Apresentação de Resultados - Mota-Engil3 Apresentação de Resultados 2018 Destaques Volume de...

01 de março de 2019

2018Apresentação de

Resultados

Um Mundo de Inspiração

Apresentação de Resultados 20182 Índice

01Destaques

Pág. 3

04Perspetivas eNotas Finais

Pág. 23

05Anexos

Pág. 26

02Resultados

Pág. 6

03Segmentos Regionais

Pág. 16

EuropaÁfricaAmérica Latina

Apresentação de Resultados 20183 Destaques

Volume de NegóciosRecord

€2.818 M

Carteira de Encomendas Record

€5,5 mM

EBITDA resiliente de€409 M

(margem 15%)

Resultado Líquido€24 M

Dívida Líquida€953 M

(gearing 2,3x)

Investimento€287 M

Europa África América Latina

4,4

5,15,5

dez.16 dez.17 dez.18

2.210

2.5972.818

2016 2017 2018

338

405 409

2016 2017 2018

Valores expressos em milhões de euros - € M ou milhares de milhão de euros - € mM

Apresentação de Resultados 20184

Perspetivas e Objetivos Estratégicos Grau de cumprimento em 2018

Crescimento do Volume de negócios

Margem EBITDA resiliente

Investimento de €150 M-€200 M

Foco na gestão do Fundo de maneio

Carteira de encomendas > €5 mM

Otimização da Estrutura de capitais

Volume de negócios cresceu 8% YoY

Margem EBITDA atingiu 15%

Investimento de €287 M

Carteira de encomendas record de €5,5 mM

Fundo de maneio/Volume de negócios de 7%

Dívida líquida/EBITDA de 2.3 x

Cumprimos os nossos compromissos


02Resultados

Pág. 6


Demonstração dos resultados (€ M)

Volume de negócios atinge os €2.818 M comum desempenho positivo de todas as regiões

Margem EBITDA robusta (15%), com um fortecontributo de África e da América Latina

Resultado financeiro reflete o impactopositivo resultante de diferenças cambiais

Taxa efetiva de imposto de 31%

Melhoria no resultado líquido verificadaprincipalmente nos negócios sem interessesminoritários

IAS 29 teve um impacto negativo de €7 M noEBITDA e €15 M no resultado líquido

1A rubrica “Posição monetária líquida” reflecte parcialmente a contabilização de Angola como economia hiperinflacionária (IAS 29).

Resultado líquido aumentou para €24 M

2018 2017 YoY 2S18 YoY

Volume de negócios 2.818 2.597 8% 1.567 12%

EBITDA 409 405 1% 246 11%

Margem 15% 16% (1 p.p.) 16% (0 p.p.)

Resultado operacional 202 186 9% 112 22%

Margem 7% 7% 0 p.p. 7% 1 p.p.

Resultado financeiro (57) (102) 44% (52) 6%

Associadas 3 3 6% 1 (28%)

Posição monetária líquida1 (14) 3 s.s. (14) s.s.

Resultado antes de imposto 135 90 50% 62 (61%)

Resultado líquido 93 61 52% 52 (139%)

Atribuível a

Interesses que não controlam 70 60 17% 35 38%

Grupo 24 2 s.s. 18 s.s.


EBITDA em crescimento e a atingir €409 M

Demonstração dos resultados por segmento (€ M)

Volume de negócios na Europa refleteestabilidade na atividade apesar da queda derentabilidade

Atividade no segundo semestre em África comforte aceleração, tendência que se estima quecontinue em 2019

Margem EBITDA em África subiu para 21%(mais 2p.p. YoY) com um contributo equilibradoentre os diversos mercados

Volume de negócios na América Latinabeneficiou do excelente ritmo de execução dosprojetos em curso, o que conduziu a umcrescimento de dois dígitos (13% YoY) e àmelhoria da margem EBITDA

2018 2017 YoY 2S18 YoY

Volume de negócios 2.818 2.597 8% 1.567 12%

Europa 856 828 3% 450 1%

África 908 860 5% 546 7%

América Latina 1.084 960 13% 597 22%

Outros e IG (29) (51) 42% (27) 44%

EBITDA 409 405 1% 246 11%

Margem 15% 16% (1 p.p.) 16% (0 p.p.)

Europa 72 141 (49%) 25 (74%)

Margem 8% 17% (9 p.p.) 6% (16 p.p.)

Africa 194 164 18% 111 30%

Margem 21% 19% 2 p.p. 20% 3 p.p.

América Latina 140 109 28% 98 19%

Margem 13% 11% 2 p.p. 16% (0 p.p.)

Outros e IG 3 (10) s.s. (2) 77%


1995 – Início das operações (recolha de resíduos)

2008 – Início da internacionalização (Angola)

2014 - Aquisição da EGF (gestão de resíduos)

2018 – Início da operação de recolha de resíduos (€320 M) e

gestão de resíduos (€140 M) na Costa do Marfim

Indicadores (2018)

Volume de negócios €343 M

EBITDA €100 M

18,5 milhões de clientes

Marcos históricos

Resíduos: contribuição relevante e estável de todas as regiões

8 países

AngolaBrasilCabo VerdeCosta do MarfimMéxicoMoçambiqueOmanPortugal

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2014 2015 2016 2017 2018

Volume de negócios (€ M) EBITDA (€ M)


Carteira por regiãoEvolução da Carteira total (€ M)

Carteira de encomendas cresceu €327 M em 2018 para €5,5 mM, dos quais 87% relacionados com E&C

Rácio carteira de encomendas E&C/Volume de negócios E&C de 2,1x

Excelentes perspetivas comerciais para 2019, nomeadamente nos principais mercados do Grupo, entre os quais, Portugal,Moçambique, Angola, Brasil e Colômbia

Carteira de encomendas record de €5,5 mM

Carteira E&C por segmento

4.422

5.1385.465

3.779

4.305

4.777

1.7682.046

2.299

2016 2017 2018

Carteira total

Carteira E&C

Volume de negócios E&CVias de

comunicação, infraestruturas

e outros58%

Construção Civil21%

Oil&Gase Energia

6%

Mineração15%

África50%

Europa23%

América Latina27%


Principais projetos de construção em Carteira

1Seleção de projetos de E&C acima dos €100 M.

Projeto 1 Intervalo (€ M) País SegmentoPrazo de conclusão

previsto

Mina da Vale em Moatize > 250 Moçambique Mineração 2022

Via rápida urbana Gran Canal > 250 México Estradas 2019

Escolas: G1 Caribbean; G2 Eje Cafetero - Pacific; G3 Antioquia - Eje Cafetero - Pacific > 250 Colômbia Construção Civil 2020

Barragem de Las Bambas (fase 4 em execução) [200;250] Peru Energia 2020

Auto-estrada Cardel-Poza Rica [200;250] México Estradas 2019

Auto-estrada Tuxpan-Tampico [200;250] México Estradas 2019

BR-381 duplicação de via rápida (secção 3.1 e secção 7) [200;250] Brasil Estradas 2020

Siguiri - mina de ouro [150;200[ Guiné Conakry Mineração 2022

Hospital Geral de Cabinda [100;150[ Angola Construção Civil 2020

Kampala Northern Bypass - Aumento de capacidade [100;150[ Uganda Estradas 2021

Fourways Mall - Extensão de centro comercial [100;150[ África do Sul Construção Civil 2019

Bordo Poniente [100;150[ MéxicoInfraestruturas

Urbanas2020

Plataforma Offshore - Unidade Operacional Rio - secção B [100;150[ Brasil Oil&Gas 2022


8250

101

47

104

50

287

147

2018 2017

Investimento total de €287 M

Investimento líquido (€ M) Investimento em 2018 por região (€ M)

África contribuiu com c.65% do investimento realizado, incluindo €101 M afetos a contratos de MLP com empresas mineiras

Investimento de €104 M em A&S canalizado principalmente para a EGF, para a Vista Waste (Angola) e para a Costa do Marfim

Parte relevante do investimento realizado financiado através de leasing (cerca de €140 M)

Investimento de substituição representou 4% do Volume de negócios

1A&S inclui negócio da energia.

Substituição ExpansãoInvestimentoE&C

Investimento A&S 1InvestimentoE&C – contratos MLP Investimento E&C – contratos MLP

5740

13

101

21

45

9

Europa África América Latina Outros

78

186

22

1


Rácio Fundo de maneio/Volume de negócios estável nos 7%

Evolução do Fundo de maneio Fundo de maneio de €199 M, refletindo a aceleraçãoda atividade em 2018

Rácio Fundo de maneio/Volume de negócios estávelnum nível confortável de 7%

Foco na estruturação de contratos que permitamminimizar os prazos de recebimento e a exposição aorisco de crédito

Estabelecimento de acordos com entidadesmultilaterais e agências de apoio às exportações, emconjugação com a obtenção de adiantamentos noscontratos de maior dimensão, são críticos para seatingir o objetivo acima descrito

448 475

367

177 199

19% 20%17%

7% 7%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

125

225

325

425

525

Dez.14 Dez.15 Dez.16 Dez.17 Dez.18

Fundo de maneio (€ M) Fundo de maneio/Volume de negócios


877953

409

22

4157

110

76

178

0

200

400

600

800

1000

1200

Dívida líquidadez.17

EBITDA Variação doFundo de maneio

Impostos Resultadosfinanceiros

Investimento desubstituição

Investimento deexpansão(s/leasing)

Variações de MLP& de perímetro

Dívida líquidadez.18

Fluxos de caixa (€ M)

Fluxos de caixa das operações de €346 M

1Dívida líquida considera as obrigações do tesouro Angolanas denominadas em US$ e indexadas a US$ como “caixa e seus equivalentes” num montante de €152 M em dezembro de 2018 e €156 M em dezembro de 2017 e as obrigações do tesouro Malawianas num montante de €14 M em dezembro de 2018.

FCO €346 M

Essencialmente, efeitos cambiais sem impacto em fluxos de caixa

(incluídos nos resultados financeiros)

11

1


Já refinanciado ou em processo de

refinanciamento

Gearing estável atinge 2.3x

Dívida líquida1 de €953 M

Leasings ascenderam a €266 M, mais €101 M do que em 2018, dos quais €97 M afetos a contratos de MLP com empresas mineiras

Custo da dívida de 5,0%, uma descida face aos 5,6% registados em dezembro de 2017

Maturidade média da dívida (2,3 anos), influenciada positivamente pela emissão bem sucessida de obrigações de €110 M em nov. de 2018

Aumento da dívida líquida representou cerca de 40% do investimento não financiado por leasings

Maturidade da dívida bruta2, dezembro de 2018 (€ M) Custo da dívida e gearing3

Linhas não renováveis Linhas renováveis1Excluindo leasing e factoring de €266 M e €120 M, respetivamente, e incluindo €152 M de obrigações do tesouro Angolanas e €14 M de obrigações do tesouro Malawianas; 2Excluindo leasing e factoring; 3Dívida Líquida/EBITDA.

809

Caixa e seus equivalentes

Linhas de crédito

disponíveis

762

619

190

199

283186 169

112 60

190

373

Liquidez 1 ano 2 anos 3 anos 4 anos 5 anos > 5 anos

2,5x 2,5x2,4x

2,1x 2,3x

5,8% 5,6% 5,6%

5,1% 5,0%

dez.15 dez.16 dez.17 jun.18 dez.18


03Segmentos Regionais

Pág. 16

EuropaÁfricaAmérica Latina

Europa

Portugal

Espanha

Polónia

República Checa

Irlanda

Reino Unido

Destaques 2018

06Países

€ 856M

Volume de negócios

€ 1.226M

Carteira


Carteira de encomendas na Europa atingiu os €1,2 mM dos quaisc.40% em Portugal

Plano público de infraestruturas anunciado pelo governo portuguêspotencia o aumento da atividade em Portugal, nomeadamenteatravés do:

Novo aeroporto internacional de Lisboa – expansão da infraestruturaexistente e construção de um novo aeroporto na margem sul (€1,15mM excluindo vias de acesso)

Plano Ferrovia 2020 (c.€3 mM) - Sines/Badajoz (maior contrato)

Novos Hospitais (c.€1 mM), incluindo o Novo Hospital de Lisboa, PPP(30 anos), avaliado em c.€335 M e o novo Hospital da Madeira,avaliado em c.€200 M

Expansão do Metro de Lisboa (c.€310 M) e do Porto (c.€210 M)

EGF: definição do quadro regulatório para o período 2019-2021com uma BAR média de €319 M e uma TRA média de 5,29% (vs€246 M e 6,14%, respetivamente, no período anterior)

EGF: para o mesmo período indicado acima, investimento de €195M, financiado em parte por entidades multilaterais europeias

Hospital da Luz, Portugal

Perspetivas animadoras para E&C em Portugal

ÁfricaAngola

Moçambique

Malawi

África do Sul

Cabo Verde

São Tomé e Príncipe

Zambia

Zimbabwe

Uganda

Rwanda

Tanzânia

Guiné Conakry

Camarões

Costa do Marfim

Destaques 2018

14 € 908M € 2.758M

Países Volume de negócios Carteira


Angola31%

Moçambique, Malawi e Costa do Marfim

39%

Outros30%

Carteira atinge níveis record com perspetivas comerciais positivas

Carteira de encomendas de €2,8 mM dos quais 90% em moedaforte ou indexada a moeda forte

Clientes privados representam c.40% da carteira de encomendas

Carteira de encomendas de Angola robusta atinge os €850 M

Contratos de MLP com empresas mineiras (Moçambique e GuinéConakry) irão assegurar uma estabilidade de atividade e de fluxosde caixa no futuro

2019 será o primeiro ano completo de operação do contrato deresíduos na Costa do Marfim (contrato de 7 anos, avaliado em€320 M)

Vários projetos em pipeline com adjudicação prevista para 2019,nomeadamente em Moçambique e em Angola

Carteira de encomendas por País

1

1Nomeadamente Guiné Conakry e Uganda.

América Latina

México

Peru

Brasil

Colômbia

Chile

República Dominicana

Paraguai

Aruba

Destaques 2018

08 € 1.084M € 1.481M

Países Volume de negócios Carteira


Excelente desempenho Carteira de encomendas de €1,5 mM distribuída por

6 países com o México e o Brasil a contribuirem comcerca de 55%

Entrada no segmento de Oil&Gas através decontratos adjudicados no Brasil pela Petrobrasavaliados em c.€150 M

Expectativas de aumento da contribuição domercado da Colômbia em virtude da execução deum contrato significativo de construção de escolas

Prevista monetização de ativos no México através dofundo CERPI

Pipeline atrativo com diversas adjudicaçõesesperadas em vários países, com destaque para aColômbia e o Brasil

Previsão de continuidade da excelente rentabilidadeverificada no negócio da energia

Via rápida urbana Gran Canal, México


04Perspetivas eNotas Finais

Pág. 23

Apresentação de Resultados 201823 Key Highlights

• Crescimento do volume de negócios, com África a aumentar a suacontribuição

• Manutenção da margem EBITDA em linha com os níveis históricos

• Carteira de encomendas manter-se-á acima dos €5 mM

• Investimento líquido situar-se-á no intervalo €150 M-€180 M

• Foco na geração orgânica de cash flow, com especial atenção à gestãodo fundo de maneio

• Manutenção da estratégia de reforço da estrutura de capitais e deextensão da maturidade da dívida

Perspetivas 2019

Apresentação de Resultados 201824 Key Highlights

• 2018: ano record de volume de negócios e de carteira de encomendas

• Dívida líquida e fundo de maneio mantiveram-se em valores confortáveis

• Retoma da distribuição de dividendos de acordo com a política depayout (50%-75%)

• Perspetivas positivas para 2019, principalmente nos mercados dePortugal, Brasil, Angola e Moçambique

Notas Finais


05Anexo

Pág. 26


Balanço (€ M)

1Dívida líquida considera as obrigações do tesouro Angolanas e Malawianas como “Caixa e seus equivalentes”.

Balanço

dez.18 jun.18 dez.17dez.18-

dez.17

Ativos fixos 1.298 1.251 1.263 35

Investimentos financeiros 294 270 233 61

Outros ativos não correntes 117 121 140 (23)

Ativos não correntes detidos para venda (líq.) 100 92 91 9

Fundo de maneio 199 221 177 22

2.009 1.955 1.905 105

Capital próprio 440 490 596 (155)

Provisões 108 95 96 12

Outros passivos não correntes 508 369 335 172

Dívida líquida 1 953 1.002 877 76

2.009 1.955 1.905 105


Desempenho da Europa por segmentos

Principais indicadores (€ M)

2018 2017 YoY 2S18 YoY

Volume de negócios 856 828 3% 450 1%

E&C 571 538 6% 341 15%

A&S 298 296 1% 145 14%

Outros e IG (13) (7) (81%) (11) (87%)

EBITDA 72 141 (49%) 25 (74%)

Margem 8% 17% (9 p.p.) 6% (16 p.p.)

E&C (10) 46 s.s. (11) s.s.

Margem (2%) 9% (11 p.p.) (3%) (21 p.p.)

A&S 84 97 (13%) 37 (19%)

Margem 28% 33% (5 p.p.) 26% (10 p.p.)

Outros e IG (2) (2) (2%) (1) (28%)


Esta apresentação utilizou fontes consideradas credíveis e confiáveis mas não garantidas quanto à sua exatidãoou integridade. Contém igualmente informações prospectivas que expressam as melhores estimativas daadministração mas que se podem revelar imprecisas. As informações contidas nesta apresentação estãosujeitas a muitos fatores e incertezas e, portanto, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. A empresadeclina qualquer responsabilidade de atualizar, rever ou corrigir qualquer informação aqui contida. Estaapresentação não constitui uma oferta ou convite à compra de valores mobiliários da Mota-Engil, nem denenhuma das suas subsidiárias.

A informação financeira apresentada neste documento é não auditada.

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