Apresentação bof a merrill lynch 2013 brazil conference

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Apresentação Institucional

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Apresentação Institucional

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R: 33 G: 65 B: 99

R: 65

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R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

Visão Geral da Companhia

Segmentos de Atividade

Es

cri

tóri

o

Ind

ustr

ial

Va

rejo

Portfólio C&A

DP Louveira VW Vinhedo

Descrição da Companhia

Portfólio diversificado composto por 123

propriedades, com 2,2 milhões de m2 de área bruta

locável (ABL) e valor de mercado estimado de

aproximadamente R$13,8 bilhões

Base de inquilinos diversificada, composta por empresas nacionais e multinacionais de primeira linha

Presença em 14 estados do país

13 projetos greenfield que correspondem a aproximadamente 322 mil m2 de ABL

Conta com profissionais altamente dedicados e qualificados nas áreas de: aquisições, serviços financeiros, legal, administração de propriedades e engenharia

Estratégia de criação de valor através de re-locações, revisionais de contratos, retrofit e melhorias nas instalações técnicas

Reconhecimento de mercado: habilidade comprovada na prospecção e execução de transações complexas

Subsidiária de administração de propriedades – BRPR A

2

A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamente

R$ 13,8 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABL

Portfólio Tok & Stok

Ventura Complexo JK - Torre D&E CES

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R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

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Maior Crescimento no Setor

Expressiva taxa de crescimento médio, consideravelmente acima dos comparáveis

ABL CAGR 2008 - 2012 Receita Líquida CAGR 2008 - 2012

FFO CAGR 2008 - 2012 EBITDA CAGR 2008 – 2012

3

Fonte: Companhias

Notas:

1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi

2 Média Properties: São Carlos and CCP

Média Properties Média Malls

96%

28%23%

Média Properties Média Malls

39%

-3%

14%

Média Properties Média Malls

60%

30%28%

Média Properties Média Malls

82%

29%26%

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B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

Ibovespa MSCI Brasil

41%

-2%

4%

Ibovespa MSCI Brasil

10%

-15%

-21%

As ações da BR Properties superaram os índices mais relevantes nos últimos anos, dado seu

perfil mais defensivo frente um cenário econômico incerto

4

Criação de Valor desde o IPO

Fonte: Bloomberg

Desempenho das Ações

2010

Desempenho das Ações

2011

Desempenho das Ações

2012

Ibovespa MSCI Brasil

38%

7%

-4%

Volume Médio

Diário:

R$ 8 milhões

Volume Médio

Diário:

R$ 13 milhões

Volume Médio

Diário:

R$ 30 milhões

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B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

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CCP São Carlos

8.211

2.070

2.592

Maior e Mais Eficiente Companhia do Setor

BR Properties possui a maior margem EBITDA entre todos os competidores do setor de

Properties e Malls

5

Fonte: Companhias

Notas:

1 Média Malls: BR Malls, Multiplan, and Iguatemi

2 Média Properties: São Carlos and CCP

4,0x 3,2x

Fonte: Bloomberg (09/01/2013)

2012 Margem EBITDA BRPR vs Competidores

(Market Cap – R$ mm)

Média Properties Média Malls

90%

84%

73%

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

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B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

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Grande Potencial de Consolidação da Indústria

6

Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record de

sucesso

¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao Varejo

Mercado Potencial1: 36,3 mm m2

BRProperties

10 Companhias

Organizadas

58%

Companhias

Organizadas

12%

Mercado

Não Organizado

88%

42%

Indústria Fragmentada¹ (em termos de ABL – m2) Pipeline de Aquisição (R$ milhões)

Escritório Industrial Total

1.867

920

2.787

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R: 158 G: 158 B: 158

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R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

90%

10%

Existentes Desenvolvimento

Portfólio: Posicionamento Estratégico

7

Portfólio irreplicável com presença em 14 estados do país, concentrado nas

melhores e mais líquidas regiões

— Escritórios: 44

— Galpões: 36

— Desenvolvimentos: 13

— Varejo: 30

ABL total das propriedades: 2.222.637 m2

Escritório

Galpão

BRPR

Varejo

Quantidade de propriedades : 123

— Escritórios: 597.387 m²

— Galpões: 1.189.693 m²

— Desenvolvimentos: 321.503 m²

— Varejo: 114.054 m²

Composição do Portfólio – Valor de Mercado

67%

21%

12%

São Paulo Rio de Janeiro Outros

Existentes/Desenvolvimentos (% Valor de Mercado)

Composição do Portfólio - Distribuição Regional

% ABL

49%

21%

25%

5%

Escritório AAA Escritório Industrial Varejo

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B: 193

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G: 236

B: 255

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8

Modelo de Negócio Mais Defensivo e Resiliente

Apesar dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a taxa de vacância e

inadimplência da BR Properties têm se mantido bastante baixa

Taxa de Vacância

Taxa de Inadimplência

1T12 2T12 3T12 4T12

1,0%

1,9%

3,2%

2,6%

1,1% 1,3%

4,5%4,0%

Física

Financeira

0,9%

0,0% 0,0% 0,3%

1,1%

0,1%0,3%

0,0%0,5%

0,0% 0,0% 0,0%

1,1%

0,2%0,0% 0,2%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

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G: 236

B: 255

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Óleo e Gás Outros Bens de Consumo

Serviços Financeiros

Telecom Logística Industrial Tecnologia

23%20% 19%

14%10%

7% 6%

1%

9

Base de locatários composta por algumas das principais e mais reconhecidas companhias do

país, apresentando importante diversificação setorial

Principais Locatários

Composição dos Locatários por Setor

Locatários de Primeira Qualidade

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R: 65

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B: 193

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G: 236

B: 255

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Características do Contrato de Locação

Os contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,

criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita

10

Características Principais

Correção anual pela Inflação

— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação

Contratos Triple Net

— Locatário é responsável por todos os custos operacionais da propriedade

— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas de manutenção

Próximos 2 anos

— 52% de ajuste a valor de mercado

— 16% de vencimento dos contratos

Garantias bancárias nos contratos de locação

— Prática comum no Brasil

— Garantia contra inadimplência de locatários menores

Inadimplência dos locatários

Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentam Inadimplência superior a 30 dias

Prazo médio dos contratos de locação dos escritórios: 5-10 anos

Prazo médio dos contratos de locação dos galpões: 5-10 anos

Cronograma de Vencimento dos Contratos (% de receitas)

Cronograma de Revisão do Aluguel (% de receitas)

Índices de Correção de Inflação

88%

8%

4%

IGP-M

IPCA

Outros

2012 2013 2014 >2015

1%6%

9%

84%

2012 2013 2014 >2015

7%

20%

25%

48%

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

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R: 204

G: 236

B: 255

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Inicial 4T12Inicial Após 12 meses

Inicial Após 3 mesesInicial Após 45 dias

Ventura Leste (Adquirido em Abr/2012)

11

Criação de Valor: Melhoria da Performance

A excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultados

operacionais e expressivo ganho no longo prazo

RB 115 (Entregue em Dez/2010)

C&A Portfolio (Adquirido em Dez/2010)

TNU (Adquirido em Mar/2010)

Cap Rate

+310bps

8,5%

11,6%

Cap Rate

+280 bps

12,3%

15,1%

Cap Rate

+260 bps

10,5%

13,1%

Cap Rate

+180 bps

10,6%

12,4%

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B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

Criação de Valor: Ganhos Reais Expressivos

12

Leasing Spreads – Novas Locações

A BR Properties tem construído um track record de sucesso no aumento dos spreads de seus

contratos, tanto em renegociações quanto em novas locações

Leasing Spreads – Revisões

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

21%

24% 24%

34%36%

16%

21%

35%

23%

13%16%

24%

16%17%

Escritório Galpões Varejo

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

15% 14%12%

39%

34%

15%

27%

8%11%

28%

34%

46%

10%

Escritório Galpões Varejo

2010 2011 2012

72.492 74.642

191.255

Novas Áreas Locadas (m2)

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

Criação de Valor: Reciclagem do Portfólio

13

BR Properties mantém reciclagem constante do portfólio, vendendo propriedades que já

atingiram maturidade e um alto potencial de criação de valor

Cap Rates de Venda Propriedades Vendidas (R$ milhões)

Média

2009

Média

2010

Média

2011

Média

2012

11,4%

8,6%

9,2%

8,4%

2009 2010 2011 2012 Total

90

353

37

89

137

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

Desenvolvimentos Seletivos

14

13 projetos de greenfield que correspondem a 322 mil m2 de área bruta locável

Ed

. C

idad

e J

ard

im

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T13

ABL Próprio: 6.792 m2

Participação: 50%

Desenvolvimentos em Andamento

CE

S:

Vare

jo

Tipo: Varejo

Localização: Rio de Janeiro / RJ

Data de Entrega: 1T13

ABL Próprio : 2.881 m2

Participação: 100%

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T13

ABL Próprio: 14.868 m2

Participação: 75%

WT

NU

– T

orr

e III

Tipo: Escritório A

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T13 – Fase 1 (5.185 m2)

ABL Próprio: 14.502 m2 (3 torres)

Participação: 50%

Pan

am

éri

ca G

reen

Park

Gaia

Terr

a

Tipo: Galpão

Localização: Jarinú / SP

Data de Entrega: 2T13 – Fase 1 (23.017 m2 )

ABL Próprio: 51.791 m2 (3 galpões)

Participação: 67%

Tipo: Galpão

Localização: Louveira / SP

Data de Entrega: 3T13

ABL Próprio : 30.122 m2

Participação: 100%

DP

Lo

uv

eir

a 7

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

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Desenvolvimentos em Andamento

Tipo: Galpão

Localização: São José dos Campos / SP

Data de Entrega: n/a

ABL Próprio: 125.000 m2

Participação: 100%

Tech

Park

SJC

Tipo: Escritório A

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 2T14

ABL Próprio: 2.019 m2

Participação: 50%

Ed

. S

ou

za A

ran

ha

Co

mp

lexo

JK

– T

orr

e B

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 2T14

ABL Próprio: 29.539 m2

Participação: 100%

CE

S I

I B

ayv

iew

Terreno/ Escritório

Rio de Janeiro/ RJ

22.000 m2

Centro

Terreno/ Escritório

Rio de Janeiro/ RJ

21.989 m2

Centro

Desenvolvimentos Seletivos

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

2009 2010 2011 2012

112,7

204,5

343,5

630,8

2009 2010 2011 2012

42,4

72,0

124,9

154,2

2009 2010 2011 2012

91,1

178,4

312,1

568,8

16

Receita Líquida

(R$ mm)

EBITDA Ajustado e Margem

(R$ mm e %)

FFO Ajustado e Margem

(R$ mm e %)

460%

Destaques Financeiros: P & L

524%

81%87% 91% 90%

264%

37% 34% 36% 24%

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R: 33 G: 65 B: 99

R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

17

Caixa e Equivalentes de Caixa 4T12 Perfil da Dívida

Endividamento Bruto e Líquido

Destaques Financeiros: Endividamento e Caixa

2009 2010 2011 2012

89

232

1.032

574

44%

36%

13%

1%

6%TR

CDI

IGPM

INPC

IPCA

2010 2011 1T12 2T12 3T12 4T12

1.830 2.083

4.594

5.045 4.893 5.252

1.598

1.051

3.489

4.436 4.499 4.678

Endividamento Bruto Endividamento Líquido

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R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

18

Loan-to-Value

Cronograma de Amortização da Dívida 4T12 (R$ milhões)

Destaques Financeiros: Endividamento

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

38% 40%

24%

40%45% 43% 42% 41%

40% 39%37% 38%

4%23% 21%

36% 36%35%

21% 21%

30%35% 34%

34%

LTV Bruto LTV Líquido

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

467

835

313

469532

350 349

19597 77 72 74 62

Amortização

Page 19: Apresentação   bof a merrill lynch 2013 brazil conference

R: 143 G: 168 B: 160

R: 79

G: 86

B: 92

R: 33 G: 65 B: 99

R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

19

Dividendos

2010 2011 2012

R$ 0,108

R$ 0,193

R$ 0,513

79%

166%

Distribuição de dividendos complementar no montante de R$160,0 milhões relativos ao exercício

findo em 31 de dezembro de 2012

2010 2011 2012

0,6%

1,0%

2,0%

75%

93%

* Considera o preço da ação no fechamento em 28/12/2012 – R$25,50

Dividendo por Ação Dividend Yield *

Page 20: Apresentação   bof a merrill lynch 2013 brazil conference

R: 143 G: 168 B: 160

R: 79

G: 86

B: 92

R: 33 G: 65 B: 99

R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

20

Apêndice – Mercado Imobiliário

Novo Estoque (m2) Absorção Bruta (m2)

Aluguel Médio / m² (R$/mês) Taxa de Vacância (%)

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012

São Paulo Rio de Janeiro

50

70

90

110

130

150

170

190

2007 2008 2009 2010 2011 2012

São Paulo Rio de Janeiro

1,0%

3,0%

5,0%

7,0%

9,0%

11,0%

13,0%

15,0%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

São Paulo Rio de Janeiro

*Exclui as Regiões Alphaville e Barra da Tijuca

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

500.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012

São Paulo Rio de Janeiro

Fonte: CBRE

Page 21: Apresentação   bof a merrill lynch 2013 brazil conference

R: 143 G: 168 B: 160

R: 79

G: 86

B: 92

R: 33 G: 65 B: 99

R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

21

Apêndice - Mercado Imobiliário

Marginal

Jardins

Paulista

Centro

Alphaville

Fonte: BRPR

93.550 m²

Nova Faria Lima/JK

2013: 71.233m²

2014: 0 m²

Torres JK – 34.583 m² - BRPR

Cid. Jardim – 3.871 m² - BRPR

Vila Olímpia/Bandeirantes

2013: 51.841 m²

2014: 40.022 m²

Marginal (Nova Berrini)

2013: 77.424 m²

2014: 193.831m²

Vila Olímpia/JK

2013: 32.000 m²

2014: 90.668 m²

Obs: As áreas de Novo Estoque aqui descritas se referem a áreas que estarão efetivamente vagas quando forem entregues. Esses números estão,portanto, descontados de pré-locações e ocupações próprias. As propriedades da BRPR Cid. Jardim, JK e Panamérica Green Park (PGP) estãotambém exclusas da soma de Novo Estoque

PGP – 9.392 m² - BRPR

Marginal

Page 22: Apresentação   bof a merrill lynch 2013 brazil conference

R: 143 G: 168 B: 160

R: 79

G: 86

B: 92

R: 33 G: 65 B: 99

R: 65

G: 128

B: 193

R: 158 G: 158 B: 158

R: 220

G: 220

B: 220

R: 204

G: 236

B: 255

R: 165 G: 178 B: 198

Contato

Equipe de Relações com Investidores

22

Pedro Daltro

Diretor Financeiro e DRI

Marcos Haertel

Gerente de RI

Gabriel Barcelos

Analista de RI

Fone: (55 11) 3201-1000

Email: [email protected]

www.brpr.com.br