Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

23
Tereos Internacional Resultados do 3º Trimestre de 2010/11 São Paulo – 15 de Fevereiro de 2011

Transcript of Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Page 1: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Tereos InternacionalResultados do 3º Trimestre de 2010/11

São Paulo – 15 de Fevereiro de 2011

Page 2: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Destaques

Resultados Financeiros do 3T 2010/11

Resultados por Segmentos Operacionais

Sumário e Perspectivas

Page 3: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Destaques Financeiros do 3T: Resultado líquido recorde e forte crescimento da receita

Forte crescimento da receita e dos resultados operacionais

Resultado líquido recorde de R$ 143 milhões

� Receita: R$1.591 milhões

• Em base anual: + 31.3% + 47.7% em moeda constante

� EBITDA Ajustado*: R$ 260 milhões

• Em base anual: + 28.2% + 34.7% em moeda constante

3

* EBITDA Ajustado : EBITDA excluindo itens não recorrentes, efeito contábil do ajuste a valor justo dos ativos biológicos e instrumentos financeiros

• Em base anual: + 28.2% + 34.7% em moeda constante

� Resultado Líquido: R$ 143 milhões vs. R$ 14 milhões no T3 2009/10

� Cana-de-açúcar: Crescimento relevante, acelerado pelos investimentos orgânicos, aquisições e fortes condições de mercado

� Cereal: Contribuição inicial de novos contratos e forte demanda beneficiaram a receita

Page 4: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Destaques do 3T: Fortes fundamentos de mercado para Açúcar, Ambiente desafiador para Cereais

Cana-de-açúcar

� Fortes fundamentos de mercado

• Centro-Sul brasileiro: moagem de cana-de-açúcar e produção de açúcar abaixo do estimado, devido ao clima seco

• Preços do açúcar de volta aos níveis do 4T 2009/10, devido à oferta reduzida de açúcar

• Crescentes preços de etanol (+21.5% para o hidratado no 3T)

• Oferta reduzida devido aos altos preços do açúcar e à forte demanda doméstica

� Conclusão da segunda fase do Acordo de Investimento com a Petrobras Biocombustível

4

� Conclusão da segunda fase do Acordo de Investimento com a Petrobras Biocombustível

• Petrobras detém agora 26,5% de participação na Guarani

Cereais

� Ambiente de mercado desafiador, devido ao aumento nos preços de cereais

• Trigo: preços aumentaram em dezembro devido a condições climáticas ruins em certos países produtores, aliado à fraca previsão da safra do milho nos EUA

• Amido e adoçantes: melhores condições de mercado na Europa. Demanda positiva no 3T mitigou a tradicional desaceleração sazonal

• Etanol: preços crescentes impulsionados pelo balanço justo de oferta e demanda

� Estudo de investimento de R$ 230 milhões para estabelecer uma operação brasileira de amido

Page 5: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Resultados Financeiros do 3T 2010/11

Page 6: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Receita favorecida pela contribuição positiva do segmentoCana-de-açúcarQ3Em R$ MM

612 593

63 231

344

624Brasil

Oceano Índico

Amido Europa

Etanol Europa

Ajustes

1,591

+ 31.3%

1,212 1,212

1,591

(135)

+ 349+ 165

6

� Cana-de-açúcar• Brasil: crescimento impulsionado pelo aumento de 50,1% nas vendas e de 10,2% nos preços

• Ilha da Reunião: contribuição da aquisição do Groupe Quartier Français

� Cereal• Amido Europa: + 14,4% em moeda constante. Preços aumentaram 5,7%, impulsionados pela

efetivação dos primeiros contratos negociados após a alta nos preços dos cereais. Efeito cambial negativo de R$ 94,2 milhões

• Etanol Europa: - 12,8% em moeda constante. Queda nos volumes devido à manutenção programada na unidade Lillebonne. Efeito cambial negativo de R$ 28,8 milhões

193 143

3T 2009/10 3T 2010/11 3T 2009/10 Moeda Volume Preço e Mix 3T 2010/11

Page 7: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

EBITDA Ajustado e EBITDA: Crescimento sólido impulsionado pelo segmento Cana-de-açúcarQ3

Em R$ MMEBITDA Ajustado – 3T EBITDA – 3T

Em R$ MM

8349

44

112151 Brasil

Oceano Índico

Amido Europa

Etanol Europa

Ajustes

+ 28.2%

202

260

78 67

45

76

85

+ 22.5%

173

212

7

� Cana-de-açúcar

• Elevados volumes e margens no Brasil• Melhora dos resultados operacionais em Moçambique e primeiras contribuições do GQF na Ilha da Reunião• Valor justo dos instrumentos financeiros negativo em R$ 58 milhões, após rápida elevação nos preços mundiais do açúcar• Valor justo dos ativos biológicos negativo em R$ 7 milhões

� Cereal

• Amido: margens refletem alta nos preços de cereais e energia após elevação nos preços mundiais• Etanol: margens impactadas pelo baixo volume e altos custos de energia• Valor justo dos instrumentos financeiros positivo em R$ 18 milhões, após o aumento nos preços dos cereais e energia

319 1249

-123T 2009/10 3T 2010/11

319 12

3T 2009/10 3T 2010/11

Page 8: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido3T 2010/11

Em R$ MM

260

212

156

131

167

143

-48

71

-25

35

-24

Perímetro e outros ajustes no Brasil: +R$44 milhões

Valor justo dos ativos biológicos: -R$7 MMValor justo dos instrumentos financeiros: -R$40 MM

Impacto contábil da diferença entre o valor pago pelo Quartier Français e o valor patrimonial

-127

-25

EBITDAAjustado

Ajustes EBITDA Depreciação&

Amortização

Impactosde

Aquisição

LucroOperacional

DespesasFinanceiras

Líquidas

Lucro Líquidoantes dosImpostos

Impostos LucroLíquido

Participaçãode

Minoritários

Lucro Líquido(após

minoritários)

Page 9: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Fluxo de Caixa, refletindo o aumento no Capital de Giro

Fluxo de CaixaEm R$ milhões

3T 2010/11

EBITDA Ajustado 260

Variação do capital de giro (298)

Outros operacionais (1 )

Fluxo de Caixa Operacional (39)

Despesas financeiras líquidas de dividendos pagos e recebidos (35)

Investimentos líquidos da venda de ativos (140)

� Aumento da dívida líquida total: R$ 153 milhões vs. 30/Set/2010

� Variação do capital de giro:

• R$ 181 milhões no Brasil

• R$ 70 milhões na Ilha da Reunião

9

Investimentos líquidos da venda de ativos (140)

Investimentos (145)

Venda de ativos 5

Fluxo de Caixa antes das aquisições e aumento de capital (213)

Aquisição e impacto perimetral 30

Aumento de capital 0

Fluxo de caixa livre (183)

Impacto cambial 30

Dívida Líquida Total (153)

• R$ 70 milhões na Ilha da Reunião

• R$ 51 milhões para o segmento Cereais

Page 10: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado estável desde o último trimestre, apesar do aumento sazonal do capital de giro

Dívida

Em R$ milhões31/Dez/2010 30/Set/2010 Variação

Circulante 1,645 1,667 - 1.3%

Não Circulante 1,268 1,236 + 2.6%

Custo amortizado (15) (16) - 6.2%

Dívida Bruta Total 2,898 2,887 + 0.4%

Em € 1,365 1,388 - 1.7%

Em USD 573 757 - 24.3%

Dívida BrutaAbertura por moeda

Real31%

Outras Moedas

2%

10

Em USD 573 757 - 24.3%

Em R$ 909 703 + 29.3%

Outras moedas 66 55 + 20.0%

Caixa e Equivalente de Caixa (299) (440) - 48.0%

Dívida Líquida Total 2,599 2,447 + 6.2%

Partes Relacionadas (29) (31) - 6.4%

Dívida Líquida Total 2,570 2,416 + 6.4%

� Dívida Líquida: R$2.570 milhões (+ 6,4% vs. Setembro 2010)

� Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado: estável em 3,4x

Euro47%

USD20%

Page 11: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Resultados por Segmentos Operacionais

Page 12: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Cana-de-açúcarCana-de-açúcarBrasil – Oceano Índico

Page 13: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Cana-de-açúcar – Forte aumento das vendas de açúcar e etanol, com a estratégica comercial de maximizar vendas na entressafraProdução e Vendas

Vendas de Etanol

(‘000 m³)

Vendas de Energia

(‘000 MWh)

Moagem de cana-de-açúcar

(MM t)

Vendas de açúcar

(‘000 t)

3,90,4

5,9

8,8

4,0

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

267 238 213

488424

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

120 12099

179164

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

32 742

113

81

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

13

� Moagem de cana-de-açúcar no 3T: 4,0 milhões de toneladas (+ 2,7% em base anual)

� Mix de produtos estável apesar das recentes aquisições: 57% açúcar e 43% etanol• Aumento na capacidade de produção de açúcar nas unidades São José e Cruz Alta e

início da fábrica de açúcar na unidade Tanabi

� Visão geral da safra 2010/11:• Safra 2010/11: 19,7 milhões de tons de cana-de-açúcar (+ 43% em base anual)• Cana-de-açúcar de terceiros: 65%• Mix de produção: 58% açúcar e 42% etanol• Produção de açúcar: 1.556 mil tons (+ 65%) | Produção de etanol: 692 mil m³ (+ 47%)• Cogeração: 235,4 GWh (+ 112,5%) (abril a dezembro)

Page 14: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Cana-de-açúcar – Forte aumento na receita e no EBITDA AjustadoFinanceiros

Em R$ MM

Receita

Números Chave

Em R$ milhões

3T

2010/11

3T

2009/10

VariaçãoDivulgado

Receita 624 344 + 81,7%

Lucro Bruto 163 61 + 166,5%

Margem Bruta 26.1% 17.8%

EBITDA 85 76 + 12,4%

Margem EBITDA 13.6% 22.0%

EBITDA Ajustado 151 112 + 35,0%

Margem EBITDA Ajustado 24.2% 32,6%

EBIT 17 30 - 41.0%

Margem EBIT 2.8% 8.6%

EBIT Ajustado 84 66 + 26,8%

344

624

+19

+150 +12+45

+54

14*inc. Cogeração, produtos agrícolas e hedging

EBIT Ajustado 84 66 + 26,8%

Margem EBIT Ajustado 13,4% 19,2%

Investimentos 58 14 + 314.3%

� Margem Bruta: aumento de R$ 61 milhões para R$ 163 milhões

• Efeito do ajuste nos preços da cana-de-açúcar de R$ 49 milhões, correlacionados aos preços de venda

� Investimentos:

• Cogeração• 3T 2010/11: R$ 58 milhões

Açúcar Etanol

� Açúcar: 63,8% da receita total• Volume de vendas: + 58,7% vs. 3T 2009/10

• Preço (R$/ton): + 13,6% vs. 3T 2009/10

• Redução do mix de açúcar branco para 78%

� Etanol: 26,8% da receita total• Volume de vendas: + 37,4% vs. Q3 2009/10

• Preço (R$/m³): + 11,0% • Anidro: 40,8% do etanol total produzido

vs. 25,0% no 3T 2009/10

3T 2009/10 Preço e Mix Volume Preço e Mix Volume Outros 3T 2010/11*

Page 15: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Cana-de-açúcar – Oceano Índico – Resultados SólidosProdução e Financeiros

Números Chave

Em R$ milhões

3T

2010/11

3T

2009/10

Receitas 230 63

Lucro Bruto 78 (26)

Margem Bruta 34% -41,3%

EBITDA 45 -

Margem EBITDA 19,5% -

EBITDA Ajustado 44 (11)

Margem EBITDA Ajustado 19.1% -18,5%

Investimentos 11 1

Ilha da Reunião

Moagem de Cana-de-Açúcar (’000 t)

Moçambique

Moagem de Cana-de-Açúcar (’000 t)

547

989874

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

175

0

230289

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

15

Investimentos 11 1

Moçambique

� Safra anual encerrada em 5 de dezembro

� Moagem de 536.000 tons de cana-de-açúcar e produção de açúcar 21% maior, de 46.000 tons

� Crescimento sólido da receita: + 60,5% em moeda constante

� EBITDA Ajustado: R$ 13 milhões, excluído o efeito do valor justo dos ativos biológicos de cana-de-açúcar de R$ 1 milhão

� Investimentos:

• Expansão da irrigação e renovação dos canaviais

• 3T 2010/11: R$ 1 milhão

Ilha da Reunião

� Safra anual encerrada em 12 de dezembro em Bois Rouge e em 15 de dezembro em Le Gol

� Moagem de cana-de-açúcar de 1,9 milhão de toneladas e produção de açúcar mais que duplicou, em 207.000 tons

� Receita: + R$ 163 milhões vs. 3T 2009/10

� EBITDA Ajustado: R$ 31,2 milhões

� Investimentos:

• Investimentos para melhorar a qualidade do açúcar e produtos de maior valor agregado

• 3T 2010/11: R$ 10 milhões

09 09 10 10/1

1

10 09 09/1

0

10/1

1

10/1

1

10

Page 16: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

CerealCerealAmido Europa - Etanol Europa

Page 17: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Amido Europa – Aumento no processamento de cereais, maiores volumes de vendas de co-produtosProdução e Vendas

Vendas de Co-Produtos (‘000 t)Processamento de Cereais (‘000 t)

Vendas de Amidos e Adoçantes (‘000 t)

Vendas de Etanol & Álcool (‘000 m3)

638673 693 702 696

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1392

413437 424

398

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4245 45 46

42

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

236 236 239

257 253

3T

09/1

0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

17

� Processamento de cereais: 696.000 tons (+ 9,1% em base anual)

• Demanda de mercado parcialmente ajustada, sazonalmente

� Vendas

• Amido e Adoçantes: 90,4% +1,4% vs. 3T 2009/10

• Álcool e Etanol: 9,6% - 1,1% vs. 3T 2009/10

• Co-produtos: + 7,2% vs. 3T 2009/10

Page 18: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Figuras Chaves

Em R$ milhões

3T

2010/11

3T

2009/10

VariaçãoDivulgado

ChangeMoeda

Constante

Receita 593 612 - 3.2% + 14.4%

Lucro Bruto 134 177 - 24.5% - 7.8%

Margem Bruta 22.6% 29.0%

EBITDA 67 78 - 14.3% - 0.4%

Margem EBITDA 11.3% 12.8%

EBITDA Ajustado 49 83 - 40.5% - 30.7%

Margem EBITDA Ajustado 8.3% 13.5%

EBIT 39 45 - 13.0% + 0.5%

Margem EBIT 6.5% 7.3%

EBIT Ajustado 21 49 - 57.3% - 50.5%

Margem EBIT Ajustado 3.5% 8.0%

Amido Europa – Rentabilidade impactada pelo câmbio e pelos custos mais altos de matéria primaFinanceiros

Em R$ MM

Receita

612593

(94)

+14+61

Margem EBIT Ajustado 3.5% 8.0%

Investimentos 45 (8) n/a

18

� Receita: + 14,4% em moeda constante: + 7,6% em preço e + 6,8% em volume

� Lucro Bruto refletindo o aumento no custo dos cereais adquiridos e da energia• Expectativa de melhora nas margens brutas do 4T à

medida que novos contratos de vendas reflitam os custos mais altos

� EBITDA Ajustado: R$ 49 milhões

� Investimentos:• Equipamentos adquiridos para a unidade Selby ,de

álcool de cereais (início em 2012)• 3T 2010/11: R$45 milhões

3T 2009/10 Moeda Volume Preço e Mix 3T 2010/11

Amido e Adoçantes

58%

Álcool e Etanol

10%

Co-produtos

26%

Outros6%

Page 19: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

193

143(29)

(39)

+18

Etanol Europa – Receita impactada pelo câmbio e pela interrupção temporária da operação em LillebonneFinanceiros

Números ChaveEm R$ milhões

3T2010/11

3T2009/10

VariaçãoDivulgado

VariaçãoEm moeda constante

Receita 143 193 - 25.8% - 12.8%

Lucro Bruto 3 24 - 86.3% - 83.9%

Margem Bruta 2.3% 12.5%

EBITDA 12 19 - 40.2% - 29.7%

Margem EBITDA 8.1% 10.0%

EBITDA Ajustado 12 19 - 40.2% - 29.7%

Margem EBITDA Ajustado 8.1% 10.0%

Investimentos 4 14 - 71.4%

Em R$ MM

Receita

3T 2009/10 Moeda Volume Preço e Mix 3T 2010/11

19

4 14

� Produção de Etanol: 53.000 m³

� Vendas de Etanol*: 104.000 m³ • - 14,7 % vs. 3T 2009/10

• Parada para manutenção em Lillebonne (3 semanas)

� Receita: - 12,8% em moeda constante • Aumento dos preços compensados pelos baixos

volumes

� EBITDA: R$ 12 milhões• Produção mais baixa

• Custos de energia mais altos

� Investimentos:• Extração de Glúten: início em 2012. Primeira diversificação

do mix de produção de Lillebonne

• 3T 2010/11: R$4 milhões

* inclui vendas de etanol produzido pela Tereos

Page 20: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Sumário e Perspectivas

Page 21: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Tereos Internacional – Investimento no setor de Amido no Brasil

� O mercado de amido no Brasil representa 1,8 milhão de toneladas e está crescendo com força

� Nosso projeto: um planta baseada em milho, para produção de amido, xarope de glucose e derivados

� Pontos chave da Tereos Internacional:

21

� Pontos chave da Tereos Internacional:

• Base de clientes da Guarani no Brasil

• Rede de distribuição da Guarani no Brasil

• Plataforma industrial da Guarani

• Portfólio de produtos da Syral: diversificado e inovador

• Relações estreitas entre a Syral e multinacionais alimentícias e não-alimentícias, construídas através de Pesquisa & Desenvolvimento, na Europa

Page 22: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

Tereos Internacional – Conclusão

� Bom desempenho no 3T, com lucro líquido de R$ 143 milhões e EBITDA Ajustado de R$ 260 milhões

• Resultados excelentes para as atividades de Cana-de-açúcar, em todas as regiões

• E apesar de um ambiente ainda difícil para o segmento de Cereais

� Cenário positivo, baseado em fundamentos sólidos para adoçantes e etanol

• Estoques globais continuam baixos, para açúcar e etanol

• Melhora das condições comerciais no mercado Europeu de amido & adoçantes, com

22

• Melhora das condições comerciais no mercado Europeu de amido & adoçantes, com a assinatura de contratos para o 4T

� Tereos Internacional bem posicionada, em um ambiente favorável

• Tereos Oceano Índico continuará o processo de consolidação do Quartier Français, na Ilha da Reunião

• Guarani irá beneficiar-se de sua forte posição em açúcar e da parceria com a Petrobras Biocombustível

• Tereos Internacional capitalizará a experiência da Syral para entrar em um mercado de forte crescimento: o amido no Brasil

Page 23: Apresentação teleconferência resultados 3 t 1011

23