Apresentação Final

42
1 ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado Projecto Projecto B B id id d d ing ing de de M M ercado ercado BdM BdM Setembro 2006 ISEL Instituto Superior de Engenharia de Lisboa Apresentação Final

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Instituto Superior de Engenharia de Lisboa. Apresentação Final. Projecto B id d ing de M ercado BdM. Setembro 2006. Apresentação final do projecto BdM Agenda. Enquadramento Ferramentas desenvolvidas Análise de bidding Segmentação Conjecturas e simulação de preços - PowerPoint PPT Presentation

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Page 1: Apresentação Final

1ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Projecto Projecto BBididdding ing de de MMercadoercado

BdMBdM

Setembro 2006

ISEL

Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

Apresentação Final

Page 2: Apresentação Final

2ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Apresentação final do projecto BdM Agenda

1.1. EnquadramentoEnquadramento

2.2. Ferramentas desenvolvidasFerramentas desenvolvidas

3.3. Análise de Análise de biddingbidding

4.4. SegmentaçãoSegmentação

5.5. Conjecturas e simulação de preços Conjecturas e simulação de preços

6.6. Modelo de mercado em teoria dos jogosModelo de mercado em teoria dos jogos

7.7. Temas a aprofundarTemas a aprofundar

Page 3: Apresentação Final

3ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Enquadramento Objectivos projecto BdM – Bidding de Mercado

Elaborar e implementar um modelo para simulação que Elaborar e implementar um modelo para simulação que permita estabelecer conjecturas sobre o permita estabelecer conjecturas sobre o biddingbidding estratégico estratégico

das empresas ibéricas num contexto de COdas empresas ibéricas num contexto de CO22

Implementação Bidding MercadoImplementação Bidding MercadoIBMIBM

Análise Bidding MercadoABMABM

Conjecturas Bidding MercadoConjecturas Bidding MercadoCBMCBM

Page 4: Apresentação Final

4ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Recolha e tratamento de Recolha e tratamento de dados de dados de biddingbidding da da OMELOMEL

Aplicações de análise de Aplicações de análise de biddingbidding e e acompanhamento de acompanhamento de mercado mercado

Entendimento da lógica Entendimento da lógica dede

biddingbidding Análise das estratégias Análise das estratégias

dos agentes: dos agentes: biddingbidding estratégico vs estratégico vs biddingbidding por tecnologiapor tecnologia

Criação e implementação Criação e implementação de modelos em de modelos em aplicações para a aplicações para a previsão de preços:previsão de preços:

- Modelo com base em - Modelo com base em curvas de curvas de biddingbidding

- Modelo de mercado em - Modelo de mercado em teoria de jogos teoria de jogos (variações conjecturais)(variações conjecturais)

- Modelo multivariado - Modelo multivariado com correlações linearescom correlações lineares

Segmentação macro deSegmentação macro de estratégias de estratégias de bidding bidding

por agentepor agente Identificação de Identificação de biddingsbiddings

representativos por representativos por agenteagente

Relação entre Relação entre biddingbidding e e variáveis representativas variáveis representativas

Conjecturas sobre o Conjecturas sobre o biddingbidding futuro em função futuro em função do histórico e das do histórico e das variáveis explicativasvariáveis explicativas

AnáliseAnálise Comportamento de

Mercado

AnáliseAnálise Comportamento de

Mercado

SegmentaçãoSegmentação Bidding de Mercado

SegmentaçãoSegmentação Bidding de Mercado

ModelosModelos Previsão de

Mercado

ModelosModelos Previsão de

Mercado

Relat. Final R.F.

Enquadramento Plano Global

Nov-05 Dez-05 Jan-06 Fev-06 Mar-06 Abr-06 Mai-06

Fase I. I. I. I.

Fase II. II. II.

Fase III. III.III.

Rel. Final R. Final

Jun-06

II. II. II.

III. III.

Page 5: Apresentação Final

5ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

• Simulador de Preços

• Simulador de Mercado

• Modelo Multivariado

Modelos de Previsão de MercadoModelos de Previsão de Mercado

• Curvas Típicas de Bidding

• Contratação Horária

• Hockey Stick

• Cobertura de Bidding

Análise do Comportamento de MercadoAnálise do Comportamento de Mercado

• Segmentação Semanal

• Segmentação Trimestral

• Variáveis Explicativas

Segmentação do Bidding de MercadoSegmentação do Bidding de Mercado

• Resultados de Mercado

• Filme de Bidding

• Dinâmicas Competitivas

Ferramentas desenvolvidasPor fase de desenvolvimento do projecto

• Comparador de Preços

Page 6: Apresentação Final

6ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Aplicações e AnáliseProjecto BdM - Bidding de Mercado

BdM Aplicações e Análise Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

DVD 1DVD 1

Aplicações e AnáliseProjecto BdM - Bidding de Mercado

BdM Aplicações e Análise Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

DVD 1DVD 1

Filme BiddingProjecto BdM - Bidding de Mercado

BdM Filme BiddingVersão 2.1 | J unho 2006 I SEL – I nstituto Superior de Engenharia de Lisboa

DVD 2DVD 2

Filme BiddingProjecto BdM - Bidding de Mercado

BdM Filme BiddingVersão 2.1 | J unho 2006 I SEL – I nstituto Superior de Engenharia de Lisboa

DVD 2DVD 2

Segmentação e Simulador de PreçosProjecto BdM - Bidding de Mercado

DVD 3DVD 3

BdM Segmentação e Simulador de Preços Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

Segmentação e Simulador de PreçosProjecto BdM - Bidding de Mercado

DVD 3DVD 3

BdM Segmentação e Simulador de Preços Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

Segmentação e Simulador de PreçosProjecto BdM - Bidding de Mercado

DVD 3DVD 3

BdM Segmentação e Simulador de Preços Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

Simulador de MercadoProjecto BdM - Bidding de Mercado

DVD 4DVD 4

BdM Simulador de Mercado e Estimador de Competitividade Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – I nstituto Superior de Engenharia de Lisboa

Simulador de MercadoProjecto BdM - Bidding de Mercado

DVD 4DVD 4

BdM Simulador de Mercado e Estimador de Competitividade Versão 2.1 | J unho 2006 I SEL – I nstituto Superior de Engenharia de Lisboa

Ferramentas desenvolvidasDVD 1, DVD 2, DVD 3 e DVD 4

Page 7: Apresentação Final

7ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

TratamentoTratamento

ValidaçãoValidação

ComplementoComplemento

ProcessamentoProcessamento

Dados históricos públicos do mercado espanholDados históricos públicos do mercado espanhol suportam as ferramentas de análise do comportamento de suportam as ferramentas de análise do comportamento de

mercadomercado

DADOSPRÉ-TRATADOSDADOS OMEL

Tratamento dos dados recolhidos e criação de ficheiros de Tratamento dos dados recolhidos e criação de ficheiros de dados mensais com a informação no formato apropriado para dados mensais com a informação no formato apropriado para

as análises efectuadasas análises efectuadas

Dados de Entrada Recolha e tratamento dos dados OMEL

Page 8: Apresentação Final

8ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Ferramentas desenvolvidasBdM Aplicações

APLICAÇÕESAPLICAÇÕES

- Curvas Típicas de Bidding- Contratação Horária- Hockey Stick - Cobertura de Bidding- Resultados de Mercado

Software de análise

Ferramentas em Excel/VBA que, a partir dos ficheiros de dados mensais pré-tratados, processam e extraem a informação relevante para análise

Page 9: Apresentação Final

9ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

ANÁLISESANÁLISES

1. Curvas Típicas de Bidding2. Contratação Horária3. Hockey Stick4. Cobertura de Bidding5. Dinâmicas Competitivas6. Segmentação7. Dados OMEL

Apresentação de resultados

Ferramenta em HTML que, de uma forma rápida e expedita, apresenta os principais outputs extraídos do software de análise

Ferramentas desenvolvidasBdM Análise

Page 10: Apresentação Final

10ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Ferramentas desenvolvidasBdM Simulador de Preços

Page 11: Apresentação Final

11ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Curvas deCurvas de Bidding Bidding

Quantidade licitada a 0 €/MWhQuantidade licitada a 0 €/MWh

Transição de estratégiasTransição de estratégias

Hockey stickHockey stick

Relações entre variáveisRelações entre variáveis

Análise do Bidding Aspectos relevantes

Page 12: Apresentação Final

12ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Curvas de Bidding - Oferta Curva de mercado e agentes

Bidding por Agente

14/07/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000

Energia [MWh]

Bid

[€/M

Wh]

Iberdrola Unión Fenosa

Viesgo Hidrocantábrico

Outras

Endesa Gás Natural

Desagregando a curva de oferta do mercado por agente é possível verificar-se a influência

dos diversos agentes e em que parte da curva essa influência é exercida

A A EndesaEndesa, devido à sua dimensão como agente, é , devido à sua dimensão como agente, é o maior constituinte da curva de licitações de o maior constituinte da curva de licitações de oferta do mercado e exerce a sua influência oferta do mercado e exerce a sua influência

principalmente nas licitações a 0 e nos patamares principalmente nas licitações a 0 e nos patamares de preço baixo (entre 0 e 40 €/MWh)de preço baixo (entre 0 e 40 €/MWh)

A A IberdrolaIberdrola, como o segundo maior agente do , como o segundo maior agente do mercado, também influencia a curva, especialmente mercado, também influencia a curva, especialmente

nas licitações a 0, mas distingue-se da Endesa nas licitações a 0, mas distingue-se da Endesa influenciando a curva nos patamares de preço alto influenciando a curva nos patamares de preço alto

(entre 60 e 120 €/MWh)(entre 60 e 120 €/MWh)

Page 13: Apresentação Final

13ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Curvas de Bidding por Tecnologia Agregado do mercado (Hídrica)

HÍDRICA A A HídricaHídrica, pelo seu carácter sazonal, é a , pelo seu carácter sazonal, é a

tecnologia com uma contribuição mais variável na tecnologia com uma contribuição mais variável na

forma da curva de oferta de mercadoforma da curva de oferta de mercado

É visível a influência da Hídrica na ponta (verde É visível a influência da Hídrica na ponta (verde

escuro) e no vazio (verde claro). As diferenças de escuro) e no vazio (verde claro). As diferenças de

bid 0 são resultantes da tecnologia estar ao bid 0 são resultantes da tecnologia estar ao

serviço de uma estratégia de serviço de uma estratégia de biddingbidding, tal como, , tal como,

por exemplo, se verifica com a Iberdrolapor exemplo, se verifica com a Iberdrola

Pelo seu valor, em anos secos (2005) tende a Pelo seu valor, em anos secos (2005) tende a

apresentar patamares de licitação mais elevados apresentar patamares de licitação mais elevados

e em maior quantidade, contribuindo para preços e em maior quantidade, contribuindo para preços

de fecho de mercado mais elevados. Pelo de fecho de mercado mais elevados. Pelo

contrário, em anos húmidos (2003) tende a licitar contrário, em anos húmidos (2003) tende a licitar

mais potência a preços baixos, maioritariamente mais potência a preços baixos, maioritariamente

a 0 €/MWh, contribuindo para que o preço de a 0 €/MWh, contribuindo para que o preço de

mercado feche em baixamercado feche em baixa

Bidding Acumulado

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Energia [MWh]

Bid

[€/

MW

h]

1

2

3

4

Verifica-se, invariavelmente, um salto entre os bids a 0 €/MWh e o primeiro bid de

valor superior, espelhando, por um lado, a valia da água em cada momento e por

outro, a sua contribuição na estratégia de bidding dos agentes

HIDRÍCA

Seco

Húmido

PV C

Page 14: Apresentação Final

14ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Curvas de Bidding por Tecnologia Agregado do mercado (Nuclear, Carvão, CCGT e Fuel)

O O NuclearNuclear é praticamente todo licitado a 0 €/MWh, exceptuando-se pequenas licitações é praticamente todo licitado a 0 €/MWh, exceptuando-se pequenas licitações

a 180 €/MWh correspondentes a capacidade não disponívela 180 €/MWh correspondentes a capacidade não disponível

NUCLEAR

CCGT

Como principal característica das Como principal característica das CCGTsCCGTs, salienta-se a forma rectangular da sua curva (vários , salienta-se a forma rectangular da sua curva (vários

patamares com diferentes preço de licitação) patamares com diferentes preço de licitação)

Também se verificam licitações a preços altos com o objectivo da sua entrada no mercado por Também se verificam licitações a preços altos com o objectivo da sua entrada no mercado por

restrições (comportamento típico do agente Gás Natural)restrições (comportamento típico do agente Gás Natural)

CARVÃO

FUEL

A forma das curvas do A forma das curvas do CarvãoCarvão apresenta sempre uma elevada quantidade licitada a 0 €/MWh. apresenta sempre uma elevada quantidade licitada a 0 €/MWh.

Evidencia-se uma regularidade em torno de duas estratégias distintas: com e sem patamar Evidencia-se uma regularidade em torno de duas estratégias distintas: com e sem patamar

entre 20 e 40 €/MWh. A existência do patamar pode indiciar uma tentativa de travar a descida entre 20 e 40 €/MWh. A existência do patamar pode indiciar uma tentativa de travar a descida

de preço, essencialmente nos vaziosde preço, essencialmente nos vazios

O O FuelFuel apresenta sempre pouco bid a 0 €/MWh, com um primeiro patamar que tende a reflectir apresenta sempre pouco bid a 0 €/MWh, com um primeiro patamar que tende a reflectir

uma lógica de portfolio na marcação de preços, enquanto o seu recorte é essencialmente alto, uma lógica de portfolio na marcação de preços, enquanto o seu recorte é essencialmente alto,

influenciando a forma superior da curvainfluenciando a forma superior da curva

NUCLEARNUCLEAR CARVÃOCARVÃO

CCGTCCGT FUELFUEL

Page 15: Apresentação Final

15ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

ENDESA

21/04/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Energia [MWh]

Bid

[€/M

Wh]

Nuclear

Carvão

Fuel

Hidráulica CCGT

IBERDROLA12/11/2003 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000Energia [MWh]

Bid

[€/M

Wh] Hidráulica

Nuclear

Fuel

Carvão

CCGT

Curvas de Bidding - OfertaDesagregadas por agente e por tecnologia (EN e IB)

IBERDROLA08/09/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Energia [MWh]

Bid

[€/M

Wh]

CCGT

Fuel

Carvão

Nuclear

Hidráulica

A curva de licitação da

Endesa apresenta um

grande recorte nos

valores inferiores de

preço enquanto que a

Iberdrola apresenta um

maior recorte para

valores superiores. Esta

diferença de estratégia

de licitação é

implementada através

da estrutura de produção

de cada empresa

ENDESA

03/11/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Energia [MWh]

Bid

[€/M

Wh]

Nuclear

Carvão Fuel

Hidráulica CCGT

Na Iberdrola é notada uma transição entre duas estratégias de licitação, não necessariamente

simultâneas com as da Endesa. A diferença encontra-se na existência ou não de um patamar de

hídrica, decorrente da sua variação sazonal

ENDESA IBERDROLA

ENDESA IBERDROLA

Page 16: Apresentação Final

16ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

HIDROCANTÁBRICO

13/07/2005 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000

Energia [MWh]

Bid

[€/

MW

h]

Hidráulica

Nuclear Carvão

HIDROCANTÁBRICO

GÁS NATURAL13/07/2005 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400

Energia [MWh]

Bid

[€/

MW

h]

GAS NATURAL

VIESGO

10/04/2002 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

Energia [MWh]

Bid

[€/

MW

h]

Hidráulica

Fuel

Carvão

VIESGO

UNIÓN FENOSA

22/09/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500

Energia [MWh]

Bid

[€/

MW

h]

Hidráulica

Nuclear

Fuel Gás & Oil

Carvão

UNIÓN FENOSA

Curvas de Bidding - Oferta Desagregadas por agente e por tecnologia (UF, HC, VG e GN)

As licitações efectuadas pela As licitações efectuadas pela Gás NaturalGás Natural, com dois grupos de 400 MW CCGT desde 2002, tem um padrão , com dois grupos de 400 MW CCGT desde 2002, tem um padrão

de licitação que corresponde a licitar a 0 €/MWh um grupo e a valores entre os 40 e 60 €/MWh o outro de licitação que corresponde a licitar a 0 €/MWh um grupo e a valores entre os 40 e 60 €/MWh o outro

grupo que normalmente não casa no mercado diáriogrupo que normalmente não casa no mercado diário

Apesar da Apesar da HidrocantábricoHidrocantábrico licitar com três tecnologias: Hídrica, Nuclear e Carvão, é com esta última que a licitar com três tecnologias: Hídrica, Nuclear e Carvão, é com esta última que a

modulação da sua curva agregada é realizadamodulação da sua curva agregada é realizada

A A Unión FenosaUnión Fenosa apenas apresenta transição de estratégias nos anos 2003 e 2005, passando as suas apenas apresenta transição de estratégias nos anos 2003 e 2005, passando as suas

licitações das hídricas em 2003 e dos carvões em 2005, dos patamares de preço superiores para 0 €/MWh, licitações das hídricas em 2003 e dos carvões em 2005, dos patamares de preço superiores para 0 €/MWh,

modulando a sua curva essencialmente com o carvão na zona previsível de fecho de mercado e hídrica modulando a sua curva essencialmente com o carvão na zona previsível de fecho de mercado e hídrica

para valores mais elevadospara valores mais elevados

A A ViesgoViesgo, um pouco à semelhança da Endesa, altera a sua estratégia de licitação principalmente com as , um pouco à semelhança da Endesa, altera a sua estratégia de licitação principalmente com as

centrais a carvão. Deste modo, ou licita estas centrais maioritariamente a 0 €/MWh, ou licita parte delas a centrais a carvão. Deste modo, ou licita estas centrais maioritariamente a 0 €/MWh, ou licita parte delas a

um preço entre os 0 e os 50 €/MWhum preço entre os 0 e os 50 €/MWh

UNIÓN FENOSAUNIÓN FENOSA HIDROCANTÁBRICOHIDROCANTÁBRICO

VIESGOVIESGO GÁS NATURALGÁS NATURAL

Page 17: Apresentação Final

17ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

ENDESA21/04/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Energia [MWh]

Bid

[€/

MW

h]

Nuclear

CarvãoFuel

HidráulicaCCGT

ENDESA13/10/2004 h20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Energia [MWh]

Bid

[€

/MW

h]

CCGT

Fuel

Hidráulica

Nuclear

Carvão

As licitações de venda da Endesa, cuja estrutura de produção assenta fortemente no carvão,

apresentam variações em patamares de potência entre 0 e cerca de 20 €/MWh. Observa-se que estas

variações ocorrem igualmente para as CCGT o que indicia uma estratégia de bidding por portfolio

Curvas de Bidding - Oferta ENDESA - Bidding por portfolio / Transição de estratégia

ENDESA - Carvão

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2005

Bid 0 Bid Total

ENDESA - CCGT

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2005

Bid 0 Bid Total

Page 18: Apresentação Final

18ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Bid 0 vs. Desvio padrão

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Tot

EN

IB

UF

HC

VG

GN

Out

Os gráficos de bid 0 percentual Os gráficos de bid 0 percentual vsvs desvio padrão apresentam grande regularidade, sobretudo em meses de desvio padrão apresentam grande regularidade, sobretudo em meses de

VerãoVerão

Análise de Licitações de Oferta Bid zero percentual vs desvio padrão

A Iberdrola apresenta valores médios de bid 0 percentual próximos dos 100%, com um desvio padrão de poucos pontos percentuais. No sentido oposto destaca-se a Viesgo. Os restantes

agentes, sobretudo a Hidrocantábrico, apresentam forte regularidade.

Janeiro/2004 (Inverno)Janeiro/2004 (Inverno) Agosto/2004 (Verão)Agosto/2004 (Verão)

Bid 0 vs. Desvio padrão

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Tot

EN

IB

UF

HC

VG

GN

Out

Page 19: Apresentação Final

19ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Com a transição de estratégia de bidding da Com a transição de estratégia de bidding da EndesaEndesa, o declive , o declive (licitações entre 0 €/MWh e 20% (licitações entre 0 €/MWh e 20%

acima do preço de fecho) apresenta maior oscilação nos meses de Inverno que nos de Verãoacima do preço de fecho) apresenta maior oscilação nos meses de Inverno que nos de Verão

ENDESA - Maio 2004

0

20

40

60

80

100

120

140

0 4.000 8.000 12.000 16.000 20.000

ENDESA - Fevereiro 2004

0

20

40

60

80

100

120

140

0 4.000 8.000 12.000 16.000 20.000

max90%

10%

min

médio

Análise de Licitações de Oferta Hockey stick (Endesa)

Page 20: Apresentação Final

20ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Análise de Licitações de Oferta Hockey stick - Declive vs desvio padrão

A A EndesaEndesa apresenta-se como o agente com menor dispersão, especialmente no Verão (devido à sua apresenta-se como o agente com menor dispersão, especialmente no Verão (devido à sua estratégia com o carvão), sendo o que mais contribui para a forma da curva de mercado. estratégia com o carvão), sendo o que mais contribui para a forma da curva de mercado.

A A IberdrolaIberdrola, por basear a sua estratégia de bidding nas licitações a 0 €/MWh, não apresenta o típico recorte , por basear a sua estratégia de bidding nas licitações a 0 €/MWh, não apresenta o típico recorte na curva de oferta para valores superiores, o que torna desadequada a sua representação num modelo de na curva de oferta para valores superiores, o que torna desadequada a sua representação num modelo de

Hockey StickHockey Stick. Como consequência, o seu declive apresenta um desvio padrão e média muito elevados . Como consequência, o seu declive apresenta um desvio padrão e média muito elevados

Janeiro/2004 (Inverno)Janeiro/2004 (Inverno) Julho/2004 (Verão)Julho/2004 (Verão)

Declive vs. Desvio padrão

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0 200 400 600 800 1000 1200

Tot

EN

IB

UF

HC

VG

GN

Out

Declive vs. Desvio padrão

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0 200 400 600 800 1000 1200

Tot

EN

IB

UF

HC

VG

GN

Out

Page 21: Apresentação Final

21ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Curvas de Bidding - Procura Patamar de compra da Endesa

A A EndesaEndesa apresenta um patamar de apresenta um patamar de

aproximadamente 10.000 MW entre 7 de Junho aproximadamente 10.000 MW entre 7 de Junho

de 2003 e 1 de Março de 2005, com valores de 2003 e 1 de Março de 2005, com valores

que variam no tempo de forma crescenteque variam no tempo de forma crescente

• Este patamar funciona como um travão à

subida dos preços, quer pelo seu efeito

directo, quer pelo seu efeito dissuasor

• A subida considerável dos preços no ano de

2005 está em linha com a extinção do

referido patamar, permitindo que o preço

feche em alta com grande regularidade

Julho de 2003

Março de 2005

A modulação das curvas de compra aparenta ter menos influência no preço sendo sobretudo eficaz pela A modulação das curvas de compra aparenta ter menos influência no preço sendo sobretudo eficaz pela

introdução de patamares na curva da compra como travão à subida dos preços introdução de patamares na curva da compra como travão à subida dos preços

Page 22: Apresentação Final

22ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Preço Estrutural de Portfolio Influência no preço de fecho do mercado

Atendendo à posição líquida de cada empresa, ou seja, à sua contribuição para a formação do preço quer Atendendo à posição líquida de cada empresa, ou seja, à sua contribuição para a formação do preço quer

por licitações do lado da venda, quer por licitações do lado da compra, e ao preço de intersecção das por licitações do lado da venda, quer por licitações do lado da compra, e ao preço de intersecção das

licitações de venda e compra dos agentes, identifica-se que a licitações de venda e compra dos agentes, identifica-se que a EndesaEndesa contribui para a formação dos contribui para a formação dos

preços em baixa e a preços em baixa e a IberdrolaIberdrola para a formação dos preços em alta para a formação dos preços em alta

Page 23: Apresentação Final

23ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Preço estrutural de portfolio (Endesa, Iberdrola vs Mercado)

Atendendo ao preço estrutural de portfolio dos maiores agentes, identifica-se que, até início de 2005, a Atendendo ao preço estrutural de portfolio dos maiores agentes, identifica-se que, até início de 2005, a

EndesaEndesa contribui para a formação dos preços em baixa e a contribui para a formação dos preços em baixa e a IberdrolaIberdrola para a formação dos preços em alta. para a formação dos preços em alta.

A partir de Março de 2005 a A partir de Março de 2005 a EndesaEndesa retirou o patamar de compra dos 60 €/MWh aos 90 €/MWh, passando a retirou o patamar de compra dos 60 €/MWh aos 90 €/MWh, passando a

ter um preço estrutural de portfolio superior ao preço de mercadoter um preço estrutural de portfolio superior ao preço de mercado

Preço Estrutural de Portfolio Influência no preço de fecho do mercado (Endesa, Iberdrola)

Page 24: Apresentação Final

24ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

SegmentaçãoSegmentação

ConjecturasConjecturas

Simulador de preçosSimulador de preços

Desvios médios típicosDesvios médios típicos

Segmentação, Conjecturas e SimulaçãoAspectos relevantes

Page 25: Apresentação Final

25ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Abordagem cluster de duas fases

Iteração SemanalIteração Semanal

IteraçãoIteração TrimestralTrimestral

Segmentação Resumo da metodologia cluster

Page 26: Apresentação Final

26ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Clusters trimestrais da Endesa no 1º trimestre de 2005Clusters trimestrais da Endesa no 1º trimestre de 2005

Segmentação Exemplos de Clusters Trimestrais - ENDESA

Page 27: Apresentação Final

27ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Clusters trimestrais da Iberdrola no 1º trimestre de 2005Clusters trimestrais da Iberdrola no 1º trimestre de 2005

Segmentação Exemplos de Clusters Trimestrais - IBERDROLA

Page 28: Apresentação Final

28ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Clusters trimestrais da Unión Fenosa no 1º trimestre de 2005Clusters trimestrais da Unión Fenosa no 1º trimestre de 2005

Segmentação Exemplos de Clusters Trimestrais – UNIÓN FENOSA

Page 29: Apresentação Final

29ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Clusters trimestrais da Hidrocantábrico no 1º trimestre de 2005Clusters trimestrais da Hidrocantábrico no 1º trimestre de 2005

Segmentação Exemplos de Clusters Trimestrais - HIDROCANTÁBRICO

Page 30: Apresentação Final

30ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Tabela Simulador de PreçosTabela Simulador de Preços Ano

Mês

Dia Hora ConsumoConsumoPreço Combustíveis

Preço CO2 Bid 0 por agente Cluster por agente

Monótona de ConsumoMonótona de Consumo

AnoMês

Dia Hora ConsumoPreço Combustíveis

Preço CO2 Bid 0 por agenteBid 0 por agente Cluster por agenteCluster por agente

Conjecturas de bidding e simulação de preços Selecção da curva de licitações

Page 31: Apresentação Final

31ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Ajuste vertical em PreçoAjuste vertical em Preço

- Preço dos combustíveis- Preço dos combustíveis

- Preço do CO- Preço do CO22

Ajuste horizontal em PotênciaAjuste horizontal em Potência

- Licitações a 0 €/MWhLicitações a 0 €/MWh- Capacidade térmica instaladaCapacidade térmica instalada

- Variações médias (Hidro, PRE’s e Indef.)- Variações médias (Hidro, PRE’s e Indef.)

Preço Real

Preço Simulado

Conjecturas de bidding e simulação de preços Ajuste da curva de licitações

Curva OriginalCurva Original Efeito CombustíveisEfeito Combustíveis Efeito COEfeito CO22 Efeito Capacidade InstaladaEfeito Capacidade Instalada Variações Hid, Pre’s e IndefVariações Hid, Pre’s e Indef Curva Simulada Ajustada Curva Simulada Ajustada vsvs Original Original

Page 32: Apresentação Final

32ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Conjecturas de bidding e simulação de preços Simulador de Preços – Desvio médio MENSAL Fev 2004

In sample

Preço médio simulado = 24,41 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh

4 meses

Preço médio simulado = 22,11 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh

8 meses

Preço médio simulado = 22,76 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh

1 ano

Preço médio simulado = 27,63 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh

Desvio médio mensal = 0,17 0,17 €/MWh | 0,70 0,70 % Desvio médio mensal = -2,12-2,12 €/MWh | -8,76-8,76 %

Desvio médio mensal = 3,393,39 €/MWh | 14,0114,01 %Desvio médio mensal = -1,47-1,47 €/MWh | -6,08-6,08 %

Page 33: Apresentação Final

33ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

-20

-15

-10

-5

0

5

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-80

-60

-40

-20

0

20

40%

€/MWh %

-20

-15

-10

-5

0

5

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-80

-60

-40

-20

0

20

40

%

€/MWh %

-20

-15

-10

-5

0

5

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-80

-60

-40

-20

0

20

40

%

€/MWh %

-20

-15

-10

-5

0

5

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-80

-60

-40

-20

0

20

40

%

€/MWh %

Conjecturas de bidding e simulação de preços Simulador de Preços – Desvio médio ANUAL 2004

In sample

Preço médio simulado = 26,90 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh

4 meses

Preço médio simulado = 26,21 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh

8 meses

Preço médio simulado = 27,65 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh

1 ano

Preço médio simulado = 27,82 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh

Desvio médio anual = -1,72-1,72 €/MWh | -4,0-4,0 %

Desvio médio anual = -0,11-0,11 €/MWh | 0,90,9 %

Desvio médio anual = -1,03-1,03 €/MWh | -3,7-3,7 %

Desvio médio anual = -0,28-0,28 €/MWh | 0,70,7 %

Page 34: Apresentação Final

34ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

-20

-10

0

10

20

30

40

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-40

-20

0

20

40

60

80

%

€/MWh %

-20

-10

0

10

20

30

40

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-40

-20

0

20

40

60

80%

€/MWh %

-20

-10

0

10

20

30

40

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-40

-20

0

20

40

60

80

%

€/MWh %

-20

-10

0

10

20

30

40

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

€/M

Wh

-40

-20

0

20

40

60

80

%

€/MWh %

Conjecturas de bidding e simulação de preços Simulador de Preços – Desvio médio ANUAL 2005

In sample

Preço médio simulado = 49,50 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh

4 meses

Preço médio simulado = 61,69 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh

8 meses

Preço médio simulado = 61,88 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh

1 ano

Preço médio simulado = 61,28 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh

Desvio médio anual = 8,058,05 €/MWh | 13,613,6 %

Desvio médio anual = 7,647,64 €/MWh | 11,611,6 %

Desvio médio anual = -4,13-4,13 €/MWh | -8,0-8,0 %

Desvio médio anual = 8,258,25 €/MWh | 12,612,6 %

Page 35: Apresentação Final

35ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Conjecturas de bidding e simulação de preços Análise crítica dos resultados

Níveis de erros típicos nos anos 2004 e 2005

Devido à regularidade entre

anos da monótona

adimensional anual de preços

e devido ao baixo erro médio

anual, é possível obter-se

uma boa monótona anual de

preços

In sample 4 meses 8 meses 1 anomax mensal -19,61 40,71 30,89 33,02

-34,1% 63,2% 60,4% 64,0%

min mensal 0,22 -1,57 -1,40 0,240,9% -6,0% -5,8% 0,4%

2004 -1,03 -1,72 -0,28 -0,11-3,7% -4,0% 0,7% 0,9%

2005 -4,13 8,05 8,25 7,64-8,0% 13,6% 12,6% 11,6%

Monótona Preço (rel. méd.)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

2001 2002 2003 2004 2005

Page 36: Apresentação Final

36ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Conjecturas de bidding e simulação de preços Análise crítica dos resultados

A qualidade dos resultados de previsão não depende tanto da distância temporal do mês de

previsão mas da similitude entre o mês de base e o mês a prever

Em consequência, observam-se por vezes bons resultados de previsão a longo prazo (2 anos) e

nalguns casos maus resultados de previsão no curto prazo (4 meses)

Desvio médio mensal = -1,27 -1,27 €/MWh | -4,30 -4,30 %

Desvio médio mensal = -3,36 -3,36 €/MWh | -11,37 -11,37 %

2 anos (Março 2002 para Março 2004)

4 meses (Novembro 2003 para Março 2004)

Page 37: Apresentação Final

37ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Modelo de mercado Cada agente maximiza o seu lucro

em que:

qi : quantidade produzida pela

empresa i

Ki : capacidade da empresa i

P (Q) : função procura inversa

Ci (qi) : função de custos da empresa i

Preço P(Q) Custos Ci(qi)

x 0 x 1 x 2 3 x 4 x 5 x 6 y 1

y 2

y 3

y 4

y 5

y 6

bi + 2 ci x

Maximização do lucro

Page 38: Apresentação Final

38ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Modelo de mercado Simulação com modelo de variações conjecturais (VC)

Teoria de jogos Simulação numérica em GAMS - PCM Maximização do lucro com restrições

técnicas Equilíbrio de mercado

Modelo de variações conjecturais0)()( 21

iiiiii

qCqdq

dPQP

)1(

Q

P

q

q

q

Q

Q

P

q

Q

Q

P

dq

dP

i

i

iii

KKT3:

Variação Conjectural

Page 39: Apresentação Final

39ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Modelo de mercado Impacto do CO2 no comportamento dos agentes

Comparação Endesa e Iberdrola com e sem CO2 - valores médios mensais

-1.2

-1.15

-1.1

-1.05

-1

-0.95

-0.9

-0.85

5 6 7 8 9101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112

2001 2002 2003 2004 2005

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

EN com CO2 IB com CO2 EN sem CO2 IB sem CO2 Preço de Mercado

Apesar da entrada em funcionamento do mercado de emissões de COApesar da entrada em funcionamento do mercado de emissões de CO22 em Janeiro em Janeiro de 2005, as de 2005, as

empresas não aproveitaram esse facto para agir de forma menos competitiva. Na realidade, empresas não aproveitaram esse facto para agir de forma menos competitiva. Na realidade,

considerando integralmente os custos de emissão, verifica-se que a Endesa e a Iberdrola mantiveram considerando integralmente os custos de emissão, verifica-se que a Endesa e a Iberdrola mantiveram

em 2005 o nível de intensidade competitiva, observando-se até um ligeiro aumento de em 2005 o nível de intensidade competitiva, observando-se até um ligeiro aumento de

competitividade .competitividade .

Page 40: Apresentação Final

40ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Modelo de mercado Comparação modelo bidding com o modelo em VC

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

80,00

90,00

100,00

Modelo Bidding Modelo Variações Conjecturais Preço Real

Previsão do Preço Médio MensalModelo Bidding vs Modelo Variações Conjecturais

Lag de previsão: 12 meses

€/MWh

Page 41: Apresentação Final

41ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Temas a aprofundar

1.1. Desenvolvimentos directos do projecto BdM Desenvolvimentos directos do projecto BdM - Actualização e análise do bidding de mercado- Segmentação mensal directa em substituição da semanal/trimestral- Ajuste da curva de bidding histórica atendendo aos ajustes de bid 0- Flexibilização do filme de bidding - Aprofundamento ao modelo de mercado para previsões de preços e volumes

2.2. Efeito MIBELEfeito MIBEL- Implicações para os agentes do sector da integração dos mercados de energia eléctrica português e espanhol

3.3. Mercados ambientaisMercados ambientais- Aprofundar as implicações do comércio de emissões de CO2

- Identificar os efeitos da penetração crescente de renováveis- Efeito do mercado certificados verdes

4.4. Política da concorrênciaPolítica da concorrência- Efeito de concentrações empresariais no sector eléctrico nos preços, volumes e margens dos agentes; implicações para os agentes não envolvidos e estudo da provável resposta regulatória

Page 42: Apresentação Final

42ISEL Projecto BdM - Bidding de Mercado

Projecto Projecto BBididdding ing de de MMercadoercado

BdMBdM

Setembro 2006

ISEL

Instituto Superior de Engenharia de Lisboa

Apresentação Final