos Fundos de Investimento e/ou pelasInstituições Participantes que os administrem, ou façam arespectiva gestão da carteira de investimento, deve ser obe-decida qual regra?

a) Informar quando desejar a última qualificação, premia-ção, título ou análise obtido, sem precisar mencionar ainstituição ou entidade que a realizou, nem onde e nemquando esta foi publicada.


b) Reproduzir de forma textual e completa a qualificação,premiação, título ou análise obtida.

c) Se o resultado for baseado em símbolos ou escalas (taiscomo, por exemplo, estrelas), o significado do símbolonão precisa ser esclarecido.

d) Todas as anteriores estão corretas.

e) Todas as anteriores estão incorretas.

[B48] (136) Sobre a divulgação de rentabilidade de Fun-dos de Investimento, assinale a alternativa que apresentauma regra INCORRETA.

a) São admitidos como padrão para divulgação de renta-bilidade apenas: (i) últimos anos (calendário); (ii) últi-mos 24, 36 meses ou mais, sempre contados em múlti-plos de 12 e até o mês anterior à composição da peça; e(iii) períodos de 12 meses considerados a partir do mêsde início das atividades do Fundo.

b) Deve ser informado que a rentabilidade divulgada sem-pre é líquida de impostos.

c) Os cálculos apresentados nas peças de comunicação de-vem sempre ser feitos com base em ano padrão de 252(duzentos e cinqüenta e dois) dias úteis.

d) Toda e qualquer divulgação da rentabilidade dos Fun-dos de Investimento deve ser acompanhada do valorda média aritmética da soma do seu patrimônio líquidoapurado no último dia útil de cada mês, nos 12 (doze)meses anteriores; e,

e) Caso os Fundos de Investimento não tenham sido cons-tituídos há mais de 12 (doze) meses, a divulgação desuas rentabilidades na forma prevista neste artigo deveser acompanhada das rentabilidades auferidas e do va-lor da média mensal do seu patrimônio líquido no perío-


do de existência desses Fundos de Investimento (sendoo valor de tal média calculado com base na média arit-mética da soma do seu patrimônio líquido apurado noúltimo dia útil de cada mês), devendo constar do mate-rial de divulgação aviso com o seguinte teor: ESTE(S)FUNDO(S) TEM(TÊM) MENOS DE 12 (DOZE) MESES,E, PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO(S)DE INVESTIMENTO(S), É RECOMENDÁVEL UMA ANÁ-LISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.

[B49] (104) É decorrente dos possíveis riscos do emissor eda contraparte nas operações realizadas pelo fundo.

a) Risco de liquidez.

b) Risco de crédito.

c) Risco operacional.

d) Risco de mercado.

e) NRA.

[B50] (089) Os profissionais e as instituições financeirasdevem saber que operações que possam constituir-se em sé-rios indícios dos crimes previstos na lei ou com eles relacio-nar-se deverão ser comunicadas no prazo de quantas horasàs autoridades competentes, abstendo-se de dar aos clientesciências de tal ato?

a) 12.

b) 24.

c) 48.

d) 72.

e) NRA.


[B51] (060) Considere as proposições: I. Captação, inter-mediação e aplicação de recursos financeiros de terceiros,em moeda nacional ou estrangeira; II. Compra e venda demoeda estrangeira ou instrumento cambial; III. Custódia,emissão, distribuição, liquidação, negociação, intermedia-ção ou administração de títulos e valores mobiliários. As res-ponsabilidades e co-responsabilidades relativas aos crimesde lavagem de dinheiro estabelecidas pela Lei 9.613/98 en-volvem as pessoas jurídicas que tenham, em caráter perma-nente ou eventual, como atividade principal ou acessória,cumulativamente ou não, qual das atividades?

a) Apenas I.b) Apenas I e II.c) Apenas I e III.d) Apenas II e III.e) I, IIeIIl.

[B52] (090) As sanções cabíveis para as pessoas sujeitasà lei referente às operações de lavagem de dinheiro serãoaplicadas, cumulativamente ou não. Qual alternativa nãoapresenta uma das sanções:

a) Reclusão por 20 anos.b) Multa pecuniária variável (de 1% até o dobro da opera-

ção ou até 200% do lucro obtido ou que presumivelmen-te seria obtido pela operação, ou ainda até R$ 200 mil).

c) Inabilitação temporária, pelo prazo de até dez anos parao cargo de administrador das pessoas jurídicas mencio-nadas acima.

d) Cassação de autorização para operação ou funciona-mento.

e) NRA.



a) Condições de resgate de cotas e prazo de carência, sehouver, bem como valores mínimos para permanênciano fundo.

b) Aspectos relativos às condições econômicas futuras dopaís.

c) Contratação de terceiros para prestação de serviços.d) Política de distribuição de resultados, compreendendo

prazos e condições de pagamento.e) Riscos envolvidos.

[B54] (082) Segundo a Circular 2.852 do Banco Central, oscadastros e registros das operações devem ser mantidos porum período mínimo de quantos anos?

a) Dois.b) Três.c) Quatro.d) Cinco.e) Seis.

[B55] (153) Sobre o programa de certificação continuadada Anbid, o que é INCORRETO afirmar?

a) Representa uma iniciativa de auto-regulação da Anbid.b) Objetiva promover o aumento da capacitação dos pro-

fissionais do mercado de capitais que têm contato direto


com os investidores na comercialização de produtos deinvestimento.

c) A adesão ao programa é obrigatória e automática paratodas as instituições financeiras brasileiras.

d) Busca fortalecer o mercado de capitais brasileiro atravésda disponibilização de informações de melhor qualida-de sobre produtos financeiros, em especial sobre os seusfatores de risco.

e) Pretende estimular a "disseminação de elevados pa-drões éticos de conduta que devem ser privilegiados norelacionamento com o investidor, bem como a universa-lização de práticas e procedimentos eqüitativos que in-duzam e garantam a concorrência leal".

[B56] (115) Corresponde a uma série de leis, normas ecirculares que mencionam a necessidade de manter dadoscadastrais atualizados sobre os clientes das instituições fi-nanceiras.

a) Lei das SAs.

b) Princípio da honestidade.

c) Princípio "conheça o seu cliente".

d) Lei do colarinho branco.

e) Lei da lavagem do dinheiro.

[B57] (035) Trata da implementação de sistema de contro-les internos pelas instituições financeiras e demais institui-ções autorizadas a funcionar pelo Banco Central.

a) Lei n o 10.611.

b) Lei n° 6.404.


c) Circular BACEN n° 2.852.d) Instrução CVM n° 301.e) Resolução CMN ne 2.554.

[B58] (057) Considere as seguintes proposições: I. a ren-tabilidade de um Fundo deve ser comparada com um pa-râmetro, se este for explicitamente estabelecido em regula-mento ou prospecto, constante da política de investimentoe/ou dos objetivos do próprio Fundo (exemplo: DI no casode Fundo referenciado DI) ou, caso este não exista, com oparâmetro determinado para apuração da taxa de perfor-mance do próprio Fundo; II. se o Fundo tiver parâmetrosdiferentes para performance, política de investimento e/ouobjetivos do próprio Fundo, a comparação de rentabilida-de deve ser feita com relação a ambos; III. Fundo que nãotiver qualquer parâmetro previsto em seu regulamento ouprospecto não pode realizar comparativos que visem vincu-lar as rentabilidades obtidas com quaisquer parâmetros. Acomparação da rentabilidade de Fundos deve obedecer aquais condições?

a) Apenas I.b) Apenas I e II.c) Apenas I e III.d) Apenas II e III.e) I, IIeIII.

[B59] (075) Considere as seguintes proposições: I. Infor-mações cadastrais atualizadas de clientes que, se pessoasjurídicas, devem abranger administradores e controladores;II. Controles e registros internos que permitam verificar acompatibilidade das movimentações financeiras de clientes


à sua atividade econômica e capacidade financeira. III. Ca-dastros e registros das operações que devem ser mantidospor período mínimo de cinco anos, a partir do primeiro diado ano seguinte ao encerramento das contas correntes ouconclusão das operações. Quais são as proposições corre-tas em relação às exigências operacionais estabelecidas pelaCircular 2.852 do Banco Central?

a) Apenas I.b) Apenas II.c) Apenas III.d) I, IIeIII.e) Nenhuma.

[B60] (169) Zelo e crença na profissão, além da coopera-ção a outros profissionais, são características de qual prin-cípio?

a) Confidencialidade.b) Profissionalismo.c) Diligência.d) Probidade.e) Conhecimento do Cliente.

[B61] (124) Destina-se a certificar os profissionais do mer-cado de capitais que têm contato direto – presencial ou adistância – na comercialização de produtos de investimentopara os Investidores Qualificados e que não estejam aloca-dos em agências bancárias. Sobre os programas de certifica-ção criados pela ANBID, assinale a alternativa correta.


a) Certificação Profissional ANBID – Série 10.b) Certificação Profissional ANBID – Série 15.c) Certificação Profissional ANBID – Série 20.d) Certificação Profissional ANBID – Série 25.e) Certificação Profissional ANBID – Série 30.

[B62] (079) Sobre a função do cadastro e implicações deum cadastro desatualizado e análise da capacidade finan-ceira do cliente, assinale a alternativa correta.

a) O objetivo principal do cadastro é identificação parcialdo cliente.

b) Existem rigores requeridos para a elaboração do cadas-tro inicial.

c) Não há a necessidade de mantê-lo constantemente atua-lizado.

d) Não existem preocupações sobre alterações cadastrais eda capacidade financeira do cliente.

e) A capacidade financeira do cliente corresponde unica-mente ao que ele afirma sobre suas fontes de renda.


a) Apresentação do administrador do fundo e sua respecti-va experiência.

b) Mensagem de alerta sobre os riscos.c) Publicidade sobre os altos retornos futuros.d) Metas e objetivos de gestão do fundo.


e) Política de investimentos, faixa de alocação dos ativos dacarteira e processo de análise e seleção destes ativos.

[B64] (107) Sobre o princípio da integridade, assinale a al-ternativa INCORRETA.

a) Ao decidir o que é correto e justo, um profissional fi-nanceiro deve atuar com integridade como condiçãoessencial.

b) Integridade pressupõe honestidade e sinceridade quenão devem estar subordinadas a ganhos e vantagenspessoais.

c) Dentro do princípio da integridade, pode haver certacondescendência com relação ao erro com dolo e à dife-rença ilegítima de opinião, que possibilite ganhos pesso-ais em detrimento do cliente.

d) A integridade não pode coexistir com a má-fé ou subor-dinação dos próprios princípios.

e) A integridade requer que um profissional financeiro ob-serve não apenas o conteúdo, mas também, e funda-mentalmente, o espírito do Código do IBCPF

[B65] (109) Uma das principais atividades da Anbid rela-ciona-se à auto-regulação do mercado. Aguns códigos fo-ram especialmente elaborados para auto-regulação do mer-cado de capitais. Considere as proposições: I. Da indústriade fundos de investimentos. II. Do programa de certificaçãocontinuada. III. Das operações em bolsas de valores. Assina-le a alternativa que não apresenta um destes códigos.

a) Apenas I.b) Apenas II.


c) Apenas III.

d) Apenas I e II.

e) Apenas II e III.

[B66] (102) Assinale a alternativa INCORRETA.

a) O risco de mercado é decorrente de fatores e de seuscondicionantes que afetam o preço ou retorno dos ati-vos pertencentes à carteira do fundo.

b) O risco de crédito é decorrente das condições de nego-ciabilidade dos mercados e seus efeitos sobre a carteirado fundo e suas condições de solvência.

c) O risco proveniente do uso de derivativos associa-se aouso de derivativos, notadamente relacionados à possi-bilidade de verificação de patrimônio líquido negativopara o fundo. Nesta situação, o prospecto do fundo deveapresentar aviso correspondente em sua capa.

d) Os riscos específicos devem ser apresentados, quandoexistirem, e correspondem a outros riscos que, porven-tura, possam afetar os preços e os retornos dos ativosque compõem a carteira do fundo.

e) NRA.

[B67] (081) Sobre a identificação e Registros de Opera-ções, assinale a alternativa INCORRETA.

a) O cadastro deverá estar continuamente atualizado parapermitir uma boa identificação dos clientes.

b) Os registros das suas transações deverão permitir identi-ficar apenas uma parte das operações em moeda nacio-nal ou estrangeira, títulos e valores mobiliários, títulosde crédito, metais ou qualquer outro ativo passível de


ser convertido em dinheiro que ultrapassar limite fixadopelas autoridades competentes.

c) As operações suspeitas devem ser monitoradas e fiscali-zadas com rigor.

d) Operações suspeitas têm por caracterização a presençade valores, formas de realização e instrumentos utiliza-dos que, pela falta de fundamento econômico ou legal,possam indicar a existência de crime ou com ele relacio-nar-se.

e) NRA.

[B68] (086) Qual das operações apresentadas a seguir nãoprecisa ser comunicada ao Banco Central, considerando acoibição da lavagem de dinheiro?

a) Que envolvam moeda nacional ou estrangeira, títulosou valores mobiliários, metais ou qualquer outro passí-vel de ser convertido em dinheiro, cujo valor seja igualou superior a R$ 10.000,00.

b) Que realizadas com uma mesma pessoa, conglomeradoou grupo, em um mesmo mês calendário, superem, porinstituição ou entidade, o limite citado acima.

c) Cujas características, independentemente das partesenvolvidas, valores, formas de realização e instrumen-tos utilizados, que pela falta de fundamento econômi-co ou legal, possam indicar a existência de crime oucom ele relacionar-se, bem como propostas no sentidode sua realização.

d) Que envolvam dinheiro em espécie no valor superior aR$ 5.000,00.

e) NRA.


[B69] (148) A comparação entre Fundos elaborados pelaInstituição Participante deve atender aos diversos critérios.Assinale a alternativa que não apresenta um critério.

a) Quaisquer comparações devem vir acompanhadas dafonte dos dados utilizados, e da metodologia escolhidapara a seleção do universo comparável.

b) As análises devem ser feitas com o objetivo de esclare-cimento, e devem levar em conta as características dosprodutos em comparação, tais como tamanho do Fundo,liquidez, carência, classe ou tipo ANBID.

c) Os cálculos comparativos de rentabilidade não precisamfazer referência aos métodos e critérios utilizados, nãoprecisando informar aos investidores (cotistas) ou po-tenciais investidores, como obter informações a respeitodos mesmos.

d) No caso de utilização de índices ou quaisquer outros in-dicadores que informem ou demonstrem dados outrosque não a evolução de rentabilidade e o patrimônio doFundo, deve ser feita referência, de forma clara, à fonteonde o investidor (cotista) ou potencial investidor podeobter a metodologia utilizada.

e) Deve ser incluída definição sucinta dos índices ou indi-cadores de desempenho calculados, sendo dispensadaapenas a da rentabilidade, da volatilidade e do índicede Sharpe.

[B70] (064) Destaca que um profissional financeiro nãodeve revelar nenhuma informação importante do clientesem o seu específico consentimento, a menos que em res-posta a qualquer procedimento judicial, inclusive, mas nãolimitado a, defender-se contra acusações de má prática desua parte ou em relação a uma disputa civil entre o profis-


sional financeiro e o cliente. Assinale o princípio que me-lhor corresponde à definição apresentada.


3►Questões sobre Noçõesde Economia e Finanças

"Quem estuda e não pratica o que aprendeué como o homem que lavra e não semeia."

Provérbio árabe

[Cl] (096) Desde 2000, suas reuniões ordinárias são men-sais, dividindo-se em dois dias: a primeira sessão às terças-feiras e a segunda às quartas-feiras. O calendário de reu-niões ordinárias agendadas para cada ano é divulgado até ofim de outubro do ano anterior. E composto pelos membrosda Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil. O presi-dente do Bancen é o seu componente mais importante, ten-do direito de voto de qualidade. Assinale a alternativa quemelhor corresponde à definição apresentada.

a) Ministério do Planejamento.b) Ministério da Fazenda.c) Ministério da Economia.

Questões sobre Noções de Economia e Finanças 63

d) Copom.

e) CVM.

[C2] (121) A meta para a taxa Selic vigora por todo o pe-ríodo entre reuniões ordinárias do Comitê. Se for o caso, oCopom também pode definir o , que é a prerroga-tiva dada ao presidente do Banco Central para alterar, nadireção deste, a meta para a taxa Selic a qualquer momentoentre as reuniões ordinárias. Qual alternativa melhor preen-che o espaço assinalado?

a) Viés.

b) Corte.

c) Degrau.

d) Limite.

e) NRA.

[C3] (116) O que não pode ser provocado por uma situaçãode câmbio valorizado?

a) Os preços dos produtos brasileiros são reduzidos.

b) Tendência a estimular a importação de produtos estran-geiros.

c) Tendência a desestimular as exportações.

d) Mercadorias estrangeiras se tornam mais baratas.

e) Tendência a levar a um déficit na balança comercial.


[C4] (206) Em relação ao CDI, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) Pode envolver operações lastreadas com títulos públi-cos.

b) Representa operações lastreadas em títulos próprios dasinstituições.

c) Todas as operações são registradas na Cetip.d) Corresponde a uma taxa média praticada no mercado

interbancário para prazos de até um dia útil para trocade reservas bancárias.

e) Todas as alternativas estão corretas.

[C5] (199) Representa o conceito de risco, usualmente as-sociado ao conceito de dispersão ou variabilidade dos resul-tados de um investimento. E maior quanto mais dispersosos retornos de um investimento.

a) Volatilidade.b) Média.c) Moda.d) Mediana.e) Índice de Sharpe.

[C6] (168) Representa, basicamente, a remuneração do di-nheiro do tempo. Decorre de diversos fatores, como o custode oportunidade, risco associado e a inflação consideradaem sua análise. Sob um ponto de vista simplificado das fi-nanças, deve ser obrigada a remunerar dois componentesbásicos: a liquidez (ou falta de) e o risco, além da inflação.


a) Volatilidade.

b) Prêmio pelo risco.

c) Taxa de juros.

d) Margem de lucro.

e) NRA.

[C7] (178) Qual a denominação da taxa de juros fixada nareunião do Copom?

a) Selic over.b) Selic meta.

c) CDI over.d) CDI meta.

e) NRA.

[C8] (184) Associa-se à idéia de comparação e de mensu-ração de performances relativas. Aplicado a produtos de in-vestimentos, busca comparar os resultados e performancesdos gestores.

a) Benchmark.b) Insider.c) Parâmetro.

d) Outlier.e) NRA.

[C9] (220) A principal taxa de juros que reflete a economianacional é a taxa média decorrente do movimento de com-pra e venda de títulos públicos. E a mais importante taxa


empregada no controle da política monetária, representan-do a taxa de menor risco da economia.

a) DI ou CDI.

b) Selic.

c) CDB.

d) Libor.

e) TR.

[C10] (174) Sobre taxas reais, de inflação e nominais, assi-nale a alternativa correta.

a) (1 + taxa nominal) = (1 + taxa de inflação).(1 + taxade juros real).

b) (1 — taxa nominal) = (1 — taxa de inflação).(1 — taxa dejuros real).

c) (1 — taxa nominal) = (1 + taxa de inflação).(1 + taxade juros real).

d) (1 + taxa nominal) = (1 — taxa de inflação).(1 + taxade juros real).

e) (1 + taxa nominal) = (1 + taxa de inflação).(1 — taxade juros real).

[C11] (067) Sobre a formação das taxas de juros no Brasil,assinale a alternativa INCORRETA.

a) A taxa Selic corresponde à taxa básica, remunerando aliquidez.

b) Outras operações financeiras caracterizadas pela pre-sença de risco deverão apresentar o prêmio adicionalpelo risco.


c) O risco reflete a remuneração adicional à Selic, e cos-tuma ser expresso pela diferença das taxas, igualmentedenominada spread.

d) Muitas vezes spread aparece como sinônimo de risco as-sociado a operações financeiras, embora abranja outrosfatores além do risco, como a remuneração dos custosda instituição e o lucro desejado.

e) NRA.

[C12] (070) Qual das carteiras apresentadas a seguir teráuma maior perda de valor presente em função de uma ele-vação da taxa básica de juros? Todas elas apresentam somasde valores nominais iguais a $ 50.000,00.

a) Carteira A (prazo médio igual a 40 dias).

b) Carteira B (prazo médio igual a 30 dias).

c) Carteira C (prazo médio igual a 20 dias).

d) Carteira D (prazo médio igual a 50 dias).

e) Carteira E (prazo médio igual a 70 dias).

[C13] (082) O valor presente de uma série de fluxos de cai-xa positivos, em relação à taxa de desconto utilizada, é:

a) Diretamente proporcional à taxa de desconto.

b) Independente da taxa de desconto.

c) Maior do que a taxa de desconto.

d) Inversamente proporcional à taxa de desconto.

e) Menor do que a taxa de desconto.


[C14] (141) Quando uma letra de câmbio, um certificadode depósito, uma ação ou qualquer outro ativo financeiroé vendido pela primeira vez, isto é, quando é posto em cir-culação no mercado, diz-se que tais operações ocorreramnele. E nele que ocorre o fluxo de recursos dos fornece-dores de fundos para aqueles que dele necessitam, tantopara investimentos como para consumo. Assim, ele é desuma importância para a economia, já que é através deleque, com mais rapidez, a poupança se transforma em in-vestimento. Assinale a alternativa que melhor correspondeà definição apresentada.

a) Mercado primário.

b) Mercado secundário.

c) Mercado de câmbio.

d) Mercado de opções.

e) NRA.

[C15] (195) Sobre Benchmarks, assinale a alternativa IN-CORRETA.

a) Para produtos de investimentos baseados em ações, umpossível Benchmark é o IBOVESPA ou o IBrX, índices for-mados ações negociadas na Bovespa e que refletem ocomportamento do mercado.

b) A análise da performance do mercado de ações como umtodo se baseia no uso de índices de mercados de valores.

c) Os índices de ações costumam apresentar portfólios teó-ricos, construídos mediante o emprego de metodologiassimilares.

d) A finalidade básica de um índice representativo do mer-cado de ações consiste em servir como indicador médiodo comportamento do mercado.


e) O Ibovespa, denominação do índice Bovespa, é conside-rado o mais importante indicador do desempenho mé-dio das cotações do mercado de ações brasileiro.

[C16] (098) Corresponde ao valor dos bens e serviços finaisproduzidos exclusivamente com o uso de fatores de produ-ção de propriedade de residentes no país. Possui, portanto,uma parcela que é produzida no país e uma parcela que éproduzida no exterior, ambas correspondentes à produçãocom o uso de fatores de propriedade de residentes. Repre-senta a produção total gerada pelos brasileiros, no país ouno exterior, mas não inclui o montante produzido pelos es-trangeiros que aqui residem.

a) Produto Nacional Bruto.b) PNB per capita.c) Produto Interno Bruto.d) PIB per capita.e) NRA.

[C17] (200) Em relação ao IBrX, a carteira teórica do índi-ce tem vigência de quantos meses?

a) Dois.b) Três.c) Quatro.d) Cinco.e) Seis.


[C18] (176) Quando a inflação, medida pelo núcleo doIPCA, apresenta-se acima da meta, qual a decisão conse-qüente do Copom?

a) Diminuir a taxa básica de juros, CDI.

b) Aumentar a taxa básica de juros, Selic.

c) Diminuir a taxa básica de juros, TBE

d) Aumentar a taxa básica de juros, TR.

e) Nenhuma das anteriores.

[C19] (188) Sobre a marcação a mercado, o que é INCOR-RETO afirmar?

a) Representa metodologia que registra todos os ativos,para efeito de valorização e cálculo de cotas dos fundosde investimento, pelos preços transacionados no merca-do em casos de ativos líquidos.

b) Quando os ativos não são líquidos e o preço não é obser-vável, o registro é feito pelo dobro do valor de registrocontábil do ativo.

c) Tem como principal objetivo evitar a transferência de ri-queza entre os diversos cotistas dos fundos.

d) Dar maior transparência aos riscos embutidos nas posi-ções, uma vez que as oscilações de mercado dos preçosdos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estarãorefletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilida-de entre suas performances.

e) NRA.

[C20] (233) Índice de preços que mede o retorno de umacarteira teórica composta por 100 ações selecionadas entre


as mais negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, emtermos de número de negócios e volume financeiro. Essasações são ponderadas na carteira do índice pelo seu res-pectivo valor de mercado das ações disponíveis à negocia-ção. Integram a carteira do índice as 100 ações que aten-derem cumulativamente aos critérios: (a) Estarem entre as100 melhores classificadas quanto ao seu índice de nego-ciabilidade, apurado nos 12 meses anteriores à reavaliação;(b) Terem sido negociadas em pelo menos 70% dos pre-gões ocorridos nos 12 meses anteriores à formação da car-teira. Companhias que estiverem sob regime de concordatapreventiva, processo falimentar, situação especial, ou aindaque estiverem sujeitas a prolongado período de suspensãode negociação, não integram o índice.

a) Ibovespa.

b) IBrX.

c) FGV-100.

d) DJIA.

e) S&P 500.

[C21] (117) Os juros seguem o seu caminho. Quando estaaumenta e supera a meta para o ano, o Copom aumenta osjuros. Naturalmente, a medida tem reflexos negativos naatividade econômica, pois gera diminuição da produção,elevando o desemprego e desaquecendo a demanda porprodutos. O resultado esperado é sua queda.

a) Inflação esperada.

b) Inflação passada.

c) Núcleo de inflação.

d) Inflação histórica.

e) NRA.


[C22] (181) Sistemática que sempre considera a incidênciado valor do dinheiro no tempo ou dos juros calculado emdecorrência da aplicação da taxa sobre o montante acumu-lado anteriormente. Como o montante anterior apresenta aacumulação dos juros, é o regime dos juros sobre juros.

a) Regime de capitalização simples ou juros simples.b) Regime de capitalização composta ou juros compostos.c) Operações de fomento mercantil.d) Operações de leasing.e) NRA.

[C23] (119) Corresponde à taxa real decorrente das opera-ções com títulos públicos, divulgada diariamente pelo Ban-co Central e utilizada por ele e pelos demais agentes daeconomia, decorre das operações com títulos públicos efeti-vamente ocorridas entre o fechamento do dia útil anterior ea abertura do dia útil posterior. Logo, é uma taxa que vigo-rou em uma operação de overnight, sobre uma noite, entredois dias úteis. Sua apuração e publicação é feita nos diasúteis e, algumas vezes, pode diferir um pouco da taxa Selicdeterminada pelo Copom em suas reuniões.

a) Selic over.b) CDI over.c) CDI meta.d) Selic meta.e) NRA.


[C24] (197) Sobre o Ibovespa, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) Sua relevância advém do fato de retratar o comporta-mento dos principais papéis negociados na Bolsa de Va-lores de São Paulo.

b) Existe a sua tradição, pois manteve a integridade de suasérie histórica e não sofreu modificações metodológicasdesde sua implementação.

c) Representa o valor atual, em dólares, de uma carteirateórica de ações constituída em 02/01/1968, a partir deuma aplicação hipotética.

d) Supõe-se não ter sido efetuado nenhum investimentoadicional desde sua data original, considerando-se so-mente os ajustes efetuados em decorrência da distribui-ção de proventos pelas empresas emissoras (tais comoreinversão de dividendos recebidos e do valor apuradocom a venda de direitos de subscrição e manutenção emcarteira das ações recebidas em bonificação).

e) NRA.

[C25] (068) Sobre o IBrX, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Mede o retorno de uma carteira teórica composta por100 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bol-sa de Valores de São Paulo, em termos de número de ne-gócios e volume financeiro.

b) Essas ações são ponderadas na carteira do índice peloseu respectivo valor de mercado das ações disponíveis ànegociação.

c) Para compor o índice, a ação precisa estar entre as 100melhores classificadas quanto ao seu índice de negociabi-lidade, apurado nos 12 meses anteriores à reavaliação.


d) Para compor o índice, a ação precisa ter sido negociadaem pelo menos 70% dos pregões ocorridos nos 12 me-ses anteriores à formação da carteira.

e) Companhias que estiverem sob regime de concordatapreventiva, processo falimentar, situação especial, ouainda que estiverem sujeitas a prolongado período desuspensão de negociação, também integram o índice.

[C26] (194) Sobre Benchmarks, assinale a alternativa cor-reta.

a) Representa um referencial para comparação, um valormáximo que nunca é superado.

b) Independente do produto de investimento analisado,um mesmo padrão costuma ser empregado na compara-ção dos desempenhos.

c) Para produtos de investimentos que busquem acompa-nhar as taxas de juros vigentes no mercado, um bom re-ferencial ou Benchmark seria o CDI ou o Ibovespa.

d) Para produtos de investimentos cuja rentabilidade este-ja atrelada a variações da moeda, tais como os FundosCambiais, um bom Benchmark seria a taxa de câmbio.

e) Para produtos de investimento que busquem manter opoder de compra do dinheiro em reais, um Benchmarkapropriado seria o IPCA ou IGP-M.

[C27] (113) No Brasil, pode ser considerada como a cota-ção oficial do Dólar Americano em relação ao Real, sendodefinida como a taxa média ponderada do dólar norte-ame-ricano, praticada no mercado de câmbio, tomando por baseas operações realizadas no mercado interbancário ao longodo dia. Divulgada pelo BACEN no sistema Sisbacen, são le-


vadas em conta as operações com liquidação em dois dias(D+2). E considerada como a taxa oficial do mercado, cor-rigindo contratos, títulos públicos federais etc.

a) PTAX.

b) TAXP

c) Câmbio paralelo.

d) Câmbio Tax.

e) NRA.

[C28] (072) Um economista brasileiro escreveu em umacerta ocasião que "uma das imagens mais impressionantes,e mais freqüentes, nos noticiários sobre as crises financeirasinternacionais recentes era a da algazarra dos operadoresde pregão, se empurrando e se esgoelando, como é típicoem um dia nervoso. A televisão tinha na Bolsa de Valores deSão Paulo um extraordinário aquário de imagens desse tipoque, durante os piores dias das crises, chocavam os adultose divertiam as crianças". Assinale a alternativa verdadeiraem relação à importância das bolsas para a sociedade:

a) Geração de liquidez para facilitar as emissões primárias.

b) Fornecimento de informações.

c) Alternativa de investimento de longo prazo.

d) Todas as anteriores.

e) NRA.

[C29] (178) Assinale a alternativa correta.

a) A taxa do CDI resulta da média das operações do mer-cado interbancário, sendo apresentada ao ano, formadopor 360 dias.


b) A taxa do CDI é geralmente apresentada ao mês, porémcom capitalização ao dia útil.

c) A taxa do CDI costuma ser apresentada ao ano, formadopor 252 dias úteis.

d) A taxa do CDI costuma ser apresentada ao ano.


[C30] (189) Em relação à taxa Selic over, alguns cuidadossão importantes na sua análise. Ela reflete a taxa de um diaútil, porém apresenta-se na forma anual. Neste caso, consi-dera-se um ano formado por quantos dias úteis?

a) 250.

b) 251.

c) 252.

d) 360.

e) 365.

[C31] (155) Por meio de relatórios de avaliação da econo-mia e simulações que utilizam um conjunto amplo de variá-veis econômicas e financeiras, o Banco Central administraos instrumentos de política (notadamente a taxade juros) de modo a direcionar a inflação para os níveis es-tabelecidos pelo Conselho Monetário Nacional. Assinale aalternativa que preenche o espaço.

a) Fiscal.

b) Monetária.

c) Cambial.

d) De Rendas.

e) NRA.


[C32] (164) A taxa Selic over apresentada ao ano pode serapresentada como? Considere o sinal " " como símbolo daexponenciação.

a) {[(1 + Taxa Selic Diária) ^252] — 1} x 100%.

b) {[(1 + Taxa Selic Diária) '' 360] — 1} x 100%.

c) {[(1 + Taxa Selic Diária) ^ 365] — 1} x 100%.

d) Taxa Selic Diária x 252.

e) Taxa Selic Diária x 360.

[C33] (160) Pode ser definido como a soma de todas asriquezas produzidas pelo país. No Brasil, as estatísticas devolume em reais e variação trimestral são divulgadas peloInstituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

a) Produto Nacional Bruto.b) PNB per capita.

c) Produto Interno Bruto.

d) PIB per capita.

e) NRA.

[C34] (165) Caracteriza a intervenção do Banco Centralno mercado monetário através da compra e venda de títu-los. Assinale a alternativa que melhor corresponde à defi-nição apresentada.

a) Hedge.b) Dealer.c) Open market.d) Insider.e) Day Trade.


[C35] (111) Sobre o Ibovespa, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) O índice reflete não apenas as variações dos preços dasações, mas também o impacto da distribuição dos pro-ventos.

b) É considerado um indicador que avalia o retorno totalde suas ações componentes.

c) Sua representatividade pode ser apresentada tanto emtermos de liquidez como em termos de capitalizaçãobursátil.

d) As ações integrantes da carteira teórica do Índice Boves-pa respondem por mais de 95% do número de negóciose do volume financeiro verificados no mercado a vista.

e) As empresas emissoras das ações integrantes da cartei-ra teórica do Índice Bovespa são responsáveis, em média,por aproximadamente 70% do somatório da capitaliza-ção bursátil de todas as empresas com ações negociáveis.

[C36] (229) É a base de cálculo da TR e resulta da médiadiária das taxas de juros praticadas nas operações de Certi-ficados de Depósito Bancário, CDBs, e Recibos de DepósitoBancário, RDBs, dos 30 maiores bancos. Para a média final,excluem-se as duas maiores e as duas menores taxas. É di-vulgada pelo BACEN no segundo dia útil após a data de refe-rência. Para o cálculo da TR aplica-se um redutor sobre ela.

a) TR.

b) TBF.

c) TBAN.

d) Selic.

e) CDI.


[C37] (103) Sobre a taxa DI ou CDI, assinale a alternativaINCORRETA.

a) Transações entre bancos eram originalmente baseadasem títulos, denominados Certificados de Depósitos In-terbancários ou CDI, simplesmente.

b) Atualmente, não existem mais certificados, já que os tí-tulos são escriturais, desmaterializados, e nas opera-ções com CDIs outras instituições podem estar presen-tes, como empresas de leasing.

c) O mercado passou a usar uma denominação mais gené-rica: depósitos interfinanceiros, ou DIs, simplesmente.

d) Operações com títulos referentes a depósitos interfinan-ceiros são registradas no Selic.

e) A taxa do CDI ou do DI, simplesmente, representa a mé-dia das operações de instituições financeiras entre si.

[C38] (075) Quando a taxa básica de juros é reduzida, oque acontece com o valor das cotas de fundos ou o valor detítulos pré-fixados?

a) Não se alteram.

b) São reduzidos.

c) Seus valores nominais são modificados.

d) São elevados.


[C39] (147) Consiste na elevação dos preços da econo-mia. Também se pode considerá-la como um processo dealta intensa, persistente e generalizada de preços, em fun-ção da perda do valor aquisitivo da moeda. Pode represen-


tar um grave problema, gerando impactos negativos paraa economia.

a) Crescimento econômico.

b) Inflação.

c) Recessão.

d) PIB.

e) PNB.

[C40] (192) Representa onde os títulos já existentes setransferem de um proprietário para outro. O valor transa-cionado nesse mercado não é canalizado para a empresaou para o banco etc. Sob o ponto de vista econômico, nãosignifica aumento ou diminuição de recursos para financiarnovos empreendimentos. A função desse mercado é dar li-quidez aos papéis. Assinale a alternativa que melhor corres-ponde à definição apresentada.

a) Mercado primário.

b) Mercado secundário.

c) Mercado de câmbio.

d) Mercado de opções.

e) NRA.

[C41] (186) Considere o exemplo de um fundo de inves-timento em ações que apresentou em um determinadoperíodo uma rentabilidade de 30%. Como saber se estaperformance pode ser considerada alta ou baixa? A me-lhor resposta estaria na sua comparação com umComo se trata de um fundo de ações, a melhor compa-ração residiria na comparação com um índice de ações,


como o Ibovespa ou o IBrX. Assinale a alternativa que me-lhor preenche o espaço.

a) Benchmark.b) Insider.c) Parâmetro.d) Outlier.e) NRA.

[C42] (135) Caracteriza-se por onde qualquer ativo finan-ceiro tem sua primeira negociação. E nele que as empresasobtêm recursos para seus investimentos, que os bancos ob-têm recursos para financiar empresas etc. Assinale a alter-nativa que melhor corresponde à definição apresentada.

a) Mercado primário.b) Mercado secundário.c) Mercado de câmbio.d) Mercado de opções.e) NRA.

[C43] (237) A análise de uma carteira formada por muitostítulos pode ser simplificada por meio do uso da soma de to-dos os títulos e de do vencimento dos títulos por seurespectivo valor. Assinale a alternativa que melhor preen-che o espaço.

a) Uma média aritmética simples.b) Um prazo médio ponderado.c) Uma soma.


d) Uma mediana.e) Uma moda.

[C44] (176) Assinale uma alternativa que não apresentaum dos objetivos do Copom.

a) Implementar a política monetária.b) Controlar as operações em bolsas de valores.c) Definir a meta da taxa Selic e seu eventual viés.d) Analisar o Relatório de Inflação.e) NRA.

[C45] (163) Sobre o Índice de Preços ao Consumidor Am-plo, IPCA, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Consiste em um indicador com abrangência nacional.b) É divulgado pela FIPE.c) É utilizado pelo Banco Central como parâmetro para a

verificação dos objetivos do Regime de Metas de Infla-ção desde 1999.

d) Sua divulgação ocorre desde 1980.e) Mede a variação de preços de uma cesta de bens e ser-

viços, em nove regiões metropolitanas brasileiras, con-sumida por famílias com renda entre um e 40 saláriosmínimos.

[C46] (191) Em relação ao Ibovespa, embora a representa-tividade da liquidez tente representar o mercado a vista daBovespa, ela pode ocasionar a concentração do índice em

ações, o que pode comprometer análises financeiras


que empreguem o índice. Assinale a alternativa que melhorpreenche o espaço.

a) Poucas.

b) Muitas.

c) 80.

d) 20.

e) 100.

[C47] (156) Mensura-se por meio de índices de preços, quemostram ou sintetizam informações sobre o comportamen-to dos preços de diferentes produtos. Os principais índicesde preços brasileiros são calculados pelo Instituto Brasileirode Geografia e Estatística (IBGE), pela Fundação Institutode Pesquisas Econômicas (Fipe) e pela Fundação GetulioVargas (FGV).

a) Crescimento econômico.

b) Inflação.

c) Recessão.

d) PIB.

e) PNB.

[C48] (128) Sistemática que sempre considera a incidênciado valor do dinheiro no tempo ou dos juros calculados emdecorrência da aplicação da taxa sobre o capital inicial ouvalor presente da operação.

a) Regime de capitalização simples ou juros simples.

b) Regime de capitalização composta ou juros compostos.

c) Operações de fomento mercantil.

84 Exame ANBIDCPA—10

d) Operações de leasing.e) NRA.

[C49] (190) O primeiro regime de capitalização da mate-mática financeira é o regime de capitalização simples, ouregime dos juros simples. A regra mais importante deste re-gime consiste na incidência da taxa sempre sobre oAssinale a alternativa que melhor preenche o espaço.

a) Montante anterior.

b) Valor futuro.

c) Capital inicial.

d) Valor nominal.

e) NRA.

[C50] (183) Consiste em sistemática que ajusta o valor dosativos e, conseqüentemente, das cotas de um fundo às even-tuais oscilações ou volatilidade do mercado.

a) Ajuste ao PL.

b) Marcação a mercado.

c) Cálculo de VP.

d) Ajuste de FCD.

e) NRA.

[C51] (095) É subordinado ao Conselho Monetário Nacio-nal, exercendo um papel vital na gestão e controle das ati-vidades do Sistema Financeiro Nacional. Como o próprionome já revela, é o responsável pelas principais decisões


referentes à condução da política monetária, especialmenteno que tange à definição da taxa Selic Meta.

a) Ministério do Planejamento.

b) Ministério da Fazenda.

c) Ministério da Economia.

d) Copom.

e) CVM.

[C52] (187) É a taxa que remunera exclusivamente a liqui-dez, sendo ofertada pelo agente econômico de menor risco,representado pelo governo da nação. No Brasil, o agente éo governo federal e a taxa decorre das operações com títu-los públicos.

a) TR.

b) CDI.

c) Selic.

d) CDB.

e) NRA.

[C53] (088) Foi instituído em 20 de junho de 1996, com oobjetivo de estabelecer as diretrizes da política monetáriae de definir a taxa de juros. Sua criação buscou proporcio-nar maior transparência e ritual adequado ao processo de-cisório, a exemplo do que já era adotado em outros países.Atualmente, uma vasta gama de autoridades monetárias emtodo o mundo adota uma prática semelhante, facilitando oprocesso decisório, a transparência e a comunicação com opúblico em geral.


a) Ministério do Planejamento.b) Ministério da Fazenda.c) Ministério da Economia.d) Copom.e) CVM.

[C54] (160) A taxa de juros real, no Brasil:

a) É a taxa de juros descontada a variação cambial.b) É dada pela taxa de juros pré-fixada do período anali-

sado.c) É a taxa de juros descontada da inflação.d) É dada pelo CDI do período analisado.e) É definida mensalmente pelo Comitê de Política Mone-

tária (COPOM).

[C55] (198) Como seus exemplos pode-se citar o open mar-ket onde se transacionam, após a sua emissão e primeiravenda, títulos como letras de câmbio, letras do Tesouro Na-cional, certificados de depósitos etc.; e as bolsas de valores,onde se transacionam ações cuja emissão pode ter ocorridohá anos; e o mercado de balcão. Assinale a alternativa quemelhor corresponde à definição apresentada.

a) Mercado primário.b) Mercado secundário.c) Mercado de câmbio.d) Mercado de opções.e) NRA.


[C56] (169) O que pode ser apresentado como característi-ca de uma situação de câmbio desvalorizado?

a) Tendência ao desestímulo da exportação dos produtosnacionais.

b) Produtos nacionais são cotados mais baratos lá fora.

c) Estímulo das importações de produtos estrangeiros.

d) Mercadorias estrangeiras se tornam mais baratas.

e) Tendência a levar a um déficit na balança comercial.

[C57] (173) Nasceu com o Plano Collor II. Teve a intençãode ser uma taxa básica referencial dos juros a serem prati-cados no mês. E utilizada no cálculo do rendimento da Ca-derneta de Poupança, alguns títulos públicos, bem como emempréstimos do Sistema Financeiro da Habitação, SFH.

a) TR.

b) TBE

c) TBAN.

d) Selic.

e) CDI.

[C58] (165) O regime de , atualmente implan-tado no Brasil, é considerado bem-sucedido na administra-ção da inflação em outros países (Inglaterra, Canadá, Espa-nha, Austrália, Nova Zelândia, Suécia, Finlândia e Israel)e tem como objetivo principal evitar fortes oscilações docrescimento econômico. Assinale a alternativa que melhorpreenche o espaço.

a) Controle de preços.

b) Congelamento de preços.


c) Metas de inflação.

d) Inflação nula.

e) Inflação constante.

[C59] (063) Sobre o Índice Geral de Preços do MercadoFGV IGP-M, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Apresenta um período de coleta compreendido entre osdias 22 a 21 do mês seguinte.

b) Tem uma composição aproximadamente formada por60% do IPA-M, 30% do IPC-M e 10% do INCC-M.

c) Sua amostra representa famílias com renda entre 1 a 33salários mínimos.

d) Sua divulgação se dá mediante prévias nos dias 8 e 20,sendo que seu fechamento ocorre até o final do mês dereferência.

e) É calculado pelo IBGE.

[C60] (166) Outra taxa de vital análise em mercados finan-ceiros é a que reflete a operação no mercado de recursosentre bancos. Qual o nome desta taxa?

a) DI ou CDI.

b) Selic.

c) CDB.

d) Libor.e) TR.

4►Questões sobre Princípiosde Investimento

"Procure ser uma pessoa de valor, em vez de procu-rar ser uma pessoa de sucesso. O sucesso é conseqüência."

Albert Einstein

[Dl] (238) O gráfico apresentado a seguir mostra o risco eretorno de quatro ações, a, b, c, d.

2 4 6Risco

b • d

a c

i

6-

5-

4-


Em relação às informações contidas no gráfico, assinalea alternativa correta:

a) A ação d é dominada por c em relação à diferença de re-torno que apresenta para um mesmo nível de risco.

b) A ação a é dominada por b em relação à diferença de re-torno que apresenta para um mesmo nível de risco.

c) A ação a é a melhor alternativa de investimento em fun-ção do baixo risco que oferece.

d) A ação b é a pior alternativa de investimento em funçãodo alto risco que propicia.

e) Investidores racionais investem melhor em a ou c.

[D2] (175) Expressa um dos mais fortes e importantes con-ceitos na gestão de investimentos. Por meio da aquisição dediversos investimentos, investidores podem reduzir subs-tancialmente os riscos, sem, necessariamente, sacrificaremos retornos a ele associados. Assinale a alternativa que me-lhor representa o conceito:

a) Disclosure.

b) Eficiência de mercado.

c) Prêmio pela liquidez.

d) Diversificação.


Questões sobre Princípios de Investimento 91

[D3] (126) O gráfico a seguir apresenta os riscos associa-dos ao processo de gestão de investimentos. Com base nafigura, assinale a alternativa correta:

Número de ativos na carteira

a) A parte I indica o risco não sistemático.

b) A parte II indica o risco sistemático.

c) O risco total resulta da soma do risco sistemático e donão sistemático.

d) Em função do aumento do número de ativos na carteira,seu risco pode tender a zero.


[D4] (232) Assinale a alternativa verdadeira em relaçãoà opção de diversificação de investimentos em mercadosde capitais:

a) A diversificação promove a redução dos riscos totais dosportfólios.

b) A redução dos riscos associa-se sempre à redução dos re-tornos.

} 1


c) A diversificação elimina apenas a parcela sistemática dosriscos.

d) Existe um limite máximo da redução dos riscos em fun-ção do número de ativos em uma carteira.


[D5] (185) Considere as afirmações apresentadas a seguir.I – O risco não sistemático é genericamente expresso atra-vés do conceito do desvio-padrão dos retornos dos ativos.II – O risco não sistemático expressa a parcela de risco nãoeliminável via diversificação. III – O risco individual podeser eliminado através da diversificação. Qual das afirma-ções está correta?

a) Apenas I.

b) Apenas II.

c) Apenas III.

d) Apenas I e II.


[D6] (220) Assinale o risco eliminado com a diversificação.

a) O risco pragmático.

b) O risco não-sistemático.

c) O risco total.

d) O risco sistemático.

e) NRA.


[D7] (141) Assinale a alternativa correta.

a) O risco não-sistemático de um determinado ativo nãoinfluencia os demais ativos do portfólio.

b) A diversificação de uma carteira feita através da corre-lação positiva perfeita dos ativos elimina totalmente orisco.

c) Quanto maior o risco de um determinado ativo em rela-ção a outro ativo, maior será o retorno obtido pelo pri-meiro ativo.

d) O risco sistemático de uma carteira pode ser totalmenteeliminado pela diversificação.

[D8] (078) Risco específico de um determinado ativo.

a) Risco não sistemático.

b) Risco coletivo.

c) Risco sistemático.

d) Risco.

e) Retorno esperado.

[D9] (165) Decorre da possível incapacidade de venda doativo em função da inexistência de compradores. Assinale aalternativa que melhor se associa ao conceito apresentado.

a) Risco de mercado.

b) Risco operacional.

c) Risco de liquidez.

d) Risco de crédito.

e) Risco de contraparte.


c) Liquidez.

d) Certeza.

e) NRA.

[D13] (133) Para facilitar a análise conjunta entre retornose riscos, o mercado usa diferentes índices de performancerelativa entre retorno e risco, como o índice de , queanalisa a relação entre retorno observado e risco de diferen-tes produtos de investimentos.

a) Rentabilidade.

b) Risco.

c) Volatilidade.

d) Sharpe.

e) NRA.

[D14] (073) A diversificação permite reduzir apenas umdos níveis de risco. Como é denominado esse risco?

a) Sistemático.

b) Não diversificável.

c) De mercado.

d) De crédito.

e) Específico.

[D15] (122) Pode ser apresentado de forma simples comoum sacrifício temporal antecipado em prol da obtenção deuma série de benefícios futuros, expressos sob a forma dosfluxos de caixa auferidos.


a) Retorno.

b) Ganho de capital.

c) Dividendos.

d) Investimento.

e) NRA.

[D16] (004) Um investidor dividiu suas economias em duasparcelas de $ 50 mil e entregou a dois gestores. O primeiroaplicou na caderneta de poupança. O segundo comprou tí-tulos da Mega Sena. O que pode ser dito em relação ao queocorreu com o segundo?

a) A rentabilidade esperada era alta.

b) A rentabilidade observada foi alta.

c) O risco esperado era baixo.

d) Não existia risco nesta operação.

e) NRA.

[D17] (204) A análise de investimentos envolve pelo me-nos três características básicas. Uma delas faz referência àvariabilidade dos resultados esperados, que pode ser apre-sentado sob a forma de:

a) Risco.

b) Rentabilidade.

c) Liquidez.

d) Certeza.

e) NRA.


[D18] (212) A apresentação de uma rentabilidade isola-da pode trazer dificuldades para a análise da performan-ce de um investimento. Assim, é comum que produtos deinvestimento apresentem uma performance relativa a umpadrão ou . Assinale a alternativa que melhor preen-che o espaço.

a) Benchmark.b) Insider.c) Parâmetro.d) Outlier.e) NRA.

[D19] (205) Comprei uma ação por $ 50, que vendi por $54. Porém, no dia em que vendi, recebi dividendos iguais a$ 8. Qual a minha rentabilidade na operação?

a) 6%.b) 12%.c) 24%.d) 36%.e) 48%.

[D20] (246) Como não é eliminável pela diversificação,corresponderia à única parcela do risco a ser remuneradapelos mercados financeiros.

a) Sistemático.b) Diversificável.c) De mercado.

98 Exame ANBID CPA— 10

d) De crédito.

e) Específico.

[D21] (247) Está relacionado a possíveis perdas quandoum dos contratantes não honra seus compromissos. Per-das, neste contexto, correspondem aos recursos que pode-rão não ser recebidos. No caso da falência de uma empre-sa emissora de debêntures, os detentores do papel sofrerãoperdas financeiras.




d) Risco soberano.

e) NRA.

[D22] (242) O aumento no número de ativos em uma car-teira de investimentos provoca uma gradual redução dosriscos individuais, não sistemáticos. A partir de certo ponto,o risco não mais se reduz. Como é denominada esta parcelade risco não eliminável por diversificação?

a) Sistemático.

b) Diversificável.

c) De mercado.

d) De crédito.

e) Específico.

[D23] (216) Assim, ao analisar dados passados de produtosde investimentos para realizar aplicações futuras, é preciso


ter em mente que a rentabilidade esperada pode serrentabilidade observada. O risco incorrido pela aplicação_

nunca pode ser desprezado. Assinale a alternativa que me -

lhor preenche o espaço.

a) Diferente da.

b) Igual a.

c) Maior que a.

d) O dobro da.

e) NRA.

[D24] (208) Sobre o conceito de risco de crédito, o que éINCORRETO afirmar?

a) As perdas também podem estar ocasionadas à reduçãodos ratings de uma empresa emissora.

b) Quando uma empresa sofre redução do seu rating decrédito, a elevação do seu risco percebido é notada.

c) Quando uma empresa sofre redução do seu rating decrédito, os valores dos seus papéis negociados em mer-cados secundários são reduzidos, em decorrência da re-dução da taxa de desconto dos títulos.

d) A deterioração do crédito pode provocar perdas, aindaque a situação de inadimplência não tenha se verificadode fato.

e) NRA.

[D25] (215) Um investidor dividiu suas economias em duasparcelas de $ 50 mil e entregou a dois gestores. O primeiroaplicou na caderneta de poupança. O segundo comprou tí-tulos da Mega Sena. Um dos títulos comprados foi sorteado.Qual o melhor investidor?


a) Primeiro.

b) Segundo.

c) Ambos.

d) Nenhum dos dois.

e) NRA.

[D26] (152) Sobre o conceito de diversificação de cartei-ras, assinale a alternativa INCORRETA.

a) A diversificação dos investimentos reduz o risco do port-fólio.

b) Reduções completas do risco ocorrem apenas em situa-ções muito específicas.

c) A diversificação reduz os riscos, mas, de modo geral,não chega a anulá-los.

d) Existem grandes componentes de risco, que afetamgrande número de ativos e que costumam ser elimina-dos por diversificação.

e) NRA.

[D27] (217) Pode ser definido como o risco de perdas devi-do à incapacidade de se desfazer rapidamente uma posição,ou obter financiamento, devido às condições de mercado.




d) Risco soberano.

e) NRA.


[D28] (150) Diz-se da liquidez de investimentos feitos em al-guns imóveis em função da maior dificuldade de vendê-los.

a) Alta.

b) Mediana.

c) Modal.

d) Baixa.

e) NRA.

[D29] (236) Representa um componente maior do risco,que não é reduzido pela diversificação.

a) Sistemático.

b) Diversificável.

c) De mercado.

d) De crédito.

e) Específico.

[D30] (003) Investidores com prazos maiores e maiores ní-veis de tolerância ao risco podem colocar seus recursos emalternativas mais arrojadas. Qual a razão deste ato?

a) A busca de maior risco.

b) A perspectiva de maior rentabilidade futura.

c) A preferência por menor liquidez.

d) A preferência por menores lucros.

e) NRA.


[D31] (238) A análise de investimentos envolve pelo me-nos três características básicas. Uma delas faz referência aosganhos, que pode ser apresentado sob a forma de:

a) Risco.

b) Rentabilidade.

c) Liquidez.

d) Certeza.

e) NRA.

[D32] (231) Maior o tempo do investimento ou maior a di-ficuldade para a sua realização. A situação caracteriza quetipo de ativo?

a) Com baixa liquidez.

b) Com baixo risco de mercado.

c) Com alta liquidez.

d) Com alta volatilidade.

e) NRA.



[D34] (206) Pode assumir diferentes significados em di-ferentes contextos. De modo geral, associa-se ao aconteci-mento de um resultado diferente do esperado e onde ge-ralmente as probabilidades de ocorrência dos múltiplosresultados possíveis são conhecidas.

a) Risco.

b) Retorno.

c) Liquidez.

d) Rentabilidade.

e) NRA.

[D35] (007) Um investidor dividiu suas economias em duasparcelas de $ 50 mil e entregou a dois gestores. O primeiroaplicou na caderneta de poupança. O segundo comprou tí-tulos da Mega Sena. Um dos títulos comprados foi sorteado.Qual o melhor investimento?

a) Primeiro.

b) Segundo.

c) Ambos.

d) Nenhum dos dois.

e) NRA.



d) – 8%.

e) – 10%.

[D37] (084) Risco que afeta apenas um grupo restrito deativos.

a) Sistemático.

b) Não diversificável.

c) De mercado.

d) De crédito.

e) Específico.

[D38] (210) Mônica Fast Money estuda a perspectiva derealizar um novo investimento. Sabe-se que ela dispõe deum prazo curto e apresenta uma grande aversão a risco.Qual o nível de liquidez dos ativos que deverão comporsua carteira?

a) Alto.

b) Baixo.

c) Médio.

d) Médio ou baixo.

e) NRA.

[D39] (211) Geralmente, quanto menor o prazo disponívelpara a aplicação dos recursos ou quanto menor o nível detolerância ao risco:

a) Mais conservadora e com maior liquidez deverá ser a al-ternativa de investimento sugerida.


b) Menos conservadora e com maior liquidez deverá ser aalternativa de investimento sugerida.

c) Mais conservadora e com menor liquidez deverá ser aalternativa de investimento sugerida.

d) Menos conservadora e com menor liquidez deverá ser aalternativa de investimento sugerida.

e) NRA.

[D40] (227) Refere-se ao tempo de manutenção do investi-mento, podendo estar associado à dificuldade de venda ourealização dos ativos.

a) Liquidez.

b) Rentabilidade.

c) Risco.

d) Retorno.

e) NRA.

5►Questões sobre Fundosde Investimento

"Sucesso é o prêmio para aqueles quese mantêm fiéis às suas idéias!"

Josh S. Hinds

[El] (169) Assinale a alternativa mais coerente com a ex-pressão chinese wall.

a) Segregação de funções entre gestor e administrador.

b) Segregação de funções entre administrador de recursospróprios e recursos de terceiros.

c) Segregação de funções entre gestor e custodiante.

d) Segregação entre fundos e clubes de investimento.

e) Segregação entre fundos de ações e de renda fixa.

Questões sobre Fundos de Investimento 107

[E2] (178) Qual a diferença básica existente entre um fun-do de ações fechado e um aberto?

a) O primeiro permite a cobrança da taxa de performance eo segundo não.

b) Não há resgate de cotas no primeiro.

c) O primeiro só aceita investidores com maior informaçãotécnica sobre o mercado.

d) O primeiro pode alavancar e o segundo não.

e) NRA.

[E3] (011) Em que consiste o principal fator de risco de umfundo?

a) A situação econômica do país.

b) O fator que mais influencia o comportamento do fundo.

c) A não-cobertura pelo Fundo Garantidor de Créditos.

d) O risco de crédito que o fundo está assumindo.

e) A situação econômica externa.

[E4] (190) Consiste na remuneração do administrador pelaadministração de um fundo de investimento. E uma taxaanual, provisionada como uma despesa diária do fundo edebitada mensalmente. O valor publicado diariamente so-bre as cotas dos fundos já é líquido desta taxa.

a) Taxa de desempenho ou performance.b) Taxas de ingresso ou saída.

c) Taxa de administração.

d) Taxa de bonificação.

e) NRA.

1 08 Exame AN BID CPA — 10

[E5] (212) Aplica-se somente a determinados fundos, e écobrada quando o resultado do fundo ultrapassar um de-terminado indexador preestabelecido. Nesta situação o ad-ministrador receberá um percentual fixo como participaçãodos resultados.

a) Taxa de desempenho ou performance.b) Taxas de ingresso ou saída.

c) Taxa de administração.

d) Taxa de bonificação.

e) NRA.

[E6] (089) Taxa de performance não costuma ser cobradaem qual circunstância?

a) Quando o valor do índice de referência for inferior aoseu valor por ocasião da última cobrança efetuada.

b) Quando o valor da cota do fundo for inferior ao seuvalor por ocasião da última cobrança efetuada excetopara fundos destinados exclusivamente a InvestidoresQualificados.

c) Quando o fundo for destinado a Investidores Qualifica-dos.

d) Quando o valor da cota do fundo for superior ao seu va-lor por ocasião da última cobrança efetuada.

e) NRA.

[E7] (231) Muitas instituições administradoras de fundosde investimentos mantêm equipes de controle, denomina-das equipes de , que rotineiramente verificam osatendimentos aos aspectos legais, aos contratuais, à política


de investimentos e às regras específicas dos clientes, visan-do à eliminação dos riscos envolvidos e garantindo a me-lhor qualidade possível para os serviços prestados. Assinalea alternativa que melhor preenche o espaço.

a) Compliance.b) Fiscalização.

c) Auditoria.

d) Tributação.

e) NRA.

[E8] (074) O Fundo Ômega pensa em alterar sua taxa deadministração. Assinale a alternativa correta.

a) Deverá publicar em jornal de grande circulação a alte-ração.

b) Deverá realizar uma Assembléia de cotistas.

c) Deverá preencher um formulário na Comissão de Valo-res Mobiliários.

d) Deverá enviar correspondência à Anbid comunicando aalteração.

e) Deverá enviar correspondência a seus cotistas comuni-cando a alteração.

[E9] (088) O que representa o critério de linha d'água?

a) A taxa de performance é cobrada toda vez que o desem-penho do fundo é melhor que o do Benchmark.

b) A taxa de performance só pode ser cobrada mensalmente.


c) Qualquer que seja a valorização da cota, pode haver co-brança de performance, desde que o fundo seja para In-vestidor Qualificado.

d) A taxa de performance só pode ser cobrada se houver va-lorização positiva e acima do padrão de referenda defi-nido para sua cobrança.

e) Sempre haverá a cobrança da taxa de performance.

[E10] (074) Expressa o grau de utilização de recursos deterceiros para aumentar as possibilidades de lucro, aumen-tando conseqüentemente o grau de risco da operação.

a) Arbitragem.

b) Alavancagem.

c) Especulação.

d) Hedge.e) NRA.

[El 1] (090) Permitem uma substancial redução dos riscosde crédito e de liquidez. Porém, ainda assim costumam per-manecer vulneráveis ao risco sistemático, de mercado. Assi-nale a alternativa que melhor corresponde ao conceito.

a) Carteiras diversificadas.

b) Carteiras não diversificadas.

c) Carteiras de ativos.

d) Carteiras de ativos.

e) NRA.


[E12] (145) Sob a forma de constituição do regime do con-domínio, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Pode ocorrer sob três regimes.

b) O regime pode ser aberto, fechado ou exclusivo.

c) E do tipo aberto quando o resgate de cotas pode-se dara qualquer tempo.

d) É do tipo fechado quando o resgate de cotas se dá ape-nas no término do prazo de duração do fundo, ou quan-do de sua liquidação.

e) É do tipo exclusivo quando compra um único ativo.

[E13] (180) Sobre fundos de juros pré-fixados, assinale aalternativa INCORRETA.

a) Costumam buscar estratégias visando melhorar a renta-bilidade do fundo em relação ao índice de referência.

b) A rentabilidade é obtida através de investimentos emativos de renda fixa, que, em situações normais de mer-cado, oferecem maiores retornos que o CDI.

c) Estão sujeitos ao risco da taxa de juros.

d) Uma elevação nas taxas de juros tem impacto positivona carteira desses fundos.

e) Em alguns casos, a cota pode apresentar variação nega-tiva.

[E14] (038) Deverão identificar em sua denominação o seuindicador de desempenho, em função da estrutura dos ativosfinanceiros integrantes das respectivas carteiras, desde queatendidas, cumulativamente, as seguintes condições: (a) te -

nham 80%, no mínimo, de seu patrimônio líquido represen-


tado, isolada ou cumulativamente, por: títulos de emissãodo Tesouro Nacional ou do Banco Central do Brasil; títulose valores mobiliários de renda fixa cujo emissor esteja clas-sificado na categoria baixo risco de crédito ou equivalente,com certificação por agência de classificação de risco loca-lizada no País; (b) estipulem que 95%, no mínimo, da car-teira seja composta por ativos financeiros de forma a acom-panhar, direta ou indiretamente, a variação do indicador dedesempenho escolhido; (c) restrinjam a respectiva atuaçãonos mercados de derivativos a realização de operações como objetivo de proteger posições detidas à vista, até o limitedessas. A descrição corresponde a que categoria de fundo,conforme o art. 92 da Instrução CVM 409?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Ações.

e) Cambial.

[E15] (023) Os fundos de investimento podem ser carac-terizados em decorrência dos mercados em que atuam. As-sinale a alternativa que apresenta os fundos que buscamreferenciar a sua rentabilidade à variação cambial do dó-lar americano e que, geralmente, é formada por duas com-ponentes. Uma das componentes é a variação do dólar, ousimplesmente variação cambial. A segunda componente éum cupom de juros, ou rentabilidade em dólar. Fundos des-se tipo são procurados por investidores que querem prote-ção cambial. Outros investidores poderão estar sujeitos aosriscos inerentes ao comportamento da taxa de câmbio.

a) Fundos de juros prefixados.

b) Fundos de juros pós-fixados.


c) Fundos de câmbio.

d) Fundos de inflação.

e) Fundos de ações.

[E16] (066) Expressa o conceito que investimentos de pe-queno valor podem representar baixa atratividade em ummercado que costuma movimentar cifras expressivas. Poragruparem reduzidos volumes de muitos aplicadores, osfundos de investimentos acabam por permitir que pequenosinvestidores alcancem mercados antes quase impenetráveis.

a) Liquidez.

b) Diversificação.

c) Acessibilidade.

d) Concentração.

e) NRA.

[E17] (167) Considere as proposições apresentadas a se-guir: I. Manutenção atualizada e em perfeita ordem de do-cumentação relativa às operações do fundo; registro doscondôminos; livro de atas de assembléias gerais; livro depresença de condôminos; pareceres do auditor independen-te; registro de todos os fatos contábeis referentes ao fundo;termo de adesão ao fundo de investimento assinado pelocotista; II. Disponibilização para o condômino de forma gra-tuita de exemplar do regulamento do fundo, bem como in-formá-lo do nome do periódico utilizado para prestação deinformações e da taxa de administração praticada; III. For-necimento anual aos condôminos de documento que con-tenha informações sobre os rendimentos auferidos no anocivil e, com base nos dados relativos ao último dia do mêsde dezembro, sobre o número de cotas de sua propriedade


e o respectivo valor. Quais das proposições são obrigaçõesda instituição administradora de um fundo?

a) Apenas I.

b) Apenas II.

c) Apenas III.

d) I e III.

e) I, IIeIII.

[E18] (094) Os fundos de investimento podem ser caracte-rizados em decorrência dos mercados em que atuam. Assi-nale a alternativa que apresenta os fundos que costumamalavancar posições, em um amplo espectro de modalidades,existindo de fundos conservadores, passando pelos modera-dos até os agressivos. As estratégias podem variar de acordocom a composição da carteira.

a) Fundos de derivativos.





[E19] (175) Sobre fundos de investimentos, assinale a al-ternativa INCORRETA.

a) O condomínio do fundo é formado por condôminos oucotistas.

b) Os condôminos ou cotistas se caracterizam pela abertu-ra de conta de depósito em seu nome.

c) Cotistas possuem obrigações e direitos.


d) Por ocasião do ingresso no fundo, existe a adesão facul-tativa aos termos do regulamento respectivo.

e) NRA.

[E20] (225) Os fundos podem apresentar vantagens, espe-cialmente para o pequeno investidor. Assinale uma alterna-tiva que não apresenta uma destas vantagens.

a) Acessibilidade.


c) Liquidez.

d) Taxas de administração.

e) NRA.

[E21] (117) É uma vantagem associada aos fundos de in-vestimentos, por meio do fato de alguns fundos possibilita-rem saques a qualquer momento. Nestes casos, os resgatesdos fundos podem ser feitos em qualquer data, sem perdade rendimentos, deduzidos apenas o IOF e o IR, quandodevidos. Muitos fundos têm liquidez diária, o que ofereceao cliente tranqüilidade adicional na administração de even-tuais necessidades de caixa.

a) Liquidez.


c) Acessibilidade.

d) Concentração.

e) NRA.


b) Uma das razões para a criação de FICs consiste em pos-sibilitar que os administradores criassem vários Fundoscom a mesma Política de Investimento, e que se diferen-ciassem apenas pela taxa de administração.

c) Uma das razões para a criação de FICs consiste em per-mitir que um administrador escolha os melhores Fundosdo mercado, juntando todos em um único fundo.

d) Apenas podem comprar ativos de renda variável.

e) NRA.

[E25] (154) Correspondem a serviços de consultoria deempresas especializadas em análise e seleção de ativos fi-nanceiros e de modalidades operacionais para compor acarteira do fundo.

a) Custodiante.

b) Auditor Independente.

c) Distribuidor.

d) Gestor.

e) Administrador.

[E26] (078) Todo cotista, ao ingressar no fundo, deve ates-tar que: (a) recebeu o regulamento e, se for o caso, o pros-pecto; (b) tomou ciência dos riscos envolvidos e da políti-ca de investimento; (c) tomou ciência da possibilidade deocorrência de patrimônio líquido negativo, se for o caso, e,neste caso, de sua responsabilidade por conseqüentes apor-tes adicionais de recursos. Assinale a alternativa que melhorcorresponde à caracterização.

a) Termo de Adesão.

b) Regulamento.


c) Informativo.

d) Publicidade.

e) Prospecto.

[E27] (219) Outra competência privativa da assembléia decotistas faz referência à alteração do regulamento do fun-do. Considere as seguintes proposições: I. Em fundos aber-tos, as deliberações dependem da presença de pelo menosdez cotistas, ou seus representantes legais. II. Em fundosfechados, as deliberações somente podem ser aprovadaspelo voto dos cotistas que detenham 1/3 das cotas emiti-das. Quais são as proposições corretas?

a) Apenas I.

b) Apenas II.

c) I e II.

d) Todas estão erradas.

e) NRA.

[E28] (045) Corresponde a frações ideais do patrimônio lí-quido de um fundo. Seu valor no dia é igual ao patrimôniolíquido do fundo dividido pelo seu número no encerramen-to do dia.

a) Cotas.

b) Patrimônio dividido.

c) Fração.

d) Ação.

e) NRA.


[E29] (042) Deverão aplicar seus recursos exclusivamenteem títulos públicos federais ou privados prefixados ou inde-xados à taxa SELIC ou a outra taxa de juros, ou títulos inde-xados a índices de preços, com prazo máximo a decorrer de375 dias, e prazo médio da carteira do fundo inferior a 60dias, sendo permitida a utilização de derivativos somentepara proteção da carteira e a realização de operações com-promissadas lastreadas em títulos públicos federais. Os títu-los privados deverão ter seu emissor classificado na catego-ria baixo risco de crédito ou equivalente, com certificaçãopor agência de classificação de risco localizada no País. Adescrição corresponde a que categoria de fundo, conformeo art. 92 da Instrução CVM 409?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Ações.

e) Cambial.

[E30] (093) Os fundos de investimento podem ser caracte-rizados em decorrência dos mercados em que atuam. Assi-nale a alternativa que apresenta os fundos que costumambuscar estratégias visando melhorar a rentabilidade do fun-do em relação ao índice de referência. A rentabilidade é ob-tida através de investimentos em ativos de renda fixa, que,em situações normais de mercado, oferecem maiores retor-nos que o CDI. Porém, ao maior petisco associa-se um maiorrisco, já que estes fundos estão sujeitos ao risco da taxa dejuros. Uma elevação nas taxas de juros tem impacto negati-vo na carteira desses fundos, podendo, em alguns casos, acota apresentar variação negativa.







[E31] (087) É responsável pela gestão, supervisão, acom-panhamento e prestação de informações relativas aos fun-dos de investimento. Sua principal atribuição consiste nogerenciamento das carteiras de ativos, buscando obter amelhor relação entre retorno e risco. Decide onde investiros recursos dos condôminos, comprando ativos financeiros.Com este objetivo, deve analisar constantemente as melho-res oportunidades de investimento.

a) Custodiante.


c) Distribuidor.

d) Gestor.

e) Administrador.

[E32] (031) Sobre fundos abertos, o que é INCORRETO afir-mar?

a) Os cotistas não podem solicitar o resgate de suas cotas aqualquer tempo.

b) O número de cotas do fundo é variável.

c) Quando um cotista aplica, novas cotas são geradas e oadministrador compra ativos para o fundo.

Questões sobre fundos de Investimento 121

d) Quando um cotista resgata, suas cotas desaparecem, eo administrador é obrigado a vender ativos para pagaro resgate.

e) Costumam ser recomendados para abrigar ativos commaior liquidez.

[E33] (017) Apesar de ser pouco comum no Brasil, a legis-lação permite que os administradores cobrem taxas quandoo cliente investe ou quando ele resgata seus recursos. Assi-nale a alternativa que melhor corresponde à descrição.

a) Taxa de administração.

b) Taxa de desempenho.

c) Taxas de ingresso ou taxas de saída.

d) Taxa de performance.e) NRA.

[E34] (055) Admitem, permanentemente, livre ingresso esaída de cotistas. As cotas não podem ser objeto de cessãoou transferência, salvo por decisão judicial. Sabendo que adefinição se refere a um fundo de investimentos, qual o tipode condomínio descrito?

a) Abertos.

b) Fechados.

c) Exclusivos.

d) Com carência.

e) Sem carência.


[E35] (171) Corresponde aos fundos que devem sempreaplicar, no mínimo, 95% de seus recursos em fundos de suamesma classe. Exceção pode ser apresentada pelo tipo mul-timercado, que pode aplicar em fundos de várias classes. Osrestantes 5% dos recursos podem ser aplicados em títulosfederais, títulos de renda fixa emitidos por instituição fi-nanceira ou operações compromissadas. Estes fundos nãopodem usar derivativos.

a) Fundos abertos.

b) Fundos fechados.

c) Fundos com carência.

d) Fundos sem carência.

e) Fundos de Investimento em Cotas.

[E36] (158) Sobre o administrador do fundo, considere asseguintes proposições: I. O administrador e seus emprega-dos não têm direito a voto, salvo quando o fundo for desti-nado exclusivamente a estes; II. O administrador do fundoé obrigado a enviar a cada cotista o resumo das decisões daassembléia geral, o que pode ser feito por meio do extratomensal; 111. O administrador do fundo é obrigado a divul-gar, ampla e imediatamente, qualquer ato ou fato relevante,de modo a garantir a todos os cotistas acesso a informaçõesque possam, direta ou indiretamente, influenciar suas deci-sões quanto à permanência no fundo ou, no caso de outrosinvestidores, quanto à aquisição das cotas. Quais proposi-ções estão corretas?

a) Apenas I.

b) Apenas II.

c) Apenas III.


d) I e III.

e) I, IIeIII.

[E37] (076) São documentos que o cotista recebe ao ingres-sar no Fundo e que descrevem o Objetivo do Fundo, sua Po-lítica de Investimentos, os Riscos que estão correndo e regrasde movimentação, entre outras informações relevantes.

a) Regulamento e prospecto.

b) Folheto e prospecto.

c) Regulamento e folheto.

d) Guia de ações e prospecto.

e) Guia de fundos e prospecto.

[E38] (223) Assinale uma alternativa que não apresentaBenchmark para operações de renda fixa.

a) DI.

b) Dólar.

c) Euro.

d) Ibovespa.

e) NRA.

[E39] (097) Corresponde a fundos de investimento comapenas um cotista, que deve ser do tipo "qualificado".

a) Abertos.

b) Fechados.

c) Ativos.


d) Passivos.

e) Exclusivos.

[E40] (224) Em relação ao valor das cotas de um fundo deinvestimento, assinale a alternativa INCORRETA.

a) A apropriação ou provisão representa o reconhecimentode despesas do fundo que não foram pagas, mas que jáforam abatidas das despesas do valor da cota e, conse-qüentemente, do patrimônio líquido do fundo.

b) O patrimônio líquido consiste no conjunto dos ativosde um fundo, descontadas as despesas inerentes à ad-ministração do fundo e as taxas de administração eperformance.

c) A data de cotização representa a data em que os recur-sos são convertidos em cotas, no caso de uma aplicação,e cotas são convertidas em reais, no caso de um resgate.

d) Uma aplicação em DO significa que a conversão ocorreno dia útil seguinte ao da solicitação do resgate.

e) NRA.

[E41] (059) Em decorrência dessa determinação, surgiramas empresas de Asset Management. As instituições financei-ras devem segregar as atividades de administração de re-cursos de terceiros, inclusive fisicamente. Empresas de As-set Management apresentam identidade jurídica própria edevem ficar separadas fisicamente da tesouraria da institui-ção. Qual o nome da determinação apresentada no texto?

a) Divisão de gestão.

b) Separação da administração.

c) Chinese Wall.


d) Muralha de gestão.

e) NRA.

[E42] (177) Na classificação de fundos de curto prazo, aAnbid é mais rigorosa que a CVM. Assinale uma alternativaINCORRETA em relação às regras da Anbid.

a) Não pode ter títulos cambiais.

b) Não pode ter títulos privados.

c) Podem ter operações compromissadas lastreadas em tí-tulos públicos federais ou contraparte com baixo riscode crédito.

d) Podem ter títulos indexados a índices de preços.

e) NRA.

[E43] (232) Assinale a alternativa INCORRETA sobre clu-bes de investimentos.

a) O participante, também chamado cotista, detém cotasdo clube de investimento.

b) Nenhum membro pode deter mais de 40% das cotas dis-poníveis.

c) Cada cota corresponde a um voto nas assembléias geraisdo clube.

d) As carteiras dos clubes de investimentos devem ser com-postas por, no máximo, 51% em ações, bônus de subs-crição e debêntures conversíveis em ações de compa-nhias abertas.

e) Os papéis devem ser adquiridos em bolsas de valores;no mercado de balcão organizado por entidades auto-rizadas pela CVM; ou diretamente das empresas ou go-verno durante período de distribuição pública.


[E44] (021) Costumam ser os mais conhecidos do investi-dor brasileiro. Nesta modalidade de aplicação, os cotistaspodem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo. Adefinição corresponde a que tipo de fundos?

a) Abertos.

b) Fechados.

c) Ativos.

d) Passivos.

e) NRA.

[E45] (011) É o responsável por atestar que o fundo res-peita as normas brasileiras de contabilidade e a legislaçãosobre fundos vigente no país. Após a avaliação técnica dofundo, ele deve emitir um parecer, em que deve relatar suaopinião sobre a adequação do fundo aos princípios contá-beis e à legislação.

a) Custodiante.


c) Distribuidor.

d) Gestor.

e) Administrador.

[E46] (249) Não corresponde à classificação de fundosquanto à composição de sua carteira estabelecida no art. 92da Instrução CVM 409:

a) Cambial.

b) Dívida Externa.

c) Dívida Interna.


d) Multimercado.

e) Referenciado.

[E47] (130) Trata-se de documento que o cotista recebeao ingressar no Fundo, mas que oferece mais liberdade aoadministrador para descrever o Fundo, inclusive colocandoinformações sobre si mesmo.

a) Folheto.

b) Regulamento.

c) Informativo.

d) Publicidade.

e) Prospecto.

[E48] (056) Em relação aos fundos de investimento, asso-cia-se à probabilidade de um título, parte integrante da car-teira de investimentos do fundo, não ser honrado por seuemissor ou sofrer um atraso em seu pagamento. Nesse caso,com a perda de valor desse título, a rentabilidade da cartei-ra diminui. Por exemplo, quando um fundo possui em. suacarteira uma debênture e a empresa emissora atrasa o pa-gamento de uma parcela dos juros devidos, a rentabilidadedo fundo fica comprometida.




d) Risco operacional.

e) NRA.

1 28 Exame ANBID CPA -10

[E49] (119) Costumam ser oficialmente conhecidos comodepósitos a prazo. Os títulos têm vencimento em prazos de-terminados e são emitidos por Bancos Comerciais, Bancosde Investimento ou Bancos de Desenvolvimento.

a) CDBs.

b) Notas promissórias.

c) Debêntures.

d) Ações.

e) NRA.

[E50] (014) Na classificação de fundos de curto prazo, aAnbid é mais rigorosa que a CVM. Assinale uma alternativaINCORRETA em relação às regras da CVM.

a) Podem ter títulos indexados a índices de preços.

b) Não podem ter títulos cambiais.

c) Não podem ter títulos privados.

d) Operações compromissadas lastreadas apenas com títu-los públicos federais.

e) NRA.

[E51] (092) Consiste na remuneração do administradorpela administração de um fundo de investimento. É umataxa anual, provisionada como uma despesa diária do fun-do e debitada mensalmente. O valor publicado diariamentesobre as cotas dos fundos já é líquido desta taxa. Assinale aalternativa que melhor corresponde à descrição.





d) Taxa de performance.e) NRA.

[E52] (226) Assinale a alternativa INCORRETA sobre fun-dos de investimentos.

a) A palavra carência corresponde ao período durante oqual o investidor não pode solicitar o resgate dos seusrecursos, sem que tenha alguma penalidade.

b) Fundos podem ter qualquer prazo de carência desdeque previsto no regulamento.

c) Quando há carência, o mercado costuma usar prazosiguais a 30, 60, 90, 120 e 180 dias.

d) Caso ocorram saques antes do período previsto na ca-rência, todo o ganho auferido é recolhido à Receita Fe-deral a título de IR, dada a alta alíquota de IR que inci-de nesses casos.

e) NRA.

[E53] (069) Sobre CDBs e RDBs, assinale a alternativa IN-CORRETA.

a) Os prazos de vencimento dos CDBs e RDBs costumamser próximos de um múltiplo de 30 dias, ou de anos.

b) Se o vencimento em 30 dias, por exemplo, cai num sá-bado, domingo ou feriado, o papel pode ter resgate em31, 32 ou mais dias, para que o vencimento caia numdia útil.

c) Existem impedimentos legais para que um investidor façacom o banco um CDB de 38 ou 72 dias, por exemplo.


d) Podem ser negociados ou resgatados antes do prazo fi-nal, devendo ser respeitados os prazos mínimos defini-dos pela legislação para os títulos de renda fixa.

e) NRA.

[E54] (026) Para entrar em um fundo de investimentos, oinvestidor ou condômino precisa comprar , que repre-sentam o portfólio formado pelo fundo. Assinale a alterna-tiva que melhor preenche o espaço.

a) Ações.

b) Debêntures.

c) Cotas.

d) Notas.

e) NRA.

[E55] (089) Um fundo de investimento consiste em uma al-ternativa para aplicação de recursos que reúne vários apli-cadores, com diferentes perfis, formando uma espécie de

, no qual as receitas e as despesas são divididas.Assinale a alternativa que melhor preenche o espaço.

a) Propriedade.

b) Condomínio.

c) Sociedade.

d) Coletividade.

e) NRA.


[E56] (062) Assinale a alternativa INCORRETA associada afundos de investimentos.

a) O administrador estabelece os padrões ou Benchmarks,que consistem em meta de rentabilidade a ser alcançada.

b) Os Benchmarks são definidos no regulamento do fundoe não devem ser confundidos com garantia de rentabi-lidade.

c) A legislação permite que os fundos ofereçam garantias.

d) Os índices usados como Benchmark também servem deparâmetro para comparação ou avaliação de rentabili-dades para os fundos em geral.

e) São Benchmarks usuais a taxa do CDI, a variação cam-bial e os índices de preços.

[E57] (172) Deverão aplicar, no mínimo, 80% de seu patri-mônio líquido em títulos representativos da dívida externade responsabilidade da União, sendo permitida a aplicaçãode até 20% do patrimônio líquido em outros títulos de cré-dito transacionados no mercado internacional. A descriçãocorresponde a que categoria de fundo, conforme o art. 92da Instrução CVM 409?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Dívida Externa.

e) Multimercado.


[E58] (018) O auditor independente deve auditar as contasdo Fundo, pelo menos quantas vezes ao ano?

a) Uma.

b) Duas.

c) Três.

d) Quatro.

e) Cinco.

[E59] (159) Representam condomínio constituído por pes-soas físicas com o objetivo de dinamizar os investimentosem ação, constituindo carteira diversificada de títulos e va-lores mobiliários, pela aplicação de recursos financeiros pró-prios. Visam dinamizar os investimentos em ações, amplian-do a participação dos investidores em bolsas de valores. Suaconstituição requer a elaboração de um estatuto social (do-cumento que estabelece suas regras de atuação), a ser apro-vado e assinado por todos os membros e, em seguida, regis-trado em cartório. Em seguida, deve ser registrado em bolsade valores. Pelas normas atuais, admite um mínimo de trêse um máximo de 150 participantes, exceto quando integra-do por funcionários de uma mesma empresa ou que estejamligados por vínculo associativo, desde que autorizado pelaCVM. A descrição caracteriza qual entidade?

a) Fundos fechados.

b) Fundos abertos.

c) Fundos de investimento.

d) Clubes de investimento.

e) NRA.


[E60] (016) 'Em relação aos fundos de investimento, con-siste na eventual dificuldade de venda de títulos de umacarteira por falta de recursos ou interesse do mercado emadquiri-los.





e) NRA.

[E61] (196) Os fundos de investimento podem ser carac-terizados em decorrência dos mercados em que atuam. As-sinale a alternativa que apresenta os fundos que buscamacompanhar ou superar índices de evolução dos preçoscomo o IGP-M.






[E62] (151) A assembléia geral de um fundo de investi-mento tem competência privativa para deliberar sobre di-versos assuntos. Assinale a alternativa que não apresentaum destes assuntos.

a) O aumento na taxa de administração e na taxa de saída.

b) A emissão de novas cotas, nos fundos fechados.

c) A alteração da política de investimento do fundo.


d) A contratação de serviços de consultoria de empresasespecializadas.


[E63] (029) Não corresponde à classificação de fundosquanto à composição de sua carteira estabelecida no art. 92da Instrução CVM 409:

a) Curto Prazo.

b) Longo Prazo.

c) Referenciado.

d) Renda Fixa.

e) Ações.

[E64] (161) Em relação ao compliance, as instituições ad-ministradoras dos fundos de investimento devem execu-tar uma série de atividades. Assinale a alternativa que nãoapresenta uma destas atividades.

a) Instituir responsabilidades dentro da instituição.

b) Instituir segregação de atividades para evitar conflitode interesses e obter meios de minimizar riscos e mo-nitorar áreas.

c) Identificar e avaliar fatores internos e externos que pos-sam afetar adversamente a realização dos objetivos dainstituição.

d) Prover canais de comunicação.

e) NRA.


[E65] (085) Em relação aos fundos de investimento, rela-ciona-se à probabilidade de variação do valor dos ativos quecompõem a carteira de investimentos do fundo, em funçãode alterações dos diversos fatores que influenciam determi-nado mercado. Por exemplo, a rentabilidade dos fundos DIpode variar de acordo com alterações nas taxas básicas dejuros ou da inflação.





e) NRA.

[E66] (157) O auditor independente de um fundo deve sertrocado pelo menos a cada quantos anos?

a) Dois.

b) Três.

c) Quatro.

d) Cinco.

e) Seis.

[E67] (221) Um ditado popular fala da importância denunca colocar todos os ovos em uma única cesta. E impor-tante diversificar. A diversificação transmite uma idéia fun-damental em Finanças. Qual é essa idéia?

a) Aumento dos retornos.

b) Redução dos retornos.

c) Aumento dos riscos.


d) Redução dos riscos.

e) NRA.

[E68] (050) Representa a separação da gestão de recur-sos próprios e de terceiros feita por instituições financeiras.Segundo o conceito, deve existir uma segregação formal erígida na separação das atividades, de forma a evitar possí-veis conflitos de interesses entre a instituição e os cotistasde seus fundos de investimentos. No Brasil, o conceito foiregulamentado pela Resolução n e 2.451.



c) Chinese Wall.d) Muralha de gestão.

e) NRA.

[E69] (012) Qual o prazo mínimo para a recontratação doauditor independente de um fundo contado após sua des-tituição?

a) Dois anos.

b) Três anos.

c) Quatro anos.

d) Cinco anos.

e) NRA.


[E70] (037) Assinale a alternativa que não apresenta um dospossíveis motivos para a existência de um fundo exclusivo.

a) Ampla base de cotistas.

b) Política de Investimentos exclusiva.

c) Restrições específicas quanto a determinados emissoresde títulos.

d) Controle de risco próprio e diferenciado.

e) Taxa de administração diferenciada.

[E71] (170) Deverão ter como principal fator de risco a va-riação de preços de ações admitidas à negociação no mer-cado à vista de bolsa de valores ou entidade do mercado debalcão organizado. Estabelece-se que 67%, no mínimo, deseu patrimônio líquido deverão ser compostos pelos seguin-tes ativos: (a) ações admitidas à negociação em bolsa devalores ou entidade do mercado de balcão organizado; (b)bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito deações; (c) cotas de fundos de ações e cotas dos fundos deíndice de ações; (d) Brazilian Depositary Receipts classifica-dos como nível II e III.

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Ações.

e) Cambial.

[E72] (116) Têm por objetivo permitir a aquisição de açõesde determinada empresa utilizando os recursos do FGTS, so-mente durante o período de uma Oferta Pública de Ações.


a) Fundo Mútuo de Privatização.

b) Fundo de Aposentadoria Programada Individual.

c) Fundo de Curto Prazo.

d) Fundo Aberto.

e) NRA.

[E73] (120) Devem possuir políticas de investimento queenvolvam vários fatores de risco, sem o compromisso deconcentração em nenhum fator em especial. A descriçãocorresponde a que categoria de fundo, conforme o art. 92da Instrução CVM 409?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Dívida Externa.

e) Multimercado.

[E74] (123) Considere as seguintes proposições: I. Rece-beu o regulamento e, se for o caso, o prospecto; II. Tomouciência dos riscos envolvidos e da política de investimen-to; III. Tomou ciência da possibilidade de ocorrência de pa-trimônio líquido negativo, se for o caso, e, neste caso, desua responsabilidade por conseqüentes aportes adicionaisde recursos. O que o cotista deve atestar, mediante o termode adesão?

a) Apenas I.

b) Apenas I e II.

c) Apenas I e III.


d) Apenas II e III.

e) I, IIeIII.

[E75] (040) Nestes casos, o investidor está livre para resga-recursos, devendo respeitarconversão em cotas ou cré-

Fundos sem carência.

Fundos com carência.

Fundos abertos.

Fundos fechados.

NRA.

[E76] (030) Qual alternativa não apresenta uma forma deconstituição do regime do condomínio de um fundo?

a) Aberto.

b) Fechado.

c) Curto prazo.

d) Exclusivo.

e) NRA.

[E77] (032) Sobre fundos fechados, o que é INCORRETOafirmar?

a) Quando um cotista resgata, suas cotas desaparecem, eo administrador é obrigado a vender ativos para pagaro resgate.

tar a qualquer momento os seusapenas o prazo estipulado paradito dos recursos.

a)

b)

c)

d)

e)


b) Alguns fundos podem negociar suas cotas em bolsa de .valores, com o objetivo de facilitar negociações de com-pra ou venda de suas cotas.

c) O número de cotas é limitado.d) Suas operações de compra e venda se dão nos mesmos

moldes da abertura de capital de uma empresa.e) Existe uma oferta inicial, e os investidores compram as

cotas disponíveis como se fossem ações de uma empre-sa, em um mercado primário dos fundos fechados. Pos-teriormente, podem ocorrer novas negociações no mer-cado secundário.

[E78] (162) Em relação ao compliance, as instituições ad-ministradoras dos fundos de investimento devem. execu-tar uma série de atividades. Assinale a alternativa que nãoapresenta uma destas atividades.

a) Identificar e avaliar fatores internos e externos quepossam afetar adversamente a realização dos objetivosda instituição.

b) Realizar contínua avaliação dos diversos riscos associa-dos às atividades da instituição.

c) Promover o acompanhamento sistemático das ativida-des desenvolvidas, de forma a que se possa avaliar se osobjetivos da instituição estão sendo alcançados, se os li-mites estabelecidos e as leis e regulamentos aplicáveisestão sendo cumpridos, assegurando que quaisquer des-vios possam ser prontamente corrigidos.

d) Determinar a existência de testes periódicos de seguran-ça para os sistemas de informações, em especial os man-tidos em meio eletrônico.

e) NRA.


[E79] (079) Aplica-se somente a determinados fundos, e écobrada quando o resultado do fundo ultrapassar determi-nado indexador preestabelecido. Nesta situação, o adminis-trador receberá um percentual fixo como participação nosresultados. Assinale a alternativa que melhor correspondeà descrição.




d) Taxa de prolabore.

e) NRA.

[E80] (101) Em relação a fundos de investimentos, assinalea alternativa INCORRETA.

a) Por meio do funding realizado após a venda das cotaspatrimoniais, o gestor do fundo adquire ativos.

b) A classificação do fundo independe dos ativos adquiri-dos para a carteira do fundo.

c) As cotas de um fundo de investimento correspondem auma fração que cada um dos investidores ou condômi-nos possui no fundo de investimento.

d) De modo geral, as cotas costumam representar o valormarcado a mercado dos ativos que compõem o fundo,deduzido dos gastos com sua administração.

e) A cotização representa a transformação do dinheiro emnúmero de cotas, e vice-versa.


[E81] (104) Sobre CDBs e RDBs, assinale a alternativa IN-CORRETA.

a) Após comprar um CDB de uma instituição financeira, oinvestidor pode vendê-lo, se houver liquidez, a uma ou-tra instituição financeira, desde que respeitados os pra-zos legais.

b) Não podem ser negociados ou resgatados antes do pra-zo final, devendo ser respeitados os prazos mínimos de-finidos pela legislação para os títulos de renda fixa.

c) Não existe a obrigação do banco emissor recomprar oCDB antes do seu vencimento caso não tenha assumidoeste compromisso com o cliente.

d) Os bancos habitualmente atendem às solicitações deresgate antecipado dos CDBs, descontando o valor domontante às taxas de juros praticadas no mercado nomomento da antecipação.

e) NRA.

[E82] (248) Estabelecem que cabe ao administrador pro-videnciar mecanismos internos de verificação dos procedi-mentos, para garantir que estão sendo cumpridos a legisla-ção, o regulamento e a atividade de administração dentrodos padrões legais e éticos.

a) Compliance.b) Disclaimers.c) Insiders.d) Auditoria.e) NRA.


[E83] (010) Deverão ter como principal fator de risco desua carteira a variação da taxa de juros doméstica ou de ín-dice de preços, ou ambos. Deverá possuir, no mínimo, 80%da carteira em ativos relacionados diretamente, ou sinteti-zados via derivativos, ao fator de risco que dá nome à clas-se. A descrição corresponde a que categoria de fundo, con-forme o art. 92 da Instrução CVM 409?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Ações.

e) Cambial.

[E84] (015) Podem ter um prazo de vida indeterminado oudeterminado. Se apresentar um prazo de vida indetermina-do, o cotista só pode resgatar suas cotas quando o fundo forliquidado, ou seja, quando o fundo for extinto. Caso tenhaum prazo de vida determinado, o cotista poderá resgatarsuas cotas ao término do prazo de duração, ou na sua even-tual liquidação. Para ambos os tipos, se o cotista quiser seusrecursos antes da liquidação ou do vencimento do fundo,ele poderá vender suas cotas para algum outro investidorinteressado em ingressar no Fundo. Assinale a alternativaque melhor corresponde à caracterização.

a) Abertos.

b) Fechados.

c) Ativos.

d) Passivos.

e) NRA.


[E85] (193) Sobre fundos cambiais, assinale a alternativaINCORRETA.

a) Buscam referenciar a sua rentabilidade à variação cam-bial do dólar americano.

b) Geralmente sua rentabilidade é formada por duas com-ponentes.

c) Uma das componentes da rentabilidade é a variação dodólar, ou simplesmente variação cambial.

d) A segunda componente da rentabilidade é um cupom dejuros, ou rentabilidade em real.

e) Fundos desse tipo são procurados por investidores quequerem proteção cambial.

[E86] (228) Os administradores de fundos não estão for-malmente proibidos de:

a) Conceder empréstimos, adiantamentos ou créditos sobqualquer outra modalidade.

b) Prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se sob qual-quer outra forma, exceto quando se tratar de margensde garantia em operações realizadas em mercados dederivativos.

c) Aplicar recursos no Brasil.

d) Adquirir cotas do próprio fundo.

e) Pagar ou ressarcir-se de multas impostas em razão dodescumprimento de normas previstas nas instruções enos normativos.

[E87] (106) Deverão ter como principal fator de risco desua carteira a variação de preços de moeda estrangeira, ou


a variação do cupom cambial. No mínimo, 80% da cartei-ra deverá ser composta por ativos relacionados diretamen-te, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que dánome à classe. A descrição corresponde a que categoria defundo, conforme o art. 92 da Instrução CVM 409?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Ações.

e) Cambial.

[E88] (202) O patrimônio de um fundo é gerido por espe-cialistas e aplicado em títulos diversos ou em outros fundosbuscando, em linhas gerais, maximizar os retornos e dimi-nuir os riscos dos investimentos ou atingir determinado ob-jetivo de investimento, como a rentabilidade do CDI ou doIbovespa. Como é denominado este objetivo?

a) Indexador.

b) Alvo.

c) Parâmetro.

d) Benchmark.e) NRA.

[E89] (053) Trata-se de documento que o cotista recebe aoingressar no Fundo. Caso o administrador deseje alterá-lo,deve convocar uma Assembléia Geral.

a) Folheto.

b) Regulamento.


c) Informativo.

d) Publicidade.

e) Prospecto.

[E90] (209) Os ativos que compõem um fundo de investi-mentos podem apresentar diferentes tipos, prazos, riscos erentabilidades. O diferente conjunto de ativos adquiridosé que possibilita as diferentes classificações dos fundos,apresentadas mais adiante. Como esse conjunto de ativosé denominado?

a) Coleção.

b) Passivos.

c) Coletânea.

d) Carteira.

e) NRA.

[E91] (043) Apresentam quantidade limitada de cotas ofe-recidas aos potenciais investidores, durante um períodopredeterminado. Em geral, vinculam-se a algum empreen-dimento como, por exemplo, privatização de empresas pú-blicas, aquisição de ações em ofertas públicas, construçãoe implantação de shopping centers, hotéis etc. Não são per-mitidos resgates antes que seus objetivos e metas, traçadosem seu regulamento, sejam atingidos. Suas cotas podem sertransferidas por termo de cessão e transferência, assinadopelo cedente e pelo cessionário e registrado em cartório detítulos e documentos. Podem ser transferidos, também, pormeio de bolsa de valores ou no mercado de balcão organi-zado. Sabendo que a definição se refere a um fundo de in-vestimentos, qual o tipo de condomínio descrito?


a) Abertos.

b) Fechados.

c) Exclusivos.

d) Com carência.

e) Sem carência.

[E92] (235) É o responsável por orientar o investidor, iden-tificando suas necessidades de investimento, seu horizontede tempo, o seu perfil de aversão ao risco, para que estepossa escolher, entre os Fundos disponíveis, aquele queapresente um objetivo em linha com as suas necessidadese cuja estratégia combina com o seu horizonte de tempo ecom o seu perfil de aversão ao risco.

a) Custodiante.


c) Distribuidor.

d) Gestor.

e) Administrador.

[E93] (077) No caso de uma empresa, é maior quanto maiorseu grau de endividamento. No caso do mercado financeiro,um exemplo é comprar um lote de ações pagando somenteparte de seu valor nos mercados de opções, termo e futuro.Se ocorrer uma valorização desses papéis, o investidor é ex-tremamente beneficiado, pois a quantia inicialmente investi-da é reduzida e seu retorno é bem mais acentuado. O inversoé verdadeiro: se ocorrer uma desvalorização desses papéis,o valor das opções compradas será drasticamente reduzido.Assinale a alternativa que melhor corresponde ao conceito.


a) Arbitragem.

b) Alavancagem.

c) Especulação.

d) Hedge.e) NRA.

[E94] (013) Destinam-se especialmente para atender clien-tes de grande porte cujas cotas pertencem a um único co-tista. Representa serviço mais sofisticado e personalizado,sendo oferecido a clientes que possuam maior volume derecursos, apresentando o objetivo de melhor atender às ne-cessidades desses clientes quanto a investir no mercado derenda fixa e de ações, de forma a buscar maior rentabilida-de e liquidez. Sabendo que a definição se refere a um fundode investimentos, qual o tipo de condomínio descrito?

a) Abertos.

b) Fechados.

c) Exclusivos.

d) Com carência.

e) Sem carência.

[E95] (083) Na classificação de fundos de curto prazo, aAnbid é mais rigorosa que a CVM. Assinale uma alternativaINCORRETA em relação às regras da Anbid.

a) Prazo médio da carteira igual ou inferior a 180 dias.b) Prazo máximo a decorrer dos títulos da carteira de 375

dias.

c) Podem ter títulos indexados ao CDI ou Selic.


d) Não podem ter títulos prefixados.

e) Não podem ter títulos indexados a índices de preços.

[E96] (138) Os fundos de investimento podem ser caracte-rizados em decorrência dos mercados em que atuam. Assi-nale a alternativa que apresenta os fundos que investem nomercado com o objetivo de obter rentabilidade comparávelaos índices da bolsa de valores.






[E97] (061) A ANBID redefine esta categoria CVM de ma-neira mais restrita. Em outras palavras, para que um Fun-do seja classificado nesta categoria pela ANBID, deve se-guir regras mais exigentes. A que tipo de fundo estamosnos referindo?

a) Curto Prazo.

b) Referenciado.

c) Renda Fixa.

d) Ações.

e) Cambial.


[E98] (179) Sobre a definição CVM de Fundos de CurtoPrazo, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Têm por objetivo proporcionar a menor volatilidadepossível dentre os fundos disponíveis no mercado bra-sileiro.

b) Suas regras permitem a utilização da "cota de abertura".

c) Suas regras proíbem a cobrança de taxa de performance,salvo quando se tratar de Fundo destinado a investidorqualificado.

d) Podem ser adicionalmente classificados como de Aplica-ção Automática, o que significa que mantêm obrigato-riamente aplicação e resgate automáticos de forma a re-munerar saldo remanescente em conta corrente.

e) NRA.

[E99] (081) Os fundos de investimento podem ser caracte-rizados em decorrência dos mercados em que atuam. Assi-nale a alternativa que contém os fundos apresentados comoFundos DI ou Referenciados ao DI. São muito populares nomercado, buscam reproduzir a rentabilidade das operaçõesdo mercado interbancário ou taxas dos CDIs, Certificadosde Depósito Interfinanceiros. Como a taxa resulta da mé-dia diária das operações entre instituições financeiras, seenquadram como fundos de juros pós-fixados. Apenas aofinal do período é possível saber sua rentabilidade. Corres-pondem a produto de investimento adequado para aquelesque buscam investimentos com baixo risco e que não que-rem estar sujeitos a perdas decorrentes de oscilações dosjuros do mercado. Esses fundos são muito procurados emmomentos de instabilidade no mercado, uma vez que estãorelativamente imunes a variações na taxa de juros, já queseu rendimento acompanha a taxa do CDI.







[E100] (091) É parecido com o PGBL em termos de liber-dade para escolha do perfil de aplicação e flexibilidade nacontribuição. Somente se pode resgatar o dinheiro acumu-lado. Para obter uma renda mensal, é preciso contratar esseproduto junto a uma seguradora, dependendo ainda de re-gulamentação específica.

a) Fundo Mútuo de Privatização.

b) Fundo de Aposentadoria Programada Individual.

c) Fundo de Curto Prazo.

d) Fundo Aberto.

e) NRA.

[E101] (134) Na classificação de fundos de curto prazo, aAnbid é mais rigorosa que a CVM. Assinale uma alternativaINCORRETA em relação às regras da CVM.

a) O prazo médio da carteira deve ser inferior a 60 dias.

b) Prazo máximo a decorrer dos títulos da carteira é de375 dias.

c) Poder ter títulos indexados ao CDI ou à Selic.

d) Podem ter títulos prefixados.

e) Não podem ter títulos indexados a índices de preços.


[E102] (052) Sem sua segregação, muitas instituições apre-sentariam a tendência de manter sua administração de fun-dos e carteiras dentro de suas tesourarias. Para algumas,existiria o objetivo de economia de escala e escopo, apro-veitando-se dos recursos, dos profissionais e do ambientede tesouraria e da interação com as demais mesas de nego-ciação, uma vez que as áreas de fundos têm uma atividademuito similar a estas, ou seja, negociação com títulos e va-lores mobiliários. Muitas tesourarias de instituições finan-ceiras têm, inclusive, mesa de ações. Da interação, pode-riam surgir os conflitos de interesses, com possibilidade de,em certas situações, haver benefício de uma das partes emdetrimento de outra. Qual a denominação da segregaçãoapresentada na questão?



c) Chinese Wall.d) Muralha de gestão.

e) NRA.

[E103] (146) A assembléia geral de um fundo de investi-mento tem competência privativa para deliberar sobre di-versos assuntos. Assinale a alternativa que não apresentaum destes assuntos.

a) As demonstrações contábeis apresentadas pelo adminis-trador.

b) O período em que são feitas as publicações do fundo.

c) A substituição do administrador.

d) A fusão, incorporação, cisão ou liquidação do fundo.e) Todas as anteriores estão corretas.


[E104] (098) O patrimônio de um fundo é gerido por espe-cialistas e aplicado em títulos diversos ou em outros fundos.Qual a designação destes especialistas?

a) Administradores.

b) Gestores.

c) Distribuidores.

d) Analistas.

e) NRA.

[E105] (099) Assinale uma alternativa que não apresentaBenchmark para operações de renda variável.

a) Ibovespa.

b) Euro.

c) IBX.

d) IBA.

e) NRA.

[E106] (182) Sobre CDBs e RDBs, assinale a alternativaINCORRETA.

a) O CDB pode ser transferível por endosso nominativo.

b) O RDB não é transferível, não podendo ser revendidonem devolvido ao banco que o emitiu. Logo, deve serresgatado apenas no vencimento.

c) Alternativas de investimento como CDBs e RDBs costu-mam pagar juros maiores para os grandes investidores.

d) Pequenos e médios investidores podem ter melhor ren-tabilidade nos fundos de investimento de renda fixa, que


costumam ser grandes investidores em CDBs e RDBs,conseguindo melhores taxas de remuneração.

e) NRA.

[E107] (102) É uma vantagem associada à pluralidadeativos financeiros que compõem as carteiras fundos, ofe-recendo a seus cotistas a oportunidade de, em conjunto,investirem em aplicações financeiras (ativos de renda fixaou variável), reduzindo o risco da carteira, uma vez que équase impossível eliminá-lo completamente.

a) Liquidez.


c) Acessibilidade.

d) Concentração.

e) NRA.

[E108] (005) É o responsável por controlar o registro dasposições do Fundo na Central de Custódia.

a) Custodiante.


c) Distribuidor.

d) Gestor.

e) Administrador.

[E109] (049) Trata-se de documento que o cotista recebeao ingressar no Fundo, consistindo em peça jurídica, comartigos, parágrafos e incisos, sendo um documento elabora-


do com linguagem mais próxima do investidor. Assinale aalternativa que melhor corresponde ao conceito.

a) Folheto.

b) Regulamento.

c) Informativo.

d) Publicidade.

e) Prospecto.

[El10] (113) Representam as informações relevantes queum fundo de investimento deve informar aos seus investi-dores. As informações relevantes de um fundo de investi-mento devem constar no seu prospecto e no seu regulamen-to, que devem, obrigatoriamente, ser entregues ao cotistapor ocasião de seu ingresso no fundo.

a) Disclaimers.b) Insiders.c) Compliances.d) Walls.e) NRA.

6Questões sobre DemaisProdutos de Investimento

"Você pode alcançar qualquer meta se você fi-zer justamente o que outras pessoas de sucesso fize-

ram para alcançar a mesma meta antes de você."

Brian Tracy

[F1] (129) De forma inerente ao investimento em ações,podem ser apresentadas três componentes de risco, forma-dos pelo risco da empresa, pelo risco de mercado e pelo ris-co de liquidez. Assinale a alternativa INCORRETA.

a) O risco da empresa associa-se às decisões financeiras,resultantes dos aspectos da atratividade econômica donegócio e da capacidade financeira da empresa em hon-rar compromissos assumidos com terceiros.

b) Os riscos da empresa podem ser apresentados como ris-co econômico (inerente à atividade da empresa e às ca-

Questões sobre Demais Produtos de Investimento 157

racterísticas do mercado onde atua) e como risco finan-ceiro (associado ao endividamento da empresa).

c) O risco de mercado associa-se às variações que podemocorrer na solvência da empresa.

d) O risco de liquidez representa a possibilidade de o in-vestidor não conseguir transformar seu investimento emações em dinheiro, no momento da sua necessidade, de-corrente do fato de não encontrar no mercado contra-partes para negociar a quantidade de ações desejada, ouda falta de interesse do mercado em negociá-las.

e) NRA.

[F2] (100) Não apresentam recolhimento de Imposto deRenda para pessoas físicas.

a) Debêntures.


c) Letras Hipotecárias.

d) Papéis comerciais.

e) Ações.

[F3] (071) Títulos de renda fixa emitidos pelas instituiçõesfinanceiras com juros fixos e flutuantes e no prazo mínimode 180 dias. O prazo máximo é o do vencimento dos cré-ditos de que sejam titulares, caucionados em garantia, demodo geral, 60 meses.

a) Debêntures.


c) Letras Hipotecárias.



e) Ações.

[F4] (218) Assinale a alternativa INCORRETA sobre debên-tures.

a) Prometem ao comprador uma remuneração certa, numprazo determinado, por meio do recebimento de jurosperiódicos e reembolso do capital na data do vencimen-to da debênture.

b) Sob o ponto de vista da empresa emissora, permitemmaior flexibilidade na utilização dos recursos, já que, aocontrário de muitas linhas de empréstimos e financia-mentos, não exigem um projeto indicando onde e comoos recursos serão aplicados.

c) Quando os títulos são vendidos para aplicadores nãoacionistas da companhia emissora (com oferecimento aopúblico), é necessário o registro da empresa e da emis-são junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

d) Quando os títulos são vendidos para aplicadores nãoacionistas, normalmente, a emissora contrata os servi-ços de uma instituição financeira para auxiliá-la na co-locação dos títulos, bem como na definição de prazos etaxas compatíveis com a situação de mercado.

e) Quando a emissão da debênture é feita através de ofertapública, o investidor não poderá vendê-la antes do ven-cimento.

[F5] (173) Corresponde a serviço que as bolsas e as corre-toras de valores prestam a seus clientes e que consiste naguarda das ações.


a) Custódia.

b) Emolumentos.

c) Corretagem.

d) Taxa ANA.

e) NRA.

[F6] (028) Sobre as Letras do Tesouro Nacional, assinale aalternativa INCORRETA.

a) Consiste em título de responsabilidade do Tesouro Na-cional.

b) Apresenta rentabilidade prefixada, com valor nominaligual a múltiplos de R$ 1.000,00.

c) Seu valor nominal apresenta-se em múltiplos de R$1.000,00.

d) Seu rendimento se dá em função de ágio sobre o valorpresente.

e) NRA.

[F7] (244) Sobre as Letras Hipotecárias, assinale a alterna-tiva INCORRETA.

a) Em períodos anteriores a 180 dias resgates podem ocor-rer somente em caráter excepcional, mediante rescisãocontratual, sem direito a correção ou remuneração so-bre o valor do título.

b) Apresentam baixa liquidez em função do longo prazo decarência, mínimo de 180 dias.

c) Quando a rentabilidade é pós-fixada, deve ser atreladaà TR ou TJLP


d) Apresentam rentabilidade líquida diferenciada, em fun-ção da incidência de IR com alíquota onerosa para apli-cações de pessoas físicas.

e) NRA.

[F8] (121) Muitas das alternativas de investimento dispo-níveis no mercado financeiro brasileiro contam com a suagarantia. Trata-se de fundo destinado a administrar um me-canismo de proteção aos titulares de créditos contra insti-tuições financeiras. Aqueles investidores que possuem de-pósitos à vista em conta corrente, depósitos em poupança,depósitos a prazo (CDB e RDB), Letras de Câmbio, LetrasImobiliárias ou Letras Hipotecárias possuem uma proteçãolimitada contra a inadimplência de instituições financeiras.

a) Fundo Garantidor de Crédito.

b) Sistema de Pagamentos Brasileiro.

c) Câmara de liquidação e custódia.

d) Selic.

e) NRA.

[F9] (108) Qual alternativa não apresenta um valor mobi-liário?

a) Ações.

b) Bônus de subscrição.

c) Notas do Tesouro Nacional.

d) Debêntures.

e) Notas promissórias.


[F10] (109) Título público caracterizado pelo fato de apre-sentar correção pela variação do IGP-M.

a) LFT.

b) NTN-B.

c) NTN-C.

d) NTN-D.

e) NTN-E

[F11] (243) Assinale a alternativa INCORRETA sobre ações.

a) As ações podem ser de dois diferentes tipos em relaçãoaos direitos dos acionistas.

b) Ações ordinárias concedem aos seus detentores o poderde voto nas assembléias deliberativas da companhia.

c) Ações preferenciais, que oferecem preferência na dis-tribuição de resultados ou no reembolso do capital emcaso de liquidação da companhia, não concedendo o di-reito de voto, ou restringindo-o.

d) A Lei das Sociedades Anônimas permite que as compa-nhias emitam até 2/3 do capital social em ações prefe-renciais.

e) As ações, ordinárias ou preferenciais, são sempre ao por-tador.

[F12] (245) Sobre os canais de distribuição de ações, assi-nale a alternativa INCORRETA.

a) Nas emissões de ações é obrigatória a presença do inter-mediário financeiro, corretora de valores, banco múlti-plo, banco de investimento ou distribuidora – que exer-ce o papel de coordenador da operação.


b) Operações como a colocação inicial junto ao público degrande lote de ações detido por um acionista podem ca-racterizar operações de abertura de capital, exigindo re-gistro na CVM.

c) Apesar da semelhança com o mercado primário, os re-cursos captados vão para o acionista vendedor e nãopara a companhia, determinando, portanto, uma distri-buição no mercado secundário.

d) Os mercados secundários de ações são representadospelas bolsas de valores e o mercado de balcão, que per-mite a negociação de títulos já emitidos.

e) O mercado de balcão apresenta liquidez superior à dasbolsas de valores.

[F13] (233) Assinale a alternativa correta:

a) Ação é um título representativo de um empréstimo queo investidor fez para uma empresa.

b) Uma ação corresponde a um título representativo da pro-priedade da menor parcela do capital de uma empresa.

c) Investimentos em ações são classificados como rendafixa.

d) Existe prazo mínimo para o investimento em ações.

e) Nenhuma das respostas anteriores.

[F14] (034) Assinale a alternativa correta.

a) A principal característica das ações preferenciais resideno fato de valerem mais do que as ordinárias.

b) O adjetivo "escriturais" corresponde a cautelas ou certi-ficados que apresentam o nome do acionista, cuja trans-


ferência é feita com a entrega da cautela a averbação determo, em livro próprio da sociedade emitente, identifi-cando novo acionista.

c) O termo nominativas caracteriza ações que não são re-presentadas por cautelas ou certificados, funcionandocomo uma conta corrente, na qual os valores são lança-dos a débito ou a crédito dos acionistas, não havendomovimentação física dos documentos.

d) Em relação ao direito a voto, existem três tipos princi-pais de ações negociadas no mercado.

e) A principal caracterísitca das ações ordinárias consisteem dar direito a voto nas Assembléias Gerais de Acio-nistas.

[F15] (115) Consiste em um percentual cobrado sobre o vo-lume financeiro da operação de compra e de venda de ações.

a) Custódia.

b) Emolumentos.

c) Corretagem.

d) Taxa ANA.

e) NRA.

[F16] (110) De forma adicional, investidores em Letras Hi-potecárias ainda contam com sua garantia, que assegura aoinvestidor o recebimento de até R$ 60.000,00 por CPF epor instituição financeira. Assinale a alternativa que melhorcorresponde à definição apresentada.

a) Sistema de Pagamentos Brasileiro.

b) Fundo Garantidor de Crédito.


c) Selic.

d) Cetip.

e) NRA.

[F17] (164) É baixo nas operações com Letras Hipotecáriasem função da garantia da carteira de créditos hipotecários,e ainda podem contar com a garantia fidejussória adicionalda instituição financeira.

a) Risco de crédito.

b) Risco de mercado.



e) NRA.

[F18] (024) Em relação às NTN-Ds, assinale a alternativaINCORRETA.

a) Caracterizam-se pelo fato de apresentarem correçãopela variação do dólar.

b) Seu valor nominal na data-base apresenta-se em múlti-plos de R$ 1.000,00.

c) Sua taxa de juros é definida pelo Ministro de Estado daFazenda, quando da emissão, em porcentagem ao ano,aplicada sobre o valor nominal atualizado.

d) O pagamento dos juros ocorre quadrimestralmente.

e) Seu resgate ocorre em parcela única, na data do venci-mento.


[F19] (147) Consistem em título de curto prazo emitidopor empresas sociedades anônimas, não financeiras, com afinalidade de captar recursos para capital de giro.

a) Debêntures.

b) Notas Promissórias.

c) Ações preferenciais.

d) Ações ordinárias.

e) NRA.


a) Existem garantias de retorno no investimento em açõesdado pelas bolsas de valores.

b) O retorno do investimento em ações depende de umasérie de fatores, como o desempenho da empresa, daeconomia brasileira etc.

c) O investimento em ações é classificado como de riscoem função da renda fixa que proporcionam.

d) Dividendo corresponde a prêmios que as empresas dis-tribuem aos seus diretores.

e) Bonificações representam prêmios que as empresas dis-tribuem aos seus sócios.

[F21] (128) O Fundo Garantidor de Crédito assegura o to-tal de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição(ou contra todas as instituições do mesmo conglomeradofinanceiro) será mantido até o valor máximo de quanto emcaso de inadimplência da instituição financeira (limite indi-vidualizado por CPF/CNPJ)?


a) R$ 60.000,00.

b) R$ 70.000,00.

c) R$ 80.000,00.

d) R$ 90.000,00.

e) R$ 100.000,00.

[F22] (142) Sobre o serviço de custódia de ações, assinalea alternativa INCORRETA.

a) Corresponde a serviço que as bolsas e as corretoras devalores prestam a seus clientes.

b) Consiste na operação de compra e venda das ações.

c) Atualmente, a grande maioria das ações negociadas éescritura) e uma das vantagens da custódia escritural é aatualização dos direitos das ações, eliminando qualquertrabalho dessa natureza para o investidor.

d) O serviço é cobrado pela instituição custodiante à corre-tora, que, por sua vez, repassa o valor da custódia ao in-vestidor, além da taxa de corretagem.

e) NRA.

[F23] (184) Sobre os dividendos, assinale a alternativa IN-CORRETA.

a) A companhia deve distribuir, no mínimo, 50% de seu lu-cro líquido ajustado.

b) As ações preferenciais recebem 10% a mais de dividen-dos que as ordinárias, caso o estatuto social da compa-nhia não estabeleça um dividendo mínimo.


d) Corréspondem a títulos de dívida de curto prazo emiti-dos por sociedades anônimas, que conferem ao deben-turista (detentor do título) um direito de crédito contraas mesmas, de acordo com as características constantesna escritura de emissão.

e) Os recursos captados com sua emissão são geralmenteutilizados no financiamento de projetos, reestruturaçãode passivos ou aumento de capital de giro.

[F26] (112) Em Letras Hipotecárias associa-se ao risco deflutuação das taxas de juros. Quanto mais forte for a subidadas taxas e o prazo da Letra, maior será a redução do valorpresente do título.

a) Risco de crédito.

b) Risco de mercado.



e) NRA.

[F27] (047) Sobre os canais de distribuição de ações, assi-nale a alternativa INCORRETA.

a) De forma mais recente, a distribuição dos negócios comações tem sido facilitada pelo uso da Internet, em opera-ções do tipo home broker, termo relacionado à Bolsa deValores de São Paulo, referente a sistema de negociaçãoatravés da Internet, que permite ao usuário dar ordensdiretas de compra e venda através da rede.

b) Os mercados para a colocação de ações podem ser clas-sificados como primário ou secundário.


c) O mercado primário compreende o lançamento de novasações no mercado, com aporte de recursos à companhia.

d) Nem todas as operações de emissão de ações precisamter autorização da CVM.

e) Uma vez ocorrendo o lançamento inicial ao mercado,as ações podem passar a ser negociadas no mercado se-cundário, que compreende mercados de balcão, organi-zados ou não, e bolsas de valores.

[F28] (124) Consiste em título de responsabilidade do Te-souro Nacional, emitido para a cobertura de déficit orçamen-tário, exclusivamente sob a forma escritural, no Selic. Apre-senta rentabilidade pós-fixada, definida pela Taxa Selic.

a) NTN.

b) LTN.

c) LFT.

d) BBC.

e) NRA.

[F29] (084) Assinale a alternativa INCORRETA.

a) Ações são investimentos de renda variável.

b) Subscrições correspondem a novas ações emitidas pelaempresa que são vendidas preferencialmente aos seusacionistas, usualmente por um preço inferior ao da co-tação dos títulos na Bolsa.

c) Bonificações correspondem a novas ações emitidas pelaempresa que são distribuídas gratuitamente aos seus acio-nistas.


d) Para poder comprar ações, o investidor precisa estar ca-dastrado em uma corretora.

e) O preço de uma ação no pregão é definido pela Bolsa.

[F30] (107) São todas as empresas listadas em bolsas devalores, caracterizadas pela colocação de valores mobiliá-rios em bolsas de valores ou no mercado de balcão.

a) Sociedades anônimas.

b) Sociedades limitadas.

c) Companhias abertas.

d) Companhias fechadas.

e) NRA.

[F31] (230) Sobre as Notas Promissórias, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) O Bovespa Fix fornece um ambiente integrado para ne-gociação, liquidação e custódia de títulos de renda fixaprivada.

b) As rentabilidades são normalmente prefixadas.

c) A garantia da operação está comumente vinculada à si-tuação financeira da empresa, ao seu nível de risco decrédito.

d) O prazo mínimo é de 30 dias e o máximo de 360 dias.

e) O investidor que comprar o título não poderá vendê-loantes do vencimento.


[F32] (006) Sobre as NTNs, assinale a alternativa INCOR-RETA.

a) Corresponde a título de responsabilidade do TesouroNacional.

b) É emitido para a cobertura de déficit orçamentário.

c) É emitido exclusivamente sob a forma escritural, noSelic.

d) Apresenta rentabilidade pré-fixada à exceção da NTN-E

e) Possuindo diversas séries, cada qual com índice de atua-lização próprio (IGP-M, Dólar, TR etc.).

[F33] (143) Representam um outro custo de transação comações a ser considerado. Correspondem à remuneração dosserviços prestados pelas bolsas.

a) Custódia.

b) Emolumentos.

c) Corretagem.

d) Taxa ANA.

e) NRA.

[F34] (156) Correspondem à parcela de lucro líquido distri-buída aos acionistas, na proporção da quantidade de açõesdetida, ao fim de cada exercício social.

a) Bonificações.

b) Dividendos.

c) Juros.

d) Ganhos de capital.

e) NRA.


[F35] (222) Sobre as Letras Financeiras do Tesouro, assina-le a alternativa INCORRETA.

a) Consiste em título de responsabilidade do Tesouro Na-cional.

b) Apresenta rentabilidade pós-fixada, definida pela TaxaSelic.

c) Seu valor nominal na data-base apresenta-se em múlti-plos de R$ 1.000,00.

d) Seu resgate se dá pelo valor nominal acrescido do res-pectivo rendimento, desde a data-base do título.

e) NRA.

[F36] (020) Título público caracterizado pelo fato de apre-sentar correção pela variação do dólar.

a) LFT.

b) NTN-B.

c) NTN-C.

d) NTN-D.

e) NTN-F.

[F37] (125) Consiste no direito de aquisição de novo lotede ações pelos acionistas – com preferência – em quantida-de proporcional às possuídas, em contrapartida à estratégiade aumento de capital da empresa.

a) Direito de emissão.

b) Direito de compra.

c) Direitos de subscrição.


d) Direito de venda.

e) NRA.

[F38] (135) São títulos nominativos negociáveis, que re-presentam, para quem as possui, uma fração do capital so-cial de uma empresa.

a) Ações.

b) Debêntures.

c) Notas promissórias.

d) Bônus.

e) NRA.


a) Os dividendos advêm do aumento de capital de umasociedade, mediante a incorporação de reservas e lu-cros, quando são distribuídas gratuitamente novasações a seus acionistas, em número proporcional às jápossuídas.

b) Bonificação em Ações consiste em participação nos re-sultados de uma sociedade feita sob a forma de distri-buição de recursos em dinheiro, em percentual definidona Assembléia Geral Ordinária de Acionistas, de acordocom os resultados obtidos pela empresa em determina-do período.

c) Direitos de Subscrição correspondem à obrigatorieda-de de aquisição de novo lote de ações pelos acionistas– com preferência na subscrição – em quantidade pro-porcional às possuídas, em contrapartida à estratégia deaumento de capital da empresa.


d) A rentabilidade das ações pode ser classificada comovariável, já que parte dela, composta de dividendos ouparticipação nos resultados e benefícios concedidos pelaempresa, advém da posse da ação; outra parte advémdo eventual ganho de capital na venda da ação.

e) Como é obrigatório, no exercício de preferência na subs-crição de novas ações, o acionista não poderá vender aterceiros, em bolsa, os direitos de subscrição que detém.

[F40] (002) Corresponde a título de responsabilidade doTesouro Nacional, emitido para a cobertura de déficit or-çamentário, exclusivamente sob a forma escritural, no Se-lic, geralmente com rentabilidade pós-fixada, possuindo di-versas séries, cada qual com índice de atualização próprio(IGP-M, Dólar, TR etc.).

a) LFT.

b) LTN.

c) BBC.

d) NTN.

e) CDI.

[F41] (036) Sobre títulos públicos, assinale a alternativaINCORRETA.

a) Representam obrigações emitidas pelo governo federal,estaduais ou municipais.

b) Foram criados com o objetivo de captar recursos paracomplementação orçamentária.

c) No caso do governo federal, além de complementaçãoorçamentária também são usados para a condução dapolítica monetária.


d) Com a Lei de Responsabilidade Fiscal, LRF, a dívida dosEstados foi federalizada e apenas o Banco Central podeemitir títulos públicos.

e) NRA.

[F42] (157) Qual o nome atribuído a um título negociável,emitido por uma empresa dentro do limite de aumento decapital autorizado nos estatutos, e que dá direito à comprade novas ações?

a) Título de compra.

b) Ação.

c) Dividendo

d) Bônus de subscrição.


[F43] (174) Os riscos inerentes às operações com títulospúblicos podem ser apresentados em três componentes dis-tintos, como o risco de crédito, o risco de mercado e o riscode liquidez. Assinale a alternativa INCORRETA.

a) O risco de crédito consiste na possibilidade de o governoestadual não honrar os compromissos assumidos com osdetentores dos papéis.

b) O risco de mercado associa-se ao comportamento dastaxas de juros, influenciadas pela taxa Selic.

c) O risco de liquidez basicamente não existe, em funçãode sua alta negociabilidade.

d) Outros fatores associados ao risco de crédito estão as-sociados à moratória interna ou externa ou à alteraçãounilateral do vencimento dos títulos.

e) NRA.


[F44] (139) Não corresponde a sinônimo de notas promis-sórias.

a) Commercial papers.b) Notas promissórias comerciais.

c) Letras de câmbio.


e) NRA.

[F45] (191) O que significa as letras AAA em um anúnciode debêntures?

a) Excelente qualidade. Risco muito baixo de default.b) Capaz de pagar corretamente, mas com risco de default

no futuro.

c) Qualidade pobre. Perigo claro de default.d) Qualidade altamente especulativa. Pode estar em default.e) Muito mal classificado. Pobres perspectivas de paga-

mento.

[F46] (240) Sobre as Letras Hipotecárias, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) São títulos de renda fixa.

b) São emitidos pelas instituições financeiras autorizadas aconceder créditos hipotecários.

c) São emitidas com juros fixos e flutuantes.

d) Seu prazo mínimo é de 360 dias.

e) Seu prazo máximo é o do vencimento dos créditos hipo-tecários de que sejam titulares, caucionados em garan-tia, de modo geral, 60 meses.


[F47] (154) Uma ação que tem a característica de concedera seu titular o direito de voto em Assembléia costuma rece-ber qual denominação?

a) Nominativa.

b) Preferencial.

c) Sem valor nominal.

d) Ordinária.


[F48] (105) Corresponde à taxa cobrada para emissão decomprovante de operação enviado pela Bolsa de Valores.Atualmente não tem sido cobrada.

a) CPMF.

b) ANA.

c) IR.

d) IOE

e) NRA.

[F49] (141) Qual o prazo das letras hipotecárias?

a) Entre 6 e 60 meses.

b) Entre 12 e 60 meses.

c) Entre 3 e 60 meses.

d) Entre 24 e 72 meses.

e) NRA.

Questões sobre Demais Produtos de Investimento 1 79

c) É um valor fixo cobrado pela bolsa para cada tipo de ope-ração ou produto.

d) Na Bolsa de Valores de São Paulo, a taxa cobrada para ne-gociação de ações no mercado a vista é inferior a 0,5%.

e) NRA.

[F52] (144) Consiste em título de responsabilidade do Te-souro Nacional, emitido para a cobertura de déficit orça-mentário, exclusivamente sob a forma escritural, no Selic.Título de rentabilidade prefixada, com valor nominal iguala múltiplos de R$ 1.000,00.

a) NTN.

b) LTN.

c) LFT.

d) BBC.

e) NRA.

[F53] (155) Sobre as Notas Promissórias, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) Existe a necessidade de registrar a emissão junto à Co-missão de Valores Mobiliários.

b) Não existe a necessidade da contratação de uma insti-tuição financeira para a intermediação.

c) Podem ser emitidas pelo prazo máximo de 180 dias epelas de capital aberto, pelo prazo de até 360 dias.

d) Na Bolsa de Valores de São Paulo, são negociadas no Bo-vespa Fix.

1 80 Exame ANBID CPA 10

e) O Bovespa Fix corresponde a um mercado de títulos dedívida corporativa, administrado pela Bolsa de Valoresde São Paulo.

[F54] (080) Sobre as Letras Hipotecárias, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) Seu prazo situa-se entre 6 e 60 meses.

b) Seu lastro deve respeitar o limite dos créditos hipotecá-rios dos quais as instituições sejam titulares.

c) Sua rentabilidade é sempre prefixada.

d) Costumam ser aceitos resgates totais ou parciais somen-te após 180 dias de sua emissão.

e) NRA.

[F55] (241) A análise de operações com notas promissóriasé marcada por três componentes de risco, formados pelorisco de crédito, risco de mercado e risco de liquidez. Sobreesses riscos, assinale a alternativa INCORRETA.

a) Suas características são muito similares às apresentadasnas operações com debêntures.

b) A análise deve levar em consideração o menor prazo dasnotas promissórias em relação às debêntures.

c) O risco de crédito decorre da capacidade de pagar doemissor, sendo influenciado pelas garantias prestadas,pelas condições e demais características do papel.

d) O risco de mercado decorre das variações no cenáriomacroeconômico, que afetam as taxas de juros e os pre-ços nos papéis negociados em mercados secundários.

e) O risco de liquidez é elevado em função do prazo relati-vamente longo das Notas Promissórias.


[F56] (105) Consiste na possibilidade do governo federalnão honrar os compromissos assumidos com os detentoresdos papéis. Outros fatores associados estão representadospela possibilidade de moratória interna ou externa ou à al-teração unilateral do vencimento dos títulos. Assinale a al-ternativa que corresponde à classificação de risco apresen-tada para títulos públicos.




d) Risco não sistemático.


[F57] (186) Correspondem à distribuição de novas açõespara os atuais acionistas.

a) Bonificações.

b) Dividendos.

c) Juros sobre capitais próprios.

d) Ganhos de capital.

e) NRA.

[F58] (126) Sobre o direito de subscrição, assinale a alter-nativa INCORRETA.

a) Os acionistas têm preferência na compra de novas açõesemitidas ou direito de preferência na subscrição.

b) Além de garantir a possibilidade de manter a mesma par-ticipação no capital total, este direito pode significar ga-nho adicional, dependendo das condições do lançamento.


c) Se não exercido, o direito não pode ser vendido.

d) Consiste no direito de aquisição de novo lote de açõespelos acionistas – com preferência – em quantidade pro-porcional às possuídas, em contrapartida à estratégia deaumento de capital da empresa.

e) NRA.

[F59] (019) Sobre as NTN-Cs, assinale a alternativa IN-CORRETA.

a) Caracterizam-se pelo fato de apresentarem correçãopela variação do IGP-M.

b) Seu valor nominal na data-base apresenta-se em múlti-plos de R$ 1.000,00.

c) O pagamento dos juros ocorre semestralmente.

d) Seu resgate ocorre em múltiplas parcelas até o venci-mento.

e) NRA.

[F60] (129) Basicamente não existe nos títulos públicos,em função de sua alta negociabilidade, com demanda per-manentemente forte, auxiliada pelo seu uso por instituiçõesfinanceiras no recolhimento dos depósitos compulsórios.Assinale a alternativa que corresponde à classificação derisco apresentada para títulos públicos.




d) Risco não sistemático.


Respostas

Para verificar qual a resposta correta das questões ob-jetivas deste livro, basta procurar na tabela seguinte os úl-timos três números apresentados ENTRE PARÊNTESES nocódigo da questão. Por exemplo, se uma questão apresentao código (170), a resposta correta para a questão corres-ponde ao número 170. Na tabela seguinte, 170 correspon-de à letra D.

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Respostas


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Respostas


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