Análise das Demonstrações Contábeis - Faculdade Legale
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AULA 2 - Resumo
A Contabilidade e as Demonstrações Financeiras
“Balanço Patrimonial + DRE”
Afinal, O que é Contabilidade?
Afinal o que é Balanço Patrimonial?
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AC Curto prazo PC Curto Prazo
Direitos Obrigações
RLP Longo Prazo ELP Longo Prazo
Bens AP Ligado a vida Util PL Prazo Indeterminado
Estrutura do Balanço Patrimonial
Ativo Passivo
Capital Proprio
Capital Terceiros
APLICAÇÕES ORIGENS/RECURSOS/FONTES
• Balanço– Mostra um determinado período;
– É uma “ FOTO “ da empresa no momento;
Diferenças entre Balanço e DRE
• D R E
– Valores cumulativos, período do exercício;
– É uma “ FERRAMENTA “ para apuração do resultado;
Demonstrações Contábeis
AULA 3
A Análise das Demonstrações Financeiras
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O Analista de Balanço
FinalidadeA principal finalidade do Analista de Balanço é extrair o máximo de informações das
demonstrações financeiras, possibilitando assim conclusões como: se uma empresa merece ounão crédito, se vem sendo bem ou mal administrada, se tem ou não condições de pagar suasdívidas, se é ou não lucrativa, se vem evoluindo ou regredindo, se é eficiente, e finalmente, seestá perto de falir ou se continuará operando.
Objetivos
As demonstração financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordocom regras contábeis. A análise de Balanços transforma esses dados em informações e serátanto mais eficiente quanto melhores informações produzir.
As demonstrações financeiras mostram que a empresa tem “X” milhares de dívidas.Isto é um dado. A conclusão de que a dívida é excessiva ou normal, de que a empresa pode ounão pagá-la é informação. O objetivo da análise de Balanços é produzir informações. Apreocupação do Analista de Balanço é transformar os dados registrados pelo contador eminformações. O Gráu de Excelência da análise de Balanço é dado exatamente pela qualidade eextensão das informações que conseguir gerar.
A Importância da Análise de Balanços
Tanto a prática como a literatura tem revelado que a Análise Financeira de Balanços é uma das tarefas mais difíceis e complexas entre as inúmeras que os Contadores possuem na missão de contribuir para o desenvolvimento de uma empresa. Ora, talvez se pudesse questionar, a Análise Financeira de Balanços não se constitui numa mera apuração de índices cujas formas já se encontram montadas ou formalizadas? Onde reside, então, a complexidade e a dificuldade?
A resposta é extremamente simples. Apurar ou calcular índices é uma tarefa bastante simplista, tendo em vista que as fórmulas já se encontram padronizadas. O que se precisa é meramente um conhecimento de matemática básica ou financeira e saber classificar e extrair as contas das demonstrações a fim de se aplicá-las às fórmulas, atividades estas estudadas em qualquer curso técnico ou superior de Contabilidade. O grande desafio em questão é justamente a análise ou interpretação destes cálculos ou dos índices extraídos. Calcular é muito simples, mas não é uma atividade que se encerra em si.
Partindo-se da hipótese de que parte do elenco de informações que as empresas utilizam para tomar decisões está nas Demonstrações Contábeis, há que se afirmar que a importância em se proceder a Análise Financeira de Balanços é de um grau de relevância extremamente alto. Portanto, ainda sobre a questão de importância da Análise fica um alerta de que é mais interessante e válido utilizar-se de uma quantidade limitada e direcionada de índices do que apurar dezenas de indicadores sem qualquer inter-relação e sem bases comparativas com significados absolutos e teóricos. Enfim, é possível sintetizar ainda uma série de razões para realçar quão importante é esta análise para as empresas:
• Se bem manuseada, pode se constituir num excelente e poderoso "painel de controle" da administração com resultados bastante precisos;
• É uma poderosa ferramenta à disposição das pessoas que se relacionam ou pretendem relacionar-se com a empresa, ou seja, os usuários da informação contábil ou financeira, sejam eles internos ou externos;
• Permite um diagnostico, revelando os pontos críticos bem como o estabelecimento de planos de ação;
• Permite uma visão estratégica dos planos da empresa, bem como estima o seu futuro, suas limitações e suas potencialidades.
Um pouco da Evolução da Análise de Balanços
• 1895 - o Conselho Executivo da Associação de Bancos de New York recomendou a seus
membros solicitar Balanços aos tomadores de empréstimos;
• 1900 - surge os primeiros formulários de proposta de créditos que incluía espaço para
balanço;
• 1919 - Alexander Wall, considerado o Pai da Análise de Balanços, desenvolveu um modelo
de análise através de índices;
• 1925 - Stephen Gilman propôs a análise horizontal;
• 1931 - A empresa Dun & Bradstreet passou a elaborar e divulgar índices padrão para
diversos ramos;
• Década de 30 - surgiu na Du Pont um modelo de análise de rentabilidade (ROI - Return on
Investiment) que decompunha o retorno em margem e giro;
No Brasil
• 1932 - Ensaio sobre Análise de Balanços, de João Luiz dos Santos.
• 1941 - A obra “Análise econômica e financeira do capital das empresas”, de Frederico
Herrmann Júnior, abordar o assunto em bases mais modernas.
• 1949 - Estrutura e Análise de Balanços, de Francisco D’Áuria.
• Década de 70: criação da SERASA, empresa que passou a operar como central de Análise
de Balanço de Bancos Comerciais.
Fatos ou
eventos
econômicos
financeiros
Demonstrações
Financeiras =
Dados
Informações
Financeiras
para a Tomada
de Decisões
Seqüência do Processo Contábil
Processo Contábil
Técnicas de Análise de Balanços
• Capital de Terceiros ( CT )
São representados pelo Passivo Circulante e o Passivo
Exigível a Longo Prazo. São os Recursos / Origens fornecidos por
terceiros.
• Capital Próprio ( CP )
É representado pelo Patrimônio Líquido. Deve financiar o AP.
• Recursos não Correntes ( RNC )
Obrigações de longo prazo. Teoricamente não precisam ser
pagas de imediato. São representados pelo Passivo Exigível a
Longo Prazo (CT) e o Patrimônio Líquido (CP). Permanecem de
forma estável na empresa.
Conceitos
Escolha de
Indicadores
Comparação
com
Padrões
Diagnostico
e/ou
Conclusões
Processo da Tomada de
Decisão
Decisões
Análise
Análise Vertical / HorizontalPor intermédio dessa análise, podemos conhecer pormenores das
demonstrações financeiras estudando a evolução e o desempenho de cada
conta nos períodos.
• Análise Vertical:
O percentual de cada conta mostra sua real importância no conjunto.
Para isso se calcula o percentual de cada conta em relação a um valor base,
ou seja, calcula-se o percentual de cada conta em relação ao total do Ativo /
Passivo buscando apurar sua representatividade.
• Análise Horizontal:
A evolução de cada conta mostra os caminhos trilhados pela empresa e
as possíveis tendências.
Baseia-se na evolução de cada conta de uma série de demonstrações
financeiras em relação à demonstração anterior.
Nota: é recomendável que estes dois tipos de análise sejam usados conjuntamente.
Podemos ter um determinado item com grande variação porém de nada pode significar
caso sua participação na demonstração financeira seja irrelevante.
Análise através de Índices
Índice é a relação entre contas das demonstrações financeiras,
que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou
financeira de uma empresa.
Características
• Fornecer visão ampla da situação econômica / financeira da empresa.
• Servem de medida para a análise de aspectos da empresa.
• A análise deve ter no mínimo 4 e no máximo 11 índices.
Inicialmente analisa-se a situação financeira separadamente da
econômica:
Situação Financeira Estrutura
Situação Econômica Liquidez
Situação Econômica Rentabilidade
Os Índices Financeiros constituem o
primeiro passo para uma análise financeira da
empresa, destinam-se a mostrar as relações
entre as contas das demonstrações financeiras
e apresentar uma ampla visão da situação
econômico-financeira da Empresa.
Principais Índices• Índice de Estrutura de Capital
Os índices desse grupo mostram as grandes linhas de decisões financeiras em
termos de obtenção e aplicação de recursos.
Participação de Capital de Terceiros (Grau de Endividamento)
PCT = CT/PL
• quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 1,00 de capital
próprio investido.
• quanto menor, melhor.
• é um indicador do risco de insolvências
Composição do Endividamento
CE = PC/CT
• qual o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais.
• quanto menor, melhor
Imobilização do Patrimônio Líquido
IPL = AP/PL
• quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $1,00 de PL.
• quanto menor, melhor.
Imobilização dos Recursos Não Correntes
IRNC = AP/(PL +ELP)
• qual o percentual de Recursos Não Correntes a empresa aplicou no AP.
• quanto menor, melhor
Nota: CCP = Capital Circulante Próprio CCP = PL - AP
é a parcela de CAPITAL PROPRIO investida no Giro da Empresa.
CCL = Capital Circulante Líquido CCL = CCP + ELP
representa a folga financeira a curto prazo, ou seja, financiamento de que
a empresa dispõe para seu giro e que não serão cobrados a curto prazo.
• Índices de Liquidez
Os índices desse grupo mostram a base da situação financeira da empresa.
Liquidez Geral
LG = (AC + RLP)/(PC + ELP)
• quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1,00 de
dívida total.
• quanto maior, melhor.
Liquidez Corrente
LC = AC/PC
• quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1,00 de Passivo Circulante.
• quanto maior, melhor.
Liquidez Seca
LS = (AC – Est)/PC
• quanto a empresa possui de disponível para cada $ 1,00 de Passivo Circulante (curto prazo).
• Quanto maior, melhor.
• Índices de Rentabilidade
Mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto renderam
os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa.
Giro do Ativo
GA = VL/AT
• quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total.
• quanto maior, melhor.
Margem Líquida
ML = LL/VL
• quanto a empresa obtêm de lucro para cada $ 1,00 vendido.
• quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
RAT = LL/AT
• quanto a empresa obtêm de lucro para cada $ 1,00 de investimento total.
• Quanto maior, melhor.
Rentabilidade do PL
RPL = LL/PL médio
PL médio = (PL inicial + final)/2
• quanto a empresa obtêm de lucro para cada $ 1,00 de Capital Próprio investido.
• quanto maior, melhor.
Principais Índices
• PCT = CT/PL
• CE = PC/CT
• IPL = AP/PL
• LC = AC/PC
• LS = Disp/PC
• RPL = LL/Plmed
• ML = LL/VL
• RAT = LL/AT
Estrutura
Liquidez
Rentabilidade %
Financeiros
Econômicos
Checklist
Case PráticoEmpresa Modelo 19x1 A.V A.H 19x2 A.V A.H
Ativo
Circulante
Caixa 8.370 12,1% 100% 9.220 10,3% 110%
Aplicações Financeiras 0 0,0% 100% 5.700 6,4% 0%
Clientes 15.930 23,1% 100% 21.910 24,4% 138%
Estoques 9.310 13,5% 100% 12.500 13,9% 134%
Sub-Total 33.610 48,7% 100% 49.330 55,0% 147%
RLP 9.100 13,2% 100% 8.500 9,5% 93%
Ativo
Permanente
Instalações 13.530 19,6% 100% 13.530 15,1% 100%
Maqs. Equips 12.790 18,5% 100% 18.304 20,4% 143%
Sub-Total 26.320 38,1% 100% 31.834 35,5% 121%
Total Geral 69.030 100,0% 100% 89.664 100,0% 130%
19x1 A.V A.H 19x2 A.V A.H
Passivo
Circulante
Fornecedor 11.400 16,5% 100% 13.100 14,6% 114,9%
Impostos 3.490 5,1% 100% 4.600 5,1% 131,8%
Ctas Pagar 200 0,3% 100% 4.900 5,5% 2450,0%
Sal. a Pagar 8.980 13,0% 100% 9.600 10,7% 106,9%
Empréstimos 7.260 10,5% 100% 8.570 9,6% 118,0%
Sub-Total 31.330 45,4% 100% 40.770 45,5% 130,1%
ELP 10.740 15,6% 100% 12.794 14,3% 119,1%
PL
Capital Social 17.620 25,5% 100% 17.620 19,7% 100,0%
Lucros Acum. 9.340 13,5% 100% 18.480 20,6% 197,9%
Sub-Total 26.960 39,1% 100% 36.100 40,3% 133,9%
Total Geral 69.030 100,0% 100% 89.664 100,0% 129,9%
19x1 A.V A.H 19x2 A.V A.H
DRE
Receita Líquida 79.170 100% 100% 87.320 100% 110,3%
(-) CMV (53.840) -68,0% 100% (56.120) -64,3% 104,2%
(=) Lucro Bruto 25.330 32,0% 100% 31.200 35,7% 123,2%
(-) Desp. Oper. (12.470) -15,8% 100% (13.120) -15,0% 105,2%
(=) Lucro Oper. 12.860 16,2% 100% 18.080 20,7% 140,6%
(-) Desp. Financ. (4.740) -6,0% 100% (7.240) -8,3% 152,7%
(=) Lucro antes I.R 8.120 10,3% 100% 10.840 12,4% 133,5%
(-) I.R (2.436) -3,1% 100% (3.252) -3,7% 133,5%
(=) Lucro Líquido 5.684 7,2% 100% 7.588 8,7% 133,5%
3a. Atividade
1) Qual a importância do Analista de Balanço?2) Como foi a Evolução da Análise de Balanços aqui no Brasil?3) Detalhe a Sequência do Processo Contábil?4) O que é Análise Vertical/Horizontal?5) O que é Análise através de Índices?6) O que representa o Índice de Liquidez?7) Como podemos medir o Grau de Endividamento de uma Empresa ?8) O que os Índices de Estrutura analisam em um Balanço?9) Que tipo de Análise proporciona estudarmos a evolução de cada conta do Balanço
Patrimonial?10) O que são Índices Padrão? 11) Comentar os Índices do Exercício Empresa Moderna. 12) Efetuar uma rápida pesquisa do porque o US$ é adotado como moeda referência na
maioria das transações comerciais no mundo?13) Pesquisar por que o Touro é o símbolo da Bolsa de Valores em NY (Wall Street);
