Apresentação Reunião Pública - Abril 2008
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Mercado Farmacêutico
Mercado Farmacêutico no Brasil 3
• O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 10,9% em 2007, totalizando R$ 23,2 bilhões.
Mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um
CAGR de 12,7%.
*Nota: Vendas de produtos farmacêutico no preço de varejo
* Os números projetados pelo IMS em Dez/07
26.1
28.7
31.4
34.3
2007 2008* 2009* 2010* 2011*
Ta
ma
nh
o d
o M
erc
ad
o
(R$
Bilh
õe
s)
Cre
scim
en
to
(%)
14.4
16.618.3
20.9
23.2
2003 2004 2005 2006
Em R$ MM
11,1%9,9%
9,3% 9,5%
2,3%
Lançamentos
2,3%
Preços
4Mercado Farmacêutico no Brasil
5,3%
Volume / Mix
MercadoDez/07
US$ Bi
US$ R$ Unids.
MIP 3,5 24,1% 10,5% 5,5%
RX 8,7 23,1% 9,6% 5,4%
TOTAL 12,2 23,3% 9,9*% 5,4%
Crescimento(Dez/07 x Dez/06)
Fonte: IMS
• IMS cobre 95% do Mercado Farmacêutico Brasileiro (método RD), os outros 5% são uma estimativa do IMS (método PMD).
O uso do método PMD, gera uma diferença de 1.0 p.p. a menos no crescimento do mercado em relação ao método RD
+• Crescimento do PIB: 5,4%
• PIB per capita : 2,3%
• Inflação 2008 (IPCA): 4,3%
• Balança comercial 07: US$ 40 Bi
• Exportações: US$ 16 Bi
• Risco Brasil em seu menor nível histórico
• Aumento do consumo interno
• Investimento direto de US$ 35 para
US$28 bilhões
• Menor crescimento entre emergentes
• Distribuição de renda entre as piores do
mundo
• Baixo índice de investimento público em
infra-estrutura
-
5Mercado Farmacêutico no Brasil
• Cenário sócio econômico favorável, porém os desafios estruturais permanecem os mesmos:
Fonte: IMS Health Dez/07
Oportunidades de Crescimento do Mercado
• Envelhecimento da população- 13,9 milhões acima de 60 anos, em 2000, para 28,3 milhões esperados em 2020;
• Renda per Capita- A renda per capita continuará crescendo, de US$ 4,000 registrados em 2005 para US$ 5,300 esperados em 2015;
• Genéricos- Incremento de R$ 660 milhões até 2014 por fim de patentes;- Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido principalmente a uma maior aceitação por parte dos médicos, estimando-se uma penetração de 19% em 2015;
• Similar - Atualmente as vendas superam R$ 4 bilhões, porém as renovações das licenças dadas pelo governo estão suspensas, podendo acarretar em um incremento nas vendas de genérico e branded;
• Ausência de reembolso- Pacientes de baixa renda enfrentam restrições para o consumo de medicamentos, sendo 50% da população responsável por 15% do consumo de medicamentos, entretanto espera-se reembolso por parte dos planos de saúde privados o que aumentaria significantemente o tamanho do mercado;
• Mercado altamente fragmentado- Cerca de 26 indústrias farmacêuticas (nacionais e multinacionais), que representam 28% do mercado, têm hoje suas vendas concentradas em apenas 3 ou 4 distribuidores. Espera-se parao ano de 2008, outros 10% adotem esse modelo.
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Top 10 Indústrias no Brasil 7
Rank % Volume (US$
Dez/07)
Índice de
Evolução
Posição RK
RX MIP GEN
’06 ’07 Empresa 100.0
2 1 EMS 7,1% 116 7 6 2
1 2 Sanofi-Aventis 6,4% 96 3 1 18
3 3 Ache 5,6% 94 2 14 4
4 4 Medley 5,5% 115 23 35 1
5 5 Novartis 4,4% 99 1 59 19
8 6 Eurofarma 3,5% 108 6 26 3
6 7 Pfizer 3,4% 89 4 64 -
7 8 Bayer Schering Ph 3,2% 92 5 53 -
9 9 Boehringer Ing 2,6% 93 16 4 -
10 10 Nycomed 2,4% 96 21 3 -
Top 10 44,1% - - - -
Fonte: Dados referentes a Dezembro 2007
Nota: O ranking é feito por laboratórios
Nota: RX e MIP incluem somente produtos de marca e referência; GEN inclui somente
genéricos bioequivalentes dos mercados MIP e RX
IE < 95 95 < IE < 105 IE > 105
Mercado Brasileiro de Genérico e OTC 8
Genérico
Fonte: IMS Health
Em R$ MM
27.9 27.9 27.3 27.0
Market Share
7.6 9.0 10.9 12.6
OTC
4.6435.112
5.702
6.268
1.2931.673
2.291
2.937
2004 2005 2006 2007
Nível de Consolidação
45%
57%
Brasil EUA
28%
93%
Brasil EUA
18%
66%
Brasil EUA
9
INDÚSTRIAS
Top 10
DISTRIBUIDORES
Top 3
VAREJO
Top 5
Fonte: Dados referentes a 2006
Varejo no Brasil 10
Ranking Varejo
1º Drogaria São Paulo
2º Farmácia Pague Menos
3º Drogarias Pacheco
4º Drogasil
5º Droga Raia
As cinco maiores redes classificadas por faturamento.
Market Share Nº de PDV’s Estados Presentes
1603,03% SP, RJ, MG e PR
187 GO, MG e SP
2004,20% RJ e MG
2804,28% 18 estados
1904,58% SP, CE e BA
3,44%
TOTAL TOP 5 19,53% 1,8% -
Lojas Independentes X Redes 11
1%
O mercado brasileiro é dominado por lojas independentes, entretanto as redes faturam em
média 8,3 vezes mais que as independentes.
Fonte: IMS Health
Proporção em Quantidade por
Tipo de Farmácia - 2006
Brasil total PDV’s: 55.591
EUA total PDV’s: 54.771
92%
7%0%
31%18%
37%
14%
Farmácias
IndependentesSupermercados Redes Lojas de Departamento
Brasil EUA
Proporção em Valor por
Tipo de Farmácia - 2006
60%
2%
38%
0%
18%11%
49%
22%
Farmácias
Independentes
Supermercados Redes Correio
Brasil EUA
Regulamentação de Preços
• Os preços dos produtos farmacêuticos eram administrados livremente pelos laboratórios e
varejo até 1999
• Após 1999, o governo implementou ações objetivando o controle de preços
- Registro de novos produtos
- Limite para o aumento de preço anual para os produtos existentes
• Atualmente, os preços dos produtos farmacêuticos são controlados pelo governo
- Aumento de preço anual
- Limite no aumento de preço considerando a inflação dos últimos 12 meses e fatores
associados a ganhos de produtividade
- Os limites dos aumentos de preço são maiores nas classes que tem o maior número de
genéricos disponíveis
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Profarma
Highlights
Profarma
Única distribuidora listada no Novo Mercado
Segunda maior distribuidora e destacando-se como a que mais cresce no Brasil, com um market share de 11,5% em 2007 e a Receita
Bruta atingindo um CAGR de 24,0% nos últimos quatro anos (2003 - 2007)
Em 2007, a Receita Líquida totalizou R$ 2.261 milhões e o EBITDA Ajustado atingiu R$ 82,5 milhões, alcançando uma Margem Ebitda
Ajustado de 3,6%
Profarma atua com 11 centros de distribuição, cobrindo 88% do território nacional
Atende diariamente a 13.400 pedidos, entregando produtos para mais de 30.870 clientes dentro de 4 a 24 horas após o recebimento
do pedido
Dados Operacionais
Pedidos Diário 13.400
Nível de Serviço 91,7%
Itens Oferecidos 8.500
Clientes 30.870
Cobertura Nacional 88%
Vendedores 500
Colaboradores 2.010
Centros de Distribuição 11
Centro de Distribuição
Área de Cobertura
14
Destaques Operacionais
CE
Instituto
Profarma
161
159
90
110
130
150
170
Out-06 Dez-06 Fev-07 Abr-07 Jun-07 Ago-07 Out-07 Dez-07
Ibovespa ProfarmaFonte: Broadcast
Desempenho das Ações
Base 100 em 26/10/06
Desde sua estréia até 31 de dezembro de 2007 as ações da Profarma valorizaram 59,4%R$ 816.750.000,0 R$1.302.081.000,0
Mercado de Capitais
Profarma 15
4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%
PE
4,7%3,6%
Histórico
Paraná
Aquisição da
K+F
São Paulo
1998 1999
Minas
GeraisEspírito
Santo
1996
5,9%
Aquisição
do CD da
Dimper RS
2001 2003 2004 2005 2006
Hospitais
em SPHospitais
no RJBahiaDF
IPO
2007
Vacinas
8,4%
Ano Market Share (%)
CAGR Mercado (97-00) = 11,7%
CAGR Profarma (97-00) = 25,2%
CAGR Mercado (03-07) = 12,7%
CAGR Profarma (03-07) = 24,0%
9,6% 9,6%
11,5%
2005 2006 2007 (*)
22.522 23.800
30.870
2005 2006 2007
(*) no 4T07 a Profarma obteve um market share de 12,8%
Market Share Clientes
Market Share e Clientes 16
Resultados 4T07 e 2007
Destaques Financeiros 4T07 e 2007 18
Em R$ milhões 2006 2007
Receita Líquida 1.728,6 2.261,0
Lucro Bruto +
Receita de Serviços a Fornecedores 167,3 236,1
% Receita Líquida 9,7% 10,4%
EBITDA Ajustado 68,1 82,5
Margem EBITDA Ajustado % 3,9% 3,6%
Lucro Líquido * 21,6 34,2
Margem Líquida % 1,3% 1,5%
Dívida Liquida (64,7) 124,0
Patrimônio Líquido 404,5 445,7
Total Ativo 776,6 927,7
Receita Bruta 1.967,7 2.603,6
Crescimento % 14,1% 32,3%
Crescimento %
Crescimento %
13,8% 30,8%
4,3% 41,1%
Crescimento % 10,5% 21,2%
Crescimento % 32,7% 58,2%
Dívida Líquida/Ebitda (0,9) 1,5
4T06 4T07
460,8 640,7
44,3 69,0
9,6% 10,8%
19,4 26,2
4,2% 4,1%
12,7 12,7
2,8% 2,0%
(64,7) 124,0
404,5 445,7
776,6 927,7
528,6 740,4
17,3% 40,1%
15,8% 39,1%
9,2% 56,0%
3,0% 35,3%
52,6% -0,3%
(0,9) 1,5
* O Lucro Líquido do ano de 2006 e do 4T06 foram ajustadas pelas despesas do IPO (R$ 25,2 milhões)
Evolução da Receita Bruta
Em R$MM
19
1.102
1.443
1.725
1.968
2.604
529
740
2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
EBITDA Ajustado e Margem EBITDA 20
Em R$MM
35,7
47,1
61,6
82,5
19,4
26,2
68,1
4,13,9
3,6
4,2 4,1
3,7
3,6
2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada (%)
Lucro Bruto e Receitas de Serviços a Fornecedores 21
Em R$MM
105,5 126,5 156,3 159,3 203,3
41,1 59,8
2,6
3,3
4,18,0
32,8
3,2
9,2
11,0
10,3
10,6
9,7
10,4
9,6
10,8
2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta Ajustada (%)
Lucro Líquido Ajustado 22
Nota(*) excluindo despesas do IPO
Em R$MM
11,0
19,1
16,321,6
34,2
12,7 12,7
9,7
8,9
15,1
2,3 4,4
1,1
1,5
1,71,8
2,2
3,3
2,7
2003 2004 2005 2006* 2007 4T06* 4T07
Lucro Líquido Incentivos Fiscais Margem Liquída Ajustada (%)
Ciclo de Caixa e Capital de Giro 23
Capital de Giro Capital de Giro %
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre
3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
Ciclo de Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8
Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9
Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3
Dias de Fornecedores(3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5
375,5
499,0448,1
309,5284,9
15,115,7
18,0
20,920,2
(sobre Receita Bruta)
4T07
64,3
51,7
48,6
36,0
507,0
19,5
Capex 24
Em R$MM
1,9 2,0 2,5
4,7
16,7
2,32,8
0,2% 0,2% 0,2%
0,3%
0,7%0,5%
0,4%
2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Capex Receita Líquida (%)
Indicadores Operacionais 25
Nível de Serviço
(unidades atendidas / unidades pedidas)
Logística E.P.M.
(Erros por Milhão)
91,2%
93,7%
90,9%
87,7%
91,7%
4T06 3T07 4T07 2006 2007
200,0
145,0
95,0
202,2
145,0
4T06 3T07 4T07 2006 2007
26
Estratégia indicada durante o IPO em outubro de 2006:
◆ Crescer nos mercados já existentes
◆ Expansão para novas regiões
◆ Novos segmentos / produtos
◆ Aquisições selecionadas
Realizações em 2007:
◆ Crescimento de 24% nos mercados existentes
◆ Abertura de 2 novos Centros de Distribuição (PE e CE)
◆ Produtos oncológicos e dermatológicos especiais
◆ Aquisição da filial da Dimper no Rio Grande Sul
Plano Estratégico Realizado
Plano Estratégico Realizado
• Desde o IPO em outubro de 2006 a Profarma se posicionou como o melhor player para
aproveitar as oportunidades de crescimento do mercado
Case Profarma
Companhia
Diferenciada
Sólida
Performance
Financiera
Estratégia de
Crescimento em
AndamentoHistórico de
Sucesso
Comprovado
Equipe de
Administração
Experiente
Fundamentos
Favoráveis do
Setor
◆ Forte Balanço Patrimonial
◆ Acesso ao Capital
◆ Plano de Incentivo (Stock option)
◆ Governança Corporativa e Transparência
◆ Perpetuidade
Benefícios IPO
Cobertura de Analistas 27
Comprar
Alan CardosoFone: 55 21 2138-8465
[email protected] Corretora
Comprar
Tufic Salem - Rafael Shin - Antonio Gonzalez52 55 5283-8952 / 8969 / [email protected]@credit-suisse.com
Credit Suisse
Comprar
João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano55 11 2188-4282 / 4316 / 4024
[email protected][email protected]
Merril Lynch
ComprarVictor Luiz de Figueiredo Martins
Fone: 55 11 3175-7689 [email protected]
Safra
Manter
Renata Faber - Marcio Osako Fone: 55 11 5029-4542 / 4650
[email protected] [email protected]
Itau BBA
RecomendaçãoAnalistaCompanhia
Max Fischer
CFO and IRO
Beatriz Diez
IR Coordenator
Phone.: 55 (21) 4009 0276
E-mail: [email protected]
www.profarma.com.br/ri
IR Contact:
Max Fischer
Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez
Coordenadora de RI
Telefone.: 55 (21) 4009 0276
E-mail: [email protected]
www.profarma.com.br/ri
Contatos Relações com Investidores:
