1

InstitucionalNovembro, 2010

2

Grupo AES Brasil

• Presente no Brasil desde 1997

•

Composta por sete companhias nos setores de geração, distribuição, comercialização de energia e telecomunicações

• 7,7 mil colaboradores

• Investimentos 1998-2009: R$ 5,8 bilhões

• Boas práticas de governança corporativa

• Práticas sustentáveis em seus negócios

• Segurança como principal valor

• Forte capacidade de geração de caixa

•

Pay-out mínimo de 25% de acordo com o estatuto

•

Prática diferenciada de distribuição de dividendos desde 2006

–

AES Tietê: pay-out de 100% em bases trimestrais

–

AES Eletropaulo: pay-out de 95% em bases semestrais

3

Reconhecimento AES Brasil 2009-2010

Preocupação com o Meio Ambiente

Excelência em Gestão

Qualidade e Segurança

(AES Eletropaulo) (AES Sul) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)

(AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê)

(AES Brasil) (AES Tietê)

4

AES EletropauloTelecom

AESTietê

AESEletropaulo

Estrutura societária

O 99,99 %T 99,99 %

O 99,99%T 99,99%

AESCom Rio

O = Ações OrdináriasP = Ações Preferenciais

T = Total

O 76,45%P 7,38%T 34,87%

Cia. Brasiliana de Energia

AES Corp BNDES

O 50,00% - 1 açãoP 100%T 53,85%

O 50,00% + 1 açãoP 0,00%T 46,15%

O 71,35%P 32,34%T 52,55%

O 98,25%T 98,25%

AESSul

T 99,70%

AESUruguaiana

AESInfoenergy

O 99,00%T 99,00%

5

24,2% 28,3% 39,5%

16,1% 19,2% 56,2%

8,0%

8,5%

Outros¹Free Float

Composição acionária das empresas listadas

1 –

inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente

6

1,9 1,81,6

1,31,1 1,0

0,8 0,6 0,6

0,2

CEMIG

AES BRASIL

NEOENERGIACPFL

TRACTEBELCOPEL

CESPEDP

LIGHTDUKE

4,0

3,22,8 2,6

2,21,8 1,7

1,4 1,20,5

CEMIG

AES BRASILCPFL

NEOENERGIA

TRACTEBELCESP

COPELEDP

LIGHTDUKE

Ranking das principais elétricasEbitda1 – 2009 (R$ bilhões)

Lucro líquido1 – 2009 (R$ bilhões)

1 –

excluindo

Eletrobrás Fonte: Relatórios

financeiros

das Companias

7Source: ANEEL –

BIG (Outubro, 2010)

AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias

privadas e a 10ª. no ranking geral

10 maiores geradoras correspondem a 63% da

capacidade instalada total

Há três mega usinas hidrelétricas em construção na

região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade

instalada

–

Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW

–

Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW

Capacidade Instalada (MW) - 2010

112 GW

Companhias privadas

111 GW

Ranking das geradoras de energia

AES TIETÊ DUKETRACTEBEL COPELPETROBRÁS CEMIG

ITAIPU CESP ELETRONORTE FURNAS CHESF OUTROS

4%

5%

6%

6%

7%

8%9%

10%

35%

2% 6%2%

8

Ranking das distribuidoras de energiaMercado (GWh) - 2009

Consumidores – Dez/2009

•

64 distribuidoras no Brasil fornecendo 388 TWh

•

AES Brasil é o maior grupo de distribuição de energia no Brasil:

–

AES Eletropaulo: 41 TWh

distribuídos,

representando 10,6% do mercad

o

brasileiro

–

AES Sul: 8 TWh

distribuídos,

representando 1,9% do mercad

o

brasileiro

Atuação das distribuidoras é restrita a sua área de concessão, o que limita as oportunidades de crescimento

13%

10%

7%6%6%5%

40%

13%

12%

12%

16%6%7%

5%

29%

13%

AES Brasil

CPFL Energia

CEMIG

Neoenergia

Copel

Light

EDP

Others

10

Perfil da AES Tietê

16 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e Minas

Gerais

Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por mais

30 anos

Capacidade instalada de 2.657 MW, com garantia física1 de

1.280 MW

Toda a garantia física é vendida por meio de um contrato

bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de 2015

Como uma geradora pura, AES Tietê só pode investir em

seu core business

335 colaboradores

Área de Concessão

1 -

Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo

11

2010

Eólica; 1%

Biomassa; 5%PCH1

; 4%Gás de processo; 1%

Nuclear; 2%

Carvão; 2%

Óleo combustível;

3%

Diesel; 2%

Gás natural; 7%

Hidro; 73%

2019

Hidro; 70%

Gás natural; 7%

Diesel; 1%

Óleo combustível;

5%Carvão; 2%

Nuclear; 2%

Gás de processo;

0,4%

PCH1

; 4%

Biomassa; 5%Eólica; 4%

Capacidade instalada total deve alcançar 167 GW em 2019

Matriz energética brasileira não deve sofrer alterações significativas nos próximos 10 anos

1 –

Pequena

Central Hidrelétrica

Fonte: EPE

167 GWCrescimento Anual : 4.5% a.a. 112 GW

Setor elétrico no Brasil: perspectivas de oferta

Capacidade instalada no Brasil

12

Setor elétrico no Brasil: Ambiente de Contratação

Comercializadoras

Clientes Livres

Mercado Spot

•

Principais leilões (leilões inversos):

–

Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos,

duração do contrato de 15-30 anos

–

Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos,

duração do contrato de 15-30 anos

–

Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano,

duração do contrato de 5-15 anos

Mercado Regulado – (ACR) Mercado Livre – (ACL)

Distribuidoras

Contrato Bilateral de Longo Prazo

Comercializadoras

Clientes Livres

Distribuidoras

Leilões

13

Energia Gerada (MW \médio1) Energia Faturada (GWh)

Desempenho Operacional

130%

1.545 1.512

121%118%

1.665

2007 2008 2009 9M09 9M10

1.7041.649

127% 129%

2007 2008 2009 9M09

11.483

13.42113.148

330

1.680

14.704116

1.740

573

11.108 11.138 11.108

2.331

1.149

9M10

10.917

1.135

8.578

1.554

215

701

8.520

1.640

55

Geração – MW Médio Geração / Garantia FísicaMRE

AES Eletropaulo Mercado Spot

Outros Contratos Bilaterais

1 –

Quantidade de energia gerada, dividida pela quantidade de horas

do período e volume comprado

14

Investimentos (R$ milhões)

Investimentos

Investimentos (9M10)

2007 2008

8

51 59

3943

20

2009

1357

44

9M09

33

46

536

2010 (e)

12

93

81

9M10

77

22

1183%

13%

2% 2%

Equip. e Manut.

Meio AmbienteNovas PCHs

TI

Novas PCH’sInvestimentos

15

A AES Tietê tem buscado oportunidades para aumentar sua capacidade instalada a fim de cumprir com o requerimento de expansão de 15% dentro do Estado de São Paulo

Em ConstruçãoEm Construção

Em DesenvolvimentoEm Desenvolvimento

Projetos para o cumprimento da obrigação de expansão

6 MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010)

7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs1

no Rio Jaguari

Mirim–

PCH São José

(4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S11–

PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S11

550 MW de geração térmica através de gás natural–

Localização definida em Nov/2009–

Processo de licenciamento ambiental iniciado no 1S11–

Estudo

de viabilidade

técnica

concuído–

Participação

em

leilão

A-5 estimada

para

o 2S11

22 MW de geração hidrelétrica através de uma PCH, em fase de estudos técnicos e de viabilidade econômica

1 –

Pequena Central Hidrelétrica

Concluído(PPA)Concluído(PPA)

16

Ebitda (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)

Destaques Financeiros

1.4491.605

2007 2008 2009

1.670

1.277

9M09

1.334

9M10

CAGR: 7%

1.2541.099

2007 2008

1.260

2009 9M09 9M10

1.0401.028

CAGR: 5%

171 –

Valor Bruto

Destaques Financeiros

Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)

Lucro líquido Pay-out Yield PN

100 % 100 % 100 %

10%12%

609

692

2007 2008 2009

780

11%

9M09 9M10

636 628

18

•

September, 2010:–

Custo médio nos 9M10 foi110% do CDI ou 13.1% por ano–

Prazo médio: 3,5 anos–

Dívida líquida: R$ 0.4 bilhões–

Dívida líquida/EBITDA: 0.3x

2013 2014 2015

296 299 300

Dívida

Cronograma de Amortização¹ (R$ milhões)

191 –

Data base: 09/30/09= 100

AES Tietê X Ibovespa X IEE Volume médio diário - R$ mil

12 meses1

Mercado de Capitais

IBOVIEEAES Tiete PN

2 –

Total Shareholder Return –

considera

a variação

no preço

da

ação

e os

dividendos

declarados

no período

85

95

110

115

120

set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10

125

100

90

+ 13%+ 13%+ 14%

+ 24%

AES Tiete TSR2 Preferenciais Ordinárias

•

Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers GETI3 e GETI4.

•

ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY

2.101

10.187

8.160

13.634

2.692 4.198

8.0869.436

9.096

3.566

5.531

2007 2008 2009 9M10

5.468

21

Perfil da AES Eletropaulo

Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina

Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo

Contrato de concessão válido até 2028

Área de concessão com maior PIB do Brasil

46 mil quilômetros de rede, 1,1 milhões de postes elétricos com

uma área de concessão de 4.526 km2

41 TWh de volume de energia distribuída em 2009

Como distribuidora pura, somente são permitidos investimentos

dentro da área de concessão

5.760 colaboradores

Área de Concessão

22

Setor elétrico no Brasil: perspectivas de demanda

331 346 358378 393 388

420

633

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2019

4.4% a.a.

5.0% a.a.

Cenário Macroeconômico

Evolução do Consumo de Energia no Brasil (TWh)

Premissas EPE1:

•

Recuperação do setor financeiro global;

•

Crescimento da economia brasileira

supera a média mundial, mesmo em um

contexto internacional de expansão mais

moderada;

•

Países emergentes – principalmente a

China – vão retomar o crescimento mais

rapidamente que as economia s

desenvolvidas, afetando positivamente a

indústria brasileira;

•

Elasticidade-PIB do consumo de energia

(2010-2019): 1,04

•

Crescimento do número de domicílios:

2,2% a.a.

1 -

Fonte: EPE

2004-2008 2010-2014 2015-2019

Mundial 4,6 4,2 4,0Brasil 4,7 5,2 5,0

PIB - crescimento anual

23

Revisão e Reajuste Tarifários

•

Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a AES Eletropaulo−

Próxima

em

jul/2011−

Parcela

A: custos

repassados

à

tarifa−

Parcela

B: custos

definidos

pela

ANEEL

•

Reajuste Tarifário: anual −

Parcela A: custos repassados à

tarifa−

Parcela B: custos ajustados por IGPM +/-

Fator X(1)

Sup. de EnergiaTransmissão

Encargos Setoriais

Remuneração do

investimento

Depreciação

Empresa de Referência

(PMSO)

Base de Remuneração

X Depreciação

X WACC

Ebitda Regulatório

Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis

Parcela B - Custos Gerenciáveis

•

Base de Remuneração:–

Total de investimentos prudentes sobre o qual se aplica a taxa de retorno (WACC) e de depreciação

•

Empresa de Referência:–

Estrutura de custos operacionais eficientes determinado pela ANEEL

•

Custos da Parcela A−

Custos não-gerenciáveis que são integralmente repassados à

tarifa−

Reduzir as perdas melhoram a efetividade do repasse

1 -

Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade

Metodologia regulatória de distribuição

24

Evolução do consumo

Mercado Total - (GWh)1 Distribuição do Consumo 9M10 - (GWh)1

2007 2008

410

39.93241.243

32.577

7.355

33.860

7.383

34.436

6.832

41.269

2009 9M09 9M10

CAGR: 1%

5.8345.024

25.352

30.377

26.352

32.186

1 –

Consumo próprio não é

considerado

Clientes Livres

Comercial

Residencial

Outros

Industrial

Clientes LivresMercado Cativo

36%

14%

18%

26%

6%

25

Investimentos

Investimentos - (R$ milhões) Investimentos 9M10

13%

24%

52%

6%

3%2%

2008 9M09 9M102009 2010(e)

410

45747

516

478

37

637

36673

298

32426

362

383

22

Financiado pelo ClienteRecursos Próprios

Serviços ao Consumidor e Expansão do sistema

Financiado pelo Cliente

Recuperação de Perdas

Manutenção

TI

Outros

26

FEC – Freqüência de InterrupçõesDEC – Duração de Interrupções

DEC e FEC

9,208,90

2007 2008

11,96

9M10

11,34 10,92

20072009 2009 9M09

7,878,49 8,41

3o

9M09 9M10

5o 1o

5.64 5,7811,86

10,09

11,01

2008

6,17 6.736,065,64

1o8o 7o

5,20

Fonte: ABRADEE, ANEEL e AES Eletropaulo

Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500

mil consumidores

►

DEC Padrão ANEEL para 2010: 9,32 horas ►

FEC Padrão ANEEL para 2009 : 7,39 vezes

DEC (horas) DEC Padrão Aneel FEC (vezes) FEC Padrão Aneel

27

Perdas -

(%)Taxa de Arrecadação - (% da Receita Bruta)

Indicadores operacionais

•

Cortes e Religações – Média Mensal (9M09 X 9M10)

–

Cortes: aumento

de 81 mil para

97 mil

–

Religações: aumento

de 54 mil para

87 mil

•

Negativações (9M10 média mensal): 255 mil

•

Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (9M10)

– 348 mil inspeções

e 32 mil fraudes

detectadas

– 47 mil regularizações

de ligações

ilegais

1,6 p.p. 0,3 p.p.

98,5

20092008 9M09

101,5

9M10

101,4101,199,5

20071 2008

5,1

6,5

11,6

9M10

4,5

6,5

11,0

9M09

6,5

5,5

12,0

2007

5.0

6.5

11,5

5,0

6,5

2009

5.3

6.5

11,8

6.5

5,3

6,5

1 –

Antiga

metodologia

de cálculo

2 –

Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência

Perdas Comerciais Perdas Técnicas2

28

Ebitda (R$ milhões)Receita Líquida - (R$ milhões)

2007 2008 9M09

1.143

1.6961.566

2009

1.573

9M10

1.509

CAGR: 0,2%CAGR: 4,2%

2007 2008

7.5307.193

2009

8.050

9M10

6.534

9M09

5.885

Destaques financeiros

291 –

Montante

bruto

Destaques financeiros

Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)

Lucro líquido Pay-out Yield PNB

2008 20092007 9M09

911713

1.0271.063

9M10

538

100,3% 101,5%

14,4%20,3% 20,4%

101,6%

30

Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)

Moeda nacional (s/ FCesp) FCesp

2010 2011 2012 2013 2014 2015 de 2018 a 2028

20172016

524 251 277 296525

223

553

56

1.361

6520

322 342 365599

301

1.914

312

333

416

71 6974

79

8489

223

•

Setembro de 2010:–

Custo

médio

da

dívida

em

9M10 de 110% do CDI ao

ano

ou

12,9% ao

ano–

Prazo

médio

da

dívida

de 7 anos–

Dívida

líquida

de R$ 2,9 bilhões–

Dívida

líquida/EBITDA de 1,8x ajustado

com fundo

de pensão

Perfil da dívida

31

Mercado de capitais

AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil)

•

Ações ordinárias e ações preferenciais classe A e B listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers ELPL3, ELPL5 e ELPL6.

•

ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY.

1 –

Data base: 30/09/2009 = 100

2007 2008

26.066 25.677

2009

21.960

9M10

25.482

Últimos 12 meses¹

- 16%

+ 13%+ 14%A

B

A BEx dividendos: 01/05/2010 Ex dividendos: 06/08/2010

+ 7%

Set-09

IBOVIEEAES Eletropaulo PNB AES Eletropaulo TSR2

90

100

110

120

90

Dez-0909 Mar-10Mar-10 Jun-10Jun-10

100

110

120

2 –

Total Shareholder Return –

Considera

a variação

das cotações

e os

dividendos

declarados

no período

Set-10

Responsabilidade Social

33

Casa da Cultura e Cidadania

•

300 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos;

•

Investimentos próprios: R$ 1,5 milhão em 2009;

•

Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga.

•

Mais de 6,7 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;•

Investimentos próprios e incentivados: cerca de R$ 15 milhões em 2009;

•

Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica artística, oficinas de geração de renda e educação sobre o uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais;

•

7 unidades em funcionamento

Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis

Responsabilidade social

34

Responsabilidade social

•

Lançado em dezembro de 2008;•

Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não-governamentais;

•

1.137 voluntários

Programa de Voluntariado

Campanhas pontuais ou emergenciais de mobilização

social.

Campanha do Agasalho, de Natal, entre outras.

Oportunidades de

atividades voluntárias nas organizações

sociais parceiras das empresas AES Brasil.

Colaboradores podem se inscrever em atividades

voluntárias disponíveis no portal de voluntariado da AES Brasil, desde set/09

www.energiadobem.com.br

Agindo

para

transformarDistribuindoEgergia

do bem

Anexo:Economia Brasileira

36

7,36,15,1

-0,2

5,7

3,6

-2,2

5,6

3,9

-2,2

3,1

5,3

2007 2008 2009 2010

Brasil Emergentes (ex. Brasil, Índia e China) OCDE

6,1 5,1-0,2

7,3

16,7 15,3

(17,5)

17,5

2007 2008 2009 2010

PIB Investimento (Formação Bruta de Capital Fixo)

Economia brasileira

(1)

1) Expectativa –

Relatório Mensal de Inflação (Banco Central) 2) OCDE (Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico) –

organização internacional composta por 31 países desenvolvidos.

Brasil - PIB e Investimento –

Crescimento anual -

% (IBGE)

Crescimento do PIB - Brasil x Outros países (IBGE, BCB, FMI e OCDE)

•

Forte crescimento fo i interrompido pela cris e financeira internacional

•

PIB 2009 foi afetado principalmente pela redução do investimento (reversão de expectativas)

•

Desempenho do Brasil durante a crise foi superior aos demais países

•

Expectativas para 2010 são otimistas

(2)

37

Produção industrial e comércio exteriorBrasil – Produção industrial –

Crescimento anual -

% (IBGE)

Brasil –Balança comercial –

US$ bilhões (Funcex)

•

Indústria brasileira já retomou os níveis pré-crise desde março deste ano

•

Em 2010, indústria deve crescer 10,9%

•

Exportações limitaram o ritmo de recuperação em 2009

•

2010: crescimento das exportações (retomada da economia mundial) e das importações (bens de capital)

3,1 2,86,0

3,1

(7,4)

13,1

2005 2006 2007 2008 2009 Jan-Set/2010

-20-15-10

-505

10152025

jan/

07

abr/0

7

jul/0

7

out/0

7

jan/

08

abr/0

8

jul/0

8

out/0

8

jan/

09

abr/0

9

jul/0

9

out/0

9

jan/

10

abr/1

0

jul/1

0

Exportações Importações Saldo comercial

38

1.21

0

1.21

2

1.24

0

1.29

5

1.34

1

1.39

4

1.42

7

1.46

1

0,5560,548 0,543

0,5630,5690,572

0,583

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100,52

0,54

0,56

0,58

0,60

0,62

Rendimento médio real Índice de Gini

Rendimento médio real (R$) e desigualdade de renda (IBGE e IPEA)

Mercado interno

1 -

Mede o grau de desigualdade de renda. Pode variar entre 0 (completa igualdade) e 1 (completa desigualdade).

Taxa de desocupação -

% (IBGE)

•

O bom desempenho do Brasil

durante a crise foi sustentado pela

expansão do mercado interno

–

Desemprego vem caindo ao longo

dos anos

–

Renda real cresce persistentemente

desde 2005

–

Houve uma melhora na distribuição

de renda

(1)

10,99,7 10,0

9,07,5 7,7

6,2

56789

1011121314

jan/

04

jul/0

4

jan/

05

jul/0

5

jan/

06

jul/0

6

jan/

07

jul/0

7

jan/

08

jul/0

8

jan/

09

jul/0

9

jan/

10

jul/1

0

39

100

120

140

160

180

Jan-

05

Jul-0

5

Jan-

06

Jul-0

6

Jan-

07

Jul-0

7

Jan-

08

Jul-0

8

Jan-

09

Jul-0

9

Jan-

10

Jul-1

0

Mercado interno

Brasil – Vendas no comércio varejista (com ajuste sazonal) –

2003 = 100 (IBGE)

Brasil – Crédito à pessoa física – R$ milhões (BCB)

•

Além da melhora no mercado

de trabalho, a expansão do

crédito também contribuiu para a

boa performance do mercado

interno

•

As vendas no comércio

varejista vêm crescendo

rapidamente:

– 5,9% em 2009 a despeito da crise

– 7,2% a.a.

entre 2005 e 2009

– 11,4% em 2010 (Jan-Set)

191 238

318

394

470

528

100

200

300

400

500

600

2005 2006 2007 2008 2009 Set*

Anexo:AES Tietê: Obrigação de Expansão

41

Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de contratos de longo prazo com novas usinas

A obrigação deveria ter sido cumprida até

dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a este requerimento devido às seguintes restrições:

–

Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo

–

Restrições ambientais

–

Insuficiência de gás natural / problemas de timing

–

Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº

10.848/04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras

Em agosto de 2008, a Aneel

informou que o assunto não tem relação com a concessão

Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao cumprimento da obrigação de expansão

–

A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria.

Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke–

2008 –

Em

outubro, defesa

foi

apresentada

em

1ª. instância

pela

AES Tietê; em

dezembro, os

autores

apresentaram

réplica

–

2010 –

Em

setembro, em vista dos autores não terem atendido a determinação judicial para indicar as pessoas físicas que deveriam participar da ação como réus, uma decisão favorável foi proferida em 1ª. Instância (mas ainda cabem recursos)

Obrigação de expansão 15%

Anexo:AES Eletropaulo: Caso Eletrobrás

43

Caso Eletrobrás

Nov/86

Eletropaulo Estatal obteve

empréstimo junto à

Eletrobrás

Dez/88

Eletropaulo Estatal e

Eletrobrás discordaram em como calcular os

juros sobre o empréstimo e foi

iniciada uma discussão judicial

Set/03

O juiz de 2ª

instância excluiu a AES

Eletropaulo da discussão

baseado no acordo de cisão

Jun/06

O STJ decidiu enviar a Ação de

Execução de volta para a 1ª

instância

Mai/09

Eletrobrás solicitou ao juiz da 1ª

instância para indicar um

peritoPróximos passos:

1-

Eletrobrás irá

solicitar o início do processo pericial

2 -

A perícia será

concluída em pelo menos 6 meses

3 -

Após a conclusão do

trabalho do perito, será

divulgada decisão em 1ª

instância

4 -

Apelação para 2ª

instância

5 -

Apelação para 3ª

instância

Jan/98 Out/05

Eletrobrás e CTEEP apelaram para o Superior

Tribunal de Justiça (STJ)

Fev/10

O juiz apontou um perito que irá

definir o montante e o devedor.

Devido à

impugnação apresentada pela

Eletrobrás, um novo perito seria

indicado

Set/01

Eletrobrás, após ganhar a

discussão do cálculo dos juros, iniciou Ação de Execução para

receber o montante devido

Eletropaulo Estatal foi

dividida em 4 companhias e de

acordo com nosso

entendimento baseado no

acordo de cisão, a discussão foi

transferida para a CTEEP

Privatização. Eletropaulo

Estatal tornou-se AES Eletropaulo

Abr/98

Anexo:Acordo de Acionistas

Acordo de Acionistas

As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à

outra parte o direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte.

Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações comoacionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em:

www.aeseletropaulo.com.br/ri

Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos:

Uma vez que a parte ofertante

exerce a cláusula de drag along, a parte ofertada é

obrigada a dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido.

No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag

along

são acionados para as seguintes empresas (apenas se a AES não é

mais acionista controlador):–

AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais classe B e 80% em suas ações preferenciais classe A

–

AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias–

AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias

Direito de primeira recusaDireito de primeira recusa

Direto aotag alongDireto aotag along

Direito aodrag alongDireito aodrag along

Anexo:Impostos

47

Principais impostos

AES Eletropaulo

•

Imposto de Renda / Contribuição Social:

– 34% sobre

o lucro

tributável

•

ICMS: 22% sobre receita (taxa média)

– Residencial: 25%

– Industrial and Comercial: 18%

– Poder

público: isento

•

PIS/Cofins:

– 9,25% sobre

receita

menos

custos

AES Tietê

•

Imposto de Renda / Contribuição Social:

– 34% sobre

o lucro

tributável

•

ICMS

– imposto

diferido

•

PIS/Cofins:

– PPA da

AES Eletropaulo: 3,65% sobre

receita

–

Outros

contratos

bilaterais: 9,25% sobre

receita

menos

custos

Contatos:

ri.aeseletropaulo@aes.com

ri.aestiete@aes.com

+ 55 11 2195 7048

Declarações contidas neste documento, relativas à

perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado

internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.