Apresentação teleconferência resultados 4 t 1011

Tereos Internacional

Resultados do 4º trimestre e do ano 2010/11

São Paulo - 24 de Maio de 2011

Destaques Financeiros

Resultados Financeiros do 4T e do ano 2010/11

Resultados por Segmento Operacional

Perspectivas e Fatos Recentes

3

4T 2010/11 – Destaques FinanceirosSólida Receita e Desempenho Operacional

Receita Líquida: R$ 1,5 bilhão

• + 24,2% vs 4T 2009/10 + 25,8% em moeda constante

EBITDA ajustado* R$ 205 milhões

• + 16,7% vs 4T 2009/10 + 18,3% em moeda constante

Lucro líquido antes dos impostos: R$ 139 milhões

• 3,4x vs 4T 2009/10

Cereais: reflexo positivo dos altos preços de amido e etanol devido às negociações de novos contratos

e aos maiores volumes de venda de etanol na unidade BENP Lillebonne

Cana-de-açúcar: beneficiado pelo crescimento orgânico através de investimentos em capacidade

instalada, por aquisições e pelos altos preços do açúcar e do etanol

* EBITDA Ajustado: EBITDA excluindo itens não recorrentes, efeito contábil do ajuste a valor justo dos ativos biológicos e instrumentos financeiros

4

AÇÚCAR: SÓLIDOS FUNDAMENTOS AINDA VIGORANDO

Baixo nível de estoques

Redução de produção no Brasil, China e Austrália

Preços do açúcar: máxima no início de fevereiro de 2011

- Preços em baixa de 21/22 centavos US$/lb

AMIDO: DEMANDA FORTALECIDA PARA AMIDO E DERIVADOS NA EUROPA

Todas as categorias de produtos à base de amido foram afetados positivamente; forte demandapelas indústrias de papel, química e alimentícia

Contratos negociados a fim de possibilitar aos produtores ajuste nos preços de vendas

Preços do trigo e milho elevados

ETANOL: AMBIENTE FAVORÁVEL

Brasil: maximização da utilização da cana-de-açúcar para produção de açúcar x etanol e forte demanda apesar dos preços altos Forte alta nos preços e estoques apertados

Novo regulamento em discussão: expectativa de melhoria da disponibilidade de crédito para

estoques e expansão da produção

4T 2010/11 – Fundamentos de Mercado

Março 2010 – Certificado de DVO para álcool premium de cereais

Abril 2010 – Parceria com Petrobras Biocombustível e aumento do capitalde R$1,6 bilhão

Maio 2010 - Aquisição da Mandu (3,5 MM ton de cana): R$345 milhões

Maio 2010 - Inauguração da fábrica de açúcar na unidade Tanabi

Maio 2010 – Inauguração da unidade de coogeração na Andrade (joint venture com GDF Suez)

Junho 2010 – Refinanciamento de €450 milhões para a Tereos EU

Agosto 2010 – Assinatura de um acordo de comercialização com BR Distribuidora de 2,2 millhões de m³ durante 4 anos

Agosto 2010 – Lançamento do projeto de destilaria de álcool premium em Selby (UK)

Novembro 2010 - Lançamento do projeto de glúten em BENP Lillebonne

5

Principais Eventos 2010/11Cana-de-açúcar e Amido

Fevereiro 2011 – Anúncio de um projeto de Amido no Brasil de R$ 230 milhões

Março 2011 - Guarani: acordo de refinanciamento da dívida por US$ 560 milhões

Março 2011 – Consessão de um novo financiamento de R$764 milhões pelo BNDES

Março 2011 - Lançamento de um plano de investimento de R$ 767 milhões para aumentar a capacidade de processamento de cana de açúcar e coogeração

6

Principais Eventos 2010/11Cana-de-açúcar e Amido

7

•Dividendos: R$ 44,6 milhões

Receita Líquida: R$ 5,7 bilhões

• + 13,5% vs 2009/10 + 26,0% em moeda constante

EBITDA ajustado* R$ 850 milhões

• + 10,3% vs 2009/10 + 20,1% em moeda constante

Lucro líquido antes dos impostos: R$ 225 milhões

• Lucro atribuído à controladora: R$ 188 milhões

Cereais: aumento dos custos de matéria-prima e energia, parcialmente compensado pelas negociações de novos contratos desde o segundo semestre de 2010/11

Cana-de-açúcar: crescimento expressivo alimentado pelos investimentos em capacidade instalada, aquisições e fortes condições de mercado

2010/11 – Destaques Financeiros

* EBITDA Ajustado: EBITDA excluindo itens não recorrentes, efeito contábil do ajuste a valor justo dos ativos biológicos e instrumentos financeiros

Resultados Financeiros do 4T e do ano 2010/11

9

4T 2010/11 – Receita LíquidaCrescimento de Dois Dígitos em Cereais e Cana-de-Açúcar

1 519

+ 24,2%

1 223

Em R$ MM

Cana-de-açúcar• Receitas: R$ 555 milhões + 14,1% vs 4T 2009/10 + 15,7% em moeda constante

• Brasil: + 10,4% conforme divulgadoVendas de etanol: + 37,2% em volume (crescimento de 8,2% no volume)

Cereais• Receitas: R$ 964 milhões + 30,9% vs 4T 2009/10 + 32,3% em moeda constante

• Amido Europa: + 34,7% em moeda constanteAumento nos preços: + 26,9% vs. 4T 2009/10

• Etanol Europa: + 24,5% em moeda constanteAumento nos preços: + 12,6% vs. 4T 2009/10

1 223

- 15

+ 102

+ 209 1 519

2010/11 – Receita LíquidaAtividades de Cana-de-Açúcar Beneficiadas por Fortes Ganhos de Volume e Preço

10

5 688+ 13,5%

5 011

5 688

5 011

2

Em R$ MM

Cana-de-Açúcar• Receitas: R$ 2,5 bilhões + 60,2% vs FY 2009/10 + 63,9% em moeda constante

• Brasil: + 48,3% conforme divulgado Vendas de açúcar: + 32,8% no volume Vendas de etanol: + 26,4% no volume

• Oceano Índico: + 165,1% em moeda constante. Crescimento devido à aquisição do GQF na Ilha da Reunião

Cereais• Receitas: R$ 3,2 bilhões - 7,6% vs 2009/10 + 6,6% em moeda constante

• Amido Europa: + 7,3% em moeda constante

• Etanol Europa: + 4,1% em moeda constante

-5

Em R$ MM

EBITDA Ajustado EBITDAEm R$ MM

206

263

-5

4T 2010/11 – EBITDA Ajustado e EBITDAAlta dos Preços do Amido e Etanol na Europa e Etanol no Brasil

+ 27,2%205

11

Cana de açúcar

• Brasil: sólidos volumes de vendas e preços de etanol

• Oceano Índico: contribuição da aquisição do GQF

• Efeito positivo do ativo biológico e instrumentos financeiros: R$ 74 milhões

Cereais

• Amido: novos contratos de venda e repasse dos maiores custos de matéria-prima aos preços de venda

• Etanol: alta no volume e preço

• Impacto negativo de instrumentos financeiros: R$ 16,2 milhões

+ 16,7%176

-14

802816

Cana de açúcar

• Condições de mercado favoráveis e aumento da capacidade de produção no Brasil, na Ilha da Reunião e em Moçambique.

Cereais

• Amido: impacto dos altos preços de cereais e energia adquiridos ao longo do ano

• Etanol: impacto negativo dos testes com cevada e parada para manutenção em Lillebonne

+ 1,8%

771

850+ 10,3%

-14

12

2010/11 - EBITDA Ajustado e EBITDAAumento da Capacidade de Produção de Cana-de-Açúcar e Alta nos Preços do Açúcar e

Etanol

Em R$ MM

EBITDA Ajustado EBITDAEm R$ MM

13

4T 2010/11 – Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido

Valor justo dos ativos biológicos: + R$ 53 MM

Valor justo dos instrumentos financeiros: + R$ 5 MM Em R$ MM

205

+ 58 263

- 92

+ 1 172

139- 32

- 33

106

- 25

81

Valor justo dos ativos biológicos : + R$40 MM

Valor justo dos instrumentos financeiros : - R$71 MM

Não-recorrentes: - R$3 MM 850

- 34

816

- 508

+ 73 380

221

- 159- 29

192

- 8

188

Impacto contábil da diferença entre o preço pago pelo Grupo Quartier Français e o seu valor patrimonial

+ 4

14

2010/11 – Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido

Em R$ MM

2010/11 – Resultado Líquido

15

2010/11: Impacto negativo dos impostos comparado ao impacto positivo em 2009/10

Resultado Líquido: 431

Resultado Líquido: 196

Em R$ MM

DívidaTotal da Dívida Líquida: Redução de R$ 143 Milhões vs. 31/Março/2010

Dívida Líquida: R$ 2.150 milhões -16,3% vs. Dezembro 2010

Dívida Líquida / EBITDA Ajustado: 2,5x vs. 3x em 31 de março de 2010

Dívida Bruta

Abertura por moedaDívida

Em R$ Milhões31/03/2011 31/12/2010 Variação

Circulante 1 684 1 170 43,9%

Não circulante 1 134 1 111 2,1%

Custos amortizado -15 -5 -

Total Dívida bruta 2 803 2 276 23,2%

Em € 1 364 1 295 5,3%

Em USD 763 269 183,6%

Em R$ 637 620 2,7%

Outras moedas 54 97 44.3%

Caixa e Equivalentes de Caixa -633 -501 26.3%

Dívida Líquida Total 2 170 1 775 22,3%

Partes Relacionadas -20 518 - 103,9%

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas

2 150 2 293 -6.2%

16

Euro

48%

Dólar

27%

Real

23%

Outras moedas

2%

Resultados por Segmento Operacional

Cana-de-Açúcar

Brasil - Oceano Indíco

Cana-de-Açúcar – Produção e VendasCrescimento Significativo do Volume vs 2009/10

19

Vendas de Etanol(mil m³)

Vendas de Energia(mil MWh)

Processamento de cana-de-açúcar(MM t)

Vendas de Açúcar(mil t)

2010/11- Destaques da Produção

• Safra 2010/11: 19,7 milhões de toneladas + 43% vs 2009/10

• Mix de Produção: 58% Açúcar / 42% Etanol

• Produção de açucar: 1.556 mil toneladas + 63% vs 2009/10

• Produção de etanol: 692 mil m³ + 44% vs 2009/10

• Cogeração : 287 GWh/ano + 144% vs 2009/10

238 213

488424

233

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

12099

179164 165

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

7

42

113

81

51

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

0,1

7,8 7,8

4,0

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

Açúcar

Etanol

431390

Cana-de-Açúcar Brasil – 4T FinanceiroBeneficiado pela Sólida Alta nos Preços e Volume Comercializado de Etanol

Números Chave

Em R$ Milhões

4T

2010/11

4T

2009/10

Variação

Divulgado

Receitas 431 390 + 10,4%

Lucro Bruto 127 73 + 74,3%

Margem Bruta 29,4% 18,6%

EBITDA 132 96 + 37,8%

Margem EBITDA 30,7% 24,6%

EBITDA Ajustado 79 66 + 19,9%

Margem EBITDA Ajustado 18,3% 16,9%

EBIT 95 56 + 68,2%

Margem EBIT 22,0% 14,4%

EBIT Ajustado 41 26 + 58,4%

Margem EBIT Ajustado 9,6% 6,7%

Capex 205 174 + 17,8%

Lucro Bruto: R$ 127 milhões

• Impacto positivo do valor justo dos ativos biológicos:

+ R$ 32,5 milhões vs. - R$ 0,5 milhão no 4T 2009/10

EBITDA Ajustado: R$ 80 milhões

• Valor justo dos instrumentos financeiros:

+ R$ 20,8 milhões vs. + R$ 69,8 milhões em 4T

2009/10

• R$ 39,1 milhões em despesas não recorrentes no

4T 2009/10

Capex: R$ 205 milhões

Açúcar: 55,7% da receita total

• Volume de vendas: - 2,4% vs. 4T 2009/10

• Preço (R$/ton): + 1% vs. 4T 2009/10

Etanol: 44,3% da receita total

• Volume de vendas: + 37,2% vs. 4T 2009/10

• Preço (R$/m³): + 8,2% vs. 4T 2009/10

Em R$ MM

Receitas

20

- 7 - 6

+ 10+ 52

- 8

* Incluso Cogeração, Produtos Agricolas e Coberturas

+ 58

+ 58

Açucar

Etanol

1 956

1 319

Cana-de-Açúcar Brasil – 2010/11 Destaques FinanceirosCrescimento da Receita Líquida Devido ao Aumento da Capacidade de Produção e Melhores Condições de Mercado

Números Chaves

Em R$ milhões2010/11 2009/10

Variação

Divulgado

Receita Líquida 1 956 1 319 + 48,3%

Lucro Bruto 456 295 + 54,5%


EBITDA 381 305 + 24,8%


EBITDA Ajustado 428 281 + 52,3%


EBIT 95 107 - 10,9%


EBIT Ajustado 142 83 + 72,4%


Investimentos 378 242 + 56,2%

Em R$ MM

Receita Líquida

21 * Incluso Cogeração, Produtos Agricolas e Coberturas

+ 307+ 124

+ 91

Açúcar: 62,0% da receita total

• Volume de vendas: + 32,8% vs. 2009/10

• Preço (R$/ton): + 9,4% vs. 2009/10

Etanol: 29,7% da receita total

• Volume de vendas: + 26,4% vs. 2009/10

• Preço (R$/m³): + 15,1% vs. 2009/10

• Anidro: 33,5% do etanol totalvs. 25,2% em 2009/10

Margem Bruta: + R$ 161 milhões vs. 2009/10

• Efeito do perímetro de R$ 94,6 milhões

• Valor justo dos ativos biológicos: + R$ 24 milhões


• Cruz Alta e Severínia: R$ 140 milhões;

São José: R$ 80 milhões; Tanabi: R$ 59 milhões;

Andrade: R$ 38 milhões; Mandu: R$ 43 milhões e

Vertente (50%): R$ 18 milhões

Cana-de-Açúcar Oceano Índico – 4° Trimestre e Ano 2010/11 – ProduçãoBons Resultados

Moçambique

Processamento de cana-de-açucar(‘000 t)

22

Ilha da Reunião

Processamento de cana-de-açúcar(‘000 t)

230

289

17

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

Ilha da Reunião

Processamento de cana-de-açúcar: 1,9 milhão de toneladas

Produção de açúcar mais que duplicou em 52.000 toneladas

Receitas

• 4T 2010/11: R$ 117 milhões (+ R$19 milhões vs. 4T 2009/10)

• 2010/11: R$ 489 milhões (+ R$290 milhões vs. FY 2009/10)

EBITDA Ajustado

• 4T 2010/11: R$ 21,5 milhões

• 2010/11: R$ 89,8 milhões

Capex

• 2010/11: R$ 73 milhões (+ R$ 66 milhões vs. 2009/10)

Moçambique

Processamento de cana-de-açúcar: 536.000 toneladas

Produção de açúcar: 22,4% maior em 46.400 toneladas

Receitas

• 4T 2010/11: R$ 7,3 milhões

• 2010/11: R$ 50,7 milhões

EBITDA Ajustado

• 4T 2010/11: - R$ 5 milhões (Excluindo valor justo dos ativos

biológicos de R$ 20,6 milhões)

• 2010/11: R$ 2,8 milhões (Excluindo o valor justo dos ativos

biológicos de R$ 15,8 milhões)

Capex

• 2010/11: R$ 28 milhões

• Renovação das áreas de cana-de-açúcar

e irrigação

1 003

874

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

Números Chave

Em R$ Milhões

4T

2010/11

4T

2009/102010/11 2009/10

Receitas 124 97 540 239

Lucro Bruto 54 (5) 80 (44)

Margem Bruta 43,7% (5,7)% 14,8% (18,6)%

EBITDA 37 8 108 24

Margem EBITDA 29,8% 8,5% 20,1% 10,1%

EBITDA Ajustado 16 8 93 13

Margem EBITDA

Ajustado13,2% 8,2% 17,2% 5,6%

Investimentos 30 5 101 33

Cereais

Amido Europa – Etanol Europa

Amido Europa – Produção e VendasVolumes Estáveis

24

Vendas de Co-Produtos(mil t)

Processamento de Cereais(mil t)

Vendas de Amido e Adoçantes(mil t)

Vendas de Etanol e Álcool(mil m³)

Processamento de cereais: 696.000 toneladas + 3,4% vs 4T 2009/10

• Utilização mais elevada da capacidade de milho

Volume de Vendas

• Amido e adoçantes: - 1,0% vs 4T 2009/10

• Álcool e Etanol: - 1,3% vs 4T 2009/10

• Co-produtos + 9,4% vs 4T 2009/10

673 693 702 696 696

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

413437

424398 409

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

45 45 46

4244

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

236 239 257 253 258

3961

4T

09/1

0

1T

10/1

1

2T

10/1

1

3T

10/1

1

4T

10/1

1

SYRAL BENP/DVO

Amido Europa – 4T FinanceiroA Recuperação de Volume e Preço Impulsionaram o Aumento da Lucratividade

Receitas Em R$ MM

751

560

25

Amido e

Adoçantes

61%

Álcool e

Etanol

10%

Co-produtos

24%

Outros

5%

Números Chave

Em R$ Milhões

4T

2010/11

4T

2009/10Variação

Variação

Em Moeda

Constante

Receitas 751 560 + 34,1% + 34,7%

Lucro Bruto 147 48 + 207,6% + 125,1%


EBITDA 72 78 - 7,4% - 6,8%


EBITDA Ajustado 88 78 + 13,9% + 14,4%


EBIT 41 41 0,0% - 2,4%


EBIT Ajustado 57 41 + 40,4% + 36,4%


Capex 39 15 + 160,0%

Receitas: + 34,7% em moeda constante• + 25,9% nos preços e no mix

• + 8,6% em volume

Lucro Bruto: R$ 147 milhões• Forte crescimento devido aos novos contratos de venda

repassando altos custos de aquisição de cereais e energia

EBITDA Ajustado: R$ 88 milhões


• Otimização das linhas de produção

• Aquisição de equipamentos para a unidade

de álcool de cereais Selby (início em 2012)

- 2

+ 48

+ 145

2009/10 Moeda Volume Preço & Mix 2010/11

Amido Europa – Destaques FinanceirosMaiores Preços dos Contratos de Vendas de Amido Resultam em Melhor 2° Semestre

Números Chave

Em R$ milhões2010/11 2009/10 Variação

Variação

Moeda

Constante

Receita Líquida 2 512 2 701 - 7,0% + 7,3%

Lucro Bruto 581 651 - 10,8% + 4,3%


EBITDA 289 391 - 26,0% - 14,8%


EBITDA Ajustado 292 395 - 26,0% - 14,8%


EBIT 170 248 - 31,5% - 21,2%


EBIT Ajustado 173 252 - 31,5% - 21,2%


Resultado Líquido 104 375 - 72,3% - 68,2%

Margem Líquida 4,1% 13,9%

Investimentos 124 122 + 1,6%

2 5122 701

26

Em R$ MM

Receita Liquida

- 360

+ 50 + 121

Receitas: + 7,3% em moeda constante• Aumento nos preços de venda e mudança no mix de

produção

Melhores margens brutas resultantes de novos contratos possibilitando o repasse dos aItos custos

Co-produtos

25%

Outros

5%

Amido e

Adoçantes

60%

Etanol Europa – 4T FinanceiroAumento da Receita e EBITDA

Nùmeros Chave

Em R$ Milhões

4T

2010/11

4T

2009/10Variação

Variação

Moeda

Constante

Receitas 213 176 + 20,6% + 24,5%

Lucro Bruto 7 13 - 49,0% - 51,1%


EBITDA 26 24 + 7,0% + 13,8%


EBITDA Ajustado 26 24 + 7,0% + 13,8%


Capex 10 9 + 11,1%

Vendas de Etanol*: 135.000 m³

• 23,5% vs. 4T 2009/10

Receitas: + 24,5% em moeda constante

• Aumento dos preços e volume

Lucro Bruto: R$ 7 milhões

• R$ 25,7 milhões de receitas para reintegrar: co-produtos

atualmente vendidos pela Syral e anteriormente pela

BENP

EBITDA: R$ 26 milhões

• + 13,8% em moeda constante


• Extração de Glúten (início em 2012): Primeira produção

diversificada da BENP

* Incluso vendas de etanol produzido pela Tereos

Receitas Em R$ MM

213

176

27

- 5

+ 8

+ 34

Receita Líquida

Etanol Europa – 2010/11 Destaques FinanceirosReceitas impactadas pela interrupção temporária da unidade em Lillebonne e dificuldades técnicas no 1° Semestre

Números Chaves

Em R$ milhões2010/11 2009/10 Variação

VariaçãoMoeda

Constante

Receita Líquida 678 752 - 9,7% + 4,1%

Lucro Bruto 28 86 - 66,7% - 61,6%


EBITDA 51 81 - 37,1% - 27,4%


EBITDA Ajustado 51 81 - 37,1% - 27,4%


Resultado Líquido - 15 25 - 159,4% - 168,6%

Margem Líquida - 2,2% 3,3%

Investimentos 28 60 - 53,3%

* Inclui vendas de etanol produzido pela Tereos

678752

28

Em R$ MM

2009/10 Moeda Volume Preço & Mix 2010/11

- 100 - 36

+ 62

Produção de etanol na unidade BENP Lillebonne impactado pela interrupção para manutenção

Etanol: vendas recordes e aumento nos preços em 4T 2010/11

Receitas: + 4,1% em moeda constante

Lucro Bruto: impactado pela energia e custos relacionados

Perspectivas e Fatos Recentes

30

Tereos Internacional - Conclusão

Bons resultados no 4T em nossas duas principais atividades: cana-de-açúcar e cereais

2010/11

• Aumento do EBITDA Ajustado para R$ 850 milhões + 10% vs 2009/10

• Cana-de-açúcar: Resultados robustos em todos os segmentos

• Cereais: Ritmo forte de lucratividade no 4T à medida que novos contratos

refletem os maiores custos de matérias-primas

Dinâmica favorável de mercado

• Açúcar e Etanol: estoques baixos à niveis mundiais

• Amido: tendência de mercado positiva

Apresentação teleconferência resultados 4 t 1011

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