Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

Márcia Souza LealChefe do Departamento

de Energia ElétricaÁrea de Infraestrutura

Agosto 2010

O BNDES

101113

151 152 164175

187203

277

386,6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Evolução dos Ativos

Taxa média de crescimento nos últimos nove anos (CAGR): 16,1% ao ano

R$ bilhões

Evolução dos desembolsos

20,0 23,4 25,7

38,2 35,140,0

47,152,3

64,9

92,2

137,4

46,1

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Maio2010

R$ bilhões

Aprovações vs Desembolsos

176.4170.2

19.0 23.0 19.527.6 27.1

41.1 40.4

37.9

54.5

74.3

98.8

121.4

144.3

137,4

40.0

92.2

52.3

64.9

47.1

35.138.2

25.723.420.021.319.1

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Mar2010

R$

bilh

ões

Aprovações (12 meses)

Desembolsos (12 meses)

BNDES x Mercado de Capitais

40,0

24,5

47,1

61,852,3

110,2

64,9

131,3

92,2

128,8137,4

70,4

35,7

20,5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 Abr 2010

R$ bilhão

Desembolsos do BNDES Ofertas primárias registradas na CVM(ações, debêntures, quotas de FIDC, FIP, Fundo Imobiliário e outras)

Indicadores

Ativos Totais

Carteira Bruta de Crédito

Provisão

Patrimônio Líquido

Lucro Líquido

Impostos e Taxas

Em R$ bilhões 31.12.2008

277,3

220,5

4,6

25,3

5,3

2,0

31.12.2009

386,6

288,3

4,7

27,6

6,7

2,2

Desembolsos por produto - 2009

R$ bilhõesMercado de Capitais8,7 (6%)

Cartão BNDES 2,5 (2%)

Exportação Indireto

11,4 (8%)

Exportação Direto

4,3 (3%)

BNDES Automático10,3 (8%)

FINAME Agrícola2,8 (2%)

FINAME Leasing0,6 (0%)

FINAME20,7 (15%)

FINEM Indireto 9,9 (7%)

FINEM Direto65,1 (49%)

Desembolsos por setor de atividade

52%

30%

11%

7%

46%

35%

12%

7%

48%

30%

14%

8%

40%

38%

17%

5%

50%

36%

9%

5%

53%

33%

7%

7%

40%

40%

8%

12%

43%

39%

6%

12%

46%

35%

5%

14%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I ndústria I nfraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços

Fontes de Recursos

Fontes Nacionais• FAT - Fundo de Amparo ao Trabalhador

• Fundo PIS-PASEP

• Tesouro Nacional

• Debêntures da BNDESPAR

• FI-FGTS Dez 2008 – R$ 7 bilhões

Fontes Externas • Agências Governamentais e Instituições Multilaterais:

BID, Banco Mundial, JBIC, NIB, KfW, Banco da China etc.

• Fundos de Mercado

• Bônus, empréstimos e repasses no exterior

2008 – R$ 44,0 bilhões 2009 – R$ 105,0 bilhões

Dez 2006 - R$ 600 milhõesJul 2007 - R$ 1,35 bilhãoDez 2009 - R$ 1,25 bilhão

FAT - Fundo de Amparo ao Trabalhador

Origem dos recursos

• Contribuição social sobre a folha de pagamento ou sobre as receitas operacionais das empresas públicas e privadas

Destino da arrecadação anual

• 60% - Seguro desemprego e abono salarial

• 40% - BNDES

Remuneração

• Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP

Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP)

TJLP – determinada trimestralmente pelo Conselho Monetário Nacional

IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo calculado pelo IBGE

9,00

6,50

8,15

7,50

6,85

6,506,25 6,25

6,00 6,00

4,3

5,9

4,5

3,1

5,7

Jan2006

Abr2006

Jul2006

Out2006

Jan2007

Abr2007

Jul2007

Out2007

Jan2008

Abr2008

Jul2008

Out2008

Jan2009

Abr2009

Jul2009

Out2009

Jan2010

Abr2010

Jul2010

TJLP % ao ano

IPCA (% inflação anual)

Outros4,8%

PIS/PASEP7,9%

FI-FGTS1,8%

Patrimônio Líquido

7,1%

Captações no Mercado

3,6%

FGTS1,5%

FAT31,7%Captações

Externas4,3%

Tesouro Nacional37,3%

Em relação à Estrutura de Capital Em 31.12.2009

Fontes de Recursos

Retorno Operacional

47,7%

Recursos do Governo

42,5%

Captações Externas

2,1%

Monetização de Ativos7,3%

FAT0,5%

Em relação ao Fluxo de Caixa Em 31.12.2009

1 retorno das operações de crédito, líquida de despesas tributárias e administrativas, do pagamento de dividendos à União e do valor da contribuição negativa de outras fontes.

1

Fontes de Recursos

Apoio do BNDESao Setor Elétrico

Energia Elétrica: Operações Aprovadas, 2003 a 2010 (1º Semestre)

Valores em R$ mil

SegmentoCapacidade

InstaladaNº de

ProjetosFinanciamento

BNDESInvestimento

Previsto

1. Geração 26.094,93 MW 201 44.657.165 77.003.206

Hidrelétricas 18.587,12 MW 38 29.362.710 51.455.683

Termelétricas 3.276,04 MW 10 4.495.356 9.801.766

PCH 1.921,74 MW 99 6.149.712 8.826.248

Biomassa 1.637,40 MW 37 2.597.610 3.451.564

Eólicas 672,63 MW 17 2.051.778 3.467.944

2. Transmissão 19.618,10 km 58 9.020.258 20.978.452

3. Distribuição   36 8.793.611 15.100.636

4. Racionalização   7 10.023 13.201

TOTAL   302 62.481.057 113.095.495

Operações Aprovadas, 2003 a 2009 (em R$ bilhões)

15,6116,70

12,48

3,443,90

2,15

6,46

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

UHE UTE

PCH Biomassa

Eólica Transmissão

Distribuição PROESCO

Investimentos Associados, 2003 a 2009 (em R$ bilhões)

26,7929,15

19,18

5,785,94

3,59

14,59

0

5

10

15

20

25

30

35

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

UHE UTE

PCH Biomassa

Eólica Transmissão

Distribuição PROESCO

Operações Aprovadas 2003 a 2009(Geração em MW e Transmissão em Km)

1.845 Km

1.407 Km

1.222 Km

2.308 Km

2.819 Km

3.112 Km

1.127 Km

6.250 MW

5.190 MW

3.628 MW

481 MW

1.076 MW915 MW

8.299 MW

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

MW

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

Km

Hidrelétricas Termelétricas PCH Biomassa Eólicas Transmissão

Desembolsos para o setor de energia elétrica (2003 a 2010)

4.6215.390

3.4833.062

6.286

8.503

13.690

15.983

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*

R$

milh

ões

UHE Distribuição Transmissão PCHs Térmicas Eólicas Cog. e Biomassa ESCOs

Salto de Patamar

* Previsão para 2010

Principais projetos do PAC no BNDES(2007 até hoje)

em R$ milhões

ProjetosStatus

Financ. BNDES

Inv Total MW

Jirau Contratada 7.220,00 10.540,80 3.450,00

Santo Antônio Contratada 6.135,17 13.178,14 3.150,00

Estreito Contratada 2.660,84 3.606,89 1.087,00

Fóz do Chapeço Contratada 1.655,84 2.207,12 855,00

Simplício Contratada 1.034,41 1.666,90 333,70

Mauá Contratada 739,33 991,28 361,00

Serra do Facão Contratada 587,86 849,66 212,58

Caçu e Barra dos Coqueiros Contratada 543,41 693,82 155,00

Dardanelos Contratada 485,09 754,55 261,00

Salto Contratada 289,70 406,68 108,00

Salto do Rio Verdinho Contratada 249,91 342,43 93,00

TOTAIS   21.601,56 35.238,25 10.066,28

Políticas Operacionais para o Setor Elétrico

Custo das Operações Diretas

RemuneraçãoBásica do BNDES+ +Custo

Financeiro

• Custo Financeiro = conforme segmento

• Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a.

• Remuneração de Risco = 0,46% a.a. a 3,57% a.a.

Remuneração deRisco

Custo das Operações Indiretas ou Mistas

RemuneraçãoBásica do BNDES+ +

Taxa de Intermediação

Financeira

CustoFinanceiro

• Custo Financeiro = conforme segmento

• Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a.

• Taxa de Intermediação Financeira = 0,5% a.a.

• Remuneração do Agente Financeiro = negociada com o cliente

Remuneração doAgente Financeiro+

Políticas Operacionais Atuaispara Energia Elétrica

SegmentosPrazo de Amortização

(até)

BNDES Participação

(%)

Moedas Contratuais

SpreadBásico(% a.a.)

1. Geração      

Hidreletricidade20 (UHEs acima de 1.000MW)

16 (UHEs de 30MW a 1.000 MW)80 100% TJLP 0,9

UTEs (Gás & Cogeração) 14 80 100% TJLP 0,9

UTEs (Carvão & Óleo) 14 60 (+20) *50% TJLP

50% TJ-4621,8

Energia Alternativa(PCHs, Eólica, Biomassa, Solar) 16 80 100% TJLP 0,9

2. Transmissão 14 70 100% TJLP 1,3

3. Distribuição 6 60 (+20) *50% TJLP

50% TJ-4621,3

4. PROESCO 6 80 a 100 ** 100% TJLP 0,9

Custo Financeiro Total: Custo da Moeda Contratual + Spread Básico + Spread de Risco (0,46% a.a. a 3,57% a.a.)

* Pode ira a 80%, sendo os 20 p.p. adicionais com remuneração definida pelas moedas contratuais TJ-462 ou Cesta de Moedas e spread básico de 2,5%

** Varia conforme nível de renda e localização TJ-462 = TJLP + 1% a.a.

Evolução das Políticas Operacionais do BNDES para Geração Hidrelétrica

Evolução resultou num impacto de redução de 25% nas tarifas

Descrição 2003 2004 2005 2006 20072008 até

2010

Tipo de Amortização SAC SAC SAC SAC SAC SAC

Conta Reserva 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses

Prazo de Amortização Até 12 anos Até 12 anos Até 12 anos Até 14 anos Até 16 anos Até 16 anos

Custo Financeiro80% TJLP / 20% Cesta de Moedas

80% TJLP / 20% Cesta de Moedas

80% TJLP / 20% IPCA

100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP

Participação Máxima do BNDES (itens financiáveis)

70% 70% 80% 80% 85% 80%

ICSD Mínimo 1,30 1,30 1,30 1,30 1,30 1,20 ou 1,30

Remuneração Básica (A) 2,5% 2,5% 2,5% 1,5% 1,0% 0,9%

Risco de Crédito (B) 1,5% 1,5% 1,5% 0,8% a 1,8%0,46% a 3,57%

0,46% a 3,57%

Remuneração Total BNDES (A + B) 4,0% 4,0% 4,0% 2,3% a 3,3%0,96% a 4,57%

0,96% a 4,57%

Limite de Crédito

Crédito rotativo para empresas adimplentes com o BNDES há 5 anos ou mais

Escopo: Financiamento a investimentos / projetos correntes.

Custo Financeiro e Remuneração Básica do BNDES: serão definidos conforme cada segmento das Linha de LP.

Taxa de Risco de Crédito: 0,46% a 3,57% a.a., a ser fixada de acordo com a classificação de risco do beneficiário ou do grupo econômico a que pertença, conforme critérios do BNDES.

Prazo de utilização do produto: até 5 anos

Prazo de financiamento: até 10 anos, para cada destinação específica.

Empréstimo-ponte

Custo Financeiro = Linhas de LP + 1% a.a.

Remuneração Básica do BNDES = Linha de LP (0,9% a.a. a 1,8% a.a., conforme segmentos de atuação)

Pode ser direta indireta ou mista

Taxa de Risco de Crédito: 0,46% a 3,57% a.a., conforme o risco de crédito

o do projeto, nas operações estruturadas sob a modalidade project finance;

o da instituição financeira, caso haja fiança bancária; ou o do fiador, caso haja fiança de pessoa jurídica ou instituição não

financeira.

Prazo: o suficiente para estruturar o financiamento de LP (não pode exceder a entrada em operação comercial do empreendimento)

Bens de Capital – PSI

Aquisição de máquinas e equipamentos novos de fabricação nacional

Escopo: fomento à produção de bens de capital.

Prazo de amortização: até 10 anos

Participação BNDES: 80% para Grandes Empresas 100% para Pequenas e Médias

Taxa de Juros: 5,5% a.a.

Prazo do Programa: 31 de dezembro de 2010

Eficiência Energética

Escopo: Economia de Energia, Eficiência do Sistema e Substituição de Comb. Fósseis

Clientes: Usuários Finais, ESCOs, ou G/T/D

Custo Financeiro: Prioridade A do BNDES.

Taxa de Risco de Crédito: 0,46% a 3,57% a.a.

Taxa de Assunção de Risco (ESCOs): 4% a.a.

Prazos: Financiamento: até 6 anos Carência: até 2 anos

Modalidades de Financiamento

Financiamento corporativo – garantias ligadas aos

acionistas

Project Finance - Financiamento de um projeto

específico e não de todos os negócios de uma

empresa, segregando custos, receitas e riscos do

projeto através de uma sociedade de propósito

específico (SPE).

Project Finance

Geração e transmissão

Beneficiária SPE

Receitas futuras vinculadas ou cedidas aos financiadores

Fluxo de caixa suficiente para saldar financiamento

- ICSD maior ou igual a 1,3;

- ICSD > 1,2 para TIR do projeto maior que 8% aa;

Capital próprio dos acionistas compatível com o risco do projeto (mínimo 20%)

RiscoRisco

Classificação de risco de projeto

Qualificação dos acionistas

Exame da qualidade dos recebíveis

Constituição de contrato EPC

Repartição de riscos: Participação de outros financiadores e agentes financeiros

BNDES e Project Finance

Garantias da fase pré-operacional

Garantias e compromissos até o fim do contrato

Project Finance

Garantias e obrigações da fase pré-operacional

Fiança corporativa ou bancária

Seguro-Garantia ao financiador (Completion Bond)

Pacote de Seguros do Beneficiário

Performance Bond, All-riscks, etc.

Aporte antecipado de capital (em alguns casos)

Suporte dos acionistas para eventuais sobrecustos

Project Finance

Garantias e compromissos do contrato(até sua liquidação)Cessão ou Penhor de Recebíveis

Contas-reserva

Penhor de ações

Penhor dos direitos emergentes da concessão

Project Finance

Apoio Sócio-ambiental do BNDES

Os PBAs definidos nos licenciamentos são financiáveis

Incentivo às ações sociais extra-licenciamento para o entorno dos projetos

Programas não previstos nos licenciamentos

Financiamento de 100% dos gastos

Custo financeiro reduzido: TJLP + 0%

Prazo de amortização de 8 anos

Centrais de Atendimento

Rio de Janeiro (21) 2172-8888

São Paulo (11) 3512-5100

Brasília (61) 3214-5600

Recife (81) 3464-5800

Cartão BNDES - RJ: (21) 2172-6337 / Outras: 0800 702 6337

Operações Indiretas: (21) 2172-8800

Exportações: (21) 2172-8566

faleconosco@bndes.gov.br

Ouvidoria: (21) 2172-8777

ouvidoria@bndes.gov.br

Portal do BNDES - www.bndes.gov.br

Centrais de Atendimento

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São Paulo (11) 3512-5100

Brasília (61) 3214-5600

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