Apresentação teleconferência resultados 2t 1213

Tereos Internacional Resultados do Segundo Trimestre 2012/13

São Paulo – 12 de novembro de 2012

Destaques Trimestrais

Resultados Financeiros do 2T 2012/13

Resultados por Segmento Operacional

Fluxo de Caixa e Posição de Dívida

Perspectivas

Açúcar:

Recuperação do ritmo da safra no Brasil após atrasos no 1T

devido às chuvas

Excedente esperado na safra mundial 2012/13 pressionando

os preços mundiais

Amido:

Apesar da seca nos EUA, o preço do milho apresentou melhor

desempenho em relação ao preço do trigo devido aos melhores

rendimentos do que previstos anteriormente;

Safra recorde no Brasil e bom desempenho na China

Preço do trigo impactado por condições climáticas desfavoráveis

nos hemisférios Norte e Sul

Etanol:

Preço da gasolina na bomba continua a limitar o preço do

etanol no Brasil

Forte seca nos EUA impactou a produção de etanol,

suportando os preços nos EUA e na Europa e abrindo novas

oportunidades para exportações do Brasil

2T 2012/13 – Fundamentos de Mercado

Fonte: Bloomberg 3

300

400

500

600

700

800

jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12

NY#11 LIFFE #5

US$/MT

170

190

210

230

250

270

jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12

Milho Matif Trigo Matif

€/MT

400

500

600

700

800

700

1000

1300

1600

1900

jul-11 nov-11 mar-12 jul-12

Brasil ESALQ Europa Rotterdam

R$/m³ €/m³

+120

+120 +36 +9

2T2011/12

Moeda Volume Preço & Mix Outros 2T2012/13

+40 +18 +132

+95

2T2011/12

Brasil OceanoÍndico

AmidoEuropa

EtanolEuropa

2T2012/13

2T 2012/13 - Receita Líquida Maiores Volumes em Todas Linhas de Produtos Sustentados por Maiores Preços nas

Atividades Europeias

4

Receita Líquida (Em R$ milhões)

1.648 1.933

Melhoria na estimativa de moagem no Brasil (+12% para 18,2 – 18,4 milhões de toneladas nesta safra) e Moçambique

Aumento de volume vendido no trimestre na maioria das linhas de negócios

Impacto do aumento de perímetro no segmento de cereais (Selby, Haussimont, Halotek) parcialmente compensando a interrupção da produção na unidade BENP Lillebonne devido ao início da produção de glúten

Evolução do mix de preços: ligeira pressão nos preços do segmento de açúcar e etanol no Brasil, porém forte aumento de preços no segmento de etanol Europa

1.648

1.933

2T 2012/13 - EBITDA Ajustado Sólido Trimestre para Cana-de-açúcar; Custos de Matéria-prima Impactando os Cereais

5

Margem 16,2%

EBITDA Ajustado (Em R$ milhões)

Margem 16,0%

264 313

Forte recuperação nas operações brasileiras de cana-de-açúcar no 2T sustentando

aumento nas vendas e redução dos custos de matéria-prima devido aos maiores

rendimentos

Manutenção de bons níveis de rentabilidade no Oceano Índico

Beneficiado pelo aumento das vendas nas operações europeias, não compensando

os altos custos de matérias-primas e custos relacionados ao início de operação

+46 +11

(3) (4) (1)

2T2011/12

Brasil OceanoÍndico

AmidoEuropa

EtanolEuropa

Holding 2T2012/13

264 313

6

Outros Principais Desenvolvimentos

Injeção de capital da Petrobras Biocombustível na Guarani em outubro de 2012

R$212,5 milhões de recursos a serem aplicados na expansão da capacidade da Guarani. Participação da PBio na Guarani aumenta de 31,4% para 35,8%

Nomeação de um Novo Comitê Executivo

104 90 86 50

182

2

43

57

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

7

Cana-de-Açúcar Brasil – Produção e Vendas Recuperação na Moagem Devido a Melhores Condições Climáticas

Processamento

de Cana-de-Açúcar (MM t)

Vendas

de Açúcar (‘000 t)

Vendas

de Etanol (‘000 m³)

Moagem

Melhores condições climáticas favoreceram a recuperação na moagem de cana-de-açúcar

8,1 milhões de toneladas moídas no 2T 12/13 (+3,5% em base anual)

Melhoria dos rendimentos agrícolas de 70 t/ha para 80 t/ha nesta safra

Produção Acumulada

Açúcar: 1.036.000 toneladas 63% do mix (estável em base anual)

Etanol: 365.000 m³ 37% do mix

Cogeração

Aumento da capacidade em vias de entregar um crescimento de 50% na produção própria desta safra

+7,2% YoY 0,0% YoY +3,5% YoY

7,8

2,6 4,7

8,1

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

374 375

249 251

401

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

99 91

151 115 99

40

40

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

Trading Vendas Próprias

Vendas

de Energia (‘000 MWh)

+75,0% YoY

Trading Vendas Próprias

502 542

(20)

+28

(9) 0

+40

2T2011/12

Preço &Mix

Volume Preço &Mix

Volume Outros * 2T2012/13

Cana-de-Açúcar Brasil - 2T Financeiro EBITDA Ajustado Recorde Principalmente Devido a Menores Custos Agrícolas

Números Chave

Em R$ milhões

2T

2012/13

2T

2011/12 Variação

Receita 542 502 +8%

Lucro Bruto 120 41 +196%

Margem Bruta 22,2% 8,1%

EBITDA 176 115 +52%

Margem EBITDA 32,4% 23,0%

EBITDA Ajustado 155 109 +42%

Margem EBITDA Ajustado 28,7% 21,8%

Açúcar: 73,7% da receita líquida total

• Volumes aumentaram +7,2% para 400.500 toneladas

• Preços diminuiram 2,6% ano a ano para R$997,9/t (ex-

hedging)

Etanol: 19,5% da receita líquida total

• Volume vendido permaneceu estável em 98.500 m3, à

medida que a produção de açúcar foi favorecida

• Preços diminuiram 7,5% em base anual para R$1.074,9/m3

Cogeração: Receita de energia própria somou

R$20,9 milhões (+44,7%)

8

(1) A Tereos Internacional aloca tratos culturais como

custo. Se os tratos culturais fossem alocados como

investimento, o EBITDA Ajustado seria de R$173,9

milhões.


EBITDA Ajustado: R$155 milhões

• Recuperação do EBITDA no 2T,

progressivamente compensando a menor

diluição de custos no 1T (maior expectativa de

rendimentos)

• Margem EBITDA Ajustado1 incluindo tratos

culturais como depreciação: 32,1%

* Inclui Cogeração, Produtos Agricolas e Hedging

Açúcar Etanol

Açúcar Ilha da Reunião

38%

Açúcar Moçambique

21%

Trading e outros 41%

-2.8% YoY

Cana-de-Açúcar Oceano Índico – Produção e 2T Financeiro Manuteñção de Bons Níveis de Rentabilidade no 2T

9

Processamento de Cana-de-Açúcar (’000 t) Vendas de Açúcar (‘000 t)

Moagem de Cana-de-Açúcar:

• Estável ano a ano com ligeiro atraso na Ilha da Reunião

• Safra maior esperada em Moçambique (760.000 t, +8,6%)

Revenues +9% Y-o-Y

• Condições comerciais favoráveis e aumento nos volumes em

Moçambique garantindo bons níveis de rentabilidade

EBITDA Ajustado

• Aumento de 18% no EBITDA Ajustado refletindo

principalmente o aumento de câmbio, apesar do aumento

nos custos de energia e maiores salários

+2.7% YoY

Receita por Produto

Números Chave

Em R$ milhões

2T

2012/13

2T

2011/12 Variação

Receita 215 197 +9%

Lucro Bruto 39 46 -17%


EBITDA 61 58 +5%


EBITDA Ajustado 69 59 +18%


74 89 77 67 76

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

1.304 1.173

43 116

1.267

2T

11/1

2

3T

11/1

2

4T

11/1

2

1T

12/1

3

2T

12/1

3

Segmento de Cereais - Produção e Vendas Aumento na Moagem e Volumes Vendidos

Recorde de moagem no 2T: +3,2% em base anual para 968.000 toneladas

• Amido e Adoçantes: +3,3% 744.000 toneladas de cereais moídos +60.000 toneladas de tubérculos (Haussimont e Syral Halotek)

• Álcool e Etanol: +2,7% 224.000 toneladas de cereais moídos , dos quais 16.000 toneladas referem-se ao efeito de perímetro (Selby) apesar da paralização da unidade BENP Lillebonne para início da produção de glúten

10

Processamento de Cereais (‘000 t)

Vendas de Amido e Adoçantes (‘000 t)

Vendas de Etanol e Álcool (‘000 m3)

Vendas de Co-produtos (‘000 t)

+3,2% YoY +4,7% YoY +7,8% YoY +16,9% YoY

720 678 710 723 744

218 220 214 209 224

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

938 898 924 932 968

424 392

433 450 444

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

221 204 210 217 237

59 66 62 60 66

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

281 270 272 277 303

110 109 134

110 109

26 62

61 70

51

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

2T

12

/13

136

171 194

180 159

Amido e Adoçantes Etanol e Álcool Amido e Adoçantes Etanol e Álcool Trading Vendas Próprias

715 847

+72 +39 +12 +10

2T 2011/12 Moeda Volume Preço & Mix Outros 2T 2012/13

Amido e Adoçantes – 2T Financeiro Maior Volume e Preços Melhorando a Receita

Números Chave

Em R$ milhões

2T

2012/13

2T

2011/12 Variação

Receita 847 715 +19%

Lucro Bruto 144 113 +27%


EBITDA 60 72 -17%


EBITDA Ajustado 58 61 -5%


11

+18,5%

Receita Líquida: R$847 milhões, alta de 18,5%

• Maiores volumes (+5,5%) apenas em parte devido ao efeito de aumento do perímetro (Halotek e Haussimont)

• Ligeiro aumento no preço médio

EBITDA Ajustado: R$58 milhões, queda de R$3 milhões

• Impacto positivo do aumento de volume compensado pelos custos de início de operações (Halotek) e aumento dos

custos de matéria-prima


234

329

+24 +37

+41

(7)

2T2011/12

Moeda Volume Preço & Mix Outros 2T 2012/13

Álcool & Etanol Europa - 2T Financeiro Receitas Beneficiadas por Maiores Preços e Volumes Apesar do Atraso na Produção de

Glúten

Receita Líquida: R$329 milhões, alta de 40%

• Aumento no volume (+15,6%) principalmente devido ao início de produção na unidade Selby e a maiores vendas de trading

• Significante aumento nos preços (+17,5%) devido ao impacto da seca nos EUA nos preços internacionais

EBITDA Ajustado: R$33 milhões, queda de 10%

• Maior proporção de trigo comprado a preço de mercado (30%)

• Impacto da paralização da produção na unidade BENP Lillebonne relacionada ao início das operações de glúten

• Margem EBITDA Ajustado excluindo trading de etanol para o grupo Tereos seria de 13,8%

12

+40,4%

Números Chave

Em R$ milhões

2T

2012/13

2T

2011/12 Variação

Receita 329 234 +40%

Lucro Bruto 45 70 -36%


EBITDA 33 37 -11%


EBITDA Ajustado 33 37 -10%



Receita por Produto

Amido e Adoçantes

62%

Álcool e Etanol 27%

Co-produtos e outros 11%

13

Reconciliação do Fluxo de Caixa do 2T Investimento Expressivo e Aumento Sazonal do Fluxo de Caixa

(1) Dívida líquida em 30 de setembro de 2012 atualizada para incluir o aumento de capital de R$212 milhões da PBio na Guarani

Fluxo de Caixa

Em R$ milhões

Pro Forma

2T 2012/13(1)

EBITDA Ajustado 313

Capital de giro (408)

Outros operacionais (incluindo imposto pago) (52)

Fluxo de Caixa Operacional (146)

Juros (33)

Dividendos pagos e recebidos (3)

Investimentos (229)

Aumento de capital 212

Outros -

Fluxo de Caixa Livre (199)

Impacto cambial (37)

Aquisição e impacto de perímetro -

Variação da Dívida Líquida (236)

Investimento

Brasil: R$98 milhões

Principalmente alocado para o programa de renovação dos

canaviais e compra de equipamentos para cogeração

Oceano Índico: R$26 milhões

Principalmente alocado para manutenção e nova estação de

tratamento de água residual na Ilha da Reunião

Cereais: R$131 milhões

Principalmente alocado para (i) projeto de amido no Brasil (ii)

expansão de capacidade na Europa e (iii) projeto de glicose e

glúten na unidade BENP Lillebonne

Fluxo de Caixa

Necessidade sazonal de caixa principalmente relacionado ao

pico da safra para o segmento brasileiro de cana-de-açúcar no

Brasil no 2T (aumento de estoque)

Dívida Aumento Principalmente Devido ao Efeito de Câmbio, Capital de Giro e Investimento

Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado: 3,8x vs 3,2x em março de 2012

14

Dívida

Em R$ milhões

Pro Forma

30/09/20121 31/03/2012 Variação

Circulante 1.992 1.291 701

Não-circulante 2.394 2.384 10

Custos amortizados (22) (25) 3

Total da Dívida Bruta 4.364 3.650 714

Em € 1.677 1.402 275

Em USD 1.856 1.652 204

Em R$ 785 557 228

Outras moedas 68 64 4

Caixa e Equivalente de Caixa (817) (624) (193)

Dívida Líquida Total 3.547 3.026 521

Partes Relacionadas 23 17 6

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas 3.570 3.043 527

(1) Dívida líquida em 30 de setembro de 2012 atualizada para incluir o aumento de capital de R$212 milhões da PBio na Guarani.

Cana-de-Açúcar

Brasil: recuperação na moagem e aumento da cogeração

• Moagem dessa safra deverá atingir 18,2 – 18,4 milhões de toneladas (+12%)

• Investimentos nas unidades Mandu/São José melhorarão a cogeração na próxima

safra

• Mistura de etanol anidro na gasolina deve retornar a 25% no próximo ano

Oceano Índico: preço do açúcar permanece favorável

• Moçambique: aumento constante na produção

• Ilha da Reunião: condições comerciais permanecem favoráveis

Cereais

Europa: diversificação para lidar compensar os preços elevados dos cereais

• Produção de glúten e projeto de glicose na unidade BENP Lillebonne

• Próxima rodada de negociação em dezembro repassará o aumento de preços de

cereais

Mercados emergentes: projetos greenfields em andamento

• Brasil: produção da planta à base de milho da unidade Syral-Halotek com início

previsto para 1T 2013/14

• China: local para a unidade Dongguan selecionado e obra iniciada

15

Perspectivas

16

Relações com Investidores

Tel: +55 (11) 3544-4900

[email protected]

mailto:[email protected]

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