Análise das demonstrações contábeis:

Estudo de caso de uma concessionária de veículos no estado da Bahia

nos exercícios de 2014 a 2016

Carla Fabiane Brentano1

Sara Alexsandra Gusmão Franca Lucena2

RESUMO

A análise das demonstrações contábeis é uma ferramenta utilizada por gestores para gerenciar

e conhecer a saúde financeira da organização em um determinado período, dessa maneira é

possível tomar decisões cruciais em relação ao negócio, tornando possível seu crescimento

econômico e financeiro. Em vista disso, o presente estudo tratou da Análise das

Demonstrações Contábeis, e realizou um levantamento das informações financeiras em uma

rede de concessionárias localizadas no Estado na Bahia em cinco localidades diferentes,

abrangendo os anos de 2015 e 2016 utilizando o ano de 2014 como base para comparação de

dados. Nessa concepção, objetivou-se analisar seus resultados econômicos e financeiros no

período de recessão da economia nos anos acima citados, tendo como objetivos específicos,

verificar através da análise de Balanços a capacidade econômica e financeira nesse espaço de

tempo, comparando-os com o ano anterior; identificar o poder de pagamento e solvência da

empresa analisada durante os anos de 2015 e 2016 e apresentar através dos Demonstrativos de

Balanço e DRE os aspectos positivos e negativos do período explorado. Em termos

metodológicos, esta pesquisa se classifica quanto aos objetivos como exploratória, quanto a

sua abordagem qualificou-se como quantitativa e também consistirá em uma pesquisa

bibliográfica e documental. Mesmo diante do cenário econômico que abrangeu o Brasil em

2014 a 2016 e que afetou muitas organizações, a empresa analisada apresentou bons

resultados de solvência, apesar de reduzir consideravelmente seu lucro em 2016, manteve-se

ativa no mercado de automóveis.

Palavras-chave: Análise; Demonstrações contábeis; Resultados econômicos; Balanço; DRE.

ABSTRACT

The analysis of the financial statements is a tool used by managers to manage and to know the

financial health of the organization in a determined period, in this way it is possible to make

crucial decisions related to the business, making possible its economic and financial growth.

In view of this, the present study dealt with the Analysis of Financial Statements and carried

out a survey of the financial information in a network of concessionaires located in the State

of Bahia in five different locations, covering the years of 2015 and 2016 using the year 2014

as a base for data comparison. The objective of this study was to analyze the economic and

1 Acadêmica do 8º semestre do Curso de Ciências Contábeis da Faculdade São Francisco de Barreiras-FASB.

E-mail: carlafbrentano@gmail.com 2 Professora Especialista do Curso de Ciências Contábeis, Faculdade São Francisco de Barreiras – FASB,

Barreiras/BA. E-mail: sarafranca@fasb.edu.br

2

financial results of a network of vehicle concessionaires in the state of Bahia during a

recession period of the economy in the years 2015 and 2016, with the specific objectives to

verify the economic capacity and financial information in 2015 and 2016, comparing with

2014, to identify the payment and solvency power of the company analyzed during the years

2015 and 2016 and to present the positive and negative aspects of the period under review

through the Balance Sheet and DRE. In methodological terms, this research is classified as

exploratory, as its approach was qualified as quantitative and will consist of a bibliographical

and documentary research. Even considering the economic scenario that covered Brazil from

2014 to 2016 and affected many organizations, the company analyzed presented good

solvency results, although it considerably reduced its profit in 2016, it remained active in the

automobile market.

Keywords: Analysis. Accounting statements. Economic results. Balance. DRE.

1 INTRODUÇÃO

A contabilidade é uma ciência social que permite aos gestores a tomada de decisões a

partir da identificação, estudo, registro e análise de seu objeto de estudo: o patrimônio. Com a

contabilidade, vem a análise das demonstrações contábeis que tem por objetivo estudar os

demonstrativos financeiros das empresas em um determinado período com propósito de

avaliar sua capacidade financeira e econômica, ou seja, se houve evolução no seu patrimônio

e em qual situação ela se encontra.

Recentemente, o País passou por uma forte recessão econômica que afligiu a todos,

desde grandes empresas e com consequência a seus colaboradores. O fato tem início em

meados de 2014 com queda considerável no PIB (Produto Interno Bruto) e perdurou por dois

anos consecutivos, tendo como ponto de partida diversos aspectos, entre eles a ineficiente

gestão do Governo com um déficit nos cofres públicos. O Brasil já registrou outras crises,

desde a época de D. Pedro I em 1822, quando houve baixa nas exportações de açúcar, o

Governo foi obrigado a contrair empréstimos com a Inglaterra para saldar sua dívida com

Portugal, a solução apresenta-se quando os fazendeiros começaram a exportar o café,

voltando a movimentar a economia no País.

Em 1929 com a queda da Bolsa de Valores de New York, o Brasil sofreu as

consequências, pois os principais compradores de café deixaram de adquirir o produto,

impactando a economia. O Presidente da época, Getúlio Vargas inovou ao propor o

desenvolvimento da Indústria no Brasil e alguns anos depois se deu início ao processo de

industrialização. Em 1980 o Brasil enfrentou a mais longa crise, que se manteve durante toda

a década, devido a vários empréstimos concedidos pelo governo dos Estados Unidos ao

3

Brasil, a dívida aumentou em consequência aos altos juros exigidos pelo governo americano.

Logo em seguida, no mandato de Fernando Collor de Mello, foi adotado o Plano Collor, que

tinha como objetivo controlar a inflação do País, porém a crise se agravou e só se estabilizou

com a criação do Plano Real em 1994 no Governo de Itamar Franco, sucessor de Collor.

Diante do cenário que permeou o Brasil entre 2014 a 2016, houve cautela por parte das

empresas e população em geral, aguardando melhores momentos para a tomada de decisão.

Neste contexto, realizou-se o presente estudo tendo como fulcro a análise das demonstrações

contábeis de uma empresa no ramo de concessionária de veículos, desta forma obteve-se uma

perspectiva do que ocorreu nos anos de recessão econômica, abrangendo o tema Análise das

Demonstrações Contábeis: estudo de caso de uma rede de concessionárias de veículos no

Estado da Bahia nos anos de 2015 e 2016.

Assim, a partir dessa temática elaborou-se a seguinte problemática: Como a recessão

econômica que assolou o país nos últimos dois anos interferiu nos resultados econômicos e

financeiros em uma rede de concessionárias de veículos no Estado da Bahia?

O principal objetivo deste artigo foi analisar os resultados econômicos e financeiros de

uma rede de concessionárias de veículos no Estado da Bahia no período de recessão da

economia nos anos de 2014 a 2016. Onde buscou verificar através da análise de Balanços a

capacidade econômica e financeira nos anos de 2015 e 2016 comparando com o ano de 2014,

identificando o poder de pagamento e solvência da empresa analisada durante os anos de 2015

e 2016 e apresentando através dos demonstrativos de Balanço e DRE os aspectos positivos e

negativos do período explorado.

Como justificativa, uma boa análise pode revelar os pontos positivos e negativos do

empreendimento, ficando evidente quando é necessário e permitido investir em novos

negócios ou adiar grandes investimentos, em períodos de recessão. Por essa razão, optou-se

por realizar o estudo, para analisar o que de fato aconteceu nas finanças de determinadas

concessionárias de veículos nos anos em que a economia brasileira esteve em retrocesso.

A vista disso, é possível apresentar aos gestores desta empresa através de relatórios,

os resultados da pesquisa podendo evidenciar o que foi alcançado e como isso contribuiu para

o resultado em cada ano, proporcionando identificação dos pontos relevantes que

influenciaram no resultado liquido desta concessionária, contribuindo para a tomada de

decisão. Quanto a metodologia, esta pesquisa se classificou quanto aos objetivos como

exploratória, quanto a sua abordagem qualificou-se como quantitativa e consistiu em uma

pesquisa bibliográfica e documental.

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Inicialmente o artigo aborda os conceitos de contabilidade e de suas respectivas

demonstrações contábeis, assim como apresenta as fórmulas essenciais para o inicio do

estudo, logo após, apresenta-se a análise de dados com a interpretação dos resultados obtidos.

2 DESENVOLVIMENTO

2.1 CONCEITOS E OBJETIVO DA CONTABILIDADE

A contabilidade tem como objeto estudar as variações quantitativas e qualitativas que

acontecem no patrimônio, ou seja, o conjunto de bens, direitos e obrigações de uma entidade.

Segundo Padoveze (2016, p.17) “Patrimônio é o conjunto de riquezas de uma entidade.

Entidade é a individualização de algo; a existência independente, separada ou autônoma de

alguma coisa(...)”. Portanto, a contabilidade é um processo que tem como objetivo identificar,

classificar, registrar e mensurar todas as transações, se tornando dessa maneira uma

ferramenta essencial para a tomada de decisão.

De acordo com Hilário Franco (apud Dantas 2015, p. 2):

A contabilidade é a ciência que estuda e controla o patrimônio, objetivando

representa-lo graficamente, evidenciar suas variações, estabelecer normas para sua

interpretação, analise e auditagem e servir como instrumento básico para a tomada

de decisões de todos os setores direta ou indiretamente envolvidos com a empresa.

Em suma, o objetivo da contabilidade é fornecer informações econômicas e

financeiras através da análise de resultados, sendo possível mensurar os resultados das

empresas e avaliar o desempenho dos negócios, dando diretrizes para as tomadas de

decisões.

2.2 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

A análise das demonstrações contábeis é uma técnica que realiza o estudo, comparação

e interpretação dos demonstrativos financeiros da empresa visando extrair informações para

obter um diagnóstico sobre a situação econômica e financeira da mesma em determinado

tempo.

Desta forma, Assaf Neto (2010, p.36) enfatiza que “a análise de balanços permite que

se extraia, dos demonstrativos contábeis apurados e divulgados por uma empresa,

informações úteis sobre o seu desempenho econômico-financeiro”, podendo evidenciar a

5

evolução ou declínio do seu patrimônio, tornando-se possível projetar a sua situação futura,

sendo uma ferramenta de avaliação muito importante e utilizada para a tomada de decisões.

Para tal análise, são mais utilizados os Balanços Patrimoniais (BP) e Demonstrações do

Resultado do Exercício (DRE).

É importante salientar que a qualidade da análise esta totalmente ligada a qualidade

das informações, ou seja, da veracidade dos valores registrados, rigor nos lançamentos e

princípios contábeis adotados.

2.2.1 Balanço Patrimonial e Demonstração Do Resultado Do Exercício (DRE)

Através da análise de balanços é possível extrair informações quanto a sua

capacidade financeira, seu poder de pagamento a curto e longo prazo, assim como sua

dependência financeira em relação a utilização do capital de terceiros. De acordo com Blatt

(2001, p. 8) o “balanço patrimonial é o saldo acumulado, em uma determinada data, das

movimentações econômicas e financeiras havidas em uma empresa, desde sua constituição.”

O Balanço Patrimonial é constituído pelo ativo, passivo e patrimônio liquido, onde o

passivo representa a origem dos recursos de uma empresa, e o ativo demonstra a aplicação

desses mesmos recursos. Braga (2009) enfatiza que as contas do ativo são dispostas em ordem

decrescente de realização ou grau de liquidez e as contas do passivo e patrimônio líquido em

ordem decrescente de exigibilidade, ou seja, no ativo são apresentadas de acordo a rapidez

que podem ser convertidas em dinheiro e no passivo são dispostas de acordo com a sua

liquidação.

A DRE é uma demonstração muito utilizada em conjunto com o balanço patrimonial,

esta é composta por receitas e despesas decorrentes em um período, podendo ser anual,

semestral, trimestral ou mensal. Iudicíbus (1998, p. 48) diz que:

A demonstração do resultado do exercício é um resumo ordenado das receitas

e despesas da empresa em determinado período (12 meses). É apresentada de forma

dedutiva (vertical), ou seja, das receitas subtraem-se as despesas e, em seguida,

indica-se o resultado (lucro ou prejuízo).

A DRE é uma importante ferramenta para avaliar se houve lucro ou prejuízo no

período de atividade de uma organização, assim como demonstra todas as transações

realizadas pela empresa, valores provenientes das vendas de mercadorias e/ou serviços, assim

como os valores de custos e despesas.

6

Valor da AH= (Valor original / Valor do ano-base)x100

2.3 ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL

A utilização da análise horizontal e vertical permiti avaliar os grupos de contas das

demonstrações contábeis de maneira dinâmica e simples, comparando as contas em diferentes

períodos e entre si, desta maneira é possível avaliar cada conta isoladamente.

Na opinião de Martins et a.l (2014, p.103) a “análise horizontal é um processo de

análise temporal que permite verificar a evolução das contas individuais e também dos grupos

de contas por meio de números-índices.”, dessa maneira é possível avaliar a evolução dos

grupos de contas em relação a uma demonstração anterior (ano a ano) em um determinado

intervalo de tempo.

Quadro 1- Análise Horizontal

Fonte: Bruni (2010)

Quadro 2 – Análise Vertical

Valor da AV= (Valor original / Valor total do ano analisado)x100

Fonte: Bruni (2010)

Martins et al. (2014, p.109) argumenta que “a análise vertical é realizada mediante

extração de relacionamentos percentuais entre itens pertencentes à demonstração financeira de

um mesmo período.”. Esses percentuais são comparados entre si no decorrer do tempo

informado.

2.4 ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Esses indicadores buscam apontar a condição de pagamento das dívidas da empresa e

de sua estrutura de endividamento. Desta forma, Marion (2007, p.83) considera que “os

Índices de Liquidez são utilizados para avaliar a capacidade de pagamento, isto é, constituem

uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos”.

Os índices de liquidez apontam a situação financeira de uma empresa em relação aos

seus compromissos de curto e longo prazo, isto é, demonstra sua capacidade de assumir suas

dívidas, o que de fato demonstra sua predisposição de continuidade.

7

2.4.1 Liquidez Corrente

Este indicador denota a capacidade financeira da empresa de honrar com seus

compromissos a curto prazo, é apresentado por Assaf Neto (2010) da seguinte forma.

Liquidez Corrente = _ Ativo Circulante

Passivo Circulante

Quanto maior a liquidez corrente, melhor a capacidade da empresa em financiar suas

necessidades de capital de giro. Se o índice de liquidez corrente representar maior que 1,

significa que o capital circulante liquido da empresa é positivo.

2.4.2 Liquidez Seca

A liquidez seca avalia a capacidade financeira da entidade, através de uma fórmula

que exclui do ativo circulante a conta estoque e despesas antecipadas para se obter o valor

disponível, dessa forma Assaf Neto (2010) menciona a fórmula:

Liquidez Seca = __ Ativo Circulante – Estoque – Desp antecipadas__

Passivo circulante

A liquidez seca, segundo Silva (2006, p.314) “indica quanto a empresa possui em

disponibilidades, aplicações financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face a

seu passivo circulante”, ou seja, mostra quanto a empresa possui de ativos líquidos para cada

real de dívida de curto prazo. Seguindo o mesmo raciocínio do índice de liquidez corrente,

quanto maior o índice melhor seu poder de pagamento.

2.4.3 Liquidez Geral

O índice de liquidez geral revela a liquidez de longo prazo da empresa, segundo Blatt

(2001) é representada através da fórmula:

Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizavel a Longo Prazo__

Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo

Sua análise denota quanto a empresa possui de recursos de curto e longo prazo, Assaf

Neto (2007, p.120) salienta que "este índice serve para detectar a saúde financeira a curto e

8

longo prazo da empresa, indicando quanto a empresa possui de Ativo Circulante e Realizável

em Longo Prazo para cada R$ 1,00 de dívida total". A liquidez geral tem como objetivo

verificar a capacidade de pagamento da empresa, analisando as condições totais de saldo a

receber e a realizar contra os valores a pagar.

2.5 ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO

Este índice evidencia indicações sobre o grau de endividamento da empresa, ou seja,

se o ativo está sendo financiado com recursos de terceiros ou próprios e em qual proporção.

2.5.1 Participação Capital de Terceiros

Este índice indica quanto do Capital de Terceiros representa sobre o capital próprio

investido no negócio. Para se obter o coeficiente, Bruni (2010) coloca da seguinte forma:

PCT = Exigivel Total x100

Patrimônio Liquido

O coeficiente aponta o grau de dependência da empresa quanto a utilização do capital

de terceiros para aplicação no empreendimento. Matarazzo (1998, p.160) destaca que “sempre

que se aborda o índice de Participação de Capitais de Terceiros, está-se fazendo uma análise

exclusivamente do ponto de vista financeiro, ou seja, do risco de insolvência e não relação ao

lucro ou prejuízo”. O resultado obtido demonstra quanto de terceiros a empresa captou para

cada R$ 1,00 investido pelos sócios.

2.5.2 Composição da Dívida

Este índice mostra a relação entre passivo de curto prazo e passivo total da entidade,

ou seja, qual o percentual de passivo de curto prazo é usado no financiamento de terceiros. É

calculado através da fórmula apresentada por Bruni (2010):

CD= Passivo Circulante x100

Capital de Terceiros

É essencial que as empresas mantenham suas dívidas a longo prazo, para assim

poderem se planejar financeiramente caso houver alguma situação inesperada, Marion (2007,

9

p. 106) enfatiza que “se a composição do endividamento apresentar significativa concentração

no Passivo Circulante (curto Prazo), a empresa poderá ter reais dificuldades num momento de

reversão de mercado[...]”.

Deve-se atentar ao resultado do índice, pois quanto maior o valor obtido, maiores são

os compromissos da empresa concentrados no curto prazo, ou seja, os vencimentos ocorrerão

em um período de tempo muito curto. O ideal é que este índice denote o menor resultado,

indicando que sua dívida está concentrada a longo prazo.

2.5.3 Imobilização de Recursos não Circulantes

Com este indicador, é possível visualizar o quanto de recursos a longo prazo estão

alocados no imobilizado. Bruni (2010) aponta a seguinte fórmula:

IRNC= (Investimento + Imobilizado + Intangível) x100

Exigível a Longo Prazo + Patrimônio Liquido

O índice demonstra qual o percentual de Recursos não Correntes a empresa aplicou no

grupo de ativos de menor liquidez (imobilizados, investimentos e intangível). De acordo com

Assaf Neto (2010) os índices de imobilização de recursos não correntes superiores a 1,0

sugere que a entidade está imobilizando uma parte do Ativo permanente com recursos de

curto prazo (passivo circulante), o que é considerado um desequilíbrio financeiro.

2.5.4 Dependência Financeira

Aponta a dependência financeira da empresa com relação as suas dívidas totais, ou

seja, dos valores investidos no ativo, quanto representa o investimento de terceiros. Para se

obter tal índice, Assaf Neto (2010) apresenta da seguinte forma:

DF= Passivo Total x 100

Ativo Total

Este quociente indica o percentual de capital de terceiros em relação aos recursos

totais, retratando a dependência da empresa em relação aos recursos externos. Blatt (2001, p.

68) acredita que “este coeficiente representa o percentual do Ativo que é financiado por

capitais de terceiros. Quanto menor esse percentual, menor será a dependência de recursos de

10

terceiros.”, sendo assim, este indicador também demonstra que quanto maior o índice, mais

elevada é a dependência financeira da empresa pela utilização do capital de terceiros.

2.6 ÍNDICE DE ATIVIDADE OU ROTATIVIDADE

Estes indicadores procuram evidenciar aspectos operacionais das atividades

econômicas de uma empresa, apontando a rapidez com que uma empresa cobra os seus

créditos de clientes, regulariza as suas dívidas para com os fornecedores e faz girar o seu

estoque. Blatt (2001, p. 88) entende que os “índices de atividade medem quão eficientemente

a empresa gerencia seus ativos.”, o supracitado ainda enfatiza que quanto mais agilidade no

processo de recebimento das vendas e renovação do estoque, melhor é, entretanto, é preferível

que o prazo para pagamento das obrigações seja maior.

2.6.1 Prazo Médio de Renovação do Estoque

Este índice aponta em média a quantidade de dias que o produto mantém-se no

estoque da entidade antes de ser vendido, ou seja, o número de dias que o produto permanece

parado no estoque. Em sua obra Blatt (2001) expõe a fórmula:

PMRE= 360 x Estoque

CMV

Desta maneira, quanto maior o período em que os produtos permanecem estocados,

há maior necessidade de recursos da empresa.

2.6.2 Prazo Médio de Recebimento de Vendas

A partir deste indicador é possível mensurar em dias, quanto tempo a empresa leva

para receber de seus clientes que compraram a prazo. Baseando-se nisso, Blatt (2001) indica a

seguinte equação:

PMRV= 360 x Duplicatas receber

Vendas liquidas

Quanto menor o prazo de recebimento, melhor será seu capital de giro.

11

2.6.3 Prazo Médio de Pagamento de Compras

Através desse indicador, é possível ter conhecimento dos prazos de pagamento a

fornecedores. Blatt (2001) aponta a seguinte regra para se obter um quociente:

PMPC= 360 x Fornecedor

Compras

É possível destacar em dias, qual prazo a empresa tem para pagar suas obrigações.

Blatt (2001, p.90) relata que “O PMPC indica a qualidade das contas a pagar da empresa. Ele

testa quão rapidamente, ou lentamente, a empresa esta pagando seus fornecedores para

compras a prazo.”, o ideal que se tenha o máximo de prazo possível para quitação das suas

obrigações, sempre respeitando o vencimento proposto pelo fornecedor, evitando atrasos.

2.6.4 Posição de Atividade

Este indicador aponta o prazo médio que a entidade leva para vender, receber e pagar

seu fornecedor. De acordo com Blatt (2001), se obtém o índice através da equação:

PA= PMRE + PMRV

PMPC

O ideal para este índice é que permaneça até 1(um), pois acima disso já se torna uma

situação desfavorável para a empresa, assim como Blatt (2001, p.91) diz que:

O ideal seria que a empresa atingisse uma posição em que a somado Prazo

Médio de Renovação de Estoque (PMRE) com o Prazo Médio de Recebimento de

Vendas (PMRV) fosse igual ou inferior ao Prazo Médio de Pagamento de Compras

(PMPC). Situação ideal: Relação entre ciclo Operacional e PMPC=PMRE+PMRV ≤ 1

PMPC

Dessa maneira, a empresa teria um tempo para vender e receber a mercadoria, para

depois poder pagar junto ao fornecedor.

2.7 TERMÔMETRO DE KANITZ

Termômetro de Kanitz, também conhecido como fator de insolvência é um método

utilizado para medir a solvência das empresas, ou seja, se há possibilidades de falência do

empreendimento.

12

Quadro 3-Termômetro de Insolvência

Termômetro de Insolvência de Kanitz

-7 -3

0 7

Estado de Insolvência Estado de Penumbra Estado de Solvência

Autor: Stephen C. Kanitz

De acordo com a ilustração apresentada, os valores positivos de 0 a 7 indicam que a

empresa está em uma situação boa ou “solvente”. Se for menor do que -3 a empresa se

encontra em uma situação ruim ou “insolvente” e que poderá leva - lá a falência. O intervalo

intermediário, de Zero a -3, chamada de “penumbra” representam uma área em que o fator de

insolvência não é suficiente para analisar o estado da empresa, mas inspira cuidados.

2.8 MERCADO AUTOMOBILÍSTICO

De acordo com a FENABRAVE- Federação Nacional da Distribuição de Veículos

Automotores (2018), o mercado de automóveis no Brasil esta representado por 51 associações

de marcas de veículos e em média 7,4 mil distribuidores de carros nacionais e importados.

As concessionárias de veículos são o intermédio entre a indústria e o consumidor final,

e para isso devem seguir os padrões exigidos pelas montadoras, assim como preços sugeridos,

padrões das marcas e sobre tudo alta qualidade no atendimento ao consumidor. Porém,

somente isso não garante o sucesso desse empreendimento, o mercado de automóveis tem

sofrido variações em relação as vendas.

O comércio de veículos no Brasil sofreu oscilações de 2007 aos dias atuais, onde

segundo uma matéria no site G1 Globo (2018), em 2012 atingiu um recorde em vendas na

casa dos 3,8 milhões de unidades vendidas e em 2016 vendeu somente 2,05 milhões, como

impacto, a Fenabrave menciona que foram fechadas 1.890 concessionárias no País, e a

retomada das vendas ocorre somente em 2017 com uma distribuição total de 2.239.403

unidades de automóveis. A economia para o mercado de automóveis no Brasil começa a

melhorar somente agora em 2018 depois de 4 anos com quedas representativas nas vendas.

13

3 METODOLOGIA

A metodologia cientifica é utilizada para conduzir uma pesquisa, submetendo-se a

métodos para se chegar a um propósito, de acordo com Costa (2015, p. 14) “o método

cientifico é o procedimento ou conjunto de procedimentos utilizados para gerar

conhecimentos”, é através da metodologia que se planeja o trajeto da pesquisa.

O estudo ocorreu em uma empresa de médio porte que opera como concessionária e

prestadora de serviços para veículos, fundou-se na cidade de Barreiras-Ba e possui mais 4

filiais no estado da Bahia, contendo em seu quadro de colaboradores aproximadamente 100

profissionais. A população da pesquisa seria constituída pela contadora do grupo, assim

como a mesma responderia a um formulário composto por perguntas inerentes ao período de

2014 a 2016, contudo ate o fechamento desta pesquisa não houve a devolução do material

enviado a mesma. E como instrumento da pesquisa, foi constituído de Balanço Patrimonial e

da Demonstração do Resultado do Exercício dos anos de 2014, 2015 e 2016.

No decorrer deste estudo, utilizou-se da pesquisa bibliográfica em livros específicos

voltados para a análise de balanços, assim como livros de metodologia cientifica com o

objetivo de esclarecer ideias e auxiliar no desenrolar da pesquisa, tanto quanto pesquisas em

sites para aprofundar conhecimento sobre a crise econômica que afligiu o País entre 2014 a

2016.

Para a análise de dados, foi necessário utilizar-se de pesquisa documental, o qual foi

disponibilizado pela empresa, o Balanço e Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)

dos anos de 2014 a 2016. Quanto ao objetivo, a pesquisa se classificou como exploratória, e

quanto método se classificou como pesquisa quantitativa, pois utilizou-se de dados numéricos

para se extrair informações cruciais sobre a saúde financeira da empresa. Com a finalização

da análise foi possível comparar e verificar a evolução das contas patrimoniais, assim como

medir através dos índices econômicos e financeiros o seu poder de pagamento.

4 APRESENTAÇÃO E ANÁLISE DE RESULTADOS

4.1 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA

A presente pesquisa foi realizada em uma empresa de médio porte, sendo representada

por uma matriz e quatro filiais, atua no ramo de concessionária e prestadora de serviços para

14

automóveis. Sua principal atividade é a venda de veículos novos e presta serviços de

manutenção periódica e venda de peças. Esta atuante no mercado de automóveis na cidade de

Barreiras-Ba desde 2006, em 2007 expandiu-se para a cidade de Luís Eduardo Magalhães. A

marca solidificou-se e dessa maneira em 2012 foram instaladas duas novas lojas, uma em

Teixeira de Freitas-Ba e na cidade de Eunápolis-Ba, posteriormente instalou-se na cidade de

Irecê-Ba.

4.2 ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL DO BALANÇO E DRE

O Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) utilizados

neste artigo, abrangem os anos de 2014, 2015 e 2016.

Com base nos dados extraidos nos balanços, é possivel verificar que o ativo circulante

representa 77% do total do ativo em 2014, enquanto seu ativo não circulante esta representado

por 23% do total do ativo. Para os anos de 2015 e 2016 esta participação do Ativo circulante

vem caindo gradativamente, já o ativo não circulante vem aumentando sua participaçao pouco

a pouco, o que denota que mesmo em períodos de recessão a empresa capitalizou recursos

para imobilização, onde a conta de imobilizado apresentou crescimento de 99% em 2015.

Quadro 04. Balanço Patrimonial

Fonte: Própria Empresa (2018).

15

A conta Estoques também tem uma forte participação de 40% no Ativo em 2014, no

entanto este número cai para 31% em 2016, o que enfatiza que possivelmente suas vendas

tenham sofrido uma redução, o que pode ser atestado se analisarmos o DRE, onde a receita

liquida neste periodo regrediu 31% em relação a 2014, o que de fato constata os problemas

ocasionados pela crise economica que deu inicio em meados de 2014 e perdurou até

2016/2017.

Em análise ao passivo circulante, o mesmo reforça a ideia de ter havido um declinio

em sua atividade operacional, sua exigibilidade caiu aproximadamente 30% em 2016. Sua

maior conta credora do passivo circulante é Fornecedores representando 45% em 2014 e em

2015 e 2016 essa participação caiu para 41% e 33% respectivamente.

Quadro 05. Balanço Patrimonial

Fonte: Própria Empresa (2018).

Já no Passivo não circulante, houve uma captação de recursos a longo prazo que

possivelmente foram aplicados no Ativo não circurlante para a imobilização, entretanto este

valor obtido de terceiros não influencia o passivo, pois representa apenas 5% da sua

exigibilidade. Mesmo diante de todas as circustâncias econômicas que estiveram presentes no

País, o Patrimônio Liquido desta empresa manteve-se em ascensão, o que aponta uma certa

liberdade financeira em relação ao capital de terceiros.

16

Em análise ao DRE, os custos das vendas referente ao ano de 2015 se mostrou

relativamente igual a sua receita, que ao invés de evoluir, regrediu 17,8%. Porém mesmo

com a alta participação dos custos da mercadoria e serviços e a queda da sua receita, este fato

não influenciou no resultado liquido, que cresceu 3% em 2015.

No ano de 2016 ocorreu o mesmo episódio, o custo de vendas se manteve

aproximadamente igual a sua receita liquida, porém, as despesas operacionais e as despesas

financeiras evoluiram de forma significativa, ocasionando uma redução de 83,20% no lucro

liquido desta entidade.

Quadro 06. Demonstração do Resultado do Exercício

Fonte: Própria Empresa (2018).

A despesa operacional com pessoal apresentou queda no decorrer dos anos de 2014 a

2016, que de acordo com as notas explicativas na DRE, houve uma diminuição no seu quadro

de funcionários, onde ao final de 2014 a empresa contava com 138 colaboradores e em 2016

17

encerrou o ano com 95 colaboradores em um total de 5 lojas. Este fato pode estar

correlacionado com o colapso financeiro que ocasionou no declinio das vendas desta

concessonária.

Essa situação vivenciada pela empresa é decorrencia da retração da economia que

apresentou um aumento nas taxas de juros e como consequencia houve queda generalizada

nas vendas em todos os setores, assim como provocou o fechamento de varios postos de

trabalho, afetando a economia do País.

4.3 ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Através do gráfico, o índice de liquidez corrente aponta um crescimento no decorrer

dos anos de 2014 a 2016, demonstrando desta forma que para cada um real de dívidas no

curto prazo há uma folga de R$ 0,33, R$ 0,42 e R$ 0,54 respectivamente.

Gráfico 01. Índices de Liquidez

Fonte: O autor com dados extraídos da pesquisa (2018).

Partindo para análise da liquidez seca, observa-se que em todos os anos analisados o

índice esta abaixo de 1 (um), o que significa que excluindo o estoque, a empresa consegue

saldar seus compromissos a curto prazo apenas em R$ 0,64, 0,68 e 0,84 centavos, não sendo

possivel neste caso ter uma folga financeira. Contudo nota-se que o índice em 2016 cresceu

em relação aos anos anteriores o que reforça a ideia de ter diminuido suas compras, o ideal é

que o coeficiente estivesse igual ou superior a 1.

Na leitura dos índices de liquidez geral, a situação da entidade esta favorável, pois

para cada um R$ 1,00 de dividas totais a empresa possui R$ 1,32 , R$ 1,30 e R$ 1,40

2014 2015 2016

Corrente 1,33 1,42 1,54

Seca 0,64 0,68 0,84

Geral 1,32 1,30 1,40

0,000,200,400,600,801,001,201,401,601,80

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Corrente

Seca

Geral

18

respectivamente, conseguindo uma folga financeira razoavel. Mesmo sofrendo com o reflexo

da economia em seu resultado, este fato não influenciou o poder de pagamento da empresa,

que manteve seu equilibrio financeiro.

4.4 ANÁLISE DOS ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO

A análise do capital de terceiros denota que para cada R$ 100,00 aplicados pelos

sócios no PL, há uma participação de terceiros de R$ 139,52 em 2014 e para 2015 e 2016 este

número chega a 127,29 e 100,63 respectivamente. É notável que esta participação está

diminuindo no decorrer dos anos o que é significativo, todavia ainda está sendo financiado em

100% por capital de terceiros, o que aponta uma alta dependência financeira. Apesar disso, se

o seu ganho com o empreendimento for superior aos juros pagos por este capital financiado,

se torna vantajoso a obtenção desses recursos.

Gráfico 02. Índices de Endividamento

Fonte: O autor com dados extraídos da pesquisa (2018).

No índice de composição da dívida, os coeficientes obtidos estão relativamente altos, o

que aponta que do total de suas obrigações em 2014, 99,46% vencem no curto prazo, porém

nos anos de 2015 e 2016 estes índices caíram para 91,38% e 89,51%. Apesar de ser uma

situação aparentemente desfavorável que pode prejudicar sua liquidez, o índice de liquidez

corrente mostrou que consegue saldar seus compromissos a curto prazo tranquilamente.

Na Imobilização de recursos não circulantes, os quocientes obtidos apontam que para

cada R$ 100,00 de recursos não correntes (ELP+PL) a empresa tem aplicado no Ativo

2014 2015 2016

Part. Capital Terceiros 139,52 127,29 100,63

Composição da Dívida 99,46 91,38 89,51

Imob. de Recursos não circ. 54,48 56,05 54,18

Dependencia Financeira 58,25 56,00 50,16

0,0020,0040,0060,0080,00

100,00120,00140,00160,00

ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO

Part. CapitalTerceiros

Composição daDívida

Imob. deRecursos nãocirc.

DependenciaFinanceira

19

Permanente 54,48%, 56,05% e 54,18% de acordo com os anos de 2014 a 2016, o que

expressa que do capital de longo prazo, em média 54% estão apropriados no ativo

permanente.

Na análise da Dependência financeira, o valor encontrado para os três anos é

relativamente bom, pois demonstra que sua dependência financeira em relação aos recursos de

terceiros diminuiu passando de 58% em 2014 para 50% em 2016, o que denota uma

estabilidade financeira da empresa avaliada.

Com isso, é perceptível que mesmo com a estagnação da economia, não houve

influência significativa na atividade operacional da entidade.

4.5 ANÁLISE DOS ÍNDICES DE ATIVIDADE

Analisando individualmente cada índice de atividade, nota-se que o prazo de giro do

seu estoque aumentou no decorrer do período analisado, passou de 38 dias em 2014 para

quase 53 dias em 2016, ou seja, ao invés de vender suas mercadorias em média de 38 dias

passou a vende-las com média de 53 dias.

Gráfico 03. Índices de Atividade

Fonte: O autor com dados extraídos da pesquisa (2018).

Em análise do PMRV, o prazo de recebimento das vendas é considerado muito bom,

pois seu prazo de recebimento gira em torno de 13,5 dias em 2014 e passa para 15,75 dias em

2016, porem é importante salientar que a empresa trabalha com vendas de peças e serviços,

que basicamente são parcelados no cartão de crédito em ate 6x, entretanto, como sua principal

2014 2015 2016

Prazo med. renovação de estoque 38,63 51,52 52,93

Prazo med. recebimento vendas 13,53 15,17 15,75

Prazo med. de pagamento decompras

43,94 57,17 59,22

Posição de atividade 1,19 1,17 1,16

0,0010,0020,0030,0040,0050,0060,0070,00

ÍNDICES DE ATIVIDADE Prazo med.renovação deestoque

Prazo med.recebimentovendas

Prazo med.depagamentode comprasPosição deatividade

20

atividade é venda de veículos novos, seu prazo de recebimento de vendas acaba se tornando

um prazo curto pois os valores de veículos normalmente são financiados ou pagos a vista,

ambas as modalidades disponibilizam os valores em conta corrente da empresa de imediato, o

que diminui o seu prazo de recebimento em geral.

Em análise do prazo médio de pagamento de compras, o índice avaliado demonstra

que a empresa possui um prazo de aproximadamente 44 dias em 2014, 57 dias em 2015 e 59

dias em 2016 para pagamento de suas compras, se analisado individualmente é considerado

um prazo razoável, no entanto, analisando a posição de atividade, que denota sua capacidade

de comprar, vender e pagar fornecedores, os índices encontrados são superiores a 1, o que de

fato não é favorável, pois ao somar o PMRE e PMRV e dividir por PMPC, seria ideal que o

índice fosse igual ou menor a 1.

Os índices encontrados apontam que a empresa demora em média para vender e

receber suas vendas em um prazo de 66 dias, ou seja, seu ciclo operacional é de dois meses,

em contrapartida, paga suas compras com um prazo em média de 57 dias, isto é,

primeiramente ela paga seu fornecedor para somente depois receber do seu cliente, havendo

dessa forma uma diferença de quase 10 dias no seu ciclo financeiro.

4.6 ANÁLISE DO GRAU DE SOLVÊNCIA OU TERMÔMETRO DE KANITZ

Partindo para a análise de solvência, de maneira geral os quocientes obtidos apontam

para um bom resultado de solvibilidade, os anos de 2014 e 2015 ficaram equiparados e em

2016 o índice chegou a 3,33 o que demonstra que a empresa consegue honrar com todos os

seus compromissos financeiros.

Quadro 07. Grau de Solvência

Ano/Empresa Grau de Solvência

2014 2,58

2015 2,63

2016 3,33 Fonte: O autor com dados extraídos da pesquisa (2018).

Mesmo para o ramo automotivo que em 2016 registrou um dos piores momentos

relacionados com a recessão da economia brasileira, a empresa analisada conseguiu manter-se

sólida no mercado.

Segundo reportagens do site G1 Globo (2016), o ano de 2015 e 2016 registrou um dos

piores momentos econômicos do país dos últimos anos, nesta fase houve declínio da produção

21

de veículos, queda considerável nas vendas, e como consequência mais de 1.047

concessionárias de veículos foram fechadas, dessa maneira houve um grande número de

desligamentos de funcionários nas fábricas e nas revendas de veículos.

5 CONSIDERAÇÕES FINAIS

A análise das demonstrações contábeis é uma ferramenta utilizada por gestores para

gerenciar e conhecer a saúde financeira da organização em um determinado período. Dessa

maneira é possível tomar decisões cruciais em relação ao negócio, tornando possível seu

crescimento econômico e financeiro. Levando-se em consideração esses aspectos, este artigo

buscou nas análises dos balanços e DRE, com os índices de liquidez, endividamento,

atividade, analise horizontal e vertical, a resposta em relação de como a recessão econômica

interferiu nos resultados econômicos e financeiros de um grupo de concessionárias de

veículos no Estado da Bahia.

Em relação a análise horizontal e vertical dos balanços e DRE da referida

concessionária, pode-se observar que em 2016 houve redução de 83,20% no seu lucro

operacional, decorrente do reflexo na queda da receita de vendas, aumento das despesas

operacionais e financeiras, estando correlacionado com a crise econômica enfrentada no

Brasil.

Os índices de liquidez apontaram de uma maneira geral uma situação de pagamento

favorável da empresa, uma vez que os índices de liquidez corrente e geral apresentaram

resultados superiores a 1, o que denota o poder de pagamento da empresa em honrar seu

compromisso de curto e longo prazo. Contudo o resultado obtido do índice de liquidez seca

aponta um alto estoque, porém como a atividade da empresa analisada esta voltada para

vendas de veículos e peças, esse índice não compromete o poder de pagamento desta

entidade, uma vez que o alto valor monetário dos veículos agrega no montante do estoque.

Nos índices de endividamento foi possível constatar que a empresa possui uma alta

dependência financeira, e que parte da composição da sua dívida esta no curto prazo, porém

em comparação com os índices de liquidez corrente e geral, nota-se que este fato não

influenciou o poder de pagamento da empresa, visto que os índices obtidos revelam que a

organização consegue honrar com os seus compromissos financeiros. No entanto seria ideal

que o estabelecimento avaliasse a possibilidade de pagamento a longo prazo, no entanto se o

22

retorno deste capital investido no curto prazo for compensatório e trouxer benefícios para a

empresa o investimento se tornará satisfatório.

Em análise aos índices de atividade, notou-se que o giro do estoque sofreu um

aumento no número de dias, isto é, a renovação do estoque está demorando mais para

acontecer. Este fato pode estar correlacionado com a queda nas vendas, assim como

constatado durante a análise horizontal da DRE, onde as vendas caíram 30,9% entre 2014 e

2016.

Analisando individualmente o prazo de recebimento de vendas obteve-se um bom

índice, onde aponta que as vendas a prazo são recebidas em média de 15 dias. Contudo a

posição de atividade denota que o ciclo operacional é maior que o ciclo financeiro, ou seja, o

prazo entre comprar, vender e receber do seu cliente é maior que pagar suas obrigações junto

aos fornecedores. Entretanto, o ciclo financeiro da empresa não ultrapassa a dez dias, o que

significa que não impacta muito no seu capital de giro.

Quanto ao termômetro de Kanitz, os resultados foram satisfatórios e confirmaram as

análises anteriores, a empresa em questão tem uma boa solvência, o que enfatiza que não á

possibilidade de falência deste empreendimento, e mesmo com um cenário preocupante na

economia brasileira, houve um aumento no seu grau de solvência.

Dessa forma, pode-se observar que a recessão econômica teve impacto negativo nos

resultados econômicos e financeiros da concessionária. De fato, houve redução no seu quadro

laboral, assim como houve declínio nas vendas e por consequência queda na receita líquida,

apesar disso a empresa apresentou através dos índices econômicos e financeiros, capacidade

de honrar seus compromissos de curto e longo prazo com os agentes externos. E mesmo com

o decréscimo no lucro líquido, a entidade apresentou uma melhora no índice de solvência, o

que caracteriza baixa probabilidade de falência.

Essa pesquisa contribui gradativamente para os gestores desta empresa, em razão de

proporcionar através de relatórios, esclarecimento e identificação dos pontos relevantes no

balanço contábil e DRE que influenciaram os resultados obtidos do período analisado,

podendo contribuir diretamente para a elaboração de estratégias apontando quais são os

pontos que devem ser melhorados e quais oportunidades podem ser intensificadas.

Para os colegas discentes, o estudo pode conduzir novas pesquisas, assim como

evidenciar novas oportunidades no que tange a análise de balanços. Bem como trouxe ao

pesquisador, a oportunidade de aplicar o conhecimento adquirido durante o percurso

acadêmico, além de proporcionar buscar novas fontes de conhecimento.

23

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