Apresentação dos Resultados do 4T15 - 4T15 Apresentao de...¹ Não considera as linhas de receita...
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1 Público 19 de fevereiro de 2016 X Apresentação dos Resultados do 4T15
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1Público
19 de fevereiro de 2016
X
Apresentação dos Resultados do 4T15
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Considerações Iniciais
Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere.
Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras.
Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.
Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
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Receita total: R$603,3 milhões, +1,8%
Seg. BM&F: R$258,8 milhões, +18,9%
Seg. Bovespa: R$222,8 milhões, -18,2%
Outras linhas de negócios (não ligadas a volumes): R$121,7 milhões, +18,3%
Desp. ajust¹.: R$170,4 milhões, -2,6%
Res. operacional: R$329,8 milhões, +16,5%
Lucro líq. ajust.²: R$534,1 milhões, +43,1% (LPA ajust. de R$0,30)
Juros sobre capital próprio (JCP): R$0,25 por ação pago em dez/15
1 Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações; (iii) impostos sobre dividendos recebidos do CME Group; e (iv) provisões e transferência de multas. ² Lucro líquido ajustado pelo (i) reconhecimento do passivo diferido relacionado à amortização do ágio, para fins fiscais; ( ii) plano de concessão de ações – principal e encargos –, líquidos de dedutibilidade, e de opções de ações; (iii) participação em coligada (CME Group), líquida de impostos sobre dividendos, contabilizada pelo método de equivalência patrimonial; (iv) impostos a compensar pagos no exterior; (v) impactos dos créditos de JCP; (vi) impacto não recorrente do desinvestimento no CME Group; (vii) impacto não recorrente da descontinuidade do método de equivalência patrimonial; e (viii) impairment, líquido de imposto. ³Redução do valor recuperável do ativo Bovespa Holding.
Rec. total: R$2.458,8 milhões, +9,5%
Seg. BM&F: R$1.074,5 milhões, +24,0%
Seg. Bovespa: R$903,0 milhões, -7,6%
Outras linhas de negócios (não ligadas a volumes): R$481,3 milhões, +19,6%
Desp. ajust.: R$614,3 milhões, +3,7%
Res. operacional: R$1.366,0 milhões, +11,4%
Lucro líq. ajust.: R$1.819,2 milhões, +23,0% (LPA ajust. de R$1,02)
Proventos: R$1.242,6 milhões, R$0,70 por ação (73,3% do lucro societário ex-impactos do CME e impairment)
Recompra: R$286,8 milhões
Destaques Financeiros4T15 (vs. 4T14)
Impactos não recorrentes relacionados ao CME Group
Venda de 20% das ações
- Recursos totais: R$1.201,3 milhões
- Resultado bruto: R$724,0 milhões
- Resultado líq.: R$474,2 milhões (imposto neutralizado pelo JCP)
Descontinuidade do método de equivalência (não caixa)
- Resultado bruto: R$1.734,9 milhões
- Resultado líq.: R$1.130,4 milhões
Impairment³ (não caixa)
- Impacto bruto: R$1.662,7 milhões
- Impacto líq.: R$1.097,4 milhões
Itens não recorrentes no 4T15 e em 2015
Destaques Financeiros2015 (vs. 2014)
Destaques do 4T15 e de 2015Sólido desempenho operacional; lucro líquido impactado por itens não recorrentes, principalmente sem efeito caixa
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Desenvolvimentos Estratégicos – Principais Entregas de 2015Execução do plano estratégico
Construindo uma infraestrutura de classe mundial
Clearing BM&FBOVESPA
Fase de ações:
Conclusão do desenvolvimento tecnológico em out/15
Fase de testes e validação com participantes do mercado durante 2016
PUMA Trading System
Resiliência: disponibilidade de 99,995%
Desempenho: o número médio de mensagens por dia em 2015¹ cresceu 345,1% comparado com 2010
iBalcão
Realizações em 2015:
Conclusão da migração dos derivativos de balcão para a nova plataforma (NDFs, Swaps, Opções Flex)
Lançamento de novos produtos e funcionalidades na plataforma de registro de renda fixa
Aumento da liquidez dos produtos listados
Formadores de Mercado: 20 novos programas em 2015 (total de 35 programas ativos)
Empréstimo de ativos: atração de novos doadores (fundos de pensão locais e investidores estrangeiros)
Desenvolvimento do mercado
Futuro de Inflação: 4 contratos relançados em jun/15
BDRs2: 19 novas companhias em 2015, totalizando 85
Tesouro Direto: melhorias na plataforma
Aprimoramento nas políticas de preço e descontos
1T15: DMA; empréstimo de ativos; emissores; e opções sobre futuro de índices de ações
2T15: mini contratos; rebalanceamento de contratos de Tx. de juros em R$; e depositária
3T15: market data; e derivativos de balcão
Programa Destaque em Governança de Estatais
Investimento na Bolsa de Comercio de Santiago
Desenvolvimento de produtos e mercados
¹ Atualizado até dez/15. 2BDRs Não Patrocinado
51Considera as linhas “outros”, do segmento Bovespa, e “câmbio” e “ativos”, do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados, dentro de outrasreceitas não relacionadas a volumes. ² Negociação e pós-negociação.
Distribuição de Receitas do 4T15¹Modelo de negócio resiliente e crescimento das receitas
Crescimento das receitas reflete o desempenho dos derivativos financeiros e de mercadorias e de outras linhas não relacionadas a volumes
Receita Total R$603,3
milhões
(R$ milhões)Receitas referenciadas em US$
representaram 28% do total
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Contratos 4T14 4T15 YoY
Taxa de juros em Reais 1,22 1,04 -15,3%
Câmbio 0,50 0,41 -18,1%
Taxa de juros em Dólar 0,26 0,29 11,4%
Commodities 0,01 0,01 -51,2%
Mini contratos 0,42 0,60 43,5%
Índices de ações 0,14 0,11 -23,2%
Balcão 0,01 0,01 -47,9%
TOTAL 2,56 2,45 -4,3%
Mercado de Derivativos¹Câmbio impulsionou crescimento de receitas apesar da queda do ADV dos contratos
RECEITA (R$ milhões)
Contratos precificados em US$² representaram ~57% da receita de derivativos no 4T15 (~28% do
ADV de derivativos)
¹ Não considera as linhas de receita de “Câmbio” e “Ativos” do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados, que totalizaram R$5,7 milhões no 4T15 eR$21,0 milhões em 2015. ² A maior parte das taxas cobradas sobre os contratos de Tx. de câmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities é referenciada em US$.
ADV (milhões de contratos)
RECEITA POR CONTRATO (RPC)
RPC: R$1,753 por contrato, +27,3% sobre o 4T14, refletindo principalmente a depreciação do Real frente ao Dólar
2015
Receita (R$ milhões)
R$1.053,5, +23,9%
ADV (milhões de contratos)
2.860,0, +10,7%
RPC (R$)
R$1,516, +12,3%
86 96 102124
80
109129 131
153
143
19
21 21
24
31213
246 253
301
253
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Tx. de juros em Reais Contratos precificados em Dólar² Outros
7
RECEITA² (R$ milhões)
2015
ADTV (R$ milhões)
Capitalização de mercado média caiu 12,4%
Giro de mercado de 79,1% no 4T15 vs. 87,5% no 4T14
Volume e giro de mercado no 4T14 foram impulsionados pela volatilidade pré-eleição (ADTV em out/14 foi R$10,9 bilhões)
Atingiu 5,254 bps no 4T15, +4,8% sobre o 4T14 (+0,24bps)
Mercado de Ações¹Receita impactada pela queda na capitalização de mercado de empresas listadas
¹ Não considera as linhas de receita de “outros” do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados, que totalizou R$6,4 milhões no 4T15 e R$21,5milhões em 2015. ²Inclui a linha de Renda Fixa.
MARGENS DE NEGOCIAÇÃO/PÓS-NEGOCIAÇÃO (bps)
Receita (R$ milhões)
R$881,5 -7,8%
ADTV (R$ milhões)
R$6.792,8, -6,9%
Margens (bps)
5,275, estável
Mercado 4T14 4T15 YoY
Ações à Vista 8.299,5 6.631,3 -20,1%
Derivativos de Ações 354,4 231,1 -34,8%
TOTAL² 8.654,7 6.865,0 -20,7%
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Linhas de Negócio não Relacionadas a Volumes Sólido crescimento de receitas não relacionadas a volumes
DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS DO 4T15¹ (R$ milhões)
¹ Considera as receitas como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados.
+18,3% no 4T15 vs. 4T14
Sólido crescimento impactado principalmente por novas políticas comerciais e pela depreciação do Real vs. Dólar
Mercado de derivativos (Seg.
BM&F)258,8
Mercado de ações (Seg. Bovespa)
222,8
Outras linhas de negócio em R$
milhões
Market Data (Vendors) 30,2
Depositária 27,7
Empréstimos de ativos 25,5
Listagem 12,2
Banco BM&FBOVESPA 10,0
Acesso de participantes de negociação 9,8
Outras 6,2
Total 121,7
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Queda de 2,6% nas despesas ajustadas do 4T15
4T15 92,5 (54%) 32,0 (19%) 11,4 (7%) 1,3 (1%) 33,2 (19%)
4T14 86,1 (49%) 40,9 (23%) 13,6 (8%) 3,2 (2%) 31,0 (18%)
Despesas Ajustadas¹ do 4T15Foco contínuo na gestão de despesas de forma diligente
(R$ milhões e % do total de despesas ajustadas)
(R$ milhões)
¹ Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações; (iii) impostos sobre dividendos recebidos do CME Group no 4T14; e (iv) provisões e transferência de multas. ² Exclui despesas com plano de concessão de ações/opções. ³ Inclui despesas com manutenção em geral, honorários do conselho/comitês, promoção e divulgação e diversas.
Pessoalajustada2
(+7,4%): crescimento inferior ao dissídio anual de ~9%
Proc. de dados(-21,9) pagamento não recorrente de R$9,5 milhões no 4T14 ref. aos direitos de atualização do PUMA
Serv. de Terceiros(-16,2%): queda nas despesas com consultoria e honorários advocatícios
Outros3
(+5,6%)Comunicações(-58,4%): redução de despesas com correios para envio de extratos de custódia
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Disciplina no Controle de DespesasGanhos de eficiência por meio de controle diligente de despesas
Despesas ajustadas cresceram 3,7%, significativamente abaixo da inflação media de 10,7%1, refletindo a priorização de atividades, revisão de
contratos e melhoria de processos
Var. Nominal Var. Real3
3,9% -3,8%
-1,8% -11,2%
3,2% -6,7%
-61,1%-57,0%
(R$ milhões)
-4,5%5,7%
18,5% -11,5%
16,9% 1,8%
-20,8% -40,0%
-81,0%-75,0%
(R$ milhões)
-76,6%-69,1%
-11,5%
2015 vs. 2014 2015 vs. 2011
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Var. Nominal Var. Real3
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¹ IPCA dos últimos 12 meses até dez/15 (Fonte IBGE) ² Inclui capitalização de pessoal e exclui despesas com plano de opções de compra de ações e bônus. ³ Calculado com base no dissídio acumulado para o caso de dispêndios com pessoal e IPCA para as demais linhas de despesas.
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Caixa e aplicações financeiras da Companhia
Recursos disponíveis incluem R$1.201,3 milhões da alienação parcial das ações do CME Group
4T155.201
3T158.165
2T154.033
1T154.335
4T143.856
Resultado Financeiro R$ 289,8 milhões, alta de 436,2% vs. 4T14, refletindo principalmente:
R$173,4 milhões em dividendos recebidos pelo CME Group
aumento da taxa de juros
aumento do caixa médio do período
Destaques FinanceirosLiquidez e solidez financeira
CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões)
Terceiros DisponívelTotal³ Restrito
¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia. ² Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA. ³ Não inclui o valor referente às ações do CME Group e da Bolsa de Comercio de Santiago de propriedade da BM&FBOVESPA, contabilizadas como investimentos financeiros e que somaram R$4.853,6 milhões em dez/15.
12
Retorno de Capital para Acionistas
Dez/15: R$450,0 milhões de pagamento de JCP
Proventos de 2015: R$1.242,6 milhões (73,3% do lucro societário ex despesas de impairment e impactos não recorrentes relacionados ao CME Group)
Recompra de ações: R$286,8 MM (1,5% do free-float)
Retorno total¹ de 7,6% em 2015
Investimentos (CAPEX)
R$60,5 milhões no 4T15 e R$227,0 milhões em 2015
Orçamento de CAPEX para 2016: R$200 – R$230 milhões
Destaques FinanceirosInvestimentos e retorno aos acionistas
1 Considera dividendos, juros sobre capital próprio e recompra sobre a capitalização de mercado média da BM&FBOVESPA.
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LUCRO LÍQUIDO
(R$ milhões) 4T15 4T14Variação
4T15/4T142015 2014
Variação2015/2014
Lucro Líquido1 (407,7) 232,4 -275,4% 2.202,2 977,1 125,4%
(-) Descont. do método de equivalência 14,6 - - (1.130,4) - -
(-) Res. de alienação parcial do invest. - - - (474,2) - -
(+) Redução ao valor recuperável de ativos 1.097,4 - - 1.097,4 - -
Lucro Líquido ex-CME e impairment 704,2 232,4 203,0% 1.695,0 977,1 73,5%
(+) Concessão de ações/opções 7,8 7,0 10,7% 45,4 28,8 57,5%
(+) Passivo difer. (benefício fiscal do ágio) 137,5 138,6 -0,8% 550,1 554,6 -0,8%
(-) Equiv. Patrimonial (173,7) (34,7) 401,3% (309,9) (162,7) 90,4%
(+) Imp. a compensar pago no exterior 59,1 29,8 98,2% 88,5 81,0 9,3%
(-) Ajustes JCP2 (200,8) - - (249,8) - -
Lucro Líquido Ajustado 534,1 373,2 43,1% 1.819,2 1.478,7 23,0%
1 Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA. 2 Benefício Fiscal do JCP ajustado para preserver a comparabilidade com os anos anteriores.
Ajustes no Lucro LíquidoReconciliação do lucro líquido – ex-CME e Impairment
14
Venda de 20% do investimento no CME Group (1% do total de ações)
Resultado antes de impostos de R$724,0 milhões; resultado líquido de R$474,2 milhões (imposto neutralizado pelo JCP); impacto caixa de R$1.201,3 milhões
Descontinuidade do método de equivalência (sem efeito caixa)
Resultado antes de impostos de R$1.734,9 milhões; Resultado líquido: R$1.130,4 milhões
A partir de set/15 os dividendos recebidos do CME Group são reconhecidos como receita financeira
Impactos não recorrentes
relacionados ao CME Group
Principais Impactos nos Resultados de 2015 (IFRS)CME Group, Impairment e JCP
Eficiência fiscal para a Companhia
Em 2015, a Companhia optou por distribuir seus proventos utilizando JCP, gerando prejuízos fiscais que poderão ser compensados em períodos futuros contra lucros tributáveis
Esta alteração permitirá atingir os nossos objetivos de retornar capital aos acionistas através de uma combinação diferente de JCP, dividendos e recompra de ações
Redução do valor recuperável de ativo intangível
Resultado antes de impostos de R$1.662,7 milhões; resultado líquido de R$1.097,4 milhões (sem efeito caixa)
Reflete a deterioração do cenário macroeconômico que impactou negativamente a expectativa de rentabilidade futura do segmento Bovespa
Redução do valor de mercado das companhias listadas no segmento Bovespa
Piora na expectativa de taxas de juros e risco-país para a curto e longo prazos refletida em um maior custo de capital na avaliação do ativo
Adoção de juros sobre
capital próprio (JCP)
Impairment1
do valor contábil da
Bovespa Holding
1 Divulgado na demonstração de resultados – Nota 9
15
ANEXO
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(R$ milhões) 31/12/2015 31/12/2014 (R$ milhões) 31/12/2015 31/12/2014
Circulante 8.673,8 2.785,2 Circulante 2.096,8 1.891,8
Disponibilidades 440,8 500,5 Garantias recebidas em operações 1.338,0 1.321,9
Aplicações Financeiras 7.798,5 1.962,2 Outras 758,8 569,9
Outros 434,4 322,5 Não-circulante 5.859,9 4.383,2
Não circulante 17.635,1 22.478,2 Emissão de dívida no exterior 2.384,1 1.619,1
Realizável a longo prazo 1.961,4 1.522,5Imposto de renda e contribuição
social diferidos3.272,3 2.584,5
Aplicações financeiras 1.815,6 1.392,8 Outros 203,5 179,6
Outros 145,8 129,8 Patrimônio líquido 18.352,2 18.988,4
Investimentos 30,6 3.761,3 Capital social 2.540,2 2.540,2
Imobilizado 453,1 421,2 Reserva de capital 14.300,3 15.220,4
Intangível 15.190,0 16.773,2 Outras 1.501,6 1.218,9
Ágio 14.401,6 16.064,3Participação dos acionistas não-controladores
10,1 8,9
Total do Ativo 26.308,9 25.263,5Total do Passivo e Patrimônio Líquido
26.308,9 25.263,5
Demonstrações FinanceirasResumo do balanço patrimonial (consolidado)
PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDOATIVO
17
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
4T15 4T14Variação
4T15/4T143T15
Variação4T15/3T15
2015 2014 Variação
2015/2014
Lucro Líquido* (407,7) 232,4 -275,4% 2.012,5 -120,3% 2.202,2 977,1 125,4%
Concessão de ações/opções (recorrente líquida de imposto) 7,8 7,0 10,7% 12,8 -39,4% 45,4 28,8 57,5%
Passivo diferido (benefício fiscal do ágio) 137,5 138,6 -0,8% 137,5 0,0% 550,1 554,6 -0,8%
Equiv. Patrimonial (líq. de imposto) (173,7) (34,7) 401,3% (37,6) 361,8% (309,9) (162,7) 90,4%
Imposto a compensar pago no exterior 59,1 29,8 98,2% 0,0 - 88,5 81,0 9,3%
Ajustes JCP (200,8) 0,0 - (49,0) 309,7% (249,8) 0,0 -
Descont. do método de equivalência (líquido de imposto) 14,6 0,0 - (1.145,0) -101,3% (1.130,4) 0,0 -
Res. de alienação parcial do investmento (líquido de imposto) 0,0 0,0 - (474,2) - (474,2) 0,0 -
Redução ao valor recuperável de ativos (líquido de imposto) 1.097,4 0,0 - 0,0 - 1.097,4 0,0 -
Lucro Líquido Ajustado 534,1 373,2 43,1% 457,0 16,9% 1.819,2 1.478,7 23,0%
4T15 4T14Variação
4T15/4T143T15
Variação4T15/3T15
2015 2014 Variação
2015/2014
Despesas Totais 213,4 250,4 -14,8% 217,8 -2,0% 850,7 804,1 5,8%
Depreciação (26,0) (32,1) -19,0% (26,1) -0,3% (110,9) (119,1) -6,9%
Concessão de ações/opções (14,1) (7,0) 100,9% (19,4) -27,5% (99,0) (28,8) 243,6%
Impostos relacionados aos dividendos da CME 0,0 (32,8) - 0,0 - 0,0 (49,4) -
Provisões (2,8) (4,4) -35,2% (8,7) -67,2% (26,5) (19,5) 35,5%
Impacto BBM 0,0 0,9 - 0,0 - 0,0 5,2 -
Despesas Ajustadas 170,4 174,9 -2,6% 163,6 4,2% 614,3 592,3 3,7%
Demonstrações FinanceirasReconciliação do lucro líquido e despesas ajustadas
RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ milhões)
RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhões)
18
*Exclui os impactos do desinvestimento parcial no CME Group, da descontinuidade do método de equivalência patrimonial e da redução do valor recuperável de ativos (impairment).
Demonstrações FinanceirasResumo da Demonstração de Resultados (consolidado)
4T15 4T14Variação
4T15/4T143T15
Variação4T15/3T15
2015 2014 Variação
2015/2014
Receita líquida 543,2 533,4 1,8% 598,3 -9,2% 2.216,6 2.030,4 9,2%
Despesas (213,4) (250,4) -14,8% (217,8) -2,0% (850,7) (804,1) 5,8%
Result. operacional 329,8 283,1 16,5% 380,5 -13,3% 1.366,0 1.226,4 11,4%
Margem operacional 60,7% 53,1% 765 bps 63,6% -288 bps 61,6% 60,4% 122 bps
Result. financeiro 289,8 54,1 436,2% 86,0 236,9% 508,8 208,2 144,4%
Result. antes da tributação (1.043,0) 404,6 -357,8% 2.974,4 -135,1% 2.807,2 1.646,7 70,5%
Lucro líquido ex-impactos extraordinários* 704,2 232,4 203,0% 393,3 79,0% 1.695,0 977,1 73,5%
Lucro Líquido ajustado 534,1 373,2 43,1% 457,0 16,9% 1.819,2 1.478,7 23,0%
LPA ajustado (em R$) 0,300 0,204 46,8% 0,256 17,2% 1,015 0,804 26,3%
Despesas ajustadas (170,4) (174,9) -2,6% (163,6) 4,2% (614,3) (592,3) 3,7%
RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhões)
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