Apimec resultados do 3 t04

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Resultados 3ºTri 2004

11/Nov/2004

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Destaques3º Trimestre

• Crescimento do tráfego•Efeito da cobrança bi-direcional na AutoBAn (veículos leves)

• Assinatura do Acordo para aquisição da Concessionária ViaOeste

• Núcleo de Governança Corporativa – Fundação Dom Cabral

3

3T04 ResultadosEvolução

(R$ mil) 3T04 3T03 var % 9M04 9M03 var %Receita Bruta 421.407 326.401 29,1% 1.140.821 872.789 30,7%Receita Líquida 393.035 303.234 29,6% 1.065.346 808.573 31,8%Custos Totais (235.057) (194.553) 20,8% (694.197) (563.733) 23,1%EBIT 157.978 108.681 45,4% 371.149 244.840 51,6%

margem EBIT 40,2% 35,8% 34,8% 30,3%Depreciação e Amortização (1) (57.918) (52.685) 9,9% (169.698) (156.623) 8,3%EBITDA 215.896 161.366 33,8% 540.847 401.463 34,7%

margem EBITDA 54,9% 53,2% 50,8% 49,7%Resultado Financeiro (18.482) (51.625) na (124.595) (55.123) naLucro líquido 93.595 36.756 154,6% 166.047 125.892 31,9%

Lucro por ação 0,93 0,43 116,3% 1,65 1,48 11,5%

(1) Inclui despesas antecipadas

4

3T04 ResultadosReceitas

(R$ mil) 3T04 3T03 var. % 9M04 9M03 var. %Pedágio 405.975 315.322 28,7% 1.100.324 846.468 30,0%

% Receita total 96,3% 96,6% 96,5% 97,0%STP 5.070 2.607 94,5% 12.157 2.607 366,3%

% Receita total 1,2% 0,8% 1,1% 0,3%Acessórias 10.362 8.472 22,3% 28.340 23.714 19,5%

% Receita total 2,5% 2,6% 2,5% 2,7%

TOTAL 421.407 326.401 29,1% 1.140.821 872.789 30,7%

Distribuição das Receitas 3T04 Formas de pagamento de pedágio

64,4% 73,4%

35,6% 26,6%

3T04 3T03

Meios eletrônicosNumerários

AutoBAn46%

Rodonorte14%

NovaDutra31%

Ponte5%

Via Lagos2%

5

3T04 Resultados

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

3T01 3T02 3T03 3T04

Via Lagos

Ponte

Rodonorte

NovaDutra

AutoBAn

CAGR (98-02): 10,6%

Variação 3T04 x 3T03Tráfego

Milhões de veículos equivalentes9,4%

13,2%

10,5%

6,4%

0,1%

15,9%

AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte Via Lagos

CAGR 3T01-3T04 = 5,6%

6

3T04 ResultadosTarifas – 3T04

A tarifa média consolidada (receita de pedágio total / veículos equivalentes total) praticada nas nossas rodovias apresentou variação de 17,8% comparado ao mesmo período no ano anterior.

Variação 3T04 x 3T03

CAGR (98-02): 10,6%13,8%

19,6%

15,8%

22,0%

13,3%


7

3T04 ResultadosCustos Totais

Distribuição dos Custos

Totais

23,8% 26,0%

21,3% 22,4%

32,7% 29,8%

9,5% 9,5%

12,8% 12,3%

3T04 3T03

Outros

Pessoal

Serviços de Terceiros

Custo da Outorga

D&A

(R$ mil) 3T04 3T03 var. % 9M04 9M03 var %AutoBAn 100.146 88.000 13,8% 290.398 246.549 17,8%NovaDutra 80.712 67.533 19,5% 237.725 196.317 21,1%Rodonorte 36.983 28.193 31,2% 104.400 86.836 20,2%Ponte 12.004 9.894 21,3% 33.876 31.810 6,5%Via Lagos 5.767 5.317 8,5% 17.193 14.990 14,7%Consolidado 235.057 194.551 20,8% 694.197 563.731 23,1%

8

3T04 Resultados

EBITDA

129.503161.366

215.89653,2%

54,9%

49,4%

3T02 3T03 3T04

EBITDA margem

9

3T04 Investimentos (capex)Realizados R$ 61,3 milhões no 3T04, totalizando R$ 130,2 milhões nos nove primeiros meses.

Reprogramação de parte dos investimentos de 2004 (R$62,7milhões) para 2005527

221

(R$ milhões)318

303221

186

2.001 2.002 2.003 2004 (E) 2005 (E)


Nota: Valores de 2004(E) e 2005(E) consideram inflação de 7,0% em 2004 e 5,5% em 2005

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3T04 Endividamento Evolução

(em milhões de Reais) dez-02 dez-03 mar-04 jun-04 set-04

Curto Prazo 323,4 304,8 379,1 373,8 228,8% Total 21,4% 24,9% 30,7% 31,3% 19,3%Longo Prazo 1.185,1 919,6 857,5 820,9 955,3% Total 78,6% 75,1% 69,3% 68,7% 80,7%

Total do Endividamento Bruto 1.508,5 1.224,5 1.236,7 1.194,7 1.184,1Em Reais 730,8 720,4 829,3 806,0 820,3% Total 48,4% 58,8% 67,1% 67,5% 69,3%Em Moeda Estrangeira 777,7 504,1 407,4 388,8 363,8% Total 51,6% 41,2% 32,9% 32,5% 30,7%

Saldo de Caixa 185,6 128,4 204,5 526,6 526,3Ajuste de swap a pagar (receber) -0,6 31,5 18,7 7,8 24,8

Total do Endividamento líquido 1.322,3 1.127,5 1.050,9 676,0 633,0

Endividamento líquido / EBITDA 12m 2,80 1,97 1,69 1,03 0,89

11

EndividamentoFontes de Financiamento

BID e IFC (Libor + 4,45%)30,7%

Debêntures (IGP-M + 11%)(IGP-M + 9,5%)

27,0%

BNDES (TJLP + 5,00%)39,8%

Outros (106,75% CDI)

2,5%

Hedge de 44,5% do endividamento em US$ -vencimentos até maio/2006

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Mercado de CapitaisPerformance das ações

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

02/02 03/02 04/02 05/02 06/02 08/02 09/02 10/02 11/02 12/02 02/03 03/03 04/03 05/03 07/03 08/03 09/03 10/03 11/03 12/03 02/04 03/04 04/04 05/04 06/04 08/04 09/04 10/04

Vol

ume

(R$

mil)

-100,00%

-50,00%

0,00%

50,00%

100,00%

150,00%

200,00%

Var

iaçã

o %

acu

mul

ada(fev/02 a 09/nov/04)

CCRO3 142,5%Ibovespa 82,5%IGC 114,7%

Volume médio de R$ 4,8 milhões nos últimos 90 pregões

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Novos Negócios – Rodovias Federais

Fonte: DNER

ExtensãoPrograma (km)

2ª fase Federal 2.5833ª fase Federal 5.206

Total 7.789

Brasil

RecifePernambuco

Mato Grosso

Goiás

Espírito Santo

Rio de Janeiro

Paraná

Santa Catarina

Rio Grandedo Sul

Vitória

Rio de JaneiroSão Paulo

Curitiba

Florianópolis

CuiabáBrasília

Uberlândia

São Paulo

Mato Grossodo Sul

Minas Gerais

Campo Grande

Fonte: ABCR - Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias

Atuais Concessões da CCR

2a fase Federal

3a fase Federal

Porto Alegre

Belo Horizonte

Goiânia

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Novos Negócios – Rodovias de São Paulo

7 lotes extensão (km)Dom Pedro I 200,94Ayrton Senna / Carvalho Pinto 127,52Marechal Rondon - Leste 363,46Marechal Rondon - Oeste 252,44Raposo Tavares - Leste 181,00Raposo Tavares - Oeste 206,73João Ribeiro de Barros 339,67Euclides da Cunha 186,06

TOTAL 1.857,82

Programa de Concessões do Estado de São Paulo

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ViaOeste – A concretização de mais uma etapa rumo a expansão de nossos negócios

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Aviso

Esta apresentação contém determinadas projeções que não são resultados financeiros reportados, nem informação histórica.

Estas projeções são sujeitas a riscos e incertezas, os resultados futuros reais podem diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se aos fatores que estão além da capacidade da CCR em controlar precisamente ou estimar, como condições de mercado futuro, flutuações de moeda corrente, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de reguladores governamentais, a habilidade da companhiade continuar a obter o financiamento, mudanças na estrutura política e social em que a companhia opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo flutuações de inflação e confiança de consumidor, em uma base global, regionalou nacional.

Os leitores são advertidos a não confiarem, plenamente, nestas projeções. A CCR não tem nenhuma obrigação de publicar qualquer revisão a estas projeções que refletam eventos ou circunstâncias após esta apresentação.

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19981999

20002001

20022003

2004

19981999

20002001

20022003

2004

AquisiçãoViaOeste

Fonte: CCR

Evolução natural na estrutura organizacional e na governança

Definição inicial das operações

Definição Definição inicial das inicial das operaçõesoperações

IPO / Re-estruturação

Adm.

IPO / ReIPO / Re--estruturaçãoestruturação

AdmAdm..Acesso ao mercado de renda fixa

Acesso ao Acesso ao mercado de mercado de renda fixarenda fixaInício das

atividadesInício das Início das atividadesatividades

Sócio estratégicoSócio Sócio estratégicoestratégico

NovaNovaOfertaOferta

PúblicaPública

2004

Novo Posicionamento

de Gestão

CCR, uma empresa que “entrega” crescimento

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ViaOeste – Localização

19

ViaOeste – Croqui Ilustrativo

PEDÁGIO BARUERIMarginal Leste

PEDÁGIO OSASCOMarginal Oeste

PEDÁGIO ITAPEVI

PEDÁGIO ITU

PEDÁGIO SOROCABAPEDÁGIO ARAÇOIABA

PEDÁGIO ALUMÍNIO

PEDÁGIO S.ROQUE

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ViaOeste – Características Básicas

Extensão: 155,3 kmPrazo: 20 anosInício da Concessão: 30.03.1998Término da Concessão: 30.03.2018Praças de Pedágio: 8Direito de OutorgaParte fixa (mensais de 0,4%): R$ 452,8 milhões (jun/04)Parte Variável (mensais): 3% das receitasInvestimento (aprox.): R$ 625 milhões (jun/04)

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ViaOeste – Racional da aquisiçãoA aquisição da ViaOeste a múltiplos implícitos de 3,75x1 FV/EBITDA2 projetados para 2004, não implica em diluição de valor para os acionista de CCR, uma vez que a CCR está sendo avaliada na bolsa em 6,08x FV/EBITDA, para 2004.

FV/EBITDA3 implícito da CCR na BovespaFV/EBITDA implícito da ViaOeste (aquisição)

485

-

194

241

485

726

Valor das Ações Dívida Líquida Valor da Empresa EBITDA 04E

Múltiplo de EBITDA

04E3.75x

2004E

6.08

0.01.02.03.04.05.06.07.0

2-Ja

n-04

2-Fe

b-04

2-M

ar-0

4

2-Ap

r-04

2-M

ay-0

4

2-Ju

n-04

2-Ju

l-04

2-Au

g-04

2-Se

p-04

2-O

ct-0

4

2004E

1 Dívida líquida de R$ 241 milhões (30/jun/04), e EBITDA de R$ 194 milhões para 2004. As despesas referentes ao ônus da concessão foram subtraídas dos EBITDA’s (metodologia adotada pela CCR).

2 FV: firm value (valor das operações).3 Projeção consolidada de CCR: dívida líquida de R$ 636 milhões, EBITDA de R$ 730 milhões, para 2004.

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ViaOeste – Endividamento SeniorBID ASaldo: R$93,2 milhões (denominado em US$)Custo: Libor + 4,75% aaVencimento: Fevereiro/2009

BID BSaldo: R$34,1 milhões (denominado em US$)Custo: Libor + 4,375%aaVencimento: Fevereiro/2006

BNDESSaldo: R$140,7 milhõesCusto TJLP + 5%aaVencimento: Agosto/2009

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Relações com Investidores

[email protected]

Ricardo Froes – DF&[email protected]: (11) 3048-5930

Arthur Piotto Filho - [email protected]: (11) 3048-5932

Eduardo S. M. [email protected]: (11) 3048-5965

BOVESPA: CCRO3Bloomberg: CCRO3 BZ

Reuters: CCRO3.SA

Av. Chedid Jafet 222, bloco B – 5º andar04551-065 – São Paulo – SP

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Apimec resultados do 3 t04

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