ApresentaçãOdos Resultadosdo3 T08

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1 Apresentação dos resultados - 3T08 (R$ milhões - USGAAP) Localiza Rent a Car S.A.

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Apresentação dos resultados - 3T08 (R$ milhões - USGAAP)

Localiza Rent a Car S.A.

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Frota média alugada

6.654 9.402 12.842 15.937 14.90421.4487.796

9.30811.635

14.295 13.973

17.069

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

Qua

ntid

ade 24.477

18.71014.450

41,3% 36,6%

19,4%24,1%

25,0%

30.232

38.517

22,9%

43,9%

22,2%

33,4%CAGR: 27,9% 28.877

Evolução da frota média alugada

O crescimento no 3T08 continuou robusto...

Aluguel de Carros Aluguel de Frota

Aluguel de carros

15.65322.700

3T07 3T08

Qua

ntid

ade

Aluguel de de frotas

14.65218.532

3T07 3T08

Qua

ntid

ade

45,0%26,5%

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3

Evolução das receitas

...refletindo no aumento da receita...

Aluguel de frotas

58,473,2

3T07 3T08

R$

milh

ões

Aluguel de carros

108,0

151,9

3T07 3T08

R$

milh

ões

40,6%25,3%

Receita líquida consolidada

331,4 428,7 555,1 678,5484,7 638,6

168,3 227,5

794,7

214,5302,9

632,8

853,2

590,3

303,0

448,2

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08 3T07 3T08

R$ m

ilhõe

s

29,4% 29,5% 22,2% 31,8%634,4

876,9

1.145,4

1.531,7

1.117,5

1.433,328,3%

CAGR: 34,2%

382,8530,4

38,6%

35,2%

Aluguel Seminovos

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4

EBITDA por trimestre

98,1 85,5104,6

120,9 123,6 133,9

1T 2T 3T

R$ m

ilhõe

s

2007 2008

Evolução do EBITDA

Aluguel Seminovos

EBITDA

161,0 218,8284,4

357,1253,8

327,036,559,1

26,9

46,4 51,3

34,5

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

R$ m

ilhõe

s

197,5

277,9311,3

403,5

288,3

378,3

35,9% 30,0% 25,6% 28,8%

31,2%CAGR: 26,9%

28,0%

8,3%

...mantendo forte rentabilidade...

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Margem de EBITDA por divisão

Divisões 2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

44,3%

66,3%

51,2%

6,5%

59,2%

43,7%

68,7%

52,4%

5,5%

59,5%

41,9%

69,1%

51,2%

4,6%

56,1%

3T083T07

44,5% 46,0%

71,9%

55,0%

5,6%

62,2%

68,7%

52,6%

5,4%

59,5%

Aluguel de Carros 39,3% 45,0% 41,9%

Aluguel de Frotas 63,4% 62,3% 69,7%

Consolidado aluguéis 48,6% 51,0% 50,8%

Seminovos 12,0% 13,2% 6,0%

EBITDA total / receita de aluguéis 59,6% 64,8% 58,9%

Aluguel de carros

49%Aluguel de

frotas39%

Franchising1%Seminovos

11%

...e margens consistentes.

Breakdown do EBITDA - 2007

Aluguel de carros

50%Aluguel de

frotas35%

Franchising1%Seminovos

14%

Breakdown do EBITDA – acumulado 2008

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2007 2008

Lucro líquido por trimestre

45,438,4

50,453,5 53,6 50,1

1T 2T 3T

R$

milh

ões

Lucro líquidoLucro líquido

138,2

106,590,6

190,2

134,3157,2

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

R$

milh

ões

CAGR: 28,0%

17,1%

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22.18226.105

33.52038.050

21.638

41.499

15.715 18.76323.174

30.09322.585

27.635

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

Compras Vendas

Frota: compra e vendaQ

uant

idad

e

O crescimento de7.240 carros no 3T08...

6.4677.342

10.3467.957

(947)

13.864

Compra e venda por trimestre

7.213

16.419 17.867

9.292 7.71610.627

1Q08 2Q08 3Q08

Qua

ntid

ade

(2.079)

8.7037.240

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Comprados Vendidos* inclui acessórios

493,1690,0

930,31.060,9

1.238,3

303,0448,2

590,3853,2 794,7

607,0 632,8

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

R$

milh

ões

190,1241,8

340,0207,7

(25,8)

443,6

Frota: investimento líquido

Investimento líquido *

...demandou um investimento líquido de R$ 235,1 milhões.

Investimento por trimestre

224,6

475,7538,0

268,9 222,8302,9

1Q08 2Q08 3Q08

(44,3)

252,9235,1

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19.531 24.103 31.373 35.686 28.08044.2159.168

11.76214.630

17.79016.600

22.481

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

Qua

ntid

ade

57,5%

Frota: taxa de utilização

Frota no final do período *

Evolução da taxa de utilizaçãoDivisão de aluguel de carros

* A frota no final do período está deduzida das perdas por roubo e acidentes

As compras serão reduzidas no 4T08 para que a taxa de utilização retorne aos patamares anteriores.

28.69935.865

46.00353.476

44.680

66.696

23,4% 30,2% 13,7%

49,3%CAGR: 23,1%

Aluguel de carros Aluguel de frotas

68,3% 70,5% 66,1%69,3%

Até set/07 Até set/08 3T07 3T08

28,3% 24,4% 21,6% 35,4%

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-86,9-46,7-30,1

-405,9

-51,8-35,5-34,7-119,8

378,3

-767,9 -1.201,0

Capexrenovação

JurosDividendosCapital de giroEBITDA Capex

outrosImpostos Capex

crescimentoRecompra de

ações

FCF antes do crescimento

+ 136,5

- 436,0 - 133,6Investimentos discricionários

Dividendos e JCP

Reconciliação da dívida líquida

Dívida líquida em 31/12/2007 Dívida líquida

em 30/09/2008

O aumento da dívida decorreu do forte crescimento da frota.

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281,3539,3 443,1

767,9612,2

900,2

1.247,71.492,9

1.956,9

1.201,0

2004 2005 2006 2007 Até set/08

R$ m

ilhõe

s

Dívida líquida x Valor da frota

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 Até set/08

Dívida líquida / Valor da frota 46% 60% 36% 51% 61%

Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,4x*

Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,4x 1,7x*

* Anualizado

A redução da frota em 4.000 carros será destinada ao pagamento das dívidas vincendas em 2008 e 2009

Dívida líquida Valor da Frota

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118,2

52,0 58,2

250,7

136,5

0,6p.p.0,6p.p.0,9p.p.

3,7p.p.

9,8p.p.

0

100

200

300

2004 2005 2006 2007 Até set/08

R$

milh

ões

0,0%

3,0%

6,0%

9,0%

12,0%

Fluxo de caixa livre antes do crescimento Aumento real do preço do carro novo

Fluxo de caixa livre - FCF

Fluxo de caixa livre – FCF   (R$ milhões) 2004 2005 2006 2007EBITDA após impostos 156,6 245,2 268,6 340,1

13,3(79,0)

(23,7)250,7

(221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (1) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0)

(22,2)

Variação capital de giro (1) 6,2 (24,2) (4,8)

Capex líquido para renovação (100,6) (134,8) (112,9)

Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2

Capex carros – crescimento (143,8) (194,0) (287,0)

Fluxo de caixa livre (113,7) (161,3) 53,2

Até set/08326,5

(35,5)(119,8)

(34,7)136,5

(413,7)7,8

(269,4)

(1) O saldo a pagar aos fornecedores de carros (capex) foi transferido de capital de giro para ajuste do investimento em Capex de carros (crescimento).

11,9% 103,1%

112,1%

O capex de crescimento de 2008 será reduzido pela diminuição de 4.000 carros na frota.

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EVA

(1) Margem e giro calculados sobre receita de aluguel. (2) Custo do capital de terceiros após impostos (3) Calculado utilizando premissas de longo prazo

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

Investimento médio de capital ‐ R$ milhões 507,4  606,3  986,2  1.137,5  1.123,0  1.547,9

Margem NOPAT (1) 37,8% 35,2% 33,4% 35,6% 35,7% 34,5%

Giro do investimento médio de capital (1) 0,65x  0,70x  0,56x  0,60x  0,43x  0,41x 

ROIC 24,6% 24,8% 18,7% 21,3% 15,4% 14,2%

Custo do capital de terceiros (2) (3) 11,6% 13,6% 10,9% 8,4% 8,4% 8,2%

Custo do capital próprio (3) 20,0% 16,2% 11,0% 11,5% 11,5% 11,3%

WACC nominal (3) 16,9% 15,7% 11,0% 11,2% 8,4% 8,2%

Spread (ROIC ‐WACC) ‐ p.p. 7,7  9,1  7,7  10,1  7,0  6,0 

EVA ‐ R$ milhões 39,2 55,5 76,2 114,3 78,5 93,5Acréscimo de EVA ‐ R$ milhões ‐ 16,3 20,7 38,1 ‐ 15,0

O reajuste da tarifa e a redução da frota contribuirão para o aumento do ROIC.

114,3

55,5

76,2

39,2

78,593,5

11,2%16,9% 15,7%

11,0%8,2%8,4%

21,3%18,7%24,8%24,6%

15,4% 14,2%

2 0 ,0

6 0 ,0

1 0 0 ,0

1 4 0 ,0

2004 2005 2006 2007 Até set/07 Até set/08

1 ,0 %

1 1 ,0 %

2 1 ,0 %

3 1 ,0 %

EVA(*) (em milhões de reais) WACC nominal ROIC

41,6%37,3%

50,0% 18,9%

Page 14: ApresentaçãOdos Resultadosdo3 T08

14

4,57

10,58

13,54

8,86

2005 2006 2007 Até Set/08

0

5

10

15

20

25

Pre

ço

0

20

40

60

80

100

120

Volum

e

Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA

RENT3: Performance

A Localiza foi eleita a melhor dentre as companhias listadas no ranking de governança elaborado pela FEA-USP (revista Capital Aberto)

159%

105%

Do IPO até 30/09/2008

Volume médio diário negociado (R$ milhões)

Performance RENT3 x IBOV

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Estratégias para o atual momento

1. Manter a Companhia enxuta;

2. reduzir o capex não carro, postergando investimentos;

3. aumentar a utilizaçã da frota na divisão de aluguel de carros para no mínimo72%, através da redução de 4.000 carros;

4. aumentar as tarifas para compensar o aumento da taxa do CDI e inflação;

5. ajustar o crescimento da Companhia de acordo com a geração de caixa;

Resumindo: Maximizar o uso dos recursos em busca de melhores resultados

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Obrigado!