ANBID - ¦-¶ Ricardo Nardini - Fundos de Invetimentos

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Por dentro dos Por dentro dos Fundos de Investimento Fundos de Investimento Expomoney 2006 Ricardo Nardini

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Por dentro dosPor dentro dosFundos de InvestimentoFundos de Investimento

Expomoney 2006Ricardo Nardini

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O que são e como funcionamO que são e como funcionam

Conta Investimento e TributaçãoConta Investimento e Tributação

Seus InvestimentosSeus Investimentos

A Indústria de Fundos no BrasilA Indústria de Fundos no Brasil

A ANBID e suas IniciativasA ANBID e suas Iniciativas

AgendaAgenda

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O que são e como funcionamO que são e como funcionam

Conta Investimento e TributaçãoConta Investimento e Tributação

Seus InvestimentosSeus Investimentos

A Indústria de Fundos no BrasilA Indústria de Fundos no Brasil

A ANBID e suas IniciativasA ANBID e suas Iniciativas

AgendaAgenda

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O que é um Fundo?O que é um Fundo?

Comunhão de recursos sob a forma de condomínio onde os cotistas têm o mesmo interesse e objetivos ao investir no mercado

financeiro e de capitais

uma Cota

outra Cota

Fundo de Fundo de InvestimentoInvestimento

CondomínioCondomínio==

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Estrutura dos FundosEstrutura dos FundosQuem presta serviço aos Fundos de Investimento?Quem presta serviço aos Fundos de Investimento?

ADMINISTRADOR

Responsável pelo funcionamento do fundo. Controla

todos os prestadores de

serviço, e defende os interesses dos

cotistas

CUSTODIANTE

Responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. Responde pelos

dados e envio de informações dos fundos para os

gestores e administradores

DISTRIBUIDOR

Responsável pela venda das cotas do fundo. Pode ser o

próprio administradorou terceiros

contratados por ele

CotistaCotistaEste é você! Aquele que aplica no fundo de investimento

GESTOR

Responsável pela compra e venda

dos ativos do fundo (gestão) segundo

política de investimento

estabelecida em regulamento

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ProspectoProspectoDocumento que contém as informações relevantes para o investidor relativas à política de investimento do fundo e os riscos envolvidos

Termo de AdesãoTermo de AdesãoAo investir todo cotista assina um termo confirmando que:

Recebeu o regulamento e o prospecto do fundoTomou ciência dos riscos envolvidos e da política de investimento

RegulamentoRegulamentoDocumento que estabelece as regras de funcionamento e operacionalização de um fundo de investimento, segundo legislação vigente

Características dos FundosCaracterísticas dos Fundos

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Patrimônio LíquidoPatrimônio LíquidoSoma algébrica dos valores de mercado dos ativos da carteira no encerramento do dia, mais os valores a receber, menos as despesas

Valor da CotaValor da CotaÉ um valor mobiliário expresso em Reais (R$) calculada dividindo-se o Patrimônio Líquido pela quantidade de cotas emitidas. Um único valor para cada dia útil.

Taxa de AdministraçãoTaxa de AdministraçãoPercentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os prestadores de serviço. Calculada por dia útil e deduzida do valor da cota.

Taxa de PerformanceTaxa de PerformancePercentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência. Nem todos os fundos cobram taxa de performance

Características dos FundosCaracterísticas dos Fundos

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Nova regulamentação dos fundos de investimento que entrou em vigor em 2005

Instrução CVM 409Instrução CVM 409

Objetivos

Privilegia a transparência e a clareza das informações ao investidor

Consolida normas dos fundos de renda variável

Consolida as antigas normas dos fundos de renda fixa (antiga atribuição do Banco Central)

Principais Pontos

Divisão dos fundos em 7 classes

Padronização de divulgação das informações aos investidores

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Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa

Multimercados

Os Fundos de Investimento e os Fundos de Investimento em Cotas, conforme a composição de seu patrimônio,

classificam-se em:

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São considerados os mais conservadores pelo fato dos títulos de suas carteiras possuírem um prazo mais curto e menor risco de crédito

Investe em títulos públicos pós fixados (CDI/Selic) com prazo a decorrer de até 375 dias e carteira com prazo médio inferior a 60 dias

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Os fundos Referenciados DI são os mais conhecidos dos investidores. Seu desempenho acompanha os movimentos das taxas de juros

Investe no mínimo 95% da carteira em títulos de renda fixa pós fixados indexados a variação de um índice de referência

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Sua carteira é composta por títulos que rendem uma taxa previamente acordada. Estes fundos se beneficiam em um cenário de queda de

juros, mas tem risco de taxa de juros e eventualmente crédito

Mas atenção: a rentabilidade do fundo não é fixa!

Investe no mínimo 80% de seu Patrimônio Líquido em ativos de renda fixa expostos a variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de

preços, ou ambos

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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A performance destes fundos está sujeita à variação de preço dasações que compõem sua carteira. Por isso, são mais indicados para

quem tem objetivos de investimento de longo prazo

Investe no mínimo 67% do seu Patrimônio Líquido em ações negociadas no mercado à vista de bolsa de valores

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Os Fundos Cambiais Dólar são os mais conhecidos. A aplicação é feita em R$ (reais), e sua carteira é composta por papéis que buscam

acompanhar a variação da moeda norte americana

Mas atenção: ele não acompanha a cotação do dólar

Investe no mínimo 80% de seu PL em ativos que busquem acompanhar a variação de preços de moedas estrangeiras

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Forma mais fácil de investir em papéis brasileiros negociados nomercado internacional

Investe no mínimo 80% do seu Patrimônio Líquido em títulos do Brasil negociados no mercado internacional

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Combinam investimentos em ativos de diversos mercados: juros, câmbio, ações, derivativos etc. Assumem mais riscos para obter

rentabilidades maiores

Sua carteira pode investir em ativos de diferentes categorias e sua política de investimento deve refletir seus objetivos

Para entender melhor:Para entender melhor:

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Cambial Dívida Externa Multimercados

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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O que são e como funcionamO que são e como funcionam

Conta Investimento e TributaçãoConta Investimento e Tributação

Seus InvestimentosSeus Investimentos

A Indústria de Fundos no BrasilA Indústria de Fundos no Brasil

A ANBID e suas IniciativasA ANBID e suas Iniciativas

AgendaAgenda

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Conta InvestimentoConta Investimento

ObjetivoObjetivo

Aumentar a liberdade do investidor para trocar de investimentos

Principais produtos que integram a Conta InvestimentoPrincipais produtos que integram a Conta Investimento

Fundos de Investimento

Títulos Públicos e Privados (CDB)

Poupança e Ações (opcional)

Como FuncionaComo Funciona

Início da vigência em 01/10/2004

Investimentos anteriores a 30/09/2004 têm a incidência da contribuição

A partir de 01/10/2006, todos os recursos serão vinculados automaticamente a uma Conta Investimento

Conta de depósitos que permite a migração entre investimentos sem a incidência de CPMF

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Nova TributaçãoNova Tributação

ObjetivoObjetivo

Beneficiar investimentos de longo prazo

Fomentar investimentos em Renda Variável

Produtos na nova regraProdutos na nova regra

Fundos de Investimento

Títulos de Renda Fixa

Ações

Previdência Privada

Como Funciona?Como Funciona?

IR incide sobre o ganho do investimento

Tabela regressiva de IR conforme prazo de permanência no investimento

Fundos divididos em 3 categorias: Curto Prazo, Longo Prazo e Ações

Receita Federal estabeleceu novas regras tributárias para investimentos que entraram em vigor em 2005

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TributaTributaçãção o -- AlAlííquotasquotas

Prazo da aplicação Alíquota de IR

Até 180 dias 22,5%

De 181 a 360 dias 20,0%

De 361 a 720 dias 17,5%

Acima de 720 dias 15,0%

Prazo da aplicação Alíquota de IR

Até 180 dias 22,50%

Acima de 180 dias 20,0%

Prazo da aplicação Alíquota de IR

Não há 15,0%

Fundos de Curto PrazoFundos de Curto Prazo

Fundos de AFundos de Açõçõeses

Fundos de Longo PrazoFundos de Longo Prazoe Te Tíítulos de Renda Fixatulos de Renda Fixa

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Acompanhe o exemploAcompanhe o exemplo::

*Simulação referente a aplicação de R$ 100 mil a taxa de 19,50%a.a.

PrazoAplicação Rendimento* IR a pagar Alíquota

$$$por 2 dias

179 dias R$ 9.084,47 R$ 2.044,00 22,5%

181 dias R$ 9.238,80 R$ 1.847,76 20,0%

R$ 196,24

TributaTributaçãção o -- AlAlííquotasquotas

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O que são e como funcionamO que são e como funcionam

Conta Investimento e TributaçãoConta Investimento e Tributação

Seus InvestimentosSeus Investimentos

A Indústria de Fundos no BrasilA Indústria de Fundos no Brasil

A ANBID e suas IniciativasA ANBID e suas Iniciativas

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Seus InvestimentosSeus Investimentos

Avalie

seus objetivos

sua tolerância ao risco

seu prazo para investir

Selecione recursos de Curto e Longo Prazo

“Pular de galho em galho” pode não ser uma boa estratégia, mesmo não pagando CPMF

Escolha Fundos que atendam ao seu perfil de risco e aspectos tributários

Acompanhe seus investimentos:

Rentabilidade

Mudança em seus objetivos

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O que são e como funcionamO que são e como funcionam

Conta Investimento e TributaçãoConta Investimento e Tributação

Seus InvestimentosSeus Investimentos

A Indústria de Fundos no BrasilA Indústria de Fundos no Brasil

A ANBID e suas IniciativasA ANBID e suas Iniciativas

AgendaAgenda

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Tamanho da IndTamanho da Indúústriastria

12ª maior indústria de fundos do mundo

Patrimônio acima de R$ 800 Bilhões (abril/2006)

Volume corresponde a cerca de 35% PIB

Classe Fundos Cotistas

Ações 535 3.253.450

Renda Fixa 1.077 2.621.770

Referenciado 490 2.293.049

Outros* 32 1.313.647

Multimercado 1.916 252.608

Cambial 81 23.322

*Divida externa, FIDC, Previdência e Privatização.Fonte: ANBID 24/02/2006

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IndIndúústria de Fundos no Brasilstria de Fundos no Brasil

Fonte: Anbid

Tipos de Fundos (%)

Fonte

: Anbid

19,6

34,7

28,5

6,9

6,1

3,8

18,7

31,3

29,7

7,3

8,5

2,8

20,7

40,5

17,7

7,1

10,9

3,3

20,4

40,2

17,5

7,6

10,7

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2003 2004 2005 2006

Curto Prazo Referenciado DI Renda Fixa Multimercado Cambial Ações Outros

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Fonte: Anbid

Tipos de Investidor

39%

15%

39%

4% 3%

Investidor Institucional Investidor PJ Investidor PF Estrangeiros Outros

Indústria de Fundos no BrasilIndústria de Fundos no Brasil

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Fonte: Anbid

Tipos de Ativos

Fonte: Anbid

70,2%

12,5%3,5%

13,8%

Títulos Públicos Títulos Privados Ações Outros

Indústria de Fundos no BrasilIndústria de Fundos no Brasil

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O que são e como funcionamO que são e como funcionam

Conta Investimento e TributaçãoConta Investimento e Tributação

Seus InvestimentosSeus Investimentos

A Indústria de Fundos no BrasilA Indústria de Fundos no Brasil

A ANBID e suas IniciativasA ANBID e suas Iniciativas

AgendaAgenda

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A ANBIDA ANBID

Associação Nacional dos Bancos de Investimentos

Criada em 1967, é a principal representante das instituições financeiras do mercado de capitais brasileiro

Diretoria eleita por voto direto dos 71 associados, para mandatos de dois anos

Seus associados:

Bancos de investimento

Bancos múltiplos com carteiras de investimento

Gestoras de recursos

Corretoras e distribuidoras de valores

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Certificação

Educação “de quem fala com o investidor”CPA-10 – Certificação de profissionais de agências bancáriasCPA-20 – Certificação de profissionais que atendem Investidores QualificadosMais de 37 mil profissionais certificados

Representa seus associados perante os órgãos reguladores na concepção de novas legislações de Fundos de Investimento e de Ofertas Públicas de Títulos e Valores Mobiliários

Representação

Auto-Regulação

Códigos de Auto-Regulação da ANBID:Fundos de InvestimentoOferta Pública de Títulos e Valores MobiliáriosCustódiaCertificação Profissional

Iniciativas ANBIDIniciativas ANBID

Portal voltado para os investidores - www.comoinvestir.com.brCartilhas educativas voltadas para Investidores e Estudantes Cursos em parceira com instituições de ensinoConcurso de teses universitárias

Educação

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Portal Como InvestirPortal Como Investir

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Cartilhas EducativasCartilhas Educativas

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Obrigado!Obrigado!

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