Apresentação de

Resultados do 4T11

7 de Março de 2012

Destaques

• A receita líquida aumentou 18,0%, totalizando R$61,5 milhões no 4T11, em comparação a R$52,1

milhões no 4T10. No ano, o crescimento da receita foi de 18,5%.

• O EBITDA totalizou R$49,1 milhões no 4T11, um aumento de 22,0% em relação ao 4T10. A margem

EBITDA alcançou 79,8% no 4T11, a maior margem da história da Companhia. O EBITDA de 2 011

totalizou R$168,4 milhões , crescimento de 22,3% frente ao mesmo período de 2010.

• O FFO totalizou R$48,2 milhões no 4T11, um aumento de 35,3% em relação ao 4T10. A margem FFO

alcançou 78,3% no 4T11. O FFO de 2011 foi de R$170,2 milhões , aumento de 40,4% comparado a 2010.

• O aluguel nas mesmas lojas (SSR) atingiu, novamente, um fort e crescimento de dois dígitos, 12,7% no

4T11 e 11,6% em 2011. As vendas nas mesmas lojas (SSS) aumentaram 7,9% no 4T11 e 8,5% em 2011.

• O lucro líquido total atribuível aos acionistas alcançou R$231,1 em 2011, 66,0% superior ao de 2010.

• Em novmebro de 2011, a Sonae Sierra Brasil inaugurou a expans ão do Shopping Metróple , adicionando

8,7 mil m2 de ABL e mais de 30 novas lojas para o shopping.

• Em janeiro de 2012, a SSBR3 foi incluída nos índices Small Cap (SMLL) e Imobiliário (IMOB) da

BM&FBOVESPA.

• Em fevereiro de 2012, a Companhia obteve o controle do Shopping Plaza Sul .2

1.179 1.272 958 1.039

4T10 4T11 2010 2011

7,9%8,5%

97,3%

96,3%97,0%

97,2%

98,3% 98,5% 98,4%98,0%

97,7% 97,5% 97,4%

98,8%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

33

Indicadores Operacionais

Taxa de ocupação (% da ABL)

111

Vendas (R$ milhões)

111

SSS/m²

111

SSR/m²

1.119 1.258

3.545 3.969

4T10 4T11 2010 2011

12,4%

12,0%

61 69 51 57

4T10 4T11 2010 2011

12,7%11,6%

Crescimento Projetado

Crescimento da ABL própria (mil m 2)

A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e expansões que irá dobrar a ABL própria da Companhia até 2013

4

198

3899

17

86

78

1

2010 2011 2012 2013 Total

Operações de M&A

Greenfields

Expansão

Uberlândia

Londrina

Goiânia

Metrópole (I)

PDP (II)

Metrópole (II)

Tívoli

+96%

Campo Limpo

Plaza Sul e Penha

Projetos Greenfield - Uberlândia

Dados em 31 de Dezembro de 2011

Ilustração do Projeto

Uberlândia Shopping

Cidade Uberlândia

Estado MG

Inauguração Prevista 27 de Março de 2012

ABL (mil m2) 45,3

Participação SSB 100%

ABL Comprometida 92%

Capex Bruto Incorrido (R$MM)

187,2

5

Fotos da Obra

Projetos Greenfield – Londrina e Goiânia

Dados em 31 de Dezembro de 2011 *Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto

Boulevard Londrina Shopping

Cidade Londrina

Estado PR

Inauguração Prevista 4T12

ABL (mil m2) 47,8

Participação SSB* 84,5%

ABL Comprometida 69%

Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 117,4

Ilustração e obras do Projeto Ilustração do Projeto

Passeio das Águas Shopping

Cidade Goiânia

Estado GO

Inauguração Prevista 2S13

ABL (mil m2) 78,1

Participação SSB 100%

ABL Comprometida 41%

Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 74,0

6

Expansões

* Em 31 de Dezembro de 2011

Expansões futuras

Metrópole(Expansão II)

LocalizaçãoSão Bernardo

(SP)

Participação da Sonae Sierra Brasil

100%

ABL adicional total (milhares de m 2)

12,0

Inauguração 2013

Data de inícioda construção

2S2012

% de ABL já locada*:

Metrópole(Expansão I)

São Bernardo(SP)

100%

9,0

Nov/2011

1S2010

100%

Campo Limpo

São Paulo (SP)

20%

3,0

Set/2011

1S2011

100%

Parque D. Pedro(Expansão II)

Campinas (SP)

51%

5,0

2013

1S2013

n.a.n.a.

Tivoli

Sta. Bárbara D’Oeste (SP)

30%

7,0

2013

1S2012

n.a.

7

Expansões concluídas

Performance Financeira e Operacional

Receita Bruta (R$ mil) 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. %

Aluguel 54.283 47.391 14,5% 184.773 156.435 18,1%

Receita de linearização (1.618) (1.980) -18,3% 1.285 1.811 -29,0%

Receita de serviço 4.058 3.771 7,6% 16.294 14.477 12,5%

Receita de estacionamento 6.992 4.998 39,9% 24.172 17.682 36,7%

Estrutura Técnica ( key money) 2.859 2.719 5,1% 10.341 10.399 -0,6%

Outras receitas 1.869 424 340,8% 2.784 808 244,5%

Total 68.443 57.323 19,4% 239.649 201.612 18,9%

111

Receita Bruta (R$ milhões)

111

Breakdown da Receita Bruta

8

80%

6%

8%

5%

1%

4T10

77%

6%

10%

4%3%

4T11

Aluguel

Receita de Serviços

Receita de Estacionamento

Estrutura Técnica (Key Money)

Outras Receitas

57,3 68,4

201,6 239,6

4T10 4T11 2010 2011

19,4%

18,9%

Custos e Despesas

Custos e Despesas (R$ mil) 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Va r. %

Depreciações e amortizações 362 325 11,4% 1.467 1.210 21,2%

Pessoal 5.691 4.189 35,9% 24.935 20.757 20,1%

Serviços externos 2.828 2.824 0,1% 10.654 12.832 -17,0%

Custo de ocupação (lojas vagas) 1.110 856 29,7% 3.851 4.070 -5,4%

Custos de acordos contratuais com lojistas 285 514 -44,6% 1.428 1.873 -23,8%

Constituição (reversão) da provisão para créditos de liquidação duvidosa (195) (460) -57,6% 418 (890) N/A

Aluguel 724 702 3,1% 2.780 2.749 1,1%

Viagens 399 417 -4,3% 1.442 1.338 7,8%

Outros 1.647 3.106 -47,0% 6.711 6.762 -0,8%

Total 12.851 12.473 3,0% 53.686 50.701 5,9%

Classificado como:

Custos dos aluguéis e dos serviços prestados 8.852 7.592 16,6% 36.809 33.528 9,8%

Despesas operacionais 3.999 4.881 -18,1% 16.877 17.173 -1,7%

Total 12.851 12.473 3,0% 53.686 50.701 5,9%

9

Indicadores

111

EBITDA e Margem (R$ milhões)

111

Receita Líquida (R$ milhões)

111

FFO e Margem (R$ milhões)

111

Net Operating Income - NOI (R$ milhões)

10

77,2% 79,8%74,5% 76,8%

68,3%

78,3%

65,4%

77,7%

40,3 49,1

137,8168,4

4T10 4T11 2010 2011

22,0%

22,3%

35,6 48,2

120,9

169,7

4T10 4T11 2010 2011

40,4%

35,3%

52,1 61,5

185,0219,2

4T10 4T11 2010 2011

18,5%

18,0%

51,2 61,2

174,4 211,5

4T10 4T11 2010 2011

21,3%

19,5%

59,0 50,9

139,2

231,1

4T10 4T11 2010 2011

66,0%

-13,7%

25,236,9

84,3

128,2

4T10 4T11 2010 2011

52,1%

46,3%

30,0 38,1

101,6

127,9

4T10 4T11 2010 2011

25,9%

26,9%

Indicadores – Informações Gerenciais (PDP 51%)

111

EBITDA e Margem (R$ milhões)

111

Receita Líquida (R$ milhões)

111

FFO e Margem (R$ milhões)

11

Lucro Líquido (R$ milhões)

74.3%78.5%

70.6%74.2%

62.5%

76.0%

58.6%

74.4%

40 49

144172

4T10 4T11 2010 2011

19,7%

20,2%

17,643,4 43,9 43,6 39,1

163,3

2012 2013 2014 2015 2016 2017 em diante

Posição de Caixa e Alavancagem

Dados em 31 de Dezembro de 2011

Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida

Fixa37%

CDI12%

TR51%

390,9

40,0

350,9

Caixa eEquivalentes

Empréstimos Caixa Líquido

12

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) FinanciamentosContratados

Montante Comprometido (R$ milhões)

Duração (anos)

Taxa

Saldo em 31/12/11

(R$ milhões)

Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 18

Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 25

Manauara Shopping 112 12 8,50% 130

Metrópole Shopping – Expansão I 53 8 TR + 10,3% 54

Uberlândia Shopping 81 15 TR + 11,30% 53

Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 10,90% 72

Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 11,00% 0

Total 614 351

Média 12,1 11,62%

Obrigado

Q&A

Relações com investidoresCarlos Alberto CorreaDiretor de Relações com Investidores

Murilo HyaiGerente de Relações com Investidores

Eduardo Pinotti de OliveiraAnalista de Relações com Investidores

Website:www.sonaesierrabrasil.com.br/ri

Email:ribrasil@sonaesierra.com

Phone: +55 (11) 3371-4188

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