Tereos InternacionalR lt d d 1º T i t d 2010/11Resultados do 1º Trimestre de 2010/11

16 de agosto de 2010g

Agenda

Visão Geral da Tereos Internacional

Principais Destaques

Resultados Financeiros

Segmentos

Principais Destaques de Mercado

Cenário

2

Visão Geral da Tereos Internacional

S ã 1Seção 1

3

Visão Geral da Tereos Internacional Um líder global em alimentos e bioenergia

Combinação da Guarani com os ativos da Tereos no setor de cereais e ativos de cana-de-Combinação da Guarani com os ativos da Tereos no setor de cereais e ativos de cana-de-açúcar no Oceano Índico para produção de açúcar, etanol e produtos a base de amido

Combinação estratégica para acelerar o crescimento e desempenhar um papel importantelid ã d i dú t ina consolidação da agroindústria

• Mudança de escala para atender aos desafios do setor

• Ativos complementares e gama de produtos diversificada, com fortes perspectivas decrescimentocrescimento

• Alcance global, para atender uma base de clientes global

• Redução na volatilidade do fluxo de caixa por meio da diversificação de matérias-primas,produtos finais e geografiasprodutos finais e geografias

• Balanço fortalecido para capturar oportunidades de crescimento e de consolidação

A T I t i l é tit íd B il d Sã P l li t d NA Tereos Internacional é constituída no Brasil, com sede em São Paulo, e listada no NovoMercado da BM&FBOVESPA desde 13 de agosto de 2010

4

Visão Geral da Tereos Internacional Posições reforçadas através de três recentes grandes transações

Parceria estratégica com a Petrobras para acelerar o crescimento na indústria canavieira:investimento total de R$2,2 bilhões na Guarani

Investimento pela Petrobras Biocombustível de R$1 6 bilhão nos próximos 5 anos (R$682• Investimento pela Petrobras Biocombustível de R$1,6 bilhão nos próximos 5 anos (R$682milhões já foram investidos) para atingir uma participação máxima de até 45,76% naGuarani

• Opção da Tereos Internacional de investir até R$600 milhões através de aumento decapital na Guarani nos 12 meses seguintes à participação direta da PetrobrasBiocombustíveis na Guarani

A i i ã d M d t d id d B ilAquisição da Mandu para aumento de capacidade no Brasil

• Capacidade de moagem adicional de 3,5 milhões de toneladas

• Produção esperada de 200 mil toneladas de açúcar, 175 mil m³ de etanol e 65 mil MWh deenergia cogerada para vendaenergia cogerada para venda

Aquisição do Groupe Quartier Français (GQF): a Tereos se torna o único produtor deaçúcar na Ilha da Reuniãoaçúcar na Ilha da Reunião

• Capacidade de moagem duplicada para 2,0 milhões de toneladas – Produção de açúcardeverá atingir entre 200 a 220 mil toneladas

5

1T 10/11: Principais Destaques

S ã 2Seção 2

6

Principais Destaques do 1T 10/11Produção recorde no Brasil, volumes vendidos resilientes, EBITDA afetado pelo efeito cambial e por eventos não recorrentes no primeiroafetado pelo efeito cambial e por eventos não recorrentes no primeiro trimestre

Receita líquida de R$1,1 bilhão: 13,1% menor, mas 2,1% em moeda constante

EBITDA d R$113 ilhõ 43 5% b t i t l i t d i i l t R$196 ilhõ dEBITDA de R$113 milhões, 43,5% menor em base trimestral, impactado principalmente por R$196 milhões deefeito cambial e R$32 milhões por eventos não recorrentes no Brasil

Produção recorde no Brasil (+66% no açúcar e +18% no etanol).

Prejuízo líquido (após participação de minoritários) de R$17 milhões para o período de três meses términos emjunho de 2010, frente a um lucro líquido de R$44 milhões registrados no 1T 09/10

Redução da dívida líquida em R$91 milhões para R$2.202 milhões. Relação Dívida Líquida/EBITDA de 3,1x

R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação %

Resultados Operacionais Margem EBITDA

Novos empréstimos sindicalizados ao nível da Tereos Internacional em junho de 2010

Receita Líquida 1.081 1.244 -163 -13,1%

EBITDAMargem

11310,5%

20016,1%

-87 -43,5%

Lucro Operacional -11 80 -91 -113,8%

16,1%

10,5%10%

15%

20%

200

300

EBIT

DA

)

MM

R$)

Margem -1,0% 6,4%

Lucro Líquido (após minoritários)

Margem

-17

-1,6%

44

3,5%

-61 138,6% 200,0113,0

0%

5%

10%

0

100

1T 09/10 1T 10/11

(Mar

gem

E

(EB

ITD

A e

m

CAPEX 116 125 -9 -7,2% 1T 09/10 1T 10/11

7

1T 10/11: Resultados Financeiros

Seção 3

8

Resultados FinanceirosReceita líquida de R$1.081 milhões, 2,1% acima em moeda constante, mas afetada pela variação cambialmas afetada pela variação cambial

Redução de R$ 211 milhões no segmento de amido, ou -9,2% em moeda constante: menores preços devenda, em linha com a redução nos preços dos cereais e impactada pela valorização do Real em relação aovenda, em linha com a redução nos preços dos cereais e impactada pela valorização do Real em relação aoEuro

Aumento de R$59 milhões nas operações brasileiras: Maiores preços de açúcar e etanol. Aumento daprodução e maiores estoques em linha com nossa estratégia para o trimestre

Redução de R$37 milhões no segmento Etanol Europa, mas aumento de 1,0% em moeda constante:Maiores volumes vendidos

Receita Líquida por Segmento Receita Líquida

R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação %1400 1.244 -13,1%

Amido 577 788 -211 -26,8%

Etanol Europa 162 199 -37 -18,6%

Brasil 293 234 +59 +25,2%

Oceano Índico 49 23 +26 +113,0%

199

162

234

293

2349

600

800

1000

1200

ceita

em

MM

R$) 1.081

Total Tereos Internacional 1.081 1.244 -163 -13,1%

788577

0

200

400

1T 09/10 1T 10/11

(Rec

Amido Etanol Europa Brasil Oceano Índico

9

Resultados Financeiros EBITDA de R$113 milhões

Amido: redução nos preços de venda, em linha com os preços dos cereais, e impacto positivo da desativaçãoda unidade Greenwich (Reino Unido)

$Brasil: impactado por itens não recorrentes (R$32,1 milhões) e margem operacional reduzida devido aoaumento do mix de açúcar e aumento nos preços da matéria-prima

Etanol Europa: parada programada de manutenção na unidade Lillebone e menor eficiência operacionaltemporária, devido ao teste de cevada como nova matéria-primap , p

Oceano Índico: melhores margens nas vendas de açúcar combinado com maiores volumes

6)

EBITDA por Segmento EBITDA

200

43 %R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação %% em

moeda

19

7

61

178

75

175

DA

em

MM

R$)

113

-43,5%R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação % moeda constante

Amido 88 114 -26 -22,8% -4,3%

Etanol Europa 7 19 -12 -63,2% -54,3%

Brasil 17 61 44 72 1% 11488

-7-25 1T 09/10 1T 10/11

(EB

ITD

Amido Etanol Europa Brasil

Brasil 17 61 -44 -72,1% -

Oceano Índico 8 6 +2 +33,3% +65,4%

Holding -7 0 -7 - -

Total Tereos Internacional

113 200 -87 -43,5% -31,1%Internacional

10

Resultados FinanceirosDo EBITDA ao lucro líquido

Lucro Líquido do 1T 10/11

11

Resultados FinanceirosFluxo de caixa operacional positivo e redução da dívida líquida

R$ Milhões 1T 10/11

EBITDA 113

A Tereos Internacional gerou um caixa operacionalpositivo de R$21 milhões

Variação líquida do capital de giro das mudanças em partes relacionadas

-91

Variação do capital de giro -615

Variação nas partes relacionadas 524

Outros 1

Redução do endividamento líquido em R$91 milhões

• Política seletiva de investimentos

Outros -1

Fluxo de Caixa Operacional 21

R$ Milhões 1T 10/11

Fluxo de Caixa Operacional 21

Dívida líquida de R$2.202 milhões no final de junhode 2010, comparativamente a R$2.293 milhões nofinal de março de 2010 (-4%)

Fluxo de Caixa Operacional 21

Despesas financeiras líquidas de dividendos recebidos

-32

Investimentos -81

Impacto cambial 98

Relação Dívida Líquida/EBITDA de 3,1xImpacto cambial 98

Caixa antes das aquisições e aumento de capital 6

Aquisição da Mandu -598

Investimentos -279

Perímetro -319

Aumento de Capital 683

Redução no endividamento 91

12

Segmentos

S ã 4Seção 4

13

AmidoMelhoria operacional

Receita líquida negativamente impactada pela desvalorização do Euro vs. Real e menores preços de venda

Redução dos preços de venda em linha com os menores preços dos cereais

Melhor margem EBITDA, refletindo a redução de custos fixos relacionada a desativação da unidade de

Greenwich. Resiliência apesar de menores preços de venda

Investimentos principalmente focados na nova unidade Selby (Reino Unido), otimização industrial e economia

de energia nas plantas existentes

Principais Destaques Financeiros

R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10

Receita Líquida 577 788

EBITDA

Margem

88

15,2%

114

14,5%

Lucro Operacional

Margem

59

10,2%

78

9,9%

CAPEX 22 38

14

Etanol EuropaImpacto não recorrente na produção

Receita líquida negativamente impactada pela desvalorização do Euro vs. Real

Redução nos preços do etanol, parcialmente compensada pelo impacto positivo no volume

M EBITDA d 4 3% d idMargem EBITDA de 4,3% devido a:

• Menor eficiência operacional, reflexo do teste de cevada como nova matéria-prima

• Parada programada de manutenção na unidade Lillebonep g ç

Início de produção da Distillery de la Vallée de l’Oise (DVO) na França (capacidade anual de produção de 30

mil m³ )

Principais Destaques FinanceirosPrincipais Destaques Financeiros

R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10

Receita Líquida 162 199Receita Líquida 162 199

EBITDA

Margem

7

4,3%

19

9,5%

Lucro Operacional 11Lucro Operacional

Margem

-

-

11

5,5%

CAPEX 7 18

15

Brasil Moagem recorde e expressivo crescimento da receita e produção

Moagem recorde de cana-de-açúcar: 5,9 milhões de toneladas, +30,9%

Aumento tanto na produção de açúcar quanto etanol (+66% e +18% respectivamente) com 87,2% da

produção total representada por açúcar branco e cristal

Vendas concentradas no mercado doméstico, com um aumento na produção destinada a estoques em

base trimestral, e uma consequente redução nas vendas neste trimestral

EBITDA impactado por itens não recorrentes: provisão nos estoques de etanol (R$11,1 milhões), aquisição

da unidade Mandu (R$6,1 milhões), impacto do valor justo dos ativos biológicos (R$9,4 milhões) e margem

operacional reduzida devido a maiores custos industriais (mix voltado fortemente para açúcar e maior

produção de açúcar refinado) e aumento nos custos de cana-de-açúcar de terceiros (aumento nos preços da

matéria-prima)Principais Destaques Financeiros

R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10

Receita Líquida 293 234

EBITDA

Margem

17

5,9%

61

26,3%

Lucro Operacional

Margem

-70

-23,9%

-12

-5,1%

CAPEX 82 68

16

Oceano ÍndicoAumento da receita líquida e melhor margem operacional

Aumento da receita líquida principalmente devido ao prêmio do bagaço, classificado como receita no primeiro

trimestre:

• Este prêmio é decorrente do aumento no preço de venda de eletricidade produzida do bagaço

• O montante foi totalmente transferido no 1T 10/11 aos fornecedores de cana-de-açúcar com impacto nulo no

EBITDA da Companhia

Maiores vendas de açúcar para a Europa continental

Melhoria da margem operacional nas vendas de açúcar na EuropaMelhoria da margem operacional nas vendas de açúcar na Europa

Principais Destaques Financeiros

R$ Milhõ 1T 10/11 1T 09/10R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10

Receita Líquida 49 23

EBITDA

Margem

8

16,3%

6

26,1%Margem 16,3% 26,1%

Lucro Operacional

Margem

7

14,3%

3

13,0%

CAPEX 6 2CAPEX 6 2

17

Principais Destaques de Mercado

S ã 5Seção 5

18

Amido e AdoçantesRetorno dos níveis históricos de crescimento e demanda estável por co-produtosprodutos

Preços de Amido & Adoçantes e co-produtos na UE reduziram, em linha com os preços dos cereais

Após uma queda no mercado de amido e adoçantes em 2009, é esperado um retorno da demanda ao seusníveis históricos de crescimento anual

A demanda por co-produtos a base de cereais permanece fortalecida, impulsionada pelo uso crescente deaditivos de proteína nos alimentos e indústrias de rações

Queda dos preços do trigo durante o primeiro trimestre e alta dos preços do milho devido a taxa de câmbio:Queda dos preços do trigo durante o primeiro trimestre e alta dos preços do milho devido a taxa de câmbio:preços do trigo passaram de 143€/t para 133€/t enquanto os preços do milho aumentaram de 146€/t para150€/t entre o 1T 10/11 e 1T 09/10

Os eventos recentes na Rússia e nos países do Mar Negro resultaram em uma expressiva valorização nospreços dos cereais independentemente dos níveis confortáveis dos estoques globais indicando que a

Preços dos Cereais

preços dos cereais, independentemente dos níveis confortáveis dos estoques globais, indicando que avolatilidade de preços deva estar relacionada à interrupção do fornecimento

Trigo Milho

200225250275300

/ton

100125150175200€/

100

1T-0

7

2T-0

7

3T-0

7

4T-0

7

1T-0

8

2T-0

8

3T-0

8

4T-0

8

1T-0

9

2T-0

9

3T-0

9

4T-0

9

1T-1

0

2T-1

0

3T-1

0

19

AçúcarDemanda novamente fortalecida, favorecendo a valorização dos preços

Preço médio do açúcar bruto e branco atingiram 15,5 centavos/lb e 491,7 US$/ton, respectivamente (5,6% e14,5% acima do 1T 09/10)

Prêmio médio de refino atingiu 149 1 US$/ton no 1T 10/11 (+41 5% vs 1T 09/10)Prêmio médio de refino atingiu 149,1 US$/ton no 1T 10/11 (+41,5% vs. 1T 09/10)

No final de junho de 2010, os preços do açúcar bruto e branco atingiram 18,0 centavos/lb e 528 US$/ton,respectivamente

No Brasil o preço médio registrado no 1T 10/11 aumentou em 11% comparativamente ao mesmo período doNo Brasil, o preço médio registrado no 1T 10/11 aumentou em 11% comparativamente ao mesmo período doano passado

A estimativa de produção brasileira para esta safra é de 34,1 milhões (+19,1%)

centavos US$/lb centavos R$/lb

Evolução dos preços do açúcar bruto (NY#11) Evolução do prêmio do açúcar branco

350200US$/ton R$/ton

39

47

55

63

23

27

32

36os

R$/

lb

os U

S$/lb

200

250

300

350

110

140

170

200

$/to

n

$/to

n

1T10 3T102T10 4T10 1T11

15

23

31

39

9

14

18

23

9 9 9 0 0 0

cent

avo

cent

avo

50

100

150

20

50

809 9 9 0 0 0

R$

US

01-a

br-0

9

01-ju

l-09

01-o

ut-0

9

01-ja

n-10

01-a

br-1

0

01-ju

l-10

20

1-ab

r-09

1-ju

l-0

1-ou

t-0

1-ja

n-1

1-ab

r-10

1-ju

l-1

Fonte: ICE e LIFFE

EtanolDemanda global crescente

No Brasil, a demanda de etanol continua a sustentar o aumento da oferta de etanol: o preço médio tanto para ohidratado quanto para o anidro aumentou 25% em relação ao ano passado (respectivamente 0,86R$/l e0,75R$/l)

O consenso de mercado aponta preços fortalecidos no Brasil durante o segundo semestre da safra

A demanda por etanol na UE cresce estruturalmente mas os preços de etanol permanecem pressionados,devido às importações dos EUA e aumento da oferta interna

No entanto, o preço médio (FOB Rotterdam) foi de 458€/m3 no 1T 10/11 vs. 436€/m3 no ano passado (+5%)

1,45Hidratado Anidro

Preços de etanol - FOB Rotterdam Preços do Etanol Hidratado e Anidro no Brasil

600625

0 85

1,00

1,15

1,30

R$/

l

500525550575600

€/m

³

0,55

0,70

0,85

br-0

9

jul-0

9

out-0

9

an-1

0

br-1

0

jul-1

0400425450475

-07

-07

-07

-07

-08

-08

-08

-08

-09

-09

-09

-09

-10

-10

-10

03-a

03- j

03-o

03-ja

03-a

03- j

1T-

2T-

3T-

4T-

1T-

2T-

3T-

4T-

1T-

2T-

3T-

4T-

1T-

2T-

3T-

21

Cenário

S ã 6Seção 6

22

Cenário para 2010/11: Investimentos e transações recentes devem gerar resultados crescentes ao longo do anog g

Os investimentos e as transações recentes devem aumentar a receita e lucratividade da Companhia emcondições normais de clima e operacional• Brasil: aquisições recentes de 50% da Vertente e 100% da Mandu - 20,8 milhões de toneladas de cana-de-

açúcar nesta safra (+44% em relação a 2009/10)

• Oceano Índico: aquisição recente do Groupe Quartier Français - capacidade de moagem duplicada para 2

milhões de toneladas e único produtor de açúcar da ilha

• Etanol/Álcool Europa: A unidade DVO foi aprovada com sucesso nos testes de certificação de qualidade e

atingirá plena capacidade (30 mil m3 por ano) no final da safra

Dois investimentos chaves estarão em operação durante a safra 2011/12:I ti t t ã d t í id d BENP Lill b di ifi ã d b d l• Investimento em extração de proteína na unidade BENP Lillebonne: diversificação da base de lucro

• Início de produção da unidade Selby voltada para a produção de álcool de cereais de alta qualidade no

Reino Unido: capacidade de 45 mil m3/ ano

P d iPreços dos cereais:

Segmento de Amido: cobertura de 95% da necessidade de matéria-prima dos próximos 3 meses

Segmento Etanol Europa: os contratos de compra de matéria-prima são indexado aos preços de etanol

23

Aviso

Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou uma solicitação de ofertas de compra ou de subscrição de quaisquer ações da Companhia ou da TereosInternacional. Qualquer oferta ou venda será realizada por meio de documentos de oferta separados, incluindo prospectos sujeitos a aprovação pela Comissão deValores Mobiliários (CVM) e pela Autorité des Marchés Financiers (AMF) na hipótese de ofertas públicas no Brasil e na França, respectivamente.

O Grupo Tereos anunciou que considera realizar uma oferta primária de ações da Tereos Internacional, após conclusão da reorganização societária, e sujeito àscondições do mercado. Os investidores devem ler cuidadosamente os prospectos, especialmente a seção "Fatores de Risco" antes de realizar qualquer investimentonas ações da Tereos Internacional, se e quando qualquer oferta for implementada de fato.nas ações da Tereos Internacional, se e quando qualquer oferta for implementada de fato.

Com relação aos membros da Comunidade Européia que implementou a Diretiva 2003/71/EC do Parlamento e Conselho Europeu em 4 de novembro de 2003 (a"Diretiva para Prospectos"), outras que não a França, nenhuma ação foi tomada ou será tomada para realizar uma oferta ao público dos valores mobiliários aquireferidos requerendo publicação de prospecto em qualquer estado membro relevante (que não a França). Em conseqüência, os valores mobiliários aquimencionados não poderão e não serão oferecidos em qualquer estado membro relevante (que não a França), exceto quando em conformidade com as exceçõesestabelecidas no Artigo 3(2) da Diretiva para Prospectos, se elas tiverem sido implementadas naquele estado membro relevante, ou sob qualquer outra circunstânciaque não requeira a publicação pela Tereos Internacional de prospecto nos termos do Artigo 3 da Diretiva para Prospectos e/ou regulação aplicável daquele estadomembro relevante.membro relevante.

No Reino Unido, este documento é apenas distribuído para, e é apenas direcionado para, pessoas que são "investidores qualificados" nos termos do Artigo 2(1)(e)(i),(ii) ou (iii) da Diretiva para Prospectos e que também (i) são "investidores profissionais" nos termos do Artigo 19(5) do Financial Services and Markets Act 2000(Promoção Financeira) Despacho 2005 (conforme alterado, o "Despacho"), (ii) são pessoas nos termos do Artigo 49(2)(a) até (d) ("companhias com alto patrimôniolíquido, sociedades sem personalidade jurídica, etc.") do Despacho, ou (iii) são pessoas a quem um convite ou estímulo para realizar atividades de investimentos(nos termos da definição da seção 21 do Financial Services and Markets Act 2000) em relação à emissão ou venda de quaisquer valores mobiliários que possam deoutra forma ser legalmente comunicadas ou fazer com que sejam comunicadas (todas essas pessoas juntas sendo referidas como "pessoas relevantes"). No ReinoUnido este documento é direcionado apenas para as pessoas relevantes e não deve ser considerado por pessoas que não são pessoas relevantes QualquerUnido, este documento é direcionado apenas para as pessoas relevantes e não deve ser considerado por pessoas que não são pessoas relevantes. Qualquerinvestimento ou atividade de investimentos relativos este documento está disponível apenas para as pessoas relevantes e apenas será relacionado a pessoasrelevantes. Nem as ações da Companhia nem as ações da Tereos Internacional foram ou serão registradas nos termos da Securities Act dos EUA de 1993, ealterações posteriores (o "Securities Act"), e não serão ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos sem registro ou isenção de registro nos termos do Securities Act.Não está planejada nenhuma oferta primária nos Estados Unidos.

As informações incluídas nesta apresentação contêm certas declarações prospectivas, incluindo declarações sobre as intenções e crenças ou expectativas atuaisrelativas, dentre outras coisas, às perspectivas de crescimento, estratégias e futuro crescimento da Tereos Internacional no mercado mundial de açúcar, amido,etanol Tais declarações prospectivas não são garantias de futura performance e envolvem riscos e incertezas Resultados atuais poderão ser substancialmenteetanol. Tais declarações prospectivas não são garantias de futura performance e envolvem riscos e incertezas. Resultados atuais poderão ser substancialmentediferentes daqueles contidos nas declarações prospectivas em consequência de vários fatores, tais como condições do mercado, regulação governamental, pressãoconcorrencial, performance das economias brasileira e mundial e das indústrias de açúcar, amido e etanol. Advertimos os investidores a não confiar plenamentenessas declarações prospectivas, as quais fazem referências apenas esta data.

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