0Apresentao de Resultados 1T15

1Aviso Geral

Algumas afirmaes nesta apresentao podem ser projees

ou afirmaes sobre expectativas futuras. Tais afirmaes esto

sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que

podem fazer com que tais expectativas no se concretizem ou

sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes

riscos incluem, entre outros, modificaes na demanda futura

pelos produtos da Companhia, modificaes nos fatores que

afetam os preos domsticos e internacionais dos produtos,

mudanas na estrutura de custos, modificaes na

sazonalidade dos mercados, mudanas nos preos praticados

pelos concorrentes, variaes cambiais, mudanas no cenrio

poltico-econmico brasileiro, nos mercados emergentes e

internacional.

2Destaques 1T15

EBITDA Ajustado UDM (R$ milhes) e Margem EBITDA Ajustada (%)

1.9442.057

2.169

2.452

EBITDA Ajustado recorde no 1T15 R$ 932 milhes, 43,4% de margem

Aumento no volume vendido de celulose de 84,2% vs 1T14

Reduo da alavancagem: 3,9x dvida lquida/EBITDA Ajustado vs 4,1x

no 4T14

Reduo do custo caixa consolidado de 10,8% vs 1T14

Mar/14 Jun/14 Set/14 Dez/14

2.895

Mar/15

32,9% 32,7% 32,1%33,8%

36,1%

3Celulose

Produo (mil ton) Vendas (mil ton)

Produo 1T15: +32,2% vs 1T14

Volume de Vendas 1T15: +84,2% vs 1T14

Implementao de aumento no preo da celulose em Dlar ao longo

do 1T15 e impacto positivo da desvalorizao do Real

Preo lista anunciado: US$790/ton na Europa; US$680/ton na sia e

US$900/ton na Amrica do Norte

2.9823.176

1T15 20141T14 UDM1

602796

2.8503.242

1T15 20141T14 UDM1

465

857

Nota: (1) ltimos doze meses findos em 31/03/2015

4Papel

Produo (mil ton) Vendas (mil ton)

Reduo do volume vendido no MI: -12,9% vs 1T14

Preo lquido mdio do papel: +10,6% vs 1T14

Desempenho do mercado no 1T15 abaixo da expectativa

1.301 1.286

1T15 20141T14 UDM1

321 306

1.322 1.292

1T15 20141T14 UDM1

289 258

Nota: (1) ltimos doze meses findos em 31/03/2015

5Eficincia operacional e disciplina de custos e despesas

Receita Lquida UDM (R$ milhes) CPV UDM (R$/ton)

Despesas Adm. / ROL UDM (%) Despesas com Vendas / ROL UDM (%)

Dez/14

5.914

Mar/14

6.289

Jun/14

6.748

Set/14 Dez/14Mar/14 Jun/14 Set/14

1.284

5,4%

Dez/14

6,4%

Mar/14

6,1%

Jun/14

5,7%

Set/14 Dez/14Mar/14 Jun/14 Set/14

Desempenho Operacional

Nota: (1) ltimos doze meses

2,352,29 2,292,25R$/US$

mdio

4,1%

4,4%4,3%

4,2%

7.265

1.327 1.328

1.293

Receita Lquida UDM recorde de R$ 8,0 bilhes

Mar/15

2,48

Mar/15

1.265

5,1%

Mar/15 Mar/15

4,0%

8.012

6Desempenho Operacional

Custo Caixa Sem Parada (R$/ton)

Menor disponibilidade de energia para venda com a parada de Imperatriz

Maior custo com madeira: mix de abastecimento e raio mdio

484

561

4T14 1T15Madeira Insumos CF

3146

0

Reduo de custos impulsionada pela operao no Maranho

Primeira parada para manuteno na Unidade Imperatriz realizada com sucesso

Custo Caixa Sem Parada (R$/ton)

629561

1T14 1T15Madeira Insumos CF

8

(49)(27)

7EndividamentoDvida Lquida/EBITDA Ajustado* (x)

Dvida lquida de R$ 11,4 bilhes, equivalente a US$ 3,6 bilhes (-13,9% em USD vs 1T14)

Dvida bruta impactada negativamente pela marcao a mercado da dvida em moeda estrangeira

Busca contnua para melhorar o perfil da dvida (Liability Management)

Foco na desalavancagem: evoluo do EBITDA e gerao de caixa

4,8x

4,5x 4,5x

4,1x

Mar/14 Jun/14 Set/14 Dez/14Nota: *No contempla itens no recorrentes

3,9x

Mar/15

8Investimentos 1T15

Investimento estimado para 2015: R$1,52 bilho,

sendo R$ 1,1 bilho de manuteno

Manuteno Modernizao Capex

1T15

R$223M

R$192MR$423MR$8M

Outros

Previso para incio da operao em Suzano do novo digestor em maio, na retomada da parada geral programada

9Gerao de Caixa Operacional

Busca contnua pela maximizao da gerao de caixa operacional

2.895

(1.027)

1.718

(150)

EBITDA

Ajustado

Capex

ManutenoGerao de

Caixa

Operacional

Capital de

Giro

Gerao de Caixa Operacional UDM (R$ milhes)

Nota: (1) ltimos doze meses

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Competitividade Estrutural

Preferncia por negcios adjacentes e

consolidao vs crescimento orgnico

Maximizao de Valor da

Base de Ativos

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Relaes com Investidores

www.suzano.com.br/ri

ri@suzano.com.br

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