Apresentação de Resultados 1º Semestre 2010 · 2010-08-30 · • Os resultados financeiros...
Transcript of Apresentação de Resultados 1º Semestre 2010 · 2010-08-30 · • Os resultados financeiros...
Apresentação de
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
Apresentação de Resultados 1º Semestre 2010
30 AGOSTO 2010
Destaques
Principais Indicadores Financeiros
Volume de Negócios
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
EBITDA
Evolução por Área de Negócio
Evolução da Dívida
Carteira de Encomendas
Perspectivas
Resultados 1S 2010
DESTAQUES
• A margem EBITDA registou no 1S 2010 uma evolução positiva,
atingindo os 10.0% versus 9.0% (*) no mesmo período do ano anterior, ou
10.2% numa base comparável (excluindo itens não recorrentes).
• O volume de negócios (VN) consolidado foi de €425.5 milhões, menos
11.2%, reflectindo o difícil contexto do sector da construção mas também
alguns factores específicos (embora temporários) que causaram atrasos
em algumas obras significativas.
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
em algumas obras significativas.
• Os resultados financeiros melhoraram no 2T 2010, recuperando de uma
performance mais fraca no 1T, fechando o semestre com uma melhoria
de 7.6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
• O resultado líquido (atribuível ao grupo) foi de €3.4 milhões, apenas
8.2% abaixo do registado no ano anterior, apesar das condições adversas
do mercado de construção.
• Devido à sua forte actividade internacional, a carteira de encomendas
do grupo ultrapassou os €2 mil milhões, +11% do que no 1Q 2010.
1H10 Results PresentationResultados 1S 2010
(*) Face aos valores reexpressos do 1º semestre de 2009, em resultado da aplicação da IFRIC 12.
PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS
Consolidado (€ milhões) 1S 20091S 2009
Proforma1S 2010 Var.%
Volume de Negócios 474.8 479.2 425.5 -11%
EBITDA 44.8 43.0 42.6 -1%
Margem EBITDA 9.4% 9.0% 10.0% 1.0 pp
Resultados Operacionais 26.5 26.7 23.5 -12%
Margem Operacional 5.6% 5.6% 5.5% -0.1 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 20101H10 Results PresentationResultados 1S 2010
Resultados Financeiros -19.0 -20.6 -19.0 -8%
Resultados Antes de Impostos 7.5 6.1 4.5 -26%
Imposto sobre Rendimento -2.6 -2.2 -1.0 -56%
Minoritários -0.2 -0.2 -0.2 -27%
Resultado Liquído -0.2 3.7 3.4 -8%
Dívida Liquída 663.2 663.2 739.7 12%
Investimento 26.6 26.6 20.2 -24%
Nota: Os valores do 1º semestre de 2009 foram reexpressos em resultado da aplicação da IFRIC 12.
VOLUME DE NEGÓCIOS
100
150
200
250
300
Concessões
Imobiliário
100
150
200
250
300
Outros
Moçambique
EUA
Angola
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• O VN de negócios do 1S10 apresentou uma descida de 11.2%,
pressionado pelos atrasos registados em algumas obras (auto-estrada
Transmontana, alterações de projecto de obras em Angola) mas que
serão ultrapassados no 2S 2010, para além do forte abrandamento do
mercado de construção, especialmente sentido no mercado doméstico.
• O VN continuou a ter origem maioritariamente nos mercados externos,
representando 55.4% do total (53.3% no mesmo período de 2009).
1H10 Results PresentationResultados 1S 2010
0
50
1T09 1T09 3T09 4T09 1T09 2T09
Imobiliário
Construção
0
50
1T09 prof. 2T09 prof. 3T09 4T09 1T10 2T10
Angola
Portugal
EBITDA
11.2%
6.9%
9.2%9.9%
11.4%
8.5%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
20.0%
0
5
10
15
20
25
30
EBITDA (€
milhões)
Margem
EBITDA
(%)
9.0%
10.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• A margem EBITDA alcançou os 10.0%, apesar de um 2T10 mais fraco,
penalizado não só pela forte concorrência , como também pela queda do
VN, e por alguma pressão sentida na área de concessões pelo esforço que
está a ser feito em termos de participação em concursos internacionais.
Destaque para a evolução positiva da área de imobiliário.
• Em termos recorrentes, a margem do semestre esteve em linha com a alcançada no período anterior (10.2% no 1S09, considerando os custos
não recorrentes de €2.4 milhões do encerramento de uma subsidiária no
Imobiliário e € 3.5 milhões da constituição da “Auto-estradas XXI”).
1ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results PresentationResultados 1S 2010
0.0%0
1T09 prof. 2T09 prof. 3T09 4T09 1T10 2T10
(%) 0.0%0
1S09 prof. 1S10
CONSTRUÇÃO E INDÚSTRIA
€ milhões 1S 2009 1S 2010 Var%
Construção
Volume de Negócios 448.5 388.7 -13%
EBITDA 29.9 23.6 -21%
Margem EBITDA 6.7% 6.1% -0.6 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• Num contexto muito negativo para o mercado de construção, o VN
deste segmento decresceu 13%, reflectindo o atraso no desenvolvimento
do projecto da AE Transmontana e em duas obras de relevo em Angola, e
as condições atmosféricas desfavoráveis na Roménia.
• Adicionalmente, a conclusão de obras de infra-estruturas significativas
em Moçambique e na Guiné-Bissau, tornam a comparação com o
semestre anterior desfavorável.
• O decréscimo de 0.6 p.p. da margem é consequência de um ambiente
concorrencial bastante degradado e do acima mencionado decréscimo do
VN, especialmente sentido na segunda parte do semestre.
1ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results PresentationResultados 1S 2010
CONCESSÕES
(*) Excluíndo no 1S09 €3.5 milhões de custos não recorrentes relacionados com
a constituição da “Auto-estradas XXI, Subconcessionária Transmontana, SA”.
€ milhões 1S 2009 1S 2010 Var%
Concessões
Volume de Negócios 30.2 34.7 15%
EBITDA 16.2 18.2 13%
Margem EBITDA 53.5% 52.6% -0.9 pp
EBITDA Recorrente (*) 19.7 18.2 -7%
Margem EBITDA Recorrente 65.1% 52.6% -12.4 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• Mantendo a tendência do 1T10, o VN da área de concessões registou
uma evolução positiva, beneficiando de € 10.4 milhões do projecto da
Transmontana (€7.8 milhões no 1S09 reexpresso), embora abaixo do
inicialmente planeado (mas que deverá recuperar no 2º semestre).
• A evolução da margem EBITDA recorrente reflecte o esforço feito na
procura, preparação e participação em concursos internacionais, mas
também o facto da contribuição para o EBITDA desta área da actividade
da construção associada a concessões ser nula (de acordo com a IFRIC12).
• O VN da SCUTVIAS foi de €19.2 milhões (+1.9%), com uma margem
EBITDA de 92.1% (descida ligeira de -1.6pp). O TMD cresceu 1.25%.
1ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results PresentationResultados 1S 2010
IMOBILIÁRIO
€ milhões 1S 2009 1S 2010 Var%
Imobiliário
Volume de Negócios 0.4 1.9 422%
EBITDA -1.9 1.8 198%
Margem EBITDA -516.6% 97.2% 613.9 pp
EBITDA Recorrente (*) 0.5 1.8 243%
Margem EBITDA Recorrente 148.2% 97.2% -51.0 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• A área de imobiliário registou uma evolução muito positiva, tanto em
termos de VN como de rentabilidade em relação ao 1H 2009,
essencialmente em resultado da venda de algumas fracções do projecto
Soarta (Luis de Camões e Santo Amaro).
• O desenvolvimento de projectos no mercado angolano continua,
nomeadamente com os projectos Imokandandu e “Residências de
Talatona”.
1ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results Presentation
(*) Excluindo €2.4 milhões de custos não recorrentes relacionados com a liquidação de uma empresa na área do
Imobiliário.
Resultados 1S 2010
EVOLUÇÃO DA DÍVIDA
Perfil de Maturidade da Dívida (€ milhões)
200
250
300
Consolidado
(€ milhões)31/12/2008 % 31/03/2009 % 30/06/2010 %
Dívida Líquida 675.9 11% 721.5 7% 739.7 3%
Variação + 69.6 + 45.6 + 18.2
Dívida Líq. / EBITDA (x) 7.5x 7.1x 8.7x
Por tipo de dívida…
Com recurso 379.7 58% 437.5 61% 461.9 62%
Sem recurso 275.3 42% 284.0 39% 277.8 38%
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• A 30 Junho 2010, a dívida líquida do grupo ascendia a € 740 milhões, +3%
em relação ao final do 1T 2010. As necessidades de fundo de maneio (com
uma evolução negativa do prazo médio de recebimentos) exercem
presentemente pressão sobre o nível de endividamento, que se deverá
manter com o investimento a realizar no desenvolvimento do projecto da
auto-estrada Transmontana.
Note: Net debt to EBITDA ratio based on annualised EBITDA based on 1Q10 and 1H10’s figures. 1ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results Presentation
0
50
100
150
200
2010 2011 2012 2013 2014 2015 > 2015
Resultados 1S 2010
CARTEIRA DE ENCOMENDAS
€ milhões 1T 2010 % 1S 2010 % Var.%
Total 1,829.0 100% 2,027.2 100% 11%
Portuga l 782.1 43% 768.0 38% -2%
Angola 479.7 26% 515.0 25% 7%
Is rael 240.0 13% 240.0 12% 0%
EUA 86.2 5% 173.7 9% 102%
Moçambique 72.6 4% 164.7 8% 127%
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• A carteira de encomendas cresceu cerca de 11% neste trimestre, ultrapassando os € 2 mil milhões, com as obras adjudicadas nos Estados Unidos
e Moçambique a terem uma contribuição muito positiva.
• Como consequência do esforço comercial do grupo no mercado internacional,
este representa 62% da carteira de encomendas (57% a 31 Março 2010), uma
tendência que se deverá manter nos próximos trimestres.
1ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results PresentationResultados 1S 2010
Roménia 28.0 2% 17.6 1% -37%
Costa Rica 30.1 2% 47.3 2% 57%
S. Tomé e Principe 18.3 1% 17.4 1% -5%
Outros 92.0 5% 83.4 4% -9%
PERSPECTIVAS
• Embora a dimensão da carteira de encomendas e o sucesso da sua
actividade comercial, minimize o impacto do actual difícil contexto
macroeconómico e de concorrência na actividade da Soares da Costa, os
atrasos sofridos nalgumas obras de relevo têm repercussões negativas na
actividade e resultados do grupo.
• De facto, os referidos atrasos de facturação que ocorreram no 1S10, os
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 20101ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results Presentation
• De facto, os referidos atrasos de facturação que ocorreram no 1S10, os
quais em geral deverão ser ultrapassados no 2º semestre, levam a uma
ligeira (-4%) revisão da expectativa de VN para o ano de 2010 dos €970
milhões para os €930 milhões, em linha com o valor alcançado no ano
anterior.
• No entanto, reiteramos a nossa expectativa em termos de rentabilidade,
esperando uma margem EBITDA de 10% para 2010.
• O grupo Soares da Costa irá apresentar o seu PLANO ESTRATÉGICO 2010-14 a 15 SETEMBRO.
Resultados 1S 2010
GRUPO SOARES DA COSTA SGPS SASociedade Aberta
Sede: Rua de Santos Pousada, 220
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 20101ST Quarter 2010 Results Presentation1H10 Results Presentation
Sede: Rua de Santos Pousada, 220
4000-478 Porto
Capital social € 160.000.000
Número de Registo Comercial do Porto e de Identificação
Fiscal 500 265 753
www.soaresdacosta.pt
Representante Oficial da Sociedade no Mercado de CapitaisAntónio Frada
T: +351 22 834 22 43
Relações com InvestidoresRita Carles
T: + 351 21 791 3236 | + 351 22 834 2217
Resultados 1S 2010