Apresentação ACICO 2011
Transcript of Apresentação ACICO 2011
O MERCADO DAS OLEAGINOSAS
SEMINÁRIO ACICO Alcobaça, 02 de Junho de 2011
Por Kieri Silva
2
• Jan/10: Terramoto no Haiti
• Q1/10: Seca na Venezuela
• Q2/10: Incêndios Florestais na Rússia
• Q3/10: Cheias na China e Paquistão
• 2ºS/10: 12 Furacões no Atlântico
• Mar/11: Terramoto e Tsunami no Japão
• 1ºS/11: Conflitos Norte da África
• Q3/11: Chuvas – Excesso nos EUA e Falta na Europa.
Eventos que abalaram o mundoEventos que abalaram o mundo……
e os nossos mercados!e os nossos mercados!
3
ProduProduçção Mundial de Oleaginosas (mmt)ão Mundial de Oleaginosas (mmt)
Fonte: USDA
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12
Soja Algodão Colza / Canola Girassol Palma
+15mmt (09/10)
4
Consumo Global de Farinhas (mmt)Consumo Global de Farinhas (mmt)
Fonte: USDA
0
50
100
150
200
250
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12
Farinha De Soja Farinha de Colza Farinha de Girassol
5
Stocks Finais Globais de Farinhas (mmt)Stocks Finais Globais de Farinhas (mmt)
Fonte: USDA
-1,000
1,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12
Farinha De Soja Farinha de Colza Farinha de Girassol
6
Farinha de Soja: PreFarinha de Soja: Preçços x Stocks Finaisos x Stocks Finais
Fontes: USDA e Mercado local.
Preços em €/Ton, Ex-armazém, LisboaQuantidades em MMT, para estoques EU-27
305 €192 € 187 € 193 €280 € 305 € 310 €
300 €
-90
110
310
510
710
910
1110
2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012
Estoques UE-27 (kmt) Preço s/c Lisboa (€/Tm)
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ProduProduçção de Colza e Girassol ão de Colza e Girassol ––
Europa 2006 a 2020Europa 2006 a 2020
16.173 18.231 18.769 21.212 20.239 18.26022.290 23.059 23.900 24.465 25.196 25.953 26.620 27.244
1.870 1.4651.784
2.531 2.876 3.335 3.600 3.756 4.036 4.198 4.493
6.0874.518
6.488 6.493 6.409 7.062
7.141 7.2687.509 7.672 7.947 8.083 8.179 8.245
5.865 4.449
7.310 7.178 7.508 7.515
7.699 7.9208.091 8.396 8.657 8.918 9.222 9.265
6.140 5.820
6.900 6.250 6.081 7.221
7.5457.910
8.269 8.5168.601
8.850 9.111 9.316
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20
COLZA UE-27 COLZA UCRANIA COLZA RUSSIA GIRASSOL UE-27 GIRASSOL UCRANIA GIRASSOL RUSSIA
Fonte: Bunge Research - * Em relação à projecção feita em Jun/10
-3mmt!*
8
StocksStockstotouse use ––
RRáácio %cio %
Fonte: USDA, GS
Milho
Soja
Trigo
9
Stocks Finais Globais de Stocks Finais Globais de ÓÓleos (mmt)leos (mmt)
Fonte: USDA
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12
Óleo de Soja Óleo de Palma Óleo de Girassol Oléo de Colza
-24% de 09/10
10Fontes: PS&D e USDA
Stocks Finais Globais de Stocks Finais Globais de ÓÓleos Vegetais (mmt)leos Vegetais (mmt)
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CenCenáário de Biocombustrio de Biocombustííveis em 2010veis em 2010
Fonte: Global Biofuel Center
12
Oferta e Procura Mundial de BiocombustOferta e Procura Mundial de Biocombustííveisveis
Fonte: Global Biofuel Center
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Estimativas de Frete Estimativas de Frete
Panamax 4TC Panamax 4TC
Fonte: Bunge Freight Research
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ComparaComparaçção Taxa Real do Euro vs Dolarão Taxa Real do Euro vs Dolar
Fonte: USDA, ERS Exchange Rate Data Set
Deutche Bank:1,5 em 3 meses
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CBOT CBOT ––
(31/05/2011)(31/05/2011)
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O que o cenO que o cenáário apresentado nos diz?rio apresentado nos diz?
Produção recorde de Oleaginosas motivadas por:
Produtor Capitalizado.Excelentes rentabilidades no Campo.Programas de Biocombustíveis agressivos.
Mercado de óleos aquecido pode aumentar margens de extracção.
A Farinha pode se tornar o “weak leg” do complexo.Desequilíbrio Procura por Farinhas e Óleos.
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O que devemos acompanhar? O que devemos acompanhar?
Weather Market – Desenvolvimento das Safras
Desenvolvimento das lavouras de Soja e Milho nos EUAColheitas de Colza e Cereais na Europa
Eleições Argentina 2.012 Estrutura Fiscal Aplicar o Capital nos Bancos ou nos “Plastic Bags”?
Plano de Estabilidade e Crescimento da EU:Política Cambial (Eur/US$)Políticas de Biocombustíveis Troika – Medidas Estruturais para Portugal
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E para finalizarE para finalizar……
Contactos: kieri.silva@bunge,com +351 21 294 9100
Muito Obrigada!Muito Obrigada!
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