ApresentaçãOdos Resultadosdo3 T08

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  • 1

    Apresentao dos resultados - 3T08 (R$ milhes - USGAAP)

    Localiza Rent a Car S.A.

  • 2

    Frota mdia alugada

    6.654 9.40212.842 15.937 14.904

    21.4487.7969.308

    11.63514.295 13.973

    17.069

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    Qua

    ntid

    ade 24.477

    18.71014.450

    41,3% 36,6%

    19,4%24,1%

    25,0%

    30.232

    38.517

    22,9%

    43,9%

    22,2%

    33,4%CAGR: 27,9% 28.877

    Evoluo da frota mdia alugada

    O crescimento no 3T08 continuou robusto...

    Aluguel de Carros Aluguel de Frota

    Aluguel de carros

    15.65322.700

    3T07 3T08

    Qua

    ntid

    ade

    Aluguel de de frotas

    14.65218.532

    3T07 3T08

    Qua

    ntid

    ade

    45,0% 26,5%

  • 3

    Evoluo das receitas

    ...refletindo no aumento da receita...

    Aluguel de frotas

    58,473,2

    3T07 3T08

    R$

    milh

    es

    Aluguel de carros

    108,0

    151,9

    3T07 3T08

    R$

    milh

    es

    40,6%25,3%

    Receita lquida consolidada

    331,4 428,7555,1 678,5 484,7 638,6

    168,3 227,5

    794,7

    214,5302,9

    632,8

    853,2

    590,3

    303,0

    448,2

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08 3T07 3T08

    R$ m

    ilhe

    s

    29,4% 29,5% 22,2% 31,8%

    634,4

    876,9

    1.145,4

    1.531,7

    1.117,5

    1.433,328,3%

    CAGR: 34

    ,2%

    382,8530,4

    38,6%

    35,2%

    Aluguel Seminovos

  • 4

    EBITDA por trimestre

    98,1 85,5104,6

    120,9 123,6 133,9

    1T 2T 3T

    R$ m

    ilhe

    s

    2007 2008

    Evoluo do EBITDA

    Aluguel Seminovos

    EBITDA

    161,0 218,8284,4

    357,1253,8

    327,036,559,1

    26,9

    46,4 51,3

    34,5

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    R$ m

    ilhe

    s

    197,5

    277,9311,3

    403,5

    288,3

    378,3

    35,9% 30,0% 25,6

    % 28,8%

    31,2%CAGR: 26,9

    %

    28,0%

    8,3%

    ...mantendo forte rentabilidade...

  • 5

    Margem de EBITDA por diviso

    Divises 2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    44,3%

    66,3%

    51,2%

    6,5%

    59,2%

    43,7%

    68,7%

    52,4%

    5,5%

    59,5%

    41,9%

    69,1%

    51,2%

    4,6%

    56,1%

    3T083T07

    44,5% 46,0%

    71,9%

    55,0%

    5,6%

    62,2%

    68,7%

    52,6%

    5,4%

    59,5%

    AlugueldeCarros 39,3% 45,0% 41,9%

    AlugueldeFrotas 63,4% 62,3% 69,7%

    Consolidadoaluguis 48,6% 51,0% 50,8%

    Seminovos 12,0% 13,2% 6,0%

    EBITDAtotal/receitadealuguis 59,6% 64,8% 58,9%

    Aluguel de carros

    49%Aluguel de

    frotas39%

    Franchising1%Seminovos11%

    ...e margens consistentes.

    Breakdown do EBITDA - 2007

    Aluguel de carros

    50%Aluguel de

    frotas35%

    Franchising1%Seminovos

    14%

    Breakdown do EBITDA acumulado 2008

  • 6

    2007 2008

    Lucro lquido por trimestre

    45,438,4

    50,453,5 53,6 50,1

    1T 2T 3T

    R$

    milh

    es

    Lucro lquidoLucro lquido

    138,2

    106,590,6

    190,2

    134,3157,2

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    R$

    milh

    es

    CAGR: 28,0%

    17,1%

  • 7

    22.18226.105

    33.52038.050

    21.638

    41.499

    15.715 18.76323.174

    30.09322.585

    27.635

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    Compras Vendas

    Frota: compra e vendaQ

    uant

    idad

    e

    O crescimento de7.240 carros no 3T08...

    6.4677.342

    10.3467.957

    (947)

    13.864

    Compra e venda por trimestre

    7.213

    16.419 17.867

    9.292 7.71610.627

    1Q08 2Q08 3Q08

    Qua

    ntid

    ade

    (2.079)

    8.7037.240

  • 8

    Comprados Vendidos* inclui acessrios

    493,1690,0

    930,31.060,9

    1.238,3

    303,0448,2

    590,3853,2 794,7

    607,0 632,8

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    R$

    milh

    es

    190,1241,8

    340,0207,7

    (25,8)

    443,6

    Frota: investimento lquido

    Investimento lquido *

    ...demandou um investimento lquido de R$ 235,1 milhes.

    Investimento por trimestre

    224,6

    475,7538,0

    268,9 222,8302,9

    1Q08 2Q08 3Q08

    (44,3)

    252,9235,1

  • 9

    19.531 24.10331.373 35.686 28.080

    44.2159.16811.762

    14.63017.790

    16.600

    22.481

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    Qua

    ntid

    ade

    57,5%

    Frota: taxa de utilizao

    Frota no final do perodo *

    Evoluo da taxa de utilizaoDiviso de aluguel de carros

    * A frota no final do perodo est deduzida das perdas por roubo e acidentes

    As compras sero reduzidas no 4T08 para que a taxa de utilizao retorne aos patamares anteriores.

    28.69935.865

    46.00353.476

    44.680

    66.696

    23,4%30,2% 1

    3,7%

    49,3%

    CAGR: 23,1%

    Aluguel de carros Aluguel de frotas

    68,3% 70,5% 66,1%69,3%

    At set/07 At set/08 3T07 3T08

    28,3%24,4% 2

    1,6% 35,4%

  • 10

    -86,9-46,7-30,1

    -405,9

    -51,8-35,5-34,7-119,8

    378,3

    -767,9 -1.201,0

    Capexrenovao

    JurosDividendosCapital de giroEBITDA

    Capexoutros

    Impostos Capexcrescimento

    Recompra de aes

    FCF antes do crescimento

    + 136,5

    - 436,0 - 133,6Investimentos discricionrios

    Dividendos e JCP

    Reconciliao da dvida lquida

    Dvida lquida em 31/12/2007 Dvida lquida em 30/09/2008

    O aumento da dvida decorreu do forte crescimento da frota.

  • 11

    281,3539,3 443,1

    767,9612,2

    900,2

    1.247,71.492,9

    1.956,9

    1.201,0

    2004 2005 2006 2007 At set/08

    R$ m

    ilhe

    s

    Dvida lquida x Valor da frota

    SALDOSEMFINALDEPERODO 2004 2005 2006 2007 At set/08

    Dvidalquida/Valordafrota 46% 60% 36% 51% 61%

    Dvidalquida/EBITDA(USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,4x*

    Dvidalquida/EBITDA(BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,4x 1,7x*

    * Anualizado

    A reduo da frota em 4.000 carros ser destinada ao pagamento das dvidas vincendas em 2008 e 2009

    Dvida lquida Valor da Frota

  • 12

    118,2

    52,0 58,2

    250,7

    136,5

    0,6p.p.0,6p.p.0,9p.p.

    3,7p.p.

    9,8p.p.

    0

    100

    200

    300

    2004 2005 2006 2007 At set/08

    R$

    milh

    es

    0,0%

    3,0%

    6,0%

    9,0%

    12,0%

    Fluxo de caixa livre antes do crescimento Aumento real do preo do carro novo

    Fluxo de caixa livre - FCF

    Fluxodecaixalivre FCF(R$milhes) 2004 2005 2006 2007EBITDAapsimpostos 156,6 245,2 268,6 340,1

    13,3(79,0)

    (23,7)250,7

    (221,9)

    Variaonacontadefornecedoresdecarros(capex)(1) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0)

    (22,2)

    Variaocapitaldegiro(1) 6,2 (24,2) (4,8)

    Capex lquidopararenovao (100,6) (134,8) (112,9)

    Capex outrosimobilizados (10,2) (28,0) (32,7)

    Fluxodecaixalivreantesdocrescimento 52,0 58,2 118,2

    Capex carros crescimento (143,8) (194,0) (287,0)

    Fluxodecaixalivre (113,7) (161,3) 53,2

    At set/08326,5

    (35,5)(119,8)

    (34,7)136,5

    (413,7)7,8

    (269,4)

    (1) O saldo a pagar aos fornecedores de carros (capex) foi transferido de capital de giro para ajuste do investimento em Capex de carros (crescimento).

    11,9% 103,1%

    112,1%

    O capex de crescimento de 2008 ser reduzido pela diminuio de 4.000 carros na frota.

  • 13

    EVA

    (1) Margem e giro calculados sobre receita de aluguel. (2) Custo do capital de terceiros aps impostos (3) Calculado utilizando premissas de longo prazo

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    Investimentomdiodecapital R$milhes 507,4 606,3 986,2 1.137,5 1.123,0 1.547,9

    MargemNOPAT(1) 37,8% 35,2% 33,4% 35,6% 35,7% 34,5%

    Girodoinvestimentomdiodecapital(1) 0,65x 0,70x 0,56x 0,60x 0,43x 0,41x

    ROIC 24,6% 24,8% 18,7% 21,3% 15,4% 14,2%

    Custodocapitaldeterceiros (2)(3) 11,6% 13,6% 10,9% 8,4% 8,4% 8,2%

    Custodocapitalprprio(3) 20,0% 16,2% 11,0% 11,5% 11,5% 11,3%

    WACCnominal(3) 16,9% 15,7% 11,0% 11,2% 8,4% 8,2%

    Spread(ROIC WACC) p.p. 7,7 9,1 7,7 10,1 7,0 6,0

    EVA R$milhes 39,2 55,5 76,2 114,3 78,5 93,5AcrscimodeEVA R$milhes 16,3 20,7 38,1 15,0

    O reajuste da tarifa e a reduo da frota contribuiro para o aumento do ROIC.

    114,3

    55,5

    76,2

    39,2

    78,593,5

    11,2%16,9% 15,7%

    11,0%8,2%8,4%

    21,3%18,7%24,8%24,6%

    15,4% 14,2%

    2 0 ,0

    6 0 ,0

    1 0 0 ,0

    1 4 0 ,0

    2004 2005 2006 2007 At set/07 At set/08

    1 ,0 %

    1 1 ,0 %

    2 1 ,0 %

    3 1 ,0 %

    EVA(*) (em milhes de reais) WACC nominal ROIC

    41,6%37,3%

    50,0% 18,9%

  • 14

    4,57

    10,58

    13,54

    8,86

    2005 2006 2007 At Set/08

    0

    5

    10

    15

    20

    25

    Pre

    o

    0

    20

    40

    60

    80

    100

    120

    Volum

    e

    Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA

    RENT3: Performance

    A Localiza foi eleita a melhor dentre as companhias listadas no ranking de governana elaborado pela FEA-USP (revista Capital Aberto)

    159%

    105%

    Do IPO at 30/09/2008

    Volume mdio dirio negociado (R$ milhes)

    Performance RENT3 x IBOV

  • 15

    Estratgias para o atual moment