Apresentação – aumento de participação na CHL

PDG Realty aumenta para 70% sua participação na CHL e adquire opção para a compra de adicionais 30% atingindo 100%

Relações com Investidores:

Michel WurmanMichel Wurman Diretor Vice-Presidente Financeiro e de RI

João Mallet, CFAGerente Financeiro e de RI

Gustavo JanerAnalista Financeiro e de RI

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Telefone: +55 (21) 3504-3800E-mail: [email protected]

Website: www.pdgrealty.com.br/ir

Agenda Agenda

Racional da aquisição

Estrutura da Aquisição

Nova Opção de Compra de até 100%

Valuation Atrativo

Modelo de negócios PDG Realty

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Racional da Aquisição Racional da Aquisição

Capturar o grande potencial de expansão da CHL no mercado imobiliário do estado do Rio d J ide Janeiro.

Investimento em empresa de comprovada capacidade de execução e grande potencial de crescimento.

Aquisição de participação baseada em valuation atrativo.

Capacidade de arbitrar o desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de capital fechado.

Reafirmar e aprofundar o alinhamento estratégico entre os atuais acionistas, Rogério Chor (fundador e CEO da CHL) e outros executivos da CHL com a PDG Realty.

Rogério Chor passará a integrar juntamente com Milton Goldfarb da Goldfarb o comitê Rogério Chor passará a integrar juntamente com Milton Goldfarb, da Goldfarb, o comitê operacional da PDG Realty, participando ativamente das decisões estratégicas e operacionais da empresa.

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Estrutura da AquisiçãoEstrutura da Aquisição

Adquirimos 20% adicionais da CHL, atingindo 70% de participação na empresa.

A operação se dará conforme descrito a seguir:

– Considerando o valor econômico da CHL de R$550 milhões, realizamos um aumento do capital de R$100 milhões (a serem pagos até maio/08), com a conseqüente emissão de ações pela CHL, passando a PDG Realty a deter 57,69% das ações ordinárias da CHL;

– Incorporação de uma sociedade Holding detentora de 12,31% do capital social da CHL, com pagamento através da emissão de 3,2 milhões de novas ações ordinárias, a serem entregues aos demais acionistas da CHL.

Após a implementação das operações descritas acima, a PDG Realty passará a deter 70% das ações ordinárias da CHL

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Nova Opção de Compra de até 100%Nova Opção de Compra de até 100%

Negociamos com os demais acionistas da CHL uma opção mútua de compra e venda de participação para aquisição de até 100% da CHL pela PDG Realty.

A opção poderá ser exercida anualmente pelos acionistas da CHL ou pela PDG em 4 tranches a partir de 2009, sendo a primeira de 6% e as demais de 8%.

A aquisição se dará através de emissão de novas ações da PDG Realty, conforme proposta a ser submetida aos acionistas.

O valor econômico da CHL será obtido através de comparação de múltiplos de preço/lucro, com desconto de 35% em relação ao múltiplo da PDG Realty, de acordo com a seguinte fórmula:

L Lí id CHL * 65% / L Lí id PDG R ltLucro Líquido CHL * 65% / Lucro Líquido PDG Realty

O número de ações da PDG Realty a serem emitidas será calculada da seguinte forma:

n.º PDGR3 = (LL CHL DI / LL PDG) * 0,65 * Ações PDG * % de Ações CHL DIonde:n.º PDGR3: significa o número de ações da PDG a serem emitidas em decorrência da respectiva incorporação;LL PDG: significa o lucro líquido da PDG de 31 de dezembro do ano imediatamente anterior ao exercício da respectiva Opção;LL CHL DI: significa o lucro líquido da CHL DI de 31 de dezembro do ano imediatamente anterior, descontada a parcela do lucro atribuída às ações preferenciais;Ações PDG: significa o número de ações representativas do capital social da PDG em 31 de dezembro do ano imediatamente anterior ao exercício da respectiva Opção.% d A õ CHL DI i ifi t l d õ d CHL DI ti d li d t h tã (6% i i t h 8% d i )

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% de Ações CHL DI: significa o percentual de ações da CHL DI que estiverem sendo alienadas na tranche em questão (6% na primeira tranche e 8% nas demais).

ValuationValuation AtrativoAtrativo

Mais uma vez fomos capazes de consolidar um investimento com valuation atrativo, arbitrando o desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de capital fechado:

Valuation Atrativo

Valor Econômico Estimado (R$ milhões)Lucro Líquido Estimado * 09´ (R$ milhões)Múltiplo P/L 09´ estimado 3 93 4 58

550120 ‐ 140

Múltiplo P/L 09 estimado

* baseado em estimativas internas da empresa

3,93 ‐ 4,58

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Estrutura Corporativa PDG Estrutura Corporativa PDG RealtyRealtyRealtyRealty

A PDG R lt ti t i i d ó i t é d d l d i t itA PDG Realty vem continuamente originando novos negócios através do modelo de private equity e

firmando novas parcerias de sucesso com diversos parceiros de comprovada capacidade de execução.

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Modelo de NegóciosModelo de Negócios

Fluxo constante de transações nos níveis do mercado de capitais, operacional e finanças corporativas.ç p , p ç p

Cap

itais

/ st

idor

es

Non Deal Road Show UBS Conference

São PauloOne on one UBS

Conference

Credit Suisse Real Estate road trip

Santander

Deutsche Bank Conference (NY)

Follow-OnR$ 575 mm

Mer

cado

de

CRe

l. co

m In

vs NY

Boston

Início de CoberturaSão Paulo London Santander

Real Estate road tripBanco Brascan

Non Deal NY e Toronto

IPOR$ 432 mm

DebênturesR$ 250 mm

Início de Cobertura Início de Cobertura

UBS CEO Conference

Início de Cobertura (debêntures)

IPOR$ 304 mm

Ope

raci

onal

4T06

Lançamentos: 16 projetosVendas pro rata: R$82 mm

1T07


2T07


3T07


VGV R$ 385

e A

quisi

ções

Joint VentureAq. de 21%

Aq. de14.5%2

Joint Venture

O

VGV pro rata : R$ 159mm VGV pro rata: R$ 144mm VGV pro rata: R$ 231mm VGV pro rata: R$ 385mm

Aquisição de 20%(+ 30% opção)

JV

Pipe

line

de

Aq. de 10%

Acq. de 20%

Venda de 20% Aq. de 5% (+5 opção)Aq. de 30%

Joint Venture

Aq. de 40%

Joint Venture

JV36.9%1

Aquisição de 5% (+20% opção)

JV

8

Fev-07 Abr-07 Jun-07 Ago-07Jul-07 Set-07Jan-07 Mar-07 Maio-07 Out -07

Notas:1 25% diretamente e 11,9% indiretamente através da Lindencorp

2 Sujeito a futuras mudanças após novas aquisições

Nov -07

Modelo de NegóciosModelo de Negócios

E i ã t Landbank com VGV pro rata PDG Realty de R$3 5 bilhões no Exposição ao segmento econômico

Flexibilidade para atuar em todos os segmentos do mercado imobiliário Brasileiro

Expertise e capilaridade para invesir em:– Regiões geográficas

Landbank com VGV pro rata PDG Realty de R$3,5 bilhões no segmento, totalizando mais de 42 mil unidades

Diversificação

Capacidade de agregar os melhores profissionais do mercado

Regiões geográficas – Mercados – Segmentos de renda

Alavancagem através da cultura de partnership

Abilidade para agregar os melhores profissionais do mercado e alavancar suas abilidades em suas especificas áreas de atuação

P t i i h d it l t é d i ti t d

Capacidade de agregar os melhores profissionais do mercado e alavancar suas habilidades em suas especificas áreas de atuação

Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro

Potenciais ganhos de capital

Potenciais ganhos de capital através dos seus investimentos de portfolio

Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro,

Potenciais ganhos de capital através dos seus investimentos de portfolio

Expertise comprovada Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro com forte cultura de maximização de retornos

A plataforma ideal para um crescimento sustentável e de longo prazo

g p ,com forte cultura de maximização de retornos

Modelo único de negócios no mercado Imobiliário Brasileiro9

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