Apresentação de Resultados 3T09
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Divulgação dos Resultados 3T09 9 de Novembro de 2009
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Divulgação dos Resultados 3T09
9 de Novembro de 2009
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Divulgação dos Resultados 3T09
Destaques do Período
• Lucro Líquido da Companhia cresce 164,2% em relação ao 3T08, atingindo R$ 13,1 milhões, representando uma
Margem Líquida de 1,9%.
• Crescimento de 79,3% no Ebitda quando comparado ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 27,7 milhões,
com Margem Ebitda de 4,1%.
• Expressiva redução do Ciclo de Caixa da Companhia em 7,1 dias, atingindo 51,6 dias, o menor nível desde o ano de
2006. Esta queda representou uma redução de capital de giro da ordem de R$ 52,9 milhões.
• Pelo quinto trimestre consecutivo a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 36,5 milhões neste
trimestre, acumulando no ano de 2009 uma geração de recursos da ordem de R$ 99,4 milhões ou 5,3% da Receita
Operacional Líquida.
• Redução das Despesas Operacionais (Administrativas, Comerciais e Logística) de 4,2% em comparação com o
trimestre anterior, atingindo 6,9% da Receita Líquida, sendo esta a melhor marca da Companhia nos últimos dois anos.
• Redução da Relação Dívida Líquida / Ebitda da Companhia pelo terceiro trimestre consecutivo, atingindo 0,9x, saindo
de uma posição de 1,2x no 2T09, representando uma queda de 25,0% neste trimestre.
• Profarma inaugura Centro de Distribuição em Goiás, segundo Centro de Distribuição instalado no Centro-Oeste,
consolidando presença da Companhia na região.
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Evolução da Receita Bruta(R$ Milhões)
783,4
764,3
808,2
3T08 2T09 3T09
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Composição da Receita Bruta
(R$ Milhões) 3T09 3T08 Var. % 2T09 Var. %
Branded 548,5 536,0 2,3% 514,0 6,7%
Genéricos 43,7 48,6 -10,1% 41,2 6,1%
OTC 157,5 144,6 8,9% 153,3 2,7%
Higiene Pessoal e Cosméticos 27,1 30,1 -10,0% 27,0 0,4%
Hospitalar + Vacinas 31,5 24,1 30,7% 28,9 9,0%
Total 808,2 783,4 3,2% 764,3 5,7%
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Fonte: IMS
Evolução Market Share (%)
9,3 9,6 9,6
11,511,7
12,1
10,0
2004 2005 2006 2007 2008 3T08 2T09 3T09
10,0
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(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores
47,0
82,9
65,8
10,3
15,1
3,7
9,3%
13,4%
11,1%
3T08 2T09 3T09
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (% Receita Líq)
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(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Despesas Operacionais
46,749,9
47,4
6,9%7,0%
3T08 2T09 3T09
7,7%
8
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(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Despesas Financeiras Líquidas
9,1
8,5
5,1
0,7%
1,3%1,4%
3T08 2T09 3T09
9
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(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Lucro Líquido
5,0
17,9
13,1
1,9%
2,8%
0,7%
3T08 2T09 3T09
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(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Ebitda e Margem Ebitda
15,5
37,8
27,7
4,1%
5,8%
2,3%
3T08 2T09 3T09
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(R$ Milhões) 3T09 3T08 Var. % 2T09 Var. %
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais 36,5 18,7 95,5% 26,3 38,5%
Geração Interna de Caixa 19,3 11,0 75,1% 24,8 -22,4%
Variação Ativos Operacionais 17,2 7,7 124,9% 1,5 1026,3%
Duplicatas a Receber (1,9) (3,8) 50,0% (33,2) 94,3%
Estoque 27,0 0,2 13603,0% 11,5 135,1%
Fornecedores (3,7) 13,0 - 18,4 -
Outros (4,1) (1,7) -143,0% 4,8 -
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (2,2) (1,4) -56,4% (2,7) 18,0%
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (17,1) (8,2) -109,7% (61,1) 72,0%
Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 17,2 9,1 88,8% (37,4) -
RESUMO FLUXO DE CAIXA
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3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Ciclo de Caixa (Dias) * 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8
Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9
Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9
Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base de CMV no Trimestre
1T09
67,9
42,4
54,0
28,5
2T09
58,7
40,5
46,5
28,4
3T09
51,6
38,4
38,5
25,3
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Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda*
* Ebitda = Acumulado 12 meses
(R$ milhões)
154,5
110,8
95,0
0,91,2
1,9
3T08 2T09 3T09
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(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Capex
2,8
2,2
1,4
0,2% 0,3%0,4%
3T08 2T09 3T09
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Nível de Serviço
(unidades atendidas / unidades pedidas)
Logística E.P.M.
(Erros por Milhão)
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Indicadores Operacionais
90,8%
92,0%
94,1%
3T08 2T09 3T09
86,0
112,0
120,0
3T08 2T09 3T09
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Performance da Ação
* Base 100 em 25/10/2006
15
25
35
45
55
65
75
85
95
105
115
125
135
145
155
165
175
185
Ibovespa Profarma
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Javier Martinez de Olcoz Cerdan
Telefone: (1 212) 761-4542
E-mail: [email protected]
Morgan Stanley
Marcel Moraes - Thais Pinho
Telefone: (55 11) 3841-6302 / (55 11) 3841-6341
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Credit Suisse
João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano
Telefone: (55 11) 2188-4316 / (55 11) 2188-4024
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Merril Lynch
Renata Faber - Marcio Osako
Telefone: (55 11) 3073-3017 / (55 11) 3073-3040
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Itaú BBA
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Cobertura de Analistas
Max Fischer
Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez
Coordenadora de RI
Telefone.: 55 (21) 4009 0276
E-mail: ri@profarma,com.br
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