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Apresentação Institucional

Fundos Macro | Junho 2015

03 – Visão Geral

11 – Gestão dos Fundos | Macro0

20 – Biografias

24 – Anexo | Fundos de Ações

Sumário

Visão Geral

4

Visão Geral

A SPX é uma sociedade fundada

em 2010 por profissionais que

trabalham juntos há mais de 15

anos, com extensa experiência e

sucesso em gestão de recursos.

A Empresa

Através de um modelo de

partnership e gestão

meritocrática, buscamos atrair e

reter os melhores profissionais do

mercado. Essa filosofia estimula o

trabalho em equipe e premia os que

buscam excelência nos resultados.

A partir de capital humano de alta

qualidade e valores éticos,

acreditamos ser capazes de gerar

resultados diferenciados

para os nossos clientes.

Fundos Locais

Fundos Offshore

Multimercados Ações Long Only Ações Long-Biased

Nimitz Patriot Falcon

Raptor Apache

Eagle Viper

5

Nimitz, Raptor, Patriot, Apache, Falcon: Fechados para captação

Fundos SPX Visão Geral

Total de ativos sob gestão: R$ 9,1 Bi

6

Princípios Visão Geral

7

Visão Geral

Diferenciais

Cultura centrada no reconhecimento do mérito, que permite

transformar profissionais que se destacam em novos sócios. Dos

91 colaboradores, 31 são sócios.

Partnership &

Gestão Meritocrática

Alinhamento de

Interesses

Senioridade &

Trabalho em equipe

Equipe formada por profissionais experientes que, em sua maioria,

trabalharam em conjunto em uma mesma instituição, partilhando

da mesma cultura. Os 4 membros do Comitê Executivo trabalham

juntos no mesmo grupo desde 1996.

Os sócios investem grande parte de seus recursos próprios nos

fundos do grupo.

8

Histórico dos principais sócios Visão Geral

9

Visão Geral

Estrutura Organizacional: 91 colaboradores

1

6

+ 1 Colaborador

Bruno Pandolfi

+ 1 Colaborador

Bruno Pandolfi

Frank Grifioen

+ 3 Colaboradores + 1 Colaborador

Bruno Marangoni & Leonardo Cabral

Crédito

Bruno PandolfiCristiano Amorim

Marcio Albuquerque

Juros

Análise de Commodities TI / Administrativo

+ 4 Colaboradores

+ 5 Colaboradores + 8 Colaboradores

Moedas Compliance /Legal

Beny Parnes

Bruno Mafra

+ 2 Colaboradores

+ 17 Colaboradores

Análise de Crédito

Offshore

Rogério Xavier

Rogério Xavier Cristiano Amorim Ida Breyer

Sebastian Lewit

+ 6 Colaboradores + 1 Colaborador

Cristiano Amorim Ida Breyer

Commodities

Rogério Xavier

Ações Análise de Empresas

Risco Marketing

Leonardo LinharesLeonardo Linhares

Análise Macroeconômica

Backoffice Brasil

Cristiano Amorim Ida Breyer

+ 8 Colaboradores

Nicolas Poleti & Wladyslaw Ribeiro

+ 6 Colaboradores + 9 Colaboradores + 4 Colaboradores

RI (6)

Comitê Executivo (4)Rogério Xavier │ Leonardo Linhares │ Daniel Schneider │ Bruno Pandolfi

Gestão (24) Pesquisa (33) Operações (24)

105%

53%

0 bi

1 bi

2 bi

3 bi

4 bi

5 bi

6 bi

7 bi

8 bi

9 bi

10 bi

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14

Total Ativos sob Gestão (R$)

SPX Raptor Feeder

CDI (benchmark)

10

Crescimento da SPX Visão Geral

mai-15

Gestão dos Fundos Macro

12

Gestão dos Fundos | Macro

Filosofia de Gestão

Fundamentalista • Análise fundamentalista orientada a partir

de cenários macro e microeconômicos • Comparação entre os nossos cenários e os

precificados pelo mercado

• Buscamos sempre uma elevada margem de retorno em nossos investimentos

Foco • Foco em entender e antecipar os ciclos

econômicos e de mercado

• Identificação de desequilíbrios e assimetrias de cada mercado que possam representar oportunidades de investimento

• Gestores especialistas em cada segmento de mercado

Liquidez e Diversificação

• Atuação nos mercados brasileiros e internacionais, privilegiando a liquidez e evitando a concentração em setores ou ativos específicos

• Portfólio diversificado no prazo de investimento, no racional das ideias e nos fatores de risco

• Estratégias possivelmente não correlacionadas

Monitoramento • Todas as alocações respeitam limites de

risco pré-estabelecidos e são supervisionadas pelo Comitê Executivo

• Não trabalhamos com stop loss, embora mudanças nos cenários e nos preços possam alterar o tamanho de nossas alocações

Preço

13


Processo de Investimento

Construção de

cenários

Identificação de

oportunidades

Tomada de

decisão

Supervisão e

monitoramento

Construção de cenários macro

e microeconômicos a partir da

interação entre gestores,

economistas e analistas

Fóruns de discussão

democráticos com estímulo ao

pensamento independente e à

diversidade de ideias,

evitando o group thinking

Diálogo constante com

consultores externos

Gestores comparam os

cenários construídos pela SPX

com os precificados pelos

mercados, tentando identificar

desequilíbrios e assimetrias

que representem

oportunidades de investimento

Sinergia entre as áreas facilita

a identificação de

oportunidades

Especialistas de cada segmento

de mercado escolhem a melhor

estratégia para capturar a

oportunidade identificada

O tamanho de uma alocação

reflete o grau de convicção na

estratégia

Execução através de produtos

validados pelo compliance

Comitê Executivo aprova e

supervisiona as estratégias

definidas em um processo contínuo

de monitoramento

Limites de risco definidos por

fundo de forma global, sem limites

específicos para cada segmento de

mercado

Não trabalhamos com limites

predefinidos de stop loss

Mudanças dos cenários e dos

preços podem alterar o tamanho

de nossas alocações

Processo Contínuo

Comitês Gestores Comitê Executivo

14


Pesquisa

Macroeconomia Equipe 18 analistas

Cobertura • Brasil

• América do Norte

• América Latina

• Ásia e Oceania

• Europa

Processo • A equipe faz análises detalhadas das

economias brasileira e internacional para a

construção de cenários

• Através de comitês semanais, estimula o

debate, atualiza o cenário e difunde as

informações

• Atualização e análise diária do cenário

macro

• A equipe mantém contato com

consultores externos e acadêmicos

Commodities Equipe 5 analistas

Cobertura • Agrícolas (soja, milho, trigo, açúcar e

algodão, entre outras)

• Metálicas (cobre, alumínio, níquel,

chumbo, zinco e paládio, entre outras)

• Energéticas (petróleo e gás natural,

entre outras)

Processo • O processo de análise se inicia pela

construção do cenário macroeconômico

global, com interação e contribuição

direta dos economistas da SPX

• A equipe mantém contato com

consultores externos

• Os analistas de commodities apresentam,

então, suas projeções de oferta e

demanda de cada commodity à luz do

cenário macro que se antecipa

Empresas

Equipe 9 analistas

Cobertura Aéreas, Commodities, Consumo,

Educação, Energia, Financeiro,

Imobiliário, Industrial, Infra estrutura, Saúde, Telefonia, Utilities

Processo • Ideias são geradas levando-se em conta

os cenários macro e microeconômicos com

a busca de informação nas mais diversas

fontes: externas e internas

• Através de intenso e rigoroso processo de

análise fundamentalista, buscamos

determinar preços teóricos de compra e

venda a partir principalmente de múltiplos

normalizados de 3 anos e fluxo de caixa

descontado.

15


Gerenciamento de Risco

• Subordinada diretamente ao Comitê Executivo, visando independência e evitando conflito de interesse com as áreas de gestão

Área de Risco e

Compliance

Monitoramento

Metodologia

• Métricas padronizadas de Risco de Mercado:

• VaR Paramétrico com 95% de confiança em horizonte de investimento de um dia

• Stress Test utilizando cenários extremos definidos por empresa de terceiros independente

• Limites definidos por fundo de forma global, sem limites específicos para cada segmento de mercado ou estratégia

• Utilização de sistema de gerenciamento de risco de mercado desenvolvido por empresa terceirizada independente

• Monitoramento quantitativo contínuo dos fundos, gerando relatórios diários para as áreas de gestão e para o Comitê Executivo

• Avaliação periódica da eficácia do modelo através de back-testing, comparando as estimativas de VaR com os resultados diários efetivamente verificados

• Controles internos para assegurar o tratamento equitativo na alocação para os fundos, com o cumprimento das políticas e restrições existentes

16

1 Patriomônio Líquido do SPX Nimitz Master; 2 Volatilidade anualizada do SPX Nimitz Feeder desde a abertura do fundo; 3 Índice de Sharpe do SPX Nimitz Feeder desde a abertura do fundo; 4 Max.

Draw down do SPX Nimitz Feeder desde a abertura do fundo.

SPX Nimitz Gestão dos Fundos | Macro

Patrimônio Líquido em 29-mai-2015 1 R$ 3.886.738.854

Data de Abertura 1-dez-2010

Aplicação Mínima R$ 50.000

Cotização de Resgate D+60

Classificação Anbima Multimercado Macro

Taxa de Antecipação de Resgate 5%

Taxa de Administração 2,0% a.a.

Taxa de Performance 20% do que exceder o CDI

Custódia e Controladoria Banco BTG Pactual

Administrator BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DVTM

Volatilidade2 4,84%

Índice de Sharpe3 0,51

Max. Draw down4

-4,61%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum. CDI Ano CDI Acum.

2010 - - - - - - - - - - - 1,0% 1,0% 1,0% 0,9% 0,9%

2011 1,8% 1,3% -0,2% 1,4% 0,0% 0,0% 0,7% 2,1% 2,1% 0,2% 1,5% -0,2% 11,2% 12,3% 11,6% 12,6%

2012 2,2% 1,7% 1,3% 0,4% 3,3% -0,3% 0,1% 0,6% -0,4% 2,1% -1,3% 1,3% 11,5% 25,2% 8,4% 22,0%

2013 1,9% 0,8% 1,7% -1,5% 4,2% 3,7% -0,4% 3,6% -2,1% -1,5% 3,1% 2,0% 16,3% 45,6% 8,1% 31,8%

2014 1,2% 0,0% 0,1% -0,3% -0,4% 0,7% 0,8% -0,4% 2,3% -0,6% 2,1% -0,90% 4,7% 52,5% 10,8% 46,1%

2015 2,6% 2,1% 5,2% -1,6% 2,8% 11,5% 70,0% 4,8% 53,2%

70,0%

53,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

dez-1

0

fev-1

1abr-

11

jun-1

1

ago-1

1

out-

11

dez-1

1

fev-1

2

abr-

12

jun-1

2

ago-1

2

out-

12

dez-1

2

fev-1

3abr-

13

jun-1

3

ago-1

3

out-

13

dez-1

3

fev-1

4abr-

14

jun-1

4

ago-1

4

out-

14

dez-1

4

fev-1

5abr-

15

Nimitz

CDI

17

SPX Raptor Gestão dos Fundos | Macro

1 Patriomônio Líquido do SPX Raptor Master; 2 Volatilidade anualizada do SPX Raptor Feeder desde a abertura do fundo (cota mensal); 3 Índice de Sharpe do SPX Raptor Feeder desde a abertura do

fundo (cota mensal); 4 Max. Draw down do SPX Raptor Feeder desde a abertura do fundo (cota mensal).


Data de Abertura 1-dez-2010

Aplicação Mínima R$ 1.000.000

Cotização de Resgate Último dia útil no mês, mínimo D+90

Classificação Anbima Multimercado Macro



Taxa de Performance 20% do que exceder o CDI



Volatilidade2 11,87%


Max. Draw down4

-8,14%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum. CDI Ano CDI Acum.

2010 - - - - - - - - - - - 1,6% 1,6% 1,6% 0,9% 0,9%

2011 3,6% 2,3% -1,8% 2,7% -1,3% -1,4% 0,6% 4,1% 3,9% -0,5% 2,9% -1,6% 13,9% 15,6% 11,6% 12,6%

2012 4,5% 2,8% 1,9% 0,2% 6,1% -1,3% -0,3% 0,7% -1,2% 3,7% -2,9% 2,3% 17,4% 35,8% 8,4% 22,0%

2013 3,0% 1,2% 3,1% -3,2% 7,8% 7,1% -1,4% 6,7% -4,7% -3,7% 5,6% 3,2% 26,4% 71,6% 8,0% 31,8%

2014 1,7% -0,6% -0,4% -1,3% -1,5% 0,8% 0,8% -1,5% 3,9% -2,1% 3,5% -2,5% 0,6% 72,6% 10,8% 46,1%

2015 4,4% 3,6% 9,0% -3,5% 4,3% 18,6% 104,8% 4,8% 53,2%

104,8%

53,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

dez-1

0

fev-1

1abr-

11

jun-1

1

ago-1

1

out-

11

dez-1

1

fev-1

2abr-

12

jun-1

2

ago-1

2

out-

12

dez-1

2

fev-1

3abr-

13

jun-1

3

ago-1

3

out-

13

dez-1

3

fev-1

4abr-

14

jun-1

4

ago-1

4

out-

14

dez-1

4

fev-1

5abr-

15

Raptor

CDI

18

Gráfico não ilustra a alocação de VaR de 2010 dado que teve apenas o mês de dezembro. *O valor se refere ao 1º semestre de 2015 até o dia 29/05/2015.

Alocação do VaR Gestão dos Fundos | Macro

VaR Share SPX Nimitz | média dos 6 meses

12%6% 8%

21% 20%14%

19% 18% 19%

10%

9%9%

12%9%

9%

9% 9% 10%

17%25% 23%

23%23% 35%

33%43% 42%

61% 60% 60%

44%48%

42% 39%30% 30%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1º Sem

11

2º Sem

11

1º Sem

12

2º Sem

12

1º Sem

13

2º Sem

13

1º Sem

14

2º Sem

14

1º Sem

15*Juros Moedas e Crédito Commodities Ações

19

Atribuição de performance não levando em consideração taxas e custos e a remuneração do caixa pelo CDI, gráfico não ilustra a atribuição de performance de dezembro 2010 dado

que teve apenas o mês de dezembro. *O valor se refere ao 1º semestre de 2015 até o dia 29/05/2015.

Atribuição de Performance Gestão dos Fundos | Macro

Performance SPX Nimitz

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

1º Sem11

2º Sem11

1º Sem12

2º Sem12

1º Sem13

2º Sem13

1º Sem14

2º Sem14

1º Sem15*

Juros Moedas e Crédito Commodities Ações

Biografias Principais Sócios

21

Biografia

Comitê Executivo

Rogério Xavier, Coordenador do Comitê Executivo e Diretor responsável pela área de Commodities e Juros da SPX.

Fundou a SPX em 2010 após passagens pelo Banco de Investimentos Garantia entre 1985-1988 e pelo Banco BBM entre 1989-2010. Neste

último, foi Diretor responsável pela Tesouraria entre 1997-2007. Em 2008, assumiu a Diretoria Executiva da unidade de Gestão de

Recursos de Terceiros. Deixou o Banco em 2010.

Xavier é Bacharel em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católica (PUC-RJ).

Leonardo Linhares, Membro do Comitê Executivo e Diretor responsável pela área de Ações da SPX.

Ingressou na SPX como sócio em 2012. Começou sua carreira no Banco BBM em 1994, tornando-se sócio em 2003. No ano de 2009, foi

nomeado Diretor de Renda Variável da unidade de Gestão de Recursos de Terceiros. Deixou o Banco em 2012.

Linhares é Bacharel em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).

Daniel Schneider, Membro do Comitê Executivo da SPX.

Fundou a SPX em 2010. Começou sua carreira em 1994 no Departamento Financeiro da Alcan Alumínio do Brasil. Ingressou no Banco BBM

em 1996, tornando-se sócio em 2003. No ano de 2009, foi nomeado Diretor de Renda Fixa da unidade de Gestão de Recursos de

Terceiros. Deixou o Banco em 2010.

Schneider é Bacharel em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-SP).

Bruno Pandolfi, Membro do Comitê Executivo e Diretor responsável pelas áreas de Moedas e Crédito da SPX.

Fundou a SPX em 2010. Ingressou no Banco BBM em 1996, tornando-se sócio em 2003. Em 2009, foi nomeado Diretor Financeiro. Deixou

o Banco em 2010.

Pandolfi obteve MBA com ênfase em Finanças pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (IBMEC-RJ) e é Bacharel em Engenharia

Eletrônica pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).

22

Biografia

Gestão

Sebastian Lewit, Gestor sênior de Juros da SPX.

Ingressou na SPX como sócio em 2010. Começou sua carreira no Banco BBM em 1997, tornando-se sócio em 2006. Em 2009, tornou-se Gerente responsável pela Mesa de

Juros da unidade de Gestão de Recursos de Terceiros. Deixou o Banco em 2010.

Lewit obteve MBA com ênfase em Finanças e Mercados de Capitais pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-RJ) e é Bacharel em Engenharia Elétrica e de Produção pela

Pontifícia Universidade Católica (PUC-RJ).

Marcio Albuquerque, Gestor sênior de Moedas da SPX

Ingressou na SPX como sócio em 2010. Começou sua carreira no Banco BBM em 2003. Em 2008, tornou-se Gerente responsável pela Mesa de Moedas e posteriormente

sócio. Deixou o Banco em 2010.

Albuquerque obteve MBA com ênfase em Finanças e Mercados de Capitais pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-RJ), Bacharel em Engenharia Elétrica pela Pontifícia

Universidade Católica (PUC-RJ) e em Economia pela Universidade do Alabama.

Bruno Mafra, Gestor sênior de Commodities da SPX.

Ingressou na SPX como sócio em 2010. Começou sua carreira no Banco BBM em 2004. Em 2009, tornou-se Gerente responsável pela Mesa de Commodities da unidade de

Gestão de Recursos de Terceiros. Deixou o Banco em 2010.

Mafra obteve seu Mestrado em Finanças pelo Instituto Nacional de Matemática Pura e Aplicada (IMPA), Bacharel em Engenharia Elétrica pela Pontifícia Universidade

Católica (PUC-RJ) e pela École Centrale de Paris.

Nicolas Poletti, CFA, Gestor sênior de Ações da SPX

Ingressou na SPX como sócio em 2012. Começou sua carreira no Citigroup em 2004. Entre 2005-2007, trabalhou na Consultatio Asset Management. Ingressou no Banco

BBM em 2007 e tornou-se sócio em 2010. Em 2008, passou a exercer a função de Gestor dos fundos de Ações da unidade de Gestão de Recursos de Terceiros. Deixou o

Banco em 2012.

Poletti é Bacharel em Economia pela Universidade de Buenos Aires.

Wladyslaw Ribeiro, Gestor sênior de Ações da SPX.

Ingressou na SPX como sócio em 2013. Começou sua carreira no Banco BBM em 2008, onde atuou na área de Análise de Empresas. Posteriormente, passou a exercer a

função de Gestor dos fundos de Ações da unidade de Gestão de Recursos de Terceiros. Deixou o Banco em 2013.

Ribeiro é Bacharel em Engenharia de Produção pela Universidade Federal Fluminense (UFF).

23

Biografia

Pesquisa Macroeconômica, Operações e RI

Beny Parnes, Economista-Chefe da SPX.

Graduado em economia pela PUC-RJ. Completou os créditos do programa de doutorado da Universidade da Pensilvânia, EUA, sem conclusão de tese.

Diretor da área externa do Banco Central do Brasil de 2002 a 2003.

Economista chefe da SPX, Diretor executivo do Banco BBM de 2004 a 2012. Professor associado do departamento de economia da PUC-RJ.

Ida Breyer, Responsável pelas áreas de Relacionamento com Investidores & Marketing da SPX.

Ingressou na SPX como sócia em 2013. Começou sua carreira no Opportunity Asset Management em 1994. De 1999 a 2002, integrou o time de Latam Equities do

JP Morgan. Em 2002, tornou-se responsável pela área comercial da Brascan CTVM (Brookfield). Em 2004, ingressou no time de Latam Equities do Credit Suisse

sendo Director responsável pela cobertura de clientes institucionais na América do Sul. Em 2010, integrou a equipe do Deutsche Bank para liderar o processo de

expansão da área de Equities no Brasil. Deixou o Deutsche Bank em 2013.

Breyer é Bacharel em Administração de Empresas pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) e CIBE pela Columbia University, NY.

Cristiano Amorim, Responsável pelas áreas de Risco, Compliance & BackOffice da SPX.

Ingressou na SPX como sócio em 2010. Começou sua carreira no Banco BBM em 1995 na área de Controle Gerencial, passando a integrar a área de Produtos em

1997. Em 2003, foi Superintendente Adjunto da área de Operações Estruturadas do Banco Santos e, em 2005, Sócio-Fundador e Diretor da Foco DTVM. Retornou

ao BBM em 2007 como Gerente das áreas de Produtos e Planejamento. Deixou o Banco em 2010.

Amorim obteve MBA com ênfase em Finanças pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (IBMEC-RJ) e é Bacharel em Engenharia Mecânica e de Produção

pela Pontifícia Universidade Católica (PUC-RJ).

Anexo Fundos de Ações

25

SPX Patriot Gestão dos Fundos | Ações

1 Patriomônio Líquido do SPX Patriot Master; 2 Volatilidade anualizada do SPX Patriot Feeder desde a abertura do fundo; 3 Índice de Sharpe do SPX Patriot Feeder desde a abertura do fundo; 4 Max.

Draw down do SPX Patriot Feeder desde a abertura do fundo.

Patrimônio Líquido em 29-mai-2015 1 R$ 216.568.249

Data de Abertura 14-set-2012



Classificação Anbima Ações Livre



Taxa de Performance 20% do que exceder o IBX





Max. Draw down4

-20,89%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum. IBX Ano IBX Acum.

2012 - - - - - - - - -1,1% 1,9% 1,5% 4,9% 7,3% 7,3% 0,5% 0,5%

2013 2,2% -1,0% -0,4% 0,9% 1,1% -5,1% 1,1% 0,7% 2,6% 2,9% -0,9% -2,0% 1,9% 9,3% -3,1% -2,6%

2014 -3,8% 0,2% 3,4% 3,0% -1,3% 2,1% 2,2% 7,2% -9,8% 2,5% 1,8% -6,6% -0,4% 8,8% -2,8% -5,3%

2015 -8,2% 9,4% -0,4% 6,5% -4,4% 1,9% 10,9% 5,6% 0,0%

10,9%

0,0%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

set-

12

out-

12

nov-1

2dez-

12

jan-1

3fe

v-1

3m

ar-

13

abr-

13

mai-

13

jun-1

3ju

l-13

ago-1

3se

t-13

out-

13

nov-1

3dez-1

3ja

n-1

4fe

v-1

4m

ar-

14

abr-

14

mai-

14

jun-1

4ju

l-14

ago-1

4se

t-14

out-

14

nov-1

4dez-1

4ja

n-1

5fe

v-1

5m

ar-

15

abr-

15

mai-

15

Patriot

IBX

26

SPX Apache Gestão dos Fundos | Ações

1 Patriomônio Líquido do SPX Apache Master; 2 Volatilidade anualizada do SPX Apache Feeder desde a abertura do fundo; 3 Índice de Sharpe do SPX Apache Feeder desde a abertura do fundo; 4

Max. Draw down do SPX Apache Feeder desde a abertura do fundo.

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum. IBX Ano IBX Acum.

2012 - - - - - - - - - -0,1% 1,6% 5,1% 6,6% 6,6% 2,9% 2,9%

2013 2,1% -0,9% 0,0% 1,0% 0,8% -4,9% 1,1% 0,6% 2,4% 3,4% -0,9% -2,2% 2,4% 9,2% -3,1% -0,4%

2014 -4,6% 0,1% 4,1% 3,2% -1,7% 1,9% 2,2% 8,0% -10,2% 2,6% 1,4% -6,3% -0,8% 8,3% -2,8% -3,1%

2015 -8,4% 9,5% -0,7% 6,7% -4,5% 1,5% 9,9% 5,6% 2,3%

9,9%

2,3%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

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out-

12

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13

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13

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out-

13

nov-1

3dez-1

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4m

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14

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14

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14

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14

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4dez-1

4ja

n-1

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5m

ar-

15

abr-

15

mai-

15

Apache

IBX

Patrimônio Líquido em 29-mai-2015 1 R$ 134.564.253

Data de Abertura 18-out-2012






Taxa de Performance 20% do que exceder o IBX





Max. Draw down4

-21,28%

27

SPX Falcon Gestão dos Fundos | Ações

1 Patriomônio Líquido do SPX Falcon Master; 2 Volatilidade anualizada do SPX Falcon Feeder desde a abertura do fundo (14-set-2012); 3 Índice de Sharpe do SPX Falcon Feeder desde a abertura do

fundo (14-set-2012) calculado pelo IBX; 4 Max. Draw down do SPX Falcon Feeder desde a abertura do fundo (14-set-2012).


Data de Abertura 14-set-2012






Taxa de Performance 20% do que exceder o IPCA + 6%



Volatilidade2 8,74%


Max. Draw down4

-10,71%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum. IPCA+6% Ano IPCA+6% Acum.

2012 - - - - - - - - 0,2% 4,5% 1,4% 2,7% 9,2% 9,2% 3,9% 3,9%

2013 3,3% 0,0% -0,1% 0,7% 3,5% -1,0% 0,6% 2,3% 0,6% 0,9% 1,1% -0,6% 11,6% 21,9% 12,3% 16,7%

2014 0,0% 0,1% 1,2% 2,5% -0,8% 0,7% 1,8% 4,2% -5,8% 3,3% 2,3% -2,9% 6,3% 29,6% 12,9% 31,7%

2015 -6,1% 5,6% 1,2% 3,2% -1,6% 1,8% 32,0% 7,7% 41,9%

32,0%

41,9%

0,0%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

set-

12

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12

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2dez-1

2ja

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3fe

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13

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13

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3ju

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13

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SPX Falcon

IBX

IPCA + 6%

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Esta apresentação foi preparada em conjunto pela SPX Gestão de Recursos Ltda. (“SPX Capital”) e SPX Equities Gestão de Recursos Ltda. (“SPX Investimentos”), empresas do grupo SPX, e tem

caráter meramente informativo, não se constituindo em oferta de venda de cotas dos fundos geridos e não considerando objetivos de investimento ou necessidades individuais e particulares. O

grupo SPX não comercializa e nem distribui cotas de fundos ou qualquer outro ativo financeiro.

Recomendamos uma consulta a assessores de investimento e profissionais especializados para uma análise específica, personalizada antes de sua decisão sobre investimentos. Aos investidores é

recomendada a leitura cuidadosa de prospectos e regulamentos ao aplicar seus recursos.

Os fundos geridos utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas

perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o

prejuízo do fundo. Os fundos geridos estão autorizados a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Os fundos multimercados e fundos de ações podem estar expostos a significativa

concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer

mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12

(doze) meses. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração, de performance e dos outros custos pertinentes ao fundo, mas não é líquida de impostos. Os indicadores do CDI,

IbrX e IPCA são mera referências econômicas, não caracterizando parâmetro objetivo para os fundos.

Nos fundos geridos pela SPX a data de conversão de cotas é diversa da data de aplicação e de resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do pedido de resgate. Não há garantia

de que os fundos multimercados terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo.

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