APIMEC-ABAMEC - Resultados 3T04
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ABAMEC12 de Novembro de 2004
Wilson Ferreira Junior Presidente
Jose Antonio de Almeida FilippoVP Financeiro e de Relações com Investidores
Vitor Fagá de AlmeidaRelações com Investidores
1
CPFL Energia – DestaquesLucro operacional de R$ 800 milhões no 9M04, aumento de 81% contra 9M03
Receita Líquida(R$ milhões)
Vendas(GW/h) 26.557
25.387
9.0918.552
3T03 3T04 9M03 9M04
5.193
4.409
1.7321.581
3T03 3T04 9M03 9M04
1.145982
301320
3T03 3T04 9M03 9M04
800
441
180161
3T03 3T04 9M03 9M04
4,6%
6,3% 9,5%
17,8%
Lucro Operacional (R$ milhões)
EBITDA(R$ milhões)
12%
81%
-6,0%
17%
2
CPFL Energia – Destaques
Listagem simultânea no novo mercado da Bovespa e ADR nível III da NYSE.
Oferta primária e secundária totalizando R$ 820 milhões
Utilização dos recursos para projetos de geração e investimentos em novos negócios do setor elétrico
Preço de Lançamento: Bovespa: R$ 17,22/ Ação
NYSE: US$ 18,00/ ADS (1 ADS = 3 ações)
IPO – CPFL Energia
Internacional
60%
LocalInstitucional
Varejo
40%
80%
20%80%
20%
Alocação da Oferta por tipo de Investidor
Total
Alocação InstitucionalDistribuição Geográfica1
34%
32%
34%
Estados Unidos
Europa
Brasil
1 Localidade de registro da instituição emissora da ordem
13,62%33,04%37,69% 5,09% 10,56%
Free - Float
Participação societária pós IPO
3
Melhores Práticas de Governança CorporativaClasse única de ações com 100% de tag-along
25% de free float em 3 anos
Relatório Anual em modelo Global Reporting Initiative (GRI)/ Resultados em USGAAP
Documentação dos processos e controles para atender a Lei Sarbanes-Oxley
6 comitês apoiando as decisões do Conselho de AdministraçãoAuto avaliação dos membros do ConselhoAuditoria interna ligada ao comitê de auditoria
Código de Ética e de Conduta Empresarial
Política de dividendos (1) : mínimo de 50% do lucro líquido ajustado baseado nos resultados semestrais da Companhia
Eventos Recentes:
Alinhamento do Estatuto Social de RGE ao Estatuto Social de CPFL Energia
Auto avaliação do conselho fiscal da CPFL Energia e controladas
Plano de sucessão dos principais executivos da CPFL em desenvolvimento
(1) Inclui juros sobre o capital próprio
4
Relações com InvestidoresSite de RI é novo destaque na comunicação com o mercado
ri.cpfl.com.br
5
[Política
de
Privacidade
e
Termos
&
Condições]
Relações com Investidores
Cotações das Ações Bovespa/ NYSE,Índices e Gráficos
ri.cpfl.com.br
6
Relações com InvestidoresSite de RI é novo destaque na comunicação com o mercado
ri.cpfl.com.br
7
[Política
de
Privacidade
e
Termos
&
Condições]
Relações com Investidores
Informações Financeiras, Administrativas,Políticas da empresa
ri.cpfl.com.br
8
Relações com InvestidoresSite de RI é novo destaque na comunicação com o mercado
ri.cpfl.com.br
9
[Política
de
Privacidade
e
Termos
&
Condições]
Agenda de Eventos, Apresentações e Press Releases
ri.cpfl.com.br
Relações com Investidores
10
CPFL Energia – Destaques
Revisão Tarifária Provisória Piratininga
Redução do índice de revisão tarifária 18,08% para 10,51%
Reconhecimento dos ajustes da revisão no terceiro trimestre de 2004
Impacto negativo de R$118 milhões no EBITDA e R$ 76 milhões no lucro líquido da CPFL Energia
Desempenho expressivo da CPFL Brasil - Comercializadora
Atualmente a CPFL Brasil está com 43 clientes livres em sua carteira
Nos 9 primeiros meses, o EBITDA apresentou um crescimento de 80% e as vendas em GWh apresentaram um aumento de 239%, comparados ao mesmo período do ano anterior
11
Resultados Financeiros
12
Estrutura Organizacional
94,94% 100% 97,01%
Distribuição GeraçãoComercialização
97,41%
67,07%
40,00%
100%
100%
25,01%
65,00%
48,72%
Usinas em construção(6 Usinas Hidroelétricas)
13
Resultados por Empresa Pro-forma (9M03 vs. 9M04)
Receita Líquida
R$ Milhões
EBITDA
Resultado Líquido
206231
187208
232613
63114
9M03 9M04
+12%
+11%
+164%
+80%
1224 14804409 5311
982 1273
+19% +21% +20%
+30%
121261
+116%+21%
2409
2872
486 588
(3)
52 4576
46131
(390)
195
+2002% +202% +150%
(180)
183
8461008
+19%
139121
-13%
(33)
13
+139%+69% +185%
14
CPFL Piratininga – Ajuste da Revisão Tarifária2003 e Reajuste Tarifário 2004
R$ 100
R$ 114,68
R$ 110,51
NOVO RP 2003 10,51%
R$ 127,11“RP 2003”
18,08%
IRT REAL 2004 10,84%
Out/2003 Out/2004
15,03 %
IR 2003 14,68%
Descrição Ilustrativa do Ajuste da Revisão Tarifária
15
BASE TARIFÁRIAAPÓS AJUSTE
RT 2003
10,51 %
110,51
Ativo Regulatório de
R$ 74,8 MM
Diferença Econômica de
Receita deR$ 64,9 MM
BASE TARIFÁRIA2002
100
BASE TARIFÁRIAAPÓS RT 2003
114,68
BASE TARIFÁRIA2004
127,11
18.08 %
RT 2003 AJUSTADO A
BANDEIRANTE
14,68 %
RT 2003 IGUALAO IRT
15,03 %
IRT 2004
4,17 %
AJUSTE DO
RT 2003
CPFL Piratininga – Ajuste da Revisão Tarifária2003 e Reajuste Tarifário 2004
2003 2004
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
16
Posição ITR Ajustes Posição Pró-Forma
Receita Bruta 1.842 139 1.981
Deduções da Receita (490) (11) (501)
Receita Líquida 1.352 128 1.480
Resultado Operacional 88 128 216
IR + CS (32) (45) (78)
Resultado Líquido 49 82 131
CPFL PIRATININGA
Efeito extraordinário decorrente da reavaliação do reposicionamento tarifário provisório na CPFL PiratiningaCom o reposicionamento tarifário a Piratininga e a CPFL Energia tiveram uma redução no resultado de R$ 82 e R$ 76 milhões respectivamente.
Demonstração do Resultado 9M04 (R$ milhões)
17
Efeito extraordinário decorrente da reavaliação do reposicionamento tarifário provisório na CPFL PiratiningaCom o reposicionamento tarifário a Piratininga e a CPFL Energia tiveram uma redução no resultado de R$ 82 e R$ 76 milhões respectivamente.
Demonstração do Resultado 9M04 (R$ milhões)
Posição ITR Ajustes Posição Pró-Forma
Posição ITR Ajustes Posição Pró-
Forma
Receita Bruta 1.842 139 1.981 6.996 128 7.125
Deduções da Receita (490) (11) (501) (1.804) (10) (1.814)
Receita Líquida 1.352 128 1.480 5.193 118 5.311
Resultado Operacional 88 128 216 302 118 420
IR + CS (32) (45) (78) (145) (42) (187)
Resultado Líquido 49 82 131 119 76 195
CPFL PIRATININGA CPFL ENERGIA
18
Resultados por Empresa – Posição ITR (9M03 vs. 9M04)
1224 1352Receita Líquida
R$ Milhões
EBITDA
Resultado Líquido
206231
187208
(3)
52
232613
63114
4576
46 49
9M03 9M04
4409 5193
(390)
119
+12%
+11%
+2002%
+164%
+80%
+69%
+10%
+7%
+18%
+17%
+130%
121 133
+10%
(180)
103
+157%
846 1008
(33)
13
+19%
+139%
139121
-13%
80
128
128
82
118
118
76
982 1145
+19%
+21%
2409
2872
486 588
19
Formação do Resultado do Grupo
Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
Geração
Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
(R$ milhões)
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (60,0)
3T04R$ (25,0)
20
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 4,3
3T04 R$ (8,9)
Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
Geração
Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
(R$ milhões)
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (60,0)
3T04R$ (25,0)
21
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 4,3
3T04 R$ (8,9)
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
(R$ milhões)
Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
Geração
Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (60,0)
3T04R$ (25,0)
22
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 8,5
3T04 R$ (4,5)
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
(R$ milhões)
Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
Geração
Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (60,0)
3T04R$ (25,0)
23
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 8,5
3T04 R$ (4,5)
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
Geração
Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (60,0)
3T04R$ (25,0)
24
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
Geração
Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (60,0)
3T04R$ (25,0)
25
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(38,1) (11,2)Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
21,9 13,8Geração
21,9 13,8Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (38,1)
3T04R$ (11,2)
97,01%
26
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(38,1) (11,2)Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
Brasil
21,9 13,8Geração
21,9 13,8Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (38,1)
3T04R$ (11,2)
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
27
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%
28
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%3T03
R$ (37,5)3T04
R$ 12,8
29
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%3T03
R$ (37,5)3T04
R$ 12,8
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
30
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%3T03
R$ (44,4)3T04
R$ 20,2
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
67,07%
31
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%3T03
R$ (44,4)3T04
R$ 20,2
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
67,07%
Resultado(R$ 44)
Prej. Acum.(R$ 310)
3T03R$ (11,1)
3T04R$ (3,2)
32
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%3T03
R$ (44,4)3T04
R$ 20,2
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
67,07%
Resultado(R$ 44)
Prej. Acum.(R$ 310)
3T03R$ (11,1)
3T04R$ (3,2)
67,07%3T03R$ 20,2
3T04R$ (38,6)
33
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%3T03
R$ (44,4)3T04
R$ 20,2
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
67,07%
67,07%3T03R$ 20,2
3T04R$ (38,6)
Resultado(R$ 44)
Prej. Acum.(R$ 310)
3T03R$ 8,6
3T04R$ (40,8)
97,41%
34
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(28,4) 13,6Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
31,6 38,6Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (28,4)
3T04R$ 13,6
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
67,07%
67,07%3T03R$ 20,2
3T04R$ (38,6)
Resultado(R$ 44)
Prej. Acum.(R$ 310)
3T03R$ 8,6
3T04R$ (40,8)
97,41%
3T03R$ (35,8)
3T04R$ (20,6)
100%
35
100%
Formação do Resultado do Grupo
Resultado(R$ 105)
Prej. Acum.(R$ 104)
Resultado(R$ 78)
Prej. Acum.(R$ 77)
3T03R$ 22,6
3T04 R$ 14,2
3T03R$ 4,2
3T04R$ 4,4
100%
3T03R$ 14,1
3T04R$ 18,7
(R$ milhões)
(63) (6)Resultado do Exercício
CPFL ENERGIA Controladora
3 T 03 3T04
(34,0) (19,5) Paulista
9,7 24,8Brasil
21,9 13,8Geração
(3) 19Equivalência Patrimonial
(60) (25)Resultado Operacional/Financeiro
97,01%
3T03R$ 9,7
3T04R$ 24,8
100%
3T03R$ (10,3)
3T04R$ 11,1
67,07%
67,07%3T03R$ 20,2
3T04R$ (38,6)
Resultado(R$ 44)
Prej. Acum.(R$ 310)
3T03R$ 8,6
3T04R$ (40,8)
97,41%
3T03R$ (35,8)
3T04R$ (20,6)
100%
Resultado(R$ 329)
Prej. Acum.(R$ 1.575)
Resultado(R$ 500)
Prej. Acum.(R$ 1.746)
Resultado(R$ 521)
Prej. Acum.(R$ 1.767)
3T03R$ (63)
3T04R$ (6)
94,94%
36
CPFL Energia –Resultados do 3° Trimestre de 2004
EventosR$ (milhões)
Reajuste das tarifas de energiaSubstituição dos contratos iniciais
Mudança de critério da curva da amortização dos ágiosRedução das despesas operacionais
Melhora no cenário macroeconômicoAlteração da curva de amortização do ágio de aquisição da RGE
Revisão tarifária na Paulista e RGEAumento das vendas de energiaAjustes negativos da revisão tarifária da Piratininga
O resultado líquido da CPFL Energia no terceiro trimestre de 2004 apresentou uma variação de 91% em relação ao mesmo período de 2003.
9M03 9M04 Var. (%) 3T03 3T04 Var. (%)
Receita Líquida 1.581 1.732 9,6%18%5.193
301
(236) (150)
929 1.078
491 473
(63) (6) 91%
4.409
982
16,0%
-3,7%
-5,9%
36,4%
320
2.561 3.059
1.407 1.333
17%
40%
(390) 119 131%
19%
Resultado Líquido
1.145
(836) (498)
Custo com Energia Elétrica
Custos / Despesas Operacionais
EBITDA
Resultado Financeiro
-5%
37
Comprometimento com a redução do endividamento
5 , 96 , 6
4 , 4 4 , 53 , 7
3 , 0 2 , 92 , 4
5 , 25 , 2
2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 s e t / 0 4 2 0 0 4D í v i d a L í q u i d a A j u s t a d a *D í v i d a L í q u i d a / E B IT D A
Redução do Endividamento Perfil da Dívida AdequadoPrazo médio: 5,7 anosParâmetros de alavancagem:
50% Dívida / 50% Equity a 65% Dívida / 35% EquityDívida líquida / EBITDA = 2,5
Composição da Dívida por Tipo de Indexador
C D I5 3 %
D ó la r3 %
T J L P1 6 %
IGP28%
(R$ em bilhões)
* Dívida líquida ajustada = dívida total + fundação - ativo regulatório / CVA - disponibilidades
A CPFL Energia busca estrutura de capital que reduza WACC e maximize valor para o acionista
38
Investimentos
CAPEX (em R$ milhões)
208 218 234184
265 248 259 269 283
294331
261
394493
379
240125
39
2001 2002 2003 set/04 2004E 2005E 2006E 2007E 2008E
Distribuição Geração
659
741
638
509
408
565
445512
247
A CPFL Energia investirá aproximadamente R$ 2,5 bilhões até 2008
39
Resultados do Negócio
40
Resumo do NegócioUma das maiores empresas do setor de elétrico, com receita líquidas de R$ 5,2 bilhões e EBITDA de R$ 1,1 bilhão nos primeiros nove meses de 2004
DistribuiDistribuiççãoão ComercializaComercializaççãoão
5,4 milhões de consumidores (interior de SP e norte do RS)
12.1% de market share
72%¹ do EBITDA do Grupo
Maior empresa de comercialização de energia do Brasil, com 19% de market share
Ativo importante para reduzir os riscos de negociação de energia
10%¹ do EBITDA do Grupo
812 MW de Capacidade Instalada
Expansão para 1.990 MW até 2008
100% da energia contratada, incluindo novos projetos
18%¹ do EBITDA do Grupo
GeraGeraççãoão
Sucesso no negócio de comercialização
Sólida base de distribuição numa área
de alto crescimentoAlto crescimento no negócio de geração
¹ Base nos 9 primeiros meses de 2004
41
208187
6560
3T03 3T04 9M03 9M04
231206
7467
3T03 3T04 9M03 9M04
Geração – Resultado do Negócio
Receita Líquida(R$ milhões)
10%
12%
Receita líquida dos negócios de geração aumenta 10% na comparação 3T04 contra 3T03
Lucro Líquido (R$ milhões)
(2)
14
(3)
52
3T03 3T04 9M03 9M04
768%
2002%
EBITDA (R$ milhões)
9%
11%
UHE Serra da Mesa
Campos Novos – Visão após construção
23
* Efeito extraordinário da venda de participação na UHE Campos Novos
25*
-37%
42
Geração - Principais Eventos
Monte Claro tem sua entrada em operação prevista para dezembro de 2004, já impactando a receita do segmento de geração em de 2004
Início da construção da Usina 14 de Julho em out/04
Projetos de Geração
Foz do Chapecó – Visão após construção
Monte Claro – Estágio Atual
Obtenção de licença/ autorização para duas usinas:• Licença de Instalação para Foz do Chapecó• Autorização para Supressão de Vegetação para Barra Grande
Barra Grande – Estágio atual
43
114
63
38
13
3T03 3T04 9M03 9M04
Comercialização - Resultado do Negócio
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA (R$ milhões)
613
232243
108
3T03 3T04 9M03 9M04
125%
164%
192%
80%
CPFL Brasil: Negócios de comercialização apresentam elevado crescimento de receita e EBITDA
Retendo clientes livres no grupo CPFL
Conquistando novos clientes livres
Vendendo energia a outros agentes do mercado, inclusive distribuidoras
Vendendo soluções baseadas em serviços de valor agregado
Venda e construção de 7 subestações (140 MVA¹) para grandes clientes
76
45
25
10
3T03 3T04 9M03 9M04
150%
69%
Lucro Líquido(R$ milhões)
¹ - MegaVolt-Ampére
44
(1.359)
1.152
406
199
Comercialização – Clientes Livres
Energia Vendida para Clientes Livres(Gwh)
Movimento de clientes livres 9M04 (GWh)
Fora da área deconcessão
1.558
Perdas nas Distribuidoras
Capturados na Comercializadora
222581
828
1.970
3T03 3T04 9M03 9M04
239%
273%
Saldo
Crescimento expressivo na quantidade de energia vendida para clientes livres
Clientes de diferentes indústrias, como automobilísticas, bebidas e alimentos, indústria química, siderúrgica, varejista, entre outros, mitigam riscos de oscilação da demanda
Perda de clientes cativos das distribuidoras é mais do que compensado com a captura de clientes livres na comercializadora
43 clientes livres em setembro/04 sendo 11 clientes fora da área de concessão das distribuidoras
A CPFL Brasil mantém o foco da expansão no crescente mercado de clientes livres
45
Distribuição - Vendas
Vendas(GW/h)
24.58724.761
8.2638.291
3T03 3T04 9M03 9M04
A CPFL teve aumento de 114 mil clientes na comparação 3T04 contra 3T03, representando crescimento de 2,1%
Quantidade de energia vendida segue praticamente estável no mercado de fornecimento entretanto, o aumento do mercado de transporte de energia (TUSD) apresentou grande crescimento
80
97969089
80
85
90
95
100
105
110
2000 2001 2002 2003 set/04Distrib1 Piratininga Paulista Distrib2 Distrib3
Dados Anualizados - Últimos 12 meses
Evolução Consumo das Concessionárias do Estado SP (2000=BASE 100)
46
842
745
205
250
3T03 3T04 9M03 9M04
Distribuição –Resultado do Negócio
Receita Líquida(R$ milhões)
4.9004.200
1.6251.509
3T03 3T04 9M03 9M04
8%
17%
EBITDA(R$ milhões)
-18%
13%
(36) (21) (180)
103
Lucro Líquido(R$ milhões)
42%157%
3T03 3T04
9M03
9M04298*19%
* EBITDA pro forma caso o efeito da piratininga não fosse integralmente reconhecido neste trimestre
47
Distribuição –Consumo por cliente
Mix de Consumo por Perfil de Cliente3T04 (GW/h)
Residencial
Industrial
Comercial
Rural
Outros
46%
15%
5%9%
25%
O principal fator para o crescimento da classe residencial foi o aumento de consumidores na área de concessão
O desempenho da classe comercial se deve ao aquecimento da economia
A redução do consumo na classe industrial foi motivada principalmente pela migração de clientes cativos para clientes livres
As classes residencial e comercial apresentaram crescimento no período
Houve perda na classe industrial devido a transferência de clientes cativos para clientes livres.
150
23
60
9
3T03 3T04 9M03 9M04
Receita de Uso da Rede Elétrica (TUSD)(R$ milhões)
564%
549%
Residencial
Industrial
Comercial
Rural
Var. (%) Consumo3T03-3T04Perfil
3,0%
-4,9%
7,4%
1,9%
Var. no Mix3T03-3T04
1,0%
-2,2%
1,0%
0,1%
48
Distribuição –Consumo industrial
150
190
230
270
310
350
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
1999 2000 2002 2003 2004
90
110
130
150
170
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
1999 2000 2002 2003 2004
GWh
GWh
Apesar da redução do consumo com a migração de clientes cativos para o mercado livre, houve um aumento do consumo dos clientes remanescentes devido ao aquecimento da economia
O consumo dos 3 principais setores das áreas de concessão da Paulista e Piratininga, que representa aproximadamente 46% do consumo industrial, cresceram 8,9% na comparação com set/03
Os 3 principais setores
Metalurgia
Têxtil
Alimentos
Têxtil – participação 11%
2003 X 2004 + 6,5%
2003 X 2004 + 9,7%
120
140
160
180
200
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
1999 2000 2002 2003 2004
Metalurgia– participação 21%
Alimentos – participação 13%
2003 X 2004 + 10,5%
GWh
49
Perspectivas – Eficiência Operacional das Distribuidoras
Agregar valor através do contínuo aumento da eficiência operacional
Eficiência Operacional
Perdas Comerciais 2004 (%)Produtividade
(Clientes / empregados)
280.000 Inspeções de fraudeAcréscimo de Receita de R$ 34 Milhões
• Benchmark em indicadores operacionais• Otimização em Perdas Técnicas e Comerciais• Alto indice de produtividade• Despesas de O & M em otimização• Alto Nível de Tecnologia Aplicada
Aumento de 27% de 2001 a 2004
882
1.012
1.0891.121
set 2001 set 2002 set 2003 set 2004
2,54%
3,18%
2,82%
2002 2003 jan fev mar abr mai jun jul ago set
457
532
Jan-Set 2003 Jan-Set 2004
- 14%
O & M ( R$ Milões )
50
Perspectivas – Projetos de GeraçãoAgregar valor através do contínuo aumento da eficiência operacional e a conclusão dos projetos de geração em andamento
Novos projetos aumentam em 2,5x a potência instalada do grupo
Incremento de Energia Assegurada: 56% disponível nos próximos 15 meses
• Monte Claro: 336 GWh/ano (Dez/04)
• Barra Grande: 834 GWh/ano (Nov/05)
• Campos Novos: 1613 GWh/ano (Fev/06)
Barra Grande
Campos Novos
Castro Alves 14 de Julho Foz do Chapecó
Monte Claro
PPA’s OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK
Licenças Ambientais OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK
Financiamento OKOK OKOK OKOK OKOK OKOK Em negociaçãoEm negociação
Estágio Atual 87% 79% 99% 12% 4% Início Jan 05
3.804
8.785
2003 2008
TACC (03-08): 19.6%
Potência Instalada (MW)
Energia Assegurada (GW/h/ano)
1.990
812
51
Perspectivas – Desempenho da ComercializadoraAgregar valor através do fortalecimento de negócios de comercialização e adequado posicionamento estratégico na indústria
• Ampliação da área de atuação por meio de escritórios de representação em Recife, Belo Horizonte e Brasília
• Perspectiva de aumento significativo das vendas de serviço de valor agregado (SVA), gerando soluções sob medida para os clientes
• Crescimento de 79% da energia vendida para clientes livres
3.517
1.970
79%
Energia Vendida para Clientes Livres (Gwh/ano)
Set/04 Dez/04
51
43
19%
Clientes Livres
Set/04 Dez/04¹ - Clientes fora da área de concessão:
Set/04 – 11 clientesDez/04 12 clientes
52
Perspectivas – Posicionamento EstratégicoO Posicionamento Estratégico é de crescimento seletivo, buscando equilíbrio entre portfólio de Negócios
60% 72%
30%18%
10%10%
Composição do EBITDA por segmento de negócios
Comercialização
Geração
Distribuição/ transmissão
Atual FuturoTempo
53
Perspectivas – Posicionamento Estratégico
Posicionamento Estratégico
Agregar valor através do adequado posicionamento estratégico na indústria
Iniciativas
Busca de oportunidades no segmento de transmissão
Alternativas de investimento para fomentar a carteira de negócios da comercializadora
Negócio
Geração
DistribuiçãoComprovada experiência em aquisição, reestruturação e integração
Estrutura de capital adequada
Baixo custo de O&M
Maior grupo privado de distribuição do setor
Investimentos em greenfields de geração (venda no ACR)
Compra de ativos existentes
Investimentos em PCHs (novas/ repotenciação)
Busca de oportunidades na consolidação do mercado
Players com interesse em sair da indústria
Distribuidoras com alta sinergia operacional
Iniciativas em Novos Negócios
Experiência no planejamento, na administração e na implementação de projetos de geração
Benchmark em eficiência operacional com margem EBITDA acima de 90%
54
Reconhecimento
Empresa Modelo “Guia Exame da Boa
Cidadania Corporativa”2002/2003
Prêmio Abradee
• Melhor Distribuidora de Energia Elétrica do Brasil – 2000/2003
• Melhor Distribuidora de EnergiaElétrica da Região Sudeste –1999/2003
• Melhor Gestão Operacional –2001/2003
• Responsabilidade Social Corporativa2002/2003/2004
Prêmio ANEEL - IASC
• Melhor Distribuidora de EnergiaElétrica da RegiãoSudeste - 2003
Revista IstoÉ Dinheiro
• Melhor Empresa de Energia e Gás do País - 2004
Prêmio Eletricidade Moderna
• Melhor Distribuidorade Energia do Brasil –2001/2002/2003/2004
55
ReconhecimentoPrêmio Balanço Social
• Destaque Nacional em2004 – “Relatório Anualde 2003”
Guia Exame “As Melhores Empresas para Você
Trabalhar”2002/2003/2004
Prêmio Aberje
• Empresa do Ano em Comunicação Empresarial – São Paulo - 2003
• Campanha de Comunicação Externa- Jornal Interno - 2003
• Responsabilidade Histórica eMemória Empresarial - 2003
• Personalidade do Ano emComunicação Empresarial - 2003
• Relacionamento com o Investidor –São Paulo - 2004
56
ABAMEC12 de Novembro de 2004