1

ApresentaçãoInstitucional

Dez-18

Ressegurador Líder na América Latina

2

SEÇÃO 1

VISÃO GERAL DO IRB

3

Período Monopolista Período Pós-Monopolista

Único ressegurador

brasileiro por 68 anos

História de Liderança de Mercado

4

Visão Geral do IRB Brasil Re

Líder incontestável no mercado de resseguros brasileiro, com um forte histórico de crescimento

Market share de 31% em 2014 para 36% em 2017 (~6,0x o 2º

colocado). De janeiro a julho de 2018, o market share alcançou 37,1%*.

Prêmio Emitido de Resseguro aumentou de R$3,2 bilhões em 2014

para R$5,8 bilhões em 2017 (CAGR 14-17 de 21,7%). No acumulado

9M18, o prêmio emitido alcançou R$5,3 bilhões.

Política de subscrição disciplinada – índice combinado melhorou de 95,5% em

2014 para 86,3% em 2017 (83,8% nos 9M18) e índice combinado ampliado

melhorou de 77,7% em 2014 para 71,5% em 2017 (71,8% nos 9M18)

Forte eficiência - despesas administrativas caíram de 10,4% dos prêmios ganhos em

2014 para 5,5% in 2017 (5,0% nos 9M18)

Carteira de investimentos de R$6,4 bilhões in 2017 (9M18: R$6,3 bi) com rentabilidade

de 131% do CDI. Média de rentabilidade dos últimos 3 anos de 125% do CDI (9M18:

143% do CDI)

ROAE de 13% em 2014, 25% em 2015, 26% em 2016 e 27% em 2017 (9M18: 31%) - tornam o

IRB o ressegurador mais rentável do mundo

*Dados da SUSEP de Jan18-Jun18.

5

330 103 383

Players

LocaisPrêmio

Emitido

Patrimônio

LíquidoAtivos

TotaisAdmitidas

Número de resseguradoras - 2017

Valores em R$ milhões

Fonte: SUSEP, dados de 2017.

Cenário CompetitivoAs vantagens competitivas do IRB o diferenciam das resseguradoras locais e admitidas

Market Share – 2017

Admitida23%

Eventual3%

Local38%

IRB36%

Admitida39

Eventual75

Local16

5.784 3.581 14.294

714 256 1.584

568 447 2.063

579 282 996

349 239 1.447

380 604 1.529

448 253 1.320

219 176 847

363 386 1.378

211 137 695

184 314 745

157 104 344

148 100 668

81 289 515

62 82 210

6

Capacidades para Continuidade do Bom Momento

Modelo de Negócio Naturalmente Protegido

Ciclo 2015 -2016

Resultado de

Underwriting

Resultado

Financeiro

Queda

do PIB

Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado de Underwriting Resultado Financeiro

Taxa de Juros

Baixa

Ciclo 2017

Ciclo 2018 Ciclo 2019 - 2020

Crescimento

do PIB

Crescimento

modesto

do PIB

Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado de Underwriting

Crescimento

do PIB

Taxa de Juros

Elevada

Resultado Financeiro

Resultado de

Underwriting

Resultado

Financeiro

Resultado de

Underwriting

Resultado

Financeiro

Resultado de

Underwriting

Resultado

Financeiro

Taxa de Juros

Elevada

Taxa de Juros

Baixa

7

Novo Modelo Disruptivo

8

Vantagens Competitivas Únicas

Presença local atrelada a um time técnico qualificado, ampla base de dados e sólido sistema de TI

Melhor avaliação de

precificação

Identificar melhores riscos

Competências diferenciadas

Time

Time de profissionais técnicos altamente qualificado (mais de 50% dos profissionais de

resseguro no Brasil estão no IRB)

Experiência média de de 10 anos

Serviço ao consumidor com conteúdo técnico

Track-record comprovado

Base de dados

Base de dados de mercado acumulada ao longo da história devido ao período de

monopólio e presença em todos os segmentos

Sólidas vantagens técnicas

Diretrizes claras de gerenciamento de riscos de subscrição

Sistema

Tecnologia inovadora para a avaliação quantitativa de riscos

Moderna infraestrutura de TI (Full SAP Hana)

Sistema integrado para front, middle e back offices

Presença regional / Autoridade Local

Maior proximidade a clientes, time de executivos capacitados e mais acessíveis

Desenvolvimento acelerado de novos produtos, melhor entendimento e foco nas

necessidades dos clientes

Maior autonomia e flexibilidade na regulação e pagamento de sinistros

9

122

444 430 539

408 511

62

224 290

729

524

865

38

70 140

162

119

140

33

103

134

432

333

309

89

203

202

211

143

215

2014 2015 2016 2017 9M17 9M18

Property Life Aviation Rural Others

2014 2015 2016 2017 9M17 9M18

Local International

Expansão internacional com foco na América Latina por meio de parcerias para aumentar a participaçãoem mercados estratégicos e reduzir a exposição ao risco local

Evolução do Prêmio Emitido por Região (R$ mm)1

Prêmio Emitido no Exterior por Segmento (R$ mm)

Vantagens Competitivas Únicas

24.1%

35.8%

3,213

4,337

4,928

5,784

4.529

5.283

10.7%

24.3%

345

1,0451,196

2,073

89.3%75.9%

75.7%

64.2%

66,3% 61,4%

10.7%

24.1%

24.3%35.8%

33,7%

38,6%

O IRB alterou sua Estratégia em relação aos Mercados Externos

► Em 2015, a companhia lançou novo modelo de

atuação no Mercado Externo através de parcerias

estratégicas

► Filial na Argentina

Estratégia

para o

Mercado

Externo

► Cessão de Portfólio por meio de parcerias para

reduzir a exposição ao risco

► Alavancagem do programa internacional de

retrocessão

Política de

Retrocessão

► Patrimonial

► Vida e Previdência

► Riscos Aeronáuticos

► Riscos Rurais

Segmentos

Alvo

Principais

Parceiros

1.527

2.041

10

Base de prêmios diversificada

Market Share e Diversificação de Portfólio por Prêmios Emitidos

6X MAIOR QUE O

2º COLOCADO (2017)

Prêmio Emitido 9M18:

R$5,3 bilhões

6.0x

2º

Colocado

36%

6% 5% 4%

3º

Colocado

4º

Colocado

1º 1º

1º

1º

1º

5º

1º

1º

1º

1º

1º

3º

67%

25%

19%

84%

5%

26%

25%

42%

58%

11%

42%Patrimonial

Riscos Financeiros

Rural

Vida

Transportes

Responsabilidades

Automóvel

Riscos Especiais

Aeronáuticos

Marítimos

Habitacional

1º COLOCADO EM

9 DE 11 SEGMENTOS (2017)

Patrimonial18%

Vida4%

Rural16%

Riscos Especiais10%Aviação

1%

Outros 12%

Internacional39%

PORTFÓLIO

ALTAMENTE DIVERSIFICADO (2017)

11

Demonstrações Financeiras Históricas - Anual

DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 2015 2016 2017

Prêmios Emitidos 4.337,4 4.928,4 5.783,6

Prêmios Resseguro BR 3.292,0 3.732,2 3.710,5

Prêmios Resseguro Exterior 1.045,5 1.196,1 2.073,1

Prêmios Retrocedidos (1.346,1) (1.386,6) (1.732,6)

Prêmios Retidos 2.991,3 3.541,8 4.050,9

Variação das Provisões Técnicas (68,7) (40,8) (145,0)

Prêmios Ganhos 2.922,6 3.501,0 3.905,9

Sinistros Retidos (1.866,0) (2.166,9) (2.304,3)

PSL (1.632,1) (1.934,2) (1.952,1)

IBNR (178,7) (206,0) (334,1)

Outros (55,1) (26,7) (18,1)

Custos de Aquisição (560,4) (703,2) (700,8)

Outras Receitas e Despesas Operacionais 15,8 (0,5) (83,9)

Resultado de Underwriting 512,0 630,3 816,9

Despesas Administrativas (233,4) (230,2) (214,8)

Despesas com Tributos (89,0) (128,7) (67,9)

Resultado Financeiro e Patrimonial 884,0 1.041,2 808,7

Resultado antes dos Impostos e Participações 1.073,5 1.312,6 1.342,9

Impostos e Contribuições (309,9) (462,8) (417,9)

Lucro Líquido Total 763,6 849,8 925,0

Índice de Retenção 69,0% 71,9% 70,0%

Índice de Retrocessão 31,0% 28,1% 30,0%

Índice de Sinistralidade 63,8% 61,9% 59,0%

Índice de sinistralidade medido pela PSL 55,8% 55,2% 50,0%

Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 6,1% 5,9% 8,6%

Índice de Comissionamento 19,2% 20,1% 17,9%

Índice de Despesas Administrativas 8,0% 6,6% 5,5%

Índice Combinado 93,5% 92,2% 86,3%

Índice Combinado Ampliado 71,8% 71,1% 71,5%

12

Demonstrações Financeiras Históricas - Acumulado

DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 9M15 9M16 9M17 9M18

Prêmios Emitidos 3.076,5 3.778,2 4.529,1 5.282,7

Prêmios Resseguro BR 2.255,9 2.852,6 3.001,4 3.241,6

Prêmios Resseguro Exterior 820,6 925,7 1.527,7 2.041,1

Prêmios Retrocedidos (843,0) (909,2) (1.261,3) (1.265,7)

Prêmios Retidos 2.233,5 2.868,9 3.267,8 4.017,0

Variação das Provisões Técnicas (248,1) (306,6) (354,5) (647,9)

Prêmios Ganhos 1.985,4 2.562,3 2.913,3 3.369,1

Sinistros Retidos (1.202,4) (1.801,1) (1.774,0) (1.864,4)

PSL (1.083,5) (1.655,7) (1.480,3) (1.630,4)

IBNR (75,2) (122,6) (269,1) (226,7)

Outros (43,6) (22,8) (24,6) (7,2)

Custos de Aquisição (367,1) (499,4) (515,7) (655,9)

Outras Receitas e Despesas Operacionais (73,4) (0,9) (66,7) (36,9)

Resultado de Underwriting 342,5 260,9 556,9 812,0

Despesas Administrativas (153,4) (156,6) (175,1) (169,5)

Despesas com Tributos (74,8) (103,8) (53,5) (95,4)

Resultado Financeiro e Patrimonial 652,3 770,1 633,0 561,0

Resultado antes dos Impostos e Participações 766,4 770,6 961,3 1.108,2

Impostos e Contribuições (217,0) (290,3) (285,4) (262,4)

Lucro Líquido Total 549,4 480,3 675,9 845,9

Índice de Retenção 72,6% 75,9% 72,2% 76,0%

Índice de Retrocessão 27,4% 24,1% 27,8% 24,0%

Índice de Sinistralidade 60,6% 70,3% 60,9% 55,3%

Índice de sinistralidade medido pela PSL 54,6% 64,6% 50,8% 48,4%

Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 3,8% 4,8% 9,2% 6,7%

Índice de Comissionamento 18,5% 19,5% 17,7% 19,5%

Índice de Despesas Administrativas 7,7% 6,1% 6,0% 5,0%

Índice Combinado 94,3% 100,0% 88,7% 83,8%

Índice Combinado Ampliado 70,9% 76,9% 72,9% 71,8%

13

Demonstrações Financeiras Históricas - Trimestral

DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Prêmios Emitidos 1.342,4 1.513,2 1.673,6 1.254,5 1.397,3 1.934,4 1.951,1

Prêmios Resseguro BR 876,1 1.053,1 1.072,3 709,0 849,3 1.213,1 1.179,2

Prêmios Resseguro Exterior 466,3 460,1 601,3 545,4 548,0 721,3 771,9

Prêmios Retrocedidos (448,7) (481,1) (331,6) (471,3) (345,7) (516,6) (403,5)

Prêmios Retidos 893,7 1.032,1 1.342,0 783,2 1.051,6 1.417,8 1.547,6

Variação das Provisões Técnicas (13,0) (148,3) (193,1) 209,5 (110,4) (239,6) (297,9)

Prêmios Ganhos 880,6 883,8 1.148,8 992,7 941,2 1.178,2 1.249,7

Sinistros Retidos (473,8) (541,5) (758,7) (530,2) (467,3) (666,5) (730,6)

PSL (400,5) (567,7) (512,1) (471,8) (461,5) (627,6) (541,4)

IBNR (69,7) 34,4 (233,8) (65,0) 1,0 (44,1) (183,6)

Outros (3,6) (8,2) (12,8) 6,5 (6,8) 5,3 (5,7)

Custos de Aquisição (163,1) (148,9) (203,7) (185,1) (208,3) (199,7) (247,8)

Outras Receitas e Despesas Operacionais (20,3) (26,7) (19,6) (17,2) (9,1) (15,7) (12,1)

Resultado de Underwriting 223,4 166,7 166,8 260,2 256,6 296,3 259,2

Despesas Administrativas (62,7) (55,9) (56,5) (39,8) (49,9) (64,0) (55,5)

Despesas com Tributos (32,1) 7,0 (28,5) (14,4) (28,9) (41,0) (25,4)

Resultado Financeiro e Patrimonial 205,4 232,9 194,7 175,7 151,9 208,6 200,5

Resultado antes dos Impostos e Participações 334,1 350,7 276,5 381,7 329,6 399,8 378,8

Impostos e Contribuições (111,4) (119,0) (55,0) (132,6) (75,6) (112,5) (74,3)

Lucro Líquido Total 222,7 231,7 221,5 249,1 254,0 287,3 304,5

Índice de Retenção 66,6% 68,2% 80,2% 62,4% 75,3% 73,3% 79,3%

Índice de Retrocessão 33,4% 31,8% 19,8% 37,6% 24,7% 26,7% 20,7%

Índice de Sinistralidade 53,8% 61,3% 66,0% 53,4% 49,6% 56,6% 58,5%

Índice de sinistralidade medido pela PSL 45,5% 64,2% 44,6% 47,5% 49,0% 53,3% 43,3%

Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 7,9% -3,9% 20,4% 6,5% -0,1% 3,7% 14,7%

Índice de Comissionamento 18,5% 16,8% 17,7% 18,6% 22,1% 17,0% 19,8%

Índice de Despesas Administrativas 7,1% 6,3% 4,9% 4,0% 5,3% 5,4% 4,4%

Índice Combinado 85,3% 86,7% 92,9% 79,3% 81,1% 83,8% 85,7%

Índice Combinado Ampliado 69,2% 68,6% 79,4% 67,3% 69,8% 71,2% 73,9%

14

Estratégia de negócio desenvolvida e implementada pelo management atual, altamente experiente,

com suporte dos 3 maiores bancos do Brasil

Management Experiente e Estrutura Societária Robusta

Estrutura AcionáriaManagement, Conselho e Comitês

FIP

Barcelona2

Outros

acionistas3

Considerações

Nota:

1 No IRB desde 2014

2 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB

3 Outros acionistas: inclui ações em tesouraria de 0,42% e free float de 30,1% do capital total da Companhia

4 Considera oferta base e lote adicional

Acordo de Acionistas entre os acionistas controladores válido

até 2033

Acordo de não concorrência até 2033 caso qualquer um dos

acionistas controladores venda sua participaçãoLucia Silva Valle1

VP de Riscos e

Compliance

Fernando Passos1

CFO e VP de RI

Auditoria Interna

(4 membros)

Comitê de Auditoria

(5 membros)

Comitê de Investimentos

(7 membros)

Comitê de Underwriting

(7 membros)

Comitê de Remuneração

(4 membros)

Comitê de Governança

Corporativa

(6 membros)

Conselho de

Administração

(8 membros)

Conselho Fiscal

(4 membros)

Ações livres: Regras do Novo Mercado

10,0% 3,0%13,5% 13,5% 10,0%

1,1%

Pós Oferta4

Ações atreladas ao acordo

de Acionistas

Ações livres pós oferta

11,7% 7,4%15,2% 15,2% 39,4%11,1%

1,7% 4,4%1,7% 1,7%

Comitê de Riscos

(4 membros)

José Carlos Cardoso1

CEO e COO

15

SEÇÃO 2: APÊNDICE

• DESTAQUES FINANCEIROS

• PERFORMANCE DA AÇÃO

16

Nota: Retorno sobre o PL Médio do 3T18 (ROAE): Lucro Líquido 3T18 (R$ 305 milhões / 64 dias úteis 3T18) x 253 dias úteis em 2018 / (PL Jun/18 (R$ 3,5 bilhões) + PL Set/18 (R$3,8 bilhões) / 2 )

Retorno sobre o PL Médio dos 9M18 (ROAE): Lucro Líquido 9M18 (R$846 milhões / 191 dias úteis 9M18) x 253 dias úteis em 2018 / (PL Dez/17 (R$3,6 bilhões) + PL Set/18 (R$3,8 bilhões) / 2)

Rentabilidade - Lucro Líquido e ROAE

Lucro Líquido (R$ milhões) e ROAE (%)

Trimestre

Lucro Líquido (R$ milhões) e ROAE (%)

Acumulado

480

676

846

20%

26%

31%

9M16 9M17 9M18

222

249 254

287305

25%

29%30%

33% 33%

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

17

Prêmio Emitido - Brasil e Exterior

Distribuição do Prêmio Emitido (R$ milhões)Trimestre

Distribuição do Prêmio Emitido (R$ milhões)

Acumulado

2.853 3.0013.242

926

1.528

2.041

9M16 9M17 9M18

Exterior Brasil

4.529

5.283

3.779

1.072

709849

1.213 1.179

601

546

548

721 772

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Exterior Brasil

1.255

1.397

1.934

1.674

1.951

18

Custo de Retrocessão

Custo de Retrocessão (R$ milhões)

Trimestre

Custo de Retrocessão (R$ milhões)

Acumulado

909

1.261 1.266

9M16 9M17 9M18

332

471

346

517

404

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

19

Prêmio Retido

Prêmio Retido (R$ milhões)

Trimestre

Prêmio Retido (R$ milhões)

Acumulado

2.869

3.268

4.017

9M16 9M17 9M18

1.342

783

1.052

1.418

1.548

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

20

Variação da Provisão Técnica

Variação da Provisão Técnica (R$ milhões)

(50) (42)

(157)

179

(13)

(70)

(223)

266

(13)

(148)

(193)

210

(110)

(240)

(298)

1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

(248)

9M15(307)

9M16

(355)

9M17

(648)

9M18

21

1.149

993941

1.178

1.250

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Prêmio Ganho

Prêmio Ganho (R$ milhões)

Trimestre

Prêmio Ganho (R$ milhões)

Acumulado

2.562

2.913

3.369

9M16 9M17 9M18

22

512 472 462628

541

234

65

-1

44

184

13

-7

7

-5

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

PSL IBNR Outros45% 48% 49% 53%

43%

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

20%

7%

0%4%

15%

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

66%

53% 50%57% 59%

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Sinistro Retido

Sinistro Retido (R$ milhões) – Trimestre Sinistralidade (%) – Trimestre

759

530 467

667 731

1.6561.480

1.630

123 269

227 23 25 7

9M16 9M17 9M18

PSL IBNR Outros

Sinistro Retido (R$ milhões) – Acumulado

1.801 1.7741.864

Sinistralidade (%) – 9M

70%61%

55%

9M16 9M17 9M18

TOTAL

PSL

65%

51% 48%

9M16 9M17 9M18

5%

9%

7%

9M16 9M17 9M18

IBNR

TOTAL

PSL

IBNR

6

23

Resultado de Underwriting

Resultado de Underwriting (R$ milhões) Trimestre

Resultado de Underwriting (R$ milhões)Acumulado

167

260 257

296

259

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

261

557

812

9M16 9M17 9M18

24

Eficiência Administrativa

Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de DA (%)Trimestre

Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de DA (%)Acumulado

57

40

50

64

56

0

20

40

60

80

100

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

4,9%

4,0%

5,3% 5,4%

4,4%

157

175 170

-

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

200,0

9M16 9M17 9M18

6,1% 6,0% 5,0%

25

Resultado Financeiro

Distribuição do Portfólio de Investimentos - 9M18

Resultado do Portfólio de Investimentos (R$ milhões) e % do CDI

Ativos sob gestão:

R$ 6,3 bilhões

Acu

mu

lad

o n

o A

no

T

rim

estr

e

Renda Fixa85%

Renda Variável 1%

Imóveis 5%

Subsidiárias/Sucursais 3%

USD (Hedge) 4% USD (Long) 2%

Resultado do Portfólio de Investimentos (R$ milhões) e % do CDI

184164

139177 178

10

12

13

32 22

133% 128%

143%139%

147%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

0

50

100

150

200

250

300

3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Financeiro Patrimonial % CDI

195176

152

209 200

727600

494

43

33

67

127%134%

143%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

0

200

400

600

800

1000

1200

9M16 9M17 9M18

Financeiro Patrimonial % CDI

770

633

561

Obs.: O cálculo de % do CDI refere-se exclusivamente ao comportamento dos rendimentos dos ativos financeiros pelo volume médio diário dos ativos financeiros, excluído o rendimento dos

ativos imobiliários e os referidos ativos da base de calculo

26

Performance desde o IPO

-

50

100

150

200

250

300

350

IRB

IBOV

2018

137%

IRB Performance – Preço (R$)

IRBR3

R$23,7 bilhões

R$76,00

IBOV

33%

IRB

185%

R$8,5 bilhões

R$27,24

2018

13%

Fonte: Bloomberg (31/7/17 – 13/12/18)

27

Disclaimer

A presente apresentação foi preparada pelo IRB Brasil RE e não deve ser

considerada como fonte de dados para investimentos. Esta apresentação pode conter

certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia que refletem as

visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à

sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas

incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou

estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem

como palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos",

"projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas

declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros.

Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os

resultados efetivos diferenciem-se de modo relevante de tais planos, objetivos,

expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma

circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores,

agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores)

por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e

declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante,

correspondente ou específico. O mercado e as informações de posição competitiva,

incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas

por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio

público e publicações empresariais.

Para informações adicionais visite:

www.irbbrasilre.com

Líder em resseguros na América Latina

28

Para informações adicionais

www.irbbrasilre.com

Ressegurador Líder na América Latina

1

IRBR3

Institutional PresentationDec 2018

Latin America’s Reinsurance Leader

2

SECTION 1

IRB at a Glance

33

Monopoly Period Post-Monopoly Period

The Only Reinsurer in Brazil

for 68 Years

History of Market Leadership

44

IRB Brasil Re at a GlanceBrazil’s undisputed market leader in reinsurance with a strong growth track record

Market share increased from 31% in 2014 to 36% in 2017(~6.0x player #2). In the Jan-Jul18 period, IRB market share was 37.1%*.

Gross written premium increased from R$3.2 bn in 2014 to R$5.8 bn in 2017 (CAGR 14-17 of 21.7%). In 9M18 gross written premium achieved R$5.3 bn

Underwriting discipline – combined ratio improved from 95.5% in 2014 to 86.3% in 2017 (83.8% in 9M18) and amplified combined ratio improved from 77.7% in 2014 to 71.5% in 2017 (71.8% in 9M18).

Strong efficiency - administrative expenses declined from 10.4% of earned premium in 2014 to 5.5% in 2017 (5.0% in 9M18)

Investment portfolio of R$6.4 bn in 2017 (9M18: R$6.3 bn) with average yield of 131% of CDI. Over the past 3 years with an average yield of 125% of CDI (9M18: 143% of CDI)

ROAE of 13% in 2014, 25% in 2015, 26% in 2016 and 27% in 2017 (9M18: 31%) - makes IRB the world’s most profitable reinsurer

*Data from SUSEP, for Jan18-Jun18

55

330 103 383

Local

PlayersGWP Shareholders’

equityTotal

AssetsAdmitted

Number of reinsurers

Source: SUSEP. 2017. Figures in R$ million

Competitive LandscapeIRB’s competitive advantages set the Company apart from local and admitted reinsurers

Market Share

Admitted23%

Occasional3%

Local38%

IRB36%

Admitted39

Occasional75

Local16

5,784 3,581 14,294

714 256 1,584

568 447 2,063

579 282 996

349 239 1,447

380 604 1,529

448 253 1,320

219 176 847

363 386 1,378

211 137 695

184 314 745

148 100 668

157 104 344

81 289 515

62 82 210

66

Capabilities in Place for Positive Momentum to ContinueNaturally Hedged Business Model

2015 -2016 Cycle

Underwriting

Results

Investment

Income

GDP

Decrease

High Interest

Rate

Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income

Low Interest

Rate

Investment

Income

2017 Cycle

2018 Cycle 2019 - 2020 Cycle

Underwriting

Results

Low Interest

Rate

Investment

Income

GDP

GrowthUnderwriting

Results

Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income

GDP

Growth Underwriting

Results

Investment

Income

High Interest

Rate

Modest GDP

Growth

77

The New Disruptive Model

Future of Insurance & Reinsurance

88

Unique Competitive Advantages

Local authority coupled with a qualified technical team supported by vast data and strong system

Better Pricing Assessment

Identify Better Risks

Differentiated capabilities

Team

Highly qualified technical professionals (more than 50% of the total professionals in the

Brazilian reinsurance sector)

Average experience of 10 years

Customer service with technical content

Proven track-record

Database

Abundant industry data accumulated throughout history. given monopoly period and

presence in all segments

Strong technical advantages

Clear underwriting risk management guidelines

System

Innovative technology for quantitative assessment of asset risks

Modern IT infrastructure (Full SAP Hana)

Integrated system for front. middle and back offices

Regional Presence / Authority

Greater proximity to clients. local management empowered and more accessible

Faster development of new products. better understanding and focusing on clients needs

Higher autonomy and flexibility on claims regulation and payment

99

122

444 430 539

408 511

62

224 290

729

524

865

38

70 140

162

119

140

33

103

134

432

333

309

89

203

202

211

143

215

2014 2015 2016 2017 9M17 9M18

Property Life Aviation Rural Others

IRB international expansion has been focusing in LatAm’s countries through partnership to increase its share in strategic markets and reduce local risk exposure

Evolution of Gross Written Premium by Region (R$ mm)

International Gross Written Premium by Segment (R$ mm)

IRB has Changed its Strategy Regarding International Markets

► In 2015 the company deployed a new approach for

the international markets through strategic

partnership

► Branch in Argentina

Strategy

Towards

International

Market

► Exchange portfolio through partnerships in order to

reduce risk exposure

► Leverage our international retrocession programs

Retrocession

Policy

► Property

► Life

► Aviation

► Agriculture

Target

Segments

Main IRB

Partners

Unique Competitive Advantages

2014 2015 2016 2017 9M17 9M18

Local International

89.3%75.9% 75.7%

64.2%

66.3% 61.4%

24.1%

35.8%

33.7% 38.6%3,213

4,337

4,928

5,784

4,529

5,283

10.7%

24.3%

345

1,0451,196

2,073

1,527

2,041

1010

Diversified Premium Portfolio

Market Share and Diversification of Written Premium Portfolio

6X Larger than

#2 Player (2017)

#1 Player in

9 out of 11 segments (2017)Highly diversified portfolio

6.0x

2nd

36%

6% 5% 4%

3rd 4th

1st 1st

1st

1st

1st

5th

1st

1st

1st

1st

1st

3rd

67%

25%

19%

84%

5%

26%

25%

42%

58%

11%

42%Property

Financial Risks

Agriculture

Life

Cargo

Casualty

Motor

Special Risks

Aviation

Marine

Mortgage

9M18 Written Premium:

R$5.3 billion

Property 18%

Life4%

Rural16%

Special Risks10%

Aviation1%

Others12%

International39%

1111

Historical Financial Figures – Annual

a)

b)

c)

d)

e)

f)

Historical Figures - Business Vision (R$ Million) 2015 2016 2017

Written Premium 4,337.4 4,928.4 5,783.6

Local 3,292.0 3,732.2 3,710.5

International 1,045.5 1,196.1 2,073.1

Retrocession (1,346.1) (1,386.6) (1,732.6)

Retained Premium 2,991.3 3,541.8 4,050.9

Change in Technical Provisions (68.7) (40.8) (145.0)

Earned Premium 2,922.6 3,501.0 3,905.9

Retained Claim (1,866.0) (2,166.9) (2,304.3)

OCR (1,632.1) (1,934.2) (1,952.1)

IBNR (178.7) (206.0) (334.1)

Others (55.1) (26.7) (18.1)

Acquisition Cost (560.4) (703.2) (700.8)

Other Operating Revenues and Expenses 15.8 (0.5) (83.9)

Underwriting Results 512.0 630.3 816.9

Administrative Expenses (233.4) (230.2) (214.8)

Tax Expenses (89.0) (128.7) (67.9)

Investment Income 884.0 1,041.2 808.7

Income before taxes 1,073.5 1,312.6 1,342.9

Income tax and social contribution tax (309.9) (462.8) (417.9)

Net income 763.6 849.8 925.0

Retention Ratio 69.0% 71.9% 70.0%

Retrocession Ratio 31.0% 28.1% 30.0%

Loss Ratio 63.8% 61.9% 59.0%

Loss Ratio measured by OCR 55.8% 55.2% 50.0%

Loss Ratio measured by IBNR 6.1% 5.9% 8.6%

Commission Ratio 19.2% 20.1% 17.9%

Administrative Expenses Ratio 8.0% 6.6% 5.5%

Combined Ratio 93.5% 92.2% 86.3%

Amplified Combined Ratio 71.8% 71.1% 71.5%

1212

Historical Financial Figures – Accumulated

a)

b)

c)

d)

e)

f)

Historical Figures - Business Vision (R$ Million) 9M15 9M16 9M17 9M18

Written Premium 3,076.5 3,778.2 4,529.1 5,282.7

Local 2,255.9 2,852.6 3,001.4 3,241.6

International 820.6 925.7 1,527.7 2,041.1

Retrocession (843.0) (909.2) (1,261.3) (1,265.7)

Retained Premium 2,233.5 2,868.9 3,267.8 4,017.0

Change in Technical Provisions (248.1) (306.6) (354.5) (647.9)

Earned Premium 1,985.4 2,562.3 2,913.3 3,369.1

Retained Claim (1,202.4) (1,801.1) (1,774.0) (1,864.4)

OCR (1,083.5) (1,655.7) (1,480.3) (1,630.4)

IBNR (75.2) (122.6) (269.1) (226.7)

Others (43.6) (22.8) (24.6) (7.2)

Acquisition Cost (367.1) (499.4) (515.7) (655.9)

Other Operating Revenues and Expenses (73.4) (0.9) (66.7) (36.9)

Underwriting Results 342.5 260.9 556.9 812.0

Administrative Expenses (153.4) (156.6) (175.1) (169.5)

Tax Expenses (74.8) (103.8) (53.5) (95.4)

Investment Income 652.3 770.1 633.0 561.0

Income before taxes 766.4 770.6 961.3 1,108.2

Income tax and social contribution tax (217.0) (290.3) (285.4) (262.4)

Net income 549.4 480.3 675.9 845.9

Retention Ratio 72.6% 75.9% 72.2% 76.0%

Retrocession Ratio 27.4% 24.1% 27.8% 24.0%

Loss Ratio 60.6% 70.3% 60.9% 55.3%

Loss Ratio measured by OCR 54.6% 64.6% 50.8% 48.4%

Loss Ratio measured by IBNR 3.8% 4.8% 9.2% 6.7%

Commission Ratio 18.5% 19.5% 17.7% 19.5%

Administrative Expenses Ratio 7.7% 6.1% 6.0% 5.0%

Combined Ratio 94.3% 100.0% 88.7% 83.8%

Amplified Combined Ratio 70.9% 76.9% 72.9% 71.8%

1313

Historical Financial Figures – Quarter

a)

b)

c)

d)

e)

f)

Historical Figures - Business Vision (R$ Million) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Written Premium 1,342.4 1,513.2 1,673.6 1,254.5 1,397.3 1,934.4 1,951.1

Local 876.1 1,053.1 1,072.3 709.0 849.3 1,213.1 1,179.2

International 466.3 460.1 601.3 545.4 548.0 721.3 771.9

Retrocession (448.7) (481.1) (331.6) (471.3) (345.7) (516.6) (403.5)

Retained Premium 893.7 1,032.1 1,342.0 783.2 1,051.6 1,417.8 1,547.6

Change in Technical Provisions (13.0) (148.3) (193.1) 209.5 (110.4) (239.6) (297.9)

Earned Premium 880.6 883.8 1,148.8 992.7 941.2 1,178.2 1,249.7

Retained Claim (473.8) (541.5) (758.7) (530.2) (467.3) (666.5) (730.6)

OCR (400.5) (567.7) (512.1) (471.8) (461.5) (627.6) (541.4)

IBNR (69.7) 34.4 (233.8) (65.0) 1.0 (44.1) (183.6)

Others (3.6) (8.2) (12.8) 6.5 (6.8) 5.3 (5.7)

Acquisition Cost (163.1) (148.9) (203.7) (185.1) (208.3) (199.7) (247.8)

Other Operating Revenues and Expenses (20.3) (26.7) (19.6) (17.2) (9.1) (15.7) (12.1)

Underwriting Results 223.4 166.7 166.8 260.2 256.6 296.3 259.2

Administrative Expenses (62.7) (55.9) (56.5) (39.8) (49.9) (64.0) (55.5)

Tax Expenses (32.1) 7.0 (28.5) (14.4) (28.9) (41.0) (25.4)

Investment Income 205.4 232.9 194.7 175.7 151.9 208.6 200.5

Income before taxes 334.1 350.7 276.5 381.7 329.6 399.8 378.8

Income tax and social contribution tax (111.4) (119.0) (55.0) (132.6) (75.6) (112.5) (74.3)

Net income 222.7 231.7 221.5 249.1 254.0 287.3 304.5

Retention Ratio 66.6% 68.2% 80.2% 62.4% 75.3% 73.3% 79.3%

Retrocession Ratio 33.4% 31.8% 19.8% 37.6% 24.7% 26.7% 20.7%

Loss Ratio 53.8% 61.3% 66.0% 53.4% 49.6% 56.6% 58.5%

Loss Ratio measured by OCR 45.5% 64.2% 44.6% 47.5% 49.0% 53.3% 43.3%

Loss Ratio measured by IBNR 7.9% -3.9% 20.4% 6.5% -0.1% 3.7% 14.7%

Commission Ratio 18.5% 16.8% 17.7% 18.6% 22.1% 17.0% 19.8%

Administrative Expenses Ratio 7.1% 6.3% 4.9% 4.0% 5.3% 5.4% 4.4%

Combined Ratio 85.3% 86.7% 92.9% 79.3% 81.1% 83.8% 85.7%

Amplified Combined Ratio 69.2% 68.6% 79.4% 67.3% 69.8% 71.2% 73.9%

1414

Shareholders Agreement between the controlling shareholders

effective until 2033

Non-compete term up to 2033 in case any of the controlling

shareholders sells its stake

Free shares: Novo Mercado’s Rules

Successful business strategy has been developed and implemented by the current experienced

management team with the support of the 3 largest Brazilian banks

Experienced Management Team and Strong Shareholder Sponsorship

Ownership StructureManagement Team Boards and Statutory Committees

Considerations

Note:

* At IRB since 2014

1 Other shareholder Includes treasury shares of 0.42% and free float of 30.1% of IRB’s shares

2 Includes PREVI. PETROS. FUNCEF. ECONOMUS and PREVIRB

3 Base offering plus overallotments

José Carlos Cardoso*

CEO and COO

Lucia Silva Valle*

Risks and Compliance VP

Fernando Passos*

CFO and IR VP

Internal Audit

(4 members)

Audit Committee

(5 members)

Investment Committee

(7 members)

Underwriting Committee

(7 members)

Compensation Committee

(4 members)

Corporate Governance

Committee

(6 members)

Board of

Directors

(8 members)

Fiscal Board

(4 members)

Post Offering3

11.7% 7.4%15.2% 15.2% 39.4%11.1%

FIP

Barcelona2

Other

Shareholders1

1.7% 4.4%1.7% 1.7% 1.1%

Shares tied to Shareholders

Agreement

10.0% 3.0%13.5% 13.5% 10.0%

Shares not tied to Shareholders

Agreement

Risk Committee

(4 members)

15

SECTION 2: APPENDIX

• Financial Figures

• Stock Performance

1616

Profitability – Net Income and ROAE

Net Income (R$ million) and ROAE (%)

Quarter

Net Income (R$ million) and ROAE (%)

Accumulated

480

676

846

20%

26%

31%

9M16 9M17 9M18

222

249 254

287305

25%

29%30%

33% 33%

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Note: 3Q18 Return on Average Equity (ROAE) = 3Q18 Net Income (R$305 million / 64 business days of 3Q18) x 253 business days in 2018 / (Jun18 Shareholders' Equity (R$ 3.5 billion) + Sep18 Shareholders' Equity (R$3.8 billion)/2)

9M18 Return on Average Equity (ROAE): 9M18 Net Income (R$846 million / 191 business days in 9M18) x 253 business days in 2018 / (Dec17 Shareholders' Equity (R$3.6 billion) + Sep18 Shareholders' Equity (R$$3.8 billion)/2)

1717

Written Premium – Brazil and Abroad

Written Premium Breakdown (R$ million)Quarter

Written Premium Breakdown (R$ million)

Accumulated

2.853 3.0013.242

926

1.528

2.041

9M16 9M17 9M18

Abroad Brazil

4,529

5,283

3,779

1.072

709849

1.213 1.179

601

546

548

721 772

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Abroad Brazil

1,255

1,397

1,934

1,674

1,951

1818

Retrocession Cost

Retrocession Cost (R$ million)

Quarter

Retrocession Cost (R$ million)

Accumulated

909

1,261 1,266

9M16 9M17 9M18

332

471

346

517

404

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

1919

Retained Premium

Retained Premium (R$ million)

Quarter

Retained Premium (R$ million)

Accumulated

2,869

3,268

4,017

9M16 9M17 9M18

1,342

783

1,052

1,418

1,548

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

2020

Change in the Technical Provision

Change in the Technical Provision (R$ million) – Quarter

(50) (42)

(157)

179

(13)

(70)

(223)

266

(13)

(148)

(193)

210

(110)

(240)

(298)

1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

(248)

9M15(307)

9M16

(355)

9M17

(648)

9M18

2121

1,149

993941

1,178

1,250

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Earned Premium

Earned Premium (R$ million)

Quarter

Earned Premium (R$ million)

Accumulated

2,562

2,913

3,369

9M16 9M17 9M18

2222

512 472 462628

474

234

65

-1

44

184

13 7

7

-5

73

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

OCR IBNR Other45% 48% 49% 53%

38%

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

20%

7%

0%4%

15%

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

66%

53% 50%57% 59%

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Retained Claim

Retained Claim (R$ million) – Quarter Loss Ratio (%) – Quarter

759543

467

667 731

1,6561,480

1,630

123 269

227 23 25 7

9M16 9M17 9M18OCR IBNR Other

Retained Claim (R$ million) – Accumulated

1,801 1,774 1,864

Loss Ratio (%) – 9M

70%61%

55%

9M16 9M17 9M18

TOTAL

OCR

65%

51% 48%

9M16 9M17 9M18

5%

9%

7%

9M16 9M17 9M18

IBNR

TOTAL

OCR

IBNR

2323

Underwriting Result

Underwriting Result (R$ million)Quarter

Underwriting Result (R$ million)Accumulated

138

260 257

296

234

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

157

503

717

9M16 9M17 9M18

2424

Administrative Efficiency

Administrative Expense (R$ million) and AE Ratio (%)Quarter

Administrative Expense (R$ million) and AE Ratio (%)

Accumulated

57

40

50

64

56

0

20

40

60

80

100

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

4.9%

4.0% 5.3% 5.4%4.4%

157

175 170

-

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

200,0

9M16 9M17 9M18

6.1% 6.0% 5.0%

2525

Investment Portfolio Result

R$ million and % of CDI

Financial Result

Investment Portfolio Breakdown

9M18

Investment Portfolio Result

R$ million and % of CDI

Accu

mu

late

dQ

uart

er

• Represents the financial assets profitability performance over the average daily trading volume of the financial assets, excluding the real estate profitability and its referred assets

from the calculation.

184164

139177 178

1012

13

32 22

133% 128%

143% 139%147%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

0

50

100

150

200

250

300

3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Financial Equity % CDI (Brazilian interest rate)

176

195

152

209200

Assets under management:

R$6.3 billion

Fixed Income85%

Equity 1%

Real Estate 5%

Subsidiaries/Controlled Companies 3%

USD (Hedge) 4% USD (Long) 2%

727600

494

43

33

67

127% 134%143%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

0

200

400

600

800

1000

1200

9M16 9M17 9M18

Financial Equity % CDI (Brazilian interest rate)

770

633

561

2626

-

50

100

150

200

250

300

350

IRB

IBOV

IRBR3 Performance Since the IPO

IRB Performance – Price in R$

IRBR3

Source: Bloomberg (Jul 31, 2017 to Dec 13, 2018)

2018

+137%

2018

+13%

R$8.5 billion

R$27.24

IPO

+185%

IPO

+33%

R$23.7 billion

R$74.00

27

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