Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

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1

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2

Mercado Farmacêutico

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3América Latina

Fonte: IMS Health; MIDAS, MAT Set 2007

Incluso somente varejo

VE

ND

AS

(U

S$B

i)

28,3

América Latina supera os $28 Bi mantendo um crescimento constante de dois dígitos.

Tamanho e Crescimento do Mercado Farmacêutico (2002-2006)

0

5

10

15

20

25

30

MAT Set 2003 MAT Set 2004 MAT Set 2005 MAT Set 2006 MAT Set 2007

Vendas América Latina

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4

Fonte: IMS Health; MIDAS, MAT Set 2007

Incluso somente varejo

US$ Bi

% Market

Share

% Crescimento

2007

CAGR

02-06

América Latina 28,3 100,0 11,5 13,9

Brasil 9,6 34 9,5 13,7

México 8,5 30 7,9 11,2

Venezuela 3,0 11 28,8 39,2

Argentina 2,6 9 17,4 21,1

Colombia 1,3 5 4,0 7,2

Outras 3,3 11 12,5 8,9

Principais Mercados

Os principais mercados continuam apresentando excelente ganhos.

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5

Mercado Farmacêutico Brasileiro

Fundamentos Favoráveis do Setor

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6Mercado Farmacêutico no Brasil

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 10,9% em 2007, totalizando R$ 23,2 bilhões. Mantendo

o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,7%.

Nota: Venda de produtos farmacêticos no preço de varejo.

* Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07.

26,1

28,7

31,4

34,3

2007 2008* 2009* 2010* 2011*

Tam

anho d

o M

erc

ado

(R$ B

ilhões)

Cre

scim

ento

(%)

14,4

16,618,3

20,9

23,2

2003 2004 2005 2006

Em R$ MM

11,1%9,9%

9,3% 9,5%

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7

2,3%

Lançamentos

2,3%

Preços

Mercado Farmacêutico no Brasil

5,3%

Volume / Mix

MercadoDez'07

US$ Bi

US$ R$ Unids

MIP 3,5 24,1% 10,5% 5,5%

RX 8,7 23,1% 9,6% 5,4%

TOTAL 12,2 23,3% 9,9*% 5,4%

Crescimento

(Dez'07 x Dez'06)

Fonte IMS

• IMS cobre 95% do Mercado Farmacêutico Brasileiro (método RD), os outros 5% são uma estimativa do IMS (método PMD).

O uso do método PMD, gera uma diferença de 1.0 p.p a menos no crescimento do mercado em relação ao método RD.

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8Oportunidades de Crescimento

do Mercado

• Envelhecimento da População

• Renda per Capita

• Similar

• Genéricos

• Ausência de Reembolso

• Iniciativas do governo para aumentar acesso a Medicamentos (Programa Farmácia Popular)

• Mudanças Fiscais 2008

Page 9: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

9

População acima de 60 anos

6,9%

8,1%

9,8%

11,1%

1991 2000 2010 2015

Envelhecimento da População e

Renda per Capita

Renda per Capita (US$ 000)

4.0

4.6

5.3

2005 2010 2015

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10

Históricamente, falhas na regulação e inspeção

inadequada permitiram o desenvolvimento de um

amplo mercado informal

– Cópias de Não bioequivalentes vendidos sem

prescrição…

– …Impulsionadas por pagamentos de

comissões aos balconistas das farmácias…

– Associado com a evasão fiscal

Um recente estudo feito pela McKinsey & Co.

informa que o mercado informal representa cerca

de 25% do mercado auditado

Estimativa do Tamanho do

Mercado - US$ Bi

Nota: taxa de câmbio utilizada de 2,17 em 2006 e 1,97 em 2016

Fonte: Estudo do mercado informal em 2005, McKinsey, PC Analysis

O tamanho do mercado brasileiro (IMS) não leva em consideração o mercado dos similares.

2.3

3.8

2006 2016

Similares

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11

Mercado Brasiliero de Genéricos

US$ MM

Source: IMS

0,3

0,4

0,7

1.0

2003 2004 2005 2006

Genéricos

2007

1.5

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12

Mercado de Genéricos – US$ Bi

(Preços Constantes)Penetração dos Genéricos

(% do Mercado Farmacêutico)

Nota: Mecado informal representa cerca de 25% do atual mercado formal.

Fonte: Análise PC, IMS

1.0

1.51.7

2.1

2.6

2.9

3.2

3.5

3.84.0

4.1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

10,1

12,513,5

14,7

17,4

19,118,2

16,6

19,018,8 19,2

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Genéricos

Page 13: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

13Ausência de Reembolso

Source: NACDS

63% 59% 56% 50% 45%38% 33% 29% 25% 21% 19% 16% 14% 13% 13% 11%

11% 13% 14%15%

13%13%

12%11%

11%11% 11% 11% 11% 12% 12% 13%

26% 28% 30% 35%42%

49% 55% 60% 64% 68% 70% 73% 75% 75% 75% 76%

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Dinheiro Programas Públicos Programas Privados

Distribuição do Consumo de Medicamentos nos Estados Unidos

Pacientes de baixa renda enfrentam restrições para o consumo de medicamentos, sendo 50% da

população responsável por 15% do consumo de medicamentos. Entretanto qualquer iniciativa de

reembolso por parte dos planos de saúde privados aumentaria significantemente o tamanho do

mercado.

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14

• Criado em 2004

• O governo subsidia até 90% do preço de tabela do medicamento

• Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos

medicamentos

• O programa é focado em três categorias de medicamentos: pressão alta, diabetes e anti-

concepcionais (mais de 350 produtos listados)

• Cerca de 4.000 farmácias registradas, das quais 73% são redes e 27% são farmácias

independentes

• Atualmente, nas grandes redes 70% das vendas dos medicamentos cadastrados no Programa

Farmácia Popular vieram através deste convênio

• As vendas nessas categorias aumentaram em 50% nas grandes redes desde que o Programa

teve início.

Fonte: Droga Raia, IMS Health, Abrafarma e ANVISA

Programa Farmácia Popular

Iniciativas do Governo

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Substituição Tributária

São Paulo – representa 31% do mercado brasileiro

Fevereiro/2008

Paraná – representa 6% do mercado brasileiro

Anunciada para Junho/2008

Mudanças Fiscais 2008

Nota Fiscal Eletrônica

Em todo mercado farmacêutico brasileiro

Anunciada para Setembro/2008

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16

Mercado Farmacêutico no Brasil

Suplly Chain

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17

45%

57%

Brasil EUA

28%

93%

Brasil EUA

18%

66%

Brasil EUA

Indústrias

Top 10

Distribuidores

Top 3

Varejo

Top 5

Fonte: Dados referentes a 2006

Ambiente Favorável para Consolidação - Distribuição e Varejo Fragmentados

Nível de Consolidação

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18

-

96

93

92

89

108

99

115

94

96

116

100.0

Índice de

Evolução

10

9

7

6

8

5

4

3

1

2

’06

3,5%Eurofarma6

5,5%Medley4

2,6%Boehringer Ing9

3,4%Pfizer7

44,1%Top 10

2,4%Nycomed10

3,2%Bayer Schering Ph8

4,4%Novartis5

5,6%Ache3

6,4%Sanofi-Aventis2

7,1%EMS1

Empresa’07

% Volume (US$

Dez’07)Ranking

Fonte: dados referentes a Dezembro 2007

Nota: O ranking é feito por laboratórios

IE < 95 95 < IE < 105 IE > 105

Top 10 Indústrias no Brasil

Page 19: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

19

1%

O mercado brasileiro é dominado por lojas independentes, entretanto as redes faturam em média 8,3

vezes mais que as independentes.

Fonte: IMS Health

Proporção em Quantidade por

Tipo de Farmácia - 2006

Brasil total PDV’s: 55.591

EUA total PDV’s: 54.771

92%

7%0%

31%18%

37%

14%

Farmácias

IndependentesSupermercados Redes Lojas de

Departamento

Brasil EUA

Proporção em Valor por

Tipo de Farmácia - 2006

60%

2%

38%

0%

18%11%

49%

22%

Farmácias

Independentes

Supermercados Redes Correio

Brasil EUA

Lojas Independentes X Redes

Page 20: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

20

Ranking Varejo

1º Drogaria São Paulo

2º Farmácia Pague Menos

3º Drogarias Pacheco

4º Drogasil

5º Droga Raia

As cinco maiores redes classificadas por faturamento.

Market Share Nº de PDV’s Estados Presentes

1603,03% SP, RJ, MG e PR

187 GO, MG e SP

2004,20% RJ e MG

2804,28% 18 estados

1904,58% SP, CE e BA

Fonte: Valor 1000, Gazeta Mercantil, Drogaria São Paulo, Farmácia Pague Menos, Drogarias Pacheco, Drogasil, Droga Raia, Panvel, Drogaria Araújo and Itaú Corretora (2007)

3,44%

TOP 5 TOTAL 19,53% 1,8% -

Top 5 Varejo no Brasil

Page 21: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

21

• Os preços dos produtos farmacêuticos eram administrados livremente pelos laboratórios e

varejo até 1999

• Após 1999, o governo implementou ações objetivando o controle de preços

- Aumento de preço anual

- Registro de novos produtos

- Limite para o aumento de preço anual para os produtos existentes

• Atualmente, os preços dos produtos farmacêuticos são controlados pelo governo

- Aumento de preço anual

- Limite no aumento de preço considerando a inflação dos últimos 12 meses e fatores

associados a ganhos de produtividade

- Os limites dos aumentos de preço são maiores nas classes que tem o maior número de

genéricos disponíveis

Regulamentação de Preços

Nível 1 Nível 2 Nível 3

IPCA (1) 5,5% 5,5% 5,5%

Reajuste 5,5% 4,6% 3,6%

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Nível 1 Nível 2 Nível 3

3,0% 3,0% 3,0%

3,0% 2,0% 1,0%

Março/2007Março/2006

Aumento de Preço

Março/2008

Fonte: CMED

(1) Corresponde ao IPCA acumulado do período de12 meses findo em fevereiro do ano do respectivo reajuste.

4,6% 4,6% 4,6%

4,6% 3,6% 2,5%

Page 22: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

22

Mercado de Perfumaria

Page 23: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

23Perfumaria

8,338

9,705

11,475

13,491

15,371

17,547

1,4191,344

1,251

1,0661,0461,003

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Vendas (R$ milhões) Volume (milhões tons)

CAGR (01-06) = 7,2%

CAGR (01-06) = 16,0%

Receita Bruta R$ Bi

Fonte: ABIHPE

Page 24: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

24Perfumaria

100100

135

154

174187

196 202211

225238

249261

272

126 132143

152 155 156164

172 171 177186

195

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Evolução do Consumo por Categoria (1994-2006/ 1994=100) – volume ponderado

Perfumaria Média de todas as categorias

Fonte: AC Nielsen

CAGR = 5,7%

CAGR = 8,7%

Page 25: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

25Perfumaria

Participação das Drogarias no Mercado de Perfumaria

22%

25%

28%

2003 2004 2005

Fonte: AC Nielsen

Page 26: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

26Perfumaria

2%

3%

9%

11%

13%

24%

34%

Disponibilidade

Forma de exposição

dos produtos

Melhor Sortimento

Fácil / Ágil

Compro remédios e

aproveito a oportunidade

Localização

Os preços são melhores

Razões pelas quais os Consumidores de

Perfumaria recorrem as Drogarias

108

112

120

100

103

108

112

2003 2004 2005 2006

Farmácias Supermercados

Evolução do Consumo por Canal

(2003-2006, 2003=100) – volume ponderado

Fonte: AC Nielsen

CAGR = 3,8%

CAGR = 6,3%

Page 27: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

27

Profarma

Page 28: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

28

CE

Instituto

Profarma

Profarma

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Histórico

Paraná

Aquisição da

K+F

São Paulo

1998 1999

Minas

GeraisEspírito

Santo

1996

5,9%

Aquisição do

CD da

Dimper RS

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais

em SPHospitais

no RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vacinas

8,4%

Ano Market Share (%)

CAGR Mercado (97-00) = 11,7% CAGR Mercado (03-07) = 12,7%

Page 29: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

29Profarma

Dados Operacionais

Pedidos Diários 14.100

Nível de Serviço 91%

Itens Oferecidos 8.500

Clientes 30.870

Cobertura Nacional 91%

Equipe de Vendas 550

Colaboradores 2.000

Centros de Distribuição 11

Centros de Distribuição

Área de Cobertura

Destaques Operacionais

Page 30: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

30

Resultados 1T08

Page 31: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

31Destaques Financeiros 1T08

Em R$ milhões 1T081T07

Receita Líquida 609,1481,7

Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores 63,248,2

% Receita Líquida 10,4%10,0%

EBITDA Ajustado 18,615,0

Margem EBITDA Ajustada % 3,1%3,1%

Lucro Líquido 5,05,1

Margem Líquida % 0,8%1,1%

Dívida Líquida 124,8(4,1)

Patrimônio Líquido 455,0413,0

Total Ativo 863,9767,6

Receita Bruta 702,6555,3

Crescimento % 26,5%26,8%

Crescimento %

Crescimento %

26,4%25,0%

31,1%43,7%

Crescimento % 24,0%17,8%

Crescimento % (1,8%)324,1%

Dívida Líquida / EBITDA 1.5(0.1)

Page 32: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

32Evolução da Receita Bruta

Em R$MM

1.102

1.443

1.725

1.968

2.604

555703

2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08

Page 33: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

33EBITDA Ajustado e Margem EBITDA

Em R$MM

35,7

47,1

61,6

82,5

15,0

18,6

68,1

4,13,9

3,6 3,1 3,1

3,7

3,6

2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08

Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustada (%)

Page 34: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

34

7,4

10,010,4

Lucro Bruto e

Receita de Serviços a Fornecedores

Em R$MM

105,5 126,5 156,3 159,3 203,3

42,8

55,7

2,6

3,3

4,18,0

32,8

5,4

11,0

10,3

10,6

9,7

10,4

2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08

Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta Ajustada (%)

Page 35: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

35Lucro Líquido Ajustado

Em R$MM

11,0

19,1

16,321,6

34,2

5,1 5,0

9,7

8,9

15,1

3,5 4,2

1,1

1,5

1,71,8

2,2

1,8

1,5

2003 2004 2005 2006* 2007 1T07 1T08

Lucro Líquido Incenticos Fiscais Margem Líquida Ajustada (%)

Nota (*) excluindo despesas do IPO

Page 36: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

36

19,5

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

Capital de Giro Capital de Giro %

(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Ciclo de Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0448,1

309,5284,9

15,115,7

18,0

20,920,2

(sobre Receita Bruta)

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

18,4

Page 37: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

37Capex

Em R$MM

1,9 2,0 2,5

4,7

16,7

0,92,1

0,2% 0,2% 0,2%

0,3%

0,7%

0,2%

0,3%

2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08

Capex Receita Líquida (%)

Page 38: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

38Indicadores Operacionais

Nível de Serviço

(unidades atendidas / unidades pedidas)

Logística E.P.M.

(Erros por Milhão)

90,0%

90,9%

91,2%

1T07 4T07 1T08

201,0

95,0 100,0

1T07 4T07 1T08

Page 39: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

39Cobertura de Analistas

Comprar

Alan CardosoFone: 55 21 2138-8465

[email protected] Corretora

Comprar

Tufic Salem - Rafael Shin - Antonio Gonzalez52 55 5283-8952 / 8969 / [email protected] [email protected]

[email protected]

Credit Suisse

Comprar

João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano55 11 2188-4282 / 4316 / 4024

[email protected] [email protected]

Merril Lynch

ComprarVictor Luiz de Figueiredo Martins

Fone: 55 11 3175-7689 [email protected]

Safra

ManterMarcio Osako

Fone: 55 11 [email protected]

Itau BBA

RecomendaçãoAnalistaCompanhia

Page 40: Apresentação Reunião Pública - Maio 2008

40

Max Fischer

Diretor Financeiro e de RI

Beatriz DiezCoordenadora de RI

Telefone.: 55 (21) 4009 0276

E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

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