Apresentação Reunião Pública - Setembro 2009

1

Reunião Pública com AnalistasSetembro, 2009

2

Profarma Overview

3

Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais

no Brasil;

Única empresa de capital aberto no setor;

Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 12% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2008 (IMS Health);

Treze Centros de Distribuição, incluindo um exclusivo para o segmento hospitalar e de vacinas, servindo 91% do

mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil em dezembro de 2008;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 30.870 pontos de venda, num total de 55.500 pontos

de venda no Brasil;

Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 20% (CAGR 2004-2008), enquanto o mercado apresentou neste

mesmo período um CAGR de 12%.

A Profarma é a distribuidora de produtos farmacêuticos, de higiene pessoal e cosméticos que mais cresce no Brasil.

Profarma: Overview da Companhia

4

CE

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Timeline

Paraná

1998 1999

Minas

GeraisEspírito

Santo

1996

5,9%

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais

em SPHospitais

no RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vacinas

8,4%

Ano Market Share (%)

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-08) = 12,0%

11,7%

2008

Profarma: Principais Eventos

Fonte: IMS Health (market share)

Aquisição da

K+F

São Paulo

Aquisição do

CD da Dimper

(RS)

CD Exclusivo para

Hospitais e Vacinas

(SP)

5

Profarma

Hospitalar

- 5 anos de atuação;

- CD Exclusivo;

- 100 colaboradores;

- Mix de 1.500 itens;

- 700 clientes.

Pharma


- 12 CDs;

- 2.000 colaboradores;

- Mix de 8.500 itens;

- 31.000 clientes.

Distribuição

Especialidades


- Vacinas, dermatológicos e oncológicos;

- Sistema (cotação) e equipes exclusivas;

- 500 clientes (clínicas e consultórios);

- Gerenciamento cadeia de frio (WHO/ANVISA);

- Logísitica de entrega com controle de lote, temperatura e serviço.

- Terceirização da força de vendas;

- Operador logísitico;

- Programa de gestão de benefícios para PDV’s;

- Projeto de Merchandising para varejo;

- Projeto para linhas especiais ao PDV;

- Site com oferta de todos os equipamentos necessários para operação do pdv;

- Projetos financeiros de suporte ao varejo.

Serviços

6

Fundamentos Favoráveis do Setor

7


Crescimento na Ásia e América Latina implusionam mercado global, que alcançou $ 725 bilhões em 2008.

Mundo

América do Norte

Europa

Ásia, Austrália, África

Japão

America Latina

10 Principais Mercados

Fonte: IMS MIDAS Mat Dez/2008

Mercado Auditado MAT Dez 2008

2008 % Crescimento (US$)

Vendas US$ bi % Market Share 2008 CAGR 03 - 07

13,2

6,5

6,9

7,0

2,6

12,9

3,1 6,1

12,7

2,9

4,4

1,3

5,4

15,7

68,6

34,3

564,0

100,0

43,1

32,8

10,0

9,5

4,7

77,8

$ 724,5

311,9

237,4

72,3

8


Pharmerging continua em evidência - Comparação com os 3 maiores mercados.

Fonte: IMS MIDAS Mat Dez/2008

Estados Unidos 291,0 40,2 1,1 6,8

Japão 68,6 9,5 2,6 2,9

Alemanha 41,1 5,7 4,9 3,5

China 19,6 2,7 26,7 21,6

Brasil 12,5 1,7 12,1 12,1

Turquia 10,5 1,5 11,1 21,9

Coréia 9,6 1,3 11,2 12,6

México 8,5 1,2 1,8 8,6

Índia 7,7 1,1 10,2 13,8

Rússia 6,2 0,9 10,4 20,9

CAGR 03 - 07

PaísUS$ bi MAT

Dez 2008

% Market ShareMAT Dez

2008

% CrescimentoUS$ MATDez 2008

9


Pharmerging markets continuam se destacando - Mercado global crescerá 3 - 6% e atingirá em torno de $ 930

bilhões até 2013.

América

do Norte

4,1Top 5 Europeus

22,5

Resto da

Europa

22,8

Pharmerging

76,7

América

Latina

20,9

Japão

10,5

AAA

16,9

Estados Unidos (-2) - 1% China 20 - 23%

Japão 1 - 4% Brasil 7 - 10%

França 0 - 3%México 4 - 7%

Alemanha 3 - 6%Turquia 11 - 14%

Itália 0 - 3%Índia 11 - 14%

Reino Unido 0 - 3%

Coréia do Sul 7 - 10%Espanha 6 - 9%

Rússia 14 - 17%Canadá 3 - 6%

Pharmerging 13 - 16%Maduro 0 - 3%

Mercados Maduros

CAGR 2009 - 2013Pharmerging Markets

CAGR 2009 - 13

* Europa, America Latina e AAA excluindo o Pharmerging Markets.

Contribuição para o crescimento global*

(US$ bi – Constante)

10

Holanda

México

Itália


IMS prevê que o Brasil estará entre os 8 maiores mercados até 2013.

1 Estados Unidos

2 Japão

3 Alemanha

4 França

5

6 Reino Unido

7 Espanha

8 Canadá

9 China

10 Brasil

11

12 Austrália

13 Índia

14 Polônia

15

16 Bélgica

17 Coréia do Sul

18 Turquia

19 Portugal

20 Grécia

Ranking2003

Estados Unidos

Japão

França

Alemanha

China

Itália

Reino Unido

Espanha

Canadá

Brasil

México

Turquia

Índia

Coréia do Sul

Austrália

Grécia

Polônia

Holanda

Bélgica

Rússia

Estados Unidos

Japão

China

Alemanha

França

Espanha

Itália

Brasil

Canadá

Reino Unido

Venezuela

Turquia

Índia

México

Coréia do Sul

Rússia*

Grécia

Polônia

Austrália

Holanda

Ranking por tamanho de mercado em US$ Constante* Rússia 2013 estimativa insights de mercado

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Ranking2008

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Ranking2013

11


Evolução do Mercado Farmacêutico – América Latina (2002 - 08)

Ve

nd

as

US

$ B

ilhõ

es

% C

rescim

en

to –

US

$ C

on

sta

nte

s

12,9%

O Mercado na América Latina cresceu em 2008 12,9% e alcançou US$ 34 bilhões.

Fonte: IMS Health, MIDAS, MAT Dez 2008

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

Vendas % Crescimento

34,3

12

Mercado Farmacêutico no Brasil

Em R$ bilhões

Cre

scim

ento

(%)

Ta

ma

nh

o d

o M

erc

ad

o

(R$

Bilh

õe

s)

*Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07

28,7

31,4

34,3

14,416,6

18,3

20,9

23,2

26,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011*

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 12,5% em 2008, totalizando R$ 26,1 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,6%.

Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro

13


Mercado Farmacêutico no Brasil:O mercado farmacêutico no Brasil cresceu 12,5% em 2008, atingindo R$ 26,1 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,6%.

Manutenção de crescimento dos Genéricos:Crescimento de R$ 660 milhões em vendas até 2014 devido à perda de patentes;

Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica,podendo levar a uma penetração de 19% em 2015;

Envelhecimento da população e impacto em doenças crônicas:13,9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas em

2020.

Medicamentos Similares:

Mercado na ordem de US$ 2 bilhões;Em 2004,o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014;

Renda per Capita:15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos;Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde;

Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular:Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos;Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos;Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são

realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Tendências para os próximos anos

Crescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2009 - 13

Rele

vân

cia

-

+

14

Novas Dinâmicas do Setor

15

Novas Dinâmicas do Setor

2008/2009 Impactos no Curto Prazo (< 1 ano)

Substituição Tributária (1)

Nota Fiscal Eletrônica (2)

ICMS será recolhido pelos fabricantes em SP e PR quando os produtos forem expedidos

Facilita o processo de controle das autoridades f iscais

Nota (1): Implementada no mercado de São Paulo em Fevereiro de 2008 e implementada no Estado do Paraná em Abril de 2009.

Nota (2): Implementada em Dezembro de 2008.

DistribuidoresManutenção do atual cenário: Top 3 distribuidoras consolidando o mercado

Aquisição de 50,1% da Panpharma pela distribuidora européia Celesio

Mercado Após a crise mercado mais conservador

Fis

ca

lS

eto

r

Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas

Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades f iscais

Implementação da NFe em Perfumaria programada para entrar em vigor em Abril de 2010

VarejoEntrada de um novo player na tentativa de consolidar o mercado (Casa Saba)

Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras

Indústria Aquisição da empresa Medley pela Sanofi-Aventis

16

Supply Chain

17

Ambiente favorável para a consolidação – distribuição e varejo fragmentados

Indústria

Já consolidado;

Top 10 Companhias no mundo são praticamente as mesmas que estão no Brasil;

Exceção dos Genéricos: fabricantes brasileiros.

Distribuidor

Mercado Fragmentado: Top 3 distribuidores detêm 45% do market share;

Principais Mercados: Top 3 detêm mais de 60%

Varejo

Mercado Fragmentado: Top 5 redes de varejo detêm 20% do market share;

Mercado Americano: Top 5 redes de varejo detêm mais de 66% do market share;

Farmácias Independentes: Brasil – 60% e EUA – 18%;

Número de PDV’s: Brasil – 55,5 mil e EUA – 54,7 mil.

Mercado Farmacêutico Brasileiro

– Supply Chain

18

Desempenho Financeiro

19

Highlights Financeiros

2T092T08

646,5642,8

86,673,4

13,4%11,4%

37,823,6

5,8%3,7%

17,910,8

2,8%1,7%

110,8174,8

480,4464,2

859,0902,0

764,3741,2 3,1

0,6

18,0

60,2

66,2

1,21,9

%Em R$ milhões

Receita Líquida

Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida

EBITDA

% Margem EBITDA

Lucro Líquido

% Margem Líquida

Dívida Líquida

Patrimônio Líquido

Total Ativo

Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

20082007

2.535,52.268,9

270,2249,8

10,7%11,0%

78,780,1

3,1%3,5%

31,647,0

1,2%2,1%

149,4124,0

467,4443,4

915,5924,2

2.940,42.596,4 13,3

11,8

8,2

(1,9)

(32,7)

1,91,5

%

20

Evolução Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA

Ebitda Margem Ebitda (%)


1,968

2,596

2,940

741 764

2006 2007 2008 2T08 2T09

Em R$ MM e em % Receita Líquida

68,1

80,1 78,7

23,6

37,8

3,9

3,1

3,7

5,83,5

2006* 2007 2008 2T08 2T09

21

Receita de Serv iços a Fornecedores

Lucro Bruto e

Receita de Serviços a FornecedoresLucro Líquido

Lucro Bruto

Margem GP Ajustada (%)

Lucro Líquido

Margem Líquida (%)


31,6

10,8

17,9

30,5

47,0

2006* 2007 2008 2T08 2T09

Em R$ MM e em % Receita Líquida

159,3

217,0

220,7

62,9 82,9

3,7

32,8

8,0

10,5

49,5

9,7

11,0 10,711,4 13,4

2006 2007 2008 2T08 2T09

1,8 2,1

1,21,7

2,8

* Ajustado pelas despesas do IPO e pelo Incentivo Fiscal.

22

Ciclo de Caixa e Capital de Giro


Capital de Giro % Capital de Giro

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Ciclo Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias de Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias de Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

Dias de Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0

448,1

309,5284,9

(sobre Receita Bruta)

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

15,115,7

18,0

20,920,2

18,4 18,1

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

4T08

65,8

45,9

49,9

29,9

490,1

16,7

1T09

67,9

42,4

54,0

28,5

455,1

15,7 15,7

2T09

58,7

40,5

46,5

28,4

457,7

23

Endividamento

(1) Posição de Caixa Líquido.

Característica da Dívida 2T09Dívida Líquida / Ebitda

1,8x

1,0x

1,5x

1,9x

Dez 05 Dez 06 Dez 07 Dez 08(1)

- Perfil da Dívida:

- Indexador:

CDI

- Garantias:

95% Clean

Longo Prazo

Curto Prazo

19%81%

Disponibilidade atual de R$ 340 milhões de garantias em duplicatas.

1,2x

Jun 09

24

87,7

91,791,3

2006 2007 2008 2T08 2T09

92,8

92,0

Indicadores Operacionais

Nível de Serviço (%) Erros por Milhão E.P.M.

(unidades serv idas / unidades solicitadas) (erros por milhão)

202,2

145,0

91,0

2006 2007 2008 2T08 2T09

98,0

112,0

25

Key Takeaways

Dinâmica do setor permanece positiva:

Envelhecimento da população / Crescimento de genéricos

Redução na informalidade devido às mudanças fiscais:

Estima-se que aproximadamente 25% do mercado opera na informalidade;

Foco em geração de caixa, capital de giro e no aumento das margens operacionais;

2º Trimestre de 2009

Lucro Líquido da Companhia cresce 66,2% em relação ao 2T08, atingindo R$ 17,9 milhões, representando uma Margem Líquida

de 2,8%.

Ebitda cresce 60,0%, R$ 37,8 milhões,em relação ao 2T08, com margem Ebitda de 5,8%;

Redução do ciclo de caixa em 9,2 dias, atingindo 58,7 dias, o menor nível desde o ano de 2006. Esta queda representou uma

redução de capital de giro da ordem de R$ 63,1 milhões;

Pelo quarto trimestre consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 26,3 milhões no trimestre, acumulando

no ano de 2009, uma geração de recursos da ordem de R$ 62,9 milhões ou 5,2% da receita operacional líquida;

Pelo segundo trimestre consecutivo redução da Relação Dívida Líquida/Ebitda da Companhia em 25,0%, atingindo 1,2x, saindo de

uma posição de 1,6xno 1T09.

A Profarma anunciou ao mercado no dia 22 de maio de 2009, um novo Programa de Recompra de Ações da Companhia

estipulando a quantidade máxima de ações a serem adquiridas de 1.570.000 ações ordinárias.

26

Cobertura de Analistas

Javier Martinez de Olcoz Cerdan

Telefone: (1 212) 761-4542

E-mail: [email protected]

Morgan Stanley

Marcel Moraes - Thais Pinho

Telefone: (55 11) 3841-6302 / (55 11) 3841-6341



Credit Suisse

João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano

Telefone: (55 11) 2188-4316 / (55 11) 2188-4024



Merril Lynch

Renata Faber - Marcio Osako

Telefone: (55 11) 3073-3017 / (55 11) 3073-3040



Itaú BBA

AnalistaCompanhia

27

www.profarma.com.br

28

Max Fischer

Diretor Financeiro e de RI

Beatriz Diez

Coordenadora de RI

Telefone.: 55 (21) 4009 0276


www.profarma.com.br/ri

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