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Apresentação de Resultados – 3T19 Siderurgia Mineração Cimentos Energia Logística 24 de outubro de 2019
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Apresentação de Resultados – 3T19
Siderurgia Mineração Cimentos EnergiaLogística
24 de outubro de 2019
EBITDA Ajustado de R$1.567MM no3T19, pontualmente impactado pelareforma do #AF3 e ajustes não-recorrentes na Mineração
2
1
US$175MM em nova emissão de Bonds2023 aumentando o duration da dívida
3Segunda operação Glencore suportandoredução da alavancagem, pontualmenteelevada pela variação cambial
DESTAQUES DO PERÍODO – 3T19
2
Melhora dos Resultados
Operacionais
Alongamento do Passivo
Financeiro
Aceleração da Desalavancagem
3
21
Indicadores Operacionais e Financeiros Consolidados
Siderurgia Mineração Cimentos EnergiaLogística
EVOLUÇÃO EBITDA AJUSTADO NO 3T19
R$MM
4
1.627 1.5601.724
2.380
1.567
25% 25%
3T18
28%
4T18 1T19
34%
2T19
25%
3T19
2.380
1.567
SiderurgiaEbitda 2T19
-120
-14
Mineração
-669
Cimento e Outros Eliminações/ Despesas
-10
Ebitda 3T19
-34%
INDICADORES FINANCEIROS
Capex - R$MM Ciclo Financeiro - dias
Capital de Giro – R$MM Fluxo de Caixa Livre – R$MM
49
64
51
2T193T18 3T19
2T19
2.224
3T193T18
2.7273.425
325
461
603
2T193T18 3T19
5
Contas a Receber Fornecedores
Estoque Outros
788
681
-547
856
389
145
4T18
1.525
21
2T18 1T193T18 2T19 3T19
1.546
933
Venda LLC
ALAVANCAGEM E LIQUIDEZ
A evolução do endividamento no trimestre foi afetada pela variação cambial e pontualmente pela distribuição de R$670 milhões em dividendos.
4.083
3.2743.601
3.177
2.981
4,93x4,55x
4,07x3,65x 3,81x
29.373
2T193T18 4T18
31.140
29.890
1T19 3T19
29.81830.558
Dív. Líq./Ebitda Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Bruta, Divida Líquida e Caixa (R$MM)
6
27.057
25.77226.616 26.641
27.577
CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA
7
1,2 2,8
3,8 3,6
3,31,5
0,1 0,5
4,2
202020194Tri
1,8
2021 2022
3,94,6
2023 2024 2025
2,5
2026 BOND Pérpetuo
7,1
3,0
Composição da Dívida Dívida por Moeda
Cronograma de Amortização 3T19
R$Bi
A CSN continua realizando iniciativas para o prolongamento do prazo médio da dívida, a serem aceleradas com a melhora esperada dos ratings de crédito
Iniciativas Alongamento 3T19:✓ Reabertura do Bond 2023 ✓ Captação Bradesco (2023)✓ Rolagem Bank of China (2024)
BOND Demais BancosBase: 30/09/2019¹ Considera BOND Pérpetuo com vencimento em 2050
50%42%
8%
BOND Debênture Bancos
Composição da Dívida Dívida por Moeda
60%
40%
BRL USD
R$Bi
Destaque por negócio
Siderurgia Mineração Cimentos EnergiaLogística
PERFORMANCE DA SIDERURGIA
Ainda impactados pela reforma do #AF3, resultados da siderurgia também refletem queda de vendas externas
Volume de Vendas (mil/ton)
EBITDA (R$MM) e Mg. EBITDA (%)
Receita Líquida (R$MM) e Preço Médio (R$/ton)
652
225 105
6%
3T18 3T19
3%16%
2T19
4.0993.660 3.334
3.177 3.154 3.110
3T18 3T192T19
Receita Líquida Receita/ton
9Mg. EBITDAEBITDA
835(71%)
346(29%) 322
(30%)
378(29%)
811(69%)
912(71%)
3T18 4T18
364(31%)
1T19
390(34%)
771(66%)
2T19
750(70%)
3T19
1.290
1.181 1.175 1.161
1.072
IABR em 3T19/2T19 (%média mensal) = +2,1%
Mercado Externo Mercado Interno
PERFORMANCE DA MINERAÇÃO
O 3T19 foi marcado pela maior produção da história da CSN Mineração e segundo maior EBITDA apesar daqueda abrupta do Platts a partir de agosto, menores prêmios de qualidade, maior patamar de fretes e menoresvendas no mercado interno
Receita Líquida (R$MM)
EBITDA (R$MM) e Mg EBITDA (%)
811
2.021
1.352
49%
3T193T18
58%65%
2T19
1.659
3.091
2.336
3T18 2T19 3T19
10
Volume de Vendas Totais (mil/ton)
8,86
3T18 4T18
9,29
1T19 2T19
9,89
3T19
10,14
9,21
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Volume de Produção (mil/ton)
8,197,62 7,38
8,32 8,65
PERFORMANCE DA MINERAÇÃO
O preço do 3T19 foi negativamente impactado pela forte queda do Platts ao longo do trimestre, com reflexo sobreas cargas com precificação em aberto, além da reversão pontual dos prêmios de qualidade
2T
19
+2%
11
3T
19
-11% -13%
102,091,5
73,7
Cesta Per. Cotacionais
Qualidade e Condições Comerciais
Platts62 3T19 (dmt)
-8,2
Preço CFR 3T19 (dmt)
-10,4
Ajuste para vendas FOB
-7,4
Umidade Preço CFR+FOB
3T19 (wmt)
-2,3
100,1 103,084,7
+2,8
Platts62 2T19 (dmt)
Preço CFR+FOB
2T19 (wmt)
Preço CFR 2T19 (dmt)
-8,8
Ajuste para vendas FOB
Cesta Per. Cotacionais
+0,1
Qualidade e Condições Comerciais
-9,5
Umidade
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Time de Relações com Investidores: Leonardo Shinohara, Jose Henrique Triques,
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